今日周五(8月1日)欧盘时段，现货白银目前交投于36.76一线下方，今日开盘于36.67美元/盎司，截至发稿，现货白银暂报 36.68美元/盎司，下跌0.03%，最高触及36.74美元/盎司，最低下探36.41美元/盎司，目前来看，现货白银盘内短线偏向震 荡走势。 【要闻速递】 "PCE数据显示通胀压力持续存在，美联储难以提前释放宽松信号，"一位货币政策分析师在报告中指出，"美元因此获得 坚实支撑。" 与此同时，市场也在评估特朗普政府新一轮关税对全球经济与市场信心的潜在影响。根据行政命令，美国将自8月1日起 对包括加拿大、印度等多个经济体的进口商品加征10%至41%的关税。 现货白银延续跳水，日线呈头肩顶，4小时呈自由落体，如反抽至36.70附近承压可维持空头思路，下方首先关注36关口 支撑，如进一步下破，可看空至35.80。白银下方关注36.20美元或35.60美元支撑，上方关注37.10美元或37.50美元阻力。 尽管关税政策理论上支持本国产业，但其对全球供应链和企业成本的影响仍存不确定性。 美劳工部发布的上周初请失业金人数为21.8万人，略低于市场预期的22.4万人，也低于前值21.7万，显示劳动力市场 ...

黄金价格走势 - 黄金周四亚盘慢涨至3315，欧盘承压震荡下跌至3289，尾盘维持在3299-3289区间，日线收带长上影阳线 [2] - 日线级别显示黄金未延续周三跌势，亚盘短暂突破5日均线但承压回落，均线系统（10/20/30/60日）呈现缓慢拐头向下迹象 [9] - 四小时级别关注3268支撑位，若守住可能开启C-3-2反弹，目标位3353/3354（0.5分割位）及3373/3374（0.618分割位） [10] 基本面驱动因素 - **关税政策**：特朗普将加拿大关税从25%上调至35%，对巴西、韩国加征关税，墨西哥获90天豁免，推高进口商品价格及通胀压力，刺激黄金避险需求 [3] - **美国通胀**：6月PCE物价指数环比涨0.3%（前值0.2%），核心PCE同比增2.8%，商品价格上涨明显，惠誉认为通胀趋势与美联储2%目标背离 [4] - **地缘政治**：以色列空袭黎巴嫩真主党，加沙停火谈判濒临破裂，中东局势紧张叠加贸易战推升黄金配置需求 [5] - **美联储政策**：7月利率维持4.25%-4.50%，鲍威尔称通胀过高且9月降息可能性低，美元指数月线上涨压制金价 [6] 技术面关键位 - **阻力位**：3300（5日均线）、3330-3345（多周期均线密集区）、3353/3354（0.5分割位）、3373/3374（0.618分割位） [9][10] - **支撑位**：3268（周三低点）、3248/3245（前期低点） [9][10] 今日重点关注数据 - **欧元区**：7月制造业PMI终值（法/德/欧元区/英国）、CPI年率/月率初值 [7] - **美国**：7月失业率、非农就业人口、平均每小时工资、ISM制造业PMI、消费者信心指数、一年期通胀率预期 [7][12] - **其他**：日本6月失业率、中国7月制造业PMI、英国房价指数月率 [12]

美联储罕见的双重异议票降低了市场对主席鲍威尔今年提前离任的预期。利率市场和Polymarket平台的隐含概率显示，鲍威尔的职位相较此前更 加稳固，尽管美联储内部鸽派声音日趋强烈。 昨日的美联储会议出现了自1993年以来首次两名理事同时投出异议票的情况。沃勒和鲍曼均支持降息，与鲍威尔的维持利率不变立场形成对比。 这一罕见分歧凸显了美联储内部政策倾向的分化。 鲍威尔选择在关税通胀影响尚不明朗时保持谨慎立场，维持利率不变。市场将此解读为其领导地位的进一步巩固，鲍威尔提前离任的市场预期因 此下降。 通胀压力重新抬头的多重迹象为鲍威尔的谨慎立场提供了支撑，但美联储内部日益强烈的鸽派声音可能削弱其对抗收益率上升的防线。 罕见双重异议票重现，市场重估鲍威尔地位 美联储昨日会议的双重异议投票创下32年来首次。沃勒和鲍曼两名理事均投票支持降息，与鲍威尔维持当前利率政策的决定形成鲜明对比。 这一罕见情况表明美联储内部政策分歧正在加剧。两名理事的降息倾向显示了央行内部"风向"的变化，但鲍威尔仍选择坚持更为谨慎的立场。 利率市场和预测平台Polymarket的数据均显示，鲍威尔今年提前离任的隐含概率进一步下降。7月份Polymark ...

