财经数据与事件 - 国内成品油开启新一轮调价窗口 [1] - 美联储古尔斯比发表讲话 [1] - 欧洲央行行长拉加德发表讲话 [1] - 中国6月财新制造业PMI [1] - 英国6月Nationwide房价指数月率 [1] - 瑞士5月实际零售销售年率 [1] - 法国6月制造业PMI终值 [1] - 德国6月制造业PMI终值 [1] - 德国6月季调后失业人数 [1] - 德国6月季调后失业率 [1] - 欧元区6月制造业PMI终值 [1] - 英国6月制造业PMI终值 [1] - 欧元区6月CPI年率初值 [1] - 欧元区6月CPI月率初值 [1] - 全球主要央行行长进行小组会谈 [1] - 美国6月标普全球制造业PMI终值 [1] - 美国6月ISM制造业PMI [1] - 美国5月JOLTs职位空缺 [1] - 美国5月营建支出月率 [1] - 美国至6月28日当周API原油库存 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周需重点关注多项经济数据发布和重要事件，不同数据表现会对期货市场产生不同影响，如制造业PMI、就业数据、零售销售、CPI等数据变动会影响相关期货价格走势[2][3][11] 根据相关目录分别进行总结 本周重点关注 - 6月30日09:30，国家统计局将发布6月官方制造业、非制造业和综合PMI；7月1日09:45，Markit公布中国6月财新制造业PMI；7月1日22:00，美国ISM公布6月ISM制造业PMI；7月2日20:15，美国ADP公布6月ADP就业人数变动；7月3日20:30，美国劳工部公布6月非农就业报告[2] - 关注国内宏观政策、国际贸易战、国际地缘政治、美国总统和美联储官员讲话对期货市场的影响[2] 本周热点前瞻 6月30日 - 预期6月中国官方制造业PMI为49.7（前值49.5），非制造业PMI为50.3（前值50.3），若制造业PMI小幅高于前值，有助于工业品和股指期货上涨，抑制国债期货上涨[3] - 德国将公布6月CPI初值，预期年率初值为2.2%（前值2.1%）[5] - 美国将公布6月芝加哥PMI，预期为43（前值40.5）[8] - 6月30日至7月2日，欧洲央行在葡萄牙辛特拉举行中央银行论坛，四大央行行长出席[9] 7月1日 - 美国农业部公布USDA至6月1日季度库存报告和种植意向报告，关注对农产品期货价格的影响[10] - 预期中国6月财新制造业PMI为49（前值48.3），若高于前值，有助于工业品和股指期货上涨，抑制国债期货上涨[11] - 德国公布5月实际零售销售，月率预期0.5%（前值 -1.1%），年率预期3.3%（前值2.3%）[4] - 预期德国6月失业率为6.4%（前值6.3%），失业人数新增1.5万人（前值3.4万人）[13] - 预期欧元区6月调和CPI年率初值为2.0%（前值1.9%），核心调和CPI年率初值为2.3%（前值2.4%）[14] - 预期德国6月CPI年率初值为2.3%（前值2.4%）[15] - 全球西方主要央行行长进行小组会谈[16] - 预期美国6月ISM制造业PMI为48.8（前值48.5），若高于前值，有助于有色金属、原油期货上涨，抑制黄金和白银期货上涨[17] 7月2日 - 预期欧元区5月失业率为6.2%（前值6.2%）[18] - 预期美国6月ADP新增就业人数8.5万人（前值3.7万人），若高于前值，有助于有色金属、原油期货上涨，抑制黄金和白银期货价格上涨[19] - 若美国截至6月27日当周EIA原油库存继续下降，有助于原油及相关商品期货上涨[20] 7月3日 - 预期中国6月财新服务业PMI为51.5（前值51.1）[21] - 预期美国6月季调后新增非农就业11万人（前值13.9万人），失业率4.3%（前值4.2%），平均每小时工资年率3.9%（前值3.9%），若新增非农就业明显低于前值且失业率小幅低于前值，有助于黄金和白银期货上涨，抑制其他工业品期货上涨[22] - 预期美国截至6月29日当周初请失业金人数为24万人（前值23.6万人）[23] - 预期美国5月工厂订单月率为8%（前值 -0.37%），若明显高于前值，有助于有色金属、原油期货上涨，抑制黄金、白银期货价格上涨[25] - 预期美国6月ISM非制造业PMI为50.5（前值49.9），若小幅高于前值，轻度抑制黄金和白银期货价格上涨[26] 7月4日 - 国家统计局公布6月下旬流通领域重要生产资料市场价格，涉及9大类50种产品[27] 7月6日 - 欧佩克+八个成员国举行会议，决定8月产量政策，关注对相关商品期货价格的影响[28]

