市场整体表现 - A股三大指数集体回调 沪指跌0.44%收报3384.82点 深证成指跌0.86%收报10162.18点 创业板指跌1.17%收报2037.27点 [1] - 沪深两市全天成交额1.42万亿元 较上个交易日放量1290亿元 [2] - 港口航运股集体大涨 创新药概念股维持强势 美容护理 稀土永磁等板块涨幅居前 华为昇腾 军工 半导体 软件开发等板块跌幅居前 [1] 中科曙光复牌表现 - 中科曙光复牌一字涨停 收报68.09元 涨幅10% 涨停板封单50万手 总市值996.3亿元 [3][4][5] - 海光信息拟以0.5525:1换股比例吸收合并中科曙光 交易金额1159.67亿元 合并完成后中科曙光将终止上市 [6] - 交易完成后海光信息总市值或超4000亿元 有望成为A股市值最高国产AI芯片和服务器公司 该交易为A股首例"子吞母"并购案 [7] - 海光信息与中科曙光存在上下游互补关系 重组后有望实现"国产芯片+服务器整机"一体化解决方案 提升产业链竞争力 [7] 稀土永磁板块动态 - 稀土永磁板块逆势上涨 中科磁业20cm涨停 北矿科技2连板 西磁科技 九菱科技等跟涨 [8][9] - 中科磁业收报55.02元 涨幅20% 成交额13.06亿元 换手率59.04% 总市值68.24亿元 [10] - 商务部表示对符合规定稀土出口许可申请将予以批准 市场关注中美经贸会谈进展 美国期望中方放宽稀土出口管制 [11] - 机构认为稀土价格处于大周期底部 出口管制放松或助推价格上涨 稀土磁材企业有望迎来业绩估值双击 [11][12] 贵金属市场动向 - 现货银价上周飙升9% 一度突破36美元创13年新高 金银比率降至90倍但仍高于历史平均68倍 [13][14] - 白银兼具工业与避险属性 美联储降息预期及中国需求溢出效应支撑价格 白银ETF持仓量较年初增长23% [14] - 部分国家开始将白银纳入储备 俄罗斯计划增加白银持有量 美国佛罗里达州承认白银为法定货币 [14] - 机构维持白银将跑赢黄金的判断 资金在黄金高位背景下转向配置估值更低的白银 [14]

针对中重稀土的出口管制措施，中国近期发布了哪些重要声明？其中，中方特别强调了哪两个关键字？美国是否能够 如愿以偿地获得中方的稀土资源？ 在特朗普政府推出"对等关税政策"后，中国随即采取了一系列反制措施，其中之一就是加强了对中重型稀土的出口管 制。这一决策不仅反映出国家的战略考量，也彰显了中国在稀土领域的重要地位。 实际上，中国的稀土矿产量占全球总产量的60%以上，而精加工后的稀土产量更是高达90%以上，这使得中国在全球 稀土市场中占据绝对的优势。因此，世界各国对中国的稀土管制措施高度关注，纷纷探讨这些措施将持续多长时间。 人们普遍关心的是，未来中国是否可能彻底禁止稀土出口？ 在发言中，中方特别反复提到"民用"这两个词，向各国说明，只要进口的稀土能被用于民用领域，中国将不会对此施 加过多的限制。这一政策旨在确保正确使用中国的稀土资源，但出于对国防安全的考虑，中方也已经采取了一系列预 防措施，以避免进口的稀土被用于军工领域。例如，目前中国正在逐步完善出口许可制度，并近期推出了稀土追踪系 统，这标志着对稀土最终去向的管理变得更加严密。 这一措施的提出，主要是因为之前曾出现外企利用购买自中国的稀土产品转售给第三方的情 ...

