公司股票被实施其他风险警示的原因 - 公司2024年度内部控制被立信会计师事务所出具了否定意见的审计报告 [2][3] - 根据《上海证券交易所股票上市规则》第9.8.1条规定，公司股票自2025年4月30日起被实施其他风险警示 [2][3] 公司被实施其他风险警示后的合规要求 - 根据上市规则，在被实施其他风险警示期间，公司应当至少每月披露1次提示性公告，分阶段披露事项解决进展 [2] 公司针对内控问题的整改措施 - 成立由董事长牵头的专项整改小组，联合审计、财务、研发等部门进行全面自查，重点复查研发流程、合同风险、财务管理 [4] - 发现研发流程不规范，已责令研发部在规定期限内补充与规范 [4] - 持续开展内控制度内部自查，强化内控管理，通过内部协同监督对新签合同进行风险排查 [4] - 严格规范合同签订前的立项与审批流程，对研发合同实行专项立项管理 [4] - 合同签订前需提交立项报告，由财务、法务、研发等多部门组成联合评估小组进行综合评估 [4] - 依据合同金额及性质，决策审批需提交总经理办公会、董事会或股东大会审议 [4] - 对其他类型合同，遵循分级授权审批机制，财务、法务部门同步审核条款合规性与财务风险 [4] - 全面梳理财务核算各环节，明确收入确认、成本核算、费用分摊等关键流程的标准和要求 [5] - 增加财务数据专人复核环节，规范财务资料的收集、整理、归档与保管流程 [5] - 在完成内控制度修订、流程梳理及风险点识别后，有序开展内控制度执行专项检查 [5] - 检查采取询问、抽查方式，重点覆盖核心业务合同全流程执行 [5] 公司治理与合规能力提升举措 - 公司董事、高级管理人员积极参加监管机构组织的专题培训，加深对法规的理解，提高风险防范意识 [6] - 公司于2025年12月26日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规被立案调查 [6] - 立案调查期间，公司将积极配合证监会工作，严格履行信息披露义务 [6] - 公司与政旦志远会计师事务所就2025年度财务核算、内部控制审计相关事宜开展沟通，咨询专业意见 [6] - 积极加强与监管部门的沟通联系，组织核心人员参与监管政策解读会议，聚焦内部控制、信息披露等政策 [6] - 开展合规专题学习活动，以案例教学强化全员合规意识，旨在提升公司合规水平与风险防控能力 [6]

文章核心观点 - 2025年A股上市公司在政策引导下，通过治理透明化、创新高效化和回报常态化，实现了高质量发展，市场生态正加速向结构更优、治理更佳、创新更强、回报更厚的新阶段演进 [1][6] 治理与信息披露提升 - 内部控制披露实现近乎全覆盖，2025年有99.89%的上市公司披露了内控缺陷，为投资者评估公司质量提供了更透明的基础 [2] - ESG报告披露率达到99%，其中央企控股上市公司实现100%全覆盖，企业从“被动合规”转向“主动融入”长期发展战略 [2] - 越来越多上市公司发布“质量回报双提升”专项方案，将ESG系统性地纳入长期发展战略 [2] 市场结构优化与创新能力 - 市场结构通过“双向调节”优化，2025年退市率同比下降44%，加速了劣质企业出清 [3] - 专精特新企业数量增至2100家，引导资源向优质创新主体集中 [3] - 专精特新企业成为创新绝对主力，其平均研发强度高达8%，显著高于非专精特新企业 [3] - 在半导体、新能源等硬科技领域，高强度研发投入驱动了营收、净利润、市场占有率提升及部分公司扭亏为盈 [3] 股东回报机制 - 2025年上市公司现金分红总额达2.08万亿元，股份回购金额为1428.4亿元，合计回报投资者2.22万亿元 [4] - 分红呈现常态化、多元化趋势，部分公司分红比例显著提升，例如日辰股份分红比例达57.71%（同比增加19.66个百分点），温氏股份分红比例为38.08%（同比提升13个百分点） [4] - 中小市值公司参与度提高，市值在300亿元至500亿元区间的公司分红总额占比提升至18% [4] - 回购行为目的更为多元，用于“市值管理”的回购占比达42%，用于“股权激励或员工持股计划”的回购占比达38% [4] - 行业龙头发挥引领作用，贵州茅台、美的集团、宁德时代3家公司2025年分红回购合计达1443亿元 [4] 政策与市场驱动 - 政策层面，中国证监会2025年12月发布的《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》对现金分红与股份回购设专章规范，并明确将市值管理纳入要求 [6] - 中国证监会将分红回购纳入上市公司监管核心指标，国资委也将市值管理纳入央企负责人考核，推动央企控股上市公司制定估值提升计划 [6] - 监管与市场实现双向驱动，监管层加大对分红违规的处罚力度，并推动红利指数产品发展与税收优惠对接，旨在提升分红的综合吸引力，形成“分红—估值提升—再分红”的良性循环 [6]

