外汇管理政策 - 近期将推出九项贸易便利化政策以支持跨境贸易及新兴业态发展 政策要点包括扩大跨境贸易高水平开放试点范围 拓展轧差结算业务种类 优化贸易新业态主体外汇资金结算 放宽服务贸易代垫业务管理 [1] - 将推进跨国公司本外币一体化资金池和境内企业境外上市资金管理等政策落地 并在自贸区试行集成式外汇管理改革 [1] - 分析认为这些举措将降低企业跨境资金使用成本 提高外汇管理灵活性和国际竞争力 [1] - 外汇新政有望提振跨境贸易活力 [3] 贵金属市场动态 - 周一贵金属市场出现集中抛售 纽约黄金期货下跌3.15%收于每盎司3997美元 自10月高点累计下跌超8% 现货黄金一度跌破3970美元 [1] - 白银期货同样下跌3.26%报46.83美元 [1] - 分析指出中美经贸磋商取得积极进展导致市场避险情绪下降 加上技术性卖盘 使金银价格短线大幅下挫 [1] - A股黄金概念股周二低开低走 板块整体跌超1.6% 铜陵有色盘中跌超8% 盛达资源跌逾4% [2] - 国内金价同步回调 上海黄金交易所AU9999报916.2元/克 日跌幅超1.5% [2] 相关市场表现 - 美股风险偏好回升推动三大股指再创历史新高 科技股成为上涨主力 [2] - 美元指数周一下跌0.17%收104.78 美元兑日元微跌0.21%报152.55 韩元对美元报1432.1略有走低 整体外汇市场波动有限 [2] 机构观点与前景 - 机构普遍认为金价近期波动为技术性调整 第一金高级分析师文翼表示短期支撑位在3974至4042美元 阻力位在4147至4237美元 [2] - 《大公报》指出美国公共债务突破40万亿美元将长期削弱美元信用 为黄金提供中长期支撑 摩根士丹利预计到2026年第四季度金价有望挑战5055美元高位 [2] - 黄金能否守住4000美元关口将取决于市场对美联储政策信号的解读 [3] 宏观政策环境 - 美国政府停摆已持续四周 关键经济数据延迟发布使美联储难以及时掌握就业与通胀情况 [3] - 本周加拿大 美联储 欧洲及日本央行将陆续公布利率决议 市场普遍预计美联储降息概率接近99% 鲍威尔会后表态将成为市场方向的关键风向标 [3]

外汇市场表现与规模 - 2024年外汇市场交易量较2020年增长37% [2] - 2024年涉外收支规模较2020年增长64% [2] - 2024年前三季度涉外收支规模达11.6万亿美元，创历史同期新高 [2] 外汇管理机制建设 - 着力构建更加便利、更加开放、更加安全、更加智慧的外汇管理体制机制 [2] - 凭指令即可办理业务的企业数量较2020年末增长5倍以上 [2] - 加强外汇市场宏观审慎+微观监管两位一体管理 [3] 贸易便利化措施 - 近期将新出台9条政策措施以聚焦贸易便利化 [2] - 措施包括扩大跨境贸易高水平开放试点范围和轧差结算业务种类 [2] - 优化贸易新业态主体外汇资金结算并放宽服务贸易代垫业务管理 [2] 资本项目开放与人民币国际化 - 统筹推进人民币国际化与资本项目高质量开放 [2] - 深化直接投资、跨境融资、证券投资等重点领域外汇管理改革 [2] - 近期将发布实施跨国公司本外币一体化资金池、境内企业境外上市资金管理等政策 [3] 金融科技与风险防控 - 运用人工智能、大数据等科技赋能智慧监管 [3] - 强化跨境资金流动监测预警并提升打击违法违规活动效能 [3] - 在自贸试验区实施集成式外汇管理改革创新 [3]

