强大国内市场是中国式现代化的战略依托。日前召开的中央经济工作会议把"坚持内需主导，建设强大国内市场"摆在明年经济工作八项重点 任务之首，目标明确、导向鲜明。 "过去4年，中国经历了国际环境的这种剧烈变化等多种困难挑战的冲击，但国民经济保持了年均5.5%的增长速度，其中内需对经济增长的贡 献率达到了86.4%，可以说没有强大的国内市场，就没有稳定向好的中国经济。"国家发展改革委秘书长袁达说。 2025年10月2日，游客在河南省洛阳市老城区历史文化街区洛邑古城景区休闲游玩。新华社发（黄政伟 摄） 建设强大国内市场，必须把大力提振消费摆在更加突出的位置。我国有14亿多人口，有全球最完整的产业体系，人均国内生产总值突破1万美 元，是全球最大最有潜力的消费市场。 广西大学经济学院经济学系主任郭南芸在接受新华社记者采访时说，中国大市场的优势在于其体量、结构和层次。从体量来看，表现为人口 规模庞大，消费能力较强。从结构和层次来看，我国幅员辽阔，多民族融合、生活和消费习惯差异化，这样塑造了多元化、层次丰富的需求格 局。这也为各类企业创新、新产品、新技术的涌现和应用提供了广阔的实验场和应用空间。 2025年10月1日，为期四天 ...

策略综述及建议 策略综术 【指数判断】 会议部署明年经济发展重点，股指本周继续震荡 日期：2025-12-13 【股指期货周报20251213】会议部署明年经济发展重点，股指本周继续震荡 美联储再度降息25BP，政治局会议为2026年定调，政策维持宽松,经济工作会议作出方向性部署,中长期来看，国内市场为流动性叙事,增量资金额源不断,股 指盘整过后仍有上行动能。 【逻辑跟踪】 1. 国际形势是复杂的,中美经贸磋商取得积极成果,双方在关税、海事等多方面达成共识。 2. 美国进入新的降息周期,降息利于人民币升值,利于外资回流,带来新的增量资金。 3. 当前稳定资本市场政策积极,股指底线明确。 4.政治局会议及经济工作会议给出方向性指引，包括继续实施更加积极有为的宏观政策，着力稳定房地产市场。在扩大内需领域更加注重"强大国内市场"的 作用等。 5. 无风险利率降至低位后,中长期资金入市及居民入市将进入全新周期。 6. 未来指数需要关注成交情况,两市成交若能维持在两万亿上方,则仍能维持相对强势。 国内主要指数PE/PE分位数 四、指数估值 四大期指股债性价比/股债性价比分位数 申万一级行业PE/PE分位数 五、指数行业 ...

截至当天收盘，上证指数报3889点，涨幅为0.41%；深证成指报13258点，涨幅为0.84%；创业板指 报3194点，上涨0.97%。沪深两市成交总额约20922亿元(人民币，下同)，较上一个交易日放量约2351亿 元。 板块方面，根据金融数据服务商东方财富的统计，当天贵金属、电网设备、电源设备、电子化学 品、半导体等板块涨幅居前；其中，贵金属板块录得3.81%的涨幅，领涨A股所有行业板块。 消息面上，中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。会议指出，明年经济工作在政策取向 上，要坚持稳中求进、提质增效；要继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。会议还明确 了2026年中国经济工作的八项重点任务；其中，"坚持内需主导，建设强大国内市场"居八大任务之首。 中新社北京12月12日电 (记者 陈康亮)中国A股12日(周五)放量上涨，主要股指悉数飘红。 东莞证券分析师熊越表示，本次中央经济工作会议释出积极的政策信号。会议在强调稳定的基础 上，明确了"稳中求进、提质增效"的基调，还部署了明年中国经济工作的八大重点任务，有望助力经济 继续回升向好。从市场来看，目前A股处于整固阶段，预计后续"稳增长"的增 ...

