双11 GMV战报消失现象 - 2025年双11平台不再公布成交总额，GMV战报的"记分牌"消失[1][3] - 平台自2022年起逐步取消公开GMV总额，2025年该行为更趋常态化[3] - 交易数据仍在增长，但全民狂欢气氛散去，情绪本身退场[1][3] 平台差异化增长策略 - 京东宣布下单用户同比增长40%，订单量增长近60%[5] - 天猫双11近600个品牌成交破亿，34091个品牌同比去年增长翻倍，18048个品牌同比增长超3倍，13081个品牌同比增长超5倍[5] - 抖音电商6.7万品牌销售额同比翻倍，超过10万商家通过直播实现销售额翻倍，中小达人贡献达人带货销售额超80%[5] - 平台转向发布用户增长、订单量、品牌表现等细化数据替代GMV大数字[4][6] 消费行为理性化转变 - 消费者更倾向于选择"值得"而非"便宜"的产品，喜欢的品牌打折促销时购买比例为26%，多去折扣店或平价商店购物的比例为22%[7] - 55%中国消费者表示会频繁货比三家，相比2021年上升13个百分点，超过七成消费者将挑选过程视为购物体验一部分[10] - 双11战线拉长消解秒杀紧迫感，复杂规则消耗用户耐心，平日优惠满足低价需求[9][10] 平台技术赋能与效率提升 - 天猫首次规模化启用AI"智惠引擎"决策发放，AI红包带动品牌日均下单用户数增长86%[12] - 京东数字人主播"JoyStreamer"双11期间带动品牌商家销售超23亿元，成本仅为真人1/10[12] - 抖音突出好内容对直播带货推动作用，算法推荐驱动源头好物破圈[12] 消费场景去中心化与即时零售崛起 - 95后、00后热衷随时下单即时送达，购买品类更广更新客单价更高[13] - 购物决策始于小红书笔记种草、抖音直播拔草或闪购即时需求，超过48%消费者购物旅程是线上线下融合体验[13] - 平台重点投入即时零售：淘宝闪购与门店联动、京东强化秒送、美团深耕闪电仓[13]

电商新零售 - 小红书电商“双11”全平台成交额突破1000万元的商家数量同比增长140%，成交额突破100万元的商品数量同比增长145%，买手贡献成交额同比增长73% [1] - 京东“双11”下单用户数增长40%，订单量增长近60%，物流全链条环节自动化覆盖率超95%，95%自营订单24小时内履约 [2] - 天猫“双11”近600个品牌成交破亿元，34091个品牌同比去年增长翻倍，18048个品牌同比增长超3倍，13081个品牌同比增长超5倍 [3] - 沃尔玛CEO董明伦将于明年1月底卸任，由现任沃尔玛美国业务CEO约翰·弗纳接任 [4] 物流供应链 - 中国移动旗下基金已参与新石器无人车D轮融资，双方围绕AI+自动驾驶技术融合、城市物流定制化无人车产品联合开发等方向形成初步共识 [5][6] 生活服务 - 西贝回应近期部分门店闭店属正常经营行为，公司每年基于经营情况对门店数量进行动态调整，同时也有新店开业 [7] - 美团闪购“双11”期间超800个品牌销量同比增长超100%，近400个品类销量翻倍，用户人均消费金额增长近30% [8] - 滴滴自动驾驶与阿布扎比投资办公室达成战略合作，出海首站落户中东阿布扎比，与广汽埃安合作的新一代自动驾驶车将于年底交付 [9] 科技创新 - 阿里巴巴秘密启动“千问”项目，基于Qwen模型打造个人AI助手App全面对标ChatGPT，已抽调上百名工程师并设置专属办公区域 [10][11] - 通用具身智能机器人公司无界动力完成首轮3亿元天使融资，由红杉中国、线性资本领投，累计融资额超5亿元 [12]

