时政要闻 财政部等五部门：支持中小微企业增加投资和扩大再生产，对符合条件的企业给予年化1.5个百分点贴 息支持 近日，财政部等五部门联合发布《关于实施中小微企业贷款贴息政策的通知》（以下简称《通知》）， 旨在激发民间投资活力，支持中小微企业增加投资和扩大再生产。 《通知》明确，重点支持新能源汽车、工业母机、医药工业、医疗装备、基础软件和工业软件、民用大 飞机、服务器、移动通信设备、新型显示、仪器仪表、工业机器人、轨道交通装备、船舶与海洋工程装 备、农机装备等相关重点产业链及上下游产业，科技服务、物流服务、信息和软件服务、节能环保服 务、生产性租赁服务、商务服务等生产性服务业领域，农、林、牧、渔、农副产品加工业领域，以人工 智能等为代表的新兴领域。 《通知》指出，对符合条件的中小微民营企业固定资产贷款和中小微民营企业参与项目使用的新型政策 性金融工具资金，中央财政按照贷款本金给予年化1.5个百分点、期限不超过2年的贴息支持，单户贴息 贷款规模上限5000万元。政策实施期限暂定1年，后续可视情延长。同一笔贷款不得重复享受中央财政 其他贴息政策。 《通知》提出，财政部门与银行对接实行"总对总"模式。国开行、进出口银 ...

宏观政策与市场环境 - 财政政策基调为支出力度“只增不减”，重点领域保障“只强不弱”，并继续安排超长期特别国债[2] - 设立5000亿元人民币民间投资专项担保计划，引导银行新增投放5000亿元人民币中小微企业贷款[2] - 地缘政治紧张（格陵兰危机、伊朗局势）推升避险情绪，发达市场股市债市承压[2] 全球及中国金融市场表现 - 1月20日，美国三大股指自上周一以来累计跌幅在2%至3%之间，法国CAC40指数跌3.58%，德国DAX指数跌2.26%[2] - 避险情绪推动伦敦现货金价突破4762美元/盎司，伦敦现货银价最高突破95美元/盎司[2] - 1月20日，上证指数微跌0.01%，深证成指跌0.97%，创业板指跌1.79%，两市成交额放量至27776.57亿元人民币[3] - A股市场总市值达114.15万亿元人民币，较年初增加5.40万亿元人民币[22] 利率、汇率与板块动态 - 1月20日，中证10年期国债到期收益率报1.8260%，下行1.66个基点[3] - 美元指数收于98.5413，跌0.51%；美元兑离岸人民币汇率收于6.9559，离岸人民币升值10个基点[4] - A股板块分化，石油石化、建筑建材、房地产领涨，涨幅分别为1.74%、1.71%、1.55%；通信、国防军工、计算机领跌，跌幅分别为3.23%、2.87%、1.94%[3]