央视网消息：刚刚闭幕的中央经济工作会议部署了2026年经济工作的八项重点任务，其中将"坚持 内需主导，建设强大国内市场"列为2026年经济工作的首要位置。专家表示，坚持内需主导，做强国内 大循环，推动市场由大到强。 ...

宏观政策总基调 - 坚持稳中求进、提质增效 发挥存量政策和增量政策集成效应 加大逆周期和跨周期调节力度 提升宏观经济治理效能 [6] - 首次提出将各类经济政策和非经济政策、存量政策和增量政策纳入宏观政策取向一致性评估 预计政策合力较往年显著增强 [6] - 2026年作为“十五五”起步之年 政策出发点将以逆周期政策托底 增量政策或更多着眼于长效 预计“十五五”开局前三年GDP增速目标仍设在5%左右 [6] 财政与货币政策 - 继续实施更加积极的财政政策 保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量 优化财政支出结构 [8] - 2026年更加积极的财政政策将体现为“一平三升” 财政赤字率与今年持平 新增专项债、超长期特别国债、准财政政策工具规模上升 [9] - 继续实施适度宽松的货币政策 把促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量 灵活高效运用降准降息等多种政策工具 保持流动性充裕 [8] - 货币政策删除“使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配”的表述 或意味着抗通缩态度更加积极 对货币宽松空间有更大预期 [9] - 引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域 [1][8] 扩大内需与国内市场建设 - “坚持内需主导 建设强大国内市场”位列明年八项工作任务之首 [11] - 深入实施提振消费专项行动 制定实施城乡居民增收计划 清理消费领域不合理限制措施 释放服务消费潜力 [11] - 预计2026年财政促消费资金规模从今年3000亿元上调至5000亿元 支持范围有望扩大到一般消费品及服务消费 [12] - 推动投资止跌回稳 适当增加中央预算内投资规模 优化实施“两重”项目 继续发挥新型政策性金融工具作用 有效激发民间投资活力 [2][11] - 2026年支持“两重”的超长期特别国债资金规模有望从今年的8000亿元上调至10000亿元 [12] 科技创新与产业升级 - 坚持创新驱动 加紧培育壮大新动能 制定一体推进教育科技人才发展方案 [14] - 建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心 强化企业创新主体地位 [14] - 深化拓展“人工智能+” 完善人工智能治理 创新科技金融服务 [14] - 实施新一轮重点产业链高质量发展行动 [14] - 首次将“创新科技金融服务”纳入核心任务 旨在构建具有中国特色的科技金融体系 形成多元、全生命周期、市场化和政策支持相结合的科技金融服务体系 [14][15] 深化改革与市场建设 - 制定全国统一大市场建设条例 深入整治“内卷式”竞争 [2][22] - 制定和实施进一步深化国资国企改革方案 完善民营经济促进法配套法规政策 [22] - 深入推进中小金融机构减量提质 持续深化资本市场投融资综合改革 [2][22] - 释放了通过改革增强资本市场对科技创新、实体经济的融资支持能力 推动“投融资均衡发展”的信号 [22] 房地产市场与风险化解 - 着力稳定房地产市场 因城施策控增量、去库存、优供给 鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等 [4][20] - 深化住房公积金制度改革 有序推动“好房子”建设 加快构建房地产发展新模式 [20] - 积极有序化解地方政府债务风险 优化债务重组和置换办法 多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险 [20] - 预计接下来要引导商业银行加大对房企开发贷的投放力度 2026年会继续放松限购 更大力度收购商品房用作保障房 [20] 绿色发展与能源转型 - 制定能源强国建设规划纲要 加快新型能源体系建设 扩大绿电应用 [4] - 加强全国碳排放权交易市场建设 [3] 区域协调与城乡融合 - 坚持协调发展 促进城乡融合和区域联动 统筹推进以县城为重要载体的城镇化建设和乡村全面振兴 [17] - 严守耕地红线 促进粮食等重要农产品价格保持在合理水平 [2][17] - 支持经济大省挑大梁 加强重点城市群协调联动 深化跨行政区合作 [17] 行业影响与投资线索 - 资本市场将迎来流动性充裕环境 产业赛道机会更清晰 明确了新质生产力、内需激活、绿色转型三大主线 [24] - 需要在2025年股票市场估值驱动及商品市场贵金属驱动的基础上 考虑在2026年进行结构上的再平衡 增加股票市场盈利驱动及商品市场再通胀扩散行情的配置比重 [24] - 期货行业可因地制宜精准对接区域发展 例如服务鸡蛋产业风险管理 或围绕新能源产业链打造“期货+物流+供应链金融”综合服务方案 [18]

