政策支持措施 - 武汉市人民政府发布《武汉市支持人工智能OPC创新发展若干措施》[1] - 对人工智能领域人才在汉创办OPC给予初创企业最高100万元的创业资助[1] - OPC生态社区构建支持政策体系，对入驻项目进行综合评定，梯度匹配租金减免、启动资金、“拨转股”、长期租金转股权等形式的支持[1] - 各区整合中试平台、概念验证中心及中介服务资源，为符合条件的OPC提供最长2年的免费公共服务包，涵盖财务代账、税务申报、法律咨询及专利申报[1]

公司管理层变动 - 泉果基金任命创始合伙人李云亮为新任总经理 此前由董事长任莉代行总经理职务[1] - 公司同时聘任创始合伙人兼副总经理姜荷泽兼任财务负责人 孙媛担任合规负责人和风控负责人 姚钟骁担任公司副总经理[1][3] - 此次调整实现了公司管理层团队的平稳更替 与现任副总经理韦海菁共同组成新的高管团队[1] 新任总经理背景与职责 - 新任总经理李云亮是公司创始股东及核心管理层之一 自公司2022年2月成立起即担任合规负责人、风控负责人兼首席信息官[2] - 李云亮深度参与了公司治理结构搭建、合规风控体系构建及金融科技能力建设的全过程[2] - 履新后 李云亮将全面负责公司日常经营管理 整合提升投资研究、投资者服务、合规风控与运营管理等职能板块的协同效能[2] 公司发展战略与理念 - 公司未来将继续秉承价值投资和长期投资理念 始终将投资者利益放在首位[2] - 公司将以打造差异化、特色化的产品与服务矩阵为核心抓手 通过优化产品供给、加强投资者陪伴与逆周期服务来提升投资者获得感与满意度[2] - 公司将深化人工智能、大数据等前沿技术在投研决策与全面风险管理中的融合应用 力求创造长期可持续的良好回报[2] 公司人才梯队与治理机制 - 公司已建立起覆盖权益投资、固收投资、行业研究、宏观策略、量化跟踪、财务分析等方面的立体化专家型投研团队[4] - 公司形成了老将、中生代、新生代的人才梯队 例如赵诣和刚登峰作为中生代代表已升任总经理助理并分别兼任公募投资部和研究部负责人[4] - 公司同步启动员工持股计划 通过股权纽带将股东、新任管理层与核心员工的长期利益深度绑定 构成了面向长期可持续发展的制度性安排[4] - 公司董事长任莉强调 公司通过员工持股平台等长效激励机制提升核心团队的稳定性和自主创造性 并注重团队内部的专业互补与协同合力[4] 公司基本情况 - 泉果基金成立于2022年2月 是经中国证监会批准的全国性公募基金管理公司 注册地位于上海 注册资本为1亿元人民币[2] - 公司是著名的“个人系”公募 由王国斌、任莉、姜荷泽、李云亮、韦海菁等从业人士共同创立[2]

活动概览 - 2026年粤港澳大湾区灯会已正式开幕，活动将持续至5月10日 [1][4] - 活动运营时间为2月10日至5月10日，每日停止售票时间为21:30，停止入园时间为22:00，闭园时间为22:30 [4] - 活动设有两个主要入口，1号门（滨海公园）检票口开放时间为16:00-22:00，2号门（天后宫景区）检票口开放时间为17:00-22:00 [4] 游玩路线与体验 - 推荐两条核心游览路线，线路①“华灯纯享路线”从1号门至2号门，主打视觉享受与拍照打卡，途经活力大湾区、IP灯组矩阵、南沙花神等多个灯组 [9][10][11] - 线路②“深度赏玩路线”从2号门至1号门，覆盖灯会全区域，结合赏灯、美食、墟市、灯光秀及妈祖文化体验 [15][17][18] - 活动首创“白+黑”全时段体验模式，日间包含亲子小火车、户外营地等活动，夜间则聚焦灯光演艺 [35][36] - 游线设计全面优化，通过分区主题化和空间叙事串联，避免单调的走廊式观景 [52][54] 演艺与活动亮点 - 活动期间安排丰富的演艺活动，包括IP巡游、灯光秀、舞台剧及人偶表演等 [27] - 春节前期（2月10日至2月15日）演艺节目密集，例如滨海公园板块的王者荣耀coser巡游、舞台剧《绿野仙踪之湾区奇遇》，以及天后宫板块的原创舞剧《醉梦月》、无人机表演等 [28][29][30] - 活动打造十大必玩亮点，涵盖电竞、漫展、二次元互动以吸引新世代游客 [30][33] - 融合科技元素，如VR互动、数字光影、人工智能，并推出沉浸式VR祈福等体验 [37][39][46] - 提供独特的“海上观灯”体验，可登上专属观灯游船“海上看南沙”欣赏港湾夜景 [47][49] - 夜间活动以无人机秀和沉浸式灯光秀作为高潮 [51] 配套服务与交通 - 园内提供多种观光接驳服务以提升游览舒适度，包括有轨小火车和接驳电瓶车 [22] - 观光车日间线路票价均为15元/人/次，夜间线路票价在15元至30元/人/次之间 [24] - 有轨小火车线路运营时间为16:30至22:30，票价为30元/人/次 [25] 营销与推广 - 活动通过官方公众号进行品牌推广，并预告将后续发布电竞、漫展等活动的详细资讯 [30] - 推出每日抽奖活动，免费赠送价值118元或168元的门票 [57] - 通过留言集赞和关注转发等互动方式吸引粉丝参与，以赢取电子门票 [58] - 活动与知名景区IP及珠江春晚进行联动，旨在打造全城文旅盛宴 [41] - 通过联动中哈音乐节等活动，塑造国际文化交流窗口 [42][44]

国产GPU与大模型适配现状 - 春节前后国产大模型密集发布，包括字节跳动Seedance2.0、智谱GLM-5、MiniMax-M2.5等，国产GPU企业摩尔线程、沐曦股份和天数智芯在模型发布当天即完成适配[1] - 国产GPU企业技术团队在春节期间处于“随时待命”状态，以第一时间对重磅模型（如DeepSeek）进行适配，避免在AI浪潮中掉队[1] - 适配工作旨在让大模型在国产芯片上达到预期性能（如从开箱性能50%调至80%-90%），基于通用GPU架构的适配时间远短于专用NPU架构[2] 国产GPU企业具体适配行动与产品 - 摩尔线程在MTTS5000（2024年推出的AI训练和推理一体产品）上完成对智谱新模型的适配[2] - 沐曦股份基于曦云 C系列芯片完成对智谱新一代大模型的适配[2] - 天数智芯依托天垓系列芯片完成GLM-5新一代大模型的适配[2] - 为抢夺适配时间，国产芯片企业有时采取“人肉递送”硬盘拷贝模型的方式，而非等待网络下载，参与人员需签署保密协议[3][4] 近期国产大模型进展与影响 - 字节跳动Seedance 2.0视频生成模型能力突出，可能推动国内AI漫剧、AI短剧规模化落地[3] - 阿里巴巴Qwen-Image-2.0图像生成模型在部分基准测试中能力仅次于谷歌和OpenAI[3] - MiniMax-M2.5模型在编程、办公等生产力场景达行业头部水平，并以低成本（每秒输出100 token连续工作一小时仅需1美元）为卖点[3] - DeepSeek-R1作为首个打破OpenAI推理垄断的开源模型，引爆了推理市场，提升了市场对大模型应用的信心[6] 国产GPU在AI产业链中的机会与挑战 - 大模型训练环节因成本高、风险大，客户更看重稳定性，目前仍倾向于使用英伟达产品[6] - 推理环节对算力需求相对宽松，且英伟达在华销售芯片功能受限，为沐曦股份、摩尔线程、天数智芯等国产GPU提供了替代机会[7] - 当推理业务达到满意效果时，其所需算力规模可能超过训练需求，长期运行也能验证国产芯片稳定性，打消客户顾虑[7] - 国产芯片在操作手册完善度、部署稳定性等方面与英伟达存在差距，需要在实际应用中“踩坑”和完善[7] 国产GPU企业的技术进步与突破 - 沐曦股份在2025年后软件栈性能泛化性得到很大提高，在搜推广、自动驾驶、AI4S及图生视频等特定场景可与国外厂商竞争[8] - 