资本运作 - 公司拟定增募资不超过2.13亿元，用于无人装备及商业航天嵌入式计算机研发及产业化建设项目、补充流动资金 [1] - 大股东共青城智为在2024年7月8日至9月30日累计减持111.89万股，套现约2560.08万元 [1] - 共青城智为在2025年3月3日至6月3日期间减持不超过112.56万股，减持总金额4551.99万元 [1] - 实控人王勇计划进行股东询价转让503万股，占其所持股份的10.22%及上市公司总股本的3.00%，可套现约1.48亿元 [2] - 王勇与共青城智为累计套现金额或超过2亿元 [2] 财务表现 - 2024年公司实现营业收入4.38亿元，同比下降33.95% [2] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为1945.50万元，同比下降79.79% [2] - 2024年扣非净利润为1212.43万元，同比下降80.37% [2] - 2025年1-3月公司实现营业收入8068.72万元，同比增长64.69% [3] - 2025年1-3月归属于上市公司股东的净利润为831.78万元，较上年同期扭亏为盈 [3] 市场反应 - 大股东减持与定增计划引发投资者对公司未来发展及大股东意图的质疑 [2] - 投资者质疑"大股东一边减持套现，一边公司又要定增"的行为动机 [2] - 虽然股价短期未大幅波动，但投资者信心受到一定影响 [2]

定增市场整体表现 - 截至6月30日年内70家上市公司实施定增合计募资6959.19亿元同比增长611.62% [1] - 19家央企和央企控股上市公司定增募资合计5886.8亿元占总量84.59% [1] - 定增项目超九成浮盈赚钱效应提升形成"盈利—资金流入"正向循环 [2] 行业分布特征 - 银行业为定增主力军建设银行、邮储银行、交通银行、中国银行4家合计募资5200亿元 [2] - 非银金融、公用事业、国防军工行业定增募资分别达454.92亿元、246.28亿元和205.06亿元同比大幅增长 [2] - 资金高度聚集国资主导的能源电力等重资产行业及半导体AI等硬科技领域 [3] 参与主体变化 - 财政部参与四大行定增认购金额合计5000亿元 [2] - 全国社保基金作为战略投资者参与中国核电、国投电力定增 [2] - 公募基金、保险资金等长期资金获准以战略投资者身份参与锁价定增 [4] 定增预案动态 - 年内175家上市公司披露定增预案同比增长103.49%涉及项目236单同比增长143.30% [4] - 72单定增项目用于融资收购其他资产并购重组活跃带动市场回暖 [5] 政策与市场预期 - 《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》放宽战略投资者认定标准给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇 [4] - 预计政策红利持续释放增量资金将流向转型国企和高端制造行业定增折价空间可能被压缩 [5]

公司定增计划 - 公司拟向特定对象发行股票不超过6826万股 募集资金总额不超过4亿元 资金用途为补充流动资金和偿还银行贷款 [1] - 发行对象为控股股东景德镇合盛产业投资发展有限公司 发行价格锁定5.86元/股 较公告日收盘价7.22元折价18.8% [1] - 控股股东通过低价定增获得每股1.36元账面浮差 按发行上限6826万股计算 套利空间达9280万元 [1] 历史违规事件 - 原实控人徐国凤在2017年非公开发行期间违规签署《投资保底协议书》 承诺对九泰基金管理的产品按年化8%收益率进行差额补足 [1] - 该行为违反《证券发行与承销管理办法》关于禁止财务资助认购投资者的规定 广东证监局于2023年10月对徐国凤采取出具警示函措施 [2] 财务表现 - 2022-2024年营业收入连续三年下滑 分别为9.91亿元 7.58亿元 7.11亿元 [2] - 同期归母净利润持续亏损 分别为-1.01亿元 -2.21亿元 -2.23亿元 [2] - 资产负债率逐年攀升 从2022年63.01%升至2024年85.85% [2] 市场影响 - 违规兜底行为破坏资本市场公平原则 扰乱定价机制 若形成常态将严重损害市场健康发展 [2] - 事件导致公司形象受损 投资者信任度下降 对后续融资和业务拓展形成阻碍 [2]

定增计划 - 公司披露定增预案拟募集资金总额不超过3亿元用于超融合导体线缆研发及产业化项目、大功率充电连接及冷却系统研发及产业化项目、新一代核电站用特种电缆及电气贯穿件研发及产业化项目 [1] - 公司2023年6月2日在创业板上市募资16.33亿元此次定增距IPO仅两年 [1] 财务状况 - 2025年一季度末公司资产总计42.20亿元广义货币资金约6.8亿元账面资金较为充裕 [1] - 2024年7月3日公司同意使用不超过10亿元闲置募集资金和自有资金进行现金管理其中7亿元为闲置募集资金3亿元为闲置自有资金 [1] 股东结构 - 截至2025年3月31日公司无控股股东单一直接股东表决权均不足以对股东大会决议产生决定性影响 [2] - 董事长卜晓华与董事孙群霞合计控制公司48.58%股份为公司共同实际控制人 [2] 市场表现 - 公司IPO发行价为67.28元/股目前股价在36.7元左右长期处于破发状态 [2]

