当你还在思考加密货币的下一站时，一个连接现实资产与数字世界的"钥匙"正在悄然登场。 简言之，RWA是让"动不了、卖不快、投不起"的传统资产，变得像加密货币一样，可以小额购买、快速交易、跨境流通。 根据华西证券与财通证券的观点，RWA对市场参与者具有双重意义： 万亿赛道蓄势待发 综合机构观点，现实世界资产（RWA）正通过区块链技术，将传统金融资产与实体资产（如美债、房地产、绿色能源）转化为链上数字代币，一 个预计到2030年规模将达16万亿美元的庞大市场正在开启。 对于投资者而言，这意味着一个全新的资产配置时代的到来。分析师认为，RWA不仅能将 ранее流动性差的资产（如私募股权、基础设施）碎片 化，极大地降低了投资门槛，也为链上投资者提供了与实体经济挂钩、收益更稳定的新标的。 什么是RWA？ RWA，直译为"真实世界资产"，指的是将现实中的资产（如房地产、应收账款、碳配额、电站收益权等）通过区块链技术进行"代币 化"（Tokenization），使其具备数字资产的交易、拆分与流通能力。 机构普遍认为，全球RWA市场正处于爆发前夜。 根据财通证券援引RWA.xyz的数据，截至2025年6月，剔除稳定币后的全球 ...

继RWA（Real-World Assets，真实世界资产）后，稳定币的风这次又吹向了RDA（Real Data Assets，真 实数据资产）。 RDA概念的兴起源于上海数据交易所发表的《RDA：数据要素价值化探索》，文章首次提出RDA新范 式。作为稳定币的另一种全新形式，A股市场资金给予这一全新概念相当高的预期，以市北高新 （600604.SH）、中远海科（002401.SZ）为代表的上海RDA概念企业，连续收获两个涨停，上海物贸 （600822.SH）更是收获四连板。 上海物贸作为一家业务板块涵盖汽车服务贸易、生产资料物流、化学品贸易与危化品市场管理、有色金 属现货交易市场的综合服务商，此次被市场选中为RDA龙头原因是公司旗下上海有色金属交易中心有 限公司的数据产品，目前已完成备案并挂牌于上海数据交易所。那么，RDA真的能改变上海物贸的基 本面吗？ RDA与RWA的差别在于解决信任 RDA 是以数据资产为锚，把附着在实体之上的高频、可信、可估值的运营数据一并封装为链上资产， 实现"实数融合"的新型资产形态。RDA强调数据需与实体资产（如大宗商品、产业链资源）深度绑定， 通过区块链等技术实现数据确权、流通 ...

此外，平台还参与《RWA技术规范》《RWA项目评估标准》等团体标准制定，推动行业规范化发展。 这种"全球化持牌策略"与"行业标准共建"的双重布局，既满足了机构用户对合规性的严苛要求，也为国 际投资者提供了安全可信的参与通道。 RWA.ltd创始人付饶表示，ERC-3643协议与稳定币的结合，加之全球化合规策略，将使非金融资产可以 实现数字化表达与流通。 为了突破这些障碍，RWA.ltd提出了"技术+合规+场景"的综合解决方案，为非金融资产数字化构建了全 新基础设施。在技术底层，该平台选择了ERC-3643协议作为核心标准，该协议凭借安全性、内置的身 份识别机制及精细化的转账控制规则，成为全球机构级资产管理的重要标准之一，为链上资产的全生命 周期管理提供可靠的技术保障。 技术是基础，但并非全部。RWA.ltd在结算体系与商业模式上也进行创新。在结算层面，平台创新性接 入多种主流离岸人民币稳定币及香港即将推出的持牌稳定币，支持用户以人民币稳定币进行资产定价与 交易结算。这一设计不仅解决了跨境交易中的货币兑换痛点，更首次实现了离岸人民币稳定币与RWA 的直接交易对，为离岸人民币稳定币提供了应用落地新场景。 与此同时 ...

