公司股价与交易表现 - 老铺黄金（06181）早盘股价上涨7.05%，报790港元 [1][5] - 早盘成交额达11.04亿港元 [1][5] 大和研报核心观点与评级调整 - 大和维持对老铺黄金的“买入”评级 [1][5] - 目标价从860港元上调至880港元，基于修正后2026年预测每股盈利的20倍市盈率 [1][5] - 基于较低的毛利率假设，将2025年预测每股盈利下调5% [1][5] - 基于更高的销售额，将2026年预测每股盈利上调2% [1][5] 公司股价与金价表现对比 - 自大和去年12月19日发布行业展望报告以来，公司股价上涨8% [1][5] - 同期金价涨幅为12%，公司股价表现落后于金价 [1][5] 公司毛利率展望与定价策略 - 公司管理层重申今年实现40%毛利率的目标 [1][5] - 大和预计公司2025年下半年毛利率将按半年下降 [1][5] - 大和假设到2026年底金价在年内迄今上涨12%的基础上再线性上涨10% [1][5] - 为维持40%以上的毛利率，大和估计公司需在今年将每克黄金售价提高35%以上 [1][5] - 该提价幅度远高于当前投资者预期，若金价保持强势，意味着今年预测营收存在显著上行风险 [1][5]

公司 -{○- 行业均值 中证智能财讯南京银行（601009）1月22日晚间披露2025年业绩快报，公司实现营业收入555.4亿元，同比增长10.48%；归母净利润218.07亿元，同比增长 8.08%；扣非净利润216.78亿元，同比增长8.73%；基本每股收益1.76元，加权平均净资产收益率为12.04%。以1月22日收盘价计算，南京银行目前市盈率 （TTM）约为5.91倍，市净率（LF）约0.72倍，市销率（TTM）约2.4倍。 以本次披露业绩快报数据计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示： 近年来市盈率变化情况（倍） 8 (倍) 6.39 6 5.84 Act 4 4 38 2 0 2021-06-30 | 2020-12-37 I 2027-12-37 1 2022-06-30 1 2022-72-37 1 J23-06-30 2024-06-30 23-12-37 203 100 ହ 90 80 70 62.5 60 50 40 38.84 39808 30 24,93 24:48 2103 20 10 0 2027-12-37 | 2022-12-37 1 2020-12-37 1 202-0 ...

中证智能财讯青松股份（300132）1月22日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年实现营业收入22.18亿元，同比增长14.34%；归母净利润1.3亿元至1.65亿 元，同比增长137.73%-201.74%；扣非净利润预计9600万元至1.31亿元，同比增长73.29%-136.47%。以1月22日收盘价计算，青松股份目前市盈率（TTM）约 为29.05倍-36.88倍，市净率（LF）约3.4倍，市销率（TTM）约2.16倍。 以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示： 制图数据来自恒生聚源数据库 近年来市盈率变化情况（倍） 120 @ 90 60 30 20x41——23x28——26x32 0 2d al 18.09 -30 -60 68.04 -90 2021-12-37 2020-12-37 ' 2022-72-37 -06-30 1-06-30 -2-06-30 +-06-30 *-723, 2n- -○- 公司 -○- 行业均值 100 ହ 90 80 70 60 50 40 30 66 20 16:68 10 0 2027-12-37 I 2022-12-37 1 ...