货币政策与金融市场管理 - 中国人民银行将恢复公开市场国债买卖操作 此前因债市供求不平衡压力较大及市场风险累积而暂停[1] - 将探索在特定情景下向非银机构提供流动性的机制安排 以平衡维护金融市场稳定运行和防范道德风险[1] - 强化系统性金融风险监测评估体系 将适时发布系统重要性保险公司名单[1] - 将继续打击境内虚拟货币经营和炒作 同时密切跟踪评估境外稳定币发展[1] 金融供给侧改革与机构监管 - 稳妥有序推进中小金融机构兼并重组、减量提质[3] - 加大不良资产处置和资本补充力度 丰富处置资源和手段以保障金融体系稳健运行[5] - 深化金融供给侧结构性改革 促进机构布局更合理、发展质量和韧性持续增强、国际影响力提升[3] 资本市场改革开放 - 正式推出《合格境外投资者制度优化工作方案》 包括优化准入管理、提高投资运作效率、扩大投资范围等[6] - 优化互联互通机制 提升境外上市备案质效 深化内地与香港市场务实合作[7] - 持续推动北交所高质量发展 健全新三板差异化制度 畅通三、四板对接机制[7] - 将启动实施深化创业板改革 设置更契合新兴领域和未来产业企业特征的上市标准[8] - 将择机推出再融资储架发行制度 进一步拓宽并购重组支持渠道[9] 外汇管理与跨境资金流动 - 深化直接投资、跨境融资、证券投资等重点领域外汇管理改革 推动高水平制度型开放[10] - 将发布实施跨国公司本外币一体化资金池、境内企业境外上市资金管理等政策[11] - 利用人工智能大数据赋能智慧监管 强化跨境资金流动监测预警[12] 数字金融与信用体系 - 将进一步优化数字人民币管理体系 研究优化其货币层次定位 支持更多商业银行成为运营机构[1] - 研究实施支持个人修复信用的政策措施 计划在明年初执行[2] 金融服务实体经济 - 围绕扩大内需战略 强化重大项目资金供给 助推消费扩容升级[4] - 充分发挥资本市场枢纽功能 推动更多先行先试政策在京落地[7]

外汇领域开放政策 - 推动外汇领域高水平制度型开放 [1] - 统筹推进人民币国际化与资本项目高质量开放 [1] - 深化直接投资、跨境融资、证券投资等重点领域外汇管理改革 [1] 近期政策举措 - 9月份已推出跨境投融资一揽子政策 [1] - 近期将发布实施跨国公司本外币一体化资金池政策 [1] - 近期将发布境内企业境外上市资金管理政策 [1] - 将在自贸试验区实施集成式外汇管理改革创新 [1]

核心政策调整 - 国家外汇管理局发布《通知》深化跨境投融资外汇管理改革 涉及房地产政策相关内容 [3] - 政策包括缩减资本项目外汇收入支付负面清单和便利境外个人境内购房结汇支付 [3][5] - 境外个人购房结汇支付便利仅优化银行审核程序 不改变现行购房政策 需符合各地资格条件 [3] 资本项目外汇管理优化 - 取消资本项目外汇收入及其结汇所得人民币不得用于购买非自用住宅性质房产的限制 [5][9] - 允许银行依据客户合规情况和风险等级自行决定事后抽查比例 提升便利化体验 [6] - 政策调整源于房地产市场形势变化 配合宏观调控优化 助力市场稳健发展 [10] 境外个人购房结汇便利化 - 港澳居民购房结汇支付便利措施从粤港澳大湾区试点推广至全国 [4][6] - 新规允许境外个人凭购房合同先行办理结汇支付 后续补交备案证明文件 [7] - 粤港澳大湾区试点累计办理2603笔购房支付业务 资金折合29.93亿元人民币 [7] 历史政策背景与调整逻辑 - 原负面清单限制源于防范"热钱"投机炒作的房地产市场调控需求 [10] - 政策取消非自用住宅购买限制旨在鼓励境外资金投资境内房地产 [10] - 外汇管理措施优化适应新形势要求 服务实体经济高质量发展 [10]

