智通财经APP获悉，周二，三大指数下跌，中东冲突局势持续恶化，以色列官员估计美国可能今晚加入 对伊朗的战争。 【美股】截至收盘，道指跌299.29点，跌幅为0.70%，报42215.80点；纳指跌180.12点，跌幅为0.91%， 报19521.09点；标普500指数跌50.39点，跌幅为0.84%，报5982.72点。特斯拉(TSLA.US)跌3.88%。纳斯 达克中国金龙指数跌1.77%。 【宏观消息】 【亚太股市】日经225指数涨0.59%，韩国KOSPI指数涨0.12%，印尼综合指数涨0.54%。 【外汇】衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.84%，在汇市尾市收于98.821。截至纽约汇市 尾市，1欧元兑换1.1479美元，低于前一交易日的1.1580美元；1英镑兑换1.3428美元，低于前一交易日 的1.3596美元。1美元兑换145.37日元，高于前一交易日的144.60日元；1美元兑换0.8170瑞士法郎，高于 前一交易日的0.8128瑞士法郎；1美元兑换1.3645加元，高于前一交易日的1.3560加元；1美元兑换9.5496 瑞典克朗，高于前一交易日的9.4695瑞典克朗。 【金属】 ...

美联储拟调整SLR规则 - 美联储计划在6月25日开会讨论调整补充杠杆率(SLR)规则 旨在为银行在国债市场的交易松绑 [1] - SLR规则是监管部门设定的风险控制指标 限制银行在国债市场的交易行为 银行因杠杆率限制无法充分参与国债交易 [3] - 规则调整可能使银行在国债市场交易更灵活 有助于改善国债市场流动性 类比为"疏解交通" [3] 规则调整的背景与目的 - 国债市场近期波动较大 银行作为重要参与者受规则限制无法灵活调节 可能导致市场"卡壳" [3] - 经济环境复杂 美联储希望通过规则调整间接稳定金融市场 增强银行资金流动性 [3] - 调整可能提升国债市场活跃度 有利于企业融资和政府发债 [4] 潜在影响与争议 - 支持者认为规则松绑可增强银行参与度 提升市场活力 可能刺激经济增长 [4] - 反对者担忧规则放松会增加银行风险 在国债市场波动时可能引发系统性风险 [4] - 规则调整可能影响国债收益率 进而波及理财产品收益 [4] - 银行资金灵活性变化可能导致房贷、企业贷款等业务的利率和审批条件发生变化 [4] 后续关注点 - 6月25日美联储会议结果将决定规则调整的具体方案 [1][4] - 金融市场可能因规则调整产生显著波动 [4] - 行业需关注国债市场、理财产品及贷款业务可能受到的影响 [4]

美联储讨论放松银行杠杆率要求 - 美联储将于6月25日召开理事会会议讨论修改"补充杠杆率"要求 [1] - 这是美联储理事鲍曼被确认为最高监管官员后的首次会议 [1] - 放松杠杆率要求可能是美联储多个放松规则计划中的第一个 [1] - 鲍曼制定了雄心勃勃的计划改革美联储监管大型银行的方式 [1] 银行行业对杠杆率要求的态度 - 银行多年来一直要求修改补充杠杆率 [1] - 银行认为补充杠杆率可能阻碍其在压力时期进入国债市场的能力 [1] - 可能的修改方向包括免除传统上安全的资产或修改计算公式 [1] 政策调整的潜在影响 - 该计划将开启重新考虑银行规则的广泛计划 [1] - 补充杠杆率目前要求银行无论风险如何都要对资产拨备资本金 [1] - 美联储未提供正在考虑提议的具体细节 [1]

美联储会议讨论补充杠杆率(SLR) - 美联储计划于6月25日召开会议讨论补充杠杆率(SLR) [1]

智通财经6月18日电，美联储将于6月25日召开会议讨论对补充杠杆率的调整事宜。 ...

美联储宣布将于当地时间6月25日周三下午2点(北京时间周四凌晨2点)召开公开会议，讨论对补充杠杆 率标准的拟议修订。 ...

行业政策背景 - 17家重点汽车企业承诺对供应商"支付账期不超过60天"，工信部表示支持该承诺 [1] - 该政策旨在构建"整车—零部件"协作共赢生态，促进产业健康可持续发展 [1] - 当前新能源汽车市场竞争加剧，压力传导至产业链，出现账期加长、资金周转困难等问题 [1] - 行业原应付账款周转天数平均达182天，远超国际车企90天水平，部分企业账期超240天 [2] 政策影响分析 - 有助于改善产业链中小企业现金流，稳市场主体和就业 [2] - 是"反内卷"重要组成部分，强制整车企业微观去杠杆，降低价格战能力 [2] - 有望推动行业从"价格战"向"价值战"转型 [2] - 缓解供应商资金压力，提升周转效率，使其有更多资金投入研发生产 [2] - 26家上市公司回应称政策有助于提升供应链资金流转效率，降低有息负债规模 [2] 上市公司具体反馈 - 振邦智能：推动产业链资金流动更高效健康，改善资金周转状况 [4] - 徕木股份：长期有利于优化产业链生态和改善零部件企业现金流 [4] - 慧翰股份：账期缩短对公司有正向影响 [3][4] - 震裕科技：减少应收账款占用，提高资金周转效率 [4] - 华菱钢铁：改善汽车板业务现金流，提升资金周转效率 [5] - 四维图新：促进经营现金快速回笼，减少资金占用 [5] - 珠海冠宇：缓解应收账款压力，释放现金流，降低财务费用 [5] - 博俊科技：降低应收账款规模，提高资产周转率，增强运营能力 [6] - 优利德：优化产业链生态，改善现金流 [6] - 国机汽车：零部件业务占比小，影响甚微 [6] 政策实施挑战 - 旧有账期惯性难打破，部分车企原账期超170天 [7] - 数字化转型和流程优化对中小企业实施难度大 [7] - 行业信用体系不完善，缺乏监管与惩戒机制 [7] - 供应商与车企在"交付之日起60天"与"行业惯例"理解可能存在差异 [7]

