报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤短期震荡、中期震荡、日内下跌，处于低位震荡，供应压力仍存再次走弱，供应端不确定性增加使空单止盈离场带动阶段性反弹，但中长期供需格局未扭转，反弹可持续性预计有限 [1][5] - 焦炭短期震荡、中期震荡、日内震荡偏弱，处于低位震荡，氛围难言乐观，焦煤供应扰动引发短期空单止盈使焦炭期货小幅反弹，但中长期宽松格局未彻底扭转，暂维持低位震荡运行 [1][6] 根据相关目录分别进行总结 焦煤 - 6月9日夜盘焦煤主力合约再次下挫，市场多空博弈激烈，期货低位震荡整理 [5] - 5月下旬以来部分煤矿因完成月度生产目标产量回落，6月安监叠加环保压制，国内焦煤产量不确定性增加 [5] - 6月6日蒙古国煤炭竞拍情况不乐观，线上拍卖多流拍，且政坛动荡引发市场对蒙煤担忧 [5] - 6月3日焦煤主力合约价格一度跌至709元/吨，处于历史低位区间 [5] 焦炭 - 6月9日夜盘焦炭主力合约小幅下挫，期货维持弱势格局，均线空头排列 [6] - 焦炭供需格局无明显变化，延续供需两弱局面，焦煤供应端不确定性增加使多空博弈加剧，部分空头止盈离场带动主力合约低位反弹 [6] - 近期焦化厂开工率继续小幅下滑，本周全国230家独立焦化厂产能利用率74.93%，降0.15% [6] - 全国247家钢厂铁水日均产量241.8万吨，周环比降0.11万吨 [6]

黄金市场动态 - 黄金开盘呈现震荡走势 市场波动性显著 [1] - 地缘政治因素持续推高避险需求 影响黄金价格 [1] - 多空双方博弈激烈 交易策略需谨慎布局 [1] 市场分析资源 - TTPS团队交易学长提供实时黄金趋势分析 [1] - 相关链接可获取详细市场解读内容 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 目前碳酸锂市场多空博弈加剧，成交持仓量提升 空头认为矿端库存偏高，成本不断塌陷 多头认为6月进口减量而需求环比小增，预计将阶段性进入缺口去库格局 从资金维度看，6月基差走弱，长协价低于盘面价格，外购矿加工出现套保利润，预计盘面产业空头套保意愿增加 [4] - 单边走势预计偏弱震荡，2507价格运行区间在5.5 - 6.2万元/吨 跨期方面，本周正套价差走缩，盘面升水长协基准价，预计后期以反套为主，但6月去库格局下反套空间有限 [4] - 套保建议在区间上沿逢高进行卖出套保 [6] 各部分总结 行情数据 - 本周碳酸锂主力合约逐步由07转移至09合约 2507合约收于60440元/吨，周环比上涨1580元/吨；2509合约收于60920元/吨，周环比上涨1820元/吨；现货周环比下跌700元/吨至60200元/吨 SMM期现基差（2507合约）走弱2280元/吨至 - 240元/吨，富宝贸易商升贴水报价 + 480元/吨，周环比下跌10元/吨 2507 - 2509合约价差 - 480元/吨，环比下跌240元/吨 [1] 锂盐上游供给端——锂矿 - 供应方面，锂辉石精矿价格下跌至626美元/吨，下跌50美元/吨，成本端持续回落 部分计划停产企业延期停产，本周国内碳酸锂冶炼产量增加，辉石、云母、盐湖等企业的开工率提升 受保底价格取消影响，5月智利锂盐厂与下游协议量减少，5月智利碳酸锂总出口14141吨，环比降低35.04%，同比降低37%，其中出口中国9655吨，环比降低37.89%，进口量阶段性减量 本周碳酸锂产量17471吨，环比上周增长891吨，增幅5.37% [2] 锂盐中游消费端——锂盐产品 - 需求方面，特朗普计划取消新能源车补贴政策，国内新能源车销量24.50万辆，环比增长11.87% 中国汽车工业协会发布倡议，加大对违规企业处罚力度，引导企业技术创新破局 根据6月排产，下游正极与电池企业整体维持小幅环比增长，因正极材料利润偏低，正极材料企业处于主动去库状态 本周碳酸锂基差走弱，锂价小幅反弹后，贸易采购量减少，下游企业维持刚性采购 [2] - 库存方面，碳酸锂库存处于历史高位，边际变化趋于平稳，库存132432吨，增幅0.65% 期货仓单数量减少至3.3万吨 正极材料库存维持去库 [3] 锂盐下游消费端——锂电池及材料 未提及相关具体总结内容 但文档中有磷酸铁锂、三元材料、锂电池装机量等月度产量、开工率、进出口量等数据图表 [29][30][31]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 6月4日焦炭主力合约报收1367.5元/吨，涨幅5.72%，持仓量5.46万手，较前一交易日减少1379手；日照港准一级平仓价1340元/吨，周环比持平，折合期货仓单成本约1476元/吨；焦炭供需格局无明显变化，但焦煤供应端不确定性增加，市场多空博弈加剧，期货波动率上升；市场博弈重心在焦煤供应端，建议短期谨慎观望，若焦煤供应收缩预期证伪，焦炭将回归弱势格局 [5][34] - 6月4日焦煤2509合约涨幅7.19%，此前因“供应宽松预期”和“黑色终端需求担忧”价格持续下挫，6月3日一度跌至709元/吨；近日焦煤供应端扰动增加，国内进入安全生产月，安监和环保受关注，国内煤价下跌对蒙煤进口有压力，5月甘其毛都口岸累计通关车数环比4月下降3.5%，较去年同期下降18.8%；焦煤供应端不确定性增加，期货多空博弈加剧，主力合约低位大幅反弹，但供应问题待数据验证，若供应担忧证伪，焦煤中长期将维持低位运行，近期建议谨慎观望，关注供应端情况 [6][35] 根据相关目录分别进行总结 产业资讯 - 住建部公布2025年全国计划新开工改造城镇老旧小区2.5万个，1 - 4月新开工5679个，河北、重庆等6个地区开工率超50% [8] - 6月4日晋中市场炼焦煤价格下调20元/吨，中硫主焦精煤出厂价现金含税980元/吨 [9] 现货市场 |品种|当前值|周度变化|月度变化|年度变化|同期变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |焦炭（日照港准一级平仓）|1340元/吨|0.00%|0.00%|-20.71%|-34.31%| |焦炭（青岛港准一级出库）|1180元/吨|-4.07%|-3.28%|-27.16%|-41.29%| |焦煤（甘其毛都口岸蒙煤）|920元/吨|-3.16%|0.00%|-22.03%|-43.56%| |焦煤（京唐港澳洲产）|1260元/吨|-1.56%|-0.79%|-15.44%|-42.20%| |焦煤（京唐港山西产）|1290元/吨|-2.27%|0.00%|-15.69%|-40.00%| [10] 期货市场 |期货|活跃合约|收盘价|涨跌幅|最高价|最低价|成交量|量差|持仓量|仓差| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |焦炭|主力合约|1367.5元/吨|5.72%|1375.0元/吨|1297.0元/吨|46507|20933|54617|-1379| |焦煤|2509合约|768.0元/吨|7.19%|772.5元/吨|721.0元/吨|未提及|812927|560831|-9742| [13] 相关图表 - 包含焦炭库存（230家独立焦化厂、247家钢厂焦化厂、港口、总库存）、焦煤库存（矿口、港口、247家样本钢厂、全样本独立焦化厂）、沪终端线螺采购量、国内钢厂生产情况、洗煤厂生产情况、焦化厂开工情况等图表 [14][20][27] 后市研判 - 同核心观点对焦炭和焦煤的分析及建议 [5][6][34][35]

