自2018年首届大会启幕以来，智博会已连续6届在苏州举办，已成为人工智能技术创新、成果展示 和应用落地的风向标。本届智博会以"智无界慧共生"为主题，汇聚诸多龙头企业、行业大咖、专家学 者，聚焦具身智能、数智转型、跨境投资等热点，举办一系列交流分享、新品发布和供需对接活动。 吴庆文说，期待以本次大会为契机，充分展示苏州发展人工智能的丰硕成果、坚定决心、务实行动 和美好愿景，吸引集聚更多硬核科技、创新企业、精英人才、优质资本选择苏州、落户苏州、扎根苏 州，与大家一起推动人工智能加速向更高效、强智能、更安全方向发展，共同奔向无边广阔、无限可能 的"AI天地"。 昨天（7月28日），2025人工智能产品应用博览会在苏州工业园区开幕。工业和信息化部原副部长 王江平，中国工程院院士、新一代人工智能联盟理事长高文，市委副书记、市长吴庆文出席活动。 市委常委、苏州工业园区党工委书记沈觅，市政府党组成员徐本参加活动。 高文在致辞时表示，坚信智博会将持续发挥全球AI产业协同创新的重要枢纽作用，推动构建开 放、包容、普惠的人工智能发展生态。希望与全球合作伙伴一道，深化技术交流、促进产业融合、共商 伦理治理，携手推动人工智能技术安全 ...

郑州纺织服装产业概况 - 郑州中原区纺织服装片区0.35平方公里集聚上百家服装企业，年产值超14亿元[1] - 郑州云顶服饰日均生产1.7万件服装，旗下逸阳品牌女裤全网销量第一[1] - 娅丽达服饰定位30-40岁女性市场，年开发超2000款SKU，拥有郑州杭州双研发中心[2] 企业转型与创新 - 云顶服饰通过天猫、抖音等电商平台实现从传统店商向新锐电商转变[1] - 娅丽达加快智转数改，依托80亩智能化产业园推动数据驱动智造转型[2] - 逸阳与意大利设计师合作推出奢品小黑裤，单款销量超3万条，电商直播助力爆品推广[3] 产业集群与产业链 - 郑州服装企业超300家，年产量5亿件，主营业务收入650亿元，形成研发设计到仓储物流的全产业链[3] - 郑州女裤产量占全国一半以上，河南纱产量占全国11%，纯棉纱占18%，纺织装备行业领先[4] - 中原须水、二七锦荣等产业集聚区培育"渡森""黛玛诗"等知名品牌[3] 政策与项目发展 - 郑州实施增品种、提品质、创品牌"三品"战略，将服装产业作为主导产业[3] - "艺秀小镇"落户中牟打造国风国潮产业创新中心，河南时尚总部基地等项目落地经开区[5] - 行业建议加快数智转型，加强国际国内资源联动以打造产业新高地[5]