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：稳定币行业 - **公司**：Meta、沃尔玛、亚马逊、Shopify、渣打银行、Ripple、Solana、泰达（Tether）、Circle、Coinbase、蚂蚁集团、OSL 集团、Hashkey、新大陆、新国都、拉卡拉、优博讯、雄帝联支付、宇信科技、天洋科技、长亮科技、恒生电子、顶点软件、金证股份、大智慧、蚂蚁链、京东链、国盾量子、中安在线、朗新科技、协鑫能科、卓翼信息、安恒信息 [1][5][8][14][15][16] 纪要提到的核心观点和论据 - **市场现状**：全球稳定币市场规模达 2500 亿美元，主要应用于加密货币交易，USDT 以 1600 亿美元市值占 62.5%市场主导地位，USDC 规模超 600 亿美元占 24% [1] - **发展趋势**：未来跨境支付和跨境贸易将成核心增长点，渣打银行预测未来三年市场将增长至 2 万亿美元，其他机构预测未来 5 - 10 年可达 3 - 4 万亿美元 [1][9] - **竞争格局**：USDT 储备金制度灵活、盈利能力强但合规性待提升，USDC 合规性高但盈利性相对弱 [1][8] - **技术支持**：Ripple 和 Solana 等区块链技术被广泛支持，其高频交易能力满足跨境支付需求，成加密市场与传统金融衔接桥梁 [1][10] - **投资方向**：包括发行端（香港稳定币牌照申请）、交易层面（香港独立交易平台）、支付方向（跨境贸易和零售）、金融 IT、股权关系公司以及 RWA（真实世界资产）等 [2][15][16] - **对金融格局影响**：稳定币发展可能推动港币和人民币国际化，动摇美元霸权地位，受香港稳定币条例实施和大公司涉足催化，海外优质稳定币公司股价或推动 A 股相关行情 [17] 其他重要但可能被忽略的内容 - **稳定币定义和类型**：稳定币是价格相对稳定的加密货币，通常与法币挂钩，主要类型有法币抵押型、加密资产抵押型和算法稳定币 [3] - **应用场景优势**：稳定币支付可降低跨境支付成本至几美分以下并实现实时到账，推动跨境零售发展 [1][4] - **主要公司动向**：Meta 洽谈引入稳定币支付，沃尔玛等尝试接入或发行自己的稳定币 [5] - **全球法规**：欧盟出台《加密资产市场监管法案》，香港《香港稳态货条例》8 月 1 日实施，美国《Genius 法案》对发行商提出严格监管要求 [1][7] - **USDT 盈利方式**：包括美债、现金及等价物投资收益，比特币、黄金投资收益，交易手续费、借贷服务和利息收入等 [11] - **USDC 特点**：将 90%以上储备金放储备基金，99%以上投资现金及等价物，收益性低，主要收入来自美债收益率，2024 年利润约 1.5 亿美元，因向 Coinbase 分成利润下降 [12] - **Coinbase 与 USDC 合作影响**：Coinbase 对 USDC 提供资源支持，持有比例上升，合规性助提升市场份额，市场规模扩大或使分成比例下降推动利润率提升 [14]

股权交易 - 金时科技拟以1元价格收购经纬晨旭持有的深圳金时49%股权 交易完成后深圳金时将成其全资子公司 [1][2] - 深圳金时2025年3月31日净资产2230 4万元 今年前三月及去年营收均为0 净利润分别为1875 3元和12 3万元 [2] - 交易定价1元依据为经纬晨旭尚未进行出资实缴 公司拟将深圳金时作为新能源产业投资主体之一 [2] 关联关系 - 经纬晨旭股东谢恩与金时科技实控人李海坚共同成立深圳纳什投资 工商登记地址同在招商局广场 [3] - 谢恩还与赵岳霖共同成立尼克生物 联系电话与经纬晨旭一致 工商地址同在招商局广场 [3] - 经纬晨旭联系电话机主赵岳霖 其联系方式指向李海坚名下多家企业 包括香港金名及四川金名 [3][4] 历史交易 - 2023年3月金时科技将金时印务100%股权以3亿元出售给关联方四川金名 该公司由李海坚兄弟控制 [3] - 金时印务原为重要烟标印刷子公司 变更后法定代表人及董事为赵岳霖 总经理为黄千宸 [4] 业务发展 - 公司年内股价涨幅超100% 受数字经济及超级电容概念推动 [6] - 2024年1月与蚂蚁数科签署合作协议 拟打造新能源生态圈 深化RWA合作 [6] - 2024年5月透露超级电容器已实现小批量生产 [6]

香港首个每日可申赎代币化证券推出 - HashKey Chain与广发证券（香港）合作推出首个每日可申赎代币化证券"GF Token"，这是香港《数字资产发展政策宣言2.0》发布后的首个此类产品 [1] - "GF Token"支持美元、港币及离岸人民币三个币种，其中美元代币化证券收益率锚定美国隔夜担保融资利率（SOFR）[3] - 该产品首次实现证券在链上的"多点销售、多托管方式"布局，旨在成为链上代币化资产的基准化产品 [3] "GF Token"产品特点 - 具有高流动性，支持每日计息，并通过HashKey Chain全程链上记录，实现资产流转的公开透明与可追溯功能 [4] - 投资人可通过广发证券（香港）或HashKey Exchange认购，支持多点下单，也可使用传统证券托管模式持有 [4] - 面向高净值个人专业投资者及机构专业投资者开放认购和交易 [3] 合作双方的战略布局 - HashKey Group旗下多个业务机构深度参与此次发行，探索出"资产发行—代币托管—分销流通"的一站式路径 [5] - 广发证券（香港）CEO表示这是公司数字化产品体系的重要里程碑，也是构建香港代币证券生态的关键举措 [5] - 2024年1月广发证券（香港）率先在香港成功发行首单适用香港法的代币化证券，此后陆续推出与股票等金融资产挂钩的代币化证券 [5] 行业意义与发展前景 - 标志着香港金融科技生态在RWA（真实世界资产）路径上迈出关键一步 [3] - HashKey Group董事长表示RWA链上化需要金融机构与区块链技术平台的双向集成，"GF Token"体现了这一理念 [6] - HashKey Chain负责人认为这是传统金融资产链上化进程中的关键实践，将推动链上RWA产品从概念走向落地 [6]

