公司动态 - 奇瑞汽车启动IPO进程 由中金公司 华泰证券和中银国际等多家银行担任顾问 [1] 行业动向 - 投资银行积极参与汽车行业资本运作 中金公司 华泰证券和中银国际共同服务奇瑞汽车IPO项目 [1]

市场表现 - 恒生指数高开0.34%，恒生科技指数上涨0.45% [1] - 新能源车板块多数走强，理想汽车涨超3%，蔚来涨超2%，小鹏汽车涨近1% [1] 科技行业前景 - 科技股受益于人民币资产重估机遇及AI产业周期发展，大市值公司仍有上涨空间且绝对景气优势明显 [2] - 科技产业资本开支和研发投入将逐步转化为企业盈利，成为新增长引擎 [2] - 科技板块能实现超越经济周期的增长，推动市场盈利修复 [2] 港股市场流动性 - 南向资金和外资有望持续流入港股市场，因美联储降息预期升温及港股作为全球估值洼地的吸引力 [2] - 港股流动性宽裕环境未改变，基本面预期回升形成重要支撑 [2] 投资机会方向 - 关注业绩增速较高但估值处于中低水平的可选消费、日常消费及公用事业板块 [3] - 政策利好增多或持续发酵的板块如AI产业链和消费 [3] - 分红水平较高的金融板块可在不确定性环境下提供稳定回报 [3]

市场表现 - 恒生指数低开0.3% 恒生科技指数下跌0.11% [1] - 半导体产业链逆势走强 华虹半导体上涨超4% 中芯国际上涨超1% [1] 科技行业前景 - 科技股受益于国产替代加速与AI产业周期发展 有望迎来人民币资产重估机遇 [1] - 科技大市值公司仍有上涨空间 绝对景气优势明显 [1] - 科技产业资本开支和研发投入将逐步转化为企业盈利 成为新增长引擎 [1] - 科技板块能够实现超越经济周期的增长 [1] 港股市场展望 - 中国经济周期有望迎来景气拐点 因供需格局改善 [1] - 港股作为全球估值洼地 中长期上行可期 [1] - 南向资金和外资有望持续流入港股市场 因美联储降息预期升温 [1] - 港股流动性宽裕环境未改变 基本面预期回升形成重要支撑 [1] 投资机会方向 - 关注业绩增速较高但估值处于中低水平的板块 包括可选消费、日常消费、公用事业 [2] - 关注政策利好增多或持续发酵的板块 例如AI产业链和消费 [2] - 关注分红水平较高且能提供稳定回报的金融板块 [2] 企业盈利驱动因素 - 企业盈利修复来自国内政策力度较去年更大 [1] - 经济和政策稳定性更强推动企业稳健盈利 [1]

金秋九月，鹭岛生辉。9月9日，2025无锡（厦门）国际产业项目对接交流会在厦门成功举办。本次活动 与第二十五届中国国际投资贸易洽谈会江苏团活动配套举办，充分借力投洽会和主宾省活动平台资源， 更主动、更深入链接"优质资本+产业园区+潜力项目"，搭建"推介+洽谈"产业项目赋能平台，深化多领 域务实合作，共谋高质量发展。 为优化营商环境，提升企业满意度和归属感，无锡市推出了"锡心飞"商务服务卡。在本次活动中，无锡 市商务局为厦门校友会等机构和企业负责人颁发了"锡心飞"商务服务卡，充分体现了无锡市对企业家的 尊重和欢迎。 产业与资本、技术与市场、机遇与梦想的"双向奔赴"是本次活动的最大亮点。活动现场，中银国际、国 投招商、云创资本、CPE源峰、弘晖基金、亚晟资本等30余家境内外投资机构，与无锡市一批有境外融 资需求、拟境外上市、有战略投资意向的企业进行了深入洽谈对接，达成了一系列合作意向。活动上， 江阴临港开发区等5家特色园区作产业投资机遇介绍，无锡星驱科技等3家企业作境外投融资路演推介。 无锡市人民政府副市长孙玮在介绍无锡投资环境时指出，无锡作为长三角重要中心城市，经济实力雄 厚、创新动能强劲、开放水平领先，是一座 ...