团队管理核心框架 - 成功关键在于方向正确、方法得当、执行有力，而非单纯依赖努力或热情 [2][3][33] 战略方向选择 - 首要任务是明确目标用户群体，模糊定位导致产品与营销混乱（案例：华为B端/苹果高端/拼多多下沉市场） [4][5][6] - 需聚焦解决用户真实痛点并建立竞争壁垒，避免跟风开发无价值产品 [8][9] 战术路径规划 - 需制定清晰作战路线图，区分优先级与责任分工（类比：爬山选择盘山路vs直线冲坡） [12][13] - 资源分配应做减法，集中投入关键突破点（如新产品研发优先于渠道铺设） [15][16][17] - 节奏把控需平衡规模与效率（案例：新产品应先小范围试点再扩张） [22][23] 执行落地要点 - 设定成本/时间/质量硬底线防止项目失控 [27] - 聚焦影响成败的20%关键指标（如转化率/客户留存） [28][29] - 通过里程碑激励维持团队士气 [31][32]

水资源资产化改革方案 - 湖北省水利厅印发《湖北省推进水资源水工程资产化改革试点方案》，旨在盘活水资源资产，推动水优势向经济优势和生态优势转化 [1] - 方案以"资源资产化、资产证券化、资金杠杆化"为主线，分三大部分系统布局改革任务 [1] - 改革任务包括全面清查水利资源资产资金、创新资源资产转化路径、建立动态智能的"三资"管理体系 [1] 改革实施路径 - 方案按照六大类16种典型模式开展试点，包括直接交易模式、特许经营模式、绿色金融模式、股权融资模式、资产证券化模式和其他融资模式 [2] - 试点要求各地分阶段精准施策，7月10日前制定实施方案，11月30日前完成试点实施阶段任务，12月5日前汇总成果 [2] - 省水利厅将成立改革工作组，开展案例指导、专业培训和工作调度，督促各地制定个性化方案 [2] 资源盘活机制 - 遵循"能用则用、不用则售、不售则租、能融则融"原则，创新资源资产转化路径 [1] - 重点梳理可盘活资源，核实数据真实性，在明晰权属关系并科学评估市场价值基础上推进转化 [1] - 建立"成熟一批、转化一批、反哺一批"的机制，探索构建市场化运营体系 [1]

纪要涉及的公司 顺丰同城、顺丰控股、Lucky、山姆、星巴克、肯德基、麦当劳、必胜客、瑞幸咖啡 纪要提到的核心观点和论据 - **关联交易上修情况**：顺丰同城与顺丰控股上调关联交易上限，2025 年和 2026 年上限分别为 128 亿元和 206 亿元，同比 2025 年增长 101%，2026 年增长 60%，较原上限分别增加 34 亿元和 83 亿元，预计 2025 年增加约 1 亿元利润，2026 年增加 2 - 3 亿元利润，调整后归母净利预测 2025 年 3.5 亿元，2026 年 6.7 亿元[2][3] - **业绩增长逻辑**：享受新消费外卖崛起和顺丰控股高单量增长双重引擎；与众多 KA 大客户合作，订单量快速增加，重视私域流量建设，大客户经营杠杆高，收入增加后管理费用率降低提高净利率；中小 B 端为互联网平台提供运力服务，订单量增加溢价能力和毛利率提升[2][4][5] - **运力端优势**：采用驻店加众包模式，结合两者优势，在传统驻店市场提升执行率，渗透互联网市场扩大市占率[6] - **顺丰控股影响**：顺丰控股单量超预期且市占率提升，与顺丰同城关联交易大幅上修，合作模式双赢，为顺丰同城带来稳定增长动力[7] - **毛利率和净利率提升逻辑**：毛利率连续七年提升且未来有提升空间，源于规模效益，包括产能利用率提高、边际收入递减使配送成本降低、线路规划优化使单位配送成本下降、接单规模扩大谈判筹码增强使抽佣比例降低；净利率因经营杠杆高，收入增加管理费用率降低，类似互联网平台流量成型后扭亏为盈释放利润[8][9] - **投资推荐理由**：享受双重增长引擎，与 KA 大客户深度合作有品牌壁垒，驻店加众包模式扩展市场份额，与集团紧密合作双赢，规模效益优化成本结构提高毛利及净利水平，投资前景乐观[10] 其他重要但是可能被忽略的内容 在年度合同中，大客户将部分订单分配给顺丰同城，无论消费者在哪个平台点单，都有一定比例由其配送[5]