公司概况 - 公司成立于2002年4月26日，于2014年10月9日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的高科技材料供应商，在屏幕显示、半导体、紫外固化材料等领域技术领先 [1] - 公司主要从事高科技领域适用的紫外固化材料等新材料的研究、生产和销售 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入23.42亿元，行业排名第6位，高于行业平均数13.99亿元和中位数10.69亿元 [2] - 主营业务中，屏幕显示材料收入7.06亿元，占比52.32%，半导体材料收入3.31亿元，占比24.51%，紫外固化材料收入3.07亿元，占比22.78% [2] - 2025年三季度净利润3.09亿元，行业排名第6位，高于行业平均数1.55亿元和中位数9825.88万元 [2] - 2025年前三季度实现营收23.4亿元，同比增长8%，归母净利润2.9亿元，同比增长41% [6] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为27.41%，低于去年同期的35.90%，也低于行业平均的28.64% [3] - 2025年三季度毛利率为36.16%，高于去年同期的35.76%，且高于行业平均的31.60% [3] 业务进展与亮点 - 半导体先进封装用厚膜负性光刻胶取得重大突破 [6] - 在投项目有序推进，2025年三季度末在建工程达1.7亿元 [6] - “江苏和成年产280吨新型液晶材料混配及研发中心建设项目”有序推进 [6] - 各板块经营稳步增长，屏幕显示材料、半导体材料、紫外固化材料营收均有增长 [6] 股东结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为7.22万，较上期增加16.00% [5] - 户均持有流通A股数量为7814.43股，较上期减少13.79% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股341.77万股，相比上期增加91.98万股 [5] 管理层 - 公司实际控制人、董事长和总经理均为JINSHAN ZHANG（张金山） [4] - 董事长2024年薪酬为129.22万元，2023年为89.24万元，同比增加39.98万元 [4] 机构观点与预测 - 华泰证券维持公司“增持”评级，给予2025年39倍市盈率，目标价25.74元 [6] - 维持公司2025至2027年归母净利润预测为3.74亿元、3.94亿元、4.37亿元 [6]

公司项目进展 - 泰州项目（一期）进展顺利，公司正全力推进项目建设 [1] - 项目是公司现有产品矩阵和技术积累的延伸，将丰富产品品类并完善产品矩阵 [1] 产品与技术应用 - 募投项目规划产品包含可应用于高端光刻胶等领域的高分子特种单体 [1] - 该类产品在技术与应用层面具有重要价值，能够有效填补国内相关领域的空白 [1]

核心观点 - 报告为市场日报性质，核心内容为对特定交易日（2025年10月30日）市场表现的回顾与总结 [1][7] 市场回顾：主要指数表现 - 2025年10月30日，沪指下跌0.73% [1] - 深证成指下跌1.16% [1] - 创业板指下跌1.84% [1] 市场回顾：行业板块表现 - 申万一级行业中，钢铁、有色金属、公用事业涨幅居前 [1] - 申万一级行业中，传媒、综合、医药生物跌幅居后 [1] 市场回顾：概念板块表现 - 概念板块中，锂电电解液、锂矿、连板概念表现相对较好 [1] - 概念板块中，炒股软件、光刻胶、动物疫苗概念表现相对较差 [1]

股价与交易表现 - 10月30日股价下跌2.05%至13.38元/股，成交额1.87亿元，换手率3.46%，总市值71.76亿元 [1] - 当日主力资金净流出2316.56万元，特大单与大单均呈现净卖出状态 [1] - 今年以来股价上涨11.59%，但近期表现疲软，近20日下跌11.45%，近60日下跌6.24% [1] - 最近一次于6月20日登上龙虎榜，当日龙虎榜净买入1.65亿元，买入总额2.84亿元占总成交额16.91% [1] 公司基本面与财务状况 - 公司2025年1-9月实现营业收入7.20亿元，同比增长3.12%，归母净利润为亏损2403.29万元，但亏损额同比收窄6.20% [2] - 公司自2015年上市后累计派现2.05亿元，但近三年未进行分红 [3] - 截至2025年9月30日，股东户数为5.40万，较上期减少28.22%，人均流通股7380股，较上期增加39.31% [2] 业务构成与行业属性 - 公司主营业务为光刻胶专用电子化学品的研发、生产和销售，收入构成中其他用途光引发剂占比最高，为27.33%，PCB和LCD光刻胶光引发剂分别占18.98%和17.93% [2] - 公司所属申万行业为电子-电子化学品Ⅱ-电子化学品Ⅲ，概念板块包括光刻胶、先进封装、集成电路等 [2] 股东结构变化 - 香港中央结算有限公司在2025年9月30日位居第三大流通股东，持股593.76万股，较上期大幅增加379.45万股 [3]

