美联储利率决议 - 美联储维持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.5%不变[1] - 与会者认为经济活动稳步扩张 失业率保持低位 通胀略高 经济前景不确定性仍存[2] - 特朗普批评美联储利率偏高3个百分点 称每年增加3600亿美元再融资成本[2] 美国关税政策 - 美国将对文莱、摩尔多瓦产品征收25%关税 阿尔及利亚等四国30%关税 菲律宾20%关税 巴西所有产品50%关税[4] - 巴西雷亚尔兑美元盘中跌2% 巴西石油跌近2% 淡水河谷跌1.35%[4] 美股市场表现 - 纳指涨近1%刷新历史纪录 科技巨头整体走强[8] - 英伟达盘中涨2.8%市值首破4万亿美元 收盘涨1.8%市值3.97万亿美元[10] 加密货币市场 - 比特币首次触及112000美元 年内涨幅19%[14] - 以太坊涨5.6% SOL涨4.28% 狗狗币涨6.12%[15] - 24小时全网爆仓5.02亿美元 涉及10.4万人[14] 汇率数据 - 巴西雷亚尔兑美元汇率最低报0.1785 跌幅0.3513%[6]

贵金属市场 - 现货铂金XPTUSD报1366.054 下跌12.720 跌幅0.92% [2] - 现货铝金XPDUSD报1103.272 下跌12.866 跌幅1.15% [2] - 黄金(COMEX)GC报3302.700 下跌8.300 跌幅0.25% [2] - 白银(COMEX)SI报36.835 下跌0.090 跌幅0.24% [2] 外汇市场 - 欧元/美元EURUSD报1.170 下跌0.16% [3] - 英镑/美元GBPUSD报1.358 下跌0.07% [3] - 美元/日元USDJPY报146.636 上涨0.05% [3] - 澳元/美元AUDUSD报0.652 下跌0.08% [3] - 美元/瑞郎USDCHF报0.796 上涨0.05% [3] - 纽元/美元NZDUSD报0.599 下跌0.07% [4] - 英镑/日元GBPJPY报199.172 无涨跌 [4] 虚拟货币市场 - 比特币BTC报108976.260 上涨53.280 涨幅0.05% [4] - 菜特币LTC报88.000 上涨0.240 涨幅0.27% [4] - 以太坊ETH报2621.960 上涨6.710 涨幅0.26% [4] - 瑞波币XRP报2.356 上涨0.045 涨幅1.96% [4] 国债市场 - 美国2年期国债收益率报3.895 [6] - 美国5年期国债收益率报3.974 下跌0.013 跌幅0.33% [7] - 美国10年期国债收益率报4.405 下跌0.011 跌幅0.25% [7] - 美国30年期国债收益率报4.930 下跌0.016 跌幅0.32% [7] - 英国10年期国债收益率报4.635 上涨0.02% [7] - 德国10年期国债收益率报2.637 下跌0.007 跌幅0.26% [7] - 法国10年期国债收益率报3.356 下跌0.004 跌幅0.12% [7] - 意大利10年期国债收益率报3.554 下跌0.007 跌幅0.20% [7] - 日本10年期国债收益率报1.514 上涨0.028 涨幅1.88% [7]

数字货币投资风险 - 近期市场关注以"稳定币"为代表的各类数字货币及相关概念，一些不法机构与个人利用社会公众对新型金融概念认知不深入的特点进行炒作 [1] - 不法机构通过发行或炒作"虚拟货币""数字资产""稳定币投资项目"等方式，承诺高额回报诱导公众投入资金 [1] 非法集资特征 - 资质缺失：相关机构或个人未经国务院金融管理部门依法批准或备案，不具备合法资质 [2] - 概念包装：利用"稳定币""去中心化金融（DeFi）""Web3.0"等新兴复杂概念进行包装炒作，制造信息不对称 [2] - 虚假承诺：普遍存在"稳赚不赔""高额固定收益""保本付息"等夸大宣传，利用公众追求高收益心理 [2] - 资金池运作：依赖吸收新投资者资金维持运转或支付前期投资者收益，资金链断裂将导致本金无法收回 [2] - 风险外溢：极易演变为非法集资、金融诈骗、传销、洗钱等违法犯罪活动，扰乱经济金融秩序 [2] 投资者防范建议 - 高度警惕承诺高额回报、保本付息的投资项目，牢记"高收益必然伴随高风险" [1][3] - 投资前需通过国家金融管理部门官方渠道核实相关机构及产品的合法资质，选择持牌正规金融机构 [3] - 充分认识"稳定币"等数字货币及相关创新概念的高度复杂性和波动性，树立正确货币观念和理性投资理念 [3] - 自觉抵制、远离任何形式的虚拟货币炒作、非法代币发行及未经批准的"数字资产"投资项目 [3]