一揽子财政金融协同促内需政策核心观点 - 财政部、央行、金融监管总局等多部门联合出台一揽子财政金融协同政策，旨在通过加大贴息力度、扩大支持范围、延长实施期限等方式，全面提振消费和激发民间投资活力 [1] 优化实施个人消费贷款与服务业主体的“双贴息”政策 - **贴息力度显著加大**：个人消费者单笔消费可获贴息额从500元大幅提高至3000元；服务业企业单户享受贴息的贷款额度从100万元大幅提高至1000万元，贴息金额相应从1万元提高至10万元 [2] - **实施期限延长**：个人消费贷款贴息政策和服务业经营主体贷款贴息政策的实施期限均延长至2026年底，到期后可视效果研究延长 [2] - **支持消费领域大幅拓宽**：个人消费方面，将信用卡账单分期业务纳入贴息范围，并取消了原有政策中对消费领域的限制；服务业方面，在原有餐饮住宿、健康、养老等8类领域基础上，新增数字、绿色、零售3类消费领域 [2] - **经办机构覆盖面大幅扩展**：经办机构从原有的20余家全国性机构，扩展到500多家经办机构 [3] 激发民间投资活力的信贷、贴息与担保措施 - **优化设备更新贷款财政贴息**：经营主体实施设备更新，中央财政对其相关固定资产贷款本金贴息1.5个百分点，贴息期限不超过2年；将2026年起新发放的科技创新类贷款也纳入中央财政贴息支持范围，政策实施至2026年底并可延长 [4] - **实施中小微企业贷款贴息**：对2026年1月1日起发放的符合条件的中小微民营企业固定资产贷款等，中央财政按贷款本金给予年化1.5个百分点、期限不超过2年的贴息，单户贴息贷款规模上限5000万元，政策暂定实施1年并可延长 [5] - **明确重点支持产业领域**：贴息政策支持领域包括新能源汽车、工业母机、医药工业、人工智能等新兴领域，以及科技服务、物流服务等生产性服务业和农、林、牧、渔等产业 [5] - **设立民间投资专项担保计划**：计划额度为5000亿元，分两年实施，旨在通过政府性融资担保增信分险，引导金融资源精准支持民间投资 [5]

政策核心内容 - 财政部等部门于1月20日明确实施中小微企业贷款贴息政策 对2026年1月1日起发放的符合条件贷款给予财政支持 [1] - 中央财政对符合条件的贷款按照本金给予年化1.5个百分点 期限不超过2年的贴息支持 单户贴息贷款规模上限为5000万元 [3] - 政策实施期限暂定1年 后续可视情况延长 [3] 政策适用对象与领域 - 适用对象为投向相关重点领域产业链及其上下游产业的全部中小微民营企业固定资产贷款 以及其参与项目使用的新型政策性金融工具资金 [3] - 支持领域包括新能源汽车、工业母机、医药工业、民用大飞机、工业机器人、人工智能等先进制造业和生产性服务业 以及农、林、牧、渔等传统产业 [3] 政策特点与影响 - 政策特点包括对象精准（限定中小微民营企业并纳入中型企业）、领域精准（聚焦关键产业链）、管理高效（采用“预拨+结算”资金模式） [4] - 贴息政策将直接降低民营中小微企业的固定资产投资成本 有力激发民间投资活力并精准支持产业升级 [4] - 据估算 全国约有100万户符合条件的中小微企业 按20%申请率测算 该领域贴息规模约1500亿至1800亿元 [4] 政策背景与地方实践 - 该政策在1月9日国务院常务会议已有部署 旨在支持民间投资并降低企业融资成本 [5] - 此前已有地方推出相关贴息政策 例如北京市对一般企业首次贷款贴息20% 对创新型中小企业贴息40% 上海市则提供最高50万元的20%利息补贴 [5] 未来优化方向 - 未来政策优化空间包括延长实施期、提高单户贷款额度上限或贴息比例 以及将支持范围拓展至部分重点领域的流动资金贷款 [6] - 未来可能引入与带动就业、创新产出等效果挂钩的差异化、阶梯式贴息机制以提升资金使用效率 [6]

政策核心目标 - 激发民间投资是此次一揽子财政政策的“重头戏” [3] - 政策通过信贷、贴息、担保、补偿等多种工具同向发力，旨在直接惠及企业 [3] 降低融资成本 - 新设中小微企业贷款贴息及优化后的设备更新贷款贴息，可为企业提供贷款总额1.5个百分点的贴息 [3] - 贴息政策大幅拓展了支持领域和贷款用途 [3] - 以5000万元项目贷款为例，享受1.5个百分点、2年贴息后，可减少利息支出共计150万元 [3] 降低融资门槛（间接融资） - 设立民间投资专项担保计划，提高授信担保额度、风险分担比例和代偿上限 [4] - 专项担保计划将单个企业可获得的担保额度从传统模式下的不超过1000万元提高至2000万元 [4] - 国家融资担保基金的风险分担比例由20%最高提升至40% [4] - 以2000万元贷款为例，国家层面提供的风险分担金额可由400万元最高提升至800万元 [4] 降低融资门槛（直接融资） - 中央财政安排风险分担资金，与央行政策工具协同，以分担民营企业债券发行的大部分风险 [4] - 此举旨在帮助更多民营企业拓宽直接融资渠道 [4]

