报告行业投资评级 - 行业投资评级：看好 [2] - 上次评级：看好 [2] 报告核心观点 - 当前AI基建投资仍处于早期阶段，伴随模型升级，对算力需求将持续提升 [4][31] - 中长期看好AI主线趋势成长逻辑，建议关注从计算到存储的AI催化升级机会 [4][31] OpenAI Sora 2视频模型分析 - OpenAI于10月1日发布旗舰视频和音频生成模型Sora 2，能更精准逼真地模拟物理世界，在可控性方面实现巨大飞跃 [3][8] - Sora APP上线首周获得62.7万iOS下载量，超过ChatGPT首周的60.6万下载量 [3][11] - Sora 2生成高保真视频对算力需求极大，数据量激增带动存储需求快速增长 [3][11] OpenAI DevDay 2025生态进展 - 目前已有400万名开发者使用OpenAI模型构建产品，超过8亿人每周使用ChatGPT，API每分钟处理60亿tokens [3][15] - ChatGPT正从单一应用升级为平台式“操作系统”，通过用户统一入口和分发生态加速全球AI开发步伐 [3][15] - 发布AgentKit工具集和Apps SDK，使开发者能构建具备真实行动能力的AI智能体并将应用嵌入ChatGPT [16][20] HBM存储市场动态 - OpenAI与三星电子和SK海力士合作，为“星际之门”项目供应HBM，需求量相当于每月90万片晶圆 [3][22] - 存储原厂优先分配先进制程产能给HBM，挤压PC、手机和消费电子产能，或推动存储价格进一步上升 [3][22] - 2023年HBM比特出货量同比激增187%，2024年增幅扩大至193%，增速远超整体DRAM市场 [3][25] - 全球HBM收入预计从2024年的170亿美元飙升至2030年的980亿美元，复合年增长率达33% [3][25] AI基础设施未来展望 - 目前AI基础设施市场规模每年约4000亿美元，还有4-5倍增长空间 [3][28] - 未来5-10年全球超万亿美元规模的通用计算基础设施将全面转向以GPU为核心的加速计算与AI计算 [3][28] - 每个国家都需要自己的主权AI基础设施，这将开辟一个全新的市场 [3][28] 投资建议 - 建议持续关注海外AI产业链：工业富联/沪电股份/鹏鼎控股/胜宏科技/生益科技/生益电子等 [4][31] - 建议持续关注国产AI产业链：寒武纪/芯原股份/海光信息/中芯国际/深南电路等 [4][31] - 建议持续关注存储产业链：德明利/江波龙/兆易创新/聚辰股份/普冉股份等 [4][31]

行业投资评级 - 电子行业投资评级为“强于大市”（维持）[2] 核心观点 - 当前时点持续看好算力和存力产业链的整体机会 [2][31] - 国产算力芯片供给侧因国内先进制程良率及产能爬升将有较大幅度改善，需求侧因国内CSP厂商商业化模式明朗、AI资本开支持续向上及国内模型迭代，有望带动训练侧放量需求 [2][31] - 国产存力需求侧因大模型持续推出对DRAM、NAND需求将大幅提升，供给侧因长江存储新产品和长鑫的HBM3等产品突破，叠加数据中心对SSD及HBM需求快速提升造成供需错配，激发长存及长鑫扩产动能，判断明年有望是两存扩产大年 [2][31] - AI商业化各类前置配套需求高速增长，供应链扩产加速，新技术层出不穷，建议继续关注重点海外算力产业链 [5][31] 行情回顾 - 本周（9月29日至9月30日）市场整体上涨，申万电子指数上涨2.78%，在31个申万一级行业中涨幅排名第6 [1][12] - 主要市场指数表现：沪深300指数上涨1.99%，上证指数上涨1.43%，深证成指上涨2.40%，创业板指上涨2.75% [1][12][13] - 年初以来（截至2025年9月30日）申万电子指数累计上涨53.51%，在31个申万一级行业中排名第3 [1][12][13] - 