粤港澳大湾区创业投资引导基金正式启动 - 粤港澳大湾区创业投资引导基金正式公开遴选子基金管理机构，该基金于2026年1月22日落地深圳，不到半月即开启遴选 [1] - 基金目标规模504.5亿元，存续期最长可达20年，由深创投担任管理人，深创投和华润资本共同作为普通合伙人 [2] - 基金坚持"投早、投小、投长期、投硬科技"，通过"子基金+直投"双轮驱动，主要投向战略性新兴产业和未来产业领域的种子期、初创期科技企业 [2] - 作为国家创业投资引导基金在粤港澳大湾区的区域母基金，其设立是加快建设粤港澳大湾区国际科技创新中心的具体举措 [3] 基金运作模式与投资要求 - 基金在子基金中不做第一大出资人或第一大股东，以体现国家政策引导性 [2] - 子基金按照市场化模式运作，投向种子期、初创期企业的规模不低于基金规模的70% [2] - 子基金平均规模不会超过10亿元 [2] - 子基金申报类型包括创投机构类、产业机构类、科研院所类，可通过线上线下相结合方式提交 [3] 深圳及大湾区的协同支持举措 - 在粤港澳基金落地同日，深圳启动了国资基金矩阵三年行动计划，明确重点支持半导体和集成电路、人工智能、生物医药等硬科技领域 [5] - 深创投计划未来三年进一步提高对初创期、早中期科技项目的支持力度，继续聚焦前沿科技和关键核心领域 [5] - 鲲鹏资本子基金群累计投资规模已超过千亿元，覆盖项目近2000个 [5] - 深圳市2025年3月发布的行动方案提出"双万"格局目标：到2026年底，力争实现万亿级"20+8"产业基金群，经备案的股权投资及创业投资基金数量突破1万家 [6] 中国创投行业整体回暖趋势 - 2025年前三季度，中国募资市场延续回暖，共有3501只基金完成新一轮募集，同比上升18.3%；募集金额为11,614.35亿元人民币，同比上升8.0% [7] - 2026年开年，四部门联合发布《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法》及《政府投资基金投向评价管理办法》，首次在国家层面对政府投资基金的布局和投向作出系统规范 [7] - 行业观点认为2026年将是创投的"超级大年"，市场资金量史无前例，且退出预期将进一步提升 [8]

粤港澳大湾区创业投资引导基金启动 - 粤港澳大湾区创业投资引导基金正式公开遴选子基金管理机构 该基金于2026年1月22日落地深圳 不到半月便开启遴选 [5] - 基金目标规模504.5亿元 存续期最长可达20年 由深创投担任管理人 深创投和华润资本共同作为基金普通合伙人 [6] - 基金坚持“投早、投小、投长期、投硬科技” 通过“子基金+直投”双轮驱动 主要投向战略性新兴产业和未来产业领域的种子期、初创期科技企业 [6] 基金运作原则与架构 - 基金严格遵循国家战略目标和投资要求 按照市场化、专业化原则规范运作 秉承“公平公开、优中择优”原则遴选子基金管理机构 [6] - 基金是国家创业投资引导基金在粤港澳大湾区设立的区域母基金 与京津冀、长三角引导基金同日设立 未来三大引导基金将推动在三个区域设立超过600只子基金 [7] - 三大引导基金在子基金中不做第一大出资人或第一大股东 更多体现国家政策引导性 子基金按照市场化模式运作 [7] - 子基金投向种子期、初创期企业的规模不低于基金规模的70% 子基金平均规模不会超过10亿元 [7] - 子基金申报类型包括创投机构类、产业机构类、科研院所类 可通过线上线下相结合的方式提交 [7] 区域政策与行业背景 - 粤港澳基金落地被视为加快建设粤港澳大湾区国际科技创新中心的具体举措 将发挥深圳改革开放“桥头堡”和社会主义先行示范区作用 [7] - 