报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 4月7日四大期指当月合约涨跌互现，本交易日期指总成交回落，投资者交易热情降温，持仓方面各指数表现不同，同时介绍了期指前20大会员持仓增减、趋势强度及重要驱动等情况[1][2] 根据相关目录分别进行总结 期指期现数据跟踪 - 4月7日沪深300收盘价4440.6，涨跌幅0%，成交额3782.6亿；IF2604收盘价4423.8，涨0.03%，基差 -16.82，成交额279.3亿，成交量21011手，较前变动 -387手，持仓量46975手，较前变动 -443手等多组期指数据[1] - 4月7日上证50收盘价2830.5，涨跌幅0%，成交额990.1亿；IH2604收盘价2823.2，跌0.09%，基差 -7.32，成交额73.9亿，成交量8700手，较前变动 +24手，持仓量18747手，较前变动 -345手等多组期指数据[1] - 4月7日中证500收盘价7571.1，涨0.48%，成交额2793.7亿；IC2604收盘价7536.2，涨0.32%，基差 -34.91，成交额414.7亿，成交量27429手，较前变动 -436手，持仓量50830手，较前变动 -1169手等多组期指数据[1] - 4月7日中证1000收盘价7606，涨0.92%，成交额3437.7亿；IM2604收盘价7566.4，涨0.68%，基差 -39.62，成交额677.8亿，成交量44751手，较前变动 +1683手，持仓量77414手，较前变动 -1881手等多组期指数据[1] 期指成交与持仓情况 - 本交易日期指总成交回落，IF总成交减少8543手，IH总成交减少2233手，IC总成交减少11206手，IM总成交减少19269手[2] - 持仓方面，IF总持仓增加156手，IH总持仓增加1768手，IC总持仓增加431手，IM总持仓减少9091手[2] 期指前20大会员持仓增减 - IF2604多单增减 -18，多单净变动811，空单增减108，空单净变动983；IF2606多单增减611，空单增减638等数据[5] - IH2604多单增减 -49，空单增减 -118；IH2606多单增减1573，多单净变动1861，空单增减1939，空单净变动2339等数据[5] - IC2604多单增减 -317，空单增减 -958；IC2605多单增减1766，多单净变动1691，空单增减1683，空单净变动1976等数据[5] - IM2604多单增减 -1598，空单增减 -1239；IM2605多单增减879，多单净变动 -5110，空单增减853，空单净变动 -4416等数据[5] 趋势强度 - IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多[6] 重要驱动 - 伊朗接受巴基斯坦停火提议，以色列同意临时停火，特朗普同意暂停对伊朗轰炸和袭击两周，前提是伊朗开放霍尔木兹海峡[7] - A股窄幅整理，上证指数收涨0.26%报3890.16点，深证成指涨0.36%，创业板指涨0.36%，万得全A涨0.55%，市场成交额1.62万亿元，近4000股上涨，化工股掀涨停潮，PCB、稀土永磁概念涨幅居前，大金融下挫，保险方向领跌，创新药概念股大面积调整[7] 其他市场情况 - 因复活节假期，周二港股休市，南、北向交易关闭，周三恢复交易[8] - 美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.18%报46584.46点，标普500指数涨0.08%报6616.85点，纳指涨0.1%报22017.85点，纳斯达克中国金龙指数跌0.94%[8] - 欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌1.06%报22921.59点，法国CAC40指数跌0.67%报7908.74点，英国富时100指数跌0.84%报10348.79点，油价飙升推高通胀预期，科技股承压，全球风险资产普遍下跌[8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石预期转弱，矿价下跌；螺纹钢和热轧卷板成本支撑减弱，宽幅震荡；硅铁成本松动叠加工厂复产，盘面偏弱震荡；锰硅港口矿报价或有松动，盘面高位震荡；焦炭和焦煤宽幅震荡；动力煤强预期弱现实，价格窄幅调整；原木需求好转，现货走强 [2][4][7][10][14][17][21][23] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 期货 I2605 昨日收盘价 797.5 元/吨，跌 2 元/吨，跌幅 0.25%，持仓 298,774 手，减少 1,717 手 [4] - 进口矿 PB（61.5%）昨日价格 771 元/吨，较前日跌 3 元/吨；金布巴（61%）昨日价格 726 元/吨，较前日跌 1 