核心观点 - 春季行情中期仍在进展中，短期交易过热或有反复，核心线索有两条：一是商业航天与AI应用等想象空间较大的产业方向；二是盈利弹性预期较大的涨价链，特别是供需错配类[3] - 市场结构出现“再平衡”，中小盘与主题投资依然活跃，但地产链、资源品及涨价链开始扩散，显示中低风险偏好增量资金也在流入[3][22] - 本轮涨价行情的核心原因是供需错配，报告重点跟踪需求高增、供需错配类涨价链，并将其分为AI硬件链、上游原材料链和工业/小金属链三条线索[3] 市场整体表现与资金面 - 本周A股交易热度回升，强势行情延续，全A成交量重回3万亿元以上，显示市场内生信心与承接力较强[3][8] - 杠杆资金情绪提升，沪深两融余额经过上周小幅下跌后再度上行，维持在2.7万亿元上方的历史高位区间[8][14] - 市场换手率再度上行，表明“慢牛”信心修复[8] 市场风格与结构 - 市场延续了12月下旬以来的中小盘占优格局，本周中证500涨幅4.34%、中证1000涨幅4.04%，明显跑赢大盘蓝筹[11] - 主题投资再度活跃，商业航天、可控核聚变、稀土永磁等主题下半周再度领跑市场，赚钱效应凸显[15][19] - 市场结构出现变化，地产链、资源品及涨价链扩散表现，而金融与大消费整体疲软，TMT板块内部分化，通信板块（尤其是光通信）领跌[22][23] 地产链与政策预期 - 近期扩内需政策表态信号增多，市场反应显示预期政策有一定加码概率，地产价格、基建投资和服务消费是扩内需的重要抓手[3][24] - 近期地产政策暖风密集，包括《求是》发文讨论房地产、个税退税优惠延长、商业用房贷款首付比例调整等，提升了市场对后续支持力度的预期[24][25] - 回顾地产链自2022年7月以来的4轮反弹行情，均呈现政策吹风后市场再行启动的特征，但过去几轮以反弹为主，趋势反转仍需等待更多企稳信号验证[24][26] 周期资源品与再通胀 - 周期股扩散演绎显示市场对于再通胀的信心上升，行情从有色扩散到了化工、建材乃至钢铁煤炭，显示市场对于今年PPI回升趋势的信心强烈[3][27] - 短期存在外部地缘政治扰动推动油价震荡抬升，多地区煤焦油主流价持续上行，强化了下游化工品涨价预期[27][28] - 有色相对于化工的超额收益达到了2005年以后的历史极值，化工板块有望实现补涨[27][28] 机构持仓与通信板块调整 - 通信板块2025年第四季度机构持仓占比较第三季度进一步提升，属于一致预期较强的方向[3] - 复盘历史，在牛市初期，机构大幅增配的方向往往能实现超额收益，而“最重仓方向”并不存在稳定的超额收益[29] - 通信板块近期的调整主要由短线资金追逐其他产业机会下的资金流出所致，产业景气度并未出现变化，但需关注其盈利超预期的空间与兑现节奏[41][44] 涨价链的投资线索 - **AI硬件涨价链**：需求驱动强景气，涨价周期难言终结。包括存储（DRAM/NAND）、电子布（因AI芯片载板技术升级导致高端玻纤电子布缺货），以及近期初步启动的CPU涨价链（受服务器CPU产能紧缺影响）[3][45] - **上游原材料链**：产能周期相对滞后、受益于供给缺口。如碳酸锂、PTA等，因下游算力、AI电源等需求爆发，形成持续性供需缺口[3][47] - **工业金属与小金属链**：全球宽松周期叠加新质生产力（新能源、储能、电网、AI数据中心等）驱动。如铜、铝、小金属等，提供更中长期、与宏观政策共振的结构性涨价逻辑[3][50] 重点关注方向 - 重点关注行业：半导体、有色、计算机、传媒、化工、军工等[3] - 重点关注主题：商业航天、AI应用、机器人、可控核聚变、智能驾驶、创新药等[3]