细分板块层面，半导体、消费电子、其他电子、元件、电子化学品和光学光电子本周分别上涨3.57%、2.71%、2.59%、1.92%、1.36%和0.75% [17] - 个股层面，本周申万电子行业340家公司上涨，133家下跌；涨幅前五为江波龙（26.26%）、联芸科技（19.85%）、华虹公司（19.62%）、德明利（18.80%）、香农芯创（17.23%）；跌幅前五为深华发A（-12.54%）、显盈科技（-9.78%）、ST宇顺（-9.76%）、蓝黛科技（-9.47%）、新亚电子（-7.01%）[20][21] - 截至2025年10月9日，电子行业估值水平（PE-TTM）为67.72倍，处于历史中部水平 [21][23] 本周关注要点 - OpenAI于9月30日发布旗舰级音视频生成模型Sora 2，其被视为视频领域的“GPT-3.5时刻”，相较于LLM模型，Sora 2对算力和存力需求将大幅提升 [25] - 韩国三星电子与SK海力士已签订意向书，将为OpenAI资料中心供应内存芯片，共同应对Stargate计划日益攀升的需求 [26] - OpenAI与AMD达成战略合作协议，OpenAI将在未来数年内部署总计6吉瓦（GW）的AMD GPU算力，首批1吉瓦芯片于2026年下半年部署；AMD授予OpenAI可购买多达1.6亿股普通股的认股权证，若完全行使，OpenAI可能持有AMD约10%股份；该协议预计为AMD带来数百亿美元收入 [27][28] - 长鑫科技集团股份有限公司（长鑫存储）已披露上市辅导备案，正式启动IPO进程；公司注册资本601.9亿元，无控股股东，国家大基金二期持股9.8%；2024年3月最新一轮融资估值达1508亿元 [28][29] - 韩国和美国DRAM巨头已暂停对企业客户报价一周，预计今年第四季度DRAM报价可能上涨30%以上，部分规格涨幅可能突破50%；未来三季度内DDR4内存供应缺口预计达10-15% [30] 建议关注产业链及公司 - 国产算力产业链：先进工艺制造（中芯国际（港股）、华虹半导体（港股））、国产算力龙头（寒武纪、海光信息、芯原股份）、CoWoS（通富微电、长电科技、甬矽电子）[5][31] - 国产存力产业链：NAND&DRAM半导体相关产业链（中微公司、拓荆科技、安集科技、京仪装备、中科飞测、芯源微）、长鑫&HBM存储芯片相关产业链（北方华创、兆易创新、精智达、上海新阳、雅克科技、百傲化学、德明利、江波龙、香农芯创）[5][31] - 海外算力产业链：PCB有较大增量产能（沪电股份）、PCB扩产带动上游材料需求（生益科技）、机柜方案核心受益标的（工业富联）[5][6][31]

明天是长假后的第一个交易日。 今天，达哥先来给大家回顾下长假期间外围市场的表现。 欧美股市方面，道指在长假期间累计上涨0.44%，纳指上涨0.57%，标普500上涨0.39%；英国富时100、 法国CAC40、德国DAX分别上涨约1.70%、1.29%、2.05%。 亚太股市方面，恒生指数累计下跌0.1%，恒生科技指数上涨0.75%。韩国综合指数、日经225指数分别 累计上涨3.64%、6.24%。 大宗商品方面，COMEX黄金、COMEX白银分别累计上涨4.82%、4%。LME铝、LME铜、LME铅、 LME锌、LME锡分别上涨2.5%、4.9%、1.21%、2.77%、2.94%。 个股方面，美股"七姐妹"涨跌互现，累计涨跌幅均不大，市值较大的中概股也是如此。 长假期间，除了黄金、白银涨势喜人之外，半导体方向也表现不俗。费城半导体指数累计上涨4.16%， 美光科技涨幅达到11.05%。此外，港股市场的中芯国际、华虹半导体涨幅较大，涨幅均超过14%。 对于节后的走势，达哥观点明确：看涨，至少这是大概率事件。 板块方面，黄金、白银的期现货价格继续上涨，这对贵金属及基本金属类品种均有驱动作用。尤其是黄 金价格站 ...

