财政与货币政策支持 - 财政部等五部门实施中小微企业贷款贴息政策 对2026年1月1日起发放的符合条件的贷款每年贴息1.5个百分点 最长贴息2年 单户贴息贷款规模上限5000万元 单户最多可享受贴息150万元 政策实施期暂定1年[1] - 财政部等四部门通过国家融资担保基金设立专项担保计划 规模5000亿元 分两年实施 为符合条件的中小微企业民间投资贷款提供担保 支持中长期贷款及生产经营活动[1] - 财政部等三部门将个人消费贷款财政贴息政策实施期限延长至2026年底 实施期为2025年9月1日至2026年12月31日[2] - 财政部等四部门优化设备更新贷款财政贴息政策 对相关固定资产贷款本金贴息1.5个百分点 贴息期限不超过2年[2] - 财政部等四部门优化服务业经营主体贷款贴息政策 在原有8类消费领域基础上 将数字、绿色、零售3类消费领域纳入支持范围[2] - 1月及5年期以上LPR分别报3.0%、3.5% 均为连续第8个月持平[1][2] - 财政部表示2026年将继续实施更加积极的财政政策 财政赤字、债务总规模和支出总量将保持必要水平 确保总体支出力度只增不减、重点领域保障只强不弱[3] 产业与投资导向 - 中小微企业贷款贴息政策支持领域包括重点产业链及上下游产业、生产性服务业等[1] - 国家发展改革委表示要发挥好国家创业投资基金行业标杆作用 研究设立国家级并购基金 加强政府投资基金布局规划和投向指导 促进创新创业创造 加快培育和发展新质生产力[3] 商品与金融市场动态 - 国内成品油价格2026年首次上调 汽、柴油价格每吨均上调85元 全国平均92号汽油、95号汽油、0号柴油每升均上调0.07元 加满50升92号汽油油箱将多花3.5元[3] - 国际黄金价格再创历史新高 纽约黄金期货及伦敦现货黄金价格双双突破每盎司4700美元关口[1][5] - 国际白银价格再创历史新高 伦敦现货白银及纽约白银期货价格一度双双突破每盎司95美元[1][5] - 上证指数报4113.65点 下跌0.01% 深证成指报14155.63点 下跌0.97% 创业板指报3277.98点 下跌1.79%[6] - 在岸人民币询价报6.9603 上涨37点 离岸人民币报6.9515 上涨40点[6] - COMEX黄金报4737.5美元/盎司 上涨1.3% COMEX白银报95.29美元/盎司 上涨1.07%[6] 国际经贸与政治事件 - 美国总统特朗普称将对法国葡萄酒和香槟征收200%的关税[6] - 美国总统特朗普再次强调美国要拥有格陵兰岛[6] - 挪威首相表示反对美国拟对挪威等国加征关税的举措 在格陵兰岛问题上支持丹麦的立场[6] - 联合国开发计划署宣布将约400个在美国纽约的工作岗位转到欧洲 其中四分之三转到德国波恩 四分之一转到西班牙马德里[6]

2025-2026年中国财政政策核心方向与措施 - 2025年财政赤字率拟按4%左右安排 比上年提高1个百分点 新增政府债务规模11.86万亿元 比上年增加2.9万亿元 [3] - 2026年将继续实施更加积极的财政政策 确保财政赤字、债务总规模和支出总量保持必要水平 总体支出力度只增不减 [5] - 尽管增加赤字和债务规模 但中国政府负债率依然较低 远低于G20国家平均水平 [3] 超长期特别国债与重点支持领域 - 2025年将发行超长期特别国债1.3万亿元 持续支持“两重”（国家重大战略、重点领域安全能力建设）“两新”（新一轮大规模设备更新、消费品以旧换新）[1] - 其中安排消费品以旧换新资金3000亿元 预计带动相关商品销售额超过约2.6万亿元 [1] - 2026年将继续安排超长期特别国债 用于“两重”建设和“两新”工作 [4] 刺激消费的具体政策 - 出台实施个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息政策 支持消费新业态、新模式、新场景试点及国际化消费环境建设 [1] - 优化个人消费贷款贴息政策 将信用卡账单分期纳入贴息范围 取消对消费领域的限制 意味着只要是消费贷款都可享受贴息 [10] - 未来目标是完善“双贴息”政策 实现消费者偿付利息时贴息自动到账的“无感”体验 [10] - 调整优化免税店和游客离境退税政策 增设免税店数量以鼓励和扩大相关消费 [2] 地方政府债务管理与风险化解 - 地方政府债务风险逐步收敛 2025年加强存量隐性债务置换全流程管理 [6] - 各地债务置换后平均利息成本降低超2.5个百分点 降低了地方政府负担 [6] - 将优化政策 实施完善专项债券项目负面清单管理 深化自审自发试点以更好发挥债券资金效益 [4] 产业与贸易政策调整 - 自2026年4月1日起取消光伏等产品出口退税 并分两年取消电子产品出口退税 [7] - 此次调整旨在促进资源高效利用 引导产业结构合理调整 综合整治“内卷式”无序竞争 [7] - 中国财政补贴规模远低于一些国际机构估算 企业竞争优势靠的是持续研发投入和企业家精神 [10] 对民营企业与金融市场的支持 - 中央财政专门安排风险分担资金 与央行政策协同 为民营企业和私募股权投资机构发行债券提供征信支持 并代偿投资人部分损失 [8] 财政收支状况预期 - 预计2025年全年可实现财政收支平衡 全国一般公共预算支出靠前发力、保持强度 为经济社会发展提供了必要的财力支撑 [9]

