行业融资趋势 - 报告期内国内一级市场发生融资事件29起，其中20笔披露金额的总规模约合22.65亿元人民币[1] - 科技与制造行业是融资重点，先进制造赛道完成9笔融资，金额约11.6亿元人民币，人工智能赛道完成6笔融资，披露金额约3.5亿元人民币[2] - 医疗健康领域出现大额融资，例如领创医谷完成近2亿元B轮融资[1] 地域分布 - 融资事件主要集中在北京市、上海市、广东省和浙江省，分别完成8笔、6笔、4笔和4笔融资[3] 活跃投资机构 - 顺禧基金、广发信德和启明创投本周较为活跃，各完成2笔融资，主要投资于科技与制造及医疗健康领域[4] 先进制造领域代表公司融资 - VOLANT沃兰特完成数亿元B轮融资，由华映资本领投，上汽创投等参与[1][28] - 千觉机器人完成亿元级Pre-A轮融资，由孚腾资本领投，产业方理想汽车等参与[48] - 电擎科技完成数千万元A2轮融资，由中信建投资本领投，专注于航空混合电推进系统[56] - 岩超聚能完成数亿元天使轮融资，由岩山科技等联合领投，致力于AI加速核聚变能源开发[38] 人工智能领域代表公司融资 - 未来智能完成亿元级A轮融资，由蚂蚁集团领投，专注于AI办公硬件[26] - 玻色量子完成数亿元A++轮融资，由华德科创等联合领投，研发光量子计算设备[46] - 荆华密算完成数千万元种子轮融资，由英诺科创基金领投，专注于AI训练核心基础设施[42] - 穹彻智能完成新一轮融资，由阿里巴巴集团投资，专注于具身智能技术[61] 医疗健康领域代表公司融资 - 领创医谷完成近2亿元B轮融资，由顺禧基金、亦庄国投共同领投，聚焦神经调控创新技术[1][9] - 华道生物完成超亿元D++轮融资，由博爱新开源领投，专业从事细胞免疫治疗[15] - 无忧跳动完成近亿元A轮融资，由太平医疗健康基金领投，专注于泛血管疾病诊疗[19][20] - 易刻医疗完成数百万元天使轮融资，由祥峰投资独家投资，专注非侵入式神经调控技术[13] 其他科技领域代表公司融资 - 爱诗科技完成1亿元B+轮融资，由复星锐正等共同投资，引领AI视频行业[59] - 设序科技获数千万元Pre-B轮融资，由涌铧投资和广发信德投资，提供工业AI生成式设计产品[22] - 光羽芯辰完成上亿元新一轮融资，由浦东创投集团领投，专注于端侧大模型芯片研发[36] - 逻辑比特完成Pre-A轮融资，由浙大联创领投，致力于研发规模化超导量子计算系统[44] 新能源与新材料领域代表公司融资 - 华彩科技完成数千万元天使+轮战略融资，由创谷资本投资，专注于固态电池电解质材料[34] - 炎和科技完成超亿元A轮融资，由东方嘉富领投，资金用于钙钛矿太阳能电池量产线建设[52] - 亚笙半导体获超过亿元B轮融资，由锡创投等领投，专注于半导体Sub-FAB附属设备国产替代[54] - 安腾创新完成数千万元A轮融资，由青松基金投资，聚焦分布式边缘计算微数据中心方案[50]

展会核心亮点 - 首期展览聚焦先进制造，突出新、智、绿三大亮点，推出试点展位级导航、设立离境退税服务点等系列首次举措，12项指标创新高 [1] - 展品含智量显著提升，新产品、智能产品、绿色低碳产品、自主知识产权产品占比分别为16%、15%、25%和31% [3] - 服务含新量上升，通过数智赋能升级服务，21.4万人次使用智慧导航，首次采用二维码证件使办证速度提升6倍 [7] 参展企业与产品 - 参展商含金量高，1.2万家企业中拥有高新技术、专精特新等称号的优质企业超5600家，新兴题材企业超4000家 [5] - 66%的企业采用工业互联网、人工智能、5G、绿色生产等新技术新模式 [5] - 