海洋战略性新兴产业增长数据 - 一季度新承接海工订单金额同比增长57.1%，交付订单金额同比增长114.3%，手持订单金额同比增长24.2% [1] - 2024年海洋新兴产业增加值同比增长7.2%，高于海洋生产总值增速1.3个百分点 [1] 海洋战略性新兴产业构成 - 产业涵盖海水利用业、海洋生物工程产业、海洋可再生能源业、海洋新材料产业、海洋装备制造业、深海战略资源开发产业和海洋现代服务业 [1] - 中国船舶集团重点培育风、光、氢、储和LNG装备为核心的清洁能源装备产业 [1] - 上海发展高技术船舶设计建造、邮轮生产及配套服务产业 [1] 科研与技术突破 - 上海交通大学、中国科学院、华大集团联合构建最完整深海原核微生物基因数据集，鉴定出7564个物种水平基因组，其中89.4%为新物种 [1] 产业发展瓶颈与对策 - 产业规模仍较小，占主要海洋产业比重不高 [2] - 需加强政策扶持，优化财政补贴、税收优惠及金融支持，建立多元化资本投资渠道 [2] - 建设产业基地及园区，培育科技龙头企业和专精特新中小企业 [2] - 加强校企合作，构建产学研创新机制 [2] 全产业链协同创新方向 - 发展海洋可再生能源技术，推进兆瓦级潮流能和波浪能应用，突破温差能开发利用关键技术 [2] - 攻关深海生物资源开发技术，挖掘宏生物培养、功能预测、高效分离与制备等关键领域 [2] 海洋能源保障措施 - 加快海洋油气资源勘探与深水油气田建设 [3] - 推进海上风电、潮汐能、波浪能等可再生能源开发 [3] - 布局光氢储一体化海上光伏示范项目，完善能源输送、存储与调度基础设施 [3]

评选概况 - 新财富金牌董秘评选已连续举办21年，累计诞生1478位金牌董秘，其中190名进入"名人堂"并担任专家委员，评选标准成为行业金标准[3] - 2025年评选覆盖2441家A/B股上市公司董秘和326家港股通公司，最终225人获奖，其所在公司总市值均值283.37亿元，显著高于A/B股179.16亿元的平均水平[4] - 本届评选超8万人参与投票，包括8000余名分析师和机构投资者，涉及4000家机构管理的47万亿元资产[4] 获奖特征 - 本届91人首次上榜，剔除名人堂因素后上榜变动率仍超40%[4] - 24人新晋名人堂，包括TCL科技、比亚迪等公司董秘[5][6] - 金牌董秘流动性高，仅27%仍在获奖时所在公司任职，73%已离任[7] 公司表现 - 金牌公司2022-2024年ROE均值8.38%、EPS均值0.88元，显著高于A/B股0.73%和0.49元的平均水平[9] - 22家入选沪深300成分股，11家入选创业板指，电力设备行业以23家成为金牌公司最多行业[10][13] - 金牌公司被机构持仓市值最高行业为电力设备（9313.51亿元）、石油石化（3311.87亿元）、医药生物（2995.5亿元）[14] 资本运作 - 2024年金牌公司再融资募资总额超200亿元，均值0.92亿元高于市场0.47亿元，定增为主要渠道[17] - 最佳资本运作项目涉及募资500亿元，40%来自有色金属行业，包括REITs、可转债、并购等创新方式[17] - 典型案例包括建投能源44.9亿元类REITs、迈瑞医疗66.52亿元收购惠泰医疗、紫金矿业239亿港元H股融资等[18][19][20][21][22] 行业趋势 - 电力设备行业成为机构持仓重点，中际旭创被1418家机构持股，10家最受机构青睐公司影响资金超3.5万亿元[12][13] - 创业板67家金牌公司中30家为新上榜，1381家创业板公司总市值达13.1万亿元[24] - 人工智能赛道表现突出，17家科创板金牌公司ROE均值4.12%高于板块1.08%，国投智能等7家入选创业板AI指数[25][26] 人才结构 - 金牌董秘男女比例56%:44%，平均年龄44.4岁，硕士及以上学历占比66%[29][30] - 金牌公司地域集中度高，广东80家（35.6%）、北京24家（10.7%）、上海19家（8.4%）[32] - 20位金牌证券事务代表所在公司总市值1.92万亿元，医药生物行业占比最高，年均公告151份高于市场均值[39][40] 港股与ESG - 40家最佳IR港股公司市值均值1669亿港元，超港股通均值1146亿，生物医药和汽车行业表现突出[43] - 