行业投资评级 - 核电设备行业评级为“增持” [1] 报告核心观点 - 可控核聚变行业采购需求不断增加，行业中标显著加速，应重点关注磁体、电源、偏滤器等关键环节的核心厂商 [5] - 大国博弈背景下，可控核聚变成为战略腹地，海外厂商技术持续迭代，国内院所和厂商加速技术突破，供应链相关公司有望长期受益 [24] 行情表现 - 上周（2026年1月19日至1月23日），核聚变指数上涨3.76%，跑赢上证综指（上涨0.84%）2.92个百分点，跑赢沪深300指数（下跌0.62%）4.38个百分点 [8][11] - 1月23日核聚变指数成交额增加至460.64亿元 [8] 招标与中标信息 - **招标信息**：上周招标主要集中在磁体等部件，例如中科院合肥物质院等离子体所发布了TF绕组绝缘制造采购项目（预算6100万元）等多项采购，采购总金额接近亿元 [5][10] - **中标信息**：上周中标主要集中在堆内外结构件等部件，例如合肥合锻智能制造股份有限公司中标BEST屏蔽包层系统不锈钢屏蔽块采购项目，金额为3681.21万元 [5][13] - 核聚变采购需求不断增加，行业中标显著加速 [5] 国内外新闻动态 - **韩国扩大研发投入**：韩国发布《2026年度聚变研究开发执行计划》，将2026年聚变研发预算大幅增至1124亿韩元（约7657万美元），相比2025年的564亿韩元（约3842万美元）增长99% [5][14][15] - **国内技术突破**：全球首台全高温超导托卡马克装置“洪荒70”在第5609次实验中成功实现335秒稳态长脉冲等离子体运行，长脉冲运行能力再上新台阶 [5][16] 投融资动态 - **General Fusion拟上市**：加拿大核聚变公司General Fusion计划通过SPAC方式借壳上市，合并后实体估值约10亿美元，募集资金将用于加速其磁化靶聚变（MTF）技术的商业化，目标在2030年代中期实现商业发电 [5][17] - **MuWave获得融资**：英国原子能管理局（UKAEA）衍生公司MuWave获得英国创新与科学种子基金（UKI2S）45万英镑种子轮投资，专注于开发用于聚变能源的高功率微波技术 [5][21] 投资建议与关注标的 - 报告建议重点关注可控核聚变关键环节的核心厂商 [5][24] - **磁体**：相关标的为联创光电、永鼎股份 [5][24] - **电源**：相关标的为王子新材、旭光电子、爱科赛博、四创电子 [5][24] - **堆内外结构件及其他分系统**：推荐标的为杭氧股份，相关标的为合锻智能、国光电气、安泰科技 [5][24] - 上周（2026/1/19-2026/1/23）可控核聚变板块重点公司普遍上涨，涨幅最大的为久立特材，涨幅为12.58% [24]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1] 报告核心观点 * 可控核聚变正从长达数十年的基础科学研究阶段，快速迈向工程验证与商业化探索的关键转折点 [14] * 政策与资本双轮驱动，能源革命奇点临近 [1] * 全球核聚变产业正步入从科学验证迈向工程实现的关键阶段，产业化临界点正加速到来 [90] 可控核聚变概述 * **原理**：可控核聚变旨在以受控方式利用轻原子核（如氘和氚）聚合释放的巨大能量，其能量释放源于反应过程中的部分质量亏损，遵循爱因斯坦质能方程E=mc² [15] * **核心优势**： * **能量密度极高**：单位质量燃料释放的能量约为铀-235核裂变反应的4倍，是化学燃烧的百万倍以上，1吨氘氚聚变反应释放的能量相当于700万吨原油燃烧释放的能量 [23][25] * **燃料近乎无限**：氘可广泛从海水中提取，全球海水中的氘总储量估计超过40万亿吨，按目前全球能源消耗水平，可满足人类数百亿年的能源需求；氚可通过中子轰击锂-6持续生产，地球上锂资源丰富，足以支撑聚变电站运行数千至上万年 [26] * **环境友好**：主要产生惰性氦，不产生高放射性、长寿命核废物及温室气体 [26] * **安全可靠**：反应需要苛刻条件，任何细微条件缺失都会导致聚变反应停止 [26] * **实现条件**：实现净能量增益需满足劳逊判据，即等离子体的温度、密度与能量约束时间三者的乘积必须超过特定阈值（对于氘氚反应约为3-5×10²¹ keV·s·m³） [26] * **关键指标**：衡量聚变装置能量效率的核心指标是能量增益因子Q值（Q=P_out/P_in），实现经济可行的聚变电站普遍认为需Q≥10 [31] * **发展进程**：全球可控核聚变研发已从验证科学可行性，进入攻克稳定“可控”燃烧及提升Q值的工程化阶段，产业化进程正在加速 [31] 全球可控核聚变产业格局 * **主要技术路线**： * **磁约束**：是目前最接近实现持续可控聚变能的途径，被视为最有可能率先实现商业化应用的路径 [46] * **托卡马克**：是磁约束中技术最成熟、研究最广泛的方向，在全球核聚变研究中占据主导地位（装置数量占比约45.8%） [60][81] * **场反位形（FRC）**：结构简洁紧凑，建造成本与周期显著低于托卡马克（50MW模块建造成本低于10亿元，周期2-3年），在商业化时间节点上展现出相对领先态势 [69][71] * **惯性约束**：以美国国家点火装置（NIF）为代表，2022年实验首次实现聚变输出能量超过激光输入能量（Q值约1.5），2025年4月实现目标增益超过4的突破 [43] * **其他路线**：包括磁惯性约束聚变（如磁化靶聚变MTF）和聚变-裂变混合堆等 [76] * **市场动力**： * 全球加速推进碳中和与重构能源安全体系，可控核聚变被视为支撑未来AI算力基础设施等高端产业发展的理想能源解决方案 [91] * 科技巨头通过购电协议（PPA）和股权投资深度参与，如微软与Helion Energy签署协议计划自2028年起供应聚变电力，谷歌与CFS达成供电意向 [92] * **技术支撑**： * **超导材料突破**：高温超导材料实现工程化应用，推动聚变装置紧凑化、高场化，直接关系到装置的经济性和可行性 [93] * **AI赋能**：人工智能技术在等离子体实时控制、实验数据处理与仿真、装置设计与材料研发等全链条深化应用，显著缩短研发周期并攻克工程难题 [95][96][97] * **产业投资**： * 全球累计总投资/融资额从2021年的19亿美元跃升至2025年的97亿美元以上，五年增长超五倍 [98] * 私人资本占主导，2025年总投资中私人资本占89.71亿美元（约92%） [98] * 股权投资以美国和中国企业为主，截至2025年7月，美国聚变公司合计获得股权投资62.8亿美元，中国公司合计获得27.9亿美元 [101] * **市场结构**：形成以ITER为代表的大科学工程与以私营资本为主导的商业公司双轨并行的发展格局 [110] * **产业链**： * **上游**：主要包括面向等离子体材料（如高纯钨）、超导材料、包层材料、氘氚燃料等特种原材料 [114] * **中游**：涉及反应堆关键设备研发与制造，是当前产业价值量最集中、订单最明确的环节 [114] * **关键设备价值量**：磁体系统是托卡马克装置的“心脏”，在低温超导装置（如ITER）中成本占比约28%，在高温超导托卡马克装置中可达40-50% [114] 我国可控核聚变产业现状 * **总体格局**：我国正从科研投入向工程化、商业化加速切换，系统构建自主聚变能源发展体系 [36] * **技术路线**：托卡马克主流引领，多元路径并行探索 [8] * **代表项目与机构**： * **EAST（全超导托卡马克）**：2025年1月实现1亿摄氏度下高质量等离子体运行1000秒，取得重大突破 [108] * **BEST（紧凑型聚变能实验装置）**：计划于2027年建成，目标实现Q≥1并演示50-200MW聚变功率输出 [63][108] * **CFETR（中国聚变工程试验堆）**：规划分两阶段运行，远期目标是在本世纪中叶前建成并运行，目标聚变功率提升至吉瓦级 [37] * **商业公司**：包括聚变新能、中国聚变能源有限公司（国家队）、能量奇点、星环聚能、新奥科技等，覆盖高温超导托卡马克、球形托卡马克等多种路线 [65][66]

