业绩预期与评级调整 - 中银国际预计公司去年第四季度总收入将按年增长10% [1] - 预计公司去年第四季度经调整净利润将达到54亿元 [1] - 中银国际将公司评级升至“买入”，目标价从66港元上调至80港元 [1] 可灵AI的竞争优势 - 可灵AI将在模型能力、丰富的订制化功能、用户友好的界面等方面巩固其全球竞争优势 [1] - 可灵AI采用具有竞争力且以货币化为核心的分层定价策略 [1] - 可灵AI具备成本效益以及全球各地区的本地化营运及渠道拓展优势 [1] 公司动态与行业趋势 - 全球AIGC视频商业化正在加速 [2] - 可灵AI打通了“技术-生态-变现”闭环，有望释放长期价值 [2] - 公司于1月23日耗资997.2万港元回购12.4万股 [2]

核心观点 - 报告为一份市场日报，核心观点是2026年2月9日A股市场呈现普涨格局，主要指数悉数上涨，成交额显著放量，科技成长板块表现尤为强势 [1] 市场回顾：指数表现 - 截至收盘，上证指数涨1.41%，收报4123.09点 [1] - 深证成指涨2.17%，报14208.44点 [1] - 科创50指数涨2.51%，收报1458.16点 [1] - 创业板指涨2.98%，收报3332.77点 [1] - 全市场个股涨多跌少，4609只个股上涨，756只个股下跌，108只个股收平 [1] - 沪深两市今日成交额合计22495亿元，较上个交易日放量1038亿元 [1] 市场回顾：行业板块表现 - 申万一级行业全部收涨 [1] - 通信行业涨幅居首，达5.17% [1] - 综合行业涨幅为4.70% [1] - 传媒行业涨幅为3.50% [1] - 电子行业涨幅为2.97% [1] - 计算机行业涨幅为2.88% [1] - 石油石化、银行、食品饮料行业涨幅靠后，分别为0.21%、0.36%、0.37% [1] 市场回顾：概念板块表现 - 涨幅居前的概念板块包括：光模块(CPO)、钙钛矿电池、光通信、短剧游戏、培育钻石、光芯片、Kimi、虚拟人、BC电池、稀土、光伏玻璃、中文语料库、多模态模型、AIGC、WEB3.0 [2] - 回调的概念板块包括：水电、白色家电精选、油气开采 [11]

AI应用与传媒板块 - 2026年1月数字营销广告因GEO火热重燃AI应用 [1] - 2026年2月互联网大厂通过数字红包为AI产品获取新客户 [1] - 2026年抖音成为总台新媒体《竖屏看春晚》合作伙伴，阿里旗下千问app冠名四大卫视春节晚会，并作为“AI演员”使用AI生视频、AI识图等方式带来创意节目，AI春晚有望重燃AIGC [1] - AI时代如何突破从订阅制进阶为数字营销广告如GEO值得期待 [1] 内需可选消费与传媒板块 - 从AI应用与内需可选消费有望持续托举传媒板块 [1] - 日历效应下，电影院线迎来2026年春节档，片单整体较为多元有望承接多种观影需求 [1] - 影院线板块上游是AIGC落脚点，下游是IP与AI体验经济的延伸 [1] 影视行业指数与ETF - 影视ETF（516620）跟踪中证影视指数（930781） [1] - 中证影视指数从沪深市场中选取主营业务涉及影视制作、发行及放映等相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映影视行业A股上市公司的整体表现 [1] - 其成分股覆盖影视产业链的多个环节，包括内容创作、版权运营等，侧重于文化娱乐产业的整体市场表现 [1]

