公司战略与业务发展 - 名创优品全球首家MINISO SPACE在南京德基广场开业 以"IP联名+场景化体验"为核心 开业首日限定首发的WAKUKU新品迅速售罄 [1] - 公司依托超150个全球顶级IP联名资源 包括迪士尼、哈利·波特、Chiikawa、三丽鸥等 将IP融入MINISO SPACE的场景设计 [2] - 创始人叶国富强调IP联名运营需要闭环方法论 从签约独家IP到门店数据验证和种草推广缺一不可 [2] - MINISO SPACE采用"IP场景化+产品限定化+空间沉浸化"三位一体模式 将IP联名从单一商品合作升级为全域体验 [2] 全球化布局与市场拓展 - 公司已进驻全球112个国家和地区 门店数突破7768家 成功打入纽约时代广场、巴黎香榭丽舍等顶级商圈 [3] - MINISO SPACE落地"全球店王"德基广场 打破国际高奢品牌主导的业态格局 德基广场年销售额达245亿元 [3] - 通过"在名创逛德基 在德基逛名创"的双向导流模式 推动品牌价值升级 [3] - 未来计划以MINISO SPACE为起点 在更多全球高势能商圈复制这一模式 [4] IP联名战略与兴趣消费 - 公司2021年提出"兴趣消费"理念 IP联名是其落地这一战略的关键抓手 [4] - 通过限量IP联名策略如WAKUKU新品 激发消费者的收藏欲与社交分享欲 [4] - 挖掘IP的情感联结价值 打破"场景无边界、人群无阶层、开心无时限"的消费壁垒 [4] - 以IP为纽带创造不可替代的体验 向世界输出中国品牌的创新力量 [4]

明星IP运营 - 周杰伦以官方二次元IP形象"周同学"入驻抖音，该IP由巨星传奇（6683 HK）打造，公司深度绑定周杰伦、刘畊宏等艺人，现有明星IP组合累计粉丝量达2 5亿 [1] - "周同学"IP授权覆盖时尚、文创、3C、食品、贵金属五大领域，过去五年与超200家被授权商合作，联名产品销售额超10亿元 [2] - 公司为周杰伦打造数智人"周同学"并推出元宇宙先导片《次元拓》，与中国移动合作拓展数字内容授权业务 [2] 内容IP开发 - 公司为周杰伦打造户外真人秀《周游记》第三季收视率连续十二期居CSM71城省级卫视同时段第一，全网累计375个热搜，话题曝光量超41亿 [3] - 围绕"嘉年华"演唱会构建"文旅商演"融合场景，在厦门六大核心地标设置6米高"周同学"大娃，配套主题快闪店及机器人商店 [3] 新消费业务 - 新消费板块拥有魔胴、爱吃鲜摩人、摩肌博士、VIVICYCLE等品牌，采用"IP赋能新消费"模式实现流量转化 [4] - 周杰伦入驻抖音将扩容流量池，短期提振IP衍生品销售及联名收入，长期通过内容输出强化IP情感连接提升商业转化率 [4] 商业化路径 - 通过明星IP组合连接品牌与粉丝，形成"明星IP创造-内容运营-衍生变现"的闭环，2023年将IP授权拓展至元宇宙领域 [1][2] - 创新"一场演唱会联动一座城"模型，结合文旅地标打卡与商业快闪，构建沉浸式文娱消费生态 [3]

平台定位与战略转型 - 公司从"导购工具"向"AI驱动的兴趣消费平台"转型，5月发布GEN2版本，依托AI技术构建兴趣推荐与服务体系[1] - 新品牌主张"我们的兴趣消费指南"强化兴趣消费定位，内容标签和互动机制围绕兴趣重构[18][19] - 转型核心挑战在于平衡商业效率与用户信任，AI内容占比已达44.1%，但老用户对内容质量下降存在质疑[18][21] 发展历程与商业模式 - 创始于2010年博客，2011年上线网站，早期以3C数码优惠信息和UGC测评解决电商信息不对称问题[1][2][4] - 2015年获华创资本1亿元融资，2019年A股上市成为电商导购第一股[4] - 收入依赖信息推广服务（导购佣金+广告），2016-2018年该业务占比从98.91%降至80.22%，其中广告收入比重从50.85%增至75.32%[7] 用户与内容生态 - 注册用户达2964.45万（同比+7.02%），App激活量7498.05万（同比+11.56%），用户画像偏理性消费群体[8] - UGC内容占比曾超70%，2018年用户贡献优惠信息带来1.3亿元收入，成本仅370万元，毛利率达73.68%-84.01%[8][9] - 内容优势在于信任度高与社群粘性强，但面临电商平台内容内生化、返利渠道分流等挑战[10] 行业竞争格局 - 2022年中国电商导购市场规模433.1亿元，用户5.33亿人，但传统导购模式受社交电商冲击显著[11] - 返利网以返现激励为主，小红书通过"种草"实现情绪消费，公司差异化在于理性消费场景和垂直品类优势[14][16] - 外部竞争来自电商站内导购功能完善、抖音/快手"即看即买"闭环，以及社交媒体注意力争夺[13][16] 市场机会与护城河 - 理性消费趋势下"买得值"需求深化，数码/家电等垂直品类仍具优势[17] - 十余年积累的UGC内容资产和社区信任度构成核心壁垒[17] - 行业焦虑在于需重构可持续平台叙事，应对电商环境变化[21]