智能产品如仿生手增长30%，服务机器人专区吸引12万人次，精密加工机床、AI智能穿戴设备等成为关键主角 [3] 采购商与全球参与 - 境外采购商到会人数创历史新高，来自222个国家和地区的超15.7万名采购商到会，较上届增长6.3% [5] - 欧盟、美国、一带一路共建国家采购商增长明显，118家境外工商机构组团参会增长8%，185家头部采购企业参会增长10.7% [5] - 采购商认为中国产供链无可替代，为全球经贸注入稳定性 [5] 配套活动与服务创新 - 举办307场新品发布活动，超七成应用新技术，打造首发经济新场景 [3] - 贸促活动务实高效，包括外贸优品拓内销对接、5场主题论坛、多场供采对接活动 [7] - 首次采用AI辅助审图、试点模块化搭建，并设立离境退税服务点以提升展客商获得感 [7] 第二期展会预告 - 第二期将于10月23日至27日举办，以品质家居为主题，展览面积51.5万平方米 [7] - 设置展位约2.5万个，集中展示家庭用品、礼品及装饰品、建材及家具3大板块15个展区 [7] - 参展企业超1万家，其中优质企业近3000家 [7]

核心观点 - 苏州市政府与新加坡科技研究局举行高层会见 双方旨在深化在先进制造、生物与大健康、数字经济及可持续发展等重点领域的开放创新合作 并计划引导更多企业相互布局以共享市场机遇 [1][2] 合作背景与基础 - 新加坡科技研究局是新加坡主导科技研发和产业创新的政府法定机构 隶属于新加坡贸易及工业部 [1] - 2019年苏州工业园区与新加坡科技研究局合作设立了新科研企业合作中心 [1] - 该中心已累计协助37家新加坡科技企业进入苏州工业园区 [1] 合作领域与方向 - 双方合作重点领域高度契合 包括先进制造、生物与大健康、数字经济、可持续发展 [1] - 苏州将深化与新加坡科技研究局的资源对接和联合创新 [1] - 新加坡科技研究局计划依托新科研企业合作中心落地更多新加坡企业至苏州 [2] 战略意义与展望 - 此次会见正值中新两国建交35周年 苏州将全面落实两国领导人达成的重要共识 [1] - 苏州计划组织引导更多本地企业在新加坡布局 [1] - 期待新加坡企业到苏州深耕发展 共享中国大市场机遇 [1] - 新加坡科技研究局对合作充满信心 目标是将合作打造为中新开放创新合作的先锋典范 [2] - 合作旨在助力苏州构建国际化、开放型的创新体系 [2]

常州城市品牌与产业营销 - 城市将“精工”特质深度融入产业发展，利用足球赛事看台打造“先进制造博览馆”进行创意营销[1] - 文旅与外事部门联动，通过主题活动吸引20国超250位外企高管，将看台转化为招商前台，促成新能源项目落地[3] - 城市应对舆情时侧重展示制造业实力而非传统公关，凸显其“工业智造明星城”的定位[1][3] 区域经济与制造业地位 - 2024年江苏省GDP达137,008亿元，增量6,084亿元全国第一，常州GDP为10,813.6亿元，增速6.1%居苏南首位[4][5] - 常州税收占比84.1%，连续两年全省第一，全国城市排名跃升至第25位[4] - 制造业增加值占比稳定在40.8%，工业经济总规模突破2.2万亿元，居中国先进制造业百强市第17位[6] 产业体系与企业实力 - 工业体系覆盖国家41个大类中的33个，培育超40个产业集群，新能源汽车产量占全省1/2[6] - 全国前六大电池企业有3家布局常州，产能超230GWh全省第一[6] - 2025年9家企业入围中国民企500强（全省第三），11家入围制造业500强，涵盖新能源、高端制造等领域[6] 制造业主体增长与结构 - 