2024年A/B股发布2533份ESG报告，电力设备行业披露增长最显著，有色金属行业在ESG实践中领先[34][35] - 最佳ESG信披奖获奖公司中55%为民企，95%将ESG纳入战略规划，洛阳钼业等有色金属企业表现突出[36]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：医疗行业，细分包括医药、医疗器械、医疗科技等 - **公司**：华大基因、恒瑞医药、复星医药、迈瑞医疗、Venture Blink、Benchly、Venturely、信达生物、阿斯利康、强生、美敦力、罗氏、百利天恒、康方生物、Wellgreen、CBS、Signa、United Health、CVS、Blue Cross Blue Shield、Cigna 纪要提到的核心观点和论据 中国医疗企业出海 - **进展**：许多公司成功进入国际市场，如华大基因成全球基因组学重要参与者，恒瑞医药和复星医药通过并购合作扩展国际业务，迈瑞医疗设备全球销售获认可[2] - **挑战**：面临法规标准差异、市场准入限制、品牌认知度低、文化差异等问题，如各国对药品和医疗设备监管要求不同，中国品牌海外知名度低[3] - **应对措施**：Venture Blink 提供合规审查、找合作伙伴、品牌建设、跨文化培训等服务；企业要深入了解目标市场，重视产品质量安全，寻求本地合作伙伴，加强品牌建设推广，培养跨文化沟通能力[4][8] - **重要性**：出海是提升盈利能力关键，中国医疗科技企业全球市场占比 10%-15%，出海可提高产品定价至少 50%[1] 中国医疗行业发展趋势 - **创新驱动增长**：技术进步和研发投入增加，新药、新疗法和先进诊断技术将不断涌现[5] - **数字化转型**：通过人工智能、大数据分析等优化诊疗流程，提高效率降低成本[5] - **个性化医学**：利用基因组学等为患者量身定制治疗方案，提高疗效[5] - **慢性病管理需求增长**：人口老龄化加剧，对慢性病管理、康复护理等需求持续增长[5] 国际合作重要性 - **促进技术交流创新**：中美、中欧在癌症研究、疫苗开发、新药研发等方面合作，加速科学发现，提高治疗效果[7] - **整合资源应对挑战**：跨国合作整合各方优势资源，共同应对重大健康挑战，为各国生物医药产业创造发展机会[7] 国际化医疗跨国企业标准 - **全球布局**：在多个全球市场进行销售、研发和生产布局[25] - **国际收入比例**：至少一半以上收入来自本土市场之外[25] - **多元化产品组合**：拥有多种产品，部分达到重磅炸弹级别（制药产品年收入超 10 亿美元，医疗器械产品年收入超 5 亿美元）[26] 研发和创新投入 - **制药公司**：至少将 20% - 25%的收入投入研发，确保产品线健康发展[26] - **医疗器械公司**：至少将 10% - 15%的收入用于研发，保持竞争力[26] 企业监管和供应链管理 - **监管策略**：跨国公司新产品推出时在多国审批，确保在发达和新兴市场获批能力，企业应进行多国监管备案[27] - **供应链管理**：跨国公司在全球设多个制造基地，提高生产效率，增强应对市场需求变化能力，降低风险；中国企业选择制造基地要考虑成本效益，建立多地点供应链，注重战略合作伙伴关系[29][32] 跨行业、跨学科合作 - **合作更频繁**：公司间、产业间合作增加，中小企业也参与合作，东西方市场交融明显，如中国企业与美欧制药公司广泛合作[37] - **优势互补**：大型企业与小型企业、不同地区市场开展创新合作，实现优势互补和协同效应，如罗氏寻求跨行业技术引进，全球领先诊断公司与小公司合作开发 AI 驱动产品[38][39] 企业国际化市场选择 - **考虑因素**：考虑市场规模、竞争情况、定价及支付能力、监管环境等，审视自身商业模式[46] - **亚洲市场**：除美国外，亚洲市场是中国企业出海重要选择，如某东北医疗器械上市公司先考虑亚洲市场，选印尼为首个目标市场[47] 数字营销在医疗行业应用 - **优势**：适合拓展海外市场，医疗产品专业性强，搜索是海外采购第一步，数字营销吸引的客户成交率高，能精准触达，节省时间精力[74] - **策略**：包括搜索引擎优化、付费广告投放、专业内容营销[75] 