当地时间周三（7月30日）下午，美联储宣布将政策利率维持在4.25%-4.50%不变，这一决定不仅引发了 投资者对未来货币政策的激烈讨论，还因为美联储主席鲍威尔的谨慎表态，让市场对9月降息的预期大 幅下滑。与此同时，美国总统特朗普对降息的强烈诉求与美联储的稳健立场形成鲜明对比，进一步加剧 了市场的不确定性。 上海期货交易所指定交割仓库期货7月31日仓单日报显示，白银期货总计1208033千克，今日仓单较上一 日减少61千克。 沪银主力短线维持震荡下跌格局，今日白银期货开盘报9145元/千克，最高触及9145元/千克，最低触及 8964元/千克，截止收盘报9008元/千克，下跌2.21%。 | 地区 | 仓库 | 期货 | 增减 | | --- | --- | --- | --- | | 上海 | 中储吴淞 | 119085 | 0 | | 外运华东虹桥 | 200828 | 5815 | | | 中工美供应链 | 532659 | -6765 | | | 合计 | 852572 | -950 | | | 广东 | 深圳威豹 | 355461 | 889 | | 总计 | 1208033 | -61 | | 【 ...

澳大利亚最后一期零售销售报告表现强劲 金十数据7月31日讯，澳大利亚零售销售数据表现强劲，超出预期，这与支持澳洲联储最早于下月降息 的近期经济趋势形成反差。澳大利亚6月零售销售额环比增长1.2%，远超预期的0.4%。此前5月数据也 由0.3%上修至0.5%。值得注意的是，这将是澳大利亚统计局发布的最后一期零售销售报告。未来，该 机构将转向"家庭支出指标"，以更全面地反映消费状况。目前，货币市场几乎完全确信，澳洲联储将在 8月会议上降息，这将是其今年的第三次降息。然而，本月初，该行出人意料地维持利率不变，令交易 员和经济学家大跌眼镜。澳洲联储主席布洛克当时表示，委员会希望先看到季度通胀数据再做决定，而 本周公布的数据显示通胀压力正在缓解。零售销售数据传统上是货币政策的重要参考指标，但统计局本 周在声明中指出，当前该数据的重要性已持续下降。 ...

欧洲央行货币政策展望 - 欧洲央行管委维勒鲁瓦强调在通胀受控情况下需对利率调整保持灵活性 [1] - 市场已开始下调对本轮周期最后一次降息的预期 [1] - 货币政策决策需保持完全开放态度 [1] 欧元区通胀现状 - 欧元区整体通胀率稳定在2%的目标水平 [1] - 法国通胀率显著低于欧元区平均水平仅0 9% [1] - 欧元升值对通胀产生显著下行压力 [1] 外部因素影响评估 - 美国关税提高的具体幅度尚不明确但预计不会推升通胀 [1]