市场展望 - 私募行业普遍对节后A股表现持乐观预期，认为外围市场向好与国内消费复苏将为行情提供支撑 [1] - 假期外围市场整体向好，为A股节后开盘营造良好的外部环境，港股市场表现突出对A股形成情绪利好 [2] - 假期期间全球大类资产整体上涨，海外不确定因素对中国资产的扰动减少，短期避险资金大概率会流回A股市场 [2] - 假期期间OpenAI和AMD重磅合作、视频生成模型Sora 2发布，或对A股算力、人工智能应用等相关板块形成催化 [2] 投资策略 - 面对十月交易，多家私募均提到了均衡配置与精选个股的重要性 [3] - 采取积极进攻的投资策略，适度增加仓位，优化组合，因历史数据显示国庆假期后A股往往出现资金回流、情绪回暖 [3] - 机构在假期前已重仓持股过节，认为居民储蓄向权益市场流入的趋势具备长期持续性，A股中长期上涨空间较大 [3] - 保持战略乐观，采取高仓位运作与均衡持仓布局相结合，一方面关注回调充分的科技成长与高端制造核心资产，另一方面配置低市净率、高股息资产作为组合安全垫 [3] - 后续的市场机会将围绕行业边际变化和三季报展开 [4] 投资主线 - 在结构性机会的把握上，科技成长板块获得五家私募的一致看好，同时消费复苏、低估值板块的轮动机会也被多次提及 [5] - 继续看好科技股行情向纵深演绎，算力、存力以及与人工智能基建相关的板块都有机会，同时A股三季报披露即将开启，业绩表现良好的板块将迎来机会 [5] - 看好互联网大厂、国产半导体产业链、创新药出海等方向，同时关注固态电池产业发展 [5] - 节后重点看好人工智能、人形机器人产业链技术突破、高端制造等领域，此外金融与部分周期行业存在景气回升的机会 [5] - 市场风格可能更趋均衡，人工智能、创新药等成长风格仍会受益于流动性驱动，同时消费、周期板块的驱动因素正在增强，有望实现估值重估 [5] - 重点看好图形处理器和人形机器人等板块，同时会寻找一些超跌的权重板块和公司进行布局 [6]

部分GPU因存储速度不足导致实际应用效果未达预期，制约了整体效率的提升。 没有"存"，用什么"算"？ 部分GPU虽理论性能强劲，但实际应用效果却未达预期，主要症结在于存储速度不足——GPU因等待存 储数据而陷入闲置，不仅造成资源浪费，更制约了整体效率的提升。随着算力领域的发展节奏不断加 快，市场对存力，也就是存储的需求也日益严苛。 近日，英韧科技创始人、董事长吴子宁表示，在新一代AI场景下，SSD将采用GPU直接调度方式，以超 高吞吐量的极致性能构建新型存算架构，这为SSD应用带来更高的产品要求和趋势，通过GPU Direct等 技术直接与显存通信，在数据中心内扩展HBM，在边缘侧提供确定性响应。存储介质细化为高速缓存 层与大容量存储层，以分层化、高性能的新一代存储架构为算力突破提供坚实支撑。 英韧科技在企业级存储市场持续发力，提供面向AI应用的存储解决方案，这与海外公司的发展步调一 致。今年6月，铠侠在投资人大会上推出"AI SDD"产品，基于国际头部GPU厂商英伟达需求打造；8 月，三星、海力士相继推出超高速颗粒产品，匹配超高性能SSD，极高IOPS，应对人工智能GPU直接 调度数据的技术趋势。 在数据中 ...