元/吨 [4] - 前期结构性矛盾驱动铁矿石价格至高位，近期情绪缓和，供需基本面宽松，上行驱动转弱，矿价下跌；247 家钢铁企业日均铁水产量环比增加 6.3 万吨至 237.4 万吨 [4][5] - 趋势强度为 -1 [5] 螺纹钢和热轧卷板 - 4 月 2 日钢联周度数据显示，螺纹产量增加 9.23 万吨，热卷产量增加 0.6 万吨，五大品种合计增加 11.93 万吨；总库存方面，螺纹减少 21.16 万吨，热卷减少 14.05 万吨，五大品种合计减少 47.39 万吨；表需方面，螺纹增加 2.89 万吨，热卷增加 6.63 万吨，合计增加 10.93 万吨 [10] - 螺纹钢 RB2605 昨日收盘价 3,091 元/吨，跌 9 元/吨，跌幅 0.29%；热轧卷板 HC2605 昨日收盘价 3,259 元/吨，跌 9 元/吨，跌幅 0.28% [10] - 趋势强度均为 0 [11][12] 硅铁和锰硅 - 硅铁 2605 收盘价 5726 元/吨，较前一交易日跌 98 元；硅铁 2607 收盘价 5866 元/吨，较前一交易日跌 92 元；锰硅 2605 收盘价 6392 元/吨，较前一交易日跌 34 元；锰硅 2607 收盘价 6432 元/吨，较前一交易日跌 30 元 [14] - 4 月 7 日锰矿外盘及天津港、钦州港锰矿现货有不同报价；Comilog、South32、Jupiter 公布 2026 年 5 月锰矿报价环比上涨 [14][15] - 4 月 3 日硅铁、硅锰不同地区有不同报价，硅铁 FOB 价格上涨；硅铁原料价格方面，宁夏电价均价小幅上调，青海主流电价下降，内蒙古主流采购企业兰炭价格下调 [15] - 截止 4 月 3 日，锰矿库存总量 495.56 万吨，环比下降 5.71 万吨 [15] - 硅铁趋势强度为 -1，锰硅趋势强度为 0 [16] 焦炭和焦煤 - 焦煤 JM2605 昨日收盘价 1108.5 元/吨，跌 4 元，跌幅 0.4%；焦炭 J2605 昨日收盘价 1662 元/吨，跌 8 元，跌幅 0.5% [17] - 4 月 7 日中国煤炭资源网 CCI 冶金煤指数显示不同硫分主焦价格；4 月 7 日炼焦煤线上竞拍挂牌量总计 19.2 万吨，流拍率 6%，较昨日下降 81%，平均溢价 40 元/吨 [17] - 趋势强度均为 0 [20] 动力煤 - 产地价格方面，山西大同 5500 为 608 元/吨，内蒙古鄂尔多斯 5500 为 546 元/吨，陕西榆林 5800 为 607 元/吨；港口价格方面，秦港山西产 Q5500 为 754 元/吨 [21] - 4 月 7 日北方港口市场情绪好转，贸易商惜售，下游询盘有限，整体成交活跃度一般，部分低硫优质煤种成交价格上探，普通煤种仍有指数下浮情况 [21] - 趋势强度为 1 [22] 原木 - 2605 合约收盘价 842.5 元，日涨跌幅 0.8%，周涨跌幅 2.7%；2605 合约成交量 11338 手，日涨跌幅 -20.3%，周涨跌幅 145%；2605 合约持仓量 12062 手，日涨跌幅 10.3%，周涨跌幅 9% [23] - 需求回升，出港走高，供给维持正常水平，港口库存去化，原木现货价格走高；2026 年政府工作报告重在稳定预期，GDP 增速下调，提高政策性金融工具规模 [25] - 趋势强度为 1 [26]

行业投资评级 无 核心观点 原木近强远弱，正套价差走扩 ，趋势强度为 -1，表明看空[1][4] 基本面跟踪 盘面数据 - 2605 合约收盘价 817.5，日涨跌幅 0.1%，周涨跌幅 -0.5%；成交量 3706，日涨跌幅 1.8%，周涨跌幅 -67%；持仓量 11363，日涨跌幅 -3.3%，周涨跌幅 -14% [1] - 2607 合约收盘价 817，日涨跌幅 0.4%，周涨跌幅 -1%；成交量 415，日涨跌幅 -30.0%，周涨跌幅 -61%；持仓量 3121，日涨跌幅 5.8%，周涨跌幅 45% [1] - 2609 合约收盘价 821，日涨跌幅 0.1%，周涨跌幅 -1%；成交量 102，日涨跌幅 -83.9%，周涨跌幅 -60%；持仓量 1504，日涨跌幅 0.8%，周涨跌幅 28% [1] 价差数据 - 现货 -2605 为 -37.5，日涨跌幅 1.4%，周涨跌幅 -28%；现货 -2607 为 -37，日涨跌幅 8.8%，周涨跌幅 -31% [1] - 2605 -2607 价差为 0.5，日涨跌幅 -83.3%，周涨跌幅 -133%；2605 -2609 价差为 -3.5，日涨跌幅 16.7%，周涨跌幅 -46%；2607 -2609 价差为 -4，日涨跌幅 -33.3%，周涨跌幅 -20% [1] 现货市场数据 - 3.9 米 30 + 辐射松山东市场价格 780，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 1.3%；江苏市场价格 