行业投资评级 - 核电设备行业评级为“增持” [1] 报告核心观点 - 可控核聚变行业采购需求不断增加，行业中标显著加速，应重点关注磁体、电源、偏滤器等关键环节的核心厂商 [5] - 大国博弈背景下，可控核聚变成为战略腹地，海外厂商技术持续迭代，国内院所和厂商加速技术突破，随着国内主要装置招标进度加速，相关供应链厂商有望长期受益 [24] 行情表现 - 上周（2026年1月19日至1月23日），核聚变指数上涨3.76%，跑赢上证综指（上涨0.84%）2.92个百分点，跑赢沪深300指数（下跌0.62%）4.38个百分点 [8][11] - 1月23日核聚变指数成交额增加至460.64亿元人民币 [8] 招标中标信息汇总 - **招标信息**：上周招标主要集中在磁体等部件，例如中科院合肥物质院等离子体所发布了“TF绕组绝缘制造采购项目”，预算为6100万元人民币 [5][10] - **中标信息**：上周中标主要集中在堆内外结构件等部件，例如“BEST屏蔽包层系统不锈钢屏蔽块采购-1标段”由合肥合锻智能制造股份有限公司中标，金额为3681.21万元人民币 [5][13] - **行业动态**：核聚变采购需求不断增加，采购总金额接近亿元人民币，行业中标显著加速 [5] 国内外新闻 - **韩国扩大研发投入**：韩国发布《2026年度聚变研究开发执行计划》，将2026年聚变研发预算大幅增至1124亿韩元（约7657万美元），相比2025年的564亿韩元（约3842万美元）增长99% [5][14][15] - **技术进展**：全球首台全高温超导托卡马克装置“洪荒70”在第5609次实验中成功实现335秒稳态长脉冲等离子体运行，长脉冲运行能力再上新台阶 [5][16] 投融资动态 - **General Fusion拟上市**：加拿大核聚变公司General Fusion计划通过SPAC方式在纳斯达克借壳上市，交易对合并后实体估值约10亿美元，募集资金将用于加速其磁化靶聚变（MTF）技术商业化，目标在2030年代中期实现商业发电 [5][17] - **MuWave获得融资**：英国原子能管理局（UKAEA）衍生公司MuWave宣布获得英国创新与科学种子基金（UKI2S）45万英镑投资，专注于开发用于聚变能源的高功率微波技术 [5][21] 投资建议与重点公司 - **投资逻辑**：建议重点关注磁体、电源、偏滤器等在内的可控核聚变关键环节核心厂商 [5][24] - **具体标的**： - **磁体环节**：相关标的为联创光电、永鼎股份 [5][24] - **电源环节**：相关标的为王子新材、旭光电子、爱科赛博、四创电子 [5][24] - **堆内外结构件及其他分系统**：推荐标的为杭氧股份，相关标的为合锻智能、国光电气、安泰科技 [5][24] - **市场表现**：周度可控核聚变板块重点公司普遍上涨，涨幅最大的为久立特材，涨幅为12.58% [24]

基金业绩与规模 - 鑫元产业机遇混合A在2025年第四季度实现基金利润211.41万元，加权平均基金份额本期利润为0.0218元 [3] - 报告期内基金净值增长率为2.49%，截至四季度末基金规模为5036.06万元 [3] - 截至2026年1月23日，该基金单位净值为1.152元 [3] 基金经理与产品线 - 基金经理陈立目前管理6只基金 [3] - 在其管理的产品中，截至1月23日，鑫元清洁能源混合发起式A近一年复权单位净值增长率最高，达38.68% [3] - 在其管理的产品中，鑫元聚鑫收益增强A近一年复权单位净值增长率最低，为6.28% [3] 投资策略与行业配置 - 基金管理人在2025年第四季度保持相对审慎的建仓策略 [3] - 基金重点配置方向围绕AI产业链、可控核聚变及医药等领域 [3] 持仓结构与重仓股 - 该基金持股集中度较高 [3] - 截至2025年四季度末，基金前十大重仓股依次为国光电气、中际旭创、航天智装、长盈精密、上海瀚讯、高华科技、新易盛、佳缘科技、开普云、盛邦安全 [3]

