基金销售合作公告 - 上银基金管理有限公司与上海国信嘉利基金销售有限公司签署销售协议，自2025年6月4日起国信嘉利基金将开始销售上银基金旗下部分基金 [1] - 投资者可通过国信嘉利基金网站(www.gxjlcn.com)和客服电话(021-68809999)或上银基金网站(www.boscam.com.cn)和客服电话(021-60231999)咨询详情 [1] 新增销售机构公告 - 上银基金管理有限公司与包括国投证券、国金证券、长江证券等48家机构签署销售协议，自2025年6月4日起这些机构将开始销售上银基金旗下部分基金 [2][3][4][5][6][7][8][9][10] - 新增销售机构包括证券公司(如国投证券、国金证券)、期货公司(如中信期货)、第三方销售平台(如蚂蚁基金、天天基金)等多种类型机构 [2][3][5][6][7][8] - 投资者可通过各销售机构官网和客服电话(如国投证券95517、蚂蚁基金95188-8)咨询详情 [5][6][7][8][9][10] 适用基金范围 - 销售机构办理基金销售业务的具体安排以各销售机构的规定为准，需遵守基金合同、招募说明书及相关公告 [1][4]

权益市场 - 2025年1季末国家队持有股票市值约3.89万亿元，2024年末持仓ETF规模约1.06万亿元，持仓以金融股和核心宽基ETF为主[4][19] - 2024年末保险资金持有股票及基金资产占A股总市值比重4.77%，未来权益资产占比提升空间大[4] - 2024年9月末外资持仓A股市值显著提升，2025年以来持股市值占比整体维持稳定，偏好中国优势产业核心资产[4][93] - 公募基金持股规模自2021年中开始持续下降，2025年以来有所企稳[4] - 私募基金2024年以来整体规模缩水，持仓结构有变化，如2023 - 2024年中提升债券ETF配置规模，2024年末大幅减仓[4] 债券市场 - 截至2025年1季度末，商业银行配置债券市值约90.48万亿，相比2024年末增长2.19万亿，增幅约2.48%[15] - 截至2024年4季度末，保险机构债券投资规模约15.9万亿[15] - 2024年8月到2024年末外资减持人民币债券资产，2025年以来呈现结构性回流趋势，倾向投资利率债和同业存单[4][115]

财务表现 - 2025年第一季度营业收入7566.67万元，同比增长50.85% [1] - 2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润195.20万元，上年同期为-619.88万元 [1] - 2025年第一季度扣除非经常性损益的净利润145.31万元，上年同期为-742.56万元 [1] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额1.09亿元，同比增长286.18% [1] - 2023年营业收入3.96亿元，2024年营业收入4.76亿元 [1] - 2023年归属于上市公司股东的净利润-2923.14万元，2024年为-2473.34万元 [1] - 2023年扣除非经常性损益的净利润-4415.93万元，2024年为-3108.62万元 [1] - 2023年经营活动产生的现金流量净额-8855.08万元，2024年为385.30万元 [1] 上市及股价表现 - 2020年4月9日在上交所科创板上市，发行股票数量26,830,000股，发行价格14.34元/股 [1] - 上市首日股价盘中最高报33.00元，为上市以来最高价 [1] 首次公开发行股票募资 - 募集资金总额384,742,200.00元，募集资金净额34,274.80万元 [2] - 拟募集资金27,643.45万元，用于智能系统集成中心建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金项目 [2] - 发行费用总额4,199.42万元，其中承销及保荐费用2,693.20万元 [2] 可转换公司债券募资 - 2022年8月5日公开发行332.50万张可转换公司债券，期限6年，每张面值100.00元，募集资金总额33,250.00万元 [3] - 