董事会决议与整改背景 - 公司第九届董事会第二十四次会议于2026年2月26日以通讯表决方式召开，会议应参加表决董事9人，实际表决9人，会议审议通过了关于对天津证监局监管措施进行整改的报告 [1] - 董事会同意公司出具的整改报告，并将通过专项整改解决监管部门指出的问题，完善内控制度与业务流程，强化合规与风控能力，健全长效监管机制 [1] 监管措施与问题根源 - 天津证监局对公司采取责令改正措施，并对徐华、李书箱、王福军、张杰、杨福祯等人员出具警示函 [5] - 监管部门指出的主要问题包括：合同管理不规范、研发项目终止风险识别不及时、以及预付款收回滞后 [6] - 公司深刻剖析了研发合同风险以及未能及时识别研发项目终止风险、预付款收回不及时的根源 [7] 合同管理内控问题及整改 - 问题：部分外购技术项目采用制式合同，对对方违约责任的约定不够明确，合同内容不规范 [7] - 整改措施一：立即组织对现有研发类合同范本进行系统性审查与修订，确保条款完整、严谨、权利义务对等，修订后的范本经审定后正式印发执行 [8] - 整改措施二：完善合同审核流程，明确业务部门与法务合规部的审核职责，确保研发相关合同经审核后方可签订 [8] - 整改进展：已完成合同范本梳理，正在推进范本应用；合同审核流程优化已完成并落地实施 [9] 研发项目管理问题及整改 - 问题：未能及时识别部分研发项目的终止风险，导致预付款收回不及时 [10] - 整改措施一：组织对研发项目预付款进行专项清查，建立管理台账，对因技术转让方原因终止的项目预付款进行追索，截至2025年10月15日，相关预付款已全部收回 [11] - 整改措施二：建立健全研发项目风险管控机制，公司于2024年聘请外部咨询公司指导研发体系变革，强化项目管理能力，并建立项目评审与决策管理机制 [11] - 整改措施三：于2024年9月完善研发项目管理制度，制定《津药药业科研项目管理SMP》，规范项目管理流程，并将研发项目预付款支付与项目风险评估挂钩 [11][12] - 整改进展：研发项目风险管控机制已建立，目前已完成主要整改工作 [12] 持续整改与长效机制建设 - 计划一：强化制度学习与合规教育，督促董事、高管及关键岗位人员加强法律法规及内控制度学习，并安排参加外部培训 [13] - 计划二：加强监督检查及内控体系建设，在董事会审计与风险控制委员会指导下，由审计部牵头建立公司《内控管理制度》，并开展不定期专项检查 [13] - 计划三：持续优化资金管理长效机制，强化资金支付风险管控，严格执行多级审核机制，并加强预付账款管理，建立台账并常态化跟踪履约进度 [14] - 计划四：持续强化合同管理，针对业务合同中的违约责任、知识产权等核心条款实施常态化、标准化的审核机制 [14] 公司承诺与未来方向 - 公司董事会及管理层高度重视监管指出的问题，将以本次整改为契机，举一反三、标本兼治，严格落实各项整改措施 [15] - 公司承诺所有整改措施将按时、保质完成，并持续加强合规管理和内控建设，杜绝类似问题再次发生，努力实现高质量发展 [15]

