2025年上半年，我国扩内需政策全面加码，成为推动经济稳健前行的关键动力。消费品以旧换新政策效 果持续显现，服务消费需求显著增长，新型消费不断涌现；随着地方政府专项债券和超长期特别国债加 快发行使用，"两重"建设加快推进，基础设施投资平稳增长。 ...

亚投行与绿色基础设施发展 - 亚投行将绿色基础设施作为核心发展目标之一，并在《中期发展战略（2021-2030）》中设定2025年气候融资占批准融资总额50%的目标，2024年已超额完成目标，气候融资占比达67%（56.1亿美元）[1] - 绿色基础设施通过生态保护、资源整合及可持续发展支撑，广泛应用于城乡规划、交通能源等领域，是推动低碳转型的关键路径[1] 全球低碳基础设施进展 - 印度通过绿氢能源生产减少化石能源进口，预计2030年绿氢成本将下降75%[2] - 印度汽车和公交车电动化趋势显著，能源转型改善女性生活条件[3] - 非洲微型电网项目助力电网难以覆盖地区的经济发展，低收入国家可通过低碳化直接跳过化石燃料依赖阶段[4] 数字化与低碳化协同 - 数字化技术（如数字孪生）可优化基础设施低碳化进程，例如乌兹别克斯坦项目通过技术模拟帮助村庄节省500万吨用水量[5][6] 低碳化发展挑战 - 私营部门资金引入困难，需政府设计政策框架保障收益率以吸引投资[7][8] - 低收入国家难以在二级市场获得资金，需通过PPP模式扩大融资来源[8] - 绿色转型面临数据可比性和监管一致性问题，需统一碳足迹评估标准[9] - 政策协调不足，需整合生物多样性、气候变化等指标（41个国家和地区支持相关倡议）[9]

6月24日至26日，亚投行第十届理事会年会在北京召开，来自近100个国家和地区的3500余名嘉宾参会。 在今天（25日）的论坛上，财政部部长蓝佛安表示，近年来，跨境基础设施建设蓬勃发展，财政部将继 续完善制度环境，最大程度鼓励民营企业参与包括跨境互联互通基础设施项目的建设和运营。（央视） ...

钢铁行业前景 - 2021年通过的《基础设施投资和就业法案》(IIJA)承诺投入1.2万亿美元用于基建项目，其中许多项目需要钢铁[1] - 2024年至2025年第一季度，由于利率和关税不确定性，钢铁股下跌，但最近一个季度买家回归，利率预计下降且关税政策更清晰，现在是投资美国钢铁公司的好时机[2] Nucor公司分析 - Nucor是美国最大的钢铁生产商，垂直整合模式使其成为基础设施支出预期增长的主要受益者[2] - 过去12个月NUE股价下跌17%，但最近一个月上涨18%，因非住宅建筑领域基础设施支出预期复苏[3] - 目前市盈率约22倍，高于历史平均水平，但分析师预计盈利增长约43%，且公司连续52年增加股息[4] - 12个月目标价平均预测为155.56美元，较当前128.27美元有21.27%上涨空间[2] Steel Dynamics公司分析 - Steel Dynamics过去18个月股价处于盘整状态，但可能成为国内钢铁制造商的佼佼者[6] - 德克萨斯州新工厂已投产，增加产量，扁平轧钢产品需求将受益于桥梁和高速公路修缮[7] - 资产负债率仅0.44%，股息支付率26%且连续13年增加股息[8] - 12个月目标价平均预测为148美元，较当前128.22美元有15.43%上涨空间[5] Cleveland-Cliffs公司分析 - Cleveland-Cliffs是美国大型钢铁制造商，收入主要来自汽车行业，多元化收入来源将有利于股东[9] - 2025年股价下跌24%，过去三个月下跌23%，高债务负担源于2020-2021年收购AK Steel和AcrelorMittal USA[10] - 可变利率债务结构导致利息支出上升，影响盈利和利润率，利率下降将有助于改善每股收益[11] - 12个月目标价平均预测为11.53美元，较当前7.17美元有60.74%上涨空间[9]