公司股权变动 - 摩根大通于2025年8月29日以每股均价46.98港元增持泰格医药34.37万股 涉资1614.63万港元 [1] - 增持后摩根大通持股数量增至888.32万股 持股比例从6.93%提升至7.21% [1] 机构评级动向 - 中银国际将泰格医药目标价上调至51港元 并维持买入评级 [2]

芯片股市场表现 - 中芯国际股价上涨6.67%至64.75港元 华虹半导体股价上涨5.02% [1] - 芯片股全线高开 [1] 公司并购与资本运作 - 华虹公司拟以发行股份及支付现金方式收购华力微97.5%股权并募集配套资金 [1] - 中芯国际筹划发行A股收购中芯北方49%少数股权 [1] - 收购子公司剩余股权有利于提升晶圆厂运营决策效率和整体资产质量 [1] 国产芯片产业链发展 - 阿里云确认一云多芯支持国产供应链 但否认采购寒武纪15万片GPU的传闻 [1] - 阿里单季AI与云资本支出达386亿元 三年规划3800亿元建设AI基础设施 [1] - 中美科技摩擦及英伟达供应链风险促使国产云厂商需求转向国产算力 [1] - 国产算力景气度提升将带动IDC和算力租赁等产业链环节受益 [1]

行业背景与机遇 - 全球能源安全形势深刻变化推动核电作为安全清洁高效能源形式迎来广阔发展机遇 [3] - 会议紧扣国家双碳目标与能源转型大势 围绕香港资本市场提升核能产业国际化融资能力 [1] - 香港作为国际金融中心具备助力中国核能行业拓展海外资源提升全球影响力的独特优势 [3] 企业实践与进展 - 中银国际自2018年起持续跟踪全球天然铀行业动态 曾成功完成天然铀行业股权融资项目 [3] - 中银国际多次为中外矿业及能源企业完成股权配售可转债发行等融资项目 积累丰富境外矿业融资与并购服务经验 [3] - 中核国际作为中核集团核能海外平台 在天然铀贸易境外股权合作及资本市场交流方面奠定业务基础 [3] - 中核国际持续借助港股平台提升资本运作能力 通过加强市场沟通提升对核能及天然铀行业的关注 [3] 融资方案与市场支持 - 金融机构可通过灵活设计增发可转债境内外债券等多元化融资产品 结合绿色转型与可持续金融标签拓展融资渠道 [4] - 香港市场完善制度体系和丰富国际投资资源为央企加速海外布局提供坚实支撑 [4] - 中银国际与中核国际将加强协作 共同推动中国核能产业链在香港资本市场获得更多支持 [4] 专题研讨与交流 - 会议就海外监管环境境外项目风险管理及资本市场建设等议题进行充分交流 [4] - 专题研讨会聚焦推进香港矿业资本市场建设 助力中国核能行业出海 [1]

活动概况 - 中国银行北京市分行举办赴港上市客户交流活动 旨在发挥中银集团全球化优势和综合化特色 搭建连通境外资本市场金融桥梁 拓宽企业国际化多元化融资渠道[1] - 活动获得香港特别行政区政府投资推广署 中关村科学城创新合伙人党建联合会 北京市科委支持 近30家企业客户参与[1] - 国际知名专业机构包括北京金杜律师事务所和安永（中国）受邀出席 为参会企业提供专业指导[1] 中国银行服务战略 - 中国银行是全球化程度最高 全球服务网络覆盖最广的中资银行[3] - 中行北京分行发挥中银集团一点接入全球响应联动机制作用 依托香港市场根基和跨境服务能力[3] - 提供境内+境外 商行+投行服务 贯穿上市前中后全周期的综合金融解决方案[3] - 通过三个发挥和三个加大力度支持实体经济发展 全方位护航企业开拓海外市场[3] 香港资本市场优势 - 香港资本市场具有独特优势 包括成熟的市场机制 与国际接轨的规则体系和连通内外的独特优势[5] - 香港是内地企业对接全球资本 提升国际影响力的理想平台[5] - 香港特别行政区政府投资推广署介绍香港优越的营商环境优势 提供一站式专业服务协助内地企业在港发展[4] 专业服务内容 - 中银国际介绍香港IPO市场动态 主板上市核心要求与流程 以及股权激励计划（ESOP）专业方案[4] - 中银香港聚焦企业上市落地环节 提供企业港股IPO收款综合服务[4] - 金杜律师事务所就港股上市境内外法律合规要点进行专业分析[4] - 安永（中国）专家就税务筹划等核心问题进行专业解答[4] 综合服务方案 - 中行北京分行发布《服务企业上市综合服务方案（境外版）》 推出12条具体措施[4] - 方案围绕构建股权+债权企业全生命周期陪伴式金融服务体系[4] - 通过商投私协同助力企业构建上市前全球资本生态圈[4] - 综合化赋能企业赴港出海 持续助力企业成长壮大[4] 活动成果与展望 - 活动设置撮合交流环节 专家团队与企业代表面对面深入交流 围绕具体问题现场答疑并安排资源对接[5] - 活动成功搭建多方深度对话平台 加深企业对香港资本市场及上市路径的理解[5] - 全面展现中国银行依托集团一体化优势服务企业全球化发展的实力与承诺[5] - 中行北京分行将持续优化一点接入全球响应服务体系 升级综合服务方案 以更专业团队 更丰富产品 更高效联动支持首都企业赴港上市[5]