摩尔线程在2024年实现了万卡规模以上集群、数千亿参数模型的端到端训练落地，被认为是其年度最大突破[8] - 国产芯片企业正尝试攻破英伟达在大模型训练环节的壁垒，并认为国内头部模型与硅谷差距迅速缩小，甚至在某些项目上实现超越[8] - 国产芯片迭代速度加快，例如沐曦股份基本做到每两年至少推出两颗芯片，以抓住AI算力需求暴涨的机会[10][11] 市场合作、需求与未来展望 - 国产大模型与国产算力的配合已“渐入佳境”，Day 0适配成为常规状态[9] - 国产芯片企业与百度、腾讯、智谱、阶跃星辰等大模型公司签署了战略合作协议，合作日益紧密[9] - DeepSeek带动了私有化部署浪潮，促进了国产GPU在一体机上的推广，若其新一代模型能力大幅提升，可能刺激央企国企加大部署，为国产GPU带来更广阔市场（如基层营业厅部署一体机）[9] - 云计算客户（如优刻得）在算力卡选型上有主动权，2025年以来已有国企大客户开始指定在云服务中选用部分国产芯片[11] - 国内GPU企业在制程层面尚有短板，但行业对其通过工程学攻克难题持乐观态度，并正从与英伟达的差异化竞争（实际落地效果和性能）中寻找出路[12]

研究突破与成果 - 研究团队设计多智能体强化学习系统PackingStar 在多个维度刷新亲吻数与广义亲吻数纪录 实现数学结构领域罕见的多维度 系统性突破[1] - PackingStar在25维至31维刷新人类已知最佳结构 打破14维与17维长期保持的"两球亲吻数"纪录以及12维 20维 21维"三球亲吻数"纪录[2] - 在13维发现优于自1971年以来所有有理构造的新结构 并在多个维度发现6000余个新构型 这些由AI生成的构型数学多样性极为丰富 包含数学家从未想到过的构造方式[2] 研究方法论 - 研究团队将亲吻数的高维堆积问题转化为余弦矩阵填充问题 在多智能体协作框架下探索远超人类直觉的复杂空间[1] - 与过去仅修补个别维度构型的方法不同 PackingStar选择重新定义问题本身 将高维几何难题转化为AI模型所擅长的代数计算问题 形成可跨维度迁移的探索路径[2] - 研究团队表示 这不是工具层面的替换 而是开创了全新的方法论 带来了AI for Math范式的一次前移[2] 系统性能与协作模式 - PackingStar项目通过系统性的工程优化 使计算效率显著提升 同时构建稳定的容错机制 为大规模 长周期计算提供可靠支撑[1] - 研究过程中逐步形成稳定的人机协作模式 通过将宏大的科学目标拆解为具体项目 由人工智能与科研人员协同推进[3] - 以工程效率和系统稳定性对冲探索过程中的不确定性 使重大问题能够持续 有序推进[3] 行业影响与评价 - 相关成果获得麻省理工学院教授 离散几何领域权威亨利·科恩的高度评价[2] - 在人工智能加速进入基础科学领域 驱动科研范式变革的背景下 该研究意味着数学研究正呈现新的探索路径[3]

豆包大模型2.0发布与升级 - 公司于2月14日发布豆包大模型2.0，这是自2024年5月正式发布以来的首次大版本跨代升级[1] - 豆包2.0系列包含Pro、Lite、Mini三款通用Agent模型和Code模型，全面适配从深度推理到成本敏感的不同业务场景[1] - 此次升级标志着公司已实现多模态Agent、AI图像、视频创作三大维度的全栈式技术突破[1] 模型性能与能力 - 豆包2.0在多模态感知、高精度文字提取、图表理解、空间理解、运动理解、视觉知识和推理、长视频理解等方面表现出色[1] - 在推理能力评测中，豆包2.0 Pro在IMO、CMO数学奥赛和ICPC编程竞赛中获得金牌成绩，超越了Gemini3 Pro在Putnam Bench上的表现[1] - 豆包2.0 