活动概况 - 活动于11月20日举行，是第四届长三角数字金融产业创新周的分会场活动，主题为“融通绿金，智启未来” [1] - 活动旨在结合香港国际金融枢纽、澳门中葡金融服务平台与苏州产业资本优势，探索三地绿色金融合作新路径 [1] - 苏州市委常委、副市长顾海东出席活动 [1] 核心议题与观点 - 香港中华工商总会代表解析香港如何为内地绿色产业对接国际资本、标准与机遇 [1] - 澳门金融管理局代表介绍澳门现代金融业发展情况 [1] - 北京绿色交易所董事长解读《全国温室气体自愿减排交易市场》 [1] 重要成果发布 - 苏州市可持续金融实验室（筹）正式揭牌 [1] - 发布《中小企业环境信息披露指南》和《中小企业碳账户体系建设与评价指南》两项苏州金融学会团体标准 [1] - 启动《金融支持苏州绿色低碳转型发展》合作研究 [1]

ESG实践整体态势 - 截至11月20日已有36家公司首次披露或更新修订ESG管理制度覆盖新能源高端装备制造金融消费等多个行业[1] - A股上市公司ESG实践呈现深度与广度双提升从合规披露迈向主动布局是政策引导市场驱动与企业觉醒三重因素共振的结果[1] - ESG被视为衡量企业高质量发展的第四张报表为资本市场提供更全面的价值判断维度[1] 实践广度与深度 - 截至2025年4月30日有2462家A股上市公司单独编制并发布2024年可持续发展报告整体发布率较上年提高5.72个百分点[2] - A+H股公司发布率达100%沪深300指数成分公司发布率达97%电力热力燃气及水生产和供应业等行业发布率超70%[2] - 实践深度上ESG主动布局意识增强围绕制度化数字化价值化三个维度加速升级转型[2] 制度化体系构建 - 越来越多公司将ESG理念融入公司战略顶层设计建立董事会管理层执行层三级治理架构[3] - 2025年以来已有185家A股公司披露ESG管理制度含首次披露和修订发布推动ESG治理向标准化迈进[3] 数字化能力赋能 - A股公司借助大数据人工智能区块链等技术提升碳排放核算供应链ESG风险监测等领域的数字化能力[3] - 例如有公司明确ESG工作小组承担信息化数字化建设职责开发改进内部管理系统以提升效率[3] 价值化效应释放 - A股市场共有500条ESG相关指数其中455条指数在年内实现上涨占比达91%说明ESG表现优异的企业更易获资本市场青睐[4] - 预计更多上市公司将把ESG纳入战略规划通过发行绿色债券等方式主动融资带动产业链关注ESG投资[4] 政策与资本支持 - 政策端硬约束与软引导结合例如2025年7月起实行的上市公司信息披露办法明确要求发布可持续发展报告[5] - 资本端绿色金融工具持续丰富绿色信贷绿色债券到ESG主题基金等产品不断扩容引导资金向ESG优异企业聚集[5] - 今年以来共有316只绿色债券发行上市发行规模达2567.41亿元发行数量及规模同比分别增加22.48%和20.83%[6] 生态完善与未来方向 - ESG评级体系趋于理性和规范数据质量方法论透明度提升支撑ESG生态良性发展的专业服务链条快速成长[7] - 未来ESG实践发展方向包括产品创新从单一工具升级为场景化解决方案市场参与从机构主导转向全民普惠产业赋能深度对接实体经济推动产业链绿色转型[7]

行业整体表现 - 前三季度券商债券承销业务在科技创新和民营企业领域增长强劲，科技创新债券承销金额同比增长57%至7051.8亿元，民营企业债券承销金额同比增长43.46%至3913.6亿元 [1] - 中小微企业支持债券由41家券商主承销，合计金额207.7亿元 [3] - 绿色金融领域，51家券商承销绿色债券金额达1090.11亿元，26家券商承销低碳转型债券金额达143.77亿元 [4] - 乡村振兴债券由41家券商承销，合计金额426.52亿元 [4] - “一带一路”债券由19家券商承销，合计金额113亿元，69家券商参与地方政府债券发行，合计中标金额3369.54亿元 [5] 头部券商竞争格局 - 中信证券在16项关键指标中占据8项第一，展现出强大综合实力 [2] - 国泰海通在低碳转型债券和“一带一路”债券金额指标上领先，中信建投在绿色债券金额上居首，中国银河在地方政府债券实际中标地区数上位列榜首 [2] - 在科技创新债券承销金额上，中信证券（1417.91亿元）和中信建投（1111.66亿元）位列前二，金额均突破1000亿元 [3] - 在民营企业债券承销金额上，中信证券（534.61亿元）、平安证券（466.94亿元）和华泰资管（268.94亿元）位居前三 [3] 中小券商差异化策略 - 中小券商通过聚焦细分市场实现差异化竞争，五矿证券在中小微企业支持债券家数和金额上均位居首位 [2] - 浙商证券在主承销“一带一路”债券家数指标上名列第一 [2] - 在中小微企业支持债券承销中，五矿证券、国信证券、国泰海通等多家券商承销金额均超过10亿元，中小券商表现突出 [3]

核心观点 - 中国经济信息社上海总部与东方证券联合发布首期《证券业服务绿色金融发展指数报告》，基期2020年指数为100，2024年指数值达到153.17点，显示证券业在壮大绿色金融市场规模、构建绿色与资本正向循环方面发挥关键作用，为“双碳”目标提供金融支撑 [1] 指数总体走势与行业角色 - 证券业服务绿色金融发展指数（绿金指数）从2020年基期100点升至2024年的153.17点，五年间年复合增长率为11.25% [4] - 2024年指数同比增速放缓至4.87%，标志着行业进入发展提质期 [4] - 证券业作为绿色金融体系的重要实践者与创新者，是连接绿色项目融资需求与社会投资意愿的关键桥梁，为资产方提供全链条绿色金融解决方案，为资金方打造丰富的绿色产品矩阵 [5] 分指数表现 - **环境支撑分指数**：2024年达178.61点，年复合增长率高达15.60%，涨幅领跑各分指数 [6] - 截至2024年末，绿色金融政策动员社会资本规模达28254.81亿元，较基期增长140.09% [7] - 政策环境优化与国际合作加强是核心驱动因素，中资机构境外绿债发行规模快速提升 [7] - **运行活力分指数**：2024年达169.56点，年复合增长率为14.11% [6] - 2024年绿色ABS产品、绿色REITs、碳市场交易规模分别为1870.75亿元、645.69亿元和181.08亿元，较2021年分别增长80.05%、89.17%和136.37% [9] - 权益市场中绿色产业市值占比从2020年的6.81%持续升至2024年的约22.40% [9] - 绿色债券到期收益率呈下降趋势 [9] - **主体建设分指数**：2024年达140.1点，年复合增长率为8.80% [6] - 主动披露ESG报告的上市公司占比从2020年的21.16%升至2024年的46.05% [10] - 证券业上市公司披露ESG报告占比高达98%，起带头作用 [10] - 2024年绿债发债主体数量为246家，绿色低碳转型产业上市公司数量为397家，较基期分别增长256.5%和189.78% [11] - **市场规模分指数**：2024年达129.89点，年复合增长率为6.76%，该指数在2022年达到顶点后已连续两年小幅下滑 [6] - 绿色低碳转型产业上市公司总市值2024年约22.15万亿元，较基期增长302%，五年内累计新增上市公司75家 [12] - 绿色债券融资规模先涨后降，2024年发行规模为6941亿元，较基期增长24.41% [12] - 绿色环保主题公募基金新发数量及产品规模在2021年达峰后总体下行，2024年新发12只、产品规模1396.06亿元，较基期分别下降45.45%和8.68% [12] 证券业具体贡献与案例 - 在绿色债券承销方面，五年来券商占绿债承销机构比例均超过55%，最高时占比接近70% [14] - 