文章核心观点 - 金融街证券在2025年12月至2026年1月期间因多项合规问题连续收到监管罚单 核心违规行为包括“飞单”、私募基金销售违规及内部控制缺失 暴露了公司集团层面的合规顽疾未能根治 [1][4][5] 公司结构与治理 - 公司对分支机构及从业人员的行为监测、合规管理存在明显漏洞 上海、内蒙古、广东等多地营业部员工存在违规行为 [2] - 具体违规行为包括员工私自向客户推介第三方平台产品 如北京恒泰普惠信息服务有限公司的产品 以及组织投资者将资金汇集至个人账户购买私募基金 如乐和众和影视分级股权私募投资基金 [2] - 内蒙古证监局在2025年12月31日的罚单中批评公司“内部控制和合规管理不到位 对从业人员行为管控有效性不足” [2] 政策监管与合规问题 - 部分员工在销售过程中未使用公司统一宣传材料 且材料存在隐瞒风险、误导性表述 个别人员还向客户输送不正当利益 [3] - 广东证监局发现其营业部存在承诺保本保收益等违规行为 这些问题的反复出现反映出公司未能有效落实合规审核和风险防范机制 [3] - 公司全资投行子公司恒泰长财证券在2025年因债券业务风险管控问题已被处罚 且投行、债券业务在执业质量评价中均被评为C类（行业下游水平） [4] 行业政策与环境 - 近年来 监管部门对“飞单”、私募销售违规等行为采取“机构+个人”双追责模式 处罚力度持续加强 [5] - 金融街证券的违规行为在监管高压下集中显现 导致其在短时间内被多地证监局追责 [5]

公司近期监管动态 - 2月11日，天际股份因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案调查[2] - 公司表示生产经营活动正常，立案调查不会对正常生产经营活动产生重大影响，并将积极配合调查[4] - 此前于1月15日，公司收到广东证监局下发的《行政监管措施决定书》，指出公司存在商誉减值测试不规范、财务核算不准确、信息披露不规范等问题[4] - 深交所亦对公司下发监管函，指出公司存在商誉减值测试不规范、薪酬计提不恰当、向非关联方提供财务资助未履行审议及披露程序等违规行为[5] 公司违规具体事项 - 商誉减值测试不规范：涉及子公司江苏新泰材料科技有限公司（2023年度）和常熟市誉翔贸易有限公司（2024年度）[5] - 财务核算不准确：公司及子公司常熟新特化工有限公司在2023年9月至2024年12月期间未恰当计提销售人员及管理人员薪酬[5] - 信息披露及程序违规：公司2023年9月至2025年8月向非关联方提供财务资助，未按规定履行相关审议程序和信息披露义务[5] 相关责任人员 - 公司董事长兼总经理吴锡盾、财务总监杨志轩、董事会秘书郑文龙被认定未勤勉尽责，对违规行为负有主要责任[4] - 广东证监局决定对天际股份采取责令改正的行政监管措施，并对吴锡盾、杨志轩、郑文龙采取出具警示函的行政监管措施[5] - 深交所亦指出上述人员未能恪尽职守、履行诚信勤勉义务，对违规行为负重要责任[5] 公司回应与整改 - 公司及相关责任人员高度重视监管指出的问题，将严格按照要求自查自纠，制定整改措施并报送整改报告[6] - 公司将加强法律法规学习，提升合规意识，完善内控体系，提高规范运作水平和信息披露质量[6] 公司基本情况 - 天际股份主要产品包括六氟磷酸锂及相关氟化工产品、次磷酸钠及相关磷化工产品、小家电系列产品[6] - 截至2月11日收盘，公司股价报43.96元/股，总市值为220亿元[7] - 截至1月30日，公司股东总户数为181,619户，较1月20日增加3,598户，变动率为2.02%[9][10]