定增计划 - 公司抛出规模高达31.32亿元的定增计划，创下上市以来最大融资纪录 [1] - 拟定增募集资金总额不超过31.32亿元，其中21.92亿元用于半导体设备研发项目（占比70%），9.4亿元用于补充流动资金 [1] - 发行对象不超过35名投资者，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80% [1] 融资与分红情况 - 公司自2017年4月上市以来累计直接融资额达16.05亿元（IPO及股权再融资之和） [2] - 累计现金分红7次，分红数额为3.05亿元，呈现"重融资、轻分红"特点 [2] - 2021年定增募集资金总额37180万元，实际募集资金净额36245.84万元，用于探针台研发及产业化项目（26026.50万元）和补充流动资金（10219.34万元） [2] 项目延期问题 - 2021年定增项目中的探针台研发及产业化项目已两次延期 [3] - 首次延期至2024年12月31日并调减募集资金金额 [3] - 第二次延期至2025年12月31日，反映项目管理与执行可能存在问题 [3] 股权结构变化 - 若此次定增按上限完成，实控人赵轶、徐昕夫妇持股比例将从28.48%下降至18.10% [4] - 股权高度稀释可能影响公司控制权稳定性 [4] - 历史上曾出现实控人减持违规等问题，反映公司治理存在缺陷 [4] 公司业务概况 - 主要从事集成电路专用设备的研发、生产和销售 [2] - 主营产品包括测试机、分选机、探针台、AOI设备 [2] - 产品已应用于汽车电子、5G通信、云计算、人工智能等领域的芯片检测 [2]

定增终止事件 - 冠昊生物决定终止向特定对象发行股票并撤回申请文件，历时两年多的定增计划终止 [2] - 定增方案自2023年3月披露，拟向实控人关联方发行股票募集不超过5亿元用于补充流动资金 [5] - 终止原因是市场环境变化及公司整体发展规划考虑 [3] - 定增价格8.96元/股较6月25日收盘价15.52元/股低73.21%，价差引发市场质疑 [3][4] 财务与经营状况 - 2021-2023年销售费用分别为1.85亿元、1.56亿元、1.67亿元，占营收比例高达37.88%、41.45%、41.20%，高于行业平均水平 [5] - 2024年药品业务营收3700万元同比下降25.15%，销售量从45.2万支降至32.6万支 [8] - 医疗器械板块2024年营收2.87亿元同比微增0.72%，其中B型硬脑膜补片增长21.52%至7214万元，传统主力产品下降14.70% [8] - 近三年累计计提资产减值损失3.39亿元，包括商誉减值2.14亿元和存货跌价准备6904.95万元 [9][10] 公司治理与合规问题 - 深交所曾就销售费用高企等问题发出问询函，公司解释为业务布局广泛导致费用较高 [2][5] - 公司曾因信披违规收到警示函，涉及1.051亿元重大诉讼披露滞后和核心代理权终止未及时公告 [7] - 子公司珠海祥乐代理的美国爱锐人工晶体2021年贡献22.54%营收，但代理权2022年5月终止未及时披露 [7] 研发与产品布局 - 主要药品本维莫德乳膏2020年进入医保但市场表现不佳，正推进针对特应性皮炎的III期临床试验 [8] - 业务布局分散，涉及生物材料、药业、细胞及医疗器械代理销售 [5]

定增终止核心原因 - 冠昊生物终止原计划不超5亿元的定增事项 发行价8 96元 股 较最新收盘价15 54元 股折价逾七成 若实施发行对象可浮盈3 67亿元 [1][6][9][10] - 终止动因包括高折价定增价与当前股价差异显著 可能引发中小股东对利益输送和估值不公的质疑 叠加关联交易背景和监管风险 [1][11] - 市场环境变化及公司整体发展规划调整也是重要因素 公司选择撤回创业板上市申请文件 [7][11] 定增历程与资金需求 - 定增筹划历时两年零三个月 期间两次延长股东大会决议有效期 2024年1月报送深交所后收到审核问询函 4月完成回复 [7] - 原计划募资5亿元全部用于补充流动资金 实控人张永明 林玲夫妇控制的三家企业参与认购 若完成将提升实控人持股比例至26 55% [6][13] - 公司披露未来资金缺口约6 23亿元 包括运营资金 短期借款偿还及大额支出计划 定增终止后资金缺口解决方案待明确 [12] 股价表现与业绩情况 - 2023年3月披露定增时股价11 01元 股 2024年2月跌至7 48元 股低点 后随创新药板块反弹 2024年2月8日至6月24日累计涨幅98 98% [10] - 2022-2024年营收波动明显 分别为3 77亿元 4 04亿元 3 77亿元 归属净利润从-3 08亿元扭亏后维持在2700-3100万元区间 [12] - 实控人质押731万股(占总股本2 76%) 若未能偿债可能导致持股比例下降 [13]