Code针对编程场景优化，前端开发能力显著提升，通过TRAE+豆包2.0 Code，仅需1轮提示词即可构建复杂应用基本架构，5轮提示词可完成如“TRAE春节小镇·马年庙会”等互动项目[2] 成本优势与市场地位 - 豆包2.0进一步降低了推理成本，其模型效果与业界顶尖大模型相当，但token定价降低了约一个数量级[2] - 截至2025年12月，豆包大模型日均使用量突破63万亿Tokens，居中国第一、全球前三[3] - 公司CEO梁汝波将2026年度关键词定为“勇攀高峰”，并指出AI至少是PC+Web级别的高峰，短期高峰就是“豆包/Dola助手应用”[3] 多模态模型突破 - 图像创作模型Seedream5.0 Lite能像人类设计师一样“理解”用户指令意图，“看懂”不同画面规律，并将世界知识应用于图像与文本创作[3] - 视频生成模型Seedance2.0凭借多模态参考、导演级控制、原生音画同步等能力，让普通用户也能实现创作自由，有知名导演用其20分钟花费60美元为未面世真人电影制作了预告片[3] - 游戏科学CEO冯骥评价Seedance2.0为“当前地表最强的视频生成模型”，是一个“杀死比赛”的存在[4] 行业影响与公司战略 - 随着推理成本大幅降低和企业级Agent能力增强，AI技术将加速渗透至各行各业[4] - 多模态能力的全面突破使公司跻身全球AI第一梯队，豆包2.0在大多数视觉理解基准测试中取得最高分[3] - 公司正以全栈技术布局，勇攀AI时代的高峰[4]

私募调研总体概况 - 截至2026年2月14日，已有874家私募证券机构参与A股调研，覆盖501只个股，累计调研2845次 [1] - 多家百亿级私募巨头集体出动，调研足迹遍布新能源、高端制造、人工智能、半导体等战略性新兴产业 [1] 个股调研热度排行 - 大金重工以64次调研高居榜首，成为最受私募关注的A股，调研机构包括盘京投资、景林资产等百亿私募，焦点集中在欧洲海上风电增长确定性、英国AR7高电价及招标影响、漂浮式项目进展 [2] - 帝科股份和天顺风能分别被调研41次和33次，跻身调研榜前十 [2] - 帝科股份吸引了洛书投资、勤辰资产等百亿私募关注，调研内容涉及存储业务、太空光伏与卫星通信导电浆料业务、银价上涨对业绩影响 [2] - 天顺风能获得淡水泉、和谐汇一资产等7家百亿私募集中调研，核心议题围绕欧洲海上风电未来几年装机容量预期 [2] - 海天瑞声（计算机）被调研55次，华勤技术（电子）被调研49次，耐普矿机（机械设备）被调研47次，精智达（机械设备）被调研45次，超捷股份（汽车）被调研41次，九号公司（汽车）被调研40次，英唐智控（电子）被调研36次，国能日新（计算机）被调研33次 [4] 行业调研分布 - 机械设备行业以452次调研次数领跑全市场，共有67只个股被调研，重点个股包括耐普矿机、精智达、国机精工 [5] - 计算机行业调研次数达432次，涉及40只个股，重点个股包括海天瑞声、国能日新、航天宏图 [6] - 电子行业调研次数为374次排名第三，被调研个股数量高达78只覆盖最广，重点个股包括华勤技术、英唐智控、希荻微 [6] - 电力设备、医药生物、汽车、基础化工等行业也均被调研超百次，涉及个股数量均在35只以上 [6] - 调研取向高度集中于“科技+制造”双轮驱动增长模式，在国家推动新型工业化、发展新质生产力背景下，具备核心技术、出口竞争力强、成长空间明确的细分龙头更受青睐 [6] 私募机构调研活跃度 - 今年以来共有61家私募机构调研次数不少于10次，其中百亿私募数量最多达20家 [7] - 正圆投资以53次调研居首，其调研个股中计算机行业标的达10只 [7] - 淡水泉与高毅资产并列第二，均调研38次 [8] - 淡水泉调研重点集中在机械设备（7只）、电子（6只）、计算机（6只）和医药生物（5只）等行业 [8] - 高毅资产更倾向于机械设备（9只）、医药生物（5只）和电子（4只） [8] - 盘京投资调研31次，覆盖电子（7只）、机械设备（4只）、计算机（4只）和医药生物（4只）等多个方向 [9] - 和谐汇一资产调研25次，集中在计算机、机械设备和医药生物三大领域 [9] - 复胜资产调研22次，在机械设备和纺织服装行业有所侧重 [9] 百亿私募市场展望 - 淡水泉投资指出2026年流动性宽松预期延续，但资金极致博弈导致商品价格波动加剧，认为矿山配套相关产业链或成为存在预期差的投资方向 [9] - 聚鸣投资刘晓龙表示目前仍保留相当比例的AI算力、存储和金属仓位，但已不再加仓化工，转而增加部分国内AI相关资产，同时开始自下而上关注低估值品种，预计下半年或将迎来CPI上行周期 [10] - 星石投资强调2026年预计将是业绩驱动的关键年份，随着AI产业链、高端装备制造业进入业绩释放期，叠加政策支持，传统行业盈利修复有望加速，重点关注以人工智能、创新药、机械设备、军工为代表的高景气产业投资，以及以交通运输、可选消费、房地产为代表的供需关系改善行业 [10]

公司专利技术进展 - 智元创新（上海）科技股份有限公司近期申请公布了一项名为“机器人控制方法、模型训练方法、机器人、介质及产品”的专利 [1] - 该专利属于人工智能领域，其方法通过获取场景图像和机器人控制指令，进行特征提取与融合，并基于关联特征向量进行动作预测，最终控制机器人，旨在提高机器人控制的精度 [1] 相关ETF产品市场表现 - 人工智能AIETF（515070）跟踪中证人工智能主题指数，近五日上涨4.64%，市盈率为62.42倍，最新份额为54.2亿份，增加了1200.0万份，净申购2419.0万元 [3] - 游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，近五日上涨6.79%，市盈率为42.53倍，最新份额为82.6亿份，减少了1.0亿份，净赎回1.7亿元 [4] - 机器人ETF（562500）跟踪中证机器人指数，近五日上涨2.94%，市盈率为71.71倍，最新份额为243.3亿份，增加了1.5亿份，净申购1.7亿元 [5] - A50ETF（159601）跟踪MSCI中国A50互联互通人民币指数，近五日上涨0.57%，最新份额为17.4亿份，份额与净申赎无变化 [5] 相关ETF产品估值水平 - 人工智能AIETF（515070）的估值分位为73.49% [3] - 游戏ETF（159869）的估值分位为62.53% [4] - 机器人ETF（562500）的估值分位为90.47% [5]

核心观点 - 近50年来，美国劳动者在国民收入中的份额持续下降，而企业利润份额上升，导致普通劳动者年收入减少约1.2万美元，整体薪酬损失总计约2万亿美元，收入中位数潜在提升幅度近20% [2] - 收入与财富不平等加剧，最富有的1%家庭经济份额翻倍，而中等收入家庭份额下降，自动化与资本收益是主要推手，人工智能预计将加速这一趋势 [4] 行业与宏观经济趋势 - 劳动者收入占比从1980年的58%下降至2025年三季度的51.4%，而同期企业利润占比从6%上升至近12% [2] - 自动化与全球化是导致劳动者话语权削弱、资本所有者获益更多的主要原因，集体谈判等制度不断衰落 [3] - 市场收入，特别是资本收益，是收入差距扩大的主要驱动因素 [4] - 自动化自1980年以来一直是收入不平等的主要原因，对低学历劳动者冲击最大 [4] 人工智能对就业的影响 - 人工智能发展预计将进一步拉大企业利润与劳动者薪资福利的差距 [4] - 人工智能对岗位的替代将涉及各教育层次，未来五年内可能淘汰一半的入门级白领工作，将失业率推高至20% [5] - 仅去年一年，约有5.5万个裁员岗位与人工智能发展相关，科技行业是重灾区，例如微软裁员9,000人，Salesforce裁员4,000个客服岗位 [6] - 笔译、销售代表、历史学家和作家等职业被列为最容易受到生成式人工智能影响的40种职业之一 [6] 政策与应对建议 - 为避免人工智能引发灾难性失业，建议政府提供监管保障和激励措施，确保人工智能技术以人为本，例如通过研究拨款奖励劳动增强型技术 [6]

