上述安泰集团相关人士接受记者采访时强调，尽管整体尚未扭亏，但通过业务结构调整，特别是焦炭业 务的转型，亏损幅度已较去年同期显著缩小。该人士透露，安泰集团已将焦炭业务较大比例从自主销售 转为代加工模式，此举有效规避了部分市场风险，显著减少了该板块的亏损。当前亏损主要集中于型钢 业务，其经营状况尚未得到有效改善。 卓创资讯分析师邢月向记者分析指出，上半年国内钢坯市场整体弱势运行。一方面受宏观消息扰动，市 场信心不足；另一方面，终端用钢需求持续下滑，对成品材的采购减少，供应端虽然有减产操作，但整 体减产并不明显。需求降速大于供应端改变，市场供需矛盾扩大，导致钢坯价格承压下行。 卓创资讯数据显示，2025年1—6月国内钢坯市场均价为3055.27元/吨，较去年同期下跌13.78%。截至6 月30日，国内钢坯市场收盘价格为2943元/吨，该价格较年初下跌了5.58%。 回顾过往业绩，安泰集团经营起伏明显。根据财报数据，2019—2024年，安泰集团分别实现营收95.63 亿元、87.90亿元、129.90亿元、126.96亿元、100.06亿元、66.76亿元。净利润分别为4.57亿元、3.33亿 元、2.83亿元、- ...

财务表现 - 上半年营业收入93.35亿元，同比增长17.50% [3] - 净利润3.37亿元，同比增长9.78% [3] - 归母净利润2.96亿元，同比增长7.46% [3] - 整体毛利率10.32%，净利率3.61% [3] - 电磁线产业中心营业收入37.46亿元，同比增长27.55%，净利润1.96亿元，同比增长69.67% [3] - 电缆产业中心营业收入55.42亿元，同比增长12.04% [3] 业务驱动因素 - 清洁能源、智能电网、智能装备三大新兴领域贡献营收占比达50%，均实现高双位数增长 [3] - 电磁线业务在特高压领域销量同比增长241%，参与陕北安徽±800kV、大同天津1000kV等项目 [3] - 新能源汽车驱动电机用扁线销量同比增长67.77%，新增11个车型定点，15个车型进入量产 [3] - 电缆业务直销营收同比增长18%，大客户发货额超15亿元，同比增长35% [4] 海外市场 - 海外直接出口营收2.62亿元，同比增长37.99% [4] - 电磁线出口持续增长，电缆产品成功进入中亚市场 [4] - 欧洲捷克项目境外投资通道已打通，正在推进筹备工作 [4] 运营与产能 - 存货同比增长43.76%，应收账款同比增长27.31%，但周转率稳定，风险可控 [4] - 电磁线湘潭基地新增新能源汽车驱动电机用扁线产能8000吨/年 [4] - 电缆衡阳基地智能装备车间二季度试生产，充电桩电缆、车内高压线等产能提升 [4] 风险管理 - 通过长期协议锁定核心供应商资源，叠加套期保值工具对冲铜价波动风险 [5] - 关注国家水利发展规划，成立"雅下工程项目组"紧抓电力投资新机遇 [5]

证券代码：002571 证券简称：德力股份 公告编号：2025- 安徽德力日用玻璃股份有限公司 关于出售全资子公司德瑞矿业 100%股权的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 安徽德力日用玻璃股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于 2025 年 7 月 25 日召开第五届董事会第八次会议、第五届监事会第七次会议，审议通 过《关于出售全资子公司德瑞矿业 100%股权的议案》。现将具体情况公告如下： 一、交易情况概述 为聚焦公司主营业务发展，提高资产使用效率，优化资源配置，补充主营业 务现金流需求，公司拟以合计 13,500 万元的交易价格将其持有的凤阳德瑞矿业 有限公司（以下简称"德瑞矿业"、"目标公司"）100%股权转让给凤阳县矿投 投资控股有限公司（以下简称"凤阳矿投"）。本次交易完成后，公司不再持有 德瑞矿业股权，德瑞矿业不再纳入公司合并报表范围。 方可开展经营活动) 单位：元 项目 2025 年 4 月 30 日 2024 年 12 月 31 日 总资产 168,151,482.59 213,943,747.71 总负债 111. ...