扣除保荐及承销费用450.00万元后，实际收到认购资金32,800.00万元 [3] - 扣除全部发行费用1,250,589.62元后，实际募集资金净额326,749,410.38元 [3] - 截至2022年8月12日，募集资金已全部到位 [3] 募资总额 - 两次募资金额合计71,724.22万元 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年4月企业资产支持证券发行规模延续回升态势，发行成本持续下行，涉及基础资产类型多样，二级市场交易有变化，5月有一定规模产品到期 [4][21] 各部分总结 发行情况 - 2025年4月发行150单，规模1321.49亿元，数量较上月增30单、规模升22.13%，较上年同期数量增45单、规模升68.09% [4][5][21] - 上交所发行111单、金额1081.80亿元，占比81.86%；深交所发行39单、金额239.69亿元，占比18.14% [5] - 中信信托等前五大原始权益人发行规模合计364.66亿元，占比27.59%；前十大合计529.86亿元，占比40.10% [6] - 华泰证券等前五大管理人新增管理规模占比合计702.97亿元，占比53.50%；前十大合计969.68亿元，占比73.80% [6][11] - 基础资产涉及企业融资租赁等，企业融资租赁发行26单、规模占比21.73%，个人消费金融发行31单、规模占比18.42%，类REITs发行6单、规模占比12.89% [10][12] - 单笔最高规模79.84亿元，最低0.46亿元，(5, 10]亿元区间发行单数最多，共61单，金额占比38.25% [13] - 期限最短0.30年，最长48.03年，(1, 3]年产品数量最多，共84单，规模占比43.55% [14][15] - AAAsf级证券占比89.29%，AA+sf级占比5.41%等 [15][18] - 一年期左右AAAsf级证券利率中枢1.90% - 2.20%，中位数环比降约17BP，同比降约37BP [4][19][21] 备案情况 - 2025年4月103单在基金业协会完成备案，总规模914.59亿元 [4][22] 二级市场交易情况 - 2025年4月成交3768笔，交易额1020.57亿元，交易笔数环比降20.91%，交易额环比降14.31%，笔数同比升52.92%，交易额同比升99.68% [4][23] - 上交所成交2855笔、金额826.44亿元，占比80.98%；深交所成交913笔、金额194.13亿元，占比19.02% [23] - 交易活跃品类为类REITs等，成交金额占比分别为类REITs31.17%、CMBS12.32%等 [23][24] 2025年5月到期情况分析 - 5月到期99支，规模241.04亿元 [4][25] - 基础资产主要为应收账款类等，到期规模占比分别为应收账款类32.30%、个人消费金融类15.33%等 [25] - 中铁建商业保理等原始权益人有到期证券，中铁建商业保理应偿付规模31.44亿元，占比13.04%等 [25]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 公告送出日期：2025年5月29日 1 公告基本信息 ■ 2 日常申购、赎回、转换业务的办理时间 根据东方永泰纯债1年定期开放债券型证券投资基金（以下简称"本基金"）《基金合同》《招募说明 书》的规定，本基金的每个封闭期为1年，即自基金合同生效日（含该日）或自每一开放期结束之日次 日（含该日）起至一年后对应日（如该对应日不存在或为非工作日，则顺延至下一工作日）前一日止的 期间。本基金自每个封闭期结束后进入开放期，开放期时长原则上为5至20个工作日。本次开放期 （2025年5月30日至2025年6月27日，共计20个工作日）；下一个封闭期自本次开放期结束之日次日（含 该日）起至一年后对应日（如该对应日不存在或为非工作日，则顺延至下一工作日）前一日止的期间。 投资人在开放期的开放日办理基金份额的申购和赎回，具体办理时间为上海证券交易所、深圳证券交易 所的正常交易日的交易时间，但基金管理人根据法律法规、中国证监会的要求或基金合同的规定公告暂 停申购、赎回时除外。 