香港首个每日可申赎代币化证券推出 - HashKey Chain与广发证券（香港）合作推出香港首个每日可申赎代币化证券"GF Token"，标志着香港金融科技生态在RWA路径上的关键进展 [2][4] - "GF Token"首次实现证券在链上的"多点销售、多托管方式"布局，支持美元、港币及离岸人民币三个币种，其中美元代币化证券收益率锚定美国SOFR利率 [3][4] - 该产品具有高流动性，支持每日计息，并通过HashKey Chain实现资产流转的公开透明与可追溯功能，旨在成为链上代币化资产的基准化产品 [4] 产品特点与创新 - "GF Token"相比广发证券（香港）此前发行的代币化证券，新增多点分销及代币托管特点，投资者可通过广发证券（香港）或HashKey Exchange认购 [5] - 产品支持传统证券托管模式，方便传统投资者参与代币化证券投资的交易及托管环节 [5] - HashKey Group旗下多个业务机构深度参与，创新性探索出"资产发行—代币托管—分销流通"一站式路径 [7] 公司战略与合作 - 广发证券（香港）CEO表示此次合作是公司构建香港代币证券生态的关键举措，将巩固其在数字金融领域的先发优势 [7] - 公司2024年1月率先在香港成功发行首单适用香港法的代币化证券，后续陆续推出与股票等金融资产挂钩的代币化证券 [7] - 2025年1月公司与信达资管合作落地首单基金底层代币化证券分销与交易 [7] 行业影响与展望 - HashKey Group董事长表示"GF Token"体现了金融机构与区块链技术平台的双向集成，推动香港成为全球链上金融枢纽 [8] - HashKey Chain负责人认为该产品是传统金融资产链上化的关键实践，随着更多金融机构加入将重构资产发行、流通与治理方式 [8] - 此次合作为下一阶段金融机构发行或安排的代币化资产在链上发行及合作奠定基础 [4][7]

品牌价值榜单发布 - 2025年《中国500最具价值品牌》总价值达42.03万亿元，同比增长8.97% [3] - 入选门槛从2004年5亿元提升至42.91亿元，平均品牌价值从49.43亿元增至840.53亿元，增幅1600.45% [3] - 135个品牌价值超1000亿，较去年增加27个 [3] - 国家电网以7152.58亿元品牌价值蝉联榜首，中国石油(6056.26亿元)、海尔(5735.17亿元)分列二三位 [4] 行业分布特征 - 食品饮料业以77个上榜品牌居首，轻工业(41个)、建材(36个)、通信电子IT(35个)、传媒(32个)紧随其后 [4] - 汽车行业29个品牌上榜，占总数的5.80%，品牌价值合计31752.98亿元，占比7.56% [5] - 汽车行业前三为中国一汽(4915.81亿元)、上汽、东风 [4][5] - 纺织服装行业品牌数量从22个增至25个，医药行业从19个增至24个 [6] 汽车行业动态 - 新能源汽车成为增长亮点，自主品牌在电池、电驱动等领域实现技术引领 [6] - 2024年中国汽车出口量持续增长，保持全球第一大汽车出口国地位 [6] - 智能化与自动驾驶加速落地，行业从激进技术上车转向稳健应用 [6] 品牌战略趋势 - AI技术正重塑品牌运营方式，通过智能化提升品牌影响力与竞争优势 [8] - 供应链区域化调整成为趋势，制造采购从单一市场转向多国布局 [8] - 区块链技术可提升品牌透明度，RWA(真实世界资产)代币化成为创新方向 [8]