平台整体增长表现 - 2025年天猫双11实现四年来全周期最好增长（剔除退款后成交）[1][3] - 近600个品牌成交额突破10亿级别[1] - 34091个品牌成交额同比去年增长翻倍 18048个品牌同比增长超3倍 13081个品牌同比增长超5倍[1] - 苹果、海尔、美的、源氏木语、小米、斐乐、老铺黄金、骆驼、华为、耐克等品牌成交额突破100亿级别[1] 品牌与新商家表现 - 平台战略扶持优质品牌和原创商家 406个新品牌在趋势品类中排名第一[3] - 26个新品牌成交额突破10亿级别 188个新品牌成交额突破千万级别[3] - 入驻平台仅1年多的十个勤天登顶IP周边品类 入驻2年的许翠花拿下木薯猫砂品类第一 拓竹成为3D打印品类冠军[3] - 品牌旗舰店新增会员1.45亿[3] 新品与爆款表现 - 14246款新品成交额突破百万级别 成交额破亿的单品中新品占比达到30%[3] - iPhone 17 Pro Max、娇韵诗第九代黄金双萃、iQOO 15、石头扫地机器人 P20 Ultra Plus、OPPO Find X9 Pro、lululemon Wunder Puff羽绒服等新品在双11首秀即成交额破亿[3] 用户与会员体系 - 88VIP会员规模再创新高 日均下单购买人数同比增长31%[3] - AI红包带动品牌日均下单用户数增长86%[4] 新业务与场景拓展 - 飞猪成交额创历史新高 同比增长超30%[4] - 淘宝闪购零售订单同比去年增长超2倍 天猫品牌即时零售日均订单环比9月增长198%[4] - 本次双11是淘宝升级大消费平台、淘宝闪购全面参与、AI全面应用的第一个双11[4] 平台战略与投资 - 平台进行了史上力度最大的消费者投资 并首次规模化启用AI"智惠引擎"决策发放红包[4] - 平台提出全力扶持优质品牌和原创商家 投入战略级资源促进品牌增长[4]

平台整体表现 - 2025年天猫“双11”实现4年来全周期最好增长（剔除退款后成交）[1][2] - 近600个品牌成交额突破10亿元人民币[1] - 品牌增长势头强劲，34091个品牌成交额同比翻倍，18048个品牌同比增长超3倍，13081个品牌同比增长超5倍[1] - 苹果、海尔、美的、源氏木语、小米、斐乐、老铺黄金、骆驼、华为、耐克等品牌成交额突破10亿元人民币[1] 新品牌与原创商家表现 - 平台战略重点扶持优质品牌和原创商家，406个新品牌在趋势品类中排名第一[1] - 26个新品牌成交额突破亿元人民币，188个新品牌成交额突破千万元人民币[1] - 多个新品牌快速成长，如入驻仅1年多的“十个勤天”登顶IP周边品类，入驻2年的“许翠花”拿下木薯猫砂品类第一，“拓竹”成为3D打印品类冠军[1] 新品销售表现 - 14246款新品成交额突破百万元人民币，成交额破亿元的单品中新品占比达到30%[2] - 多款新品实现首秀即爆款，包括iPhone 17 Pro Max、娇韵诗第九代黄金双萃、iQOO 15、lululemon Wunder Puff羽绒服等成交额均破亿元[2] 新场景与技术创新 - 本次“双11”是淘宝升级为大消费平台、淘宝闪购全面参与、AI全面应用的首次大促[2] - 飞猪成交额创历史新高，同比增长超过30%[2] - 淘宝闪购零售订单同比去年增长超2倍，天猫品牌即时零售日均订单环比9月增长198%[2] - 平台首次规模化启用AI“智惠引擎”决策发放红包，带动品牌日均下单用户数增长86%[2] 平台战略与投资 - 平台进行了史上力度最大的消费者投资，致力于打造全年最优惠的消费节日[2] - 今年以来，公司提出全力扶持优质品牌和原创商家，投入战略级资源以推动品牌增长[2]