FICC日报 | 2025-06-10 中美经贸磋商开启，关注国新办新闻发布会 市场分析 关注经济事实验证。4月国内数据好坏参半，4月出口整体略超预期，但转口支撑的特征明显，叠加中美关税缓和， 短期出口有支撑；但4月投资数据有所走弱，尤其是地产边际压力再增；4月财政收入和支出同步回升，收入主要 受到土地出让金的支撑；同时消费也略有承压。中国5月CPI同比降0.1%，环比由涨转降，其中主要拖累项为能源 和食品；PPI同比降幅扩大至3.3%，主要原因有两方面：一是国际输入性因素影响国内相关行业价格下降；二是国 内部分能源和原材料价格阶段性下行。中国5月按美元计出口同比增长4.8%，略低于一季度的5.7%和4月的8.1%， 进口下降3.4%。从集装箱的船运数据来看，5月上旬出口有所改善，但到了下旬又重新走弱。新一轮"抢出口"成色 一般的背景下，前期透支的需求会重新回到偏弱的去库周期中。中办、国办印发《关于进一步保障和改善民生 着 力解决群众急难愁盼的意见》，其中提到，合理提高最低工资标准、全面取消在就业地参加社会保险的户籍限制等 政策。国新办6月10日上午10时将就进一步保障和改善民生有关政策情况举行新闻发布会。面 ...

中美经贸磋商 - 中美经贸磋商机制首次会议6月9-10日在伦敦举行 聚焦关税、科技、稀土议题 [1] - 中国稀土出口管制新规目标为"规范出口" 非临时性反制措施 [1] - 特朗普或调整出口政策 刺激芯片指数盘中涨3% 中概股指数涨超2% [1] 宏观经济数据 - 中国5月CPI同比降0.1% 环比由增转降 PPI同比降幅扩大至3.3% [1] - 5月以美元计出口同比增4.8% 进口下降3.4% [1] - 5月稀土出口量环比增23% 大豆进口环比激增129%创纪录 煤炭石油进口量下降 [1] 科技行业动态 - 苹果WWDC宣布向开发者开放基础AI模型 Siri全面升级仍需时间 [1] - 苹果推出液态玻璃界面设计 简化OS命名规则 iOS将迎2013年来最大设计更新 [1] - 英伟达CEO称英国AI发展处于"金发姑娘"理想状态 但算力基础设施不足 [1] 大宗商品贸易 - 中国5月大豆进口量环比暴增129%达历史峰值 [1] - 煤炭与石油进口量出现下降趋势 [1]

稀土供应对印度汽车行业的影响 - 印度汽车行业敦促政府通过外交渠道与中方接触以加快稀土供应审批流程 [1] - 多家印度供应商已通过中国合作伙伴申请稀土出口许可但尚未获批 [1] - 中国对7种稀土元素及相关磁铁实施出口管制严重影响印度工业尤其是汽车行业 [1] - 印度稀土储量约690万吨但开采量小严重依赖中国进口 [1] 印度政府的应对措施 - 印度政府批准1630亿卢比（约136 8亿元人民币）投资关键矿产行业计划 [2] - 3月向私营部门开放稀土勘探许可 [2] - 正与企业谈判通过财政激励建立稀土磁铁长期库存 [2] - 印度炼油和加工能力有限限制对国内储备的挖掘 [2] 印度汽车行业面临的挑战 - 稀土磁铁短缺可能导致印度汽车制造商叫停电动汽车生产或延迟交付 [2] - 巴贾杰汽车公司供应和库存逐渐耗尽7月生产或受严重影响 [2] - 马鲁蒂铃木公司一款车型面临生产中断问题 [2] - 部分电动汽车供应受影响但形势仍可控 [2] 稀土磁铁的技术与替代困境 - 受管制的稀土磁铁在高温下具有高磁能量存储能力和低矫顽力 [3] - 其他磁性材料尚未在电动汽车生产中实现大规模商业化应用 [3] - 回收的稀土磁铁无法满足当前电动汽车生产需求 [3] - 汽车制造商难以迅速转向不同动力系统或替代材料 [3] 行业与政府的行动 - 印度汽车制造商协会希望政府通过外交途径介入寻求稀土供应许可 [3] - 印度已与越南、印度尼西亚、日本、美国和俄罗斯讨论稀土磁铁供应 [3] - 专家分析称很难找到直接替代中国供应的方案 [3]