核心观点 - xAI近期发生大规模核心人员离职潮，创始“梦之队”12人中已有6人离职或淡出，其中近一个月内就有3名华人联合创始人离开，对公司的技术实力和学术声誉造成打击 [1][4] - 离职潮发生在SpaceX收购xAI并筹备IPO的关键时期，尽管公司估值随之达到2500亿美元，但高压工作文化与公司愿景的潜在转变被认为是核心人才流失的主要原因 [7][8] - 公司创始人马斯克将人员变动解释为提升执行速度的“重组”，并公布了新的四方向团队架构，同时描绘了与SpaceX合并后的宏大月球项目愿景，试图稳定局面并构建新叙事 [3][11][13] 人事变动与团队影响 - 2025年2月10日至11日，xAI两名华人创始人吴宇怀和吉米·巴在48小时内先后宣布离职，使得一个月内离职的华人联合创始人达到3名 [1][4] - 公司成立于2023年7月，最初的12人创始团队在短短30个月内已有6人离职或淡出，人员流失速度远超正常范畴 [4] - 离职的核心技术人员包括：Grok核心架构师杨格（2025年1月因病转为顾问）、推理团队负责人吴宇怀、研究及安全负责人吉米·巴、谷歌Inception网络提出者克里斯蒂安·塞格迪（2025年2月）、Grok首席工程师伊戈尔·巴布什金（2025年8月）以及更早加盟OpenAI的基础设施负责人凯尔·科西奇（2024年中）[4][6] - 2026年2月初以来，另有产品基础设施负责人、多模态项目负责人等多位工程师离职 [6] - 吴宇怀和吉米·巴师承人工智能先驱杰弗里·辛顿，他们的离开对xAI的学术界声誉造成了实质性打击 [6] 离职原因分析 - 直接原因与公司高压工作文化导致的身体透支有关，被形容为“卷不动了”[7] - 前员工杨格透露，长期高强度工作导致免疫力下降，使其原有病情反复；另一离职员工卡泽米称工作时间长得“令人疯狂”，几乎占据所有时间包括假期和周末 [7] - 更深层原因可能与公司愿景的转变有关，马斯克虽以“了解宇宙本质”为愿景聚集了技术向善的专家，但SpaceX收购xAI后，工作重心被部分员工认为会转向资本运作，违背初心 [8][9] - 离职员工的公开感言被外界解读为对马斯克日益臃肿商业帝国的委婉告别，吴宇怀提到“小团队也能移山填海”，吉米·巴则称“AI的自我迭代循环很可能在一年内实现”[9] 公司回应与战略调整 - 马斯克将人员变动解释为公司为“提升执行速度”而进行的“重组”，并称“很遗憾，需要与一些人分道扬镳”，暗示离开者无法适应公司扩张后的新要求 [3][13] - 马斯克通过全员大会视频回应，宣布将xAI重组为四个方向的团队：Grok聊天机器人、编程AI模型、图像生成模型以及针对微软的“巨硬”智能体项目 [11] - 马斯克强调快速增长的公司组织结构需不断进化，同时宣布xAI正在积极对外招聘 [13] - 马斯克畅谈了SpaceX与xAI合并后的未来，提出在月球建造人工智能卫星工厂及巨大电磁弹射系统以向宇宙深处发射卫星的设想，但未提供详细实现方案或时间表 [13] 商业与资本背景 - 离职潮发生时，SpaceX刚刚完成对xAI的收购并正在筹备IPO [7] - 该收购带动SpaceX估值突破1万亿美元，xAI的估值也随之达到2500亿美元 [7] - 对于即将上市的公司，核心团队稳定性是监管机构和投资者重点评估的指标 [11]