公司基本情况 - 1998 年在深交所挂牌上市，业务涵盖铜勘探、采选、冶炼等领域，是重要铜、金、银和硫化工生产基地，阴极铜产能 140 万吨，是中铝集团、中国铜业铜产业唯一上市公司 [1] - 2025 年一季度，生产阴极铜 34.89 万吨、同比增长 48.15%，黄金 5.80 吨、同比增长 95.63%，白银 128.48 吨、同比增长 54.31%，硫酸 138.72 万吨、同比增长 15%，铜精矿含铜 1.39 万吨、同比下降 23.61% [1] - 2025 年一季度末资产总额 492.56 亿元，资产负债率 62.39%；实现营业收入 377.54 亿元、同比增长 19.71%，利润总额 9.22 亿元、同比增长 14.11%，归属于上市公司的净利润 5.60 亿元、同比增长 23.97%，基本每股收益 0.2793 元、同比增长 23.97% [1] 应对加工费低迷措施 - 战略布局“数智转型、做大资源、做精矿山、做优冶炼、做实再生（铜）、做细稀散（金属）”，加大城市矿山、稀散金属提取 [2] - 2025 年聚焦极致经营，推进铁血降本，主要产品成本有竞争力 [2] - 加大副产品硫酸、钼、硒、碲、铂、钯、铼等利润贡献度，提升综合竞争力 [2][3] 加工费对利润影响及应对 - 今年长单和现货 TC 较去年大幅下跌，公司通过压降成本、拓展采购渠道、增加矿山直供矿等措施对冲不利影响 [3] - 着力再生铜和稀散金属布局，加大副产品利润贡献度，对冲利润压力 [3] 硫酸情况 - 硫酸是铜冶炼副产品，受区域因素影响价格不同，今年一季度主要地区硫酸均价同比大幅上涨，对业绩有正贡献 [4] 资源获取工作 - 2024 年投入勘查资金 0.65 亿元，开展矿产勘查和矿山深边部找探矿工作，新增推断及以上铜资源金属量 9.18 万吨，连续 4 年实现年度增储量大于矿山产出消耗量 [5] - 经营好现有矿山、冶炼厂，积极关注优质铜资源项目 [5] 发行股份购买凉山矿业股份 - 2025 年 5 月 13 日筹划发行股份购买云铜集团持有的凉山矿业 40%股份并募集配套资金，各方正积极推进 [5][6] - 凉山矿业横跨铜矿采选冶行业，拥有拉拉铜矿等优质资源，截至 2025 年 3 月底保有铜金属量 77.97 万吨，铜平均品位 1.16%，高于公司目前 0.38%的平均品位 [6] - 凉山矿业可年产铜精矿约 1.3 万吨、阳极铜约 11.9 万吨、工业硫酸约 40 万吨，矿山铜矿成本低，西南地区硫酸销售价格好 [6] - 收购可解决同业竞争，提高上市公司权益铜资源量，提升整体资产和利润规模及行业地位，发挥业务协同性，增强综合实力和核心竞争力 [7] 凉山矿业红泥坡项目 - 红泥坡铜矿处于建设阶段，已累计查明资源储量矿石量 4160.60 万吨，平均铜品位 1.42%，铜金属量 59.29 万吨 [8]

公司基本情况 - 1998 年在深交所挂牌上市，业务涵盖铜勘探、采选、冶炼，贵金属和稀散金属提取加工，硫化工及贸易等领域，是中国重要铜、金、银和硫化工生产基地，阴极铜产能 140 万吨，是中铝集团、中国铜业铜产业唯一上市公司 [1] - 2025 年一季度末资产总额 492.56 亿元，资产负债率 62.39%；实现营业收入 377.54 亿元、同比增长 19.71%，利润总额 9.22 亿元、同比增长 14.11%，归属于上市公司的净利润 5.60 亿元、同比增长 23.97%，基本每股收益 0.2793 元、同比增长 23.97% [1] 一季度生产数据 - 生产阴极铜 34.89 万吨、同比增长 48.15%，黄金 5.80 吨、同比增长 23.61%，铜精矿含铜 1.39 万吨、同比下降 15% [1] - 白银 128.48 吨、同比增长 54.31%，硫酸 138.72 万吨、同比增长 95.63% [1] 应对冶炼加工费下降措施 - 战略布局“数智转型、做大资源、做精矿山、做优冶炼、做实再生（铜）、做细稀散（金属）”，加大城市矿山、稀散金属提取 [2] - 2025 年聚焦极致经营，推进铁血降本，主要产品成本有竞争力 [2] - 加大副产品硫酸、钼、硒、碲、铂、钯、铼等利润贡献度 [2] 硫酸情况 - 硫酸是铜冶炼副产品，受区域因素影响价格不同，今年一季度主要地区硫酸均价同比上涨，对业绩有正贡献 [3] 收购凉山矿业股份 - 拟发行股份购买云铜集团持有的凉山矿业 40%股份 [3][4] - 凉山矿业横跨铜矿采选冶行业，涵盖铜铁硫酸产品，拥有拉拉铜矿、红泥坡铜矿等优质铜资源，年产铜精矿约 1.3 万吨、阳极铜约 11.9 万吨、工业硫酸约 40 万吨，矿山铜矿成本低，西南地区硫酸销售价格好 [3] - 收购可解决同业竞争，提高上市公司权益铜资源量，提升整体资产和利润规模以及行业地位，发挥业务协同性，加强优质资源储备和产能布局，增强综合实力及核心竞争力，促进高质量发展，维护上市公司及全体股东权益 [4] 凉山矿业红泥坡项目 - 红泥坡铜矿处于建设阶段，已累计查明资源储量矿石量 4160.60 万吨，平均铜品位 1.42%，铜金属量 59.29 万吨 [5] 加工费相关情况 - 目前冶炼加工费低迷，公司暂时无减产计划，通过降本、提升管理效率、加大副产品利润贡献度、协同保供等措施增强竞争力 [6] - 今年长单和现货 TC 较去年大幅下跌，公司通过压降成本、拓展采购渠道、增加矿山直供矿，布局再生铜和稀散金属，加大副产品利润贡献度对冲影响 [6]