A股市场AI与机器人双主线行情 - 2025年2月9日早盘，创业板指涨幅突破3%，中文在线、海看股份等AIGC概念股开盘即封涨停板，其中中文在线涨停封单量超过33万手，捷成股份、风语筑、掌阅科技等十余只概念股集体涨停，形成板块联动效应 [1] - 驱动本轮行情的核心催化剂来自字节跳动发布的Seedance2.0模型，该AI视频生成工具可基于文本或图像直接生成电影级视频内容，东方证券分析指出，该技术将率先应用于AI漫剧、短剧制作领域，推动内容生产成本下降60%以上 [1] - 拥有IP储备的影视公司及具备流量优势的平台方有望成为首批受益者，完美世界、欢瑞世纪等涨停个股均在此列 [1] 具身智能机器人产业重大催化 - 机器人产业迎来重大事件催化，2026年春晚将成为行业重要展示窗口，据不完全统计，已有超5家具身智能企业确认参与春晚智能出行战略合作，部分企业的机器人产品被指定为官方具身大模型机器人 [1] - 北京交通大学朱明皓教授表示，这标志着产业从技术验证阶段正式进入规模化商用阶段，人形机器人产业链将迎来“从0到1”的突破性机遇 [1] 产业前景与市场空间预测 - IDC数据显示，中国具身智能机器人用户支出将从2025年的14亿美元激增至2030年的770亿美元，年复合增长率达94% [2] - 摩根士丹利预计，2026年中国人形机器人出货量将达1.4万台，2034年突破百万台规模 [2] - 国海证券特别指出，该领域市场空间有望超越新能源汽车产业 [2] 相关公司业绩表现 - 业绩数据印证产业爆发预期，35只人形机器人概念股预告2025年净利润同比增长 [4] - 信质集团（002664）2025年预告净利润下限为1.27亿元，同比增长502.59% [3] - 胜元科技（300476）2025年预告净利润下限为41.60亿元，同比增长260.35% [3] - 正海磁材（300224）2025年预告净利润下限为3.10亿元，同比增长235.72% [3] - 道氏技术（300409）2025年预告净利润下限为4.80亿元，同比增长206.01% [3] - 金力永磁（300748）2025年预告净利润下限为6.60亿元，同比增长127.00% [3] - 绿的谐波（688017）2025年预告净利润下限为1.15亿元，同比增长104.74% [3] - 震裕科技（300953）2025年预告净利润下限为5.00亿元，同比增长96.89% [3] - 利亚德通过“AI+显示+文旅”生态布局实现扭亏，其光学动作捕捉技术已应用于机器人训练系统 [4] - 信质集团人形机器人电机产品进入交付测试阶段 [4] - 麦迪科技、天奇股份等8家公司成功扭亏，正海磁材、道氏技术等27家公司延续盈利增长态势 [4] 资金动向与机构关注 - 资金动向显示机构加仓迹象明显，1月以来35只业绩预增股中，7只获得融资客超亿元净买入 [4] - 科大讯飞（002230）以8.26亿元净买入额居首，其机器人超脑平台已服务500余家厂商 [4] - 震裕科技线性执行器产品实现小批量交付，获3.04亿元融资加仓 [4] - 超捷股份（301005）紧固件产品取得正式订单，融资净买入达2.8亿元 [4] - 绿的谐波、金力永磁等核心零部件供应商同样获得资金重点关注 [4]

股价表现与交易数据 - 2026年2月9日，引力传媒股价触及涨停，涨停价为28.45元，涨幅为10.02% [1] - 公司总市值达到76.69亿元，流通市值为76.61亿元，总成交额为8.71亿元 [1] 业绩表现 - 公司2025年年报显示，归母净利润实现扭亏为盈，达到1400万元至2000万元 [2] - 业绩的显著改善增强了市场信心，是推动股价上涨的关键因素之一 [2] 技术与业务发展 - 公司在业务中积极应用AIGC技术，通过自研的“九合创意”平台提升了运营效率 [2] - AIGC技术赋能使公司在数字营销领域更具竞争力，并契合了当前的市场热点 [2] 公司治理与融资 - 公司近期高票通过了融资议案，授信及担保议案的赞成率超过99% [2] - 股东的高度支持为公司发展提供了资金保障 [2] 市场关注与资金动向 - 近期广告营销板块表现活跃，引力传媒多日入选龙虎榜，吸引了游资关注 [2] - 例如，2月2日和2月4日，公司成交额分别达到25.92亿元和10.59亿元 [2] - 板块内的资金联动推动了引力传媒等相关个股的上涨，形成涨停效应 [2] - 多日龙虎榜数据显示资金买卖活跃，表明市场对该股的关注度较高 [2]