780，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0% [1] - 3.9 米 40 + 辐射松山东市场价格 860，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0%；江苏市场价格 810，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0% [1] - 3.9 米 20 + 辐射松山东市场价格 720，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 1.4%；江苏市场价格 730，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0% [1] - 5.9 米 30 + 辐射松山东市场价格 810，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 1.3%；江苏市场价格 790，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 -1.3% [1] - 5.9 米 40 + 辐射松山东市场价格 950，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0%；江苏市场价格 850，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 -2.3% [1] - 5.9 米 20 + 辐射松山东市场价格 750，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 2.7%；江苏市场价格 750，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 -1.3% [1] - 11.8 云杉 20 + 山东市场价格 1150，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0%；江苏市场价格 1150，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0% [1] - 4 米 K 材山东市场价格 720，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0%；江苏市场价格 740，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 1.4% [1] - 4 米纸浆（KIS）山东市场价格 650，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0%；江苏市场价格 660，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0% [1] - P30（无节材）山东市场价格 1000，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0%；江苏市场价格 970，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0% [1] - P40（无节材）山东市场价格 1200，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0%；江苏市场价格 1170，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0% [1] - 3 米辐射松木方日照价格 1250，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0%；重庆价格 1470，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0%；镇江价格 1290，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 -1.5% [1] - 4 米辐射松木方日照价格 1250，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 1.6%；重庆价格 1480，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0%；镇江价格 1290，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 -1.5% [1] - 3 米白松木方日照价格 1730，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0%；镇江价格 