东方证券作为积极探索者，已累计承销发行近50只绿色债券，为各类企业融资近2000亿元，覆盖多个品种并创下多个“第一” [16] - 东方证券于今年成立绿色金融研究院，从能源金融、智库建设等多维度发力，为行业绿色转型注入新动能 [16] 发展面临的挑战与建议 - 绿色债券、权益及其他产品的融资规模均出现下降，市场面临收益吸引力减弱、资本参与度降低以及产业发展动能不足的增长压力 [17] - 政策红利向实体企业传导仍存阻滞，叠加行业周期性波动，绿色产业规模化、绿色技术商业化发展仍有迟滞 [17] - 建议证券业发挥资本枢纽功能，打通“政策－资本－产业”闭环，积极搭建产业交流平台，建立企业并购资产方与购买方两张清单，为绿色产业并购重组提供全流程服务 [17] - 建议持续创新金融工具，探索与碳相关指标挂钩的可持续发展债券、碳远期避险工具等产品，加强与政策性银行等机构联动，盘活技术资产流动性 [17] - 呼吁证券业对内打通组织壁垒，形成综合“绿色产业服务包”，提供定制化金融服务；对外联合科研机构编制碳中和技术发展路线图，健全绿色技术评价体系，并依托海外分支机构搭建跨境绿色项目投融资对接平台 [18]

海洋经济高质量发展战略 - 推动海洋经济高质量发展是国家战略要求[1] - 发展路径需坚持生态优先、绿色发展理念贯穿海洋开发、利用与保护全过程[1] - 坚持开发和保护并重、污染防治和生态修复并举以维系海洋自然再生产能力[1] 海洋产业绿色低碳转型 - 需提高海洋绿色新质生产力以科技创新引领海洋产业绿色低碳转型[1] - 绿色金融可助力拓展海上新能源产业发展空间并增强绿色船舶产业全球竞争力[2] - 绿色金融支持推动可持续渔业等新场景的开发与落地[2] 海洋碳汇与蓝碳经济 - 海洋是地球系统中最大碳库具有固碳量大、效率高、储存时间长特点[1] - 需增强海洋碳汇能力探索海洋增汇技术大力发展蓝碳经济[1] - 发展碳汇渔业即发挥生物碳汇功能降低大气二氧化碳浓度的渔业活动[2] 生态养殖与增汇技术 - 建议推广多营养层次综合养殖等生态模式系统提升海水养殖系统整体碳汇能力[2] - 研究发现增加海洋碱度可加速海洋对二氧化碳吸收海水碱化应用前景广阔[2] 金融支持机制 - 绿色金融支持海洋经济可持续发展面临重要机遇[2] - 未来可通过金融支持海洋产业与海洋生态协同发展提升海洋生态保护项目可融资性[2]

品牌认证与战略定位 - 公司成为银行业唯一连续四年获得生态品牌认证的机构，认证由新华社品牌工作办公室、凯度集团、牛津大学赛德商学院等权威机构联合发起 [1][3] - 公司在用户体验交互、开放协同共创、社会价值贡献等维度表现卓越，其三大案例被《生态品牌发展报告（2025）》收录，为行业树立品牌建设标杆 [3] - 公司依托集团金融全牌照和实业广覆盖的协同优势，深化产融协同与融融联动，构建以客户为中心、以价值为导向的开放金融生态 [3] 普惠金融与乡村振兴 - 公司以“中信易贷”为核心，构建“数字普惠+产业协同”双轮驱动模式，助力乡村振兴 [4] - 2025年推出“1+5+5”乡村振兴综合服务体系，通过融资、融智、融产、融建、融销的五融协同模式服务乡村产业 [4] 跨境金融与全球服务 - 公司“出国金融”提供全生命周期陪伴式服务，形成全球一体化服务网络，“全球签”签证服务覆盖欧洲、亚洲、澳洲、美洲等40余个国家 [4] - 公司累计服务人次达2700万，并推出“学无界”教育服务体系 [4] - “信外汇+”跨境综合金融服务体系整合CIPS跨境支付、数字人民币等，人民币跨境融资余额同比增长55% [4] 绿色金融与碳账户创新 - 公司打造的“中信碳账户”是国内首个由银行主导的个人碳账户，实现从碳计量到碳资产的系统跃升 [5] - 公司主导编制的《深圳市无纸化金融场景碳普惠方法学（试行）》成为全国首个银行业无纸化金融场景的碳普惠标准，其无纸化金融场景碳减排量成功签发 [5] - 截至2025年8月，用户突破2700万，累计碳减排量超20万吨，通过“绿·信·汇”平台覆盖金融、出行、能源等五大类场景 [5] 未来战略方向 - 公司聚焦绿色金融、普惠金融、养老金融、科技金融、数字金融五篇大文章，不断提升品牌价值 [6] - 未来将继续深化开放协同，强化科技赋能，拓展国际布局，致力于打造包容、高效、可持续的金融新生态 [6]