市场情绪指标 - 华鑫市场情绪温度指标显示当前市场情绪综合评分为82分，处于"过热"状态 [5][9] - 历史数据显示当情绪值低于或接近50分时市场将获得支撑，而当情绪值高于90分时将出现阻力 [9] - 该指标从指数涨跌幅、成交量、涨跌家数、KDJ、北向资金及融资融券数据6大维度搭建，属于摆荡指标 [20] 热点主题追踪 - 户外运动主题：国家发展改革委等六部门将49个地区纳入首批高质量户外运动目的地建设名单，予以重点支持 [5] - 光刻胶主题：北京大学团队通过冷冻电子断层扫描技术解析了光刻胶分子在液相环境中的微观三维结构，指导开发出可减少光刻缺陷的产业化方案 [5] - 储能主题：国内《新型储能专项行动方案》明确2027年装机1.8亿千瓦，撬动2500亿元直接投资，政策将项目IRR推升至8%以上；海外订单2025H1同比暴增220%，达160 GWh [5] 资金流向分析 - 主力资金净流入前十个股包括山子高科(201,990.87万元)、阳光电源(146,500.08万元)、先导智能(120,383.08万元)等 [10] - 主力资金净流出前十个股包括中兴通讯(-172,042.08万元)、新易盛(-72,782.80万元)、盈新发展(-65,588.02万元)等 [12] - 融资净买入前十个股包括阳光电源(159,809.36万元)、新易盛(103,292.70万元)、工业富联(89,173.59万元)等 [12] 行业资金配置 - 主力资金净流入前五行业为SW电力设备(944,099万元)、SW银行(155,618万元)、SW有色金属(117,352万元)、SW汽车(95,409万元)、SW非银金融(86,038万元) [15] - 主力资金净流出前五行业为SW通信(-416,268万元)、SW电子(-351,915万元)、SW国防军工(-254,682万元)、SW食品饮料(-112,185万元)、SW医药生物(-77,799万元) [15] - 融资净买入前五行业为SW电力设备(381,955万元)、SW银行(147,667万元)、SW通信(123,690万元)、SW有色金属(90,481万元)、SW计算机(84,079万元) [17]

股价与交易表现 - 10月29日盘中股价下跌2.03%至42.88元/股，成交额3.37亿元，换手率1.30%，总市值256.83亿元 [1] - 当日主力资金净流出3947.37万元，特大单净流出689.07万元，大单净流出3258.3万元 [1] - 公司今年以来股价上涨24.39%，近5日、20日、60日分别上涨5.10%、13.53%、28.54% [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为精细化工材料，收入构成为橡胶助剂及其他产品70.06%，电子材料产品26.69%，全生物降解材料产品3.25% [1] - 2025年1-9月实现营业收入25.23亿元，同比增长4.06%，归母净利润4.94亿元，同比增长12.65% [2] - A股上市后累计派现14.93亿元，近三年累计派现8.47亿元 [3] 股东结构变化 - 截至9月30日股东户数6.02万，较上期增加27.61%，人均流通股9914股，较上期减少21.42% [2] - 十大流通股东中出现新进股东鹏华中证细分化工产业主题ETF联接A（持股362.16万股）和国泰中证半导体材料设备主题ETF（持股253.89万股） [3] - 南方中证500ETF持股349.06万股（较上期减少4.67万股），香港中央结算有限公司持股288.25万股（较上期减少81.09万股） [3] 行业与业务板块 - 公司所属申万行业为基础化工-橡胶-橡胶助剂 [1] - 所属概念板块包括新材料、光刻胶、半导体、稀土永磁、石墨烯等 [1]

股价表现与资金流向 - 10月29日盘中股价下跌2.11%至8.37元/股，成交额为5398.40万元，换手率为1.37%，总市值为48.98亿元 [1] - 当日主力资金净流出693.80万元，其中大单买入239.92万元（占比4.44%），大单卖出933.71万元（占比17.30%） [1] - 今年以来股价累计上涨16.41%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌3.57%，近20日下跌10.67%，近60日下跌8.62% [2] - 今年以来已5次登上龙虎榜，最近一次为9月24日，龙虎榜净买入361.92万元，买入总计1.20亿元（占总成交额9.07%），卖出总计1.16亿元（占总成交额8.79%） [2] 公司基本面与财务状况 - 公司主营业务为化学试剂的研发、生产、销售，并从事部分化工原料、原料药及食品添加剂等业务 [2] - 主营业务收入构成为：专用化学品62.60%，化工原料15.12%，电子化学品9.66%，通用试剂7.71%，锂电池正极材料4.00%，原料药及食品添加剂0.86%，其他0.04% [2] - 2025年1-9月实现营业收入53.24亿元，同比减少11.13%；归母净利润为-6182.92万元，同比减少196.33% [3] - A股上市后累计派现2.17亿元，近三年累计派现3101.65万元 [4] 股东结构与行业分类 - 截至9月30日，股东户数为8.51万，较上期减少2.33%；人均流通股为5503股，较上期增加2.38% [3] - 公司所属申万行业为电子-电子化学品Ⅱ-电子化学品Ⅲ [2] - 公司涉及的概念板块包括光刻胶、专精特新、磷酸铁锂、电子化学品、园区开发等 [2]