公司近期动态与监管事项 - 公司于1月15日收到中国证监会广东监管局下发的《行政监管措施决定书》，因存在商誉减值测试不规范、财务核算不准确、信息披露不规范等问题，被采取责令改正的行政监管措施 [2] - 公司董事长兼总经理吴锡盾、财务总监杨志轩、董事会秘书郑文龙因未勤勉尽责，被广东证监局采取出具警示函的行政监管措施 [2] - 深交所亦对公司下发监管函，指出公司在2023及2024年度对子公司的商誉减值测试不规范、2023年9月至2024年12月未恰当计提部分员工薪酬、2023年9月至2025年8月向非关联方提供财务资助未履行审议及披露程序等违规行为 [3] - 公司及相关责任人员表示高度重视监管指出的问题，将按要求自查自纠、制定整改措施并报送报告，同时加强学习以提升合规意识和规范运作水平 [2][3] - 公司称目前各项生产经营活动正常开展，上述事项不会对正常生产经营活动产生重大影响 [2] 公司业务与市场数据 - 公司主要产品包括六氟磷酸锂及相关氟化工产品、次磷酸钠及相关磷化工产品、小家电系列产品 [4] - 截至2月11日收盘，公司股价报43.96元/股，总市值为220亿元 [5] - 截至1月30日，公司股东总户数为181,619户，较1月20日增加3,598户，变动率为2.02% [6][7] - 公司股东户数在近期呈现波动，从2025年12月10日的140,182户持续增长至2026年1月9日的193,080户，随后有所回落 [6]

财政部公开选聘内部控制标准委员会咨询专家 - 财政部公开选聘第四届内部控制标准委员会咨询专家，聘期为3年 [1] - 选聘将依据聘任条件对应聘者进行严格审查，并择优聘任 [1] 咨询专家应聘的专业胜任能力条件 - 政府部门、监管机构及行业协会人员需具有正处级及以上行政职务，能够联系、协调、组织相关方面力量 [1] - 企事业单位人员需担任负责本单位内部控制建设或评价的部门正职及以上职务，并具备丰富的财务、会计、内部控制、风险管理和经济管理经验 [1] - 高等院校及科研院所人员需具有教授、研究员等职务，并在内部控制领域有研究特长和丰富的研究成果 [1] - 会计师事务所等中介机构人员需担任负责内部控制方面的咨询服务或审计业务的合伙人，并长期从事相关业务 [1] - 长期参与我国内部控制标准建设工作并作出突出贡献的其他人员也符合条件 [1] 受聘咨询专家的职责与权益 - 受聘专家可以参加内部控制标准委员会全体会议和有关工作会议，并就会议议题提出意见和建议 [2] - 可以参加内部控制研讨会，并就会议议题提出意见和建议 [2] - 可就建立健全并有效实施我国企业和行政事业单位内部控制规范体系过程中的重要问题，向委员会秘书处提出意见和建议 [2] - 可以优先承担有关内部控制科研课题的研究工作，并优先获得有关研究资料和动态信息 [2]