平台转型与兴趣社区发展 - 公司正从"生活指南"转型为"生活兴趣社区"，兴趣标签已超2500个[1] - 首个《太好了！是没用的兴趣展》设置6大展区，陈列超30种兴趣类型及50件用户作品[1] 二次元文化衍生经济 - "痛包文化"盛行，涵盖打工人的"止痛药痛包"、学生群体的"五三痛包"等跨界形态[2] - "爆改学士服"风潮兴起，相关关键词搜索量同比激增30倍，话题曝光量超7000万[2] - 单个创作者展示的"痛学士服"整合63个二次元IP谷子，重量达三四斤[2] - 米雕艺术与非遗传核雕结合，使用0.05毫米刀具在小麦粒/糯米上创作二次元形象[2][3] 解压型兴趣现象 - "万物皆可养"趋势凸显，包括养芒果核"芒狗"、牙膏饲养日记等创意行为[3] - 办公室桌养宠、超市"赶海"等无厘头行为获广泛关注，反映年轻人情感表达需求[3] 自然观察与收藏文化 - 平台记录超102100朵云彩，单张椅子内容平均获5040次围观[4] - 观鸟搜索量暴涨19倍，用户年龄主力从35岁降至25岁，手机观鸟量达前十年总和3.5倍[4] - 诗歌漫游计划话题浏览量突破1500万，自然与诗歌结合成新趋势[4] - 果实收藏形成社群经济，头部博主通过互换积累2.6万粉丝及"果友"网络[4][5] 传统文化创新传承 - 603位用户创造原创文字系统，包括象形文字/拼音变体甚至自编词典[5] - 钩针内容达600万篇，总阅读量91亿，博主复刻四羊方尊等文物获关注[5]

市场动态 - 由于乌克兰未来不确定性增加，投资者兴趣低迷 [1] - 贝莱德暂停与机构投资者的融资谈判 [1]

纪要涉及的公司 安踏体育及其旗下品牌，包括安踏主品牌、FILA、迪桑特、狼爪、Mia、Arena、始祖鸟、Solomon、Jeff等 纪要提到的核心观点和论据 1. **业绩表现** - 2025年第二季度总体尚可，618期间FILA排名居前，迪桑特等户外品牌成绩较好，但安踏主品牌略低于预期，原因是主动控货、国际品牌折扣大及兴趣电商侧重不足[4][5] - 2025年上半年整体收入达标或超预期，FILA略超预期，迪桑特等户外品牌增长超30%，费用管控严谨，新店型盈利能力待提升[7] - FILA上半年经营利润率下调，因去年基数高，但实际下滑幅度小于市场预期，新任CEO推动架构营运保持流水增长[8] 2. **下半年业绩预期及措施** - 预计明显改善，招募电商负责人打通渠道、优化产品匹配，强化兴趣电商布局，投资新店型如Arena、超级安踏等，虽费用高但盈利能力将逐步提高[6] 3. **财务情况** - 今年利率下调，利息收入比去年减少；2024年财务受一次性利得影响，2025年a码预计有盈利贡献，上半年表现符合预期[9] 4. **品牌整合与发展** - 狼爪6月完成交割并入报表，目前亏损，正进行人员重组和战略规划，长期发展潜力可期[2][10] - 安踏计划三年内超越耐克，策略包括提升高端城市门店占比和电销、丰富高端产品线、推出黑标产品及超级安踏冠军店等新业态[2][14] 5. **营销策略与产品策略调整** - 新任CEO江燕上任后，优化品牌架构，拉近与女性消费者距离，微调供应链，聚焦核心品类，提升品牌形象，加强细分类型[19] 6. **销售费用投放** - 今年集中在潮牌、儿童系列及FILA Classic系列，还计划增加代言人费用、户外广告露出及开设顶级门店[22] 7. **户外品牌布局** - 采取差异化定位策略，各品牌在价格、场景和运动领域细分，通过内部竞争促进发展[23][24][25] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **电商占比与利润率**：安踏传统电商占比约70%-80%，兴趣电商占比约20%，电商利润率低于线下销售，折扣率多10个百分点以上[16] 2. **回购计划**：2025年因收购活动暂停回购，预计2026年2月重新评估[17] 3. **收购方向**：未来收购不一定局限于户外品牌，还可能关注运动时尚领域[18] 4. **FILA运营利润率**：今年上半年为28.6%，符合全年25%预期，下半年计划增加广告投放和活动举办，可能影响净利率[20][21] 5. **自有供应链情况**：安踏自有供应链尚未成熟，需在供应链、物流等方面优化[26] 6. **冠军店情况**：安踏冠军店效约五六十万元，比大货高一倍，今年目标开百家门店，未来扩展谨慎[27] 7. **品牌覆盖人群及客单价**：超级安踏价格19 - 899元，门店分布广；冠军安踏平均价格高，主要覆盖一二线城市精英人群[28]