银行业下半年工作重点 - 多家银行召开半年工作会议，总结上半年经营成果并布置下半年重点工作，在息差持续收窄的背景下，将聚焦增收节支、创新挖潜，在风险管控、数字化转型、服务实体经济等方面持续发力 [1] - 银行将推动内部战略改革，通过优化资产负债结构、提升中间业务收入占比、强化科技赋能等措施稳定经营质效 [1] 业务结构调整与经营效能提升 - 在货币政策适度宽松背景下，市场流动性充裕，银行资金成本刚性下降空间有限，资产端收益率仍有下行压力，息差收窄趋势短期内难以扭转 [2] - 专家建议银行应加大对高收益、低风险资产的配置力度，积极发展轻资本业务，提升中间业务收入占比，深化零售转型，挖掘财富管理、消费金融等业务潜力，构建多元化收入来源 [2] - 平安银行上半年持续深化零售信贷改革，启动对公战略改革，以提升风险调整后收益率为目标，明确四大变革方向，下半年将完善总行经营赋能和追踪体系 [2] - 中小银行更注重业务定位，如江西农商联合银行将深化支农支小，体系化提升信贷内生动力和核心竞争力，优化营销组织 [2] 风险管控与资产质量 - 随着经济结构调整深化，银行业风险管控进入精细化阶段，需关注部分传统行业和区域性风险，在支持实体经济发展与风险防控之间寻求平衡 [3] - 多家银行将风险防控列为下半年工作重点，通过科技赋能、流程优化、合规强化等举措构建更完善的风险管理体系 [3] - 海南农商银行明确"严控风险强质量"方针，将风险压降作为首要任务，强化资产质量管理、加大不良清收 [3] - 专家指出个人金融业务资产质量持续承压，小微企业和零售贷款资产质量下行压力是银行业主要挑战之一 [3] - 银行需防范金融业务风险外溢，加强对重点领域排查整改，重点防控金融创新产品风险，杜绝不规范行为 [4] - 建议完善全面风险管理体系，加强前瞻性风险识别和预警，重点关注房地产、地方政府债务、产能过剩行业等重点领域风险 [4] 数字化转型与科技赋能 - 金融科技仍是银行业竞争关键赛道，多家银行将科技赋能作为战略转型突破口，从技术应用向业务深度融合转变 [6] - 数字化转型成为银行业高质量发展核心引擎，需加大科技投入，优化人员结构，推进业务流程数字化改造，构建智能化风控和运营体系 [6] - 浦发银行将继续深化"数智化"战略，打造"人工智能+"行动标杆样本 [6] - 农业银行提出要推动智慧银行项目加快实施，强化科技为基层减负赋能，以客户和员工满意为目标优化流程 [6] 行业展望 - 专家认为虽然面临挑战，但银行业基本面依然稳固，通过深化改革创新、加强风险管控、优化业务结构、推进数字化转型，有望在挑战中把握机遇 [7] - 建议银行立足自身禀赋，找准发展定位，走特色化、差异化发展道路，在服务实体经济同时实现自身价值 [7]

纪要涉及的公司和行业 - 公司：东方雨虹 - 行业：建筑防水行业 纪要提到的核心观点和论据 东方雨虹经营情况 - 销量：2025 年第二季度 4 - 5 月，防水卷材销量同比增长超 6%，防水涂料销量同比略降约 0.1%，砂粉销量增速显著，呈现止跌回升趋势[3] - 收入：因去年价格战价格下调，今年上半年收入同比下降，但降幅收窄，5 月降幅小于一季度和 4 月，呈边际改善趋势[3] - 价格：4 月起终端市场消耗价格环比一季度趋稳略升，部分头部企业发布涨价函，是行业复价积极信号[3] 建筑防水行业需求环境 - 整体：行业整体需求下行，工程和零售市场需求均面临下行压力，环境严峻[4] - 局部：工业能源类、城市更新、国家重点工程项目（如重大水利设施）等需求表现尚可，东方雨虹工建集团承接了相关项目[4] 2025 年下半年市场价格走势 - 走势难判，取决于头部企业策略，一家传统头部防水公司不愿继续价格战，东方雨虹率先提价，试点调价未影响销量，预计价格战缓和[5] 2025 年公司收入结构 - 目标未调整，零售和小 B 业务占比将提升，地产大客户直销模式占比下降。