2026年初期货行业监管态势 - 2026年开年以来，期货业监管保持高压态势，处罚涉及多家期货公司及其分支机构 [1] - 2026年1月，多地证监局已开出至少6张罚单，涉及金元期货、先锋期货、华金期货、恒泰期货、中辉期货、国新国证期货等公司 [1] - 处罚措施包括警示函、监管谈话等柔性约束，以及暂停新开户等实质性业务限制 [1] 主要违规领域与处罚案例 - **居间业务违规**：成为违规高发首要原因，典型案例如恒泰期货青岛营业部存在“开发客户业务实质上被对外承包”的问题，被暂停新开户3个月并责令改正 [7]；国新国证期货因居间人违规提供交易建议、公司管控不力被责令改正 [7] - **内部控制失效**：是多数机构违规的根源，中辉期货天津营业部因居间人管理、员工管理等内控严重不足，被暂停新开户3个月并责令改正 [8]；国新国证期货存在授权未备案人员履行职责的公司治理问题 [8] - **互联网营销合规失守**：成为监管重点，中辉期货天津营业部存在互联网营销管理不到位、未有效执行相关制度的问题 [9]；金元期货也因互联网营销业务合规管控缺失被责令改正 [2] 分支机构处罚详情 - 分支机构是违规“重灾区”，处罚力度升级，暂停新开户与责令改正并行成为主流 [5] - **恒泰期货青岛营业部**：因业务被对外承包、内控存在重大缺陷，被青岛证监局暂停新开户3个月并责令改正 [5][6] - **中辉期货天津营业部**：因居间人及员工管理等内控严重不足，被天津证监局暂停新开户3个月并责令改正 [5][6] - **先锋期货广州分公司**：成为开年以来处罚力度最强案例，被广东证监局暂停新开户6个月并责令改正 [5][6] - **金石期货库尔勒营业部**：因居间业务合规管控不足、异常交易监测不到位等问题，被新疆证监局出具警示函并记入诚信档案 [6] 公司层面处罚案例 - **金元期货**：因违规与第三方机构开展居间合作、互联网营销合规管控缺失、内部控制存在缺陷，被海南证监局责令改正 [2]；其首席风险官吴育娜和分管经纪业务的副总经理聂义锋均被出具警示函 [4]

公司治理与合规声明 - 公司表示始终严格遵守相关法律法规并高度重视国有资产保值增值 [1] - 公司建立了完善的内部控制体系与合规管理机制 [1] - 公司内部控制每年经会计师事务所审计并出具《内部控制审计报告》 [1]

事件概述 - 京山轻机因2018年年度报告存在虚假记载 收到湖北证监局《行政处罚事先告知书》 公司股票将于1月20日起被实施其他风险警示 股票简称变更为“ST京机” [1] 处罚原因与性质 - 处罚源于已关停的原控股子公司深圳市慧大成智能科技有限公司 其在2018年独立运营期间 原股东为完成业绩承诺实施了财务欺诈行为 [3] - 公司主动发现财务异常并于2021年报案 相关司法程序已于2024年5月终结 慧大成原股东被认定犯合同诈骗罪 刑事责任已追究完毕 [3] - 此次处罚是对已完结历史事项的行政程序性处理 具有追溯性 [2][5] 财务影响与整改 - 公司已于2022年1月完成对涉及慧大成相关年度财务报表的会计差错更正及追溯调整 并出具了专项审计报告 所有历史财务影响均已消除 [3] - 本次处罚可能产生的财务后果已在以往年度报表中充分体现 不会对公司当期及未来业绩构成新的重大不利影响 [1][5] 对公司经营的影响 - 公司强调 本次处罚事项对生产经营无重大影响 对财务状况无新增影响 [1][2] - 涉事主体慧大成早已关停 与公司当前主营业务及经营体系无任何关联 [4] - 截至公告披露日 公司各项生产经营活动正常开展 光伏装备、锂电装备、包装装备三大主营业务经营状况平稳有序 技术研发与市场拓展均按计划推进 [5][6] 公司后续措施 - 公司管理层就历史问题向投资者、合作伙伴及公众致歉 [2] - 公司已将此事件视为深刻教训 立即启动了全面的内控体系升级计划 包括强化对子公司的穿透式管理、引入智能化风控平台、重塑合规文化 [2] - 公司将在《行政处罚决定书》送达并满足规定期限后 及时向深交所提交撤销其他风险警示的申请 [6]