科技金融 - 公司通过地理位置、产业数据等为全市科技型企业画像，打造科技企业热力图，助力精准营销 [4] - 截至10月末，公司科技贷款余额超2440亿元，较年初新增超480亿元，同业领先 [4] - 针对小微科技企业搭建数字化融资平台，推出纯线上贷款产品，服务科技企业超1.1万户，授信近6000家，累计放款超120亿元 [4] - 针对大中型科技企业提升信贷服务效率，提供股债协同综合服务 [5] - 针对成熟期头部科技企业创新圈链群服务模式，已累计与超100家核心企业合作，服务全国链条企业超9000户 [5] 绿色金融 - 公司在人民银行绿色金融评价中获评优秀等级，今年以来绿色贷款增速超25%，远超各项贷款增速 [6] - 公司积极布局新能源汽车关键零部件制造等绿色低碳产业，累计为近千家企业发放绿色贷款 [6] - 公司与深圳市节水科技协会合作，率先实现首批节水贷融资签约投放3000万元 [6] - 公司为某储能电源企业提供全生命周期服务，从孵化云贷到全球现金管理系统 [6] - 2021至2025年公司连续四年发布ESG报告，创新推出降碳贷并完成单笔最大金额投放，积极参与深圳碳市场建设 [6] 普惠金融 - 截至2025年10月末，公司普惠贷款余额3640亿元，普惠贷款客户10.6万户 [7] - 公司运用数字化、平台化打法搭平台建生态，实现线上化批量化获客，将金融活水精准滴灌至平台小微企业 [7] - 公司为某珠宝有限公司创新授信方案，成功投放388万元流动资金贷款，缓解企业运营压力 [7] - 近五年公司累计投放普惠贷款超9500亿元，累计服务超15万户小微企业，覆盖民生领域超900个细分行业 [8] 养老金融 - 公司积极构建养老金融服务体系，依托总行1314养老金融框架与健养安统一品牌推进创新实践 [9] - 公司打造健养安养老金融特色网点，增配专属理财等满足老年客户需求，设置服务专区并提供上门服务，构建15分钟便民生活圈 [9] - 网点组建专业顾问团队开展养老投教，整合资源创新养老金融+X职域服务模式 [9] - 公司构建多元化养老金融供给体系，企业端推出安心系列产品链，产业端将养老产业纳入优先支持领域，个人端打造特色服务体系 [11] 数字金融 - 公司作为数字人民币首批试点机构，创新数字人民币智付无忧平台，解决预付费行业监管难点 [12] - 该平台通过智能合约设定资金规则，实施银行专户监管，防范商家卷款风险，保障消费者权益 [12] - 截至目前该模式已覆盖1569家教育培训、校园配餐等行业商家，为96万人次消费者提供资金监管服务 [12] - 公司下一步将推动数字人民币监管模式在养老服务、文体健身等16个预付费场景中创新应用 [12]

行业投资评级与核心观点 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [4][5] - 核心观点：2025年前三季度保险资管业创新型产品登记规模与数量呈现“双降”态势，但资产支持计划及股权投资计划逆势增长，行业结构性调整深化 [7][8] 展望四季度，业务承压不可扭转，但仍是重要投融资品种，需紧扣政策导向布局住房租赁、基础设施及空域经济等领域 [43][46] 产品运行分析总结 - 2025年1~9月保险资管业创新型产品登记数量296只，同比减少23只，整体登记规模6,511.98亿元，同比下降3.97% [8] 债权投资计划为主要品种，数量和规模占比分别为70.61%和49.31% [8] - 债权投资计划登记规模3,211.20亿元，同比下降21.82%，登记数量209只，同比下降16.06% [11] 