基金合同生效后，若出现新的证券交易市场、证券交易所交易时间变更或其他特殊情况，基金管理人将 视情况对前述 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期科创债发行规模明显放量，债市短期或继续窄幅震荡，可关注票息机会，不同负债端稳定性的投资者可采取不同配置策略；同时需关注重点政策及热点事件对市场的影响 [19][21][26] 根据相关目录分别进行总结 科创债发行情况跟踪 - 截至2025年5月24日，科创债累计发行2757只，规模约2.9万亿元；本周和上周单周发行规模均破千亿 [11] - 5月以来银行是新增发行主力，券商积极参与，非城投平台新增发行3317.5亿元，金融机构中银行和券商发行规模分别为1950亿元、219亿元 [14] - 北京发行规模最大达1721.5亿元，上海605亿元，浙江、福建、广东、江苏5月发行规模均超100亿元 [16] - 5月以来约九成发行主体外部评级为AAA，央企发行规模占比约57%，地方国企占比约28% [17] - 近期完善科创债板块发展的支持政策密集出台，发行迎来放量阶段 [19][21] 债市复盘及信用策略展望 - 本周央行OMO投放超万亿，存款利率下调带动情绪，但同业资金报价偏贵，债市重回震荡，短端收益率下行，各品种信用利差收窄，长端表现更好 [22] - 2y以内短端品种利差压缩较极致，中长端尚有空间 [23] - 后市资金面难明显宽松，债市或窄幅震荡，赚取资本利得难，可关注票息机会 [26] - 负债端稳定性偏弱，关注2 - 3y中低等级品种和4 - 5y中等资质个券；负债端稳定性强，配置长久期品种，票息策略优先 [26] 重点政策及热点事件 - 5月19日交易中心发布首批科技创新债券篮子，提升流动性 [28] - 5月20日山西建投两只债券加速清偿、豁免条款议案未获通过 [28] - 5月21日上交所试点公司债券续发行和资产支持证券扩募业务，提高发行效率和市场流动性 [29] - 5月22日央行明确债券市场“科技板”支持头部股权投资机构发行债券 [30] - 5月22日新城发展考虑境内发行担保债券筹资15 - 20亿元 [30] 二级市场 - 本周信用债收益率下行，信用利差收窄，长端表现好 [33] - 城投债1 - 5y收益率下行1 - 9BP，利差收窄2 - 8BP，偏尾部区域风险或缓释，可关注3y以内高票息城投债 [33] - 地产债低等级品种表现弱，可关注1 - 2y央国企地产AA及以上品种 [34] - 周期债中煤炭债和钢铁债走势相似，煤炭债短端可下沉、中高等级可拉久期，钢铁债规避尾部风险 [35] - 金融债1y以内短端偏弱，各品种收益率和利差有不同表现 [35] 一级市场 未提及 成交流动性 未提及 评级调整 未提及

调研基础信息 - 投资者活动关系类别为特定对象调研 [1] - 调研时间为2025年5月22日10:00 - 11:00 [1] - 调研地点为公司会议室 [1] - 参与单位为平安证券股份有限公司 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书王芳女士 [1] 公司主要经营情况 - 2024年度公司以"执行力年"为经营指导方针推进战略目标 [1] - 2024年实现营业收入285,39575万元同比下降173% [1] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为-12,38120万元较去年同期减亏4675% [1] - 公司采取外销与内需并重的双循环策略 [1] - 外销方面深化与国外重要客户合作拓展"一带一路"国际市场 [1] - 内销方面加强与战略客户合作提升市场份额打造高品质装配式内装工业化服务 [1] - 在国内市场采取CHINA - ASEAN布局越南工厂作为重要一环 [1] - 越南工厂构建全品类全制程制造服务能力提升模组化率与整组产出规模 [1] - 越南工厂通过自动化数字化实现精益化管理降低人力成本 [1] - 越南巴顿工厂已通过多项认证加速构建模具设计制作能力 [1] 中美贸易战对公司的影响 - 公司主营业务集中在卫浴及厨房产品制造与销售 [2] - 出口美国业务占整体营收约30% [2] - 