报告核心观点 - AI驱动下看好国产算力与存力发展机遇，重点关注5G-A商用、AI算力共振及国产AI芯片自研进展[1][7][9][62][63] - 经济呈现加速回落迹象，政策"适时加力"必要性和可能性提升，重点关注消费、地产走势及央行可能重启购买国债[5] - 债市或于四季度回归基本面与资金面，10年国债利率有望修复至1.6%-1.65%[20] - 日线级别上涨临近尾声，但中期牛市刚刚开始，建议逆势布局[13] 宏观与策略 - 近半月经济变化：耐用品消费走弱（9月前两周乘用车零售量同比转为下降），地产销售小幅改善（新房、二手房销售同比均实现两位数增长），焦化、沥青、水泥开工率环比上升但幅度有限[5] - 低价股行情特征：牛市期间低价股表现与"消灭低价股"现象相关，全球权益多数上涨，巴西股市领涨[6][8] - 美联储如期降息25bp，国际金价续创新高但涨势放缓[6] 金融工程与固定收益 - 5G-A商用启幕：中国移动计划2026年底实现5G-A全量商用，截至2024年底我国5G基站数达452.1万个，较2023年末净增87.4万个[7] - 非银离确认日线级别下跌仅一步之遥，超2/3行业日线级别上涨处于超涨状态[13] - 择时雷达六面图综合打分为-0.24分，整体中性偏空[16] - 寻找业绩亮眼转债：牧原转债、道通转债等5只转债业绩优秀，立昂转债、隆22转债等4只转债业绩改善[17] - 资金价格上升，R001收于1.50%（前值1.40%），DR001收于1.46%（前值1.36%）[22] 行业表现 - 通信行业表现突出：近1月涨17.9%，近3月涨59.8%，近1年涨126.0%[2] - 银行行业表现落后：近1月跌6.6%，近3月跌7.7%[2] - 煤炭行业年初至今倒数第一，但供应受限下向上突破可能性提升[29] 银行与金融资产 - 银行第三阶段贷款占比：成都银行0.66%、宁波银行0.76%、杭州银行0.76%较低，重庆银行改善明显（第三阶段贷款占比-61bp）[22][23] - 贷款拨备计提比例：青农商行4.35%、渝农商行4.16%、杭州银行3.95%较高[23] - 金融投资拨备计提比例：浙商银行3.16%、青岛银行2.85%、贵阳银行2.68%较高[25] 能源与资源 - 煤炭供应受限：7月和8月煤炭产量连续两月同比下降，焦煤库存显著偏低[29] - 必和必拓暂停Saraji South焦煤矿，该矿2025财年生产焦煤810万吨[68] - 8月规上工业风电增速加快（同比+20%），水电降幅扩大，火电、核电、太阳能发电增速放缓[38] - 绿证交易价格环比增长22.77%[38] 房地产与REITs - 8月70城新房房价环比-0.3%，同比-3.0%；二手房房价环比-0.6%，同比-5.5%[40] - C-REITs总市值约2212.1亿元，平均单只REIT市值约30亿元，本周38支上涨、35支下跌[32] - 上海优化房产税政策，新购家庭第一套住房暂免征收房产税[49] 科技与创新 - 存储供需错配持续涨价，西部数据HDD交货周期延长至52周，三星通知四季度DRAM和NAND产品涨价[62] - 华为公布昇腾AI芯片路线图：26Q1推出昇腾950PR，26Q4推出昇腾950DT，27Q4推出昇腾960[63] - 苹果iPhone 17系列中国首日预约量突破200万部，较上一代增加近三倍[64] - Meta发布首款AR眼镜MetaRay-BanDisplay，采用LCoS显示技术[65] 消费与制造 - 白酒旺季动销修复，大众品中盐津铺子、东鹏饮料等具备高景气或高成长逻辑[50] - 运动鞋服板块推荐安踏体育（2025年PE 18倍）、李宁（2025年PE 18倍）、特步国际（2025年PE 11倍）[44] - 猪价快速下跌至13元/公斤以下，行业自繁自养盈利降至-24.44元/头[59] 其他行业 - 新疆板块迎政策密集催化，重点关注交通基建和煤化工领域[53] - 医药CXO阶段性表现较强，创新药调整是交易结构问题，产业逻辑未变[57] - 光学电路交换（OCS）技术成为光网络新战场，建议关注算力和数据要素产业链[47]