◎新华社北京12月11日电 中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。习近平总书记出席会议并发表重要讲话，总结2025年经 济工作，分析当前经济形势，部署2026年经济工作，为实现"十五五"良好开局定向领航。 不断深化新形势下做好经济工作的规律性认识 2025年是"十四五"规划收官之年，在中国式现代化进程中具有重要意义。 会议总结今年经济运行情况，指出"经济社会发展主要目标将顺利完成""'十四五'即将圆满收官，第二个 百年奋斗目标新征程实现良好开局"。 会议认为，通过实践，我们对做好新形势下经济工作又有了新的认识和体会：必须充分挖掘经济潜能， 必须坚持政策支持和改革创新并举，必须做到既"放得活"又"管得好"，必须坚持投资于物和投资于人紧 密结合，必须以苦练内功来应对外部挑战。 新时代以来的中央经济工作会议，一贯重视理论总结，用以指导经济发展实践。随着形势变化，中央经 济工作会议持续深化对经济工作的规律性认识，2021年提出"四个必须"，2022年提出"六个坚持"，2023 年提出"五个必须"，2024年提出"根本保证""五个必须统筹"。 "今年会议提出的'五个必须'，是党中央在深入总结今年经济工作实践和 ...

会议指出，做好明年经济工作，要实施更加积极有为的宏观政策，增强政策前瞻性针对性协同性，持续 扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场建 设，持续防范化解重点领域风险，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济实现质的有效提升 和量的合理增长，保持社会和谐稳定，实现"十五五"良好开局。 与去年同期政治局会议"稳中求进、以进促稳"的要求不同，今年强调"稳中求进、提质增效"，并提 出"切实提升宏观经济治理效能"。业内分析，2026年是"十五五"开局之年，政策取向将直接影响未来五 年经济发展的节奏与质量。政策基调将更为积极，重点解决经济运行中的结构性矛盾，通过更加精准有 效的政策组合拳，激发经济增长新动能。 政策基调更加积极 会议对当前经济形势作出判断。会议指出，我国经济运行总体平稳、稳中有进，新质生产力稳步发展， 改革开放迈出新步伐，重点领域风险化解取得积极进展，民生保障更加有力，社会大局保持稳定。 2025.12.08 本文字数：2428，阅读时长大约4分钟 作者 |第一财经 祝嫣然 2026年经济工作的政策基调已经明确。据新华社消息，中共中央政治局12月8日召开会 ...

文章核心观点 - 强大国内市场是中国式现代化的战略依托 扩大内需是战略基点 目标是增强国内大循环内生动力和可靠性 [1] - “十四五”期间（2021-2024年）内需对经济增长的平均贡献率达到86.4% 标志着中国市场正从“大市场”向“强市场”转变 [1] - 中国在全球经济中稳居全球第二大消费市场、第一大网络零售市场、第二大进口市场 [1] 内需结构分析：消费 - 最终消费是经济增长的主要动力 “十四五”期间对经济增长的平均贡献率达到56.2% 较“十三五”期间提升8.6个百分点 [3] - 商品消费呈现“新”意：人工智能产品如智能手机、智能家居广受欢迎 全景相机、智能眼镜等新产品火爆 国风国潮商品如汉服、文创产品销量成倍增长 [3] - 服务消费更加多元：文体、旅游、康养供需两旺 非物质文化遗产、文博IP成为“爆款” 城市漫步、中式茶饮成为时尚潮流 [3] 内需结构分析：投资 - 资本形成（投资）对经济增长的平均贡献率为30.2% [4] - 投资注重民生福祉：过去4年累计开工建设筹集各类保障性住房约780万套 有效解决2000多万人的住房问题 社会民生领域投资保持较快增长 [4] - 投资与消费相互促进：旺盛的智能手机等消费需求 带动近4年互联网和相关服务业投资年均增长21.9%、通信设备制造业投资年均增长11.2% [4] - 有效投资促进消费：例如 2024年底全国充电基础设施总量达1281.8万台 支撑了新能源汽车大规模普及 [4] 政策导向与未来展望 - “十五五”规划建议强调 坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合 [4] - 政策目标是促进消费和投资、供给和需求良性互动 以新需求引领新供给 以新供给创造新需求 [4] - 坚持扩大内需战略基点 加快建设强大国内市场 旨在不断激活内需并增强中国大市场的内驱力 [4]