国务院新闻办公室于1月20日下午举行新闻发布会，介绍发挥积极财政政策作用，推动经济社会高质量 发展有关情况。财政部综合司司长李先忠介绍，2025年度的财政收支数据还在汇总当中，预计1月底或2 月初正式对社会发布。 李先忠表示，就目前初步掌握的情况看，2025年财政收支运行可以概括为以下三点。 一是财政收入"前低中高后稳"。分季度看，全国一般公共预算收入一季度下降1.1%；二季度由降转升， 增长0.6%；三季度增幅明显提高，增长2.5%。进入四季度，10月份增长3.2%，11月份与2024年同期基 本持平。其中，税收收入自4月份以来持续保持同比增长，成为拉动财政收入增长的主要引擎，这也反 映出我国经济运行延续了稳中有进的发展态势。 二是收支平衡目标可以实现。收入方面，全国一般公共预算收入保持恢复性增长态势，总体平稳。支出 方面，全国一般公共预算支出靠前发力、保持强度，为经济社会发展提供了必要的财力支撑。预计全年 可以实现收支平衡。 来源：北京日报客户端 记者：丰家卫 三是重点支出保障有力。2025年，财政部门持续优化支出结构，社会保障和就业、科技、教育、卫生健 康等重点领域支出得到了较好的保障。前11个月，上述 ...

2025-2026年财政政策核心方向 - 2025年财政赤字率拟按**4%**左右安排，比上年提高**1个百分点**，新增政府债务规模**11.86万亿元**，比上年增加**2.9万亿元**[4] - 2026年将继续实施更加积极的财政政策，确保财政赤字、债务总规模和支出总量保持必要水平，总体支出力度只增不减[6] - 尽管债务规模增加，但政府负债率依然较低，远低于G20国家平均水平[4] 提振消费的具体措施 - 2025年发行超长期特别国债**1.3万亿元**，其中安排消费品以旧换新资金**3000亿元**，预计带动相关商品销售额超过约**2.6万亿元**[2] - 优化个人消费贷款贴息政策，取消对消费领域的限制，将信用卡账单分期纳入贴息范围，意味着只要是消费贷款都可享受贴息[13] - 调整优化免税店和游客离境退税政策，增设免税店数量，以鼓励和扩大相关消费[3] - 未来将不断完善个人消费贷款和服务业经营主体贷款“双贴息”政策，目标是实现消费者“无感”获得贴息[14] 支持“两重”与“两新”建设 - 2025年超长期特别国债持续支持“两重”（国家重大战略、重点领域安全能力建设）和“两新”（大规模设备更新、消费品以旧换新）[2] - 2026年将继续安排超长期特别国债，用于“两重”建设和“两新”工作[5] - 将优化专项债券项目管理，实施完善专项债券项目负面清单管理，深化自审自发试点，以更好发挥债券资金效益[5] 地方政府债务与民营企业支持 - 地方政府债务风险逐步收敛，2025年通过加强存量隐性债务置换管理，各地置换后债务平均利息成本降低超**2.5个百分点**[7] - 中央财政新设立民营企业债券风险分担机制，安排专项资金，为民营企业和私募股权投资机构发行债券提供征信支持，并代偿投资人部分损失[10] 产业与出口政策调整 - 自**2026年4月1日**起取消光伏等产品出口退税，并分两年取消电子产品出口退税，旨在引导产业结构调整，综合整治“内卷式”无序竞争[8][9] - 相关部门强调，中国财政补贴规模远低于一些国际机构估算，企业的竞争优势源于持续的研发投入和企业家的艰苦创业[12] 财政收支状况预期 - 预计2025年全年可实现财政收支平衡，全国一般公共预算支出靠前发力、保持强度，为经济社会发展提供了必要的财力支撑[11]