零售端预计增长，小 B 端保持个位数增长，地产大 B 直销业务预计下降，施工业务收入也将下降[6][7] 德爱威零售业务调整 - 2023 年调整：划归民建平台分管，整合渠道，清理库存，影响了当年销售任务，但利于未来协同和业务增长[7][8] 东方雨虹民建业务 - 目标策略：2025 年目标是完成预算实现百亿收入，深化下沉市场渗透，利用行业竞争格局变化机遇[9] - 增长驱动：扩品类战略，非防水品类（卷材维修、特种砂浆、墙面辅材等）是收入增长主要来源[10][11] 东方雨虹公建业务 - 价格策略及表现：2024 年 4 月起实施新价格体系，4 - 5 月终端产品价格环比一季度趋稳提升[12] - 核心任务和领域：核心任务是提升市场份额，发展渠道合伙人，聚焦重大水利、城市更新、工业能源类项目[13] - 战略调整：2025 年“稳防水、扩品类”，砂浆、管业为主业，涂料和防腐为增长引擎，从工程防水平台转型工程建材平台[15] 东方雨虹海外市场布局 - 区域布局：东南亚建立经销商体系并设厂，北美工厂在建，计划 2025 年底在沙特投产无纺布工厂[3][16] - 资本开支：2025 年预计 10 亿 - 15 亿元人民币，多数工厂投入 4000 万 - 5000 万元，部分工厂投资较大[3][17] - 建设模式：采取多种灵活模式优化资本开支，如购买现有厂房、搬迁国内闲置设备、“以租代建”[17][18] 公司业务结构调整影响及业绩展望 - 2025 年：收入平稳，核心业务稳固，推进降费增效，优化费用率，价格战缓和[18] - 2026 年：业务结构调整冲击减小，收入规模有望恢复增长，业绩向好[19] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公抵房处置：倾向在可接受价格内尽快变现，解决历史遗留问题，2025 年处置可能冲击利润[18] - 公抵房结构：除三家酒店外主要为住宅类资产，车位价值量小可忽略[20] - 优化资产布局和消化过剩产能：出租或出售闲置厂区，推广德阳模式至沈阳厂区，出售厂区不限于建材行业，与政府协商退回部分工业用地[21][22]

交易概述 - 公司拟通过湖南省联合产权交易所挂牌出售持有的南华和平医院管理（湖南）有限公司52%股权，挂牌价格不低于评估值 [1] - 本次出售旨在进一步调整和优化业务结构，符合公司整体经营发展需要 [1][4] - 交易对方尚未确定，公司将根据公开挂牌转让进展情况及时披露后续信息 [1] 交易标的基本情况 - 南华和平2024年12月31日经审计的营业收入为3181.21万元，净利润亏损230.71万元 [3] - 截至2024年底，南华和平总资产1.54亿元，总负债9626.71万元，净资产5765.53万元 [3] - 标的公司主营业务包括医疗咨询服务、诊所运营及纺织品批发等 [2] 交易进展安排 - 公司已授权经营层办理本次挂牌出售股权涉及的相关手续及协议签署 [5] - 南华和平的评估工作正在进行中，公司将完成评估备案并及时披露信息 [4] - 交易协议内容将根据最终确定的交易对方另行签署 [3] 交易影响 - 本次股权转让不存在损害公司及全体股东利益的情形 [4] - 交易价格将根据评估情况及挂牌结果最终确定 [4] - 目前暂无法确定是否为关联交易，如涉及将按程序审议披露 [4]

控股股东股份变动 - 睿洋科技所持聚光科技股份比例由16 45%降至12 85% [2][4][5] - 睿洋科技累计被冻结股份数量4635 07万股 占其所持股份比例80 40% 占公司总股本10 33% [2][5] - 2023年2月至2025年6月 睿洋科技及其一致行动人持股比例由28 00%减少至24 43% [4] - 睿洋科技通过司法拍卖、大宗交易等方式累计减持股份包括230万股（2025年5-6月）、526万股（2024年10-11月）等 [4][5] 公司财务状况 - 2021-2023年连续三年亏损 净利润分别为-2 32亿元、-3 75亿元、-3 23亿元 2024年扭亏为盈实现净利润2 07亿元 [2][8] - 2025年一季度净利润亏损2052 84万元 负债率达63 64% [3][10] - 2021-2023年营业收入连续下降 分别为37 51亿元、34 51亿元、31 82亿元 2024年回升至36 14亿元（同比+13 58%） [8][9] - 负债率从2021年62 07%攀升至2023年67 47% 2024年末降至63 91% [8][9] 业务战略调整 - 公司聚焦高端分析仪器业务 形成"4+X"多业务布局（智慧工业、环境、实验室与生命科学） [7][9] - 2023年起收缩非核心业务 优化人员结构 计提商誉减值6778万元及PPP项目减值损失1900万元 [8][9] - 2024年通过强化合同质量、应收账款管理及费用优化实现盈利 收缩长期亏损业务线 [9] 其他股东动态 - 实际控制人姚纳新于2024年2月通过集中竞价增持17万股 [6]