黄金市场短期动态 - 黄金市场日内多空博弈加剧 空头来势汹汹[1] - 市场避险情绪出现降温[1] 投资策略与布局 - 短线布局策略成为市场关注焦点[1]

黄金价格走势 - 黄金价格在24小时内呈现多空博弈状态 价格再度回到前日晚间原点水平 [1] 短线交易策略 - 日内短线交易者需灵活切换趋势思路以适应市场波动 [1] - TTPS信号模型提供趋势转换机会识别功能 辅助交易决策 [1]

全球市场动态 - 美股因阵亡将士纪念日休市一天 交易活动暂停 但CME原油期货提前在凌晨2点半收盘 显示市场对能源波动的敏感性 [3] - 美欧贸易谈判出现新进展 美国威胁加征20%惩罚性关税 欧盟则以合作协议应对 德国DAX指数暴涨1.67% 法国CAC40上涨1.21% [3] - 欧盟已准备1000亿美元报复清单 若谈判破裂 汽车和农产品板块将面临风险 [3] 地缘政治风险 - 俄乌冲突持续升级 普京视察前线后 乌军派出127架无人机突袭但全部被击落 [3] - 德国总理默茨宣布继续支持乌克兰 取消武器射程限制 局势类似2014年克里米亚危机 [3] - 地缘风险升级可能推动黄金和军工等避险资产价格上涨 [3] 加密货币市场 - 特朗普旗下媒体集团计划筹集30亿美元购买比特币 推动比特币价格突破11万美元 [4] - 该操作类似MicroStrategy的比特币囤积策略 但存在利益冲突风险 可能引发SEC关注 [4] 原油市场 - 布伦特原油收平于64.81美元 市场处于多空博弈状态 [5] - OPEC+计划6月增产41.1万桶/日 供应压力增大 但美欧贸易谈判缓和信号提振需求预期 [5] - 市场需密切关注5月31日OPEC+会议 可能成为变盘节点 [5]

黄金市场短线布局 - 黄金期权到期日临近 需关注到期日对市场价格的影响 [1] - 黄金期现价差出现倒挂现象 反映市场短期供需失衡 [1] - 日内多空博弈加剧 短线交易波动性显著提升 [1] 市场参与建议 - 建议通过专业分析渠道获取实时交易策略 例如超V推荐官Jason的讲解 [1] - 可关注限时优惠活动 降低交易成本 [1]