抖音商城低价秒杀频道改版升级 - 货品供给从品牌全覆盖转为聚焦产业带优质民生产品 与超值购频道形成差异化打法 [1] - 上线"产地直供·超级秒杀周"专项IP 结合时令特点和"天天五折"等营销策略 [1] - 投入优势资源扶持产业带商家 打造"全域兴趣电商"货架场的特色产业带爆品孵化基地 [1] 首场"夏日清凉季"活动数据表现 - 秒杀频道整体日均流量环比增长131% 销售额环比增长31% 订单量环比增长41% [3] - 入围活动的产业带商品获得资源扶持后 日均流量环比增长190% GMV环比增长41% 订单量环比增长49% [3] - 广州产业带商家礼想纪的椰子水饮料带动店铺秒杀GMV环比增长超10倍 南通产业带商家卡菲佑的冰丝凉席带动店铺秒杀GMV环比增长超3倍 [3] 产业带商家发展现状与平台支持 - 产业带商家具有深度链接源头好物的优势 但面临推广效率较低、内容能力较弱等现实困难 [5] - 通过平台活动 产业带商家能在短时间内获得海量订单 推动优质产品成为爆款 [6] 抖音电商产业带业务整体表现 - 过去一年全国产业带1.7亿款商品售出154亿单 同比增长39% [6] - 货架场景订单量同比增长70% 与内容场景共同驱动产业带业务 [6] - 产业带业务覆盖全国27个省130座城市 2024年332个产业带订单量过千万单 830个产业带销售额过亿元 [6] - 平台日均服务超150万产业带中小商家达成交易 [6]

消费趋势总览 - 6月消费呈现"大促买大件"升级趋势 防晒刚需与兴趣消费成为两大亮点 [1] - 防晒消费从基础功能转向融合科技 时尚与健康理念 防晒乳GMV同比增长34 17% [2] - 兴趣消费由情绪价值驱动 LABUBU搪胶玩具GMV同比增长315 20% Switch2热度环比增长178 58% [2] 防晒消费细分 硬防晒市场 - 防晒服品类蕉下品牌占据GMV TOP3 主打原纱防晒工艺 品牌GMV同比增长11 78% [3][4] - 科技面料成为竞争焦点 纳米二氧化钛结合凉感纤维 AIRism DRY-EX等创新材料满足"防晒+降温"需求 [4] - 通勤族推动防晒服时尚化 鱼骨设计 男女同款等创新款受追捧 小野和子GMV同比增长121 29% [5] 软防晒市场 - 高倍防护仍是刚需 安热沙 碧柔 兰蔻包揽防晒霜GMV前三 成膜技术成关键竞争点 [5] - 防晒产品功能分化 30+群体偏好抗老修护成分 Z世代青睐"防晒+彩妆"一体化设计 [6] - 垂类场景需求崛起 敏肌专用防晒采用天然提取物 儿童物理防晒品类热度同比增长76 54% [6][7] 兴趣消费热点 游戏硬件 - Switch2上市4天销量超350万台 创任天堂最佳开局 带动平台游戏硬件品类GMV同比增长180 18% [8][9] - Switch2首发游戏《马里奥赛车 世界》相关套餐包揽游戏硬件GMV TOP3 马里奥系列GMV同比增长275 47% [9] 新兴品类 - 无弦吉他凭借低门槛和综艺曝光 GMV环比增长157 75% LiberLive Aero Band产品进入品类前三 [9] - LABUBU搪胶玩具因社交媒体热度爆发 泡泡玛特GMV同比增长315 20% 但6月下旬热度逐步降温 [10] 行业洞察 - 功能型产品需围绕场景迭代强化专业力 兴趣类商品需捕捉社会情绪实现情感共鸣 [2] - 兴趣消费呈现"精神疗愈"与"身份构建"双重特征 消费者通过产品获取精神认同与个性标签 [10] - 平台将持续追踪功能升级与情绪价值双趋势 深度服务用户多元化需求 [11]