2024年上半年新设制造业主体3,046户，同比增6%，通用设备制造业占比40.5%[7] - 截至2024年6月末实有制造业主体11.16万户，同比增1.2%，通用设备、金属制品、电气机械为前三大行业[7] - 五年间制造业企业数量近翻倍（2020年近6万家），覆盖机械、电子、新材料、生物医药等多元领域[7][8] 产业发展策略与历史根基 - 城市发展模式具前瞻性：20世纪80年代兴起苏南模式，通过“老厂办小厂”链式扩张形成工业基础[9] - 新能源产业布局领先半步：80年代发展输变电，90年代培育光伏，2010年布局电池，2019年下线首台新能源整车[11] - 2013年明确十大产业链并推进“建链、补链、强链”，2016年后重点转向智能化改造和数字化转型[14] 企业引进与资本运作案例 - 理想汽车2016年落户，看中本地智能装备集群与人才优势；宁德时代同年落户溧阳，推动动力电池布局[11][13] - 2018年资本运作抄底中航锂电，将其从央企子公司转为地方国企，并引入小米、红杉等投资者，后于2022年上市[14] - 政府基金矩阵总规模超400亿元（63支子基金），联合高投集团设10亿元科创基金，带动社会创新投入2,000亿元[17][18][24] 营商环境与政策支持 - 2020-2021年江苏省营商环境评价居第一方阵，“政务服务”指标连续两年全省第一[19] - 政策导向强调“懂得产业、舍得投入、等得花开”，构建全流程“双创”支撑体系[17][20] - 吸引深创投、松禾资本等机构落地，形成“项目孵化—资金投入—产业链培育”闭环[18] 未来产业规划与基础设施 - 2024年发布未来产业方案，目标2030年总产值超4,000亿元，划定13个先导区锁定人工智能、新型储能等赛道[22][24] - 预留屋顶光伏、储能接口，绿电比例写入土地出让条件；建设算力中心，计划2027年5G基站2.7万座、智算规模1,000PFLOPS[24] - 推动动力电池、光伏企业跨链发展，落地宁德时代储能事业部、天合光能钙钛矿等项目，强化产业协同[24]

市场整体表现 - 三大指数集体反弹，创业板指涨幅领先达1.98%，沪指涨0.63%报3863.89点，深成指涨0.98%报12813.21点 [2] - 市场成交缩量，全天成交额1.7万亿元，其中沪市成交7725亿元，深市成交9651亿元 [2] - 个股表现强劲，两市上涨个股4064只，下跌1253只，121只涨幅持平，96只个股涨停，7只个股跌停 [2] 板块与热点轮动 - 科技股大幅反弹，CPO等算力硬件领涨，剑桥科技等多股涨停，半导体板块冲高，三孚股份4连板 [2] - 机器人板块走强，大洋电机等涨停，消费电子、脑机接口、量子科技等方向均有所表现 [2] - 其他热点包括冰雪产业概念午后走强，长白山、大连圣亚涨停，海南自贸概念活跃，海汽集团涨停，固态电池概念拉升，海科新源20%涨停 [2] - 下跌板块包括贵金属等有色金属、中药、证券、大消费等 [2] - 主力资金重点抢筹通信设备、元件、半导体等板块，净流入居前个股包括中际旭创、胜宏科技、士兰微等 [3] 利好因素分析 - 重磅经济数据出炉，前三季度GDP同比增长5.2%，经济运行稳中有进，高质量发展取得积极成效 [1][6] - 贸易紧张局势缓和，中美经贸牵头人举行视频通话，同意尽快举行新一轮磋商，特朗普释放缓和信号 [1] - 科技股迎密集利好，海外大客户上修2026年1.6T光模块采购计划，10月以来国内高校芯片领域科研成果井喷，瑞银将中国科技股评级上调至"最具吸引力" [1] 宏观经济数据 - 