民间投资专项担保计划 - 核心内容为通过国家融资担保基金设立专项担保计划，总规模为5000亿元人民币，分两年实施，旨在引导银行新增投放5000亿元中小微企业固定资产贷款 [1][2] - 该计划通过三级政府性融资担保机制支持，预计可撬动接近9000亿元的民间总投资 [4] - 政策关键支持措施包括：将国家融资担保基金的分险比例由20%提高至不超过40%，代偿率上限由4%提高至5%，单户授信担保额度由1000万元提高至2000万元，并减半收取再担保费 [2] - 中央财政将提供风险补偿、降费补贴和注资支持 [2] - 政府性融资担保体系可为银行贷款分担最高80%的风险责任，此举旨在减轻基层担保机构压力，增强其为民营企业提供担保的信心 [8] 专项担保计划支持对象与领域 - 支持对象为中小微企业，适用贷款用途包括购买设备及原材料、技术改造、数智化改造、改扩建厂房、店面装修、经营周转等生产经营活动 [5] - 支持领域亦扩展至用于餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育、绿色、数字、零售等消费领域场景拓展和升级改造的中长期贷款 [5] 中小微企业贷款贴息政策 - 财政部等五部门联合发布通知，从今年起实施针对中小微民营企业的贷款贴息政策 [9] - 贴息政策具有结构性导向，支持领域包括新能源汽车、工业母机、医药工业、医疗装备等14个“重点产业链及上下游产业”，以及科技服务、物流服务等生产性服务业，农、林、牧、渔、农副产品加工业，和以人工智能为代表的新兴领域 [9][11] - 政策支持范围为2026年1月1日向中小微民营企业发放的符合条件的固定资产贷款，每年贴息1.5个百分点，最长贴息2年 [13] - 单户贷款贴息额度上限为5000万元，单户最多可享受贴息150万元，政策暂定实施1年，后续评估可延长 [13] - 经办银行包括21家全国性银行，以及金融监管评级3A及以上的部分城市商业银行、农村商业银行和外资银行 [13] 政策背景与专家解读 - 专家指出，民间投资担保计划是财政与金融政策协同创新的机制，旨在增加投资、就业，稳定并提升经济增长 [16] - 贷款贴息政策旨在通过降低重点产业企业的融资成本，引导社会资本加速向高端制造业、数智化转型等国家重视的领域投资 [11] - 系列政策旨在缓解市场主体“融资难、融资贵”问题，通过财政金融协同发力以扩大有效需求 [14]

政策核心内容 - 中国财政部等五部门发布通知 为支持中小微企业增加投资和扩大再生产 将实施力度较大的贷款贴息政策 [1] - 政策旨在充分挖掘经济潜能 [1] 适用对象与投向领域 - 政策适用对象为投向相关重点领域产业链及其上下游产业的全部中小微民营企业固定资产贷款 以及中小微民营企业参与项目使用的新型政策性金融工具资金 [2] - 具体投向领域分为四大类：1）新能源汽车、工业母机、医药工业、医疗装备、基础软件和工业软件、民用大飞机、服务器、移动通信设备、新型显示、仪器仪表、工业机器人、轨道交通装备、船舶与海洋工程装备、农机装备等重点产业链及上下游产业 2）科技服务、物流服务、信息和软件服务、节能环保服务、生产性租赁服务、商务服务等生产性服务业领域 3）农、林、牧、渔、农副产品加工业领域 4）以人工智能等为代表的新兴领域 [2] 财政贴息标准 - 对2026年1月1日起经办银行发放的符合条件贷款 中央财政按照贷款本金给予年化1.5个百分点、期限不超过2年的贴息支持 [2] - 单户贴息贷款规模上限为5000万元 [2] - 中小微企业贷款财政贴息1.5个百分点 与目前实施设备更新贷款财政贴息标准一致 高于服务业经营主体贷款贴息（1个百分点） [2] 政策实施与操作 - 政策实施期限暂定1年 后续可视情延长 [3] - 同一笔贷款不得重复享受中央财政其他贴息政策 [3] - 经办银行范围包括国家开发银行等21家全国性银行 以及金融监管评级3A及以上的城市商业银行、省级农村商业银行、省会城市农村商业银行、外资银行 [3] - 操作流程要求符合条件的企业自主向经办银行提出贷款申请并提供证明材料 经办银行按市场化原则审批放款 后续经审核后代财政支付贴息资金 [3]