报告公司投资评级 - 报告对龙大美食的投资评级为“增持”，上次评级也是“增持” [1] 报告的核心观点 - 24FY公司实现营收109.90亿元，同比-17.49%，归母净利润扭亏为盈达0.22亿元，25Q1营收同比+1.01%，归母净利润同比-85.85% [2] - 公司主动控制屠宰业务规模，渠道端“固老开新”，24FY各产品收入大多下滑，分渠道经销和直销收入也下滑，但线上渠道有突破 [3] - 24FY扭亏为盈，25Q1利润率环比改善，成本端、费用端和利润端指标有相应变化 [4][5][6] - 公司积极调整业务结构，应关注预制食品板块发展，有望向中小B端与C端突破提升规模与利润率 [7][8] - 参考最新财报下调25 - 26年营收和EPS预测，新增27年预测，维持“增持”评级 [9] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 24FY公司实现营收109.90亿元，同比-17.49%；归母净利润0.22亿元，去年同期-15.38亿元；扣非归母净利润-0.58亿元，去年同期-13.64亿元。24Q4营收29.76亿元，同比-7.37%；归母净利润-0.51亿元，去年同期-8.89亿元；扣非归母净利润-1.29亿元，去年同期-8.75亿元 [2] - 25Q1公司实现营收25.49亿元，同比+1.01%；归母净利润0.04亿元，同比-85.85%；扣非归母净利润0.03亿元，同比-89.60% [2] 分析判断 主动控制屠宰业务规模，渠道端“固老开新” - 24FY鲜冻肉/熟食制品/预制食品/进口贸易/其他主营业务收入分别为89.91/2.15/16.87/0.18/0.79亿元，分别同比-6.65%/-10.06%/-14.98%/-98.42%/-76.84%，鲜冻肉业务下滑因调整优化传统业务，养殖业务下滑因淘汰低效老旧产能 [3] - 24FY经销/直销收入分别为87.69/22.21亿元，分别同比-16.84%/-19.93%，公司坚持“固老开新”策略，B端开拓市场，C端深耕新零售等渠道，聚焦西快渠道开发新客户，线上渠道收入1.59亿元，同比+7.64% [3] 24FY扭亏为盈，25Q1利润率环比改善 - 成本端：24FY/24Q4/25Q1毛利率分别为3.98%/1.68%/4.91%，分别同比+5.56/+9.53/-1.21pct，24FY毛利率大幅提升，25Q1同比承压但环比改善 [4] - 费用端：24FY销售/管理/研发/财务费用率分别为0.94%/2.28%/0.07%/0.76%，分别同比-0.20/+0.11/持平/+0.20pct；24Q4分别为0.54%/2.55%/0.08%/0.71%，分别同比-0.57/-0.19/+0.01/+0.07pct；25Q1分别为1.36%/3.05%/0.09%/1.19%，分别同比-0.02/+0.55/持平/+0.40pct，24FY及25Q1销售费用收缩，25Q1管理及财务费用增加，24Q4计提资产/信用资产减值损失0.57/0.18亿元，出售子公司获投资收益0.63亿元，25Q1信用减值损失冲回0.32亿元 [5] - 利润端：24FY/24Q4/25Q1归母净利润率分别为0.20%/-1.73%/0.17%，分别同比+11.75/+25.97/-1.03pct；扣非归母净利润率分别为-0.53%/-4.32%/0.12%，分别同比+9.71/+22.94/-1.07pct，24FY实现扭亏为盈 [6] 积极调整业务结构，关注预制食品板块发展 - 24FY公司积极调整业务结构，缩减低附加值业务规模，淘汰落后产能，收入端承压但利润端扭亏为盈 [7] - 公司预计未来预制食品板块头部企业规模在50亿左右，公司在大B渠道深耕多年，有望向中小B端与C端突破提升规模与利润率 [8] 