行业投资评级 - 电子行业评级为增持（维持）[6] 核心观点 - AI驱动下看好国产算力与存力发展机遇 国产存储厂商在供需错配背景下有望受益于存储升级+涨价+国产化三重β[2] 国产AI芯片厂商加速自研并逐步实现技术突围[3] 苹果新品发售带动供应链需求增长[4] Meta AR眼镜发布推动LCoS显示技术应用[5][9] 存力：供需错配与国产机遇 - 西部数据宣布立即提高所有HDD产品价格 交货周期已延长至52周[2][14] - HDD短缺促使部分CSP厂商转向部署QLC SSD处理冷数据 预计高容量QLC SSD出货量将在2026年迎来较大增长[2][15] - QLC SSD交货周期8周 ASP为0.05-0.06美元/GB 最大容量122TB 性能与能效优于HDD[16] - NAND供需失衡预计持续至2026年 SanDisk预计客户端、数据中心和云领域产品将持续涨价[18][20] - 三星通知四季度DRAM类LPDDR4X、LPDDR5/5X产品涨价15%-30% NAND类eMMC/UFS产品涨价5%-10%[21] - 南亚科8月营收67.6亿元新台币 环比增长26.4% 同比增长141.3%[24] - 群联电子8月营收59.3亿元新台币创历史同期新高 PCIe控制芯片出货量年增49% 移动存储控制芯片出货量年增105%[24] - 工业领域约80%-90%应用仍使用DDR4 淘汰周期预计还需3-5年[25] 算力：国产芯片技术突破 - 中国联通三江源智算中心采用多款国产AI芯片 阿里平头哥提供1024台设备、16384张算力卡 算力1945P[26] - 华为公布昇腾AI芯片路线图：26Q1推出昇腾950PR 26Q4推出昇腾950DT 27Q4推出昇腾960 28Q4推出昇腾970[29] - 昇腾950PR算力达1PFLOPS(FP8)/2PFLOPS(FP4) 搭载自研HBM HiBL1.0 内存带宽1.6TB/s[29] - 昇腾950DT内存容量144GB 内存带宽4TB/s 互联带宽2TB/s[29] - 华为发布Atlas950超节点 支持8192张昇腾卡 FP8算力8EFLOPS FP4算力16EFLOPS 互联带宽16PB/s 预计26Q4上市[35] - Atlas960超节点支持15488卡 FP8算力30EFLOPS FP4算力60EFLOPS 互联带宽34PB/s 预计27Q4上市[35] - 华为推出Kunpeng950处理器 含96核/192线程和192核/384线程两个版本 26Q4上市[40] - 发布TaiShan950通用计算超节点 最大支持32处理器 内存48TB 预计26Q1上市[41] - Atlas950 SuperCluster集群规模超50万卡 FP8总算力524EFLOPS Atlas960 SuperCluster达百万卡级 FP8总算力2ZFLOPS[47] 消费电子：新品需求强劲 - iPhone17系列中国首日预约量突破200万部 较iPhone16增长近三倍[4][57] - 京东平台预售1分钟成交量超去年全天 以旧换新销售量达去年同期4倍[4][57] - iPhone17 Pro系列持续性能较iPhone16 Pro提升40% 采用VC均热板散热系统[52] - Meta发布首款AR眼镜Meta Ray-Ban