区域投向高度集中于华东地区，规模占比50.85%，浙江省占比最高达14.81% [13] 行业投向以交通运输为首，规模占比升至47.12%，商业、办公不动产持续萎缩至6.91% [16][18] - 资产支持计划登记规模大幅增加，达2,745.77亿元，同比上升25.05%，登记数量66只 [19] 基础资产类型以小微贷款为主，登记规模占比由上年同期67.86%增至82.98% [21][25] - 股权投资计划登记规模284.97亿元，同比增长64.72%，登记数量16只，同比增加9只 [28] 保险私募基金登记规模270.04亿元，同比下降11.48%，登记数量5只 [28][36] 机构运行分析总结 - 债权投资计划方面，华泰资产、中意资产和百年资管登记数量领先，分别为19只、14只和14只 [30] 华泰资产、中意资产、国寿投资和平安资产登记规模均超过200亿元 [30] - 资产支持计划方面，光大永明资产登记规模605.50亿元位列第一，民生通惠资产登记数量12只位列第一 [32][33] - 股权投资计划参与机构由上年同期4家增至8家，华夏久盈资产和人保资本登记规模均为100亿元，形成双头格局 [36] 保险私募基金登记机构同比减少1家至4家 [36] 行业政策梳理总结 - 政府债务风险整体可控，截至2024年末政府债务规模92.6万亿元，负债率60.9%，隐性债务余额10.5万亿元 [38] 多地加快推进融资平台退出，如宁夏退出比例达76% [38] - 国家发展改革委推进5,000亿元新型政策性金融工具投放，能源领域占比53.5%，交通领域占比29.6% [38] 2025年前三季度科创债发行规模1.58万亿元，同比增长74.94% [38] - 政策鼓励住房租赁市场发展，支持基础设施REITs市场扩容，并推动“人工智能+交通运输”及低空经济等领域 [37][41][42] 已有险资布局临空经济，如河北成达临空股权投资基金规模50亿元 [44] 行业观察与展望总结 - 2025年四季度行业结构化调整将加速，债权投资计划占比预计持续下降，证券化业务或弥补下行趋势 [45][46] - 保险资管机构将持续提升在私募基金及股权计划方面的活跃度，并加大证券化产品领域布局 [45][46] - 绿色金融领域受重视，截至2025年9月末行业登记绿色债权投资计划超110个 [46] 未来可重点关注能源、交通、基础设施REITs、租赁住房资产证券化等政策驱动板块 [46]

文章核心观点 - 中国建设银行深圳市分行在深圳金博会展示其围绕科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融及数字金融五大领域所取得的成果，系统阐述其通过综合金融服务支持实体经济、融入国家发展战略的实践路径 [2][16] 科技金融 - 公司通过数据为科技型企业画像并打造热力图，助力精准营销，截至10月末科技贷款余额超2440亿元，较年初新增超480亿元 [4] - 针对初创期企业搭建同业首个数字化融资平台，推出纯线上贷款产品，服务科技企业超1.1万户，授信近6000家，累计放款超120亿元 [4] - 针对成长期企业提升信贷服务线上化与智能化，针对成熟期头部企业创新“圈链群”服务模式，已与超100家核心企业合作，服务全国链条企业超9000户 [5] 绿色金融 - 公司绿色贷款增速超25%，远超各项贷款增速，并在人民银行绿色金融评价中获评“优秀”等级 [7] - 商投一体布局新兴绿色产业，累计为近千家企业发放绿色贷款，并率先实现首批“节水贷”融资签约投放3000万元 [7] - 以全周期服务陪伴企业成长，连续四年发布ESG报告，创新推出“降碳贷”并积极参与深圳碳市场建设 [7] 普惠金融 - 截至2025年10月末，公司普惠贷款余额达3640亿元，普惠贷款客户达10.6万户 [9] - 