盘前要闻 1、国家发改委发声!事关新型政策性金融工具、宏观政策 情绪影响：正面 发改委表示，为促进金融更好服务实体经济，推动扩大有效投资，国家发展改革委会同有关方面积极推 进新型政策性金融工具有关工作。新型政策性金融工具规模共5000亿元，全部用于补充项目资本金。此 外，将持续发力、适时加力实施宏观政策。 2、强强联手! DeepSeek、寒武纪同日传大消息 类型：公司 情绪影响：正面 9月29日晚间，DeepSeek-V3.2-Exp 正式发布并开源。中信建投TMT行业首席分析师武超则评价， DeepSeek-V3.2-Exp"易用性再次大幅提升"。此外，寒武纪表示，寒武纪已同步实现对DeepSeek-V3.2- Exp的适配，在业内人士看来，此种同步发布适配的动作，表明中国AI产业链头部公司正在进行深度协 同。 3、黄金续创历史新高 机构称中长期仍有上涨空间 类型：行业 情绪影响：正面 9月29日晚间，黄金续创历史新高，COMEX黄金期货收涨1.42%，报3862.9美元/盎司;COMEX白银期货 收涨0.97%，报47.11美元/盎司。机构人士认为，在美联储降息等因素的支撑下，金价中长期仍具上涨 空间。 ...

国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超9月29日表示，为贯彻落实党中央、国务院决策部 署，促进金融更好服务实体经济，推动扩大有效投资，国家发展改革委会同有关方面积极推进新型政策 性金融工具有关工作。新型政策性金融工具规模共5000亿元，全部用于补充项目资本金。 在国家发展改革委当日举行的新闻发布会上，李超说："我们正在会同有关方面，抓紧将新型政策性金 融工具资金投放到具体项目，后续将督促各地方推动项目加快开工建设，尽快形成更多实物工作量，推 动扩大有效投资，促进经济平稳健康发展。" ...

市场表现 - 截至9月29日收盘，上证综指涨0.9%报3862.53点，科创50指数涨1.35%报1470.41点，深证成指涨2.05%报13479.43点，创业板指涨2.74%报3238.01点 [1] - 截至9月29日美股收盘，道指涨0.15%报46316.07点，纳指涨0.48%报22591.15点，标普500指数涨0.26%报6661.21点 [1] - 截至9月29日收盘，纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格下跌2.27美元收于每桶63.45美元跌幅3.45%，11月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.16美元收于每桶67.97美元跌幅3.08% [1] 宏观经济政策 - 中共中央政治局召开会议研究制定国民经济和社会发展第十五个五年规划重大问题，决定中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议于10月20日至23日在北京召开 [2] - 国家发展改革委表示8月份我国经济运行总体平稳，生产平稳增长，制造业和服务业重点领域增势良好，政策效能持续显现，下一步将适时加力实施宏观政策并加强经济监测预警 [2] - 国家发展改革委积极推进规模5000亿元的新型政策性金融工具有关工作，全部用于补充项目资本金，正抓紧将资金投放到具体项目以推动扩大有效投资 [3] 金融与投资 - 全国社会保障基金2024年投资收益额2184.18亿元，投资收益率8.1%，2024年末基金资产总额33224.62亿元，基金权益总额为29128.02亿元 [4] - 国家金融监督管理总局山西、内蒙古、辽宁、山东、青海监管局更新局领导信息，涉及5名党委书记、局长的任命，其中3名为平调，2名为跨省份升任 [6] 行业动态与监管 - 工业和信息化部向中国移动颁发卫星移动通信业务经营许可，目前中国电信、中国移动、中国联通均已获得资质，可依法开展手机直连卫星等业务 [4] - 国家税务总局将严查个别互联网平台企业借代扣代缴税款之机向外卖员、快递员等变相收费的违法违规行为 [5] - 中国家用电器协会发布倡议，反对无序低价竞争、低于成本价倾销、夸大和虚假宣传等不正当竞争行为，并严禁无偿和过度加班 [5] 公司战略与事件 - 华为任命余承东为华为产品投资评审委员会（IRB）主任，此次调整意味着公司将AI置于未来十年发展核心地位，确保战略资源向AI领域高强度倾斜 [6] - 捷豹路虎已向全球多家银行寻求20亿英镑的紧急资金以缓解网络攻击带来的财务紧张，公司发言人称生产制造将于数日内陆续恢复 [7]