市场情绪概览 - 华鑫市场情绪温度指标综合评分为67分，处于“较热”状态 [4][10] - 历史数据显示，当情绪值低于或接近50分时市场将获得支撑，而高于90分时将出现阻力 [10] - 近60个交易日华鑫全A情绪指数运行图显示市场情绪在20分位过冷线与80分位过热线之间波动 [15] 热点主题追踪 - 户外运动主题：国家发展改革委等六部门将49个地区纳入首批高质量户外运动目的地建设名单，予以重点支持，旨在打造标杆、以点带面带动产业提质升级 [4] - 光刻胶主题：北京大学团队通过冷冻电子断层扫描技术首次原位解析光刻胶分子微观三维结构，指导开发出可显著减少光刻缺陷的产业化方案 [4] - 储能主题：国内《新型储能专项行动方案》明确2027年装机目标1.8亿千瓦，撬动2500亿元直接投资，政策将项目IRR推升至8%以上；海外订单2025年上半年同比暴增220%至160 GWh，电芯排产已现加价抢购 [4] 资金流向分析 - 主力资金前一交易日净流入前十个股包括三花智控（109,804.24万元）、多氟多（95,596.85万元）和C禾元-U（82,526.52万元） [11] - 融资前一交易日净买入前十个股包括三花智控（69,921.40万元）、胜宏科技（65,071.51万元）和工业富联（47,134.71万元） [13] - 主力资金前一交易日净流出前十行业包括电子（-1,088,884万元）、有色金属（-483,140万元）和通信（-426,076万元） [18] 行业资金动向 - 融资前一日净买入前十行业包括电子（217,872万元）、国防军工（146,023万元）和电力设备（107,019万元） [20] - 融券前一日净卖出前十行业包括汽车（3,320万元）、电力设备（2,308万元）和通信（1,220万元） [20] - 主力资金前一日净流入前十行业包括国防军工（30,093万元）、建筑材料（14,935万元）和家用电器（7,383万元） [17]

财务业绩概览 - 公司2025年前三季度营业收入为16.38亿元，同比下降8.58% [1] - 公司2025年前三季度归母净利润为1.35亿元，同比下降5.84% [1] - 公司2025年前三季度扣非归母净利润为1.28亿元，同比下降2.61% [1] - 公司2025年前三季度基本每股收益为0.32元 [1] 盈利能力指标 - 公司2025年前三季度毛利率为21.53%，同比上升0.85个百分点 [1] - 公司2025年前三季度净利率为9.56%，较上年同期上升0.20个百分点 [1] - 公司2025年第三季度单季度毛利率为21.65%，同比上升0.29个百分点，环比下降0.45个百分点 [1] - 公司2025年第三季度单季度净利率为8.51%，较上年同期下降0.34个百分点，较上一季度下降2.76个百分点 [1] - 公司2025年前三季度加权平均净资产收益率为5.67% [1] 费用与研发投入 - 公司2025年三季度期间费用为1.65亿元，较上年同期增加170.60万元 [2] - 公司2025年三季度期间费用率为10.08%，较上年同期上升0.96个百分点 [2] - 公司销售费用同比增长3.65%，研发费用同比增长12.03% [2] - 公司管理费用同比减少1.73%，财务费用同比减少203.95% [2] 估值与股东情况 - 以10月28日收盘价计算，公司市盈率（TTM）约为36.27倍，市净率（LF）约为2.66倍，市销率（TTM）约为2.76倍 [1] - 截至2025年三季度末，公司股东总户数为1.88万户，较上半年末下降6177户，降幅24.69% [2] - 公司户均持股市值由上半年末的21.50万元增加至34.98万元，增幅为62.69% [2] 公司业务与行业 - 公司主营业务为有机颜料、中间体和珠光颜料的研发、生产、销售和服务 [2] - 公司主营业务收入构成为：颜料89.33%，中间体9.60%，其他1.06% [2] - 公司所属申万行业为基础化工-化学制品-涂料油墨 [2] - 公司所属概念板块包括锂电池、钠电池、光刻胶、染料涂料、小盘等 [2]

股价与资金流向 - 10月28日公司股价盘中下跌2.01%，报收34.57元/股，总市值61.81亿元 [1] - 当日成交金额1.15亿元，换手率2.36%，主力资金净流出973.39万元 [1] - 特大单卖出459.41万元，占比4.01%，大单买入1809.65万元，卖出2323.63万元 [1] - 今年以来股价上涨34.20%，近5个交易日上涨2.86%，近20日下跌3.49%，近60日上涨10.06% [2] 公司基本面与经营业绩 - 公司主营业务为纤维母粒的研发、生产与销售，收入构成为母粒97.33%、色浆1.97%、油墨0.47%、其他0.23% [2] - 2025年1-9月实现营业收入10.58亿元，同比增长4.57%，归母净利润1.06亿元，同比增长31.25% [2] - A股上市后累计派现3.00亿元，近三年累计派现1.70亿元 [3] - 截至9月30日股东户数为1.83万，较上期减少7.57%，人均流通股7586股，较上期增加8.84% [2] 行业与板块属性 - 公司所属申万行业为基础化工-化学纤维-其他化学纤维 [2] - 所属概念板块包括专精特新、光刻胶、融资融券、节能环保、小盘等 [2] - 公司成立于2002年12月13日，于2020年11月5日上市 [2]