深圳启动了国资基金矩阵三年行动计划 重点支持半导体和集成电路、人工智能、生物医药等硬科技领域 [8] - 深创投计划未来三年进一步提高对初创期、早中期科技项目的支持力度 鲲鹏资本子基金群累计投资规模已超过千亿元 覆盖项目近2000个 [8] - 深圳市提出“双万”格局目标 到2026年底 力争实现万亿级“20+8”产业基金群 经备案的股权投资及创业投资基金数量突破1万家（只） [8] 创投行业趋势 - 中国创投行业正在回暖 2025年前三季度募资市场延续回暖趋势 新募基金数量及规模稳定增长 [9] - 2025年前三季度共有3501只基金完成新一轮募集 同比上升18.3% 募集金额为11,614.35亿元人民币 同比上升8.0% [9] - 2026年开年 四部门联合发布《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法》及《政府投资基金投向评价管理办法》 首次在国家层面对政府投资基金的布局和投向作出系统规范 [9] - 行业观点认为2026年将是创投的超级大年 创投市场资金量史无前例 退出预期将进一步提升 [10]

文章核心观点 - 国务院国资委召开专题会议，强调国资央企需聚焦重大科技问题，强化自主创新与原始创新，并大力培育新兴产业和未来产业，以加快打造新兴支柱产业并助力现代化产业体系建设 [1][2] 战略方向与产业布局 - 大力发展战略性新兴产业和未来产业，旨在开辟增长“第二曲线”，并一体统筹推进中央企业战略性新兴产业、未来产业发展和传统产业转型升级 [2] - 加快打造引领未来竞争的新兴支柱产业，更好助力现代化产业体系建设 [1] - 引导中央企业主动开放场景、释放需求、共享数据，加快科技领军企业和启航企业培育，打造一批专精特新“小巨人”和单项冠军企业 [2] 科技创新与研发重点 - 聚焦解决影响制约国家发展安全和长远利益的重大科技问题，强化自主创新、原始创新 [1] - 促进科技创新与产业创新深度融合，以科技创新重塑产业链、以产业发展牵引创新链，加快向现实生产力转化 [2] - 抓好国家科技重大专项实施，突出原始创新导向，抓好关键核心技术攻关，加快打造国家战略科技力量 [2] 政策支持与生态构建 - 强化出资人政策保障，研究推出一批更丰富有效、更具协同性的政策工具 [2] - 健全更加适应科技产业变革、符合国资央企特点的穿透式监管体系 [2] - 加快打造开放协同创新生态，推动央企与国家实验室、高校、科研院所发挥各自优势，健全常态化合作机制，打通基础研究、技术研发到成果转化、产业化发展的全链条通道 [2]

市场整体表现与指数 - 2月3日上午A股高开后探底反弹，上证指数涨0.38%报收4031点，深成指涨0.93%，创业板指涨0.76%，科创综指涨0.94%，沪深京三地成交16169亿元 [1] - 市场一度逼近4000点大关，最低探至4003点，随后企稳反弹 [1][3] - 前期单边上涨行情已告一段落，市场正转为震荡上涨格局，4000点构成较强技术支撑 [3] 驱动市场的核心因素 - 驱动春季行情的政策和流动性宽松因素短期并未逆转，国内政策依然宽松，海外环境继续改善 [1] - 市场核心矛盾在于较强预期与现实的博弈，站稳需要基本面支撑 [2] - 1月份社融数据超预期，新增贷款规模显著扩张，宽信用政策持续推进，利好金融、基建及周期板块 [3] 资金流向与板块表现 - 商业航天相关的科技成长板块领涨 [1] - 市场量能萎缩，资金从高波动的科技股、题材股流出，可能回流至高股息板块 [2] - 近期行情两条主线清晰，包括商业航天板块、黄金及有色金属板块 [3] - 春节消费旺季来临，白酒等消费板块已现资金流入迹象 [3] 政策与外部环境展望 - 短期积极的政策仍可能进一步落地实施，提振消费等政策可能在春节前加速落实，支持人工智能等新兴产业和未来产业的政策可能进一步出台 [1] - 短期外部风险可能有限，近期中美关系维持平稳，美伊冲突短期可能出现缓和迹象 [1] - 制造业PMI等经济先行指标显示周期制造、消费等板块景气度改善 [3] 市场前景与机构观点 - A股春季行情未完，调整是逢低配置机会 [1] - 临近春节资金通常偏紧，部分机构倾向于锁定利润或降低仓位过节 [2] - 慢牛行情逻辑未发生变化，预计春节前后市场将在4000点上方维持震荡走高态势 [3]

上海市2026年经济社会发展目标与产业规划 - 2026年上海市生产总值增长目标设定为5%左右 [1][2][3] - 2025年上海市生产总值达到5.67万亿元，同比增长5.4%，表现好于预期 [1][3] - 2026年地方一般公共预算收入增长目标为2% [3] - 2026年全社会研发经费支出目标相当于全市生产总值的4.6%左右 [3] - 2026年居民人均可支配收入增长目标与经济增长基本同步，居民消费价格涨幅目标为2%左右 [3] 未来产业与科技创新布局 - 大力培育发展脑机接口、第四代半导体等未来产业 [2][4] - 深入实施“人工智能+”行动，加强算力设施、行业语料、垂类模型等布局建设 [2][4] - 推动新一代智能终端、智能体等广泛运用，加快重点产业智能化改造，目标新增50家以上先进智能工厂 [4] - 推进临港科创城建设，提升东方芯港、大飞机园等特色产业园区能级 [4] - 过去一年已制定实施脑机接口、量子计算、硅光、6G等领域未来产业培育方案 [4] - 有力推进集成电路装备、零部件、材料、EDA软件等全产业链攻关 [4] - 完善高端医疗器械、智能终端、智算云、具身智能、商业航天等产业发展政策 [4] 重大工程投资与基础设施建设 - 2026年全年计划完成重大工程投资2550亿元 [2][6] - 开工建设嘉闵线北延伸轨道交通线，加快建设崇明线、上海示范区线、南枫线、13号线东延伸、19号线、20号线、21号线、23号线等轨道交通线 [6] - 启动建设南北通道等工程，推进沪通铁路二期上海段、沪渝蓉高铁上海段等重大项目建设 [6] 金融改革与资本培育 - 配合中央金融管理部门纵深推进金融体制改革，加强科创板制度建设 [7] - 推动银行间和交易所债券市场互联互通，探索构建离岸金融体系 [7] - 提高跨境金融服务便利化水平，加快建设自主可控的人民币跨境支付体系 [7] - 加强科创金融改革试验区和股权投资、并购、金融科技等集聚区建设 [7] - 更大力度培育壮大长期资本、耐心资本，完善产融对接机制 [2][7] - 推动更多金融资源用于支持扩大内需、科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业 [7] 社会服务与民生保障 - 深化养老服务改革，计划改建2000张认知障碍照护床位 [7] - 新增200个家门口养老服务站，支持社区养老服务机构提供助餐、助浴、助医等多样化服务 [7] - 加强养老护理员专业化培训，积极推动居家环境适老化改造 [7]