行业动态 - 北京市互联网金融行业协会发布关于警惕利用"稳定币"等新型概念进行非法集资的风险提示 [1] - 近期以"稳定币"为代表的各类数字货币及相关概念受到市场关注 [1] 市场风险 - 一些不法机构与个人假借"金融创新""区块链技术""数字经济""数字资产"等噱头进行非法活动 [1] - 不法分子利用社会公众对新型金融概念认知尚不深入的特点进行欺诈 [1] - 通过发行或炒作所谓"虚拟货币""数字资产""稳定币投资项目"等方式诱导公众投入资金 [1] - 承诺高额回报吸引公众参与交易炒作 [1]

央行与外汇储备 - 中国6月末外汇储备3.317万亿美元，环比增加320亿美元 [2] - 黄金储备7390万盎司，环比增加7万盎司，央行连续8个月增持黄金 [2] 大功率充电设施政策 - 四部门联合发布通知，要求因地制宜发展大功率充电设施，目标到2027年底全国超过10万台 [2] - 重点布局即充即走场景，结合当地经济水平和新能源汽车推广力度 [2] 专精特新指数发布 - 上交所与中证指数公司将于7月21日发布上证科创板专精特新指数、上证专精特新指数及中证专精特新100指数 [3] - 深交所同日发布深证专精特新指数（399268）和创业板专精特新指数（399267） [3] 乘用车制动系统新国标 - 新国标将于2026年1月1日实施，新增电力传输制动、电力再生制动等要求 [3] - 明确禁止默认状态下通过松开油门踏板减速至停车，需通过制动踏板完成刹停 [3] 自动驾驶国际标准 - 中国牵头制定的自动驾驶系统测试场景国际标准发布，规定测试场景评价流程与试验方法 [4] - 明确测试场景暴露率、复杂度、危险度等评价指标 [4] 美国关税政策动态 - 特朗普延长"对等关税"暂缓期至8月1日 [4] - 计划对14国加征关税，税率从25%（日本、韩国）至40%（老挝、缅甸） [5] - 美股受影响，日产汽车跌超7%，丰田汽车跌近4%，韩国SK电信跌超7% [5] 公司动态 - 瑞芯微上半年净利同比预增185%到195% [7] - 英联股份上半年净利同比预增360.57%—460.7% [7] - 利尔化学上半年净利润同比预增185.24%—196% [7] - 工业富联二季度净利润预增约50% [7] - 蓝黛科技筹划控制权变更，股票停牌 [7] 券商观点 - 招商证券认为7月市场偏大盘风格为主，成长价值或相对均衡 [8] - 中原证券建议关注消费与红利资产，消费领域政策支持和需求回暖明显 [9]

案件概况 - 涉案金额达数百亿元，涉及200万投资者，18亿USDT（约130亿元）通过混币器转移至开曼群岛空壳公司[1][15] - 平台于2025年6月26日关闭提现通道，警方已冻结1.2亿元账户资金并逮捕37名核心团队长，但主犯已转移资产至境外[1][16] 运作模式 - 前身为2023年5月上线的"中国石油"APP，后迁移至DGCX交易所，虚假宣称与DGCX（迪拜黄金和商品交易所）合作[1][4] - 以原油期货投资为幌子，承诺日收益1%-2%（年化超300%），实际行情数据人为操控[2][8] - 采用USDT结算，需邀请码注册，最低入门费1000 USDT，资金直接进入平台私人钱包[9] 传销架构 - 全国划分为四大"战区"，采用"司令员-师-团-营"军事化层级[10] - 拉人头提成10%-50%，拉50人可晋升"旅长"获赠特斯拉，拉500人送保时捷[10] - 薪酬体系包含直推奖励（如直推1000 USDT获100 USDT日薪）和团队佣金（如团长旬结700 USDT）[12] 受害者特征 - 主要分布在三四线城市，以中老年人和个体经营者为主[15][22] - 尽管2024年10月至2025年6月多地发布风险预警，平台新增用户仍暴涨217%，崩盘前单日入金达1.2亿元[16] 资金转移手法 - 使用混币器Tornado Cash转移资金，通过虚拟货币结算规避传统资金冻结手段[20] - 赃款洗白涉及兑币/跨链、去中心化交易所等链上操作[20] 行业新趋势 - 庞氏内核+传销裂变：结合高收益承诺与多层级分销[19] - 封闭式熟人传播：通过亲友关系链增强隐蔽性[21] - 下沉市场渗透：针对县域中老年群体信息不对称弱点[22] 案件侦办难点 - 线索发现滞后：暴雷前缺乏举报，犯罪团伙提前跑路[23] - 资金追踪复杂：虚拟货币跨链转移和混币技术增加溯源难度[23][26]