近期，一些国家对中国中重稀土出口管制措施表达关注。需要明确指出的是，各方应理性、客观看待中 国稀土出口管制的正当性与必要性，尊重中国在自身资源管理方面的正当权益，共同维护国际经贸秩序 和国际和平与安全。 对稀土相关物项实施出口管制不是"封锁""对抗"，而是推进对稀土资源的有效保护和合理利用。中国愿 与各方一道，在尊重彼此核心利益和国际规则的基础上，共筑安全稳定、畅通高效、开放包容、互利共 赢的全球产业链供应链体系，为世界和平与繁荣注入更多确定性与正能量。 （文章来源：人民日报） 对中重稀土实施出口管制的核心目标是维护国家安全和履行国际防扩散义务。稀土相关物项具有军民两 用属性，中国依法实施出口管制，符合国际通行做法，旨在更好维护国家安全和利益，切实履行防扩散 等国际义务，体现了中国坚定维护世界和平与地区稳定的一贯立场。 自然资源是人类生存和发展的物质基础，也是关乎各国和平稳定的重要因素。作为不可再生的战略资 源，稀土被誉为现代工业的"维生素"。优异的磁、光、电、催化等物理和化学特征，使稀土成为调控提 升光、热、电、磁等先进材料性能不可或缺的关键元素，是先进武器装备、航空航天部件、风力发电、 新能源汽车、机器人 ...

汽车流水线安静得吓人，机器人手臂僵在半空，特斯拉悄悄涨价,这些看似无关的事件，背后都指向同一个源头：中国稀土出口管制令。 当全球90%的精密 磁铁依赖中国稀土，这张突然收紧的"准生证"，正让工业世界陷入前所未有的混乱。 价格火箭式蹿升 管制令生效后48小时内，铽价从每公斤980美元飙升至3260美元，氧化镝同步翻倍。 特斯拉Model Y的制造成本因此增加412美元，最终反映在终端售价上涨 500美元。 韩国稀土储备基金紧急拨款30亿美元，但仅够采购全国90天用量，首尔电子厂老板苦笑："现在买稀土比抢黄金还难"。 中国为何突然出招？ 江西赣州矿山的数据揭示真相：这座"稀土王国"的重稀土储量十年间缩减37%。 美国地质调查局报告证实，中国稀土储量全球占比从70%滑落至44%，部分 矿脉仅够开采8年。 过去三年中国进口稀土量激增800%，首次成为重稀土净进口国,自家资源都不够用，自然要优先保障国产新能源汽车和军工需求。 技术才是真正的王牌 当澳大利亚在马来西亚新建的稀土分离厂高调投产，西方媒体欢呼"打破垄断"。 但中国工程师点开实时数据：该厂年产量1500吨，不到中国最大工厂单月 产能的1/3。 他们仅能分离3种 ...

稀土出口管控 - 中方自去年年底以来已三次对稀土出口进行管控，直接影响多国新能源汽车、半导体及军工等行业，尤其对美国影响显著[1] - 中国商务部向美国三大车企发放稀土临时出口许可证，有效期六个月，政策"松动"实为精心布局，"可控释放"更符合经济和战略利益[5][7] - 中国稀土出口管制的两大目标：施压对手改变贸易保护主义做法，同时维护自身在稀土市场的主导地位[9] 稀土与军工产业 - 中国对钐、钆、铽等7类中重稀土及相关磁铁实施出口管制，立即生效，这些稀土元素是美国军工产业命脉[11] - 美军F-47第六代战机每架需8-12公斤重稀土，为F-35需求量的两倍，美国2024年83.7%的稀土进口来自中国，重稀土依存度高达97%[13] - 美国军工产业高度依赖中国稀土，缺乏中国稀土将导致导弹制造困难，影响精准度和稳定性[16] 中国稀土产业优势 - 中国掌握全球90%的稀土精炼产能，拥有37项高纯度提纯专利，技术优势显著[17] - 2023年中国稀土产量24万吨，占全球三分之二，储量4400万吨占全球40%，离子型重稀土储量占全球80%以上[19] - 中国"稀土串级萃取"技术可将17种元素分离纯度提升至99.9999%，远超美国99.5%的军工级产品，且成本更低[19] 美国稀土供应链困境 - 美国加州芒廷帕斯矿即便重启，矿石仍需运到中国粗加工，重建完整供应链需至少20年[21] - 美国曾联合日本、欧盟及印度向中国施压，指责中国扰乱供应链，但效果有限[21] 中国稀土战略 - 中国通过"可控释放"稀土，使对手处于"饿又饿不死，戒又戒不掉"的状态，符合长期利益[23] - 中国需加强稀土资源管理，打击走私，发展循环经济，回收废旧电机等，避免战略资源过度开发和流失[25] - 中国稀土出口政策调整展现战略智慧，既制约对手又稳固市场主导地位，掌握全球资源博弈主动权[27]