为应对中美贸易摩擦2019年在越南建立水龙头生产基地2022年开始出货 [2] - 公司与客户密切沟通应对策略 [2] - 后续公司将关注贸易态势与政策研判涉美业务调整经营策略 [2] - 公司计划开拓欧洲海外及国内市场构建外销风险防线 [2] 公司智能家居类业务发展情况 - 智能家居板块由控股子公司珠海爱迪生独立运营 [2] - 珠海爱迪生依托自有品牌专注暖通空调智能控制等产品研发生产与应用 [2] - 拥有研发中心获多项专利与科技成果 [2] - 产品通过多项国际与国内认证具有节能等优势销路遍布欧美发达国家 [2] - 珠海爱迪生为新三板创新层非上市公众公司获多项荣誉称号拥有30多项专利 [2] - 目前着重开拓国内外业务获新项目开发机会为智能终端品牌制造商提供多元产品与服务 [2] - 运营上推动"三精两化"战略降本增效以自动化信息化赋能 [2]

公司经营情况 - 2024 年公司实现营业收入 285,395.75 万元，同比下降 1.73%；归属上市公司股东净利润 -12,381.20 万元，同比减亏 46.75% [1] - 采取外销及内需市场并重的双循环策略，推动与国外重要客户合作，深化内销战略客户合作 [1] - 在内需市场采取 CHINA - ASEAN 布局，以中国 + 东盟十国共同市场 + 共同供应链持续发展 [1] 越南工厂布局 - 越南巴顿工厂是“一带一路”、东盟十国市场重要布局，构建全品类、全制程制造服务能力，发展整组产销 [1] - 通过自动化等构建统一标准，落实精益化管理，建立标准产线，开发自动化设备 [1] - 已通过 SA8000、ISO17025、实验室 IAPMO 认证，加速构建模具设计制作能力 [1] - 实现以中国工厂服务内销及欧洲市场、越南工厂服务美国市场及未来 RCEP 成员国布局 [2] 中美贸易战影响及应对 - 出口美国业务占整体营收约 30%，2019 年在越南建水龙头生产基地，2022 年出货 [3] - 与客户密切沟通协商应对策略，关注贸易态势和政策走向，调整经营策略 [3] - 开拓欧洲、其他海外市场及国内市场，构建应对外销风险防线 [3] 智能家居业务发展 - 智能家居板块由控股子公司珠海爱迪生独立运营，依托自有品牌研发生产 [4] - 拥有多项专利和科技成果，产品通过多项国际认证和专业检测机构检测 [4] - 着重提升国内外业务开拓，获得新项目开发机会，为智能终端品牌制造商提供服务 [4] - 推动三精两化经营战略，降本增效，以自动化、信息化赋能 [4]

政策支持与市场发展 - 中央政治局会议提出创新推出债券市场"科技板" [3] - 中国人民银行与中国证监会联合发布公告支持发行科技创新债券 进一步拓宽科技创新企业融资渠道 [3] - 上交所、深交所、北交所发布实施细则支持科技创新债券发行 [3] - 上交所市场累计服务近300家企业发行科技创新公司债券过万亿元 2022年至2024年年均增长率约达75% [3] 发行主体与融资规模 - 国家开发投资集团有限公司累计发行科创债95亿元 聚焦能源产业、数字/科技、民生健康、产业金融四大业务板块 [4] - 东风汽车集团发行科技创新公司债券16亿元 期限3年 票面利率1.70% [5] - 山东宏桥新型材料有限公司发行5亿元科技创新公司债券 用于满足科创资金需求和优化债务结构 [5] - 多家证券公司已公告拟发行超160亿元科创债 科技型企业和股权投资机构公告发行超100亿元科创债 [7] 融资优势与期限特征 - 科创债发行期限以3年至10年的中长期限为主 中长期科创债发行规模占国内各债券市场科创类债券发行总规模比重约60% [7] - 上海国投集团发行15年期50亿元科创债 利率仅2.1% 实际融资成本较低 [8] - 科创债可增加企业长期债务比例 减少对短期银行贷款依赖 降低流动性风险 [7] 资金投向与产业布局 - 国投集团累计投资项目1147个 主要投向生物制造、生物育种、集成电路、新材料、新能源汽车等领域 [4] - 东风汽车集团加强关键核心技术和关键零部件自主研发 培育汽车"五化"领域及基础性学科高层次人才 [12] - 国投集团借助科创债加大对核心技术攻关支持力度 壮大战略性新兴产业 推动科技成果与产业发展深度融合 [9]