业绩说明会基本信息 - 活动类型为业绩说明会，采用网络远程方式面向全体投资者 [2] - 时间为 2025 年 5 月 28 日下午 14:00 - 17:00，地点通过全景网“投资者关系互动平台”召开 [2] - 接待人员包括总经理于明、副总经理兼董秘秦宏武等 [2] 产品与市场 - 射频超导腔用于高能同步辐射光源等国家大科学装置，与核裂变装置应用领域不同 [3] - 聚焦钽铌主业，优化产业布局，应对消费电子市场调整，加大高温合金等领域市场开发 [3][5][8][16] - 钽铌板带制品、年产 100 支铌超导腔生产线技术改造项目建成投产，产能逐步释放，营业收入同比上升；钽铌火法冶金产品生产线技术改造项目推进中 [6] - 2024 年公司营业收入 12.8 亿元，其中国内销售 8.23 亿元，占 64%；国外销售 4.57 亿元，占 36%，国外销售占比逐年降低 [13] 技术与创新 - 与众多院所开展产学研合作，解决产业发展瓶颈问题 [7] - 2024 年研发人员数量同比上升 19.03%，累计研发经费投入 9172 万元，同比增长 11%，研发团队创新能力增强 [14] 原材料与供应 - 在非洲设立分公司控制原材料市场风险，2024 年 11 月 26 日签订股权收购协议，2025 年 3 月 31 日完成交割，保障原材料供给 [6][18] - 产品定价根据原材料价格等因素与下游厂家协商确定 [5][15] 战略与发展 - 关注钽铌在新兴领域应用，以研发创新提升核心竞争力 [6][17] - 通过产业链延伸解决客户集中度问题，拓展客户群体和市场份额 [5] - 重视市值管理，落实央企要求，以高质量发展为基础，提升透明度和形象 [9] 环保与可持续 - 将供应商 ESG 表现纳入管理，推动绿色环保供应链建设 [4] - 树立绿色发展理念，落实环保政策，推进环境管理体系建设 [10] - 重视“双碳”管理，降低辅材单耗，提升能源使用效率 [11] 其他问题回复 - 分红时间关注利润分配实施公告 [5] - 应对竞争对手技术迭代，加大研发投入提升产品差异化 [5] - 无矿山 [5][12] - 重大事项综合考量并按规则披露信息 [14][15][19][20] - 进口设备按计划推进 [19] - 经营业绩关注定期报告 [20]

业绩表现 - 一汽解放正在测试验证L4级厂区无人物流车，并寻求与华为等企业合作布局商用车智能驾驶赛道，同时推进"15333"新能源战略，今年将逐步开展新能源核心零部件产品化以提升盈利能力和竞争力 [2] - 吉林化纤目前拥有1.2万吨碳纤维复材生产线和600吨小丝束生产线，正与产业链合作单位联合开发以根据市场需求增加产能 [2] - 吉林碳谷产品产销量均增长，坚持"大小丝束齐发展"原则，聚焦工业用和民用领域，紧密衔接下游市场 [3] - 奥来德、吉大通信等企业表示将优化产品与服务以推动业绩持续向好 [3] 市值管理 - 吉林敖东制定了2024-2026年股东回报规划，增加分红频次并提高分红率，2025年已实施《市值管理制度》和《估值提升计划》以增强投资者信心 [4] - 一汽富维于今年4月发布估值提升计划，在市场开发方面取得突破，并布局新能源、智能网联、新质生产力等产业转型 [4] 未来规划 - 长春高新将以自研和并购为抓手加大创新投入，推动伏欣奇拜单抗粉剂和水剂的上市审批，粉剂产品预计今年获批 [6] - 亚联机械募投项目"人造板生产线设备综合制造基地项目"预计今年建设完成，将通过济南生产基地扩大产能和销售规模 [6] 投资者互动 - 吉林辖区49家上市公司164名高管参与网上集体接待日活动，共回答投资者提问927个，整体答复率为80.68% [1] - 业绩增长、市值管理、数智转型、未来规划等话题成为投资者关注的高频词 [1]