政策与监管动态 - 中方决定增设青年科技人才签证即“K字签证”以促进中外青年科技人才交流与合作[2] - 国家发改委公布新型政策性金融工具总规模5000亿元，全部用于补充项目资本金[5] - 商务部等5部门印发方案支持北京市率先试行世贸组织《电子商务协定》，支持建设数据要素综合试验区并建立数据登记制度[7] - 国家税务总局明确平台企业不得以任何形式将自身涉税义务转嫁给平台内从业人员，不得以代扣代缴为借口额外收费[8] - 美国商务部发布出口管制穿透性规则，对被列入美“实体清单”等企业持股超过50%的子公司追加同等出口管制制裁[6] - 美国证监会主席称将加快推进特朗普提议，不再强制要求企业发布季报，公司可选择每半年发布财报[15] 行业与公司发展 - 人工智能公司DeepSeek发布新模型DeepSeek-V3.2-Exp，调用价格大幅降低，输出价格大降75%，开发者调用API成本将降低50%以上[22] - OPPO回应将入局手持智能影像设备市场，产品对标GoPro、大疆，计划于2026年内发布新形态影像产品系列[24] - 捷豹路虎全球官网显示，在历时近一个月网络攻击后，公司正采取进一步措施分阶段重启运营，生产制造将于数日内陆续恢复[23] - 水利部规划计划司司长表示水利部门系统谋划推进数字孪生水利体系建设，有效赋能流域防洪及水资源管理等业务应用[9] 金融市场与交易 - 国庆前近十天已有超百只基金密集启动大额限购，部分产品将恢复时间精准卡在长假后首交易日，旨在防范节前抢筹、节后赎回的流动性风险及避免摊薄老持有人收益[4] - 9月29日美股小幅收高，道指涨0.15%，纳指涨0.48%，标普500指数涨0.26%，纳斯达克中国金龙指数涨逾2%[25] - 9月29日龙虎榜数据显示机构净买入天赐材料18014.77万元、初灵信息10215.28万元、广发证券9877.84万元，机构净卖出新光光电14378.55万元、华软科技7287.98万元、江钨装备4816.47万元[26][27][28] 研发投入与区域经济 - 2024年全国共投入研究与试验发展经费36326.8亿元，比上年增长8.9%，经费投入强度为2.69%[10] - 分地区看研发经费投入超过2000亿元的省份有6个，广东投入5099.6亿元，江苏投入4597.5亿元，北京投入3278.4亿元，浙江投入2901.4亿元，山东投入2597.3亿元，上海投入2343.7亿元[10] - 上海市委金融办及央行上海总部印发措施，通过深化金融制度型开放推进上海自贸离岸债高质量发展，拓宽优质企业投融资渠道[11]

新型政策性金融工具 - 推出规模为5000亿元的新型政策性金融工具，资金全部用于补充项目资本金 [1][3] - 相关部门正抓紧将资金投入到具体项目上，以推动项目加快开工建设并形成实物工作量 [2][3] - 该工具旨在推动扩大有效投资，促进经济平稳健康发展 [3] 宏观经济政策导向 - 宏观政策将持续发力、适时加力，以保持经济平稳健康发展 [2] - 将持续加强经济监测预测预警，做好政策预研储备，并根据形势变化及时推出政策 [2] - 在宏观政策带动下，经济运行总体平稳，供给侧生产平稳增长，需求侧展现出较强韧性和抗压能力 [2] “人工智能+”行动政策支持 - 政策将围绕“人工智能+”教育、医疗、养老、出行等重点领域，支持企业开展试点示范 [2][5] - 在“两重”建设中支持国产算力、模型、语料库发展 [2][6] - 将推动国有企业将更多战略意义强、经济收益高、民生关联紧的场景向民营企业开放 [2][6] 人工智能产业环境构建 - 将制定政策指引，加快基础技术、安全可信、互联互通、行业应用等标准研究 [4] - 支持人工智能企业与各行业龙头企业协同创新，推进关键核心技术攻关和开源共享 [4][5] - 发挥超大规模市场优势，以行业应用场景开放作为牵引，创新消费补贴方式 [5] 对企业参与的支持措施 - 在资金上持续发放“人工智能券”，为企业使用算力服务提供补贴 [6] - 支持民营企业积极参与应用中试基地等人工智能重大项目建设 [6] - 加大“两新”政策对企业的支持力度，打造一批应用典型案例 [6]