政府引导基金 - 光谷人才二期基金成功设立，聚焦湖北省战略性新兴产业，由光谷金控集团、长江产业集团等共同发起，武汉光谷人才私募投资管理有限公司担任管理人 [5] - 石景山区现代创新产业基金拟出资北京璞和同芯股权投资合伙企业，元禾璞华同芯投资管理有限公司担任管理人，公示期为2025年4月30日至5月9日 [5][6] - 江苏南通高端装备产业专项母基金启动第一批子基金管理机构公开遴选，总规模20亿元，重点投资机器人、工业母机、商业航天等领域，要求子基金规模不低于5亿元，省内返投1.5倍 [6] - 苏州首支农业科创基金落户昆山，总规模20亿元，首期6亿元，聚焦高端农业机械、数字农业、生物农业等六大领域 [6] - 武汉黄陂区产业发展基金启动子基金管理机构公开征集，重点支持高端装备制造、新一代信息技术等12大产业，对单只基金出资比例不超过20% [7] - 十堰武当产业引导基金成立，注册资本40亿元，由十堰市茅箭区国有资本投资管理有限公司、十堰市财政局等共同持股 [7][8] - 衢州市首支产业发展并购母基金落地，规模20亿元，围绕六大标志性产业链及人工智能、低空经济等新兴产业布局 [8] - 浙江绿实新材料基金启动子基金管理机构公开征集，首期40亿元，重点投向新一代信息技术、高端装备、绿色石化与新材料四大领域 [9] - 贵阳市生态城市发展基金启动第一批子基金管理人公开遴选，支持生态环保、绿色发展等领域项目 [9] - 洛阳工业控股集团发起设立洛阳市天使投资基金，重点投向人工智能、新材料、新能源等战略性新兴产业 [10] - 黑龙江公开征集千亿级产业引导基金托管机构，重点支持数字经济、生物经济、低空经济等战略性新兴产业 [10] - 南京生物医药研发转化基金招GP，总规模1亿元，重点投向生物制药、基因治疗、医疗器械等领域 [11] - 南通宝月湖科创母基金招GP，总规模50亿元，首期10亿元，重点投向集成电路半导体、新材料、高端装备等战略性新兴产业 [11][12] - 南京市航空航天母基金子基金遴选结果公示，南京置柏航空航天创业投资合伙企业目标规模1亿元，主要投资低轨卫星、低空经济赛道 [12] - 鑫时代鄂州基金招GP，实缴规模5亿元，重点投向光电子信息、新能源与智能网联汽车、生命健康等领域 [13] - 武汉数字产业基金招GP，总规模30亿元，首期10亿元，重点投向数字产业化和产业数字化领域 [13] - 杭州科创基金公开征集2025年度子基金管理机构，支持智能物联、生物医药、高端装备、新材料和绿色能源五大产业 [14] - 郑州航空港新兴产业基金招GP，总规模100亿元，首期50亿元，重点投向智能终端、生物医药、新能源汽车等产业 [14] - 杭州地铁产业基金获批，聚焦轨道交通产业链，重点投资轨交零部件、轨交信息化系统、绿色城轨、轨交智能维保 [15] - 云南省高原特色农业股权投资基金招GP，重点投向粮食、茶叶、花卉、蔬菜、水果、中药材等特色农业领域 [16] - 大同新能源装备制造转型发展基金招GP，重点投向新能源发电装备、新能源汽车装备、智能装备与控制系统等领域 [16] - 烟台生物医药健康产业发展母基金拟出资华神现代中药产业基金，基金认缴规模5亿元，母基金拟认缴出资7350万元 [17] - 前海数据产业基金设立，总规模5亿元，重点投向数据资源、数据技术、数据服务、数据应用等领域 [17] - 湖南高创低空产业基金落地株洲，总规模10亿元，主要投资低空产业上下游产业链 [18] 市场化基金 - 维梧资本完成超7.4亿美元公开市场基金募集，投资于临床前及临床阶段的生物技术和生命科学公司 [20] - 国联民生证券发行首期10亿元科技创新公司债，募集资金重点投向医疗健康及新材料领域 [20] - 博世集团新设2.5亿欧元创投基金，重点投资能源效率和人工智能等领域的深科技初创企业 [21][22] - 中信建投证券发行科技创新公司债，总额不超过200亿元，重点支持新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料等高新技术产业 [22] - 招商证券发行科技创新公司债，总额不超过200亿元，本期发行规模不超过50亿元，重点布局芯片半导体、新能源、新材料等战略性新兴产业 [23] - 