债市"科技板"落地至今已四月有余，科创债发行主体和规模持续扩容。金融机构中，在前期国有大行、股份行的先入 参与后，地方性银行正积极入场。 9月19日，青岛银行发行了"25青岛银行科创债"，发行规模10亿元，此外，重庆三峡银行也将于9月22日至24日发行该 行"25三峡银行科创债01"，计划发行规模20亿元。 券商中国记者梳理，过去一周有余时间，已有9家地方性银行成功发行、上市了科创债。另外，Wind统计数据显示，截 至9月18日，国内银行共发行了50只科创债，发行规模近2600亿元，其中包含地方性银行30余家。 中小银行积极入场发行科创债 9月以来，已有齐鲁银行、赣州银行、武汉农商行、苏州银行、厦门银行、东莞农商行、福州农商行和莱商银行成功发行 了其今年首批科创债，发行规模94亿元。 发行规模较大的是齐鲁银行和苏州银行，两家银行均在9月发行了20亿元规模的科创债。其中，苏州银行近日成功发行了 20亿元规模的"25苏州银行科创01"，并成功于9月15日上市，票面利率1.89%，期限为5年期，募集资金用于科创领域，包 括发放科技贷款、投资科技创新企业发行的债券等，专项支持科技创新领域业务。 发行科创债规模最小的是 ...

核心观点 - 上海银行下半年将重点围绕四大方向发力 预计普惠金融贷款增长80亿元以上 科技金融贷款增长100亿元以上[1] - 公司净息差趋势稳中向好 同比变化幅度好于市场平均9bps 通过优化资产结构和负债成本有效对冲资产收益率下降[3] - 信贷投放聚焦服务实体经济重点领域和重点区域 推动科创、绿色、普惠等重点领域及重点区域占比实现双提升[3][4] 净息差表现 - 2025年上半年净息差同比微降4bps 降幅较上年度缩小13bps[3] - 资产端持续优化大类资产结构 提高生息资产占比 加快一般贷款投放[3] - 负债端动态调整存款定价策略 加快低成本存款拓展 推动中长期存款向短期限转化 带动存款付息率和付息负债成本显著改善[3] 信贷投放策略 - 科技金融重点锚定早小硬科技企业 聚焦PE/VC、高质量孵化器、高校院所等多维度渠道[4] - 普惠金融借助小微融资协调机制和普惠客户团队 深化小微企业服务 拓展车金融与供应链金融[4] - 绿色金融聚焦深绿、产业绿、制造绿等优质客户 加快新客户拓展与碳金融产品创新[4] 区域发展重点 - 上海地区紧扣五个中心、五个新城、临港新片区及城市更新等战略[4] - 长三角一体化金融服务 京津冀地区围绕央国企司库改革[4] - 粤港澳地区深耕新一代信息技术、半导体、医疗器械等制造业集群与跨境贸易客群[4] 零售信贷业务 - 住房按揭重点加大一线核心城市投放力度 上半年上海、北京、深圳地区累计投放110.93亿元 同比增长16.98%[5] - 按揭贷款整体投放148.65亿元 同比增长6.44%[5] - 汽车贷款重点切入新能源汽车市场 上半年新能源汽车贷款余额达146.42亿元 较上年末增长12.78%[5] 资产质量管控 - 零售业务不良贷款率有所上升 主要由于部分互联网平台贷款不良上升较快 同时零售不良化解处置周期拉长[6] - 加强零售贷款风险管理 针对不同产品制定差异化管控策略[6] - 互联网平台贷业务优化贷前准入及贷后监测模型 完善不良催收和处置管理[6]