美联储降息驱动因素 - 美联储2025年降息更可能因通胀未达预期而非失业率上升 美国商业银行经济学家指出劳动力市场恶化不会直接推高失业率 因移民政策导致劳动力增长放缓 [2] - 美国经济2025年下半年基础不稳 第一季度实际GDP收缩幅度超预期 第二季度反弹质量受贸易逆差减少及消费/企业支出谨慎影响 [2] 通胀与货币政策 - 东京6月通胀因水电费临时下调显著放缓 但日本公债期货抛售推动收益率上升 SMBC日兴证券认为市场未充分关注该数据 [1] - 美国核心PCE物价指数若表现疲软 将强化美联储鸽派立场并加大美元下行压力 CBA外汇策略师提示鲍威尔继任者宣布时机影响政策不确定性 [1] 贸易政策与投资流向 - 美国封闭贸易政策或促使投资转向欧元区 瑞穗证券认为欧元区将成最大受益经济体 [1][2] - 地缘政治紧张缓和削弱美元避险支撑力 Convera指出欧元有望从美元悲观情绪中获益 [1][2] 欧洲经济困境 - 欧洲企业困境自2022年中期延续至今 Gotshal and Manges指出零售/消费、工业及房地产行业困境难缓解 因缺乏经济增长削弱市场信心 [1] 美国财政与债务 - 美国2500-3000亿美元关税收入无法缓解债务攀升 BlueBay首席投资官称政府不会加税或大幅减支 仅借贷成本下降可能减轻财政赤字 [3]

日本5月失业率 2.5%，预期2.50%，前值2.50%。 ...

日本5月失业率将于十分钟后公布。 ...

财经事件与经济数据 - 日本5月失业率将于07:30公布 [1] - 法国6月CPI月率初值将于14:45公布 [1] - 欧元区6月工业景气指数和6月经济景气指数将于17:00公布 [1] - 美联储威廉姆斯将于19:30主持会议 [1] - 美国5月核心PCE物价指数年率、5月个人支出月率、5月核心PCE物价指数月率以及加拿大4月GDP月率将于20:30公布 [1] - 美联储哈玛克和理事库克将于21:15出席活动 [1] - 美国6月密歇根大学消费者信心指数终值和6月一年期通胀率预期终值将于22:00公布 [1] - 美国至6月27日当周石油钻井总数将于次日01:00公布 [1]

美联储理事巴尔：关税可能同时减缓经济增长并导致失业率上升。 ...

财经数据与事件 - 欧洲央行行长拉加德将于02:30发表讲话 可能影响欧元区货币政策预期 [1] - 日本5月失业率数据将于07:30公布 反映该国劳动力市场状况 [1] - 法国6月CPI月率初值将于14:45发布 显示欧元区第二大经济体通胀趋势 [1] - 欧元区6月工业景气指数和经济景气指数将于17:00同时公布 反映区域经济信心水平 [1] - 美联储威廉姆斯将于19:30主持会议 可能透露美国货币政策动向 [1] - 加拿大4月GDP月率将于20:30公布 显示该国经济增长情况 [1] - 美国5月核心PCE物价指数年率和月率将于20:30发布 这是美联储最关注的核心通胀指标 [1] - 美国5月个人支出月率将于20:30公布 反映消费者支出趋势 [1] - 美联储哈玛克和理事库克将于21:15出席活动 可能发表政策相关言论 [1] - 美国6月密歇根大学消费者信心指数终值将于22:00公布 衡量消费者经济预期 [1] - 美国6月一年期通胀率预期终值将于22:00发布 反映消费者通胀预期 [1] - 美国至6月27日当周石油钻井总数将于次日01:00公布 影响原油供应预期 [1]

美国劳动力市场动态 - 截至6月21日当周初请失业金人数减少1万人至23.6万人 低于预期 [1] - 续请失业金人数在截至6月14日当周增加3.7万人至197.4万人 创2021年11月以来最高水平 [1] 失业率趋势 - 经济学家预计6月失业率将从5月的4.2%升至4.3% 主要因持续申请失业救济人数上升 [1] 就业市场结构性变化 - 当前裁员规模仍处历史低位 但招聘持续疲软导致失业者更难找到新工作 [1] - 特朗普政府广泛进口关税政策正加剧企业规划的不确定性 影响用工决策 [1] 数据波动因素 - 独立日假期期间失业金申请数据通常呈现不稳定性 需注意季节性调整影响 [1]

华盛顿6月24日电(记者 陈孟统)鲍威尔24日就半年度货币政策报告出席国会听证会表示，美联储仍将"先 观察更多经济走势，再考虑是否调整政策"。 现年72岁的鲍威尔由特朗普在第一个总统任期内提名担任美联储主席，并于2018年2月接替耶伦掌舵美 联储。2021年，鲍威尔获得时任总统拜登提名，连任美联储主席一职。他的任期将于2026年5月结束。 (完) 【编辑:张令旗】 对于是否降息，鲍威尔表示，联邦基金利率的实际走向将取决于美国经济的发展路径，而这具有高度不 确定性。"就目前而言，委员会中有明显多数认为，在今年晚些时候降息将是合适的，但同时也存在相 当显著的少数持不同意见。" 当天的听证会上，关税对美国消费者影响的问题也被反复提及。鲍威尔表示，今年的关税上调仍可能推 高物价，并抑制经济活动。"我们预期，由关税带来的一部分价格上涨会传导至消费者身上。但还不知 道这种影响是否会持续，也不知道其规模会有多大。所以，目前我们的态度是观察和等待，直到有更清 晰的判断为止。" 在听证会上，多位共和党议员向鲍威尔施压，质疑美联储的货币政策决策太慢。 鲍威尔说，在余下的任期中，他唯一的心愿就是让美国经济保持强劲，通胀得到遏制，劳 ...