1680，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0% [1] - 4 米白松木方日照价格 1780，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 2.9%；镇江价格 1710，日涨跌幅 0.0%，周涨跌幅 0.0% [1] 宏观及行业新闻 2026 年政府工作报告重在稳定预期，着力调结构、防风险、促改革，GDP 增速从“5% 左右”下调至“4.5% - 5.0%”，经济增长目标更加务实，同时提高政策性金融工具规模 [3] 趋势强度 原木趋势强度为 -1，取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类包含弱、偏弱、中性、偏强、强， -2 表示最看空，2 表示最看多 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对二甲苯、PTA短期震荡市，中期仍偏强；MEG供应偏紧，中期趋势偏强 [2] - PX中期趋势仍偏强，操作以回调多为主；PTA短期回调，中期趋势仍偏强，多PX空PTA持有；MEG短期有压力，中期趋势偏强，单边在4500 - 6000区间操作、5 - 9月差正套 [7][8] 相关目录总结 期货数据 | 期货 | 昨日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 月差 | 昨日收盘价 | 前日收盘价 | 涨跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | PX主力 | 9502 | -206 | -2.12% | PX5 - 9 | 250 | 280 | -30 | | PTA主力 | 6592 | -102 | -1.52% | PTA5 - 9 | 108 | 110 | -2 | | MEG主力 | 5036 | -83 | -1.62% | MEG5 - 9 | 96 | 82 | 14 | | PF主力 | 8110 | -144 | -1.74% | PF3 - 4 | -166 | -188 | 22 | | SC主力 | 723.9 | -15.2 | -2.06% | SC2 - 3 | 5 | 8.9 | -3.9 | [4] 现货数据 | 现货 | 昨日价格 | 前日价格 | 涨跌 | | --- | --- | --- | --- | | PX CFR中国（美金/吨） | 1207.67 | 1226.67 | -19 | | PTA华东（元/吨） | 6465 | 6735 | -270 | | MEG现货 | 4863 | 5236 | -373 | | 石脑油MOPJ | 997.75 | 1088.5 | -90.75 | | Dated布伦特（美金/桶） | 109.58 | 111.14 | -1.56 | [4] 现货加工费数据 | 现货加工费 | 昨日价格 | 前日价格 | 涨跌 | | --- | --- | --- | --- | | PX - 石脑油价差 | 65.17 | 103.17 | -38 | | PTA加工费 | 278.35 | 284.3 | -5.95 | | 短纤加工费 | 84.3 | -129.58 | 213.88 | | 瓶片加工费 | 844.62 | 825.85 | 18.77 | | MOPJ石脑油 - 迪拜原油价差 | -4.34 | -4.34 | 0 | [4] 各产品基本面情况 - PX：3月25日下午亚洲交易时段原油期货走低，中国PTA和PX期货收低；Unv1旗下台湾化工纤维公司宣布对芳香产品不可抗力，其地区年产量202万吨；下游PTA生产商或降负荷 [5] - PTA：3月25日PTA现货价格下跌，主流基差在05 - 68等；逸盛新材料720万吨因原料短缺降负荷3成，聚酯长丝三大厂家计划进一步检修影响聚酯产量2.8%，现货销售难，基差低位，仓单上升 [6][8] - MEG：3月25日MEG本周及下周现货、4月下期货等有不同成交价格及均价；供应端石脑油裂解单元降负荷，国产开工率由80%降至66%，海外装置停车多，关注霍尔木兹海峡通行状况；需求端聚酯长丝三大厂家计划减产8%影响聚酯产量2.8%，现货短期销售难，多工艺利润分化 [6][8] - 聚酯：主流涤纶长丝大厂落实长丝减产，幅度从15%扩大至20%，减产周期延迟至4月底，后续或再扩大比例 [6] 产销情况 - 江浙涤丝3月25日产销整体清淡，平均产销估算在2 - 3成 [7] - 3月25日直纺涤短工厂销售高低分化，平均产销68% [7] 趋势强度 - 对二甲苯趋势强度：0 - PTA趋势强度：0 - MEG趋势强度：0 [7] 估值情况 - PX内外价差套利窗口部分打开，04合约内盘较外盘高50元/吨，05合约内盘较外盘估值高300元/吨，04合约总体估值回归正常，PXN跌至81美金，PX - MX韩国跌至90美金 [7] - MEG煤制、油制等多工艺利润分化 [8]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 关注宏观情绪企稳情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 沪锡主力合约昨日收盘价352,430，日涨幅1.91%，夜盘收盘价354,680，夜盘涨幅0.69%；伦锡3M电子盘昨日收盘价44,820，日涨幅2.35% [1] - 沪锡主力合约昨日成交215,643，较前日变动 -33,699，持仓18,892，较前日变动 -2,195；伦锡3M电子盘昨日成交526，较前日变动82，持仓21,704，较前日变动161 [1] - 沪锡昨日期货库存8,144，较前日变动 -408；伦锡昨日期货库存8,780，较前日变动 -25，注销仓单比6.57%，较前日变动 -0.38% [1] - SMM 1锡锭价格昨日357,600，较前日变动13,900；长江有色1锡平均价昨日357,600，较前日变动14,200；LME锡(现货/三个月)升贴水昨日 -245，较前日变动21；近月合约对连一合约价差昨日157,000，较前日变动6,830；现货对期货主力价差昨日5,170，较前日变动9,740 [1] - 40%锡精矿(云南)价格昨日341,600，较前日变动13,900；60%锡精矿(广西)价格昨日345,600，较前日变动13,900；63A焊锡条昨日237,750，较前日变动8,500；60A焊锡条昨日227,750，较前日变动8,500 [1] 趋势强度 - 锡趋势强度为0，取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类为中性，-2表示最看空，2表示最看多 [2] 宏观及行业新闻 - 谷歌发布KV缓存压缩技术，美股存储板块集体下挫 [3] - 伊朗拒绝美国停战方案、称不允许特朗普决定停战时间 [3] - 霍尔木兹受阻之下沙特"改道求生"，红海港口延布出口接近500万桶目标 [3] - 特朗普组建科技委员会，扎克伯格、黄仁勋、埃里森等13位大佬或受提名 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短纤和瓶片受地缘因素影响处于高位波动状态，短纤期货大幅上涨后冲高回落，下游观望居多成交少，部分工厂装置重启负荷上升；瓶片因上游原料上涨工厂报价上调，市场交投气氛尚可 [1][2] 根据相关目录分别总结 基本面跟踪 - 短纤2604合约昨日价格8654，较前日涨364；短纤2605合约昨日价格8706，较前日涨428；短纤2606合约昨日价格8680，较前日涨322；PF04 - 05价差为 - 52，较前日降64；PF05 - 06价差为26，较前日升106；短纤主力基差 - 134，较前日降4；短纤主力持仓量176822，较前日增16329；短纤主力成交量136015，较前日增3345；短纤华东现货价格8520，较前日涨360；短纤产销率61%，较前日升7% [1] - 瓶片2604合约昨日价格8672，较前日涨450；瓶片2605合约昨日价格8668，较前日涨406；瓶片2606合约昨日价格8600，较前日涨384；PR04 - 05价差未明确；PR05 - 06价差较前日升22；瓶片主力基差50，较前日降39；瓶片主力持仓量40780，较前日增319；瓶片主力成交量99546，较前日降64158；瓶片华东现货价格8650，较前日涨345；瓶片华南现货价格8900，较前日涨300 [1] 现货消息 - 短纤：日间期货大幅上涨后冲高回落，工厂报价上调400，半光1.4D主流报8900 - 9100元/吨，贸易商及期现商价格跟涨，下游观望居多成交少，半光1.4D主流重心在8350 - 8700区间，直纺涤短工厂销售高低分化，平均产销61%，部分工厂装置重启，负荷升至91% [1] - 瓶片：上游原料上涨，工厂报价多上调50 - 450元，部分下午再上调150 - 200元，市场交投气氛尚可，3 - 5月订单多成交在8500 - 9100元/吨出厂 [2] 趋势强度 短纤和瓶片趋势强度均为0，仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对二甲苯短期震荡市，中期仍偏强，操作以回调多为主 [2][6] - PTA短期震荡市，中期仍偏强，不追高，操作以回调多为主，月差正套，多PX空PTA持有 [2][7] - MEG供应偏紧，中期趋势偏强，单边趋势仍偏强，月差正套，单边在4500 - 6000区间操作 [2][8] 根据相关目录分别进行总结 期货行情 - 昨日PX主力收盘价9682，跌232，跌幅2.34%；PTA主力收盘价6650，跌184，跌幅2.69%；MEG主力收盘价5353，涨133，涨幅2.55%；PF主力收盘价8248，跌110，跌幅1.32%；SC主力收盘价773.6，跌41.3，跌幅5.07% [4] - PX5 - 9月差昨日收盘价438，涨68；PTA5 - 9月差昨日收盘价198，涨30；MEG5 - 9月差昨日收盘价194，涨81；PF3 - 4月差昨日收盘价 - 166，涨22；SC2 - 3月差昨日收盘价2.5，涨5.9 [4] 现货行情 - 昨日PX CFR中国1206.67美金/吨，跌57；PTA华东6550元/吨，跌315；MEG现货5080元/吨，跌74；石脑油MOPJ1140.5美金/吨，跌20；Dated布伦特116.94美金/桶，跌0.5 [4] - 昨日PX - 石脑油价差103.17，跌107.25；PTA加工费284.3，跌14.13；短纤加工费84.3，涨213.88；瓶片加工费844.62，涨18.77；MOPJ石脑油 - 迪拜原油价差 - 4.34，持平 [4] 基本面情况 - MEG方面，美国一套36万吨/年装置已重启，马来西亚一套38万吨/年装置按计划停车检修预计2个月 [5] - 聚酯方面，江苏某直纺涤短工厂原生中空减产60吨/天，宁波一套25万吨聚酯装置本周初停车 [5] 趋势强度 - 对二甲苯趋势强度为1 [5] - PTA趋势强度为1 [5] - MEG趋势强度为1 [5] 各品种具体分析 PX - 中期趋势偏强，操作回调多为主 [6] - 估值上，内外价差套利窗口部分打开，04合约内盘较外盘高50元/吨，05合约内盘较外盘估值高300元/吨，04合约总体估值回归正常，PXN跌至81美金，PX - MX韩国跌至90美金 [6] - 供需层面，海内外装置开工继续小幅下降，国内装置开工率84.6%（+0.1%），亚洲开工率74.8%（-2.1%），PTA负荷降至78.2%（-1.9%） [6] PTA - 不追高，中期趋势偏强，操作回调多为主，月差正套，多PX空PTA持有 [7] - PTA负荷降至78.2%（-0.9%），聚酯开工87.6%（+0.4%），聚酯利润尚可但产销清淡，下游接单一般，临近清明假期预计停工工厂多，PTA现货销售难，基差低位，仓单上升，短期有压力，中期原油成本端支撑强，产业链减产概率大 [7] MEG - 进口收缩明显，港口库存下降，单边趋势偏强，月差正套 [8] - 供应端，石脑油裂解单元降负荷，国产乙二醇开工率由80%降至66%，海外科威特伊朗装置停车多，海峡通行困难进口到港量加速下降；需求端，聚酯开工87.6%（+0.4%），聚酯利润尚可但产销清淡，下游接单一般，临近清明假期预计停工工厂多；估值上，多工艺利润分化，策略建议单边在4500 - 6000区间操作、5 - 9月差正套 [8]

报告行业投资评级 - 对二甲苯单边震荡偏强，趋势强度为1 [1][7] - PTA单边震荡偏强，趋势强度为1 [1][7] - MEG中东地缘风险加剧，趋势偏强，趋势强度为2 [1][7] 报告的核心观点 - 对二甲苯趋势偏强，供应端亚洲开工率下滑、中东供应偏紧，需求端PTA开工率降但聚酯利润扩张，估值上价差收窄，芳烃调油经济性回升，策略建议单边关注9000 - 12000区间、5 - 9月差正套及多PX空PTA [7] - PTA受成本支撑短期趋势偏强，供应端开工率下降，需求端坯布库存去化但下游下单谨慎，聚酯负荷回升，估值方面盘面和现货加工费有波动，策略建议单边6200 - 8000区间操作、5 - 9月差正套及多PX空PTA [8] - MEG进口减量预计扩大趋势偏强，国产开工率下降，海外装置降负且到港量锐减，需求端坯布库存去化但下游接单谨慎，聚酯负荷回升，估值方面多工艺利润分化，价格随成本走强，策略建议单边4500 - 6000区间、5 - 9月差正套 [9] 根据相关目录分别进行总结 期货数据 - PX主力昨日收盘价9874，涨跌 - 144，涨跌幅 - 1.44%，5 - 9月差昨日收盘价488，前日496，涨跌 - 8 [2] - PTA主力昨日收盘价6790，涨跌 - 128，涨跌幅 - 1.85%，5 - 9月差昨日收盘价242，前日248，涨跌 - 6 [2] - MEG主力昨日收盘价4849，涨跌23，涨跌幅0.48%，5 - 9月差昨日收盘价67，前日67，涨跌0 [2] - PF主力昨日收盘价8182，涨跌 - 96，涨跌幅 - 1.16%，3 - 4月差昨日收盘价 - 166，前日 - 188，涨跌22 [2] - SC主力昨日收盘价735.4，涨跌 - 25.8，涨跌幅 - 3.39%，2 - 3月差昨日收盘价3.2，前日 - 1.9，涨跌5.1 [2] 现货数据 - PX CFR中国昨日价格1249.67美元/吨，前日1274.67，涨跌 - 25 [2] - PTA华东昨日价格6800元/吨，前日6775，涨跌25 [2] - MEG现货昨日价格4800元/吨，前日4740，涨跌60 [2] - 石脑油MOPJ昨日价格1039.25美元/吨，前日1032，涨跌7.25 [2] - Dated布伦特昨日价格112.53美元/桶，前日103.31，涨跌9.22 [2] 现货加工费数据 - PX - 石脑油价差昨日价格214.58，前日328.08，涨跌 - 113.5 [2] - PTA加工费昨日价格280.7，前日243.92，涨跌36.78 [2] - 短纤加工费昨日价格5.4，前日 - 10.18，涨跌15.57 [2] - 瓶片加工费昨日价格1022.41，前日506.97，涨跌515.44 [2] - MOPJ石脑油 - 迪拜原油价差昨日 - 4.34，前日 - 4.34，涨跌0 [2] 各产品基本面数据 - PX 3月18日价格下跌，估价1250美元/吨，较昨日跌25美金，4 - 5月和5 - 9月价差合约有交易兴趣，反向投资结构较弱 [3][5] - PTA 3月18日现货价涨至6805元/吨，主流基差05 - 88，月均价格6338.85元/吨，月结价格6186.33元/吨 [5] - MEG本周及下周现货日均价4807元/吨，4月下期货日均价4860元/吨，宁波市场现货均价4815元/吨，华南市场非煤制现货均价5085元/吨 [5] 聚酯相关数据 - 福建一套年产25万吨聚酯瓶片装置因原料短缺降负50%运行 [6] - 江浙涤丝3月18日产销清淡，平均产销1 - 2成 [6] - 3月18日直纺涤短工厂销售高低分化，平均产销46% [6]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告指出需关注锡企稳情况，当前锡趋势强度为1，处于中性状态 [1][3] 根据相关目录总结 基本面跟踪 - 期货方面：沪锡主力合约昨日收盘价383,710，日涨幅 -2.40%，夜盘收盘价397,630，夜盘涨幅3.51%，昨日成交301,708，较前日增加4,940，持仓35,900，较前日减少2,671，库存10,124，较前日减少123；伦锡3M电子盘昨日收盘价50,095，日涨幅0.09%，昨日成交944，较前日增加657，持仓22,015，较前日增加308，库存8,025，较前日增加250，注销仓单比6.57%，较前日减少0.38% [2] - 现货方面：SMM 1锡锭价格昨日为396,950，较前日减少9,900；长江有色1锡平均价昨日为382,400，较前日减少17,700；LME锡(现货/三个月)升贴水昨日为19，较前日增加92；近月合约对连一合约价差昨日为186,730，较前日减少7,000；现货对期货主力价差昨日为 -1,310，较前日减少7,750 [2] - 产业链重要价格数据：40%锡精矿(云南)价格昨日为380,950，较前日减少9,900；60%锡精矿(广西)价格昨日为384,950，较前日减少9,900；63A焊锡条价格昨日为262,750，较前日减少6,000；60A焊锡条价格昨日为251,250，较前日减少6,000 [2] 宏观及行业新闻 - 伊朗议会议长称国际油价可能在较长时间内维持三位数 - 伊朗称“摧毁”科威特境内美军直升机基地 - 沙特开始减产石油，储存空间已满 - MiniMax发布龙虾新技能，股价盘中大涨20%领跑AI板块 [4]

报告行业投资评级 - 短纤和瓶片行业投资评级均为短期偏强 [1] 报告的核心观点 - 受地缘冲突影响，油价及聚酯原料上涨，短纤和瓶片期货维持上涨，但下游对高价渐显谨慎，短纤成交量下滑、瓶片市场交投气氛回落 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 短纤方面，2604合约价格7158较前日涨80，2605合约价格7156较前日涨88，2606合约价格7150较前日涨164；PF04 - 05价差为2较前日降8，PF05 - 06价差为6较前日降76；主力基差 - 178较前日升65；主力持仓量201161较前日增89461，主力成交量107051较前日增351；华东现货价格6980较前日涨145，产销率52%较前日降37% [1] - 瓶片方面，2604合约价格6650较前日涨90，2605合约价格6644较前日涨88，2606合约价格6736较前日涨78；PR04 - 05价差为2较前日升2，PR05 - 06价差 - 92较前日升10；主力基差 - 121较前日升77；主力持仓量45029较前日降725，主力成交量101896较前日增5410；华东现货价格6615较前日涨155，华南现货价格6660较前日涨140 [1] 现货消息 - 短纤：期货上涨带动直纺涤短走高，江浙工厂报价维稳、福建涨100 - 200元/吨，贸易商及期现商价格抬升，下游谨慎致成交量下滑，截止下午3:00平均产销52%，纯涤纱及涤棉纱涨100 - 200但高位成交难 [1] - 瓶片：上游原料期货上涨，部分工厂报价上调100 - 200元、个别暂不报价，市场交投气氛回落但成交重心抬升，3 - 5月订单多成交在6650 - 6750元/吨出厂 [2] 趋势强度 - 短纤和瓶片趋势强度均为1，仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况 [2]