中共中央政治局9月29日召开会议，研究制定国民经济和社会发展第十五个五年规划重大问 题。会议决定，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议于10月20日至23日在北京召 开。 近日，中国人民银行货币政策委员会召开第三季度例会。例会将此前的"实施好适度宽松的货 币政策"改为"落实落细"，与7月底中央政治局会议的部署保持一致，这意味着政策着力点将转 向执行层面。 而货币政策之所以着力在存量的执行层面，应主要基于两个原因：一方面，当前经济保持平 稳，宽松必要性不强。例会对国内经济运行的描述从二季度的"呈现向好态势"调整为"稳中有 进"，将"高质量发展扎实推进"改为"取得新成效"，在困难和挑战方面删掉了此前"风险隐患较 多"的表述，仅保留"国内需求不足、物价低位运行"，显示出对经济基本面的信心有所增强。 从今年前8个月数据来看，规模以上工业增加值累计同比增长6.2%，略低于上半年的6.4%，服 务业生产指数累计同比增长5.9%，与上半年持平。当前经济增速保持在5.0%的目标水平之 上，实现全年经济社会发展目标任务可期，暂时无需政策加码。 另一方面，则由于货币宽松一定程度上受到净息差收窄的影响。央行多次表示，中国的货 ...

新型政策性金融工具 - 新型政策性金融工具规模为5000亿元，全部用于补充项目资本金 [1] - 该工具旨在解决重大项目资本金不足问题，提升项目融资能力，撬动银行贷款和社会资本，形成倍增效应 [2] - 工具资金正抓紧投放到具体项目，以推动项目加快开工建设，尽快形成实物工作量，扩大有效投资 [2] - 参考2022年经验，政策性资金有效带动基建投资加快增长，预计本轮工具将在基础设施建设、科技创新等重点领域发挥作用 [2] - 多地正加紧推进项目储备工作，确保政策发布后能迅速形成一批成熟可实施的项目 [2] 宏观经济形势与政策 - 当前经济运行总体平稳，高质量发展扎实推进，但依然面临不少风险挑战，外部环境复杂严峻 [3][4] - 从供给侧看，生产平稳增长，制造业、服务业重点领域增势良好 [3] - 从需求侧看，政策效能持续显现，展现出较强韧性和抗压能力 [3] - 国家发展改革委将持续发力、适时加力实施宏观政策，加强经济监测预测预警，做好政策预研储备，根据形势变化及时推出 [4] 人工智能+行动 - 国家发展改革委将推动新一代智能终端、智能体加快应用普及，并设定了到2027年的应用普及率目标 [5] - 在供给侧，将围绕教育、医疗、养老、出行等重点领域支持企业开展试点示范，遴选推广优秀范例 [5] - 在需求侧，将发挥超大规模市场优势，以行业应用场景开放牵引，创新消费补贴方式 [5] - 为支持民营企业参与，将在“两重”建设中支持国产算力、模型、语料库发展，加大“两新”政策对企业支持力度 [6] - 将持续在算力等领域发放“人工智能券”，为企业使用算力服务提供补贴，支持企业加大创新研发 [6] - 支持民营企业积极参与应用中试基地等人工智能重大项目建设，打造应用典型案例 [6]

本报记者 杜雨萌 李超还透露，下一步，国家发展改革委将会同有关部门，多措并举支持包括民营企业在内的各类企业深 度参与"人工智能+"行动。在政策上，在"两重"建设中支持国产算力、模型、语料库发展，加大"两 新"政策对企业的支持力度，推动国有企业将更多战略意义强、经济收益高、民生关联紧的场景向民营 企业开放。在资金上，持续在算力等领域发放"人工智能券"，为企业使用算力服务提供补贴，支持企业 加大创新研发力度。在项目上，支持民营企业积极参与应用中试基地等人工智能重大项目建设，打造一 批应用典型案例。 对于备受关注的新型政策性金融工具设立及进展情况，李超回应称，新型政策性金融工具规模共5000亿 元，全部用于补充项目资本金。国家发展改革委正在会同有关方面，抓紧将新型政策性金融工具资金投 放到具体项目，后续将督促各地方推动项目加快开工建设，尽快形成更多实物工作量，推动扩大有效投 资，促进经济平稳健康发展。 （责任编辑：蔡情） 9月29日，国家发展改革委召开9月份新闻发布会。国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超 在会上表示："当前经济运行依然面临不少风险挑战，外部环境仍然复杂严峻，经济回升向好的基础仍 需进一步 ...