2025年业绩预告与亏损分析 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为-2.6亿元至-1.8亿元 亏损额较2024年大幅增加[2] - 与上年同期相比 亏损增加102.27%到192.17%[2] - 亏损扩大的主要原因是汽车行业“价格战”向产业链传导 导致公司高端成形机床板块综合毛利率持续下滑[2] - 公司2025年前三季度归母净利润为-4432.77万元 其中第三季度单季营收为6.91亿元 同比增长23.44% 但归母净利润为-5384.08万元[3] - 业绩亏损还因公司基于谨慎性原则对存货等资产计提了减值准备[3] 主营业务与市场地位 - 公司主营业务之一为高端成形机床 该板块受汽车产业链传导影响综合毛利率持续下滑[2] - 公司另一主业为色选机 其子公司中科光电在智能分选行业的全球市场份额已达到前三[4] 前沿业务布局与市场预期 - 华源证券于1月22日发布研报 首次给予合锻智能“增持”评级[2][4] - 券商看好公司以核聚变装备为代表的尖端制造业务 认为其有望成为公司发展新的支柱[2][4] - 公司自2021年起布局核聚变领域 已参与聚变堆、真空室、偏滤器等核心部件的制造预研工作[4] - 2024年 公司成功中标合肥一紧凑型聚变能实验装置（BEST）真空室项目 订单金额达2.09亿元[4] - 2025年5月19日 公司完成“BEST真空室首批重力支撑”交付[4]

年度策略核心观点 - 中国资产正经历价值重估过程，2025年股市慢牛行情本质是资产重估，产业结构向高附加值服务业和新质生产力转变，信息技术方向长期保持两位数增长，A股2025年行业市值增加主要集中在电子和电力设备领域 [3] - 2026年市场流动性预计相对宽松，支撑股市上行，美国处于降息周期，中国预计全年实施1-2次降息，累计降幅10-20BP，有利于中美利差缩窄和海外资金回流，同时居民存款向股市迁移趋势持续，保险、券商等中长期机构入市规模扩大 [4] - A股业绩有望在2026年触底反弹，进入业绩与估值双升态势，为慢牛行情提供动力，截至2025年3季报，全A利润中非银金融贡献近6成，扣除金融后有色和电子占据绝对份额，中美股市估值横向比较处于合理区间 [5] - 2026年是“十五五规划”开局之年，政策强调科技创新和现代化产业体系，市场可能从被动去库存转向主动补库存，PPI在2025年2季度见底后有望持续上行，带动工业企业利润恢复 [6][7] - 2026年投资风格有望从结构性走向均衡，随着消费刺激政策落地和经济恢复性增长，消费复苏是大概率事件，大金融尤其是非银金融业绩改善和估值提升，全年各风格指数有望均衡表现 [8] - 2026年投资策略应坚定牛市信心，抓住景气度与产业发展两大选股逻辑，科技类公司估值应采用DCF模型，更看重未来现金流空间，在流动性充裕和利率下行期间，科技类公司估值往往有较大提升，大科技板块（人工智能、商业航天、可控核聚变、自动驾驶）仍是核心主线 [8] - 中国企业出海是长期过程且明显加速，看好光伏、锂电、新能源汽车、工程机械、家用电器等领域的出海产业链中长期价值 [9] 东兴八骏2026年度金股汇总 - 报告共推荐八只年度金股，覆盖电子、通信、计算机、汽车、机械、金属、食品饮料等行业，具体包括火炬电子、国力电子、华测导航、金山办公、浙江仙通、中科海讯、金银河、安井食品 [10][14] 年度金股推荐理由 火炬电子 (603678.SH) - 