资本项目开放进展 - 跨境直接投资已实现基本可兑换并持续简化管理流程和要求 [1] - 跨境融资项下全口径宏观审慎管理框架基本建立 外债管理改革取得新突破 [1] - 跨境证券投资逐步由渠道式开放走向制度型开放 双向开放开创新局面 [1] 深化改革方向 - 加强资本项目开放顶层设计 系统谋划制定直接投资、外债管理、证券投资改革方案 [2] - 加快推进9项一揽子跨境投融资便利化政策落地 包括取消外商投资企业境内再投资登记和缩减资本项目收入使用负面清单 [3] - 有序扩大银行直接办理外债登记试点地区 推进跨国公司本外币一体化资金池政策升级扩围 [3] 区域发展战略支持 - 以制度型开放服务国家区域发展战略 支持上海国际金融中心、海南自贸港、雄安新区等创新政策先行先试 [3] - 有序扩大合格境外有限合伙人(QFLP)外汇管理试点 同时开展绿色外债政策试点 [3] - 研究支持融资租赁产业发展的新举措 [3] 跨境直接投资便利化 - 稳步推动取消外商投资企业境内再投资登记 减少外商直接投资外汇登记流程和资金使用负面清单 [4] - 优化境内企业境外放款外汇管理 统一本外币监管规则支持境外投资企业流动性需要 [5] - 稳慎推进QFLP和QDLP外汇管理试点 鼓励长期资金通过私募股权投资开展跨境产业投资 [5] 跨境证券开放成果 - 基本形成合格投资者制度、互联互通机制和境外投资者直接入市为主的金融市场双向开放模式 [5] - 优化QFII/RQFII跨境资金管理 累计发放约1700亿美元QDII额度满足境外投资需求 [5] - 完善沪深港通、债券通等机制安排 优化境内企业境外直接上市资金管理政策 [5] 跨境融资改革成效 - 取消外债账户开户数量限制 简化外债登记手续 扩大银行直接办理外债登记试点地区 [6] - 推进跨境融资便利化试点扩面增效 支持高新技术和科技型中小企业自主借用外债 [6] - 支持跨国公司境内成员企业间错币种借贷用于经常项目跨境支付业务 [6] 政务服务优化 - 持续增加可网上办理的资本项目行政许可事项 稳步提高线上办理比例 [6] - 推动商业银行通过网上办、远程办方式便捷高效办理资本项目业务 [6] - 注重对改革政策落地效果的持续跟踪、评估和反馈 [6]

深化跨境投融资外汇管理改革 - 取消外商直接投资前期费用基本信息登记 境外投资者可直接在银行开立前期费用账户并汇入资金 无需办理登记手续[2] - 取消外商投资企业境内再投资登记及变更登记 被投资企业或股权出让方无需办理接收境内再投资基本信息登记 资金可直接划转[3] - 允许外商直接投资项下外汇利润境内再投资 为外资企业和境外投资者提供明晰政策依据[3] 跨境融资便利化政策 - 全国高新技术 专精特新和科技型中小企业外债便利化额度统一提高至等值1000万美元[4][5] - 通过"创新积分制"遴选的符合条件企业外债便利化额度提高至等值2000万美元[4][5] - 简化跨境融资便利化业务企业签约登记管理要求 不再要求提供上年度或最近一期经审计财务报告[6] 科研机构跨境资金管理 - 将"科汇通"试点推广至全国 境内非企业科研机构接收境外资金参照FDI企业办理登记和汇兑手续[6] - 试点范围从16个地区扩展至全国[6] 房地产行业外汇管理优化 - 取消资本项目外汇收入及其结汇所得人民币资金不得用于购买非自用住宅性质房产的规定[7] - 境外个人购房结汇支付便利化政策从粤港澳大湾区试点推广至全国 允许凭购房合同先行办理结汇支付[8] - 允许银行自行决定事后随机抽查比例和频率 与外汇展业改革有效衔接[8]

外汇管理政策与改革 - 国家外汇管理局召开2025年下半年外汇管理工作交流会，总结上半年工作并部署下半年重点任务 [1] - 2025年以来外汇管理部门统筹做好外汇领域防风险、强监管、促发展工作，加大外汇支持实体经济高质量发展力度 [2] - 推动优质企业贸易外汇收支便利化政策、跨境贸易高水平开放试点扩面提质，支持更多银行和支付机构为贸易新业态主体办理外汇结算业务 [2] - 有序推进跨境投融资管理改革，扩大跨国公司本外币一体化资金池试点，向QDII新发放投资额度30.8亿美元 [2] - 研究制定深化跨境投融资外汇管理改革一揽子措施，完善企业汇率风险管理服务，上半年企业外汇套期保值比率创历史新高 [2] - 稳慎推进银行外汇展业改革，银行凭客户指令办理跨境收支超2000亿美元 [2] - 积极支持区域开放发展，支持上海国际金融中心建设，保持人民币汇率弹性 [2] - 外汇储备规模稳定在3.2万亿美元以上 [2] 2025年下半年重点工作 - 深化外汇领域改革开放，支持外贸稳定发展，实施优化外贸新业态主体外汇资金结算等贸易外汇管理改革一揽子政策 [3] - 积极推进跨境投融资便利化，推动取消外商投资企业境内再投资登记、便利科技型企业跨境融资等措施落地见效 [3] - 在全国实施跨国公司资金池管理政策，开展绿色外债政策试点，优化完善境内企业境外上市资金管理 [3] - 推动银行外汇展业改革扩面提质，深化外汇市场发展，继续完善企业汇率风险管理服务 [3] - 因地制宜支持区域开放发展，支持自贸试验区提升战略，支持海南自由贸易港、粤港澳大湾区等开展外汇管理创新 [3] - 防范化解外部冲击风险，加强外汇形势监测分析，强化跨境资金流动宏观审慎管理和预期引导 [3] - 提升开放条件下的监管能力和水平，加强外汇管理法治建设，完善事中事后监管 [3] - 完善中国特色外汇储备经营管理，维护外汇储备资产安全、流动和保值增值 [3] - 推进国际收支统计体系建设，制定《国际收支和国际投资头寸手册（第七版）》实施方案 [3] - 深化"数字外管"、"安全外管"建设，探索构建"智慧外管"，持续丰富跨境金融服务平台应用场景 [3]