纪要涉及的公司 多点数智 纪要提到的核心观点和论据 1. **战略合作与股价上涨**：与 HASTK 达成战略合作，将在数字资产交易等方面合作，近期股价大涨因披露未来可能布局稳定币新闻，且虚拟货币赛道市场表现受多因素催化[2][3] 2. **布局人民币业务原因**：作为零售 SaaS 龙头，下游零售支付环节重要，业务含零售支付系统及解决方案，与整体业务契合；有跨境采购和本地零售支付需求，人民币支付可提高效率、降低成本[4][5] 3. **基本情况**：2015 年成立，是国内最大零售数字化解决方案供应商，已助数千家零售店上线数字化方案，业务覆盖亚洲和欧洲部分国家和地区，在中国和亚洲名列前茅[6] 4. **经营情况**：2024 年营收 18.59 亿元，同比增长近 20%，归母净利润为负，但剔除非经营性损耗后扭亏为盈；聚焦零售核心运营云，剥离非核心业务，核心业务支撑未来营收增长，财务指标逐步改善[2][7][8] 5. **投资亮点**：全球零售市场规模超 100 万亿元，有望扩大市场份额；是零售 SaaS 龙头，利用 AI 技术，携手胖东来，有国际化布局[9][10] 6. **零售数字化市场**：规模巨大，到 2029 年亚洲地区有望达近千亿元，多点 2024 年营收不到 20 亿元，未来空间大；SaaS 模式客户粘性强，净收益留存率超 100%[10][11] 7. **AI 加零售进展**：推出多款 AI agent 系列解决方案，在物美等客户落地，节省成本，研发费用压降超 20%，提升客户吸引力和资本市场信心[2][12] 8. **与胖东来合作**：自 2022 年合作，胖东来业务运行在多点系统上，形成可复制样本，助行业客户提高数字化水平、降成本、提营收；还与比尤特集团合作，拓展国内非欧美系市场[13][14] 9. **客户案例**：服务麦德龙中国、罗森等 591 家客户，展示扩展能力和数字化解决方案潜力[4][15] 10. **国内市场拓展**：作为领先供应商，凭借 AI 加零售模式，携手胖东来，预计保持稳健增长[16] 11. **国际化业务**：覆盖 9 个国家和地区，2024 年国际业务收入增速近 30%，海外市场数字化程度高、付费习惯好，目前占比近 10%，客户有渗透率提升空间[17] 12. **海外业务规划**：短期与部分合作初具规模有望增长；中期集中于亚洲和欧洲市场；长期全球化布局，构建轻资产出海模式[19] 13. **未来投资价值**：凭借 AI 加零售模式，国内外发展态势稳健，有 AI 及人民币投资机会，值得期待[20] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024 年归母净利润为负 21.9 亿元[7] - 2024 年客户净收益留存率达 114%[10] - 物美超 200 个门店用 AI 初心产品，每年为物美集团带来超百万利润增长[12] - 截至 2024 年 10 月，胖东来所有业务运行在多点系统上[13] - 截至 2024 年底，服务客户总数达 591 家[15] - 截至 2024 年 6 月 30 日，麦德龙波兰仅 10 家门店上线多点系统，将整合约 500 家门店[18]

美债危机与比特币提案 - 美债规模达36万亿美元面临偿付危机 美国试图用比特币作为偿债工具并宣称其为"稳定资产"和"加密货币新未来"[1] - 比特币价格从无人问津飙升至10万美元/个 被质疑为美国主导的金融炒作行为[3] - 美国将比特币纳入"国家战略储备"并鼓励机构投资 政策立场从特朗普时期的否定转向积极利用[9] 数字货币市场反应 - 全球主要经济体拒绝接受比特币作为偿债工具 比特币流动性主要局限在美国股市内部[3] - 稳定币以"锚定美元"为卖点出现 但加密币总市值不足美债零头 缺乏实际偿付能力[5] - 数字人民币采取稳健发展路线 与美国的加密货币激进策略形成鲜明对比[7] 美元信用与金融体系 - 美元信用持续下滑 借新还旧模式导致产业空心化和民众信任危机[7] - 金融创新无法解决36万亿债务根本问题 经济实力和产业基础才是偿债核心[9] - 美国试图通过数字货币转嫁债务压力 但全球资本警惕性提高导致计划受阻[9] 加密货币市场特性 - 比特币价格波动剧烈 投机属性远大于货币功能 单日价格波动成为常态[9] - 加密货币市场缺乏实体支撑 被形容为"数字空气"和金融魔术[3][5] - 美国在加密货币领域掌握规则制定权 存在随意关停市场和改变规则的风险[3]