公司2025年上半年业绩亮眼，实现营收17.72亿元，同比增长24.20%，归母净利润2.61亿元，同比增长59.04% [15] - 三大业务持续向好：元器件板块营收6.92亿元，同比增长27.62%；新材料板块营收1.33亿元，同比增长101.88%；国际贸易板块营收9.41亿元，同比增长15.86% [15] - 通过收购融科智控切入新能源热管理赛道，构建智慧能源生态 [16] - 全球MLCC市场规模预计从2024年的1006亿元增长至2029年的1326亿元，2024-2029年复合增长率为5.7%，公司作为军用MLCC核心供应商有望受益 [16] - 预计公司2025-2027年EPS分别为1.09元、1.36元和1.81元 [14][15] 国力电子 (688103.SH) - 公司是真空器件领先企业，产品应用于军工、新能源、半导体等领域，2025年上半年营收达5.69亿元，同比增长70.49% [17] - 下游市场空间广阔：预计2025年中国集成电路行业销售规模达1.35万亿元，全球半导体设备市场规模达1398.2亿元；预计新能源汽车销量从2020年约137.6万辆提升至2025年1650万辆，带动高压继电器需求 [18][19] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.43亿、2.16亿和3.14亿元，对应EPS分别为1.50、2.27和3.29元 [17][20] 华测导航 (300627.SZ) - 公司是北斗卫星导航领域优秀企业，2024年实现营收32.51亿元，净利润5.83亿元，同比增长分别为21.38%和29.84% [20][23] - 股权激励覆盖广泛，2025年第三期方案覆盖1082名核心骨干，占2024年底员工总数2046人的比例超过50% [21] - 北斗产业空间巨大，2024年核心产值规模约1699亿元，预计2035年我国时空服务产业总体产值超万亿元 [23] - 公司实现高精度定位芯片自研，2020年研发出第一代基带芯片“璇玑”并量产，构建自主可控护城河 [25] - 农机导航市场快速发展，公司产品在国内市占率领先，2023-2024年农机辅助驾驶设备补贴销量分别处于行业第二和第一名 [26] - 海外市场拓展顺利，2024年海外收入9.4亿元人民币，对比海外龙头天宝公司（相关收入约212亿元）有较大增长空间 [28] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为7.42亿元、9.33亿元和11.58亿元，给予2026年30X-35X PE估值 [29] 金山办公 (688111.SH) - 公司2025年前三季度实现营收41.78亿元，同比增长15.21%，归母净利润11.78亿元，同比增长13.32%；第三季度营收15.21亿元，同比增长25.33%，归母净利润4.31亿元，同比增长35.42% [30] - 个人业务增长稳健，第三季度营收8.99亿元，同比增长11.18%，WPS Office全球月度活跃设备数达6.69亿，同比增长8.83% [32] - 机构业务增速亮眼，第三季度WPS365平台收入2.01亿元，同比增长71.61%，WPS软件业务收入3.91亿元，同比增长50.52%，受益于信创复苏 [32] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为18.15、22.28、28.15亿元 [32] 浙江仙通 (603239.SH) - 公司是汽车密封条行业第一梯队企业，受益于欧式导槽、无边框车门等高端产品渗透率提升及自主品牌车企崛起 [34] - 2024年国内市场新能源乘用车中，无边框车门车型销量达231.3万辆，渗透率约21.2%；2025年上半年销量125.4万辆，渗透率约22.9% [34] - 