政策核心内容 - 五部门联合发布通知，对投向特定重点领域产业链及上下游产业的中小微民营企业固定资产贷款，以及其参与项目使用的新型政策性金融工具资金提供中央财政贴息支持 [1][2] - 贴息标准为年化1.5个百分点，期限不超过2年，单户贴息贷款规模上限为5000万元人民币，政策实施期限暂定1年（2026年），后续可视情延长 [3] - 贴息资金拨付采取“预拨+结算”方式，经办银行在向企业收息时代财政支付贴息资金 [6][7] 适用对象与领域 - **适用对象**：投向相关重点领域产业链及其上下游产业的全部中小微民营企业，包括由支持小微企业融资协调工作机制推荐或由工业和信息化部共享的优质中小微民营企业 [2] - **投向领域**： - **制造业重点产业链**：包括新能源汽车、工业母机、医药工业、医疗装备、民用大飞机、服务器、移动通信设备、新型显示、仪器仪表、工业机器人、轨道交通装备、船舶与海洋工程装备、农机装备等 [3] - **软件与基础技术**：基础软件和工业软件 [3] - **生产性服务业**：科技服务、物流服务、信息和软件服务、节能环保服务、生产性租赁服务、商务服务 [3] - **农业相关领域**：农、林、牧、渔、农副产品加工业 [3] - **新兴领域**：以人工智能等为代表的领域 [3] 经办银行与工作机制 - **经办银行范围**：包括国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行、中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行、招商银行、兴业银行、广发银行、平安银行、浦发银行、恒丰银行、浙商银行、渤海银行等21家全国性银行，以及金融监管评级3A及以上的城市商业银行、省级农村商业银行、省会城市农村商业银行、外资银行 [4] - **工作机制**：财政部门与银行对接实行“总对总”模式，以缩短工作链条，高效开展贴息资金预拨、审核、结算、清算等工作 [5] 操作流程与时间安排 - **申请与发放**：符合条件的企业可自主向经办银行申请贷款，银行按市场化原则审批放款 [6] - **预拨资金**：经办银行总部需于2026年2月5日前向对口财政部门提出全年贴息资金申请，省级财政部门于2026年2月28日前汇总报送财政部，财政部预拨资金后，省级财政部门应于10个工作日内拨付至对口经办银行 [6][7] - **贴息审核**：经办银行总部按月（每月5日前）汇总上报新发放贷款情况，财政部门重点审核贷款投向领域 [7] - **资金结算**：经办银行总部需于2027年1月31日前向对口财政部门提出2026年度贴息资金结算和2027年贴息资金需求申请，相关省级财政部门于2027年2月20日前报送财政部 [7] - **资金清算**：经办银行总部应于2029年1月31日前向对口财政部门提出贴息资金清算申请，原则上省级财政部门在收到申请后1个月内出具审核报告并报送财政部 [8] 组织实施与监管 - **信息报送**：经办银行需建立报表统计制度，于每月结束后5个工作日内向对口财政部门报送政策执行情况，省级财政部门于每月结束后10个工作日内将辖内情况报送财政部 [9] - **部门协同**：财政部牵头组织实施并负责预算管理与监督抽查；工业和信息化部、国家发展改革委负责确定领域清单并加强投向指导；金融监管总局、国家发展改革委负责指导推荐符合条件的小微企业；工业和信息化部负责向金融机构共享专精特新等优质中小微企业名单 [9] - **监督管理**：财政部会同金融监管总局可组织联合抽查，对严重违规操作的企业收回贴息资金，并追究合谋银行的责任；金融监管部门加强日常监管，督促银行审核资金用途和跟踪贷款使用情况；经办银行需严格履行审贷职责，监控资金流向，严禁用于投资理财等套利活动 [10]

