港口集装箱吞吐量快速增长。一季度，完成港口货物吞吐量42.2亿吨，同比增长3.2%。完成港口集装箱 吞吐量8303万标箱，同比增长8.2%，其中外贸航线同比增长11.5%。 一季度，完成跨区域人员流动量173.9亿人次，同比增长4.0%。其中，铁路、民航客运量同比分别增长 5.9%和4.9%；公路人员流动量完成160.7亿人次，同比增长3.9%。 河北沧州市，全长288公里的堤顶路依运河而建，串起沿线364个和美乡村，成为人们观光、休闲的好去 处。 新疆新源县，蜿蜒的盘龙谷道穿越草原、雪山、松林、灌木，不仅是牧民转场的快速通道，更成为聚拢 人气的"绿海大道"。 "今年，我们将多措并举、持续发力，加快完善现代化农村交通运输体系。"交通运输部公路局副局长陶 汉祥介绍。 以一批重大工程作牵引，我国交通投资保持高位运行。一季度，完成交通固定资产投资6752亿元，铁 路、水路投资保持较快增长，同比分别增长5.2%和10.2%。 在建一批、新开一批、储备一批，为积极扩大交通运输有效投资，一批交通重大工程项目已完成年度布 局。今年2月，交通运输部编制印发《加快建设交通强国重大工程和重大项目（2025年版）》，国家综 合立体 ...

高铁技术创新 - 全球最快高铁CR450动车组样车正在进行型式试验，制动系统是技术创新的焦点 [1] - CR450动车组从时速400公里到0的制动距离为6500米，制动时间为112秒 [3] - 制动盘盘毂的精度要求达到0.005毫米（头发丝的十六分之一） [7] - 通过尝试7种不同结构刀具和变更9种走刀路径，攻克了车床生产"复兴号"制动盘盘毂的关键技术 [9] - 新技术减少一道工序，比国外磨削加工效率提高一倍 [9] 关键零部件突破 - 制动盘盘毂是高铁制动系统的"力量担当"，楔形销是列车刹停时的"安全锁扣" [11] - 新型楔形销材料硬度极高，导致加工刀具崩掉 [11] - 创新弧面加工数控技术，成功将新型楔形销装入CR450动车组样车的制动夹钳 [13] 研发历程与效率提升 - 2012年中国标准动车组"复兴号"启动研发，常规工艺需引进高精度磨床并预留调试周期 [5] - 张洪宾团队通过车工技术突破，避免了磨床引进，大幅缩短试制周期 [5] - 团队通过优化工艺，将加工效率提升至国外磨削加工的两倍 [9] 行业影响与成就 - 中国高铁从追赶到领跑，持续刷新记录 [15] - 一线工人的技术创新直接推动交通强国建设 [15] - 自主研发的零部件应用于"复兴号"，展现技术自主可控能力 [15]

行业展会概况 - 第十五届中国国际道路交通安全产品博览会于4月23日至25日在武汉国际博览中心举行，主题为"新科技新交通，新业态新发展" [1] - 展品涵盖智慧交管、交管数字化、交管科技创新等领域，展示AI人工智能、无人驾驶、大数据、车路云智能网联等前沿技术 [1] 公司参展情况 - 公司携自主式交通信号控制系统ATS-Smooth、SGT系列智慧AI交通信号控制机、AI视频实战平台、智慧物联等自研产品参展 [1] - 产品覆盖"交通强国"建设的各类信号控制应用场景，包括超级城市全能产品和中型城市经济型产品 [1] - 公司以"自主式交通信号控制系统，开启城市交通具身智能新时代"为主题发布ATS-Smooth系统 [1] 产品技术特点 - ATS-Smooth系统为纯国产化信号控制系统，采用全国产化操作系统和中间件，控制机软件全面实现鸿蒙化 [2] - 系统具有完全自主知识产权，被专家评价为"真正具有中国芯和中国魂的产品" [2] - 自主式交通信号控制系统利用先进技术和算法，可根据实时交通流量自主进行信号控制 [2] 专家评价 - 公安部交通管理科学研究所原副所长潘汉中肯定系统自主控制能力 [2] - 同济大学智能交通运输系统ITS研究中心杨晓光教授对ATS-Smooth系统给予高度评价 [2]