公司成本控制优异，2024年综合毛利率29.7%，远超国内同业及海外龙头，归母净利率及ROE分别达14.0%和15.4% [35] - 已获得奇瑞、吉利、北汽、上汽、大众等车企的8个无边框密封条车型项目定点，部分车型为独家供应 [36] - 战略投资浩海星空切入具身智能机器人领域，有望形成第二增长曲线 [37] - 预计公司2025-2027年营收分别为14.7亿元、17.86亿元和21.82亿元，归母净利润分别为2.04亿元、2.43亿元和2.92亿元，对应EPS 0.76/0.90/1.08元 [37][38] 中科海讯 (300810.SZ) - 公司是水声装备龙头，主营业务为声纳装备相关产品研发、生产和销售，实际控制人蔡惠智技术背景深厚 [38] - 公司信号处理平台是国家特种电子信息行业声纳装备强制采用的标准信号处理平台仅有的两家供应商之一 [39] - 深海科技被列为新兴产业重点发展领域，2024年全国海洋生产总值105438亿元，其中海洋工程装备制造业占比约2.4%，约为2530亿元 [39] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.11、0.25和0.41亿元，对应EPS分别为0.10、0.21和0.35元 [40] 金银河 (300619.SZ) - 公司三大主营业务进入稳定强增长阶段：锂电设备受益于固态电池产业发展；有机硅设备及产品稳居全球龙头；锂云母全元素高值化综合利用项目（含铷铯盐）正式达产 [42] - 2025年10月，全球首条千吨级高纯铷铯盐重结晶法生产线正式达产，实现锂云母中锂、铷、铯等全元素高值化利用 [43] - 公司技术及设备生产壁垒高，新竞争者进入该行业至少需要36-54个月 [44] - 已与天恩锂业等公司签署高纯铷铯盐战略合作协议，销售有持续拓展空间 [45] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为20.50亿元、42.43亿元和59.05亿元，归母净利润分别为0.61亿元、7.83亿元和13.92亿元，对应EPS为0.45元、5.85元和10.40元 [46] 安井食品 (603345.SH) - 公司全面拥抱定制化战略，成功进入山姆渠道，并与盒马、胖东来等主流商超合作 [46] - 2025年推出“嫩鱼丸”新品，并对烤肠产品进行升级换代，营销从B端转向C端 [46] - 布局清真食品新赛道，并投资4.1亿元进入冷冻烘焙市场，有望形成新增长曲线 [47] - 预计2026年公司销售收入增长7.52%，归母净利润增长13.23%，实现EPS 5.39元 [47]

公司业务布局 - 公司密切关注可控核聚变技术的发展动态，并在可控核聚变关键功率器件领域进行前瞻性布局 [1] - 公司已与国内头部核聚变装置厂商及电源厂商广泛合作 [1] - 公司目前聚焦于核聚变装置所需的核心系统（如背景磁场电源系统、脉冲电源系统、辅助加热电源系统）中半导体开关器件的研发 [1] 公司技术优势与产品 - 公司依托在IGBT、SiC等高压功率半导体芯片、模块的高可靠性设计、封装及测试技术优势 [1] - 公司为核聚变装置提供功率器件解决方案 [1]

公司业务布局 - 公司密切关注可控核聚变技术的发展动态，并在可控核聚变关键功率器件领域进行前瞻性布局 [1] - 公司已与国内头部核聚变装置厂商及电源厂商广泛合作 [1] - 公司目前聚焦于核聚变装置所需的核心系统（如背景磁场电源系统、脉冲电源系统、辅助加热电源系统）中半导体开关器件的研发 [1] 公司技术优势与产品 - 公司依托在IGBT、SiC等高压功率半导体芯片、模块的高可靠性设计、封装及测试技术优势 [1] - 公司为核聚变装置提供功率器件解决方案 [1]

公司业务澄清 - 航天智装在投资者互动平台明确表示，其产品暂未应用于可控核聚变领域 [1]