2025年度业绩预告核心数据 - 预计2025年归母净利润为1718.93万元至2578.39万元，实现扭亏为盈，上年同期为亏损2472.49万元 [4] - 预计2025年扣非净利润为亏损2316.04万元至3175.5万元，亏损额较上年同期的亏损4278.29万元有所收窄 [4] - 公司实现扭亏为盈主要因经营向好、营收增长、费用下降，以及非经常性损益预计达4900万元（主要来自政府补助、处置资产及公允价值变动收益）[14] 当前估值水平 - 以1月22日收盘价计算，公司市盈率（TTM）约为232.9倍至349.34倍 [4] - 当前市净率（LF）约为3.57倍，市销率（TTM）约为6.85倍 [4] - 文中市盈率与市销率采用TTM方式计算，市净率采用LF方式计算 [17] 历史估值与行业对比 - 历史市盈率（TTM）图表显示，公司估值曾出现负值（如2020年12月31日为-1000倍），近期转为正数 [6] - 公司历史市净率（LF）分位数在特定时点低于行业均值，例如在2021年6月30日，公司分位数为8.02%，行业均值为15.38% [10][11] - 在2022年12月31日，公司市净率分位数为30.09%，行业均值为23.95% [10][11] 公司主营业务 - 公司主营业务为无线通讯集成电路芯片的研发与销售 [14]

公司估值与财务表现 - 截至2026年1月21日，公司最新市盈率为101.34倍，显著高于同行业滚动市盈率30.86倍 [1] - 2025年前三季度，公司归母净利润为7878.30万元，同比减少8.66% [1] 公司近期动态 - 2026年1月19日，公司签署了一份附条件生效的股份转让协议，但该协议目前尚不确定 [1] - 公司董事会确认无应披露而未披露的事项 [1]

公司财务目标与预测调整 - 公司管理层重申今年实现40%毛利率的目标 [1] - 大和预计公司2025年下半年毛利率将按半年下降 [1] - 基于较低的毛利率假设，大和将公司2025年每股盈利预测下调5% [1] - 基于更高的销售额预期，大和将公司2026年每股盈利预测上调2% [1] - 大和将公司目标价从860港元上调至880港元 [1] - 目标价上调基于修正后的2026年预测每股盈利的20倍市盈率 [1] - 大和对公司维持"买入"评级 [1] 产品定价与营收前景 - 假设到2026年底金价在年内迄今上涨12%的基础上再线性上涨10% [1] - 若公司承诺维持40%以上的毛利率，大和估计公司需在今年将每克黄金售价提高35%以上 [1] - 此售价提升幅度远高于当前投资者的预期 [1] - 如果金价保持强势，意味着公司今年预测营收存在显著的上行风险 [1]

公司概况与业务 - 公司为Hancock Whitney Corporation 是一家位于密西西比州格尔夫波特的金融服务公司 主要在银行业运营 提供个人和商业银行、财富管理和保险等一系列服务 [1] - 公司在美国与其它区域性银行和金融机构竞争 [1] 2025年第四季度财务业绩 - 2025年第四季度每股收益为1.49美元 略高于市场预估的1.48美元 [2][6] - 2025年第四季度营收约为3.918亿美元 略低于市场预估的3.919亿美元 [3][6] - 公司于2026年1月20日公布了上述业绩并举行了第四季度财报电话会议 管理层在会上讨论了财务业绩和战略方向 [2] 市场估值与关键比率 - 公司的市盈率约为11.65倍 反映了市场对其盈利的估值 [4][6] - 公司的市销率约为3.81倍 企业价值与销售额比率约为4.62倍 反映了市场对其营收的估值 [3] - 公司的收益率为约8.58% 提供了每投资一美元所产生盈利的视角 [4] - 企业价值与营运现金流比率约为11.97倍 反映了公司相对于其现金流的估值 [4] 财务健康状况 - 公司的债务权益比率约为0.27 表明其债务水平相对于权益较低 [5] - 公司的流动比率约为0.13 这可能暗示用短期资产覆盖短期负债存在挑战 [5]