2026年财政政策总体基调 - 政策将延续更加积极的取向，核心特征概括为“总量增加、结构更优、效益更好、动能更强” [1] - 在2025年更加积极的基础上继续扩大财政支出盘子，体现了政策的积极力度，同时兼顾财政中长期可持续性 [1] 总量增加 - 扩大财政支出盘子，确保必要支出力度，总体支出力度“只增不减”、重点领域保障“只强不弱” [1] - 2026年财政赤字、债务总规模和支出总量将保持必要水平 [1] 结构更优 - 持续优化支出结构，打破“基数+增长”的支出固化格局，积极运用零基预算理念 [2] - 大力压减低效无效支出，将更多财政资金用于提振消费、“投资于人”、民生保障等方面，多渠道增加居民收入 [2] 效益更好 - 着力提高资金使用效益，2026年将继续安排超长期特别国债，用于“两重”建设和“两新”工作，并优化政策实施 [2] - 完善专项债券项目负面清单管理，深化地方“自审自发”试点，以更好发挥债券资金效益 [2] - 加强财政金融协同，探索创新政策工具，放大公共资金的带动作用和公开政策的外溢效应 [2] 动能更强 - 深化财税重点领域改革以激发经济内生活力，具体措施包括优化转移支付结构，增强地方自主财力和统筹能力 [2] - 通过加强财政资源和预算统筹、强化预算绩效管理、落实优化出口退税政策、清理规范税收优惠和财政补贴等改革举措，增强地方财政发展动能，助力全国统一大市场建设 [2] 政策目标 - 财政部门将“硬核”支持稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，确保“十五五”实现良好开局 [2]

南都讯 记者杨文君 发自北京 1月20日下午，国新办举行新闻发布会，介绍发挥积极财政政策作用，推 动经济社会高质量发展有关情况。财政部副部长廖岷在会上表示，今年要扩大财政支出盘子，确保必要 支出力度。 财政部副部长廖岷。 廖岷表示，2026年，按照中央经济工作会议部署，财政部门将继续实施更加积极的财政政策，概括起来 就是"总量增加、结构更优、效益更好、动能更强"。 据廖岷介绍，"总量增加"，就是要扩大财政支出盘子，确保必要支出力度。2026年财政赤字、债务总规 模和支出总量将保持必要水平，确保总体支出力度"只增不减"、重点领域保障"只强不弱"。要着重强调 的是，在2025年更加积极的基础上继续扩大财政支出盘子，本身就体现了政策是十分积极的。同时，财 政部也充分考虑了财政中长期可持续性，注重增强发展后劲。 "结构更优"，主要就是要持续优化支出结构，确保资金用在紧要处。打破"基数+增长"支出固化格局， 积极运用零基预算理念，大力压减低效无效支出，把更多的财政资金用在提振消费、"投资于人"、民生 保障等方面，多渠道增加居民收入。通过有"力度"、有"温度"的支出安排，不断提升人民群众的获得 感。 "效益更好"，就是着 ...

2025年财政收支运行情况 - 财政收入呈现“前低中高后稳”态势 全国一般公共预算收入一季度同比下降1.1% 二季度转为同比增长0.6% 三季度增幅扩大至2.5% 四季度10月份增长3.2% 11月份与2024年同期基本持平[1] - 税收收入自4月份后持续保持同比增长 成为拉动财政收入增长的主要引擎 反映出经济运行延续稳中有进发展态势[1] - 全国一般公共预算收入保持恢复性增长且总体平稳 全国一般公共预算支出靠前发力并保持强度 预计全年可实现收支平衡[1] 财政支出结构与重点领域保障 - 财政部门持续优化支出结构 社会保障和就业、科技、教育、卫生健康等重点领域支出得到较好保障[2] - 前11个月 上述四项重点领域支出合计超过10万亿元 占一般公共预算支出的四成多[2] - 前11个月 超长期特别国债、地方政府专项债券、中央金融机构注资特别国债等资金共支出5.15万亿元 较上年同期增加1.61万亿元 同比增长45.5% 旨在增强经济发展动能并推动经济持续回升向好[2]

2025年中国财政运行态势与支出结构 - 2025年全国财政收入预计全年可实现收支平衡 呈现“前低中高后稳”的运行态势 [1] - 全国一般公共预算收入一季度同比下降1.1% 二季度同比增长0.6% 三季度同比增长2.5% 四季度10月同比增长3.2% 11月与2024年同期基本持平 [1] - 税收收入自4月份起连续实现同比增长 成为拉动财政收入增长的主要动力 反映出经济运行持续稳中有进 [1] 财政支出重点与资金使用 - 2025年全国一般公共预算支出坚持靠前发力、保持支出强度 持续优化支出结构 [2] - 社会保障和就业、科技、教育、卫生健康等重点领域支出得到有力保障 前11个月上述四项重点支出合计超10万亿元 占全国一般公共预算支出比重超四成 [2] - 前11个月超长期特别国债、地方政府专项债券、中央金融机构注资特别国债等资金累计支出5.15万亿元 较2024年同期增加1.61万亿元 增长45.5% [2] - 加快债券资金拨付使用进度有效增强了经济发展动能 为推动经济持续回升向好提供了坚实支撑 [2]