前三季度GDP为1015036亿元，同比增长5.2%，其中第一产业增加值58061亿元同比增长3.8%，贡献率4.7%，第二产业增加值364020亿元同比增长4.9%，贡献率34.6%，第三产业增加值592955亿元同比增长5.4%，贡献率60.7% [6] - 三次产业增加值占GDP比重分别为5.7%、35.9%和58.4% [6] - 10月LPR报价维持不变，5年期以上LPR为3.5%，1年期LPR为3% [5] 行业动态与公司事件 - 宇树科技发布H2仿生人形机器人，高180cm，重70kg，配备31个关节，具备敏捷优雅特性 [4] - 周大福计划在10月底将大多数黄金产品涨价12%-18%，以应对金价持续上涨对成本的影响 [7] 机构后市观点 - 兴业证券认为应布局内部确定性，关注军工、国产算力产业链、自主可控、"十五五"规划受益品种及三季报景气品种 [8][9] - 中泰证券认为政策面与基本面多重因素有望提振资金信心，建议关注有色金属与科技成长两大主线 [10] - 东方证券认为短期市场可能考验3800点，中期维持3700-3900点宽幅震荡，建议关注红利资产和科技板块低吸机会 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周A股缩量调整，成交量回落为资金观望与短期情绪修复，非趋势性逆转 [7][10] - 政策面和基本面因素有望提振资金信心，结束缩量状态 [8] - 建议关注有色金属与科技成长两大投资主线 [10] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 上周市场主要指数大多上涨，上证50涨幅最大，周度涨跌幅为-0.24%；金融和能源指数表现较好，信息技术和电信服务指数表现较弱 [11][16] - 30个申万一级行业中有4个行业上涨，银行、煤炭和食品饮料涨幅较大，电子、传媒和汽车跌幅较大 [11][18] - 上周万得全A日均成交额为21928.52亿元，处于历史较高位置（三年历史分位数93.40%水平） [21] - 截至2025/10/17，万得全A估值（PE_TTM）为21.96，较上周值下降-0.51，处于历史分位数（近5年）的89.20%；30个申万一级行业中有4个行业估值（PE_TTM）出现修复 [26] 市场观察 - 上周A股主要指数量能全面回落，以小盘市值、双创板块最为明显，各行业普遍缩量，科技成长板块降温显著，少数防御类或价值板块成交相对坚挺 [7] - 成交缩量源于前期累积涨幅过大的板块技术性回调、中美关系及外部环境不确定性、海外市场波动和资金面变化 [7] - 政策面和基本面因素有望提振资金信心，场外观望资金可能重新进场，市场成交量有望回升 [8] 投资建议 - 继续关注有色金属与科技成长两大主线，有色金属板块因全球流动性环境边际改善和避险情绪升温展现韧性，科技成长板块长期投资价值依然突出 [10] 经济日历 - 本周关注国内经济数据如中国失业率、社会消费品零售总额同比等，以及海外经济数据如美国未季调CPI同比等 [28]

展会基本数据 - 第138届广交会第一期于10月19日闭幕，境外采购商累计线下参会约15.79万人，来自全球222个国家和地区，环比增长6.3% [1] - 第一期展览总面积52万平方米，展位数量超2.5万个，参展企业约1.2万家 [1] 参展企业质量 - 第一期拥有国家级高新技术企业、制造业单项冠军、专精特新"小巨人"等称号的优质特色企业超5500家，比上届增加400家 [1] - 优质特色企业数量占本届广交会优质特色企业总数的55% [1] 展会主题与结构 - 第138届广交会分三期在广州举办，第一期以"先进制造"为主题 [1]