合作协议 - 福建省科技厅与交通银行福建省分行签署战略合作协议 交通银行福建省分行承诺3年内为省内高新技术企业等科技型企业提供总额不低于1000亿元人民币的授信支持 [1] - 双方将在四个方面深化政银企合作 包括推动科技金融产品创新 聚焦科技创新载体提供金融服务 推广应用创新积分制 支持建设科技金融实验室 [1] 金融支持现状 - 福建省金融机构已累计向科技型企业投放科技贷超430亿元人民币 [1] - 福建省科技厅已与6家金融机构签署战略合作协议 并与24家金融机构建立科技贷合作关系 [2] 服务平台建设 - 福建省依托金服云平台建设全省首个科技创新主体融资需求库 常态化开展科技型企业融资需求征集工作 [2] - 该平台为科技型企业与金融机构搭建高效对接桥梁 [2]

行业背景与投资机遇 - 近年来A股市场科技板块表现活跃，战略性新兴产业展现出强大的成长潜力和市场活力 [1] - 行业发展的驱动力来自国家战略的坚定引领与市场需求的双重驱动，例如“十四五”规划明确提出“坚持创新驱动发展”，中央金融工作会议将“科技金融”列为“五篇大文章”之首 [1] - 在全球新一轮科技革命和产业变革加速演进的背景下，“科技金融”作为链接科技创新与资本市场的重要纽带，其战略地位愈发凸显，为公募基金行业带来了长期而广阔的投资机遇 [1] - 科技行业具有投入高、周期长、高不确定性等特点，需要长期资本、耐心资本的持续陪伴和助力 [1] - 借助专业公募基金产品布局科技赛道，是投资者分享中国经济转型升级和科技创新红利的有效途径，科技板块具备显著的长期投资价值 [1] 公司战略与产品布局 - 作为连接投资者与实体经济的重要桥梁，公司深刻把握科技金融的战略意义，依托专业投研能力，持续布局科技创新领域 [2] - 公司重点配置国家战略科技创新企业，助力一批具有核心技术的优质企业 [2] - 在产品设计方面，公司构建了覆盖多元、特色鲜明的科技投资产品线，为不同风险偏好的投资者提供资产配置选择 [2] 投研能力与投资理念 - 在投研能力建设上，公司始终以主动管理为矛、深度研究为盾，践行“深度研究驱动投资”的理念 [2] - 投研团队深度覆盖TMT、高端装备制造、创新医药等细分领域，跟踪产业链动态与技术演进 [2] - 投研注重对企业的技术路线、研发能力、商业模式和竞争格局的深入分析，致力于挖掘真正具有长期竞争力的优质科技企业 [2] - 公司始终秉持价值投资和长期投资理念，避免盲目追逐短期热点 [2] - 在投资决策中，公司坚守“持有人利益为先”的初心，建立严谨的风控体系和投资流程，全面考量企业的核心技术实力与商业可持续性 [2] 未来展望 - 伴随我国科技自立自强步伐加快，公司将继续积极响应国家政策，持续深耕科技创新产业方向 [3] - 公司将以专业投研能力为国家科技创新提供资本支持，以负责任的投资态度守护持有人利益 [3] - 公司致力于推动更多金融资源真正聚焦到科技创新、产业创新等关键领域，为推动新质生产力、实现“科技强国”的宏伟目标贡献专业力量 [3]