纪要涉及的公司 时代电气 纪要提到的核心观点和论据 - **业绩表现**：2025年一季度营收45.37亿元，同比增长14.81%；归母净利润6.31亿元，同比增长13.42%；基本每股收益0.45元，同比增长15.38%，展现稳健增长态势，主要因积极融入国家战略、聚焦增收创效、强化成本管控和推进数字化转型[2][3] - **业务板块表现** - **轨道交通装备产品**：营收23.47亿元，同比增长10.72%，其中电器装备业务增长18.89%，轨道工程机械业务下降48%，通信信号业务下降6.5%，其他业务增长111%[2][4] - **新兴装备产品**：营收21.7亿元，同比增长20.88%，基础器件收入增长29.86%，新能源汽车电驱系统和新能源发电业务收入略有下降，工业变流业务大幅增长，海工装备业务有所下降[2][4] - **毛利率和费用情况**：综合毛利率为33.5%，同比增长3.84个百分点，得益于产品结构优化、轨道交通装备业务收入占比提升和提质增效措施；销售费用同比增长20%以上，管理费用同比增长17%以上，财务费用净收益同比增长28%以上，三项费用合计占比略有上升，因折旧费与人工支出增长[2][5][14] - **研发投入情况**：研发总投入5亿多元，同比上升13%以上，用于技术升级和科研能力提升，尤其在碳化硅领域加大投入[2][6] - **产能情况** - **宜兴HBT**：新产能逐步释放，预计下半年达成设计产能，将带来营收和利润增量；2024年新能源汽车功率模块装机量达220万套，市场地位稳固[2][9] - **株洲三期碳化硅项目**：主体厂房已封顶，预计年底实现产线拉通，支持碳化硅相关产品产业化与市场推广，已布局多代碳化硅产品[2][12] - **行业趋势**：国家铁路局发布老旧内燃机车淘汰更新管理办法，国铁集团印发铁路设备更新改造行动方案，2025年新能源相关机车需求预计有一定增量[7] - **各业务未来预期** - **海工装备业务**：虽一季度下降，但在国家提倡深海经济背景下，公司具有优势和领先地位，未来发展前景看好，有信心实现持续增量发展并巩固领先地位[10][11] - **轨道交通维修业务**：一季度检修相关比例约15%，较去年同期显著增长，未来铁路检修预计保持高位平稳，城市轨道预计放量[16] - **新能源车电驱业务**：一季度下滑与车型交付有关，二季度将逐步恢复，全年对交付保持信心，预计商用车电驱业务注入更多订单[17] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **回购股份**：2024年12月审议通过继续回购H股股份议案，截至2025年2月20日累计回购4200万股并注销，禁止交易期结束后将在授权范围内继续工作，并在新股东大会完成新授权[15] - **IGBT工厂扩产及资本支出**：2025年新的IGBT工厂预计满产，股东会通过约113亿元开支，主要集中在2024年和2025年，占总量级40%左右，封装开支可能另有几个亿[19] - **碳化硅产品影响及计划**：碳化硅高压平台可能使IGBT需求量下降、碳化硅需求量增长，株洲产线第二期面向碳化硅产品设计和生产，计划2026年开始批量车规转换[20] - **宜兴产线折旧影响**：资产投入约56亿元，折旧影响基本为十年的1/10，2025年折旧数据相对更低[21] - **株洲三期碳化硅项目产值预期**：规划36万片，具体产值与市场情况关系大，难以给出预期[22] - **IGBT海外交付及订单**：法雷奥订单交付顺利，持续开拓境外市场，对境内外市场双轮驱动下达成满产充满信心[23] - **海外收入占比**：包含境外工厂，海外收入占半导体业务比例约10% - 20%[24]

交通基础设施建设进展 - 雄商高铁菏泽段预计2026年10月建成通车 菏泽至雄安新区时空距离缩短至3小时以内[2] - 公路通车总里程突破3万公里居全省第2位 农村公路通车里程和密度分别居全省第2位和第1位[4] - "十四五"以来累计完成交通固定资产规划投资约600亿元 机场高铁航道相继投运[3] 多式联运网络效能提升 - 新万福河航道实现煤炭砂石料玻璃制品等大宗货物出口 内河航运具运能大成本低优势[2] - 牡丹机场国际货站启用后企业物流成本降低30% 通关时间压缩至48小时以内每年节省成本超千万元[3] - 2024年牡丹机场旅客吞吐量突破95万人次 货邮吞吐量增长180%[3] 区域经济协同发展效应 - 高铁建设使菏泽成为京津冀与中原城市群黄金节点 促进区域经济协同发展与资源共享[2] - 内河航道使菏泽成为长江经济带与黄河流域重要连接点[2] - 2035年规划建成"米"字形综合运输通道 高速铁路城际铁路直达周边重要城市[4] 交通网络规划与覆盖目标 - 构建1-2-3小时交通圈：1小时直达济南郑州徐州 2小时覆盖北京上海等核心城市 3小时延伸至广州成都等全国城市[5] - 实现客运换乘零距离与货运无缝衔接 形成国际国内通道联通的综合立体交通网[4] - 以菏泽市区为核心建成辐射各县城的1小时交通圈 促进区域协同发展与资源流通[5]