宏观经济与政策 - 市场监管总局发布《互联网平台反垄断合规指引（征求意见稿）》，引导平台经营者加强反垄断合规管理以预防垄断行为 [2] - "十四五"以来全国育儿补贴申领信息累计提交3170多万条，各地于本月中旬陆续开始发放 [2] - 第二十七届中国高交会在深圳举行，设置22个专业展区，集中发布5000余项前沿新产品、新技术、新成果 [2] - 国家体育总局数据显示中国户外运动人群已超过4亿人，VR虚拟登山、夜间徒步等新体育业态开始流行 [2] - 截至2025年9月底，中国新型储能装机规模超1亿千瓦，较"十三五"末增长30倍，占全球总装机比例超过40% [2] 资本市场与投资动态 - 伯克希尔·哈撒韦公司三季度减持苹果约4179万股，持股数环比减少逾14.9%，持仓市值减少约106亿美元 [3] - 英伟达即将发布三季报，软银集团清仓其股份套现58.3亿美元，桥水基金三季度大幅减持英伟达近三分之二 [3] - 上证指数创10年新高后回撤整固，银行股板块指数频创历史新高，年线连续3年上涨累计涨幅高达94% [3] - 外资机构看好中国资产，花旗将腾讯目标价上调至751港元，美银证券维持"买入"评级目标价780港元，多家机构上调哔哩哔哩及小鹏汽车目标价 [3] 公司战略与行业动态 - 宇树科技发布IPO辅导完成报告，拟申请在中国境内首次公开发行股票并上市，由中信证券开展辅导工作 [4] - 天猫"双11"全周期实现四年最好增长，近600个品牌成交破亿元，34091个品牌同比增长翻倍，18048个品牌同比增长超3倍 [4] - 零跑汽车今年累计销量突破50万台，提前完成2025年度销量目标 [4] - 北汽集团获北京农商银行500亿元人民币授信额度，获得全方位发展支持 [5] - 阿里巴巴旗下通义App更名为千问App，版本号升级为5.0.0，基于Qwen模型打造个人AI助手全面对标ChatGPT [5] 国际事件与跨境投资 - 大钲资本考虑竞购Costa咖啡，若成功将与瑞幸咖啡出海业务形成协同效应，影响全球咖啡市场竞争格局 [7] - 月之暗面创始团队在Reddit论坛回应训练成本、算力优化等核心问题，直面海外用户对中国LLM的使用疑虑 [8]

公司业绩表现 - 2025年天猫"双11"实现4年来全周期最好增长（剔除退款后成交）[1][2] - 全周期近600个品牌成交破亿元，苹果、海尔、美的、小米、华为等品牌成交破10亿元[1] - 34091个品牌同比去年增长翻倍，18048个品牌同比增长超3倍，13081个品牌同比增长超5倍[1] - 飞猪成交创历史新高，同比增长超30%[2] - 淘宝闪购零售订单同比去年增长超2倍，天猫品牌即时零售日均订单环比9月增长198%[2] 品牌与商家发展 - 公司扶持优质品牌和原创商家的战略带动增长[1][2] - 406个新品牌拿下趋势品类第一，其中26个新品牌成交破亿元，188个新品牌成交破千万元[1] - 入驻仅1年多的十个勤天登顶IP周边品类，入驻2年的许翠花拿下木薯猫砂品类第一[1] - 天猫"双11"是品牌新品变爆品的最佳时机，14246款新品成交破百万元，破亿元单品中新品占比三成[2] - iPhone 17 Pro Max、娇韵诗第九代黄金双萃等新品"双11"首秀即成交破亿元[2] 平台战略与技术创新 - 平台进行了史上力度最大的消费者投资[1][2] - 首次规模化启用AI"智惠引擎"决策发放，AI红包带动品牌日均下单用户数增长86%[2] - 今年是淘宝升级大消费平台、淘宝闪购全面参与、AI全面应用的第一个"双11"[2] - 新场景正在激活新增量[2]

天猫双11表现 - 2025年天猫双11实现四年来最好增长 [1] - 全周期近600个品牌成交破亿，34091个品牌同比去年增长翻倍，18048个同比增长超3倍，13081个同比增长超5倍 [1] - 苹果、海尔、美的、源氏木语、小米、斐乐、老铺黄金、骆驼、华为、耐克等品牌成交破10亿 [1] 京东双11表现 - 京东11.11成交额再创新高，下单用户数增长40%，订单量增长近60% [1] - 手机新品成交额同比增长超4倍，AI平板成交额同比增长200%，大屏AI手机同比增长150%，AI音箱及AI家庭存储同比增长100% [1] 美团闪购双11表现 - 双11周期内美团闪购近400个类目交易额同比翻倍增长 [1] - 平均客单价较非大促期间提升近30%，超过2000万黑金&黑钻用户在大促期间下单 [1] 抖音电商双11表现 - 2025年双11期间6.7万品牌销售额同比翻倍，超过10万商家通过直播实现销售额翻倍 [1] 快手电商双11表现 - 大牌大补百万GMV单品数同比增长超77%，搜索GMV同比增长超33% [2] - 成交额破千万的商家实现双位数增长 [2]