6月美国通胀数据 - 6月CPI同比增2.7%，高于前值2.4%和市场预期2.6%，能源价格反弹是主要推动因素 [1][2] - 核心CPI同比增2.9%，与前值2.8%和预期2.9%基本持平，环比增0.2% [2][5] - 能源价格环比+0.9%，汽油价格环比+1%，油价回升的影响将在7月继续显现 [3] - 食品价格环比0.3%，家庭食品价格回升是主因 [5] 通胀广度与粘性 - 克利夫兰联储16%Trimmed-mean CPI同比增3.17%，高于前值3.03%，显示通胀广度扩大 [2][5] - 亚特兰大联储粘性CPI同比增3.30%，高于前值3.19%，表明通胀压力持续时间较长 [6] 关税对通胀的影响 - 核心商品价格环比回升至0.2%，家具、电器、运动商品等分项价格显著高于趋势线 [10][11] - 关税影响初期偏温和，企业通过囤货、供应链调整等方式缓冲成本压力 [13] - 预计关税对核心CPI的额外影响约80bp，四季度可能回升至3.3%附近 [13] 企业应对关税的策略 - 企业通过提价、与供应商议价、调整全球产能布局、提前囤货和分散供应链五种方式应对关税 [14] - 供应链调整包括近岸外包和回流美国，以降低关税对最终物价的冲击 [14] 核心服务价格 - 核心服务环比增0.3%，同比增3.6%，医疗和交通服务价格回升是主因 [15] - 超级核心服务（剔除住房）环比增0.21%，反映私人部门服务消费需求走弱 [15][16] - 住房价格环比增0.3%，但外宿（酒店）价格环比-2.9%，显示服务消费疲软 [15] 美联储政策展望 - 美联储需评估关税对通胀的长期影响和就业市场弱化节奏，预计四季度启动降息 [17][20] - 市场预期9月降息概率53.5%，7月大概率按兵不动 [17][21] - 美联储官员态度松动，认为若通胀影响温和或就业超预期走弱可提前降息 [20] 金融市场反应 - 美股分化，信息技术板块上涨，金融股因银行财报不佳调整 [17][21] - 10年期美债收益率回升5bp至4.48%，美元指数小幅上涨 [21] - 2025年以来美元指数累计下跌9.1%，助推新兴市场股市上扬 [21]

黄金市场走势 - 现货黄金开盘先涨后跌 受阻于3373 25美元后开始回落 日线走势仍维持宽幅区间震荡 短周期均线基本放平 [1] - COMEX黄金7月24日继续下行 报收3371 3美元/盎司 跌幅0 77% 国内SHFE金夜盘低开震荡 报收778 08元/克 跌幅0 78% [3] - 周图显示金价反弹遭遇横向阻力 附图指标保持空头信号 预期下半年维持在3000-3500美元区间震荡 明年或再度走强 [4] 技术面分析 - 日图显示金价昨日走低临近中轨线支撑 近期处于回升趋势 下方中轨线或60日均线及震荡三角上升趋势支撑位可看涨 [4] - 昨日黄金市场早盘开盘3388 8美元后小幅拉升至3393 6美元后震荡回落 日线最低3351 1美元 最终收于3368 3美元 [4] - 今日黄金下方关注3350美元或3335美元支撑 上方关注3382美元或3393美元阻力 [5] 宏观经济数据 - 美国7月标普全球制造业PMI初值49 5 低于预期52 7 前值52 9 服务业PMI初值55 2 高于预期53 前值52 9 [3] - 美国经济第三季度初大幅提速 但增长过度依赖服务业 制造业商业状况出现今年首次恶化 商业信心跌至两年半低位 [3] - 通胀压力上升 企业将成本与售价上涨归因于关税 7月商品与服务售价涨幅为三年最大之一 或推动CPI进一步高于2% [3]