地方政府工作报告中的石化化工产业重点 - 多个省市将石化化工产业列为2026年重点工作 其中山东省将其纳入工业经济"头号工程"重点推进[1] - 山东省2026年目标是石化化工行业增加值同比增长5%以上 并力争高端化工营收占比达到60%左右[1] - 陕西省提出大力发展精细化工 着力构建功能性材料、可降解材料、工程塑料、特种橡胶、高性能纤维等多元化工产品矩阵[2] - 天津市提出以南港工业区为重要承载地 做实绿色石化科创中心 加快打造绿色化工新材料基地[3] 重大项目建设与产业升级 - 山东省2025年有序实施齐鲁石化鲁油鲁炼、玖德化学新材料等重大项目 山东时代新能源电池基地等项目建成投产 裕龙石化一期稳产达产[1] - 山东省2026年将布局东明石化、东营富海等重大项目 并推进弘润石化转型升级[1] - 陕西省2026年将推进国能煤炭综合利用、陕煤榆林化学二期、中煤煤炭深加工等项目建设 并启动中科洁净能源研究院二期、榆横中试基地二期项目[2] - 天津市2026年将实施中石化催化剂、中海油新材料、燕山石化绿色新材料、金科日化精细化工等重点项目 并推动新和成南港新材料、飞毛腿绿色储能等项目建设[3] 绿色低碳与新能源发展 - 山东省提出加快石化产业转型升级 推动化工等行业绿色低碳发展 并推进万华新一代电池材料等10个绿电产业园建设[1] - 陕西省提出加快榆林、渭南等地氢能产业集群、储能电站、零碳产业园建设[2] - 陕西省提出促进新一代半导体、液晶基板、高端材料、增材制造、民用航空、新型储能等产业做强做大[2] - 陕西省提出培育低空经济产业生态 并谋划布局量子科技、生物制造等未来产业[2] 其他产业与宏观目标 - 山东省提出打造绿色低碳发展高地 抓好新能源消纳利用 拓展绿电直连、虚拟电厂等应用场景 探索源网荷储一体化新模式[1] - 陕西省2026年目标是力争千亿级产业链达到12条 战略性新兴产业在工业中占比30%以上[2] - 陕西省提出深化能源工业"稳控转" 加快释放煤炭优质产能 着力稳定油气产量 促进延长石油千万吨原油稳产 油气当量达到5400万吨[2] - 天津市提出要全面强化科技创新支撑引领 培育新一代信息技术、生物医药、新能源新材料等主导产业[3]

2024年上海市政府工作报告产业与经济发展要点 一、 2024年经济发展核心目标 - 全市生产总值增长目标设定为5%左右 [3] - 地方一般公共预算收入增长目标为2% [3] - 全社会研发经费支出占全市生产总值的比例目标达到4.6%左右 [3] - 城镇调查失业率控制在5%以内 [3] - 居民消费价格涨幅控制在2%左右 [3] - 居民人均可支配收入增长与经济增长保持基本同步 [3] 二、 现代化产业体系建设与重点行业方向 - 深化国际经济中心建设，持续巩固壮大实体经济根基 [1] - 在石化、钢铁等行业持续开展数智技术、绿色技术改造和产线升级 [1] - 在集成电路、生物医药、人工智能等领域加快实施一批重大产业项目 [1] - 积极支持智能网联新能源汽车、海洋经济、低空经济、航空航天、卫星互联网等产业发展 [1] - 培育特色数字产业集群 [1] - 大力推动服务业扩能提质、集聚发展 [1] - 推进临港科创城建设，加快打造一批高水平科创社区 [2] - 持续提升东方芯港、大飞机园等特色产业园区能级 [2] - 大力培育发展脑机接口、第四代半导体等未来产业 [2] 三、 长期发展规划与远景目标 - 到2035年，人均地区生产总值比2020年翻一番 [4] - 到2030年，高质量发展取得显著成效，城市核心功能实现新跃升 [4] - 到2035年，“五个中心”功能全面升级，重要发展指标达到国际领先水平 [4] 四、 科技创新与人才发展成果与目标 - 2025年技术合同成交额达到6496.8亿元，增长24.9% [5] - 2025年全市日均新增科技企业超过320家 [5] - 2025年新建7家高质量概念验证平台和6家高质量孵化器 [5] - 2025年新集聚海内外人才近15万人 [5] - 2025年引进国家级和市级海外高层次人才1630人 [5] - 推进在沪国家实验室高质量建设 [5] - 完善科技领军企业、高成长企业支持政策 [5] - 建立超常规快速引才机制，完善人才发现培养与便利政策 [5]