文章核心观点 - 华福证券以服务国家战略和实体经济为宗旨，通过构建覆盖科创企业全生命周期的综合金融服务生态，聚焦战略性新兴产业，致力于畅通“科技-产业-金融”循环，为培育新质生产力注入金融活水 [1][2] 完善全链条金融服务生态 - 公司完善顶层设计，成立金融“五篇大文章”工作委员会，下设科技金融等工作小组，系统制定规划，构建“投行+投资+投研”特色服务模式，并出台服务新质生产力发展行动方案，重点支持先进制造、数字科技、新能源等领域 [2] - 公司聚焦精准滴灌，于2025年5月在上交所成功簿记发行科技创新公司债5亿元，为全国首批发行科创债的券商之一，募集资金投向先进制造、数字科技和人工智能等科创领域 [2] - 公司强化协同联动，针对科技型企业特征，协同银行、信托、租赁、担保等同业机构，运用并购贷款、产业研究赋能、股权投资、首发上市、增信支持等多元化工具，为企业定制专属方案 [3] 丰富金融服务工具箱 - 公司建立覆盖风险投资、私募股权投资、首发上市、股权融资、债券融资、并购重组和研究服务的完整链条，打造科创企业专属“金融工具箱” [5] - 公司加大私募股权布局，坚持“投早、投小、投长期、投硬科技”，子公司华福资本聚焦半导体、新能源、先进制造等领域，投资了金硅科技、蓝帆柏盛等企业 [5] - 公司强化直接融资服务，参与的安孚科技项目入选上交所并购典型案例，并助力东宏股份完成定增、银邦股份完成可转债发行 [5] - 公司强化研究赋能，研究所加强战略性新兴产业研究，围绕大科技、智能制造、新材料等赛道提供前瞻性服务，2025年上半年佣金分仓收入同比增加6577万元，增长超310%，增长额行业第一 [6] 深耕区域经济 - 公司坚守服务福建的初心，依托深度研判，以股权投资为纽带，协同运用发行上市、科技创新债等工具，赋能新福建建设 [7] - 公司搭建平台促进产融对接，深入九地市举办福建企业上市工作推进会，承办多场产融对接专场活动，有效搭建资本与产业桥梁 [7] - 公司打造闽商服务生态圈，依托全国31个省级福建商会网络，打造“闽商会客室”服务体系，创设“同舟论坛”，并自主研发“华福金晴”股权尽调核验模型，提升融资匹配精准度 [7] - 公司通过产融协同构建耐心资本，子公司华福投资联合地方资本投资并招引世瞳微电子，联合设立海峡福盈基金助力科技成果转化 [8]

活动概况 - 活动于9月21日在上海举行，为浦江创新论坛辽宁省专场推介活动 [1] - 活动中举行了2025浦江创新论坛辽宁分论坛的启动仪式 [2] - 辽宁省副省长王利波出席活动并讲话 [2] 推介内容 - 沈阳浑南科技城、大连英歌石科学城、沈抚科创园分别进行推介 [1] - 辽宁材料实验室、辽宁辽河实验室、辽宁滨海实验室、辽宁黄海实验室分别进行推介 [1] - 省科技厅介绍了浦江创新论坛辽宁分论坛的相关情况 [1] 区域创新资源 - 辽宁省拥有114所高等院校 [1] - 拥有中国科学院驻辽科研单位6家 [1] - 拥有全国重点实验室21家 [1] - 拥有两院院士58人 [1] 发展战略与优势 - 辽宁正全力打造区域科技创新中心 [1] - 加速推进科技创新和产业创新深度融合 [1] - 加速发展科技金融 [1] - 加速集聚创新主体和人才，越来越多高校优秀学子来到辽宁 [1] - 产业基础雄厚，应用场景丰富，为企业发展提供广阔舞台 [1] 营商环境 - 在开放合作上扩圈提级 [1] - 在政策支持上精准直达 [1] - 在优化营商环境上持续用力 [1] - 在服务赋能上提质扩面，发展环境越来越好 [1] - 企业发展有信心、成长有支撑、未来有预期 [1]

调研活动概述 - 金融监管总局局长李云泽于9月15日至17日赴江西、安徽进行调研，围绕金融支持科技创新、产业创新、促进制造业转型升级及强化央地监管协同等议题 [1] - 调研活动包括与地方党委政府座谈交流，实地了解企业和科研项目情况，并听取意见建议 [1] 金融支持政策方向 - 强调将引导银行保险机构加大对重点领域和薄弱环节的金融支持力度，有效防范化解金融风险 [1] - 提出要因地制宜优化金融产品和服务供给，更好支持先进制造业、战略性新兴产业发展 [1] 江西调研重点 - 调研了解LED照明技术创新与LED产业链集群发展情况 [1] - 强调金融支持应积极促进传统产业数字化、智能化转型，助推现代化产业体系建设 [1] 安徽调研重点 - 走访安徽创新馆，并实地调研清洁能源、量子科技、集成电路等企业和科研项目 [2] - 强调抓好科技金融"四项试点"，探索发展科技保险，高质量服务"两重"建设 [2] - 目标持续健全与科技创新相适应的科技金融体系，助力高水平科技自立自强，加快培育新质生产力 [2] 监管体系建设 - 强调持续推进"四新"工程巩固提升年行动，强化干部担当作为，提升金融监管效能 [2] - 提出要健全符合"四级垂管"特点的党建工作机制，推动全面从严治党 [2]