亚投行与发改委合作进展 - 亚投行与发改委自2019年起围绕基础设施互联互通、绿色低碳可持续发展、数字基础设施建设等重点领域开展合作，已进行三期常规主权贷款合作，涉及20个项目，贷款额60亿美元 [3] - 合作项目在河南、广西、云南、湖北等地实施了一批示范带动性强的项目，形成的绿色、低碳、包容、共享理念及数字化解决方案可为其他成员国提供可复制经验 [3] 基础设施互联互通合作建议 - 持续深化战略对接和务实合作，推动重大基础设施合作建设项目，提升互联互通合作水平 [5] - 充分发挥主权贷款项目作用，做好国际机构对华股权贷款规划顶层设计，组织实施绿色低碳可持续示范项目 [5] - 深化支持合作与经验分享，对接中国新发展理念，在重点领域形成更多先进合作理念并向其他发展中国家推广 [5] 全球基础设施互联互通意义 - 推进基础设施互联互通建设是各国应对全球性挑战、推动共同发展的重要合作领域，对促进全球经济复苏具有重要意义 [1] - 愿与各方开展多层次多渠道合作，持续扩大基础设施互联互通合作空间 [1]

北约联合宣言核心内容 - 北约成员国承诺到2035年将每年GDP的5%用于核心国防及相关防务支出 [1] - 各国将投入最多相当于GDP1.5%的资金用于保护关键基础设施以增强韧性和防务产业能力 [1] - 宣言强调对乌克兰的"持久主权承诺"包括持续提供政治军事和财政支持 [1] 北约峰会安排 - 2026年北约峰会将在土耳其举行 [1]

贸易基础设施调整 - 加拿大需要重新考虑贸易基础设施以实现多元化 将贸易方向从美国转向其他市场需投资海运和空运基础设施 [1] - 当前贸易中每有10%从美国转移 港口和机场出口货物份额增加5%和3% 公路铁路管道跨境商品份额下降8% [1] - 未来50年公路铁路将占基础设施资本支出80%以上 与贸易转型需求不匹配 [1] 投资与政策调整 - 解决贸易基础设施问题需要私营和公共部门共同推动投资 [1] - 需推进放松管制以克服效率低下问题 [1]

商业地产零售业态运营商表现 - 华润万象生活、龙湖集团、恒隆地产、九龙仓、太古地产、凯德投资、印力集团、新世界中国、新鸿基地产、中粮大悦城、新城商业、领展、百联股份、招商商管、首创矩大位列6月商业地产零售业态运营商表现榜单 [1] 消费促进政策与免税经济 - 一二线城市密集出台消费促进政策，深圳计划举办"购在中国2025深圳之夏消费季"，涵盖超500场促消费活动 [5] - 重庆计划到2027年累计培育绿色商场50家、绿色饭店120家 [5] - 成都目标2025年落地首店800家，举办高能级首秀首展首演等首发活动100场，打造首发经济地标载体50个，培育新消费品牌110个 [5] - 免税市场加速全国化落地，武汉首家市内免税店开业，广州四企合资设立免税公司，北京试点"即买即退" [6] - 市内免税店选址通常毗邻热门旅行景点或市中心核心区域，与知名商业地产项目合作 [8] 港资内地项目表现 - 领展房托中国内地物业组合总收益及物业收入净额同比分别增长29.7%及28.9% [9] - 上海七宝领展广场、深圳领展中心城及广州天河领展广场表现稳健，租用率保持在95.9% [9] - 北京中关村领展广场续租租金表现未如理想，拖累整体续租租金调整率为-0.7% [9] - 广州天河领展广场二期资产优化项目资本开支预算1.20亿元，北京通州领展广场资产优化项目预算6000万元 [9] 存量商业调改与奥莱赛道 - 重庆SM广场运营12年后启动焕新，广州五号停机坪项目全面调改升级并更名为"白云五号T5 MALL" [14] - 广州天河城B1层即将启动焕新改造，永辉将开设广州中心城区首家调改门店 [14] - 京东奥莱已入驻20座城市，依托京东集团供应链、物流、技术及线上流量资源 [19] - 合生商业运营的首个岭南特色非标文旅商业街区花厅坊正式对外开放 [19] 品牌全球化与战略调整 - 茶百道法国首家门店即将开业，境外门店已近20家 [21] - 茶理宜世英国伦敦首店开业，定价较国内市场高出约15% [21] - Gap首季营收同比增长2%至34.6亿美元，预计关税损失最多1.5亿美元 [21] - 安踏体育2.9亿美元完成收购JACK WOLFSKIN，扩大全球户外运动市场版图 [22] - Chanel集团全年销售额同比下滑5.3%至187亿美元，营业利润同比下滑30%至44.8亿美元 [24] 电商发展与REITs动态 - TikTok计划在荷兰、比利时、瑞典和波兰等多个国家开通TikTok Shop电商业务 [30] - 京东与小红书推出"红京计划"，品牌商家可在小红书上利用"种草直达"功能添加京东购物链接 [34] - 淘宝"全球包邮计划"范围扩至12个国家和地区，立减幅度从15%起最高可达50% [34] - 中金中国绿发商业REIT获批，标的资产为济南领秀城贵和购物中心 [35] - 华夏首创奥莱REIT完成运营管理机构重组合并，2025年第一季度年化现金流分派率为4.19% [36]