市场整体表现 - A股市场逾4200股上涨，半日成交额达1.16万亿元，较上个交易日缩量165亿元 [1] - 截至午间收盘，沪指涨0.69%，深成指涨1.38%，创业板指涨2.49% [1] - 港股恒生指数涨逾2%，恒生科技指数一度大涨近4% [1] 驱动市场的利好消息 - 前三季度GDP同比增长5.2%，经济运行稳中有进 [2] - 中美经贸牵头人举行视频通话，双方同意尽快举行新一轮磋商，贸易紧张局势缓和 [2] - 科技股迎密集利好：海外大客户上修2026年1.6T光模块采购计划至2000万只，国内高校芯片领域科研成果井喷，瑞银将中国科技股评级上调至"最具吸引力" [2] 热门板块表现 - 算力硬件股大幅反弹，CPO、PCB方向领涨，多股涨停，主要因海外大客户上修光模块采购计划，AI训练与推理网络带宽需求快速增长 [4] - 海南自贸概念延续强势，因离岛旅客免税购物政策调整并于11月1日起实施 [5] - 机器人概念股走强，人形机器人全年订单金额已超6.3亿元，行业有望在明年进入量产阶段 [6] - 煤炭板块延续强势，港口煤价环比提升明显，北方港口动力煤达748元/吨（周环比上升39元/吨），坑口煤价环比上升45-50元/吨 [8] 机构后市观点 - 兴业证券认为应布局内部确定性，重视军工、国产算力产业链、创新药、北美算力链等三季报景气品种 [9] - 中泰证券建议关注有色金属与科技成长两大主线，因政策支持科技创新与产业升级，且三季报业绩进入密集披露期 [10] - 东方证券认为市场可能考验3800点，但中期维持宽幅震荡，建议关注红利资产，科技板块回落后可逐步低吸 [11]

市场整体表现 - 10月20日早盘A股主要指数反弹，沪指涨0.65%，深成指涨1.38%，创业板指上涨2.23% [1] - 盘面上煤炭、CPO算力硬件、卫星导航板块表现强势，贵金属、银行、工业金属板块下跌 [1] 热门板块分析 - 煤炭板块延续上周强势，大有能源实现7天6板，平煤股份、潞安环能等跟涨 [2] - 动力煤价环比提升明显，10月17日北方港口动力煤价达748元/吨，周环比上升39元/吨，山西、内蒙古、陕西坑口煤价分别环比上升50.00、45.00、46.00元/吨 [2] - 机构预计煤炭板块在2025年下半年因煤价反弹，煤企利润有望改善，且四季度煤价具有向上弹性 [2] 机构观点汇总 - 兴业证券认为应布局内部确定性，重视军工、国产算力产业链等自主可控品种，以及创新药、北美算力链等三季报景气品种 [3] - 中泰证券指出二十届四中全会将召开，未来五年政策主线或突出科技创新与产业升级，建议关注有色金属与科技成长两大主线 [4] - 东方证券从技术分析判断市场有进一步探底要求，本周考验3800点附近概率较高，配置上关注煤炭、银行、电力等红利资产，科技板块回落可低吸 [5]

第138届广交会第一期参会情况 - 境外采购商累计线下参会约15.79万人，来自全球222个国家和地区，参会人数环比增长6.3% [2] - 第一期展览总面积52万平方米，展位数量超2.5万个，参展企业约1.2万家 [2] 第138届广交会第一期展览内容 - 第一期以“先进制造”为主题，涵盖电子家电、工业制造、照明电气、五金工具、车辆及两轮车5个板块共19个展区 [2] - “智慧生活”和“服务机器人”专区成为热门展区 [2] 第138届广交会整体安排 - 广交会分三期在广州举办，第一期已闭幕 [2] - 第二期将于10月23日至27日举行，主要展出家庭用品、礼品及装饰品、建材及家具等产品 [2] - 第三期将于10月31日至11月4日举行，主要展出玩具及婴孕童产品、家用纺织品、文具等产品 [2]