国泰君安证券发行科技创新公司债，总额不超过600亿元，本期发行规模不超过20亿元，重点投向集成电路、人工智能、生物医药、新能源等方向 [23] - 中信证券发行科技创新公司债，总额不超过200亿元，本期规模不超过20亿元，重点投资新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源等领域 [24] - 中国银河证券发行科技创新公司债，总额不超过200亿元，首期发行规模不超过20亿元，聚焦国家战略新兴产业 [24] - 东方证券发行科技创新公司债，本期规模10亿元，重点投向硬科技领域 [25] - 平安证券发行科技创新公司债，本期规模10亿元，重点投向科技创新领域 [25] - 华福证券发行科技创新公司债，本期规模5亿元，重点投向科技创新领域 [26] - 长城证券发行科技创新公司债，本期规模5亿元，重点投向新一代信息技术、高端装备、新能源等战略新兴产业 [26] - 东南大学无锡校友科创转化基金成立，总规模5亿元，首期1亿元，重点围绕航空航天、新能源、新材料、高端装备等无锡市重点产业方向 [27] - 贵州省黔磷壹号私募基金成立，出资额40.02亿元，由贵州省黔晟国有资产经营有限责任公司和贵州黔晟股权投资基金管理有限公司出资 [27] - 泰州20亿战新母基金成功备案，重点投向新材料、大健康等战略性新兴产业领域 [28][29] - 中国石化资本发行科技创新公司债，募集资金9亿元，全部用于置换前期对新能源、新材料等领域的股权投资 [29] - 安徽猎投水木基金成功备案，由猎投基金、安徽省新研母基金、安徽当涂国资平台及社会资本共同设立，投资领域包括生物医药、智能制造、新材料等 [30] - 金华启真科创种子基金推介，总规模10亿元，聚焦高校科技成果转化，重点投资智能制造、集成电路、新一代信息技术等领域 [30][31] - 常州市未来产业天使基金完成工商设立，总规模5亿元，重点投资合成生物、第三代半导体、人工智能、低空经济等未来产业 [31] - Granite Asia旗下私募信贷基金完成2.5亿美元锚定募资，专注于亚太地区抵押贷款，为中型企业提供非稀释性资金支持 [31] - 芜湖科创基金第一批子基金候选管理机构公示，国信弘盛私募基金管理有限公司和深圳市领信基石股权投资基金管理合伙企业入围 [32] - 江金富吉产业投资基金备案，认缴总规模10亿元，重点聚焦电子信息、新能源、新材料、先进制造等战略性新兴产业 [32] - 上海科创三期母基金通过中基协产品备案，目标规模80亿元，重点布局集成电路、生物医药、数字化及人工智能、先进制造、环保新能源等产业链 [33] - 苏州城投集团首支产业基金落地，总规模5亿元，首期1亿元，重点投向高端装备、先进材料、电子信息、新能源等苏州"1030"产业体系核心领域 [33] - 陕西财金交汇航空航天新动能基金通过备案，总规模10亿元，主要围绕国家重大装备产业链及陕西航空航天等重点产业链投资布局 [34] - 中原医学科学城"星未来基金"设立，总规模25亿元，重点投向创新药、高端仿制药、现代中药、生物技术药、诊断检测、医疗器械及高端耗材等领域 [35] - 宁波甬投工融兴仑私募股权投资基金完成备案，签约总规模50亿元，首期规模10亿元 [35] - 两面针民生大健康产业基金设立，规模5亿元，专注于广西、柳州的中草药等医药产业优势资源 [36] 产业基金 - 复星医药参设25亿元医疗健康产业基金，重点投资以中原地区为中心的医疗器械诊断、生命科学、创新药及其上下游产业链的创新型企业 [38][39] - 中国核电出资2.79亿元参设15亿元核能产业基金，重点支持核能产业发展 [39] - 一汽富维出资1亿元参设10亿元新能源汽车产业基金，重点投资新能源汽车及相关延伸产业 [39] - 华培动力参投创业投资基金完成备案，嘉兴石雀癸酉创业投资合伙企业备案编码SAYA42 [40] - 瑞德智能出资1000万元参投5亿元产业基金，重点开展创业投资业务 [40] - 南都物业出资3300万元参投人工智能产业基金，重点投资人工智能、机器人及具身智能等领域 [40][41] - 上港集团参与设立投资基金完成基金备案，目标规模80亿元，首关规模32.01亿元，重点投向未上市企业 [41]