2026年财政政策总基调 - 2026年将继续实施更加积极的财政政策 概括为“总量增加、结构更优、效益更好、动能更强” [2][14] - 2026年财政赤字、债务总规模和支出总量将保持必要水平 确保总体支出力度“只增不减”、重点领域保障“只强不弱” [2][14] 2025年财政政策执行情况与债务管理 - 2025年财政赤字率按4%左右 比上年提高1个百分点 [3][4] - 2025年新增政府债务规模11.86万亿元 比上年增加2.9万亿元 [3][4] - 尽管债务规模增加 但我国政府负债率依然较低 远低于G20国家平均水平 [4] - 2025年坚持在发展中化债 安排2万亿元置换存量隐性债务额度 并安排8000亿元新增专项债券补充财力支持化债 [6] - 通过债务置换 各地债务平均利息成本降低超2.5个百分点 降低了地方政府负担 [6][7] 消费提振与民生保障措施 - 2025年发行超长期特别国债1.3万亿元 持续支持“两重”“两新” [5] - 其中安排消费品以旧换新资金3000亿元 带动相关商品销售额超过约2.6万亿元 [5] - 出台个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息政策 支持消费新业态、新模式、新场景试点 [5] - 调整优化免税店和游客离境退税政策 增设免税店数量 [5] - 2025年按总体2%的涨幅提高退休人员基本养老金 城乡居民全国基础养老金最低标准每人每月提高20元 [11] - 2025年中央财政下达基本养老保险补助资金约1.2万亿元 [11] 产业与科技创新支持政策 - 中小微企业贷款贴息政策重点支持新能源、汽车、工业机器人、医疗装备等14个重点产业链及其上下游 [8][9] - 支持民营企业债券风险分担机制 中央财政安排风险分担资金 为民营企业和私募股权投资机构发行债券提供征信支持 [10] - 发挥政府投资基金作用 支持国家创业投资引导基金投早、投小、投长期、投硬科技 [19] - 对相关科技创新类贷款给予财政贴息 央行同时提供再贷款支持 [20] - 2026年强化企业科技创新主体地位 重点支持科技创新和制造业发展 [21] - 继续发挥专精特新小巨人发展奖补政策、国家中小企业发展基金等作用 提升中小企业创新能力和专业化水平 [21] 财税体制改革与市场建设 - 将重点从明确中央与地方财政事权和支出责任、深化税制改革健全地方税体系、研究新业态税收问题三个方面助力全国统一大市场建设 [12] - 2026年将优化转移支付结构 增强地方自主财力和统筹能力 [15] - 落实优化出口退税政策、清理规范税收优惠和财政补贴等改革举措 [16] - 自2026年4月1日起取消光伏等产品出口退税 并分两年取消电子产品出口退税 以引导产业结构调整 整治“内卷式”无序竞争 [17] - 强调中国企业的技术进步和竞争优势靠的是持续的研发投入和企业家艰苦创业 而非财政补贴 将持续完善财政补贴规范管理制度 [13] 财政收支与资金效益 - 预计2025年全年可实现财政收支平衡 [18] - 2026年将继续安排超长期特别国债用于“两重”建设和“两新”工作 并优化政策实施 [15] - 2026年将完善专项债券项目负面清单管理 深化地方“自审自发”试点 以更好发挥债券资金效益 [15] - 加强财政金融协同 探索创新政策工具 放大公共资金的带动作用 [15]

政策核心目标 - 激发民间投资是此次一揽子财政政策的“重头戏” [3] - 政策通过信贷、贴息、担保、补偿等多种工具同向发力，旨在直接惠及企业 [3] 降低融资成本 - 新设中小微企业贷款贴息及优化后的设备更新贷款贴息，可为企业提供贷款总额1.5个百分点的贴息 [3] - 贴息政策大幅拓展了支持领域和贷款用途 [3] - 以5000万元项目贷款为例，享受1.5个百分点、2年贴息后，可减少利息支出共计150万元 [3] 降低融资门槛（间接融资） - 设立民间投资专项担保计划，提高授信担保额度、风险分担比例和代偿上限 [4] - 专项担保计划将单个企业可获得的担保额度从传统模式下的不超过1000万元提高至2000万元 [4] - 国家融资担保基金的风险分担比例由20%最高提升至40% [4] - 以2000万元贷款为例，国家层面提供的风险分担金额可由400万元最高提升至800万元 [4] 降低融资门槛（直接融资） - 中央财政安排风险分担资金，与央行政策工具协同，以分担民营企业债券发行的大部分风险 [4] - 此举旨在帮助更多民营企业拓宽直接融资渠道 [4]