文章核心观点 - 中央政治局在“十五五”开局之年进行集体学习 聚焦前瞻布局和发展未来产业 传递出加快培育未来产业以把握发展主动权的明确信号 [2] - 未来产业由前沿技术驱动 具有前瞻性 战略性 颠覆性特点 将成为现代化产业体系的重要支撑和重塑全球经济版图的关键要素 [2][9] - 发展未来产业对于抢占科技和产业制高点 发展新质生产力 提高人民生活品质具有重要意义 [4] 未来产业的定义与代表领域 - “十五五”规划建议提出 推动量子科技 生物制造 氢能和核聚变能 脑机接口 具身智能 第六代移动通信等成为新的经济增长点 这些是未来产业的典型代表 [2] - 未来产业由前沿技术驱动 具有前瞻性 战略性 颠覆性等特点 [2] 发展现状与基础 - 2025年 工业和信息化领域对经济增长的贡献已超四成 [4] - 人工智能企业数量超过6000家 量子科技研发多点开花 生物制造迈向万亿级产业 脑机接口技术进入植入人脑新阶段 [4] 未来产业的谋划与布局重点 - 需要科学谋划和全局统筹 聚焦“十五五”时期主攻方向 综合考虑国家战略需求 技术成熟度 要素支撑等因素 强化产业协同 防止一哄而上和产业脱节 [5] - 坚持“产业出题 科技答题” 充分发挥新型举国体制优势 加大关键核心技术攻关力度 加快科技成果转化应用 推动创新链与产业链无缝对接 [6] - 激发企业作为创新主体的活力 发挥企业主体作用 构建以企业为核心 多方协同的产业生态体系 推动创新资源向企业集聚 培育科技领军企业和专精特新中小企业 [7] - 加大支持力度并健全治理体系 政府需完善财税政策 发展科技金融 做好人才工作 同时探索科学有效的监管方式以防范风险 [8]

报告行业投资评级 * 本份快讯分析报告未对具体行业或公司给出明确的投资评级（如优于大市、中性、弱于大市）[1] 报告核心观点 * 2026年1月31日的中共中央政治局集体学习，为未来产业的前瞻性培育与系统性发展明确了战略基调，政策框架正从方向宣导转向可操作、有节奏的产业组织与实施阶段[1][2] * 未来产业发展的核心逻辑在于形成“新型基础设施+高端制造能力”的系统性支撑，竞争的关键在于工程化、规模化、可验证、可监管的系统能力[3] * 人工智能与具身智能（含人形机器人）是政策驱动下最清晰的主线之一，其发展将从早期的“模型能力竞赛”转向“部署和商业化竞赛”，并产生显著的产业链外溢效应[4][10][11] * 清晰的治理框架、技术标准与国际合作并非束缚，而是加速产业化进程、降低不确定性的重要基础[5][13] 政策演进与框架 * 政策脉络清晰连贯：从2024年政府工作报告首次提出制定规划，到2025年明确投入机制并强化“人工智能+”，再到2026年初政治局学习系统阐述方法论，显示政策已进入构建可操作实施阶段[2] * 政策方法论明确：强调立足客观条件、发挥比较优势，坚持稳中求进与梯度培育相结合，并以“产业出题、科技答题”为导向，强化关键核心技术攻关[1][2][9] * 政策目标在于降低研发与产业化进程中的政策不确定性，提升长期投入的可预期性与稳定性，为创新与资本配置提供明确制度环境[2] 重点未来产业发展方向与投资逻辑 * 