投资建议 - 下调公司25 - 26年营收预测至117.30/126.56亿元，新增27年营收预测为137.17亿元；下调25 - 26年EPS预测至0.10/0.14元，新增27年EPS预测为0.18元，对应6月6日收盘价6.01元/股，PE分别为62/43/33倍，维持“增持”评级 [9] 盈利预测与估值 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|13,318|10,990|11,730|12,656|13,717| |YoY（%）|-17.4%|-17.5%|6.7%|7.9%|8.4%| |归母净利润(百万元)|-1,538|22|104|151|195| |YoY（%）|-2140.9%|101.4%|382.9%|44.5%|29.3%| |毛利率（%）|-1.6%|4.0%|4.8%|5.1%|5.4%| |每股收益（元）|-1.43|0.02|0.10|0.14|0.18| |ROE|-103.8%|1.4%|6.5%|8.6%|10.0%| |市盈率|-4.20|300.50|62.12|42.98|33.25|[10] 财务报表和主要财务比率 报告列出了2024A - 2027E的利润表、现金流量表、资产负债表及主要财务指标，包括营收、成本、费用、利润、现金流、资产、负债等项目及相应的增长率、利润率、周转率、偿债能力等指标 [13]

报告公司投资评级 - 报告对龙大美食的投资评级为“增持” [1] 报告的核心观点 - 24FY公司实现营收109.90亿元，同比-17.49%，归母净利润0.22亿元，去年同期为-15.38亿元，实现扭亏为盈；25Q1公司实现营收25.49亿元，同比+1.01%，归母净利润0.04亿元，同比-85.85% [2] - 公司主动控制屠宰业务规模，渠道端“固老开新”，24FY鲜冻肉等各产品收入均下滑，经销/直销收入也下滑，但线上渠道有突破 [3] - 24FY/24Q4/25Q1毛利率分别为3.98%/1.68%/4.91%，25Q1同比承压但环比改善；24FY及25Q1销售费用收缩，25Q1管理及财务费用增加；24FY实现扭亏为盈 [4][5][6] - 公司积极调整业务结构，缩减低附加值业务规模，未来应关注其在食品板块的发展，预制食品板块有望向中小B端与C端突破 [7][8] - 参考最新财报，下调公司25 - 26年营收和EPS预测，新增27年预测，对应6月6日收盘价，PE分别为62/43/33倍，维持“增持”评级 [9] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 24FY公司实现营收109.90亿元，同比-17.49%；归母净利润0.22亿元，去年同期为-15.38亿元；扣非归母净利润-0.58亿元，去年同期为-13.64亿元。24Q4公司实现营收29.76亿元，同比-7.37%；归母净利润-0.51亿元，去年同期为-8.89亿元；扣非归母净利润-1.29亿元，去年同期为-8.75亿元 [2] - 25Q1公司实现营收25.49亿元，同比+1.01%；归母净利润0.04亿元，同比-85.85%；扣非归母净利润0.03亿元，同比-89.60% [2] 分析判断 主动控制屠宰业务规模，渠道端“固老开新” - 24FY鲜冻肉/熟食制品/预制食品/进口贸易/其他主营业务分别实现收入89.91/2.15/16.87/0.18/0.79亿元，分别同比-6.65%/-10.06%/-14.98%/-98.42%/-76.84%，鲜冻肉业务下滑因调整优化传统业务、缩减产能利用率低及亏损严重的工厂，养殖业务下滑因淘汰低效老旧养殖产能 [3] - 24FY经销/直销收入分别为87.69/22.21亿元，分别同比-16.84%/-19.93%，公司坚持“固老开新”策略，B端以大客户为核心开拓市场，C端深耕新零售等渠道，聚焦西快渠道开发新客户，线上渠道收入1.59亿元，同比+7.64% [3] 24FY扭亏为盈，25Q1利润率环比改善 - 成本端：24FY/24Q4/25Q1毛利率分别为3.98%/1.68%/4.91%，分别同比+5.56/+9.53/-1.21pct，24FY毛利率大幅提升，25Q1同比承压但环比改善 [4] - 费用端：24FY销售/管理/研发/财务费用率分别为0.94%/2.28%/0.07%/0.76%，分别同比-0.20/+0.11/持平/+0.20pct；24Q4分别为0.54%/2.55%/0.08%/0.71%，分别同比-0.57/-0.19/+0.01/+0.07pct；25Q1分别为1.36%/3.05%/0.09%/1.19%，分别同比-0.02/+0.55/持平/+0.40pct，24FY及25Q1销售费用收缩，25Q1管理及财务费用增加，24Q4计提资产/信用资产减值损失0.57/0.18亿元，出售全资子公司获投资收益0.63亿元，25Q1信用减值损失冲回0.32亿元 [5] - 利润端：24FY/24Q4/25Q1归母净利润率分别为0.20%/-1.73%/0.17%，分别同比+11.75/+25.97/-1.03pct；24FY/24Q4/25Q1扣非归母净利润率分别为-0.53%/-4.32%/0.12%，分别同比+9.71/+22.94/-1.07pct，24FY实现扭亏为盈 [6] 积极调整业务结构，关注预制食品板块发展 - 24FY公司积极调整业务结构，缩减低附加值业务规模，淘汰落后产能，收入端承压但利润端扭亏为盈 [7] - 公司预计未来预制食品板块头部企业规模在50亿左右，公司在努力向该目标发展，有望以大B渠道为基础向中小B端与C端突破，提升规模与利润率水平 [8] 投资建议 - 下调公司25 - 26年营收为119.06/133.01亿元的预测至117.30/126.56亿元，新增27年营收为137.17亿元的预测；下调25 - 26年EPS为0.19/0.29元的预测至0.10/0.14元，新增27年EPS为0.18元的预测，对应6月6日收盘价6.01元/股，PE分别为62/43/33倍，维持“增持”评级 [9] 盈利预测与估值 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万元)|13,318|10,990|11,730|12,656|13,717| |YoY（%）|-17.4%|-17.5%|6.7%|7.9%|8.4%| |归母净利润(百万元)|-1,538|22|104|151|195| |YoY（%）|-2140.9%|101.4%|382.9%|44.5%|29.3%| |毛利率（%）|-1.6%|4.0%|4.8%|5.1%|5.4%| |每股收益（元）|-1.43|0.02|0.10|0.14|0.18| |ROE|-103.8%|1.4%|6.5%|8.6%|10.0%| |市盈率|-4.20|300.50|62.12|42.98|33.25| [10] 财务报表和主要财务比率 |报表项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |营业总收入（百万元）|10,990|11,730|12,656|13,717| |营业成本（百万元）|10,552|11,162|12,008|12,975| |营业税金及附加（百万元）|21|20|22|24| |销售费用（百万元）|103|123|132|138| |管理费用（百万元）|250|211|228|247| |财务费用（百万元）|83|72|68|65| |研发费用（百万元）|8|11|10|11| |资产减值损失（百万元）|-27|-2|0|-1| |投资收益（百万元）|65|1|1|1| |营业利润（百万元）|3|145|210|271| |利润总额（百万元）|4|145|210|271| |所得税（百万元）|-3|6|8|11| |净利润（百万元）|7|139|201|260| |归属于母公司净利润（百万元）|22|104|151|195| |货币资金（百万元）|970|1,375|1,682|2,162| |预付款项（百万元）|31|50|44|53| |存货（百万元）|994|935|1,069|1,121| |其他流动资产（百万元）|531|501|576|605| |流动资产合计（百万元）|2,527|2,861|3,371|3,940| |长期股权投资（百万元）|0|0|0|0| |固定资产