稀土出口管制政策背景 - 中国宣布加强对部分稀土相关物项的出口管制新规 这是中国作为全球关键矿产重要供应国主动对标国际通行做法、提升治理水平、履行大国责任的必然一步 [1] - 政策并非一时兴起的"战术反制" 而是植根于中国自身产业可持续发展的深层需求 并与全球对战略资源进行规范化管理的趋势同频共振 [1] 政策法理依据 - 稀土具有"军民两用"属性 不仅是制造新能源汽车、消费电子产品和风力涡轮机的关键元素 也在先进战机、核设施等尖端军事装备中不可或缺 [2] - 对具有明显军民两用属性的战略资源进行出口管制是国际通行做法 中国此举是履行国际防扩散义务 以非歧视性原则维护世界和平与地区稳定 [2] 产业治理升级 - 中国稀土产业曾陷入粗放式发展困局 战略资源以"白菜价"流失 非法开采与生态破坏问题严重 [3] - 2024年《稀土管理条例》出台标志着中国稀土治理进入法治化新阶段 相关部门建立稀土产品追溯信息系统打造覆盖全产业链的"透明之网" [3] - 中国推动稀土产业摒弃"以环境换增长"旧模式 迈向高质量可持续发展 为全球产业链筑牢更可靠透明的稀土供应基石 [3] 贸易平衡措施 - 中国目标是"规范出口"而非"禁止出口" 是"促进便利合规贸易"而非切断正常商业往来 [4] - 对于符合规定的申请 中方将依法予以批准 并愿意对符合条件的申请建立"绿色通道"加快审批 [4] 国际合作立场 - 中国强化战略资源管理是基于国际通行准则、本国产业可持续发展需求和履行大国责任的审慎决策 [5] - 中国期待基于规则、开放包容的国际合作环境 而非零和博弈的恶性循环 [5]

稀有金属板块市场表现 - 中证稀有金属主题指数上涨0.58%，成分股中科磁业上涨11.96%，北矿科技10cm涨停，英洛华上涨8.11%，银河磁体上涨5.79%，三祥新材上涨4.36% [1] - 稀有金属ETF(562800)上涨0.59%，冲击5连涨 [1] 稀有金属ETF流动性及规模 - 稀有金属ETF盘中换手2.79%，成交2526.79万元 [4] - 近1年日均成交3551.25万元，排名可比基金第一 [4] - 近2周规模增长2563.23万元，新增规模位居可比基金第一 [4] - 近1周份额增长900.00万份，新增份额位居可比基金第一 [4] 稀有金属板块估值及行业动态 - 中证稀有金属主题指数市净率PB为2.18倍，低于近5年86.88%以上的时间，估值性价比突出 [4] - 商务部表示机器人、新能源汽车等行业对中重稀土需求持续增长，中国已依法批准一定数量的合规出口申请 [4] - 4月稀土永磁出口量环比下降50%以上，创近5年新低，海外车企原料库存紧张 [4] 行业展望及投资机会 - 建议关注稀土指标发放及中重稀土出口管制放缓后的海外需求情况，预计稀土价格温和上涨 [5] - 中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比54.9%，包括盐湖股份、北方稀土、洛阳钼业等 [5] - 场外投资者可通过稀有金属ETF联接基金（014111）参与投资 [5]