定增事项终止 - 公司宣布终止向特定对象发行股票事项并撤回申请文件 由于市场环境变化和整体发展规划考虑 [1] - 定增事项发起于2023年 拟向实控人张永明 林玲夫妇旗下公司发行股票募集资金总额不超过5亿元 发行价格8 96元 股 [1][3] - 截至6月23日收盘 公司股价报15 21元 股 较定增价格已上涨69 75% [1][4] 定增方案细节 - 2023年3月22日披露定增预案 实控人控制的公司拟以现金方式认购不超过5580万股 认购价格8 96元 股 [3] - 募集资金净额将全部用于补充流动资金 以提升资金实力 改善财务结构 降低资产负债率 [3] - 发行股票自发行结束之日起36个月内不得转让 [3] 公司经营情况 - 2024年公司实现营收3 77亿元 同比下滑6 60% 归母净利润2741 69万元 同比下滑11 57% [4] - 2025年一季度营收9479 71万元 同比增长3 67% 归母净利润1486 61万元 同比增长3 30% [4] - 截至一季度末 公司货币资金1 22亿元 流动负债1 46亿元 [4] 监管问询 - 2024年3月深交所就定增事项下发问询函 要求公司就日常经营范围 收入结构等多方面情况进行补充说明 [5] - 银河证券在回复函中表示 发行履行了必要法律程序 定价基准日和发行价格确定符合相关规定 [6]

定增市场整体表现 - 2025年A股定增募资额达5301.87亿元，同比增长661% [1][2][3] - 定增募资占股权融资总额比例超85% [1][2] - 定增预案数量达216家，较去年同期105家显著增长 [4] 政策与市场驱动因素 - IPO收紧及并购重组政策（如"并购六条"）推动定增需求 [5] - 公募基金、保险资金获准参与锁价定增，拓宽资金来源 [5] - 宏观经济回暖及产业升级（半导体、AI、新能源）刺激融资需求 [5] 行业与项目特征 - 资金集中于三领域：国家队主导的重资产行业（电力、电网）、硬科技赛道（电子、计算机）、传统产业升级（汽车、化工） [6] - 国企主导大额定增（超20亿元项目中国企占比74%） [6] - 并购配套融资占比从2024年30%升至2025年超50% [6] 参与主体与项目质量 - 公募基金成为重要参与力量 [2][7] - 项目集中于高端制造、数字经济等新质生产力领域 [7] - 单项目融资均值创历史新高，达34.99亿元 [2] 收益表现与分化 - 92.1%定增项目浮盈，仅7.9%浮亏 [8] - 5个项目浮盈超100%，行业分化显著（电力设备、自动化设备表现突出） [8] - 部分破发案例因业绩下滑或定价过高导致 [8] 未来趋势与方向 - 政策红利持续释放，中长期资金入市支撑市场 [9][10] - 新质生产力行业（半导体、AI、人形机器人）及国企改革项目占比预计提升 [10] - 定增折价优势可能减弱，收益更依赖行业β与个股α [9]

会议基本信息 - 活动类别为业绩说明会，时间是2025年6月20日15:00 - 16:00，地点是价值在线网络互动 [2] - 参与人员为线上投资者，公司接待人员有董事长陈永夫、董事金康生等 [2] 业务经营 - 主营跨境化工物流供应链服务，采用成本加成定价，海运成本是主要成本，会结合运价波动调整策略，管控成本与服务客户 [2] - 利用全链条跨境综合物流服务优势，介入零公里二手燃油车、新能源汽车出口贸易，汽车出口订单情况良好 [3] - 收入增长驱动因素、业务板块收入贡献和增长情况可参考2024年年报对应章节 [3] 财务情况 - 2024年度营业收入38.99亿元，同比增长77.32%；归属上市公司股东净利润8777.63万元，同比下降41.47%；归属上市公司股东扣除非经常性损益的净利润1.27亿元，同比上升6.62% [3] 股份回购与定增 - 截至2025年3月31日，回购专用证券账户持有公司股份455.39万股，占总股本4.38%，累计使用回购资金约1.01亿元，回购股份拟用于股权激励或员工持股计划 [2][3] - 2024年12月相关会议审议通过定增议案，尚需深交所审核通过并经证监会同意注册 [3]