早 报 精 选 1、 中共中央政治局9月29日召开会议，会议决定，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议于10月20日至23日在北京召 开。 2、美股收涨，纳斯达克中国金龙指数上涨2.03%，热门中概股普遍上涨。国际油价大跌超3%。 3、外交部：中方决定在普通签证类别下，增设青年科技人才签证即"K字签证"。 宏 观 新 闻 1、 中共中央政治局9月29日召开会议，研究制定国民经济和社会发展第十五个五年规划重大问题。中共中央总书记习近平主持会 议。会议决定，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议于10月20日至23日在北京召开。 2、国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超9月29日表示，经济运行仍存挑战，将适时加力实施宏观政策；从供需两端 发力，推动智能终端和智能体市场扩容；将制定新一代智能终端和智能体有关政策指引；正积极推进规模5000亿元的新型政策性金 融工具，抓紧把资金投入到具体项目上。 3、9月29日，日本经济产业省更新出口管制"最终用户清单"，其中增列多家中国企业，并将2家中国企业移出清单。商务部新闻发 言人对此表示，中方敦促日方，立即停止列单中国企业的错误做法。对于日方将2家中国企业 ...

宏观经济与政策 - 新型政策性金融工具规模达5000亿元，全部用于补充项目资本金 [1][2] - 机械行业稳增长工作方案提出，2025-2026年力争营业收入年均增速达3.5%左右，营业收入突破10万亿元 [2] - 2024年全国研究与试验发展经费投入36326.8亿元，比上年增长8.9% [3] - 2024年文化产业实现营业收入19.14万亿元，较2020年增长37.7% [2] 券商与金融市场 - 9月1日至9月26日，超270亿元资金涌入券商相关ETF，其中国泰中证全指证券公司ETF获超100亿元资金买入 [4] - 华宝中证全指证券公司ETF规模达607亿份，较8月底增长超两成，资产规模达353.34亿元，较8月底增长超一成 [4] - 42家上市券商上半年合计营收2518.66亿元，同比增11.37%，归母净利润同比大增65.08% [5] - 多只宽基权益类ETF于9月26日净申购额合计达222亿元，创过去五个多月新高 [3] 人工智能与科技 - DeepSeek发布DeepSeek-V3.2-Exp模型，新API价格政策使开发者调用成本降低50%以上 [1][3] - OpenAI第三届开发者大会定于10月6日举行，聚焦AI技术在硬件领域的应用拓展 [7] - 三大运营商均已获得卫星移动通信业务经营资质，可依法开展手机直连卫星等业务 [2] - 恒为科技拟收购数珩科技75%股权，拓展下游AI应用领域 [14] 锂电池与上游材料 - 电池厂10月排产环比增长10%，同比增长35%，全年需求增速预计超35% [8] - 铜箔行业建议将电子铜箔加工费平均上调2元/公斤，以扭转行业亏损局面 [8] - 华友钴业与LGES签订协议，2026-2030年供应三元前驱体7.6万吨、三元正极材料8.8万吨 [10] - 中伟股份与厦钨新能源签署协议，预计未来三年合作量达约11.5万吨/年 [11] 公司订单与业绩 - 中国中车近期签订合同金额约543.4亿元，约占2024年营业收入的22% [9] - 英联股份前三季度归母净利润同比增长1531.13%-1672.97% [13] - 华秦科技签订销售合同金额合计4.02亿元 [12] - 富临精工拟与宁德时代共同对子公司增资，宁德时代增资25.63亿元，交易后持股51% [15] 机构资金动向 - 天赐材料获两家机构席位合计买入2.21亿元，占全天成交总额的2.73% [16] - 广发证券获3家机构席位合计买入2.54亿元，另有3家机构席位合计卖出2.08亿元 [17]