公司主营业务 - 公司主要从事各种PVD镀膜材料、金属及合金材料的研发、生产和销售 [5] 公司业绩变动原因 - 报告期内，公司专项项目和终端合作等研发投入金额较去年大幅增加 [5] - 为应对原材料价格波动风险，公司进行了期货套保业务和白银租赁业务 [5] - 报告期内，部分原材料价格大幅上涨，导致期货套保业务和白银租赁业务产生的投资损失和公允价值变动损失金额较大 [5] 公司净利润增长情况 - 图表显示，公司归母净利润同比增长率在2020年至2023年间经历了剧烈波动，其中2021年高达201.14%，但2022年大幅下滑至-97.35%，2023年为-306.45% [9] - 公司扣非净利润同比增长率走势与归母净利润相似，2021年为-20.25%，2022年为-50.95%，2023年为-306.45% [9] 公司季度净利润变动 - 图表显示，公司单季度归母净利润和扣非净利润在近期（可能为2023年或2024年初）均转为负值，分别约为-0.25亿元和-0.3亿元 [9] 行业比较与数据来源 - 部分图表将公司数据与行业均值进行比较 [3] - 文中图表数据主要来源于恒生聚源数据库 [3][9] 估值指标说明 - 文中涉及的估值指标（市盈率、市净率、市销率）的计算方法和应用场景有详细注解 [12] - 市盈率和市销率采用TTM方式计算，市净率采用LF方式计算 [12] - 当公司亏损导致市盈率为负时，往往参考市净率或市销率进行估值 [12]

公司概况与业务 - SouthState Corporation 是一家主要在美东南部运营的金融服务公司 提供个人及商业银行、财富管理和抵押贷款等服务 作为一家区域性银行 其主要竞争对手包括 Truist Financial 和 Regions Financial [1] 即将发布的季度业绩与市场预期 - 公司将于2026年1月22日发布季度财报 市场普遍预期每股收益为2.30美元 较上年同期增长19.2% 过去30天内该共识预期被上调了0.4% 显示分析师情绪积极 [2] - 季度营收预期约为6.677亿美元 较上年同期大幅增长48% 突显了公司市场扩张和销售增长的能力 [3] - 公司的市销率为2.88倍 企业价值与销售额比率为3.01倍 反映了市场对其销售表现的估值 [3] 关键财务指标与资本结构 - 公司的市盈率为14.11倍 收益率为7.09% [4] - 公司的债务权益比率仅为0.14 表明其债务使用保守 资本结构稳健 [4] - 公司企业价值与营运现金流比率为24.04倍 表明其相对于营运现金流具有坚实的估值 [5] 潜在风险关注点 - 公司的流动比率极低 仅为0.016 这可能引发对其短期偿债能力的担忧 [5]

公司概况与业务 - Eastern Bankshares Inc (NASDAQ:EBC) 是一家主要在银行业运营的金融服务公司，提供个人及商业银行、财富管理和保险等一系列服务 [1] - 作为一家区域性银行，公司致力于通过提供有竞争力的利率和服务来与当地其他金融机构竞争 [1] 即将发布的季度业绩与预期 - 公司定于2026年1月22日发布季度财报，市场普遍预期每股收益(EPS)为0.41美元，与Zacks一致预期相符 [2] - 预期的0.41美元EPS意味着较去年同期实现了20.6%的显著增长，突显了公司的增长轨迹 [2] - 过去30天内，市场一致EPS预期被向上修正了1.3%，表明分析师持积极展望 [2] - 营收预期约为2.868亿美元（部分估计为2.82亿美元），较去年同期增长25.1% [3] - 营收增长是预期盈利增长的关键驱动力，公司能否达到或超越此营收预期对财报发布后的股价表现至关重要 [3] 关键财务指标与估值 - 公司市盈率(P/E)高达76.94，表明投资者愿意为其盈利支付溢价 [4] - 市销率(P/S)为4.39，企业价值与销售额比率(EV/Sales)为4.00，反映了市场对其销售额的估值水平 [4] - 尽管估值倍数较高，但公司债务权益比率极低，仅为0.007，表明其对债务的依赖极小 [4][6] 财报影响与市场关注点 - 即将发布的财报对EBC股价至关重要，若业绩超预期可能推动股价上涨，反之则可能导致下跌 [5] - 投资者将密切关注财报电话会议中管理层对经营状况的讨论，这将为未来盈利预期及任何即时股价变动的可持续性提供见解 [5]