行业现状与挑战 - 石化行业面临国际市场低迷和国内有效需求不足的双重压力，"内卷式"竞争加剧，供过于求矛盾突出，产品价格持续下降，2023年全行业利润下降20.7%，2024年再降8.8% [1][2] - 2024年石油和化工行业实现营收16.28万亿元，同比增长2.1%，但利润总额7897.1亿元，同比下降8.8%，其中化工板块利润下降6.4%，炼油板块亏损 [2] - 行业亏损下投资扩能仍十分积极，加剧产能过剩风险，例如2019-2024年有机硅产能增长1.4倍，大部分企业亏损，但2025-2030年拟扩建项目仍将使产能再增长1.5倍 [4] 产能过剩与风险预警 - 2024年丙烯产能增长9.1%，产量增长12%，进口下降15.5%，全行业亏损且拟在建项目38套，产能超2000万吨/年 [3] - 合成树脂尼龙66产能增长53.7%，规划产能是现有3倍，但未来消费增速不超过10%，ABS产能增长18.9%，连续两年亏损销售 [4] - PBAT因可降解塑料推广不及预期，2024年开工率不到20%，企业全面亏损 [4] 转型方向与建议 - 未来新建项目应以高端化、差异化为目标，优化下游产品结构，避免低水平重复建设 [5] - 重点推进聚乙烯、聚丙烯等大宗合成材料高端化升级，提升依赖进口产品如溶聚丁苯橡胶的生产技术 [6] - 石油化工转型主要方向包括减油增化、原料多元化、产品高端化、建设炼化一体化大型基地 [7][8] 技术创新与绿色发展 - 催化裂化未来原料将更重，产品以汽油和低碳烯烃为主，不出柴油，需增加轻烃转化装置处理碳四到碳六烃类 [11][12][13] - 加强绿色低碳工艺技术装备研发，推动二氧化碳利用制高值化学品，支持新能源产业与石化产业耦合发展 [6] - 化工新材料2024年整体自给率81%，但高端聚烯烃仅49%，电子化学品72%，存在关键技术瓶颈和市场推广问题 [9] 市场趋势与机遇 - 我国PX产量占全球57%，终端消费领域纺织服装产业仍有增长空间，PX消费量预计保持稳健增长 [8] - 乙烯产业链需通过原料低成本化、生产高附加值下游产品和装置规模大型化提升竞争力 [8] - 炼油业务需研发低成本技术，发展油转化、油转特等方向，应对燃油需求达峰后的结构调整压力 [11]

财务表现 - 2024年公司营业总收入19.32亿元，同比增长28.2%，归母净利润8708.03万元，同比增长60.88% [1] - 经营性现金流1.22亿元，同比下降26.69% [1] - 预计2025-2027年营业收入分别为22.90/27.26/32.25亿元，归母净利润分别为0.88/1.51/2.69亿元 [3] 市场表现 - 中国大陆地区营业收入13.54亿元，同比增长1.76%，海外收入5.79亿元，同比增长298.91% [1] - 隐形矫治案例总数35.94万例，同比增长46.7%，其中国内21.9万例（+3.2%），海外14.1万例（+326%），占全球总病例量39.1% [1] - 中国以外全球市场覆盖超50个国家 [2] 业务结构 - 隐形矫治解决方案收入12.92亿元，同比下降1.3%，因国内"下沉市场"战略导致产品均价下降 [1] - 销售隐形矫治器收入5.32亿元，同比增长397.8%，主要来自海外业务扩张 [1] 全球化战略 - 参与欧美主要国际正畸学术会议展示产品技术，2025年1月上线iOrthoAPP国际版提升海外医生服务效率 [2] - 巴西扩大治疗方案设计和矫治器生产能力，2025年3月宣布在美国威斯康星州建设5.2万平方英尺自动化3D打印工厂 [2] 技术创新 - 推出数字化工具提升治疗精准度，推动智能制造升级提高生产自动化水平 [2] - 搭建智能视觉检验及自动分配系统替代人工检测，升级多产品线强化核心竞争力 [2]