运用数字化平台化打法实现线上化批量化获客，近五年累计投放普惠贷款超9500亿元，累计服务超15万户小微企业，覆盖超900个细分行业 [9][10] - 通过创新授信方案精准服务小微企业，例如为某珠宝公司结合其纳税信用等特点设计方案，成功投放388万元流动资金贷款 [9] 养老金融 - 公司积极构建养老金融服务体系，依托“健养安”统一品牌，围绕组织、场景、模式和产品四大维度推进创新 [12] - 通过特色网点打造综合化养老平台，增配专属产品满足稳健投资需求，设置服务专区并提供上门服务，构建“15分钟便民生活圈” [13] - 构建多元化供给体系，企业端推出“安心”系列产品链，产业端实施信贷资源倾斜，个人端打造特色服务体系满足多样化需求 [13] 数字金融 - 作为数字人民币首批试点机构，公司创新“数字人民币智付无忧平台”，利用智能合约解决预付费领域民生痛点 [15] - 该模式已覆盖1569家教育培训、校园配餐等行业商家，为96万人次消费者提供资金监管服务 [15] - 下一步将推动数字人民币监管模式在养老服务、文体健身等16个预付费场景中创新应用 [15]

文章核心观点 - 公司在深圳金博会展示其围绕“五篇大文章”（科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融）的战略布局与业务成果 [1] - 公司旨在通过金融科技赋能、服务模式创新，深度融入国家发展战略，支持实体经济与粤港澳大湾区高质量发展 [1][9] 科技金融 - 公司通过数据为科技型企业“画像”，打造“热力图”以实现精准营销，截至10月末科技贷款余额超2440亿元，较年初新增超480亿元，同业领先 [2] - 针对初创期小微科技企业，搭建同业首个数字化融资平台，推出纯线上贷款产品，已服务科技企业超1.1万户，授信近6000家，累计放款超120亿元 [2] - 针对成长期企业，提升信贷服务线上化与智能化效率，并提供股债协同综合服务 [3] - 针对成熟期头部企业，创新“圈链群”服务模式，已累计与超100家核心企业合作，服务全国链条企业超9000户 [3] 绿色金融 - 公司绿色贷款增速超25%，远超各项贷款增速，并在人民银行绿色金融评价中获评“优秀”等级 [4] - 公司布局新能源汽车关键零部件制造等绿色产业，累计为近千家企业发放绿色贷款，并率先实现首批“节水贷”融资签约投放3000万元 [4] - 通过全周期服务陪伴企业成长，例如从300万元“见保即贷”切入，为储能电源企业提供从孵化到上市的全方位支持 [4] - 2021至2025年连续四年发布ESG报告，创新推出“降碳贷”并积极参与深圳碳市场建设 [4] 普惠金融 - 截至2025年10月末，公司普惠贷款余额达3640亿元，普惠贷款客户达10.6万户 [5] - 运用“数字化、平台化”打法进行圈链群经营，将金融“活水”精准滴灌至平台上的小微企业 [6] - 通过创新授信方案服务制造业中小企业，例如为某珠宝公司基于纳税信用等特点投放388万元流动资金贷款，突破传统房产抵押逻辑 [6] - 近五年累计投放普惠贷款超9500亿元，累计服务超15万户小微企业，覆盖超900个细分行业 [6] 养老金融 - 公司构建“健养安”综合化养老平台，通过特色网点提供专属理财、无障碍服务及上门服务，构建“15分钟便民生活圈” [7] - 组建专业顾问团队开展养老投教，并整合资源创新“养老金融+X”职域服务模式 [7] - 企业端推出涵盖企业年金、资产服务信托等的“安心”系列产品链，产业端将养老产业纳入优先支持领域并实施信贷倾斜 [7] 数字金融 - 作为数字人民币首批试点机构，公司创新“数字人民币智付无忧平台”，利用智能合约解决预付费领域民生痛点 [8] - 该模式已覆盖1569家教育培训、校园配餐等行业商家，为96万人次消费者提供资金监管服务 [8] - 下一步将推动数字人民币监管模式在养老服务、文体健身等16个预付费场景中创新应用 [8]