市场整体表现 - 2月9日A股三大指数集体高开，沪指高开0.93%至4103.54点，深成指高开1.50%至14115.14点，创业板指高开1.95%至3299.60点 [1] - 万得全A指数上涨1.29%，成交额272亿，年初至今累计上涨5.59% [2] - 科创综指表现突出，上涨1.99%至1788.50点，年初至今累计涨幅达9.27% [2] - 中证500指数上涨1.64%至8280.11点，年初至今累计涨幅达10.91% [2] - 北亚F50指数上涨1.64%至1545.88点，年初至今累计上涨7.32% [2] 领涨行业与板块 - 传媒、CPO、光伏、有色金属等板块指数在开盘阶段涨幅居前 [1] - 光伏、算力硬件、半导体、商业航天、核聚变、黄金等概念股在盘面上走强 [2] - AI应用端早盘大幅高开，传媒、短剧方向领涨 [2] - 短剧游戏概念指数涨幅达5.71%，Kimi概念指数上涨4.91%，中文语料库概念指数上涨4.34% [3] - AIGC概念指数上涨3.50%，WEB3.0与多模态模型概念指数均上涨3.45%，ChatGPT概念指数上涨3.41% [3] 领涨公司 - AI应用及传媒板块中，荣信文化、中文在线、海看股份、掌阅科技、风语筑、欢瑞世纪等多只个股涨停 [2] - 流金科技、捷成股份、华策影视等个股在相关板块中涨幅靠前 [2] 弱势行业与板块 - 油气、银行、中药板块在盘面上走弱 [2] - 银行概念指数下跌0.36%，央企银行概念指数下跌0.49% [3] - 油气开采概念指数微跌0.04% [3]

公司战略与组织架构 - 公司目前已成立专门的AIGC小组 [1] - 该小组负责对市场主流的AI工具进行尝试和跟踪 [1] 技术应用与业务进展 - 公司已在游戏研发过程中应用AI技术以实现降本增效 [1] - 公司已在游戏产品中应用AI宠物玩法 [1] 未来发展规划 - 公司未来将坚定拥抱AI技术 [1] - 公司计划通过AI技术推动实现高质量跨越式发展 [1]

港股AIGC概念股市场表现 - 港股市场中AIGC概念股在盘初出现集体拉升行情 [1] - 智谱股价涨幅超过9%，领涨板块 [1] - MINIMAX-WP和美图公司股价涨幅均超过5% [1] - 金山云、百度集团-SW和阿里巴巴-W股价涨幅均超过3% [1] 相关公司股价变动 - 智谱涨幅最大，超过9% [1] - MINIMAX-WP涨幅超过5% [1] - 美图公司涨幅超过5% [1] - 金山云涨幅超过3% [1] - 百度集团-SW涨幅超过3% [1] - 阿里巴巴-W涨幅超过3% [1]