内需对经济增长的贡献 - 2021年至2024年内需对经济增长的平均贡献率达到86.4% [2] - 最终消费对经济增长的平均贡献率达到56.2%，比“十三五”期间提高8.6个百分点 [3] - 资本形成（投资）对经济增长的平均贡献率为30.2% [3] 消费市场的结构性亮点 - 商品消费中，人工智能相关产品如智能手机、智能家居广受欢迎，全景相机、智能眼镜等新产品火爆 [3] - 国风国潮商品表现亮眼，汉服、文创产品等销量成倍增长 [3] - 服务消费更加多元，文体、旅游、康养供需两旺，非遗、文博IP成为“爆款”，城市漫步、中式茶饮成为潮流 [3] 投资的重点方向与规模 - 过去4年累计开工建设筹集各类保障性住房约780万套，有效解决2000多万人的住房问题 [3] - 社会民生领域投资保持较快增长，基本公共服务水平不断提升 [3] 投资与消费的协同效应 - 智能手机等消费需求旺盛，带动近4年互联网和相关服务业投资年均增长21.9%，通信设备制造业投资年均增长11.2% [4] - 有效投资促进就业增收并改善消费条件，例如2024年底全国充电基础设施总量达1281.8万台，支撑了新能源汽车普及 [4] - “十五五”规划建议强调以新需求引领新供给，以新供给创造新需求，促进消费和投资、供给和需求良性互动 [4] 中国市场的全球地位 - 中国稳居全球第二大消费市场、第一大网络零售市场、第二大进口市场 [2]

内需对经济增长的贡献 - 2021年至2024年内需对经济增长的平均贡献率达到86.4% [1] - 最终消费对经济增长的平均贡献率达到56.2%，比“十三五”期间提高8.6个百分点 [3] - 资本形成（投资）对经济增长的平均贡献率为30.2% [5] 消费市场的结构性亮点 - 商品消费中，人工智能产品如智能手机、智能家居广受欢迎，全景相机、智能眼镜等新产品火爆 [3] - 国风国潮商品表现亮眼，汉服、文创产品等销量成倍增长 [3] - 服务消费中，文体、旅游、康养等供需多元，非遗、文博IP成“爆款”，城市漫步、中式茶饮成为潮流 [3] 投资的方向与民生关联 - 过去4年累计开工建设筹集各类保障性住房约780万套，有效解决2000多万人的住房问题 [5] - 社会民生领域投资保持较快增长，基本公共服务水平不断提升 [5] 投资与消费的良性互动 - 市场消费扩大带动投资，例如智能手机需求旺盛带动近4年互联网和相关服务业投资年均增长21.9%、通信设备制造业投资年均增长11.2% [5] - 有效投资增加促进消费，例如2024年底全国充电基础设施总量达1281.8万台，支撑了新能源汽车普及 [5] - “十五五”规划建议强调以新需求引领新供给，以新供给创造新需求，促进消费和投资、供给和需求良性互动 [5] 中国市场的全球地位 - 中国稳居全球第二大消费市场、第一大网络零售市场、第二大进口市场 [1]