报告公司投资评级 - 行业为医疗保健业/医疗保健设备和服务，6个月评级为买入（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 2024年公司营业总收入19.32亿元，同比增长28.2%，归母净利润8708.03万元，同比增长60.88%，经营性现金流1.22亿元，同比下降26.69% [1] - 中国市场基础稳固，2024年中国大陆地区营业收入13.54亿元，同比增长1.76%；海外市场增量明显，2024年海外收入5.79亿元，同比增长298.91% [2] - 2024年隐形矫治案例总数达35.94万例，同比增长46.7%，国内约21.9万例，同比增长3.2%，海外从3.3万例增长至14.1万例，同比增长326%，占全球总病例量的39.1% [3] - 隐形矫治解决方案收入12.92亿元，同比下降1.3%，因国内“下沉市场”战略使产品均价下降；销售隐形矫治器收入5.32亿元，同比增长397.8%，因海外业务扩张 [3] - 2024年全球化业务高速增长，中国以外全球市场遍布超50多个国家，重视医生体验，参与国际正畸学术会议，2025年1月iOrtho APP国际版上线 [4] - 为提升本地化运营能力，在巴西扩大治疗方案设计和矫治器生产能力，2025年3月宣布在美国威斯康星州建设新制造工厂 [4] - 2024年围绕隐形矫治诊疗链路推出数字化工具，推动智能制造升级，搭建智能视觉检验及自动分配系统，升级多个产品线 [5] - 预计公司2025 - 2027年营业收入分别为22.90/27.26/32.25亿元，归母净利润分别为0.88/1.51/2.69亿元，上调原因是海外市场加速开拓，维持“买入”评级 [5] 报告相关数据 - 当前价格57.15港元，港股总股本170.03百万股，港股总市值9716.95百万港元，每股净资产21.65港元，资产负债率29.18%，一年内最高/最低79.80/45.75港元 [6]

报告公司投资评级 - 行业为医疗保健业/医疗保健设备和服务，6个月评级为买入（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 2024年公司营业总收入19.32亿元，同比增长28.2%，归母净利润8708.03万元，同比增长60.88%，经营性现金流1.22亿元，同比下降26.69% [1] - 预计公司2025 - 2027年营业收入分别为22.90/27.26/32.25亿元，归母净利润分别为0.88/1.51/2.69亿元，因海外市场加速开拓上调盈利预测，维持“买入”评级 [5] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 时代天使稳居中国隐形矫治市场领先地位，2024年中国大陆地区营业收入13.54亿元，同比增长1.76% [2] - 国际市场是重要增长引擎，2024年海外收入5.79亿元，同比增长298.91% [2] 业务情况 - 2024年隐形矫治案例总数35.94万例，同比增长46.7%，国内约21.9万例，同比增长3.2%，海外从3.3万例增长至14.1万例，同比增长326%，占全球总病例量39.1% [3] - 隐形矫治解决方案收入12.92亿元，同比下降1.3%，因国内“下沉市场”战略致产品均价下降；销售隐形矫治器收入5.32亿元，同比增长397.8%，因海外业务扩张 [3] 全球化业务 - 2024年全球化业务进入高速增长阶段，中国以外全球市场遍布超50多个国家，重视医生体验，参与国际正畸学术会议，2025年1月iOrtho APP国际版上线 [4] - 为提升本地化运营能力，在巴西扩大治疗方案设计和矫治器生产能力，2025年3月宣布在美国威斯康星州大密尔沃基地区建设占地5.2万平方英尺的制造工厂，建成后将成全球最先进隐形矫治器制造中心之一 [4] 创新与服务 - 2024年围绕隐形矫治诊疗链路推出数字化工具，推动智能制造升级，搭建智能视觉检验及自动分配系统，升级多个产品线 [5]