报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 游戏行业高景气或延续，重磅新品周期开启及供需共振，世界模型等AI工具突破将持续助力游戏玩法与内容丰富度提升，大DAU游戏流量价值及平台渠道分发价值或更加凸显，建议继续布局游戏[3] - 字节跳动Seedance 2.0视频生成模型能力突出，或为AI影视的“奇点”时刻，有望加速推动AI漫剧、AI短剧商业化，拥有IP储备、平台流量优势的公司或充分受益，建议继续布局多模态AI应用中的AI漫剧/短剧方向[4] - 大模型厂商竞争推动基模能力持续提升，《明日方舟：终末地》上线表现彰显二次元游戏潜力[7][30] 行业数据综述 - 游戏榜单：截至2026年2月7日22:00，《鹅鸭杀》获内地iOS游戏免费榜第一，《和平精英》获内地iOS游戏畅销榜第一[7][10] - 游戏预约：截至同期，《龙岛异兽起源》为TapTap安卓预约榜第一（累计预约50万人），《Hello Kitty My Dream Store》为iOS预约榜第一（累计预约32万人）[10][20][22] - 电影票房：2026年2月1日至2月7日，《疯狂动物城2》获得周票房冠军，本周票房0.39亿元，累计票房达44.93亿元[7][23] - 新游公测：2026年2月9日至2月15日期间，计划公测的新游戏包括《波斯王子：失落的王冠》（2月11日）和《了不起的0516》（2月12日）[23] - 网播内容：网播剧《年少有为》播映指数第一（73.7），网播综艺《微博之夜2025》播映指数领先（75.5）[26][27] 行业新闻与动态：AIGC - **模型发布与升级**：xAI推出视频音频生成模型Grok Imagine 1.0，测试期30天内已生成12.45亿条视频[30]；可灵AI 3.0发布，主打多模态输入输出一体化、原生创作、全链路覆盖[30]；Claude Opus 4.6发布，是首个支持1M Token上下文窗口的Opus模型，在编程、金融、法律等领域应用深化[32]；GPT-5.3上线Codex，编程与计算机使用能力提升，同任务所需token不到前代的一半[33] - **应用与活动**：昆仑万维上线Skywork桌面版，集成100+高频Skills[31]；天工Skywork推出面向普通用户的云端AI助理SkyBot[34]；阿里巴巴千问App“AI请客”活动带动AI订单突破1000万单，应用登顶iOS免费榜[34]；字节跳动Seedance 2.0在即梦平台上线，支持基于自然语言剧情自动规划分镜与运镜[35] 行业新闻与动态：游戏 - **新品与测试**：完美世界《异环》于2026年2月4日国内开启三测，截至2月8日官网预约量超2000万，TapTap预约量486万，期待值9.0，具备“爆款”潜力，国服预计5月15日公测[3] - **运营与流水**：心动公司《心动小镇》国际服（Heartopia）1月全球收入增长516%，带动心动网络营收翻倍[36]；《明日方舟：终末地》上线两周全球全平台累计流水突破12亿元，其中国内市场PC端流水占比近60%[37]；《QQ经典农场》上线首日新进用户达3500万[37] - **小游戏与收入**：2026年1月，三七互娱《生存33天》位列微信小游戏畅销榜月均排名第2.2名[35]；点点互动《Tasty Travels: Merge Game》1月收入环比增长33%[36]；《Whiteout Survival》全球累计收入突破41.5亿美元[36] 行业新闻与动态：影视/IP - **短剧/漫剧生态**：2025年12月，红果免费短剧月活跃用户规模达2.75亿，红果免费漫剧跻身短剧类APP MAU TOP3[38]；腾讯推出首款漫剧独立App“火龙漫剧”[38]；优酷成立漫剧频道并推出激励政策，会员分成最高可达70%[39]；掌阅推出AI漫剧一站式生成平台“泡漫”，整合超1万IP资源[40] - **其他动态**：央视官宣卡游成为2026年春晚独家卡牌合作伙伴[39] 公司公告与业绩 - **中原传媒**：预计2025年实现归母净利润13.49亿元，同比增长30.99%[40][41] - **焦点科技**：预计2025年实现归母净利润5.04亿元，同比增长11.73%[42] - **壹网壹创**：拟定增收购以AI算法为核心的全域智能营销服务商联世传奇100%股权[43] - **龙韵股份**：拟通过发行股份收购影视作品制作公司愚恒影业58%股权[44] 板块行情与市场表现 - **整体表现**：A股传媒板块2026年第6周（2月2日-2月6日）下跌3.24%，表现居于市场下游[45] - **子板块表现**：影视板块表现最好，周涨幅为4.29%；游戏板块表现较弱，周跌幅为8.76%[45] - **个股涨跌**： - A股：横店影视周涨幅最大（+30.98%），蓝色光标周跌幅最大（-18.69%）[45][46] - 美股：新氧周涨幅最大（+18.31%），新闻集团-A周跌幅最大（-16.76%）[45][53] - 港股：东方甄选周涨幅最大（+15.59%），微盟集团周跌幅最大（-19.83%）[45][54] 重点推荐与受益标的 - **游戏**：重点推荐完美世界、心动公司、恺英网络、巨人网络、吉比特[3]；受益标的包括世纪华通、三七互娱、虎牙等[3][57] - **多模态AI应用（AI漫剧/短剧）**：重点推荐阅文集团、上海电影[4]；受益标的包括中文在线、昆仑万维、华策影视、欢瑞世纪、荣信文化等[4][57]

