麦当劳战略调整 - 麦当劳扩大超值套餐菜单以应对消费者分化 高收入家庭继续自由消费而中低收入家庭感到压力巨大[1] - 麦当劳首席执行官指出中低收入消费者流量下降两位数 业务需要介入刺激[1] - 麦当劳发现越来越多顾客不吃早餐或选择在家吃饭 反映消费降级趋势[1] 餐饮行业动态 - 瑞银分析师认为麦当劳声明可能推动其他餐饮品牌推出更具性价比产品[2] - 餐饮集团在艰难宏观环境中运营 消费者因通胀和消费能力下降而管理自身消费[2] - Chipotle Mexican Grill等消费品牌呼应消费者分化观点 低收入群体正感受压力需考虑定价策略[1] 消费板块表现 - 依赖消费者支出的公司如亚马逊、耐克、皇家加勒比和星巴克今年表现明显落后市场其他板块[1] - 奢侈品集团如珠宝连锁店和高端时装公司股票市场回报仍在蓬勃发展[1] - 标普全球数据显示消费板块出现明显分化态势[1] 经济分化趋势 - 最富有10%美国人（年收入≥25万美元）占据美国全部消费支出50% 创历史新高 30年前仅占36%[3] - 低收入消费者信用卡债务水平较2019年显著升高 小时工招聘增长大幅下滑[3] - 低收入工人越来越多从401(k)退休计划中艰难提取资金[3] 消费者分层影响 - 富裕消费者在经济不确定性中继续消费 中低收入人群苦苦挣扎形成双层经济[1][4] - 穆迪首席经济学家确认这是两类不同家庭的故事[4] - 就业市场持续疲软可能导致中低收入消费者财务压力上移至高收入人群[4]

摩根士丹利财富管理公司（Morgan Stanley Wealth Management）纽约分部美国政策主管莫妮卡·格拉 （Monica Guerra）表示，特朗普可援引美国贸易法条款，理论上可针对一些国家的不公平贸易行为展 开调查，并基于国家安全担忧对任何国家或产品加征关税。她称这些都是切实可行的选项，并表示实际 关税税率可能从目前的16%回升至高达20%——即特朗普4月2日所谓"解放日"时的水平。 格拉说，简言之，"无论发生什么，尽管总统行动的合法性存疑，关税税率可能继续上升并维持在高 位"。 当前，至少有一项针对特朗普关税的诉讼正在法院推进，旨在阻止总统以"阻止芬太尼流入美国"和"通 过对等措施实现公平竞争"为由加征关税。然而，这一诉讼不太可能阻止特朗普政府——其已设定8月1 日为"硬性"截止日，要求各国在此前达成贸易协议，否则将面临对等关税。 对市场参与者而言，这种分化在美元等货币上体现得最为明显：截至发稿，衡量美元对六种主要货币汇 率的ICE美元指数今年已下跌逾9.7%，因美国资产吸引力下降。但美元走弱对美国企业是把双刃剑：一 方面，这往往推高进口价格，若企业收入主要来自美国本土，应对成本上升的难 ...