Display 售价799美元 采用豪威LCoS显示屏和光波导技术 视场角20° 分辨率600×600[58][59] - TrendForce预计LCoS显示产品市场占比2026年将升至13%[9] - 新一代Ray-Ban Meta续航达8小时 充电盒提供48小时额外续航[60] 相关标的 - 存储模组：香农芯创、开普云（金泰克）、德明利、江波龙、佰维存储[66] - 存储芯片：兆易创新、澜起科技、东芯股份、普冉股份[66] - 算力芯片：寒武纪、海光信息、芯原股份、翱捷科技、景嘉微[66] - 半导体设备：中微公司、北方华创、拓荆科技等[66] - LCoS&CIS：豪威集团[66] - AI+AR产业链：歌尔股份、水晶光电、舜宇光学等[66] - 苹果产业链：东山精密、立讯精密、鹏鼎控股等[66]

电子行业市场表现 - 过去一周上证指数上涨0.84%，电子行业上涨6.28%，子行业中元件上涨14.15%，光学光电子上涨1.16% [1][2] - 同期恒生科技指数上涨0.47%，台湾资讯科技指数上涨2.42%，费城半导体指数下跌1.49% [1][2] - 半导体板块因台积电上修年度业绩指引及中芯国际、华虹半导体对订单景气度乐观展望迎来快速上涨 [1][2] AI与算力产业链发展 - 阿里巴巴二季度AI和云基础设施资本支出达386亿元，过去四个季度累计投入超1000亿人民币，并重申未来三年投入3800亿元用于AI [2] - 阿里正在测试自主研发的AI推理芯片，采用国内企业代工并与英伟达兼容 [2] - 英伟达FY2Q26营收达467.43亿美元（同比增55.6%），数据中心收入410.96亿美元（同比增56.4%），Blackwell芯片销售环比增17% [4] - 公司预计全球AI基础设施支出将在本十年末达3-4万亿美元，2024年数据中心基础设施资本支出将达6000亿美元 [4] 半导体与存储市场复苏 - 存储市场2025年上半年呈现前低后高走势，二季度行业景气度回暖 [4] - 江波龙归母净利润环比增长209.7%，佰维存储环比增82.57%，德明利环比减亏29.28% [4] - 台系厂商威刚、创见业绩亦环比回暖，原厂控产策略下价格温和复苏 [4] 消费电子创新周期 - 苹果将于2025-2027年开启三年硬件创新周期，包括2025年推出Air机型、2026年折叠屏、2027年曲面玻璃机身 [3] - AR眼镜、桌面机器人等新终端有望三年内推出，产业链进入业绩释放期 [3] - 7月全球大尺寸液晶电视面板出货量2040万片（同比增8.9%，环比增4.9%），出货面积1470万平方米（同比增7.8%，环比增5.5%） [5] - 三星、海信、TCL等头部品牌在第三季度增加面板采购订单，预计8-9月面板厂稼动率保持90%左右 [5] 政策与产业规划 - 国务院要求到2027年人工智能与6大重点领域深度融合，智能终端普及率超70%，2030年超90%，2035年全面步入智能经济阶段 [2] - LCD产业竞争格局洗牌充分，高世代演进趋势停滞，国产电视品牌及ODM出海竞争力增强 [5]

行业投资评级 - 电子行业评级为"优于大市" [1] 核心观点 - 阿里高强度加码AI 重视国产算力+存力产业链机遇 [1] - 维持2025年电子板块在"宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期"共振下"估值扩张"的乐观判断 [1] - AI仍是需求确定性高增长的投资主线 [7] - 本土算力链正经历戴维斯双击 [1] 行业表现与市场数据 - 过去一周上证指数上涨0.84% 电子行业上涨6.28% 子行业中元件上涨14.15% 光学光电子上涨1.16% [1][11] - 