行业投资评级 - 报告对传媒行业给予“推荐”评级，并维持该评级 [1] 报告核心观点 - AI应用与内需可选消费有望持续托举传媒板块，2026年1月数字营销广告因GEO火热重燃AI应用，2月互联网大厂通过数字红包为AI产品获客 [2] - “AI春晚”有望成为重要节点，重燃AIGC板块关注度，抖音成为总台新媒体《竖屏看春晚》合作伙伴，阿里旗下千问app冠名四大卫视春晚 [2][13] - 投资可关注三个维度：第一维度是电影院线板块三剑客（万达电影、横店影视、博纳影业）；第二维度是字节跳动的火山、抖音、豆包产业链；第三维度是阿里、小红书产业链 [2][47] 行业观点与动态总结 传媒行业回顾 - 2026年2月2日至2月6日，传媒（申万）指数跑赢沪深300，过去1个月、3个月、12个月分别上涨8.4%、13.6%、36.2%，同期沪深300指数为-2.8%、-0.8%、19.3% [1] - 当周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-1.27%、-2.11%、-3.28% [12] - 周涨幅个股Top3为横店影视（上涨30.98%）、佳创视讯（上涨29.28%）、遥望科技（上涨16.08%） [12] 游戏市场动态 - **小游戏市场**：2025年国内小游戏市场规模约为610亿元，同比增长22%；头部平台月活超5.71亿；用户日均使用时长24.6分钟，同比增长27.2%；预计2026年市场规模突破700亿元 [20] - 抖音发布《2026年Q1 IAP抖小激励政策》，推出40%现金消耗赠款、400万单游封顶等激励措施，加码小游戏赛道 [21] - **重点产品**：巨人网络《超自然行动组》DAU突破1000万，其AI大模型原生玩法上线一周后，AI参与对局数累计超2500万 [22] 电商市场动态 - **阿里巴巴**：2026年1月，淘宝家居“春节氛围感装饰”搜索量同比涨超200%，“抽象对联”搜索暴涨超60倍 [23] - **京东**：旗下欧洲线上零售平台Joybuy将于2026年3月正式上线 [24] - **抖音电商**：2026年1月16日至29日，智能清洁电器订单量大幅增长，其中擦窗机器人增长209%，洗地机增长101%，扫地机器人增长59% [24] - **美团**：拟以约7.17亿美元初始对价收购叮咚买菜中国业务100%股权 [25] - **快手**：外卖独立入口上线不足一年后，已于2026年1月28日从首页下线 [25] 影视市场动态 - **AI漫剧**：2025年AI漫剧市场规模突破200亿元，其中字节系漫剧日耗峰值冲破3000万；预计2026年市场规模有望增至243.6亿元 [26] - 腾讯于2026年2月4日推出首款漫剧独立App“火龙漫剧”，字节、百度也已布局独立漫剧应用，赛道竞争升级 [26] - 中文在线、360、万兴科技等技术公司相继推出AI漫剧制作平台 [26] 美妆护肤与玩具潮玩动态 - **抖音美妆**：2026年1月榜单显示，护肤赛道国货品牌主导，彩妆赛道三资堂登顶月度榜首 [29] - **迪士尼业绩**：2026财年第一季度（截至2025年12月27日）营收同比增长5%至259.8亿美元，归母净利润24.0亿美元，同比下滑6% [30] - **卡牌行业**：卡游成为2026年总台春晚独家卡牌合作伙伴，标志着卡牌品类走向主流视野 [31] 电影市场数据 - **周度票房**：2026年2月2日至2月6日（第5周），周度票房为1.09亿元 [33] - **周票房Top3**：《疯狂动物城2》（0.22亿元）、《爆水管》（0.13亿元）、《匿杀》（0.12亿元）[33] - **2026年春节档**：已定档6部影片，包括《飞驰人生3》、《熊出没》等，片单多元 [14] 本周重点推荐个股及逻辑 - **A股关注**：万达电影（积极拥抱AI，春节档参投多部影片）、博纳影业（2026年春节档参与《飞驰人生3》）、横店影视（春节档参投多片）、芒果超媒（芒果大模型AI赋能主业）、蓝色光标（数字营销头部，积极拥抱AI）、浙文互联（地方国企数字营销代表）、姚记科技（关注AI赋能）、华策影视（剧集《太平年》热播中）等 [3][48] - **港股关注**：哔哩哔哩（社区视频商业价值有望再升）、腾讯控股（元宝AI发起数字红包）、阿里巴巴（发力千问AI）、美图公司（关注AI赋能）、阜博集团（数字资产服务商）等 [3][48] 重点关注公司盈利预测（摘要） - 报告列出了多家A股及港股传媒互联网公司的盈利预测及投资评级，多数公司获“买入”评级 [7][49] - 例如：华策影视（300133.SZ）预计2026年EPS为0.27元，对应PE为33.04倍；腾讯控股（0700.HK）预计2026年EPS为27.84元，对应PE为17.52倍 [7][49]