香港数字资产监管与生态发展 - 香港近期加速完善数字资产监管架构及生态，包括稳定币立法、《香港数字资产发展政策宣言2.0》发布及"LEAP"框架提出，吸引全球Web3人才、资金及项目 [1] - 内地投资者不在香港数字货币交易服务范围内，因央行等部门2017年、2021年已叫停代币发行融资活动并加强风险监测 [1] 虚拟货币的法律属性与监管态度 - 虚拟货币（如比特币、以太坊、USDT）不具有法定货币地位，不能流通使用，中国对其相关活动采取严格限制或禁止态度 [2] - 虚拟货币虽无货币属性，但部分司法案例承认其刑法意义上的财产价值属性 [3][8][9] - 2017年央行等七部委叫停代币发行融资，2021年十部委进一步明确虚拟货币相关业务为非法金融活动，参与者需自行承担损失 [6] 虚拟货币投资历史与市场表现 - 2017年前比特币被视为大宗商品，2016年涨幅超黄金，中国交易量占全球30%~40% [5] - 比特币暴涨暴跌特性及监管缺失导致其被用于赌博、诈骗、洗钱等灰色活动，早期交易平台普遍存在超范围经营问题 [5] 虚拟货币安全风险与司法保护局限 - 冷钱包被盗案例频发（如5000万虚拟资产一夜蒸发），因加密货币行业存在安全短板 [11][12] - 虚拟货币被盗后追回难度大，因区块链匿名性、跨境性及技术复杂性，传统司法手段失效 [14][15] - 资金流向追踪窗口期短（6小时进入洗币流程，72小时路径彻底打断），仅少数涉及境内主体的案例可成功追回 [16][17] 司法实践与投资者风险提示 - 虚拟货币财产属性在部分刑事案例中获认可，但保护范围远低于合法财产，普通投资者易受虚假项目欺骗 [17] - 法院曾判定泰达币交易行为无效，损失由当事人自行承担，体现民事领域对虚拟货币交易的限制 [7]

香港数字资产监管与生态发展 - 香港近期加速完善数字资产监管架构及生态，包括稳定币立法、发布《香港数字资产发展政策宣言2.0》及提出"LEAP"框架，有望大幅提升对全球Web3人才、资金及项目的吸引力 [1] - 内地投资者不在香港数字货币交易服务范围内，因央行等多部门在2017年、2021年先后发文叫停代币发行融资活动并加强风险监测预警 [1] 虚拟货币的法律属性与监管政策 - 虚拟货币（如比特币、以太坊、USDT等）在中国不具有法定货币地位，不能流通使用，相关业务活动被定性为非法金融活动 [1][3] - 2017年央行等七部委联合发布公告叫停代币发行融资活动，导致内地比特币交易平台陆续停止业务 [2] - 2021年央行等十部委进一步明确虚拟货币交易炒作风险，相关民事法律行为无效且损失自行承担 [3] - 虚拟货币虽被认定为刑法意义上的财物，但其财产价值保护范围存在极大局限性 [1][3][5] 虚拟货币投资历史与市场表现 - 2017年前比特币被视为大宗商品，2016年涨幅超黄金，中国交易量占全球30%～40% [2] - 比特币暴涨暴跌特性及去中心化技术被不法分子用于赌博、诈骗、洗钱等违法犯罪活动 [2] - 内地早期比特币交易平台普遍存在超范围经营、违规融资及缺乏反洗钱内控制度等问题 [2] 虚拟货币安全风险与司法实践 - 冷钱包被盗事件频发，如用户5000万虚拟资产因购买非官方渠道冷钱包一夜蒸发 [4] - 虚拟货币被盗后追回难度大，因区块链匿名性、跨境性及技术复杂性导致传统司法手段失效 [4][5] - 少数成功追回案例需依赖交易平台配合或电子取证，但资金流向境外后难度显著增加 [5] - 区块链资金转移极快，通常6小时内进入洗币流程，72小时后路径彻底打断 [5]