同期恒生科技指数上涨0.47% 台湾资讯科技指数上涨2.42% 费城半导体指数下跌1.49% [1][11] - 7月全球大尺寸液晶电视面板出货量2040万片 同比增长8.9% 环比增长4.9% 出货面积1470万平方米 同比增长7.8% 环比增长5.5% [8] - 英伟达FY2Q26营收467.43亿美元 同比增长55.6% 环比增长6.1% 其中数据中心收入410.96亿美元 同比增长56.4% 环比增长5.1% [5] - 英伟达Blackwell芯片销售环比增长17% [5] - 全球人工智能基础设施支出预计到2030年末达到3万亿至4万亿美元 [5] - 2025年云服务提供商和企业在数据中心基础设施和计算方面的资本支出预计达到6000亿美元 [5] 公司资本开支与投入 - 阿里巴巴二季度AI和云基础设施资本支出达386亿元 过去四个季度在AI方面累计投入超过1000亿人民币 [2] - 阿里重申未来三年投入3800亿元用于AI [2] - 阿里开发新款AI芯片用于推理任务 与英伟达兼容 采用国内企业代工 [2] 政策与战略动向 - 国务院印发"人工智能+"行动意见 要求到2027年人工智能与6大重点领域广泛深度融合 新一代智能终端/智能体应用普及率超70% [3] - 到2030年新一代智能终端/智能体应用普及率超90% 智能经济成为重要增长极 [3] - 到2035年全面步入智能经济和智能社会发展新阶段 [3] - 发展AI已成为大国战略 [3] 技术创新与产品周期 - 苹果将于2025年9月发布iPhone 17系列 开启三年外观设计革新周期 [4] - 2025年用Air取代Plus款 2026年推折叠屏 2027年推曲面玻璃机身 [4] - AR眼镜、桌面机器人等新形态终端有望三年内推出 [4] 存储市场复苏 - 2025年上半年存储市场前低后高 二季度行业景气度逐步回暖 [7] - 江波龙二季度归母净利润环比增长209.7% [7] - 佰维存储二季度归母净利润环比增加82.57% [7] - 德明利二季度归母净利润环比减亏29.28% [7] - 威刚、创见等台系厂商业绩呈现环比回暖趋势 [7] 面板行业动态 - 3Q25三星、海信、TCL等全球头部品牌厂商增加面板采购订单 [8] - 预计8-9月面板大厂稼动率保持在90%左右 [8] 重点推荐公司 - 算力芯片产业链: 中芯国际、华虹半导体、寒武纪、翱捷科技、芯原股份、灿芯股份、澜起科技、龙芯中科 [2] - AI应用产业链: 工业富联、华勤技术、沪电股份、龙芯中科、联想集团、立讯精密、晶晨股份 [7] - 存储产业链: 江波龙、德明利、佰维存储、兆易创新 [7] - 苹果产业链: 立讯精密、鹏鼎控股、比亚迪电子、歌尔股份、蓝思科技、福立旺、世华科技、水晶光电、蓝特光学 [4] - 面板及终端: 京东方A、兆驰股份、康冠科技、传音控股 [8] - 政策受益端侧芯片: 中芯国际、寒武纪、翱捷科技、澜起科技、杰华特、乐鑫科技、晶晨股份、华虹半导体 [3]

算力基础设施规模 - 截至6月底在用算力中心机架总规模达1085万标准机架 [1] - 智能算力规模达788百亿亿次/秒（EFLOPS） [1] - 存力规模超1680艾字节（EB） 较2023年增长约40% [1] 大模型与平台建设 - 已发布1509个大模型 数量位居全球前列 [1] - 中国算力平台完成10省份分平台接入 实现五大要素全面贯通 [1] - 平台注册企业用户超1000家 入驻算力服务商逾100家 [1] 平台服务能力 - 作为国家级综合平台集"供需服"于一体 [1] - 上架优质算力产品110余项 接入主流大模型及垂类模型90余个 [1] - 累计沉淀数十亿条算力监测大数据 [1]