信达生物发展情况 - **产品线布局**：自 2018 年逐步建立综合产品线，从一两个分子发展到临床阶段 14 个分子，计划未来两三年再推 4 - 5 个新产品；选择肿瘤、代谢、免疫和眼科为重点领域，基于市场趋势判断和疾病领域重要性[77][80] - **发展战略**：采取双轮驱动策略，免疫与综合产品线共同推动发展；平衡短期收益与长期布局，短期推出明确产品满足投资人需求，长期布局不确定性大的新产品[92][84] ADC 及相关领域 - **发展潜力**：ADC 及双抗 ADC 领域发展潜力大，但需进一步验证探索[94] - **研发关键因素**：研发需考虑靶点选择、FC 设计、等电点设计、linker chemistry、payload 选择等因素，结合转化医学综合评估[96] - **市场类型和趋势**：市场主要类型有微管抑制剂类和拓扑异构酶抑制剂类，未来基于 TOPO1 构酶抑制剂的 payload ADC 会更多[98] 美国处方药市场 - **支付格局**：院外处方药占 63%，院内占 37%；商业保险支付超 40%，联邦政府通过 Medicare 和 Medicaid 支付超 42%，受政府政策影响大[120] - **政策影响**：IRA 通胀医疗法案允许政府与药企谈判价格，限制创新药上市路径，改变 Medicare Part D 报销规则；近期药品定价政策变化，如统一谈判时间、放宽孤儿药限制、复活最惠国要价政策等，影响新药开发、投资和市场放量速度[128][130] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **中国医疗行业过去十年变化**：从生产仿制品、忽视知识产权等负面印象转变为重视质量和创新，产品获国际认可，进入全球市场，国际竞争力和信誉度提升[18] - **中国企业国际化常见错误**：试图通过表面国际化弥补管理不足，如聘请非亚洲外貌高管；设置海外办公室依赖语言能力忽视专业经验，未制定商业计划就急于设立；进入美国市场忽略直销模式特殊性[34][65][68] - **中国医疗品牌提升信任度方法**：除专利、临床试验等硬性条件，重视准入前市场预热工作，注重长期战略[76] - **化疗与免疫疗法联用效果**：化疗与免疫疗法联用有效，如 PD - 1 中和化疗连用促进炎症反应和免疫反应，小细胞肺癌三线治疗效果超一线治疗[113] - **白介素 2 受体 α 链对免疫反应影响**：其存在增强贝塔伽马链传导信号，导致毒性增加，设计时需削弱贝塔伽马链，降低毒性提高药效[114] - **美国 Medicare 体系结构**：包括 Part A（住院保障）、Part B（医疗必要服务）、Part C（商业补充保险计划）和 Part D（处方药保障），Part D 负责大部分处方药保障，改革影响美国处方药支付格局[122] - **PBM 在美国医药销售角色**：通过控制处方流转影响价格，从批发商购药向零售商出售，向保险公司报销时抬高价格赚取差价，还从制药企业获得返还款项；减税法案未来可能取消价格透明和差价，影响药价[126][127]

股份质押情况 - 华大控股本次质押760万股，占所持股份5.38%，占总股本1.82%[2] - 截至披露日，华大控股持股比例33.77%，累计质押占所持68.73%，占总股本23.21%[6] - 控股股东及其一致行动人合计持股比例35.32%，累计质押占所持65.72%，占总股本23.21%[6] 未来到期情况 - 未来一年到期质押股份4392万股，占合计所持29.72%，占总股本10.50%，对应融资余额约197336万元[7] 资金相关 - 本次质押融资用于满足生产经营所需[7] - 未来还款资金来源为自有或自筹资金[7] 风险情况 - 截至披露日，不存在侵害上市公司利益情形[7] - 华大控股质押股份无平仓风险，质押风险可控[8] 其他 - 本次质押股份不涉及业绩补偿义务[4]