南京港龙虎榜交易分析 - 南京港因价格跌幅偏离值达到7%登上龙虎榜 呈现多空博弈格局 东方财富证券旗下多家营业部同时出现在买卖双方席位中 [1] 买方阵营特征 - 国信证券浙江互联网分公司以1330 50万元买入额位居买一席位 该营业部近三个月上榜个股后续三个交易日上涨概率为30 88% [1] - 东方财富证券拉萨东环路第二证券营业部买入1297 65万元 该席位近三个月上榜次数达890次 展现出高频交易特征 [1] - 东方财富证券旗下三家拉萨地区营业部分别占据第三至第五买入席位 三席位合计买入金额达3699 32万元 形成协同交易态势 [1] 卖方阵营特征 - 东方财富证券拉萨金融城南环路证券营业部以1807 38万元卖出额居首 该席位在买入榜也位列第五 呈现双向交易动作 [1] - 中信证券浙江分公司作为唯一非东方财富系席位 以1357 15万元卖出额跻身卖五席位 其近三个月上榜个股上涨概率为25 17% [1] - 国信证券浙江互联网分公司在买卖双方席位中均现身 既位列买一席位 又以1700 89万元卖出额位居卖二 [1] 交易金额分析 - 买卖双方前五席位合计交易金额差异显著 买入前五合计6327 47万元 卖出前五合计8025 92万元 呈现净流出态势 [2] - 东方财富证券旗下营业部在买卖双方共计出现7次 涉及4家不同营业部 其中拉萨团结路第一证券营业部同时出现在买卖双方前五名 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅成本支撑走弱、供应有复产预期、消费端表现一般基本面偏弱 多晶硅消费端有转弱迹象、供应联合减产短期难实现仓单注册量增加但总量不多仍有博弈 [3][14] 根据相关目录分别进行总结 工业硅市场分析 - 2025年5月22日工业硅期货主力合约2507开于7840元/吨收于7880元/吨较前一日结算价变化-15元/吨变化-0.19% 收盘2505主力合约持仓183690手 5月23日仓单总数65298手较前一日变化-355手 [1] - 供应端工业硅现货价格回落 华东通氧553硅8500 - 8800（-50）元/吨 421硅9300 - 9700（-100）元/吨 新疆通氧553价格8000 - 8100（-50）元/吨 99硅价格8000 - 8100（-50）元/吨 5月以来电极原料价格持续下行降幅约700 - 1000元/吨 [2] - 消费端有机硅DMC报价11300 - 11600（0）元/吨 本周国内DMC市场成交重心上移 随着外贸订单小幅恢复下游企业开工走高 单体企业DMC出货回暖 [3] 工业硅策略 - 单边以区间操作为主 上游逢高卖出套保 跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [4] 多晶硅市场分析 - 2025年5月22日多晶硅期货主力合约2507开于35600元/吨收于36080元/吨收盘价较上一交易日变化1.14% 主力合约持仓77294手（前一交易日73488手） 当日成交126262手 [5][12] - 多晶硅现货价格持稳 复投料报价32.00 - 35.00（0.00）元/千克 致密料30.00 - 34.00（0.00）元/千克 菜花料报价29.00 - 31.00（0.00）元/千克 颗粒硅32.00 - 33.00（0.00）元/千克 N型料35.00 - 38.00（0.00）元/千克 n型颗粒硅33.00 - 35.00（0.00）元/千克 [7][12] - 多晶硅厂家库存降低 硅片库存增加 多晶硅库存26.00环比变化3.88% 硅片库存18.95GW环比-2.50% 多晶硅周度产量21500.00吨环比变化0.40% 硅片产量13.30GW环比变化7.10% [7][12] - 硅片国内N型18Xmm硅片0.94（0.00）元/片 N型210mm价格1.28（0.00）元/片 N型210R硅片价格1.08(0.00)元/片 [7][13] - 电池片高效PERC182电池片价格0.29(0.00)元/W PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右 TopconM10电池片价格0.26(0.00)元/W左右 Topcon G12电池片0.28(0.00)元/w Topcon210RN电池片0.26(0.00)元/W HJT210半片电池0.37(0.00)元/W [8][13] - 组件PERC182mm主流成交价0.67 - 0.74（0.00）元/W PERC210mm主流成交价0.69 - 0.73（0.00）元/W N型182mm主流成交价格0.69 - 0.69（0.00）元/W N型210mm主流成交价格0.69 - 0.70（0.00）元/W [8][13] 多晶硅策略 - 单边短期盘面预计宽幅震荡运行 区间操作为主 跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [9][15] 关注因素 - 工业硅关注西北停产复产及西南丰水期复工情况、多晶硅企业开工变化、政策端扰动、宏观及资金情绪、有机硅企业开工情况 [6] - 多晶硅关注行业自律对上下游开工影响、期货上市对现货市场带动、资金情绪影响、政策扰动影响 [15]