报告通过图表详细列举了国家重点关注的未来产业方向、对应的政策抓手及基建/投资方向[6] * **量子科技**：投资方向聚焦量子算力与器件链（如低温系统、精密测量仪器）以及网络底座（如量子通信干线、测试验证平台）[6] * **生物制造**：投资方向聚焦生物制造底盘（如中试/放大平台、生物反应器）以及数据与平台（如生物数据、自动化实验平台）[6] * **氢能**：该赛道能源基建属性最强，投资方向包括可再生制氢产能、储运装备、加氢站网络及装备链（如电解槽、燃料电池）[6] * **核聚变能**：作为长周期赛道，更依赖国家级任务牵引，投资方向围绕大科学装置、材料体系及工程验证平台[3][6] * **脑机接口**：投资方向聚焦医工融合基础设施（如临床试验网络、神经信号平台）以及合规体系（如伦理评估、数据治理）[6] * **具身智能（含人形机器人）**：投资方向围绕“硬件+算力+场景”三件套，包括执行器/传感器、机器人中试线与测试场、仿真训练平台及场景改造[4][6] * **6G**：作为网络新基建主战场，投资方向包括6G试验网、卫星互联网地面系统、光网/算力网协同及核心器件[6] * **商业航天**：投资方向聚焦天地一体基础设施，如发射与测控、卫星制造与总装测试、地面站网与运营平台[6] * **低空经济**：投资方向围绕“空域+智联+起降”基建，如低空通信导航监视系统、起降点/运维体系[6] 人工智能与具身智能的产业链机会 * AI的角色已从“数字生产力工具”升级为“未来产业的通用技术底座”[4] * 具身智能因其贯穿产业链的特征成为关键，将遵循“场景牵引、渐进创新”的梯度培育路径[4] * **上游**：直接牵引对高端传感器、精密执行器、专用控制芯片等核心部件的需求[4][11] * **中游**：推动机器人整机集成与操作系统生态的成熟[4] * **下游**：通过工业、物流、康养等可闭环、可验证的场景实现规模化应用与迭代[4][10] * 未来2-3年可能呈现三大趋势：供给侧投资集中于高端硬件与软件平台；需求侧在政策示范下开辟可复制应用场景；资本侧科技金融服务改善，增强长期资本稳定性[11]

文章核心观点 - 在“十五五”开局之年，中央政治局首次集体学习聚焦前瞻布局和发展未来产业，传递出国家将加快培育和发展未来产业以把握未来发展主动权的明确信号[4] - 发展未来产业对于抢占科技和产业制高点、发展新质生产力、建设现代化产业体系以及提高人民生活品质具有重要意义[5] - 未来产业由前沿技术驱动，具有前瞻性、战略性、颠覆性等特点，是现代化产业体系的重要支撑和重塑全球经济格局的关键要素[4] “十五五”规划与未来产业方向 - “十五五”规划建议提出，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点，这些是未来产业的典型代表[4] - “十五五”时期是瞄准2035年基本实现社会主义现代化目标，夯实基础、全面发力的关键时期，建设现代化产业体系是首要战略任务[4] 产业发展现状与基础 - 2025年，工业和信息化领域对中国经济增长的贡献已超过四成[5] - 中国拥有人工智能企业数量超过6000家，量子科技研发多点开花，生物制造迈向万亿级产业，脑机接口技术进入植入人脑的新阶段[5] 未来产业的谋划与布局重点 - 需要科学谋划、全局统筹，聚焦“十五五”时期未来产业发展的主攻方向，综合考虑国家战略需求、技术成熟度、要素支撑等因素，并强化产业协同[6] - 要防止一哄而上，谨防未来产业与传统优势产业、战略性新兴产业脱节，不断深化产业融合[6] - 坚持“产业出题、科技答题”，充分发挥新型举国体制优势，加大重点领域关键核心技术攻关力度，加快科技成果转化应用，推动创新链与产业链无缝对接[7] - 激发企业作为创新主体的活力，发挥企业在带动未来产业兴起中的关键作用，构建以企业为核心、多方协同的产业生态体系[8] - 推动各类创新资源向企业集聚，培育壮大科技领军企业，促进中小企业专精特新发展[8] - 政府需加大支持力度并健全治理体系，完善财税政策，大力发展科技金融，做好人才培养引进使用工作[9][10] - 探索科学有效的监管方式，防范风险，确保产业既“放得活”又“管得好”[10]