链博会概况 - 第三届链博会将于7月16日至7月20日在北京举行，主题为"链接世界、共创未来"，是全球首个以供应链为主题的国家级展会 [1] - 参会情况超预期，650多家中外企业和机构参展，覆盖75个国家、地区和国际组织，世界500强和行业龙头企业占比超65% [1] - 设置6大展区：先进制造链、清洁能源链、智能汽车链、数字科技链、健康生活链、绿色农业链及供应链服务展区 [1] - 首次设置创新链专区，首发全球供应链指数矩阵，预计超100项新产品首发首秀首展 [1] 展区内容 - 先进制造链：展示全球先进制造领域从前端研发设计到智能制造的全产业链过程 [1] - 清洁能源链：聚焦光伏、风电、储能、氢能、智能电网等领域的新技术、新产品和新趋势 [1] - 智能汽车链：展示智能汽车产业链上中下游关键技术，包括核心原材料、三电系统、智能网联技术等 [1] - 数字科技链：展示数字科技前沿技术及行业解决方案 [1] - 健康生活链：关注大健康产业创新升级，涵盖传统医药和银发经济 [1] - 绿色农业链：展示农业全产业链条，聚焦农业信息化和智慧化 [1] 历史龙头表现 - 第二届链博会期间，多只物流、供应链概念股涨停，包括德邦股份(+9.98%)、浙商中拓(+10.01%)、中储股份(+9.98%)、三羊马(+9.99%)、长久物流(+9.99%)、飞力达(+13.61%) [2][3] 参展企业 - 世界500强及行业龙头：西门子、中化国际、中国海油、东方电气、思爱普、美光科技、阿斯利康、华润集团、伊利股份、先正达、顺丰控股、圆通速递等 [4] - 其他参展企业：杰创智能、昕恒泵业、万协通、卓志科技、广汽部件、小鹏汽车、广药集团、华大基因、南京钢铁、擎天科技、全信传输、恒安储能、瑞凡达新能源等 [4] - 首次参展跨国企业：英伟达、施耐德、欧莱雅、路易达孚、美敦力等 [4]

报告核心观点 - 大类资产配置顺序为股票>大宗>债券>货币 [1][6][79] - 中期内外需不确定性增大，稳增长或更依赖内需，我国经济基本面凸显国际比较优势 [6][79] - 给出不同时间维度宏观经济和大类资产的观点及配置建议 [4][81] 一周概览 - 避险偏好较高，风险资产价格调整 [12] - A股下行为主，关注中报期上市公司业绩波动影响 [36] - 债券利率维持在较低水平波动 [8] - 大宗商品受海外地缘政治影响，原油和黄金价格波动 [8] - 货币类基金收益率以波动为主 [8] - 外汇美元指数继续回落 [8] - 港股受美国即将落地高关税影响 [62] 要闻回顾和数据解读 经济数据 - 5月CPI同比下降0.1%，PPI同比下降3.3%；出口同比增长4.8%，进口同比下降3.4%；新增人民币贷款6200亿元，新增社融2.29万亿元，M2同比增长7.9% [5] 要闻 - 外交部就“中美经贸磋商机制首次会议”答记者问 [5] - 中办、国办印发保障和改善民生及深圳综合改革试点相关意见 [5] - 工信部支持整车企业践行“支付账期不超过60天”承诺 [5] - 广东六城推动住房公积金服务“同城化” [5] 宏观上下游高频数据跟踪 上游周期品 - 6月13日当周钢材开工率略有分化，建材社会库存下降 [25] - 6月11日当周石油沥青装置开工率略有分化 [25] 其他 - 6月6日当周美国API原油库存下降 [26] - 6月初商品房成交环比下降，汽车销量同比增速较好 [33] 大类资产表现 A股 - 本周市场指数下跌为主，行业跌多涨少，关注中报业绩波动影响 [36] 债券 - 十年国债与十年国开债收益率分化，期限利差持平，信用利差下行 [42] 大宗商品 - 商品期货指数上涨，部分品种涨跌不一，受避险需求等因素影响 [48] 货币类 - 货币基金收益率波动中枢在1.5%下方 [55] 外汇 - 人民币兑部分货币有升有贬，美元指数回落 [57] 港股 - 受美国关税政策影响，行业表现有差异，南下资金总量为141.60亿元 [62] 下周大类资产配置建议 - 关注国内稳增长政策、中美经贸磋商进展和地缘关系不确定性 [4][81] - 股票超配，关注“增量”政策落实情况 [4][81] - 债券低配，“股债跷跷板”或短期影响债市 [4][81] - 货币低配，收益率将在2%上下波动 [4][81] - 大宗商品标配，关注财政增量政策落实进度 [4][81] - 外汇标配，中国经济基本面优势支撑汇率宽幅波动 [4][81]