全球加密货币市场近日波动加剧，虚拟币实时行情受到国际政治局势和金融政策双重影响。据币界网数 据显示，特朗普关于伊朗局势的强硬表态直接导致比特币跌破107,000美元，以太坊跌破2,600美元。在 此复杂环境下，XBIT去中心化交易所平台提供的实时行情分析工具，正帮助投资者应对市场不确定 性。 地缘政治风云激变：特朗普中东强硬立场引发市场剧震 币界网监控显示，6月17日特朗普在社交媒体上发出"所有人应立即撤离伊朗首都德黑兰"的警告后，加 密货币市场应声下跌。此前，特朗普已要求国家安全委员会在白宫战情室做好准备，并提前结束七国集 团峰会行程返回华盛顿。 "中东局势恶化导致虚拟币实时行情出现明显波动，这种地缘政治风险对市场的影响不容忽视，"XBIT 去中心化交易所平台的分析师表示，"我们正实时监测市场流动性变化，为用户提供最新风险评估。" 美军方面已罕见调动大批加油机，"尼米兹"航母正加速驶向中东，市场普遍担忧美伊冲突可能升级，从 而引发能源价格上涨和避险情绪增强。 图片来源：币界网 金融创新浪潮：美国RWA项目稳定币生态加速繁荣 与此同时，美国RWA（真实世界资产）稳定币领域取得重要进展。币界网报道数据显示，R2 ...

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：稳定币行业、金融科技行业、银行业、数字法币行业 - **公司**：宇信科技 纪要提到的核心观点和论据 香港稳定币条例相关 - **条例内容**：明确 1:1 等值储备金和透明监管，排除算法稳定币，要求与法定货币关联，发行人和储值组合需获香港金管局认可[2][4] - **对市场影响**：从政府层面承认稳定币作为投资和支付工具的地位，体现政策管理效率优势，使香港在全球占据政策优先点，后续发展取决于美国等国家政策发布情况[3] - **发布背景**：全球经济政治不稳定增加对稳定币关注，各国认识到数字货币价值，央行参与可解决支付工具问题[2][7][8] - **未来发展路径**：有谨慎和激进两种可能性，谨慎路径在美政策发布前无大动作但吸引目光投入，激进路径快速推出实体稳定币测试作用[10] 稳定币特性和地位 - **在加密货币中地位**：在全球加密货币交易所交易量中占比约 5%，与现实资产关联被视为价值锚点，各国发布条例提供官方牌照，但仍存在整体崩盘风险[2][5] - **作为政治工具**：有助于中国港澳地区在金融领域保持竞争力，在大陆不大可能完全放开，可探索资金转换和流通机制[2][9] 商业银行与稳定币 - **作用**：通过房贷创造货币，稳定币发行按约 1:1 放大货量，兼容港元和人民币，可能带来人民币资产扩展，扩大离岸人民币数量推动国际化[11] 稳定币在跨境支付领域 - **优势**：相比 SWIFT 系统效率显著提升，如 Ardiden 效率高，若参与者认可分布式账本技术，转账效率大幅提升[13] - **问题**：外汇管理、进出口货币量统计、交易真实性等问题待解决[4][13] 金融科技企业与稳定币 - **服务内容**：传统金融科技企业如宇信提供稳定币对接和金融配套服务，新兴金融科技企业可能由发行方投资筹建，负责发币和运营[14] 宇信科技相关 - **业务研究**：对加密货币及稳定币深入讨论，申请澳门科技基金支持开展“基于 Web3 的零售支付系统研究”课题，探索稳定币应用场景，与服务对象合作开发数字货币应用系统[16] - **业务空间规划**：主要与现有金融机构和场景接触，对数字货币发行不投入太多资源，可能提供技术咨询，与澳门科技基金合作探索发展空间[24] - **境内外业务经验**：在境内与各级金融机构合作对接数字人民币系统，积累经验用于海外项目，与澳门基金委合作研究拓展业务模式[25] - **RWA 领域机会**：香港在 RWA 领域准备更充分，宇信科技关注香港市场后续步骤寻找机会[26] - **数字人民币基础设施建设**：协助国内银行对接央行指定运营机构，与数字货币钱包建立关联，打通支付应用[27] - **业务战略**：将海外业务作为未来中长期重要战略方向，希望在新兴市场国家融合已有能力与业务战略[29] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **反洗钱市场影响**：加密货币与投机等相关，但区块链数据透明性使监管更易实现，稳定币运营方需通过技术手段解决交易真实性及 KYC 问题[19][20] - **数字法币与稳定币关系**：二者某种意义上是备胎关系，香港稳定币条例适用范围与现行央行数字货币体系无明显路径冲突[21] - **首张牌照影响**：香港稳定币条例发布后，首张牌照获得者及其应用领域将决定未来市场竞争格局[22][23] - **参与主体门槛**：香港稳定币草案要求参与主体有 2500 万港元资金，发行人需获香港金融管理局认可，储值资产组合符合要求[24] - **银行与稳定币发行**：目前处于早期阶段，监管和稳健性有问题，银行大概率不会主动发行稳定币，条例发布后银行态度因地区而异[17][18] - **数字人民币应用场景**：在国内应用场景有限，央行投入更关注海外市场[28]