在股价较历史高点回撤超三成的背景下，宠物食品领军企业中宠股份（002891）近日抛出一份令市场侧目的回购方案，不仅拟动用最高2亿元资金，更将 回购价格上限设定在78元/股。值得一提的是，这一价格不仅较现价溢价达56.2%，甚至超越了公司历史最高位。 在业绩增长放缓与因转股信披违规余波未平的背景下，这种"高溢价"回购究竟是彰显信心，还是另有隐情？ 56.2%高溢价回购：可转债转股的"战略刚需" 中宠股份2026年1月26日公告显示，公司董事会已于2026年1月23日审议通过该议案，计划在未来12个月内，动用1亿元至2亿元资金在二级市场进行回购。 若按回购金额上限2亿元及回购价格上限78.00元/股测算，预计可回购股份数量约为256.41万股，约占公司目前总股本的0.84%。 截至2026年1月27日收盘，中宠股份报收49.93元/股，总市值约151.98亿元。中宠股份此次回购方案打破了常规的定价逻辑，78.00元/股的上限，在A股回 购史上亦属少见的激进定价。 对于这份看似"诚意溢出屏幕"的方案，中国企业资本联盟副理事长柏文喜在接受《深圳商报》采访时分析，此举并非纯粹的价值投资逻辑，投资者的第一 反应不该是狂欢 ...

转债代码：113676 转债简称：荣23转债 证券代码：603165 证券简称：荣晟环保 公告编号：2026-004 浙江荣晟环保纸业股份有限公司 关于实施2025年前三季度权益分派时"荣23转债" 停止转股的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 证券停复牌情况：适用 因实施2025年前三季度权益分派,本公司的相关证券停复牌情况如下： ■ 本次权益分派方案实施后，公司将根据《浙江荣晟环保纸业股份有限公司向不特定对象发行可转换公司 债券募集说明书》的发行条款及相关规定，对可转债当期转股价格进行调整。 二、本次权益分派方案实施时停止转股的安排 1、公司将于2026年2月3日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及指定媒体披露权益分派实施公 告和可转债转股价格调整公告。 2、自2026年2月2日至权益分派股权登记日（具体日期详见公司将于2026年2月3日披露的权益分派实施 公告）期间，"荣23转债"将停止转股，股权登记日后的第一个交易日起"荣23转债"恢复转股，欲享受权 益分派 ...

2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年度实现扭亏为盈，归属于母公司所有者的净利润为1,280.00万元到1,900.00万元，而上年同期为亏损465.45万元 [3] - 预计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为1,100.00万元到1,650.00万元，而上年同期为亏损1,260.53万元 [4][6] 业绩变化原因分析 - **市场与业务结构优化**：报告期内，公司在内销市场聚焦高附加值市场并主动剥离低毛利化学品业务，导致内销化学品收入同比下降，但通过积极开拓海外市场，外销化学品收入实现同比增长 [8] - **盈利能力提升**：得益于业务组合优化与高附加值产品占比提升，公司2025年整体毛利率实现同比增长 [9] - **费用与商誉影响**：公司2022年发行的可转债募投项目转固导致部分利息费用化，叠加美元汇率影响，财务费用增加；同时，此前收购子公司形成的商誉在报告期内暂未发现减值迹象 [9] 可转债转股及股本变动情况 - 截至2026年1月23日，累计已有2.31142亿元“富淼转债”转换为公司股票，累计转股数量为12,426,425股，占转股前公司已发行股份总数122,150,000股的10.17% [14][20] - 尚未转股的“富淼转债”金额为2.18858亿元，占发行总量4.5亿元的48.64% [14][20] - 本次转股导致公司总股本由119,483,057股增至131,909,113股，控股股东及主要股东持股比例因股本增加而被动稀释 [23] 可转债触发赎回及摘牌安排 - 因公司股票在2025年12月24日至2026年1月15日期间已有15个交易日收盘价不低于当期转股价格18.60元/股的130%（即24.18元/股），触发了“富淼转债”的有条件赎回条款 [31][36] - 赎回登记日为2026年2月5日，赎回价格为100.2178元/张，赎回款发放日为2026年2月6日 [29][37] - “富淼转债”最后交易日为2026年2月2日，最后转股日为2026年2月5日，债券将于2026年2月6日起在上海证券交易所摘牌 [29][30][45]

核心财务预测与评级 - 预测公司2025年营收、归母净利润同比增速分别为10.5%、8.1% [1] - 维持公司2025-2027年EPS预测为1.79元、1.91元、1.98元 [1] - 当前股价对应2025-2027年PB估值分别为0.73倍、0.66倍、0.61倍 [1] - 当前股价对应2025-2027年PE估值分别为5.78倍、5.43倍、5.22倍 [1] - 维持对公司“买入”评级 [1] 公司业务与战略 - 公司是江苏省头部上市城商行，金融牌照齐全，市场认可度高 [1] - 业务发展深耕长三角经济发达地区 [1] - “大零售战略”和“交易银行战略”两大战略持续推进 [1] - 在南京主城区零售业务优势突出 [1] - 金融市场投资能力较强 [1] - 具备全面综合的业务发展能力 [1] 公司优势与增长动力 - 营收实现双位数高增长，“双U”发展曲线巩固 [1] - ROE始终维持在较高水平 [1] - 具有较强的逆周期抗风险能力 [1] - 可转债转股有效增厚公司股本，对后续扩张展业形成坚实支撑 [1] - 主要股东增持进一步彰显对公司未来发展信心 [1]