论坛概况 - 第二届神仙湖管理学论坛由港中大（深圳）经管学院主办，吸引近90位海内外学者与青年博士生参与，聚焦组织行为、人工智能与技术创新、企业战略与公司治理等前沿议题 [2] - 论坛旨在推动管理学学术交流与合作，为区域学术发展与创新实践注入新活力 [2] 学院发展动态 - 港中大（深圳）经管学院致力于构建深圳、粤港澳大湾区与全球学术对话的桥梁，推动本土经验与世界前沿融合 [4] - 学院管理学领域教师团队年轻且富有创新精神，注重深化理论与实践融合 [6] 主旨演讲核心观点 - **文化松紧度研究**：华盛顿大学陈晓萍教授提出"跨层级视角"，发现"弱情境"下"紧"文化个体违规率更高，由心理抗拒、道德规范内化程度及义务论信念驱动 [9] - **自我监控特质应用**：伦敦大学学院Martin Kilduff教授指出高自我监控者适合开拓性协作，低自我监控者适合专业深耕，建议企业采用"高-低组合"模式优化团队配置 [11] - **高阶管理团队研究**：欧洲工商管理学院陈国立教授提出AI对高管职能的冲击问题，探讨AI在决策权分配、任务执行中的边界与适用性 [13] 学术活动形式 - 设置平行圆桌讨论聚焦管理学热点议题，由曹纪胤教授与姜翰教授主持 [17] - 论文展示与工作坊覆盖组织行为、跨文化管理等议题，为青年学者提供专家指导机会 [20] 企业参访 - 与会嘉宾参访商汤科技、金蝶国际、行云集团及华大基因，深入交流技术创新与行业应用案例 [26]

公司变更 - 2025年4、5月分别开会审议通过变更注册地址及修订《公司章程》议案[1] - 已完成注册地址工商变更及《公司章程》工商备案[2] - 注册地址由深圳市盐田区洪安三街变更为云华路[2] - 按核准地址修订《公司章程》，其他条款不变[2][3] 公告信息 - 公告发布于2025年6月12日[6] - 备查文件含《营业执照》及变更通知书[4]

上交会国际技术合作 - 上交会吸引近20个国家和地区及国内20个省区市的近千家参展企业，构建国际技术合作网络 [1] - 联合国工发组织将绿色转型、数字技术、AI及南南合作列为三大优先领域，支持中国通过上交会向发展中国家输出AI技术经验 [1] - 英国格拉斯哥市作为境外主宾城，重点展示海上风电技术，寻求与中国深化清洁能源合作 [1] - 英国毕克气体首次参展，推出氢气发生器绿色解决方案，通过"即产即用"模式减少运输碳排放，目标推动中国实验室低碳转型 [1] 参展企业技术成果与市场拓展 - 秘鲁展团首次参展，聚焦农业、制造业、灌溉及矿产技术合作，强调"一带一路"框架下中秘技术合作的经济与社会效益 [2] - 华大基因展示高通量基因检测AI解决方案，与全球3000家医疗科研机构及400家精准医学实验室合作，业务覆盖100多个国家和地区 [2] 上海技术贸易发展数据 - "十四五"期间上海技术进出口合同金额年均增长8.6%，2024年达213.3亿美元（同比+17.7%），创历史新高且居全国首位 [2] - 上交会开幕当天发布《全国技术贸易创新实践案例》，上海多项成果入选 [2]

AI辅助医疗设备发展现状 - AI辅助医疗设备已到在医院大规模应用的关键节点，规范化体系建立势在必行 [1][3] - 国家卫生健康委明确84个AI医疗应用场景，涵盖影像、病理、药物研发等高价值领域 [2] - 深圳推出近450个医疗AI真实应用场景，打造医学人工智能创新发展先锋城市 [3] 政策支持与机制探索 - 中办、国办发文支持探索AI辅助医疗设备准入应用机制，涉及数据采集、共享、合规使用规则 [1][3][4] - 深圳被赋予探索AI医疗设备准入机制的责任，可能涉及产品准入、医AI协作、经济效益评估 [3] - 国家医保局将AI辅助诊断纳入医疗服务价格构成，但统一收费标准仍缺失 [6] 数据在AI医疗中的核心地位 - 数据成为拉开AI精度与迭代速度的关键要素，算法趋同、算力普惠背景下数据所有权决定竞争优势 [1][4][5] - DeepSeek算法突破算力瓶颈后，数据处理能力成为AI医疗发展的最大挑战 [5] - 需建立数据所有权、使用权、定价交易等指导性规则，避免重复建设区域AI诊断平台 [5] 行业应用案例与生态重塑 - 迈瑞医疗AI影像诊断、泰艾德硅基艾灸机器人、精锋医疗妇科手术机器人等案例显示AI深度渗透医疗生态 [3] - AI医疗设备需解决安全可控问题，包括错误识别、责任划分等未明确的准则 [3][5] - 影像辅助诊断虽成熟但存在误诊风险，相关法律责任划分规则仍缺失 [5]