外汇管理工作交流会核心内容 会议总体部署 - 国家外汇管理局召开2025年下半年外汇管理工作交流会 传达学习贯彻中央政治局会议精神 总结上半年工作并部署下半年重点任务 [1][3] - 会议强调建立健全"更加便利、更加开放、更加安全、更加智慧"的外汇管理体制机制 坚定不移走中国特色金融发展之路 [5] 上半年工作成效 - 外汇管理部门推动优质企业贸易外汇收支便利化政策扩面提质 支持更多银行和支付机构为贸易新业态主体办理外汇结算业务 [4] - 跨境投融资管理改革有序推进 扩大跨国公司本外币一体化资金池试点 向QDII新发放投资额度30.8亿美元 [4] - 企业外汇套期保值比率创历史新高 银行凭客户指令办理跨境收支超2000亿美元 [4] - 外汇储备规模稳定在3.2万亿美元以上 [4] 下半年重点工作 外汇领域改革开放 - 实施贸易外汇管理改革一揽子政策 包括优化外贸新业态主体外汇资金结算 便利承包工程企业境外资金集中管理 [1][6] - 推动跨境投融资便利化措施落地 包括取消外商投资企业境内再投资登记 便利科技型企业跨境融资 [1][6] - 全国实施跨国公司资金池管理政策 开展绿色外债政策试点 优化境内企业境外上市资金管理 [6] - 深化外汇市场发展 完善企业汇率风险管理服务 支持海南自由贸易港 粤港澳大湾区等区域开展外汇管理创新 [1][6] 外汇市场稳定与监管 - 加强外汇形势监测分析 强化跨境资金流动宏观审慎管理 适时开展逆周期调节 [1][6] - 完善事中事后监管 运用科技手段提升监管效能 严厉打击非法跨境金融活动 [6] - 推进国际收支统计体系建设 制定《国际收支和国际投资头寸手册（第七版）》实施方案 [7] 外汇管理能力建设 - 深化"数字外管"、"安全外管"建设 探索构建"智慧外管" 持续丰富跨境金融服务平台应用场景 [7] - 加强政策评估论证和跟踪问效 全面提升外汇管理工作水平 [7]

跨境支付通上线 - 内地和香港居民可通过电话号码或户名账号实现跨境转账 资金实时到账 [1] - 跨境支付通正式上线 标志着内地与香港快速支付系统实现互联互通 [1] - 全国首笔跨境支付通内地居民南向、港人北向汇款业务落地深圳 [1] 数字人民币国际运营中心设立 - 在上海设立数字人民币国际运营中心 属国内首次 [2] - 数字人民币通过区块链与智能合约实现跨境支付实时清算与可编程交易 [2] - 数字人民币国际运营中心将技术优势转化为制度优势 加速人民币国际化进程 [2] - 人民币已成为全球第二大贸易融资货币 第三大支付货币 在IMF特别提款权货币篮子中权重居全球第三 [3] 人民币外汇期货交易推进 - 中国人民银行会同证监会研究推进人民币外汇期货交易 [4] - 2025年1月至5月 1295家实体行业A股上市公司发布套期保值公告 较2024年同期增加12% [4] - 汇率风险继续排在第一位 1084家实体行业上市公司发布汇率套保相关公告 [4] - 外汇期货可缓解中小企业外汇风险管理痛点 具有标准化合约、无信用门槛、低保证金、透明报价等特点 [6] 跨境投融资外汇管理改革 - 取消外商直接投资前期费用基本信息登记 降低境外投资者"脚底成本" [7] - 高新技术、"专精特新"和科技型中小企业外债便利化额度提高至等值1000万美元 [7] - "创新积分制"遴选企业外债便利化额度提高至等值2000万美元 [7] - 国家外汇管理局将建立健全"更加便利、更加开放、更加安全、更加智慧"的外汇管理体制机制 [8]