券商科创债发行规模 - 截至9月21日券商年内合计发债规模达1.23万亿元 其中科创债发行规模超570亿元 [1] - 5月7日至9月21日期间40家券商发行科创债总规模为571.7亿元 发行主体涵盖头部、中型及区域性券商 [1] - 头部券商成为科创债发行主要力量 招商证券发行100亿元居首 中信证券发行97亿元 国泰海通发行59亿元 [2] 科创债期限与利率特征 - 发行期限涵盖1年期至10年期等多种选择 满足科创企业中长期资金需求 [2] - 发行利率处于1.64%至2.29%区间 普遍低于同期普通公司债利率 显著降低融资成本 [2] - 某券商8月发行1年期科创债票面利率仅1.67% 全场认购倍数超4倍 体现市场高度认可 [2] 券商承销与战略布局 - 上半年68家券商担任科创债主承销商 合计承销380只债券同比增长82.69% 承销金额3813.91亿元同比增长56.48% [3] - 证券业协会发布专项评价办法 科技金融以50分最高权重成为核心考核方向 [3] - 券商将科创债业务作为重要发力点 加强对科技型企业全生命周期金融服务 中信证券聚焦科技创新与产业创新融合 中银证券以科创债提升服务实体经济质效 东吴证券以科创债带动科研成果转化 [3] 市场前景展望 - 科创债等新品种预计下半年迎来更多供给 相关机会值得关注 [4]

陕西科创发展与邮储银行金融支持 - 陕西以雄厚科教资源推动航空航天、智慧农业、智能制造等领域发展 阎良区作为全国唯一航空特色国家级经济技术开发区 聚集西飞集团等龙头企业及中小航空配套企业 形成西部航空城[1] - 邮储银行陕西省分行通过创新金融产品和服务模式 为科技型企业提供资金支持 助力"硬科技"发展[1] 邮储银行定制化金融服务案例 - 邮储银行西安市分行为瑞格机械公司定制"航空小场景产业链贷款" 授信5000万元 首期投放应收账款质押业务500万元 支持企业升级智能化生产线及拓展无人机、新材料业务[2] - 金融支持使瑞格机械公司从基础加工转型为智慧工厂 成为国家航空零部件核心供应商[2][3] 供应链融资与知识产权转化 - 邮储银行创新推行"供应链融资"模式 盘活瑞格机械公司15项实用型专利价值 将知识产权转化为融资资产[4] - 搭建"航空产业小场景"平台 覆盖20余家中小配套企业 提升产业链资金效率[4] - 企业形成成熟航空零配件与汽车配件研发制造能力 为航空、航天、汽车企业提供优质服务[4] 金融支持成效与企业成长 - 邮储银行累计服务科技企业超千家 科技类贷款余额超100亿元（截至2025年6月末）[5] - 金融支持助力企业实现无人机、新材料领域突破 增强研发投入和技术攻关能力[5]