公司股份回购计划 - 公司拟使用自有资金和自筹资金，通过集中竞价交易方式回购部分A股股票 [1] - 回购股份价格上限为不超过78.00元/股，该上限未超过董事会审议前30个交易日股票交易均价的150% [1] - 拟回购资金总额不低于人民币1亿元，不超过人民币2亿元 [1] - 按回购金额上限2亿元和价格上限78.00元/股测算，预计可回购股份数量约为256.41万股，占公司目前总股本的0.84% [1] - 本次回购的股份后续将用于公司发行的可转债转股 [1] 市场技术信号 - 市场技术指标MACD出现金叉信号，相关股票涨势表现良好 [2]

华锐精密公告称，2026年1月16日至22日，"华锐转债"累计转股291.8547万股，公司总股本由9532.4869 万股增至9824.3416万股。实控人及其一致行动人肖旭凯、王玉琴等因总股本增加，持股比例由41.92% 被动稀释至40.67%，触及1%刻度。本次权益变动不涉及减持，不触及要约收购，实控人不变。"华锐转 债"处于转股期，后续权益变动公司将及时披露。 ...

公司股本与股权结构变动 - 截至2026年1月21日，公司总股本增至10.49亿股，主要受“嘉美转债”累计转股影响 [1] - 股东富新投资与中凯投资的合计持股比例由12.79%被动稀释至11.98%，变动比例达0.81% [1] - 本次权益变动不涉及股东主动增减持，不影响公司控制权、治理结构和持续经营能力 [1] 公司股份回购与使用情况 - 2024年11月15日至2025年11月12日期间，公司累计回购股份2148.61万股 [1] - 截至2026年1月16日，上述累计回购的股份已全部用于“嘉美转债”的转股 [1]

公司可转债转股与股权结构变动 - 2026年1月10日至13日期间，“英特转债”转股数量为2,742,590股，导致公司总股本由553,004,155股增加至555,746,745股 [1] - 截至1月13日，控股股东浙江省医药健康产业集团有限公司及其一致行动人合计持股322,023,393股，占公司最新总股本的比例由58.23%下降至57.94%，因被动稀释触及持股比例下降1%的整数倍 [1] - 本次控股股东及其一致行动人持股比例下降为被动稀释所致，各主体持股比例均有所被动下降，且本次变动不涉及履行承诺及违规情况 [1]

公司战略与投资者关系 - 公司表示将持续通过提升盈利能力和市场竞争力来增强投资者信心 [1] - 公司将加强与投资者的沟通，以推进市场对其价值的认同 [1] - 公司努力提振股价表现，并促进其可转债转股 [1]

可转债发行与上市基本情况 - 公司于2025年7月9日向不特定对象发行了49,000,000张A股可转换公司债券，每张面值100元，募集资金总额为人民币490,000.00万元（即49.0亿元）[1] - 该可转换公司债券于2025年7月25日起在深圳证券交易所挂牌交易，债券简称“广核转债”，债券代码“127110”[2] - 扣除发行费用后，预计募集资金净额为489,784.19万元（即约48.98亿元）[6] 可转债核心条款 - 债券期限为自发行之日（2025年7月9日）起六年，至2031年7月8日止[8] - 债券采用累进利率，第一年至第六年的票面利率分别为0.2%、0.4%、0.8%、1.2%、1.6%、2.0%[9] - 债券采用每年付息一次的付息方式，到期归还本金并支付最后一年利息[10] - 本次发行的可转换公司债券不提供担保[15] 转股安排与关键日期 - 转股期限自可转债发行结束之日（2025年7月15日）满六个月后的第一个交易日（2026年1月15日）起，至可转债到期日（2031年7月8日）止[3] - 当前转股价格为3.67元/股[16] - 转股股份来源为新增股份[25] - 可转换公司债券转股新增股份，可于转股申报后次一个交易日上市流通，并享有与原股份同等的权益[18] 转股价格调整与修正机制 - 初始及当前转股价格确定为3.67元/股，该价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日交易均价之间的较高者，且不低于最近一期经审计的每股净资产和股票面值[19] - 若公司发生派送红股、转增股本、增发新股、配股以及派送现金股利等情况，将按既定公式进行转股价格的调整[21] - 转股价格向下修正条款：在可转债存续期间，当公司A股股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交股东大会审议[23] 赎回条款 - 到期赎回条款：在本次A股可转债期满后五个交易日内，公司将按债券面值的106%（含最后一期利息）的价格赎回未转股的可转债[26] - 有条件赎回条款：在转股期内，如果公司A股股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%），或当本次发行的可转债未转股余额不足3,000万元时，公司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债[27][28] 回售条款 - 有条件回售条款：在本次发行的可转债最后两个计息年度，如果公司A股股票在任何连续三十个交易日的收盘价低于当期转股价格的70%时，债券持有人有权将其持有的可转债全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司[29] - 附加回售条款：若本次发行募集资金运用的实施情况与公司在募集说明书中的承诺情况相比出现重大变化，且该变化被中国证监会或深圳证券交易所认定为改变募集资金用途的，债券持有人享有一次回售的权利[31]