帮扶企业措施 - 落实国家外贸转内销市场准入政策 允许符合标准的产品在2023年12月31日前通过自我声明在国内销售 [2] - 为工业产品生产许可证和强制性认证产品开辟绿色快速准入通道 [2] - 支持电商平台设立出口转内销专区 给予外贸企业流量费减免等支持 [2] - 发挥小微企业融资协调机制作用 开展"千企万户大走访"活动优化银企对接 [3] - 实施"一企一策"支持外贸外资企业 覆盖通关 稳岗 融资 税费等领域 [3] 就业稳定政策 - 鼓励企业通过协商薪酬 轮岗轮休 在岗培训等方式稳定职工队伍 [4] - 对吸纳高校毕业生和失业青年的企业实施社保补贴和一次性扩岗补助 [4] - 加密举办"小而美"招聘活动 分类发布岗位信息并加强就业困难群体帮扶 [4] 消费提振举措 - 通过购房补贴 消费券等方式支持首次置业 多子女家庭等群体购房 [4] - 提高公积金贷款额度 允许提取公积金支付首付同时申请贷款 [4] - 加快广州深圳市内免税店建设 目标2025年Q3开业 [4] 投资促进计划 - 推进专项债券"自审自发"机制 向项目准备充分 资金效益好的地市倾斜 [5][6] - 谋划新质生产力 新型城镇化等领域重大项目 争取纳入国家规划 [6] - 推动住宅电梯更新集中采购 全面排查更新老旧工业设备 [6] 创新发展布局 - 实施"广东强芯" 核心软件攻关等科技工程 促进科技与产业融合 [6] - 推进"百万英才汇南粤"计划 深化要素市场化配置改革 [7]

盾构衬砌管片模具行业概述 - 盾构衬砌管片模具是用于生产隧道衬砌管片的专用设备，采用高强度钢材制造，具备耐磨性和耐腐蚀性，能承受高压混凝土浇筑的机械压力 [1] - 近年来市场需求显著增长，主要驱动因素包括地下基础设施项目增加、城市化进程加快以及模具技术创新 [2] - 全球市场规模预计2031年达到217.52百万美元，未来几年年复合增长率为2.87% [11] 市场发展现状 - 模具技术持续进步，重点提升效率、耐用性和成本效益，自动化、机器人技术和3D建模/CAD的应用提高了生产精度和定制化程度 [3] - 高强度钢合金和先进复合材料等创新材料被纳入模具设计，延长使用寿命并提高耐磨性 [3] - 主要挑战包括高额初始投资和复杂的建筑安全标准监管环境 [3] 未来发展趋势 - 亚太等新兴市场将成为增长重点，大规模城市化和交通项目推动需求 [4] - 先进材料如复合合金和耐热钢将更广泛应用，提高模具耐用性和抗恶劣条件能力 [4] - 定制化和模块化解决方案成为趋势，模具设计将更灵活以适应不同项目需求 [4] 市场竞争格局 - 全球前三大生产商(CBE Group、青岛环球重工科技、Herrenknecht)合计占据67.62%市场份额 [16] - 按产品直径细分，10m以下规格占据主导地位，市场份额达70.88% [18] - 按应用领域细分，地铁隧道是最大需求来源，占比61.49% [21] 行业SWOT分析 - 优势：基础设施项目需求旺盛、模具耐用可靠、使用预制管片可节省时间和成本 [5][6] - 劣势：维护成本高、新兴市场渗透有限、监管标准复杂 [7] - 机会：新兴市场扩张、定制化解决方案需求增长、战略合作潜力 [8][9] - 威胁：竞争加剧、技术快速更新、原材料价格波动、经济不确定性影响需求 [10][11]