文章核心观点 - 近期中国多地政府及市场机构密集设立或招募产业投资基金，重点布局新能源、新材料、人工智能、生物医药、高端装备等战略性新兴产业和未来产业，以推动产业转型升级和科技创新 [2][26] - 国家科技部正牵头构建科技金融政策体系，通过设立大规模引导基金、推动银行信贷、提升资本市场服务能力等方式，引导社会资本投向早期、小型、长期和硬科技项目，预计将带动超万亿元资金 [26][27][28] 地方母基金招募动态 - **广东南控一号产业投资基金**：总规模20亿元，招募子基金GP，重点投资机械装备、汽车、泛家居等支柱产业，以及新能源、新材料、新一代电子信息、新型生物医药、数字经济、智能机器人等新兴产业 [3] - **温州市科技创新创业投资基金**：招募2025年度第二批子基金GP，要求管理机构实缴资本不低于1000万元，管理团队至少3名具备3年以上经验的高管，管理备案基金规模不低于2亿元且有3个以上成功投资案例 [6][7] - **宁波蓝兴康健生物医药创业投资基金**：系宁波首支生物医药领域母基金，招募第二批子基金GP，重点投资生物医药、生物制造、医疗器械、轻医美、大健康等领域，母基金出资比例不超子基金认缴总额的30% [12][13] - **北京经开区政府投资引导基金二期**：规模100亿元，现公开遴选生物医药与医疗器械专项基金管理机构，两只专项基金首期规模各10亿元，引导基金出资最高可达99%，要求专项基金至少80%资金投向各自细分领域 [14][15] - **浏阳经开高创产业基金**：总规模30亿元，存续期12年，现公开遴选市场类子基金GP，要求管理机构实缴资本不低于1000万元，累计管理规模不低于10亿元或实缴不低于5亿元，且有成功退出案例 [16][18] 新设立或宣布的基金 - **香港创科产业引导基金**：将于2026-2027年度启动，由政府引导市场投资策略性新兴和未来产业 [5] - **河南空天产业基金**：规模20亿元，已登记成立，经营范围包括私募股权投资 [33] - **中联投与中东资本合作基金**：规模3亿美元，重点投资全球人工智能、新能源与泛半导体等前沿科技领域 [34] - **长江专汽（随州）产业投资基金**：总规模5亿元，首期2亿元，重点投向产业互联网、大健康、新能源、新材料、应急装备、智能制造与高端装备、低空经济等领域 [35][36] - **广州生物岛二期产业投资基金**：规模6.06亿元，已正式成立 [37] - **深圳市科技体育产业基金**：规模1亿元，由多家企业联合发起，重点投向体育装备、智能设备、体育赛事、人工智能、元宇宙等体育科技领域 [38][39] - **广东战新产业创业投资基金**：规模30亿元，已成立 [40] - **珠海建源华金股权投资基金**：规模20亿元，已成立 [41] - **上海张江人工智能种子基金**：总规模20亿元，首期5亿元，旨在打造全生命周期资本服务体系 [42] 国家层面政策与规划 - **科技部推动科技金融**：加快组建国家创业投资引导基金，预计带动地方及社会资本近1万亿元；加速布局金融资产投资公司（AIC）基金，签约金额突破3800亿元；联合推动设立科技产业融合基金、科创协同母基金等，规模将超3500亿元 [26][27] - **银行信贷支持科技创新**：科技创新和技术改造再贷款规模增至8000亿元，利率降至1.5%；联动“创新积分制”和担保计划，累计向21家银行推荐超17万家科技型中小企业，签订贷款合同超2900亿元；国家开发银行设立3000亿元“重大科技创新和基础研究专项贷款” [27][28] - **资本市场服务升级**：健全上市融资“绿色通道”机制；推出科创板改革“1+6”措施；正式推出债券市场“科技板”，已有288家主体发行超6000亿元科技创新债券 [28] - **区域试点示范**：指导北京等13个重点区域开展科技金融试点，推动济南等7个科创金融改革试验区和上海临港等3个科技保险示范区高质量发展 [28] 地方产业基金群与目标 - **苏州AI基金群**：计划组建超500亿元AI基金群，目标到2026年底新增50项关键核心技术攻关，累计人工智能领域高价值专利超13000项，培育50家智能原生企业、15家独角兽企业、100家市级独角兽培育企业、490家省级以上专精特新企业及1200家高新技术企业 [30][31][32]