政策核心内容 - 财政部等部门发布针对中小微企业贷款的新贴息政策 [1] - 政策对2026年1月1日起经办银行发放的符合条件的贷款给予贴息 [1] - 中央财政按照贷款本金给予年化1.5个百分点的贴息支持 [1] - 贴息期限不超过2年 [1] - 单户企业贴息贷款规模上限为5000万元 [1] - 政策实施期限暂定1年，后续可视情况延长 [1] - 同一笔贷款不得重复享受中央财政其他贴息政策 [1] 适用对象与贷款类型 - 政策适用于中小微民营企业 [1] - 贴息覆盖中小微民营企业的固定资产贷款 [1] - 贴息覆盖中小微民营企业参与项目使用的新型政策性金融工具资金 [1]

政策核心内容 - 中央财政对2026年1月1日起发放的、符合条件的中小微民营企业固定资产贷款及参与项目使用的新型政策性金融工具资金，提供年化1.5个百分点的贴息支持，贴息期限不超过2年，单户贴息贷款规模上限为5000万元人民币 [1][3] - 政策实施期限暂定为1年，后续可视情况延长，且同一笔贷款不得重复享受中央财政其他贴息政策 [1][3] 适用对象与投向领域 - 政策适用对象为投向相关重点领域产业链及其上下游产业的中小微民营企业固定资产贷款，以及中小微民营企业参与项目使用的新型政策性金融工具资金 [2] - 重点支持领域包括新能源汽车、工业母机、医药工业、民用大飞机、人工智能等新兴领域，以及科技服务、物流服务等生产性服务业和农、林、牧、渔等传统产业 [3] 经办银行与工作机制 - 经办银行包括国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行、中国工商银行等21家全国性银行，以及金融监管评级3A及以上的城市商业银行、省级农村商业银行、省会城市农村商业银行和外资银行 [4] - 财政部门与银行对接实行“总对总”模式，国家开发银行等11家银行与财政部直接对接，其他经办银行与总部所在地省级财政部门对接，以缩短工作链条 [5] 操作流程 - 符合条件的企业可自主向经办银行申请贷款，银行按市场化原则审批放款 [6] - 贴息资金拨付采取“预拨+结算”方式，经办银行总部需在2026年2月5日前提出全年贴息资金申请，财政部将根据预算安排预拨资金，经办银行在向企业收息时代财政支付贴息 [7] - 经办银行需按月汇总并报送新发放贷款情况，财政部门重点审核贷款是否符合投向领域 [7] - 资金结算与清算工作将分别在贷款发放后的次年1月底和2029年1月31日前进行，具体时间可能根据政策实施期限调整 [8] 组织实施与监督管理 - 经办银行需建立报表统计制度，每月结束后5个工作日内向财政部门报送政策执行情况 [9] - 财政部牵头组织实施并加强资金监督抽查，工业和信息化部、国家发展改革委负责确定领域清单和指导贷款投向，金融监管总局等负责指导推荐符合条件的小微企业 [9] - 财政部会同金融监管总局将组织联合抽查，对违规企业和合谋银行严肃追责，情节严重的银行不得继续经办相关贴息业务，经办银行需严格监控贷款资金流向，严禁用于套利活动 [10]