（百万元）|2,370|2,573|2,929|3,164| |无形资产（百万元）|126|114|103|92| |非流动资产合计（百万元）|3,353|3,266|3,148|2,996| |资产合计（百万元）|5,879|6,127|6,519|6,937| |短期借款（百万元）|1,630|1,687|1,737|1,791| |应付账款及票据（百万元）|796|768|866|914| |其他流动负债（百万元）|462|506|530|565| |流动负债合计（百万元）|2,888|2,961|3,133|3,271| |长期借款（百万元）|272|292|312|332| |其他长期负债（百万元）|1,058|1,072|1,072|1,072| |非流动负债合计（百万元）|1,330|1,365|1,385|1,405| |负债合计（百万元）|4,218|4,326|4,518|4,675| |股本（百万元）|1,079|1,079|1,079|1,079| |少数股东权益（百万元）|158|193|243|308| |股东权益合计（百万元）|1,661|1,800|2,002|2,262| |负债和股东权益合计（百万元）|5,879|6,127|6,519|6,937| |成长能力 - 营业收入增长率（%）|-17.5%|6.7%|7.9%|8.4%| |成长能力 - 净利润增长率（%）|101.4%|382.9%|44.5%|29.3%| |盈利能力 - 毛利率（%）|4.0%|4.8%|5.1%|5.4%| |盈利能力 - 净利润率（%）|0.2%|0.9%|1.2%|1.4%| |盈利能力 - 总资产收益率ROA（%）|0.4%|1.7%|2.3%|2.8%| |盈利能力 - 净资产收益率ROE（%）|1.4%|6.5%|8.6%|10.0%| |偿债能力 - 流动比率|0.87|0.97|1.08|1.20| |偿债能力 - 速动比率|0.52|0.63|0.72|0.85| |偿债能力 - 现金比率|0.34|0.46|0.54|0.66| |偿债能力 - 资产负债率（%）|71.7%|70.6%|69.3%|67.4%| |经营效率 - 总资产周转率|1.80|1.95|2.00|2.04| |每股指标 - 每股收益（元）|0.02|0.10|0.14|0.18| |每股指标 - 每股净资产（元）|1.39|1.49|1.63|1.81| |每股指标 - 每股经营现金流（元）|0.36|0.49|0.44|0.59| |每股指标 - 每股股利（元）|0.00|0.00|0.00|0.00| |估值分析 - PE|300.50|62.12|42.98|33.25| |估值分析 - PB|5.69|4.03|3.69|3.32| [10][14]

公司动态 - 海王生物终止2024年度向特定对象发行A股股票计划 经与战略投资者深圳海王集团 广东省丝绸纺织集团友好协商后决定 同时解除与广东省广新控股集团及丝纺集团的股份认购协议 [1] - 终止定增不会对公司正常经营产生实质性影响 也不会损害股东利益 公司将继续深耕医药商业流通和医疗器械等核心业务 [1] - 此次终止定增是公司战略调整的重要一步 未来将重点发展医疗器械等高毛利业务板块 提升资金使用效率 [2] 业务发展 - 公司持续推进业务结构调整 重点布局医疗器械板块 有序剥离非核心资产和不良资产 提升整体运营效率 [1] - 医疗器械业务已建立覆盖全国20多个省市的供应链网络 与西门子 迈瑞医疗等国际品牌保持长期稳定合作 [2] - 计划进一步扩大器械代理业务规模 深化与国内外优质供应商的战略合作 提升市场竞争力 [2] 财务表现 - 2024年实现营业收入303 17亿元 在复杂市场环境下保持稳健发展 [1] - 截至2024年底商誉账面价值约3 79亿元 已完成商誉减值计提工作 为未来发展奠定基础 [1][2] - 年内成功完成多家子公司股权转让 有效盘活存量资产 优化资产结构 [2] 战略规划 - 通过优化资源配置推动企业高质量发展 [1] - 借助政策红利改善应收账款管理 [2] - 随着商誉风险释放和核心业务强化 经营状况有望稳步改善 为投资者创造可持续价值回报 [2]