活动背景与目的 - 中国银行北京市分行举办赴港上市客户交流活动 旨在发挥集团全球化优势和综合化特色 搭建境外资本市场金融桥梁 拓宽企业国际化多元化融资渠道[1] - 活动得到香港特别行政区政府投资推广署 中关村科学城创新合伙人党建联合会 北京市科委支持 并邀请金杜律师事务所 安永等国际知名专业机构出席 为近30家企业提供专业指导[1] 中国银行服务优势 - 中国银行是全球化程度最高 全球服务网络覆盖最广的中资银行 北京分行将发挥一点接入全球响应联动机制作用[1] - 依托集团在香港深厚的市场根基和强大跨境服务能力 为拟赴港上市企业提供境内加境外 商行加投行 贯穿上市前中后全周期的综合金融解决方案[1] - 通过三个发挥和三个加大力度支持实体经济发展 全方位护航企业开拓海外市场[1] 香港资本市场优势 - 香港资本市场具有独特优势 拥有成熟市场机制 与国际接轨的规则体系和连通内外的独特优势 是内地企业对接全球资本 提升国际影响力的理想平台[2][3] - 香港特别行政区政府投资推广署介绍了香港优越的营商环境优势 以及为内地企业在港发展提供的一站式专业服务[2] 专业服务内容 - 中银国际依托投资银行专业服务能力 在支持内地企业赴港上市方面具有丰富成功经验和成熟定制化服务方案[2] - 中银国际解析了香港IPO市场动态 主板上市核心要求与流程 并介绍了股权激励计划ESOP专业方案[2] - 中银香港聚焦企业上市落地环节 介绍了在企业港股IPO收款方面的综合服务优势[2] - 金杜律师事务所和安永专家分别就港股上市涉及的境内外法律合规要点 税务筹划等核心问题进行专业分析和解答[2] 综合服务方案 - 中行北京分行发布服务企业上市综合服务方案境外版 围绕构建股权加债权企业全生命周期陪伴式金融服务体系推出12条具体措施[3] - 方案涵盖商投私协同助力企业构建上市前全球资本生态圈 综合化赋能企业赴港出海 持续助力企业成长壮大等维度[3] - 标志着分行在服务企业出海方面迈上体系化专业化新台阶[3] 活动成果与未来计划 - 活动设置撮合交流环节 联合中银国际 中银香港专家团队及律所会计师事务所合伙人与企业代表面对面交流 围绕具体问题答疑并安排资源对接[3] - 活动成功搭建多方深度对话平台 加深企业对香港资本市场及上市路径的理解 展现中国银行依托集团一体化优势服务企业全球化发展的实力与承诺[3] - 未来分行将持续优化一点接入全球响应服务体系 升级综合服务方案 以更专业团队 更丰富产品 更高效联动为首都企业赴港上市注入金融动力[4]

政策与行业趋势 - 国务院发布人工智能+行动意见 推动AI从试点走向规模化普及 明确消费 产业 民生等多领域应用场景 强化模型 数据 算力等八大基础支撑 [1] - 政策较互联网+实现全方位升级 有望成为AI应用全面落地的重要催化 [1] - 2025年全球智能算力规模增长超40% 带动服务器 光模块等硬件需求 [2] 公司业绩与表现 - 寒武纪2025年上半年营收28.81亿元 同比增长4348% 归母净利润10.38亿元 同比增长296% 毛利率稳定在55.88% [1] - 寒武纪合同负债大幅增长至5.43亿元 显示后续收入增长动能强劲 [1] - 中芯国际上涨13.29% 澜起科技上涨7.30% 新易盛 寒武纪等个股跟涨 [2] 半导体与芯片行业 - LPDDR4X受供应端缩减影响 第三季度现货均价预计上涨38%-43% 存储原厂端供应价格有望逐步上行 [1] - 昆仑芯在AI推理服务器招标中表现优异 显示国产GPU领域领先地位 分拆上市有助于获得更合理估值 加速国产化替代进程 [1] - 美国对华芯片出口限制升级背景下 国产算力自主可控链将加速发展 [2] ETF与市场表现 - 双创50增强ETF(588320)紧密跟踪中证科创创业50指数 选取科创板创业板市值最大的50家新兴产业公司 权重行业聚焦电子36.18% 电力设备20.55% 通信17.73% [2] - 截至2025年8月28日11:19 中证科创创业50指数上涨3.37% 双创50增强ETF上涨2.50% [2] - 双创50增强ETF近1周累计上涨10.33% 近半年相较标的指数超额收益近3% 前十大权重股合计占比57.51% [2] 投资机会与产业方向 - AI训练框架与CUDA解耦带来国产化替代机会 云厂自研ASIC芯片放量节奏值得关注 [2] - AI浪潮叠加芯片国产化率提升 寒武纪有望持续受益算力需求增长 成为AI产业发展核心标的 [1] - 双创50ETF增强(588320)打包科创创业板块优质资产 把握自主可控超额收益 [3]