黄金市场表现 - 现货黄金周五亚盘时段交投于3368美元附近震荡 受隔夜跌势影响表现消极 [1] - 周四金价连续两日下跌 收报3368 35美元 盎司 跌幅约0 55% 盘中一度逼近3350美元 盎司心理关口 [1] - 美元走强和美债收益率上升削弱黄金吸引力 10年期美债收益率报4 408% 日内上涨约两个基点 [3] 宏观经济因素 - 美国初请失业金人数减少4000人至21 7万人 创三个月最低水平 远低于预期的22 6万人 [3] - 7月美国综合PMI从6月的52 9升至54 6 服务业PMI大幅攀升至55 2 反映经济活动加速扩张 [3] - 约40%服务提供商和近一半制造商将价格上涨归因于关税政策 暗示通胀压力上升 [3] 贸易局势影响 - 美国与日本达成贸易协议 汽车进口关税降至15% 并豁免部分商品惩罚性关税 [4] - 市场预期美国与欧盟可能达成15%基准关税协议 低于此前威胁的30%水平 [4] - 贸易乐观情绪降低经济动荡担忧 削弱黄金避险吸引力 投资者转向高风险资产 [4] 美联储政策动态 - 特朗普罕见访问美联储总部 重申不会解雇鲍威尔 但表达对高利率不满 [1] - 市场预计美联储7月会议维持利率在4 25%-4 50%不变 但9月降息预期仍存 [1] - 通胀可能进一步高于美联储2%目标 降低短期内降息预期 对金价构成压力 [3] 技术面分析 - 日线级别金价本周测试3438高点后阳转阴 显示短期承压态势 [7] - 1-4小时级别价格自3438高点迅速扭转涨势 隔夜跌幅扩大至3351低点 [7] - 短期关键分水岭位于3350一线 交易者关注3383 3393压力测试 [7]

黄金价格走势 - 黄金周四早盘在3393受阻后震荡下跌，美盘最低跌至3351，随后反弹至3377附近受阻回落至3370上下震荡，日线收出带下影线的阴线 [2] 基本面分析 贸易情绪与避险需求 - 美国与日本达成贸易协议，将汽车进口关税降至15%并豁免部分商品惩罚性关税 [3] - 美国与欧盟贸易谈判传出积极进展，市场预期双方可能达成包含15%基准关税的协议，低于此前威胁的30% [3] - 美中贸易谈判有进展，美国财政部长贝森特表示双方下周将讨论延长贸易协议谈判期限的可能性 [3] 经济数据与美元走势 - 美国初请失业金人数降至21.7万人，为三个月来最低，远低于预期，表明劳动力市场稳固 [3] - 7月美国综合PMI和服务业PMI均上升，反映经济活动加速扩张 [3] - 美元指数上涨0.3%，10年期美债收益率尾盘报4.408% [3] - 约40%的服务提供商和近一半的制造商将价格上涨归因于关税政策，暗示通胀压力上升 [3] 美联储政策与市场预期 - 特朗普访问美联储总部，重申不会解雇美联储主席鲍威尔，但表达了对高利率的不满，希望尽快降息 [4] - 市场普遍预计美联储在7月29日至30日的会议上维持利率在4.25%-4.50%不变，但9月仍有降息预期 [4] 技术面分析 日线级别 - 黄金在上周五至本周二形成三连阳上涨后，周三收出阴包阳形态，周四延续下跌并连线下破5日、10日均线，短期行情转弱 [5] - 6月26日以来的上涨通道仍保持有效，周二、周三的高点接近通道上沿后走跌，当前价格转跌向通道下沿靠近 [5] - 下方支撑重点关注3339附近（上涨通道下沿）和3324附近（前期低点连线形成的趋势线支撑） [5] - 上方阻力在3450附近（通道上沿阻力），短期内反弹触及该位置的概率较低 [5] 四小时级别 - 自周三晚盘起，四小时图呈现连阴下跌走势，周四下探3351后小幅回升收阳，短线显现止跌迹象 [5] - 若价格在3351之上先走反弹，上方阻力可锁定3393/3395（黄金分割0.5位置）和3402/3406（黄金分割0.618位置） [5] - 若价格跌破3351延续弱势，则需下看3339通道支撑及3324趋势线支撑 [5] 一小时级别 - 3438/3439大概率是c-3浪下跌的起点 [7] - 若处于c-3-1浪阶段，当前可能已完成三波下跌（在3351止跌），正酝酿c-3-2浪反弹 [7] - 也可能c-3-1浪走五波结构，即3351并非c-3-1浪的终点，具体结构需等待后续走势确认 [7] 今日关注 - 20:30 美国6月耐用品订单月率，该数据是衡量制造业活动和经济健康的重要指标，其表现将影响金价走势 [4] - 14:00 英国6月季调后零售销售月率 [10] - 16:00 德国7月IFO商业景气指数 [10] - 01:00 美国至7月25日当周石油钻井总数 [10]