平台整体增长表现 - 天猫双11全周期实现四年以来剔除退款后成交额的最好一次增长 [1] - 近600个品牌成交额突破10亿人民币 [1] - 34,091个品牌成交额同比去年增长翻倍，18,048个品牌同比增长超3倍，13,081个品牌同比增长超5倍 [1] - 苹果、海尔、美的、源氏木语、小米、斐乐、老铺黄金、骆驼、华为、耐克等品牌成交额突破10亿人民币 [1] 品牌与新品表现 - 406个新品牌在趋势品类中排名第一，其中26个新品牌成交破亿，188个新品牌成交破千万 [4] - 入驻天猫仅1年多的十个勤天登顶IP周边品类，入驻2年的许翠花拿下木薯猫砂品类第一，拓竹成为3D打印品类冠军 [4] - 14,246款新品成交额突破百万，在破亿单品中新品占比达到30% [4] - iPhone 17 Pro Max、娇韵诗第九代黄金双萃、iQOO 15、石头扫地机器人P20 Ultra Plus、OPPO Find X9 Pro、lululemon Wunder Puff羽绒服等新品首秀即成交破亿 [4] 会员与消费新场景 - 88VIP会员规模创历史新高，日均下单购买人数同比增长31% [4] - 品牌旗舰店新增会员1.45亿 [4] - 飞猪成交额创历史新高，同比增长超30% [4] - 淘宝闪购零售订单同比去年增长超2倍，天猫品牌即时零售日均订单环比9月增长198% [4] 平台战略与技术应用 - 平台进行了史上力度最大的消费者投资，并首次规模化启用AI"智惠引擎"决策发放红包 [5] - AI红包带动品牌日均下单用户数增长86% [5] - 平台提出全力扶持优质品牌和原创商家，投入战略级资源支持品牌增长 [5]

跨境电商税收政策框架 - 政策依据为《财政部、海关总署、国家税务总局关于跨境电子商务零售进口税收政策的通知》(财关税〔2016〕18号)及2018年的完善通知 [1] - 单次交易限值为人民币5000元，个人年度交易限值为人民币26000元 [1] 核心税收征管规定 - 在限值以内进口的商品，关税税率暂设为0%，进口环节增值税和消费税按法定应纳税额的70%征收 [2] - 单件商品价格超过5000元但低于26000元时，可从跨境电商渠道进口，但需按货物税率全额征收关税、增值税和消费税，交易额计入年度总额 [2] - 年度交易总额超过26000元限值后，需按一般贸易管理 [2] 具体商品税务计算案例 - 案例一：购买计税价格4000元的手表（关税10%，增值税13%），因未超单次限值，关税为0，增值税为4000×13%×0.7=364元 [2] - 案例二：购买计税单价21.25元/克的眼霜（关税5%，增值税13%，消费税15%），因未超单次限值，关税为0，消费税为425/(1-15%)×15%×0.7=52.5元，增值税为(425+75)×13%×0.7=45.5元 [3] 特殊商品监管要求 - 化妆品及护肤品计税价格大于10元/毫升(克)或大于15元/片(张)时，需额外加征15%的消费税 [3] - 进口糖类商品（如砂糖、蔗糖含量超50%的混合物），网购保税进口每人每年合计不能超过2公斤 [4] - 稻谷大米类商品（如长粒米精米、糙米），每人每年进口合计不能超过20公斤 [4]

公司业绩表现 - 剔除退款后成交额实现四年以来双11全周期最好的一次增长 [1] - 平台已有近600个品牌成交额突破1亿 [1] - 34091个品牌成交额同比去年增长翻倍 [1] - 88VIP会员日均下单购买人数同比去年增长31% [1] - 淘宝闪购零售订单量同比增长超两倍 [1] 公司战略举措 - 战略重点为扶持优质品牌和原创商家 [1] - 平台进行了史上力度最大的消费者投资 [1]