用户数据与增长 - 平台15年以上老用户留存率达90%，用户整体平均年龄为26岁[1] - 一季度日活用户达1.07亿，月活用户达3.68亿[1] - 高校覆盖率超过70%，985大学覆盖率达82%[1] - 一年登录超过360天的用户达1600万（同比增长60%），每月登录30天的用户超2600万（同比增长30%）[1] - 用户日均使用时长超过108分钟[1] 创作者生态 - 2024年平台获得收入的UP主超过310万[1] - UP主月人均商单量增长28%，月人均收入增长122%[1] 内容战略 - 坚持中长视频战略，认为高质量作品需要更长的篇幅呈现[2] - 平台核心发展动力是"兴趣"，契合Z世代"悦己"消费观[2] - Z世代用户更倾向于中长视频消费，追求高质量信息获取[2] 商业化进展 - 2024年第三季度经调整后净利润2.4亿元，实现上市以来首次单季度盈利[2] - 升级电商基础设施，将"B站工房"升级为"B站小店"[2] - UP主主页带货"橱窗"升级为"小店"，支持直购和跳转外部平台[2]

抖音平台的发展现状 - 抖音从娱乐平台转型为创业者实现第二职业的舞台，中小达人（30万粉丝以下）贡献平台达人累计直播销售额的五成，2024年这些中小达人直播销售额同比增长58% [2] - 截至2024年12月中国网民规模达11.08亿人，互联网普及率78.6%，短视频用户规模10.40亿人，占网民整体的93.8% [4] - 抖音电商数据显示过去一年18-25岁年轻电商作者超过200万，新电商动销作者超过753万，MCN超过2.7万家，日均开播时长增长33%，GMV破千万电商作者增长52% [6] 创作者经济的崛起 - 直播电商创作者职业化程度最高，已成为零售业重要力量，抖音电商为创作者带来巨大机遇 [6] - 抖音电商上新入驻达人直播销售额同比提升40%，销售额超百万达人数量同比增长49% [8] - 人社部2020年将"全媒体运营师"列入新职业，抖音电商深耕全域电商，涌现更多创作者 [8] 中小达人与小众商品的成功案例 - 51岁桃农吕玉霞通过抖音三农创作成为拥有40万粉丝的"农民诗人"，并帮助推销蒙阴蜜桃等地特色农产品 [11] - 清华妈妈马兰花通过抖音分享育儿经验，其推荐的《我们与世界》历史绘本从全网销量几十本增至近7000本 [14] - 苏州制扇技艺非遗传承人盛春通过抖音电商渠道销售占比达整体90%，吸引折扇爱好者关注 [15] - 内蒙古羊粪肥厂"厂二代"杨国民通过抖音直播年销量增长5倍多，2023年卖出2000多吨羊粪肥 [22] 兴趣电商的机制与优势 - 抖音算法精准匹配内容创作者与粉丝，形成供需关系，帮助区域性产品和小众商品找到精准用户 [14][15] - 西北驼奶粉、非遗文创"皮老虎"等小众商品通过抖音平台出圈成为爆款，打破信息闭塞和营销成本高的限制 [23] - 平台算法让供需连接更精准高效，创作者只需专注商品质量和内容呈现，消费者更容易找到符合需求的商品 [23][25] 行业趋势与未来展望 - 短视频、直播、电商等行业创作者已成为新兴数字化职业，职业化程度日益加深 [6] - 兴趣电商持续深化将为更多普通人提供实现价值的机会，同时为消费者带来更多元化选择 [25]