制造业转型升级 - 中国航天科技集团第六研究院西安航天发动机有限公司数控车工何小虎表示，现代化的火箭发动机制造对产业工人的素质要求更高，需要具备产品加工技能、完善知识体系、总结分享能力以及技术攻关和创新能力 [1][3] - 航天科技六院推进"卓越产品行动"后，工作现场应用智能化加工单元、自动化生产线、光学检测等先进制造手段，发动机制造质量和效率大幅提升，工人劳动强度大幅降低 [3] - 何小虎从2013年开始撰写技术论文，到2024年已申请获得25项发明专利，这些专利均来自火箭发动机研制生产过程中的难题攻关和创新总结 [4] 高铁技术创新 - 中车长春轨道客车股份有限公司高铁工人姚智慧参与CR450动车组生产试制，该车型试验速度达每小时450公里，运营时速400公里，具有更高速、更安全、更节能、更智能、更舒适等特点 [5][6] - CR450动车组采用"鹰击长空"流线型方案，通过87个外观方案筛选和100余次模拟仿真分析及风洞试验，最终使整车运行阻力降低22% [7] - 噪声试验团队测试300多种降噪方案，采用分车、分区、分频的降噪方式，定制化开发降噪结构和材料，使整车客室内部噪声降低2个分贝 [7] - 车体焊接采用搅拌摩擦焊技术，焊接变形量更小、质量更高，转向架侧梁、横梁、构架三大工序机械手焊接全覆盖，自动焊接率上升至90%以上 [7] 产业工人转型 - 何小虎认为，在制造大国走向制造强国的进程中，产业工人需要全面提升素质，努力成为知识型、技能型、创新型工人，实现从"手艺人"向"智造者"的蜕变 [4] - 姚智慧和团队在CR450动车组线束布局中采用三维电气模型规划和AI技术线号识别，精准高效完成全车线束铺设，确保每根线零隐患、零差错排布 [6]

制造业是立国之本、强国之基 新时代新征程，以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业，实现新型工业化是关 键任务。要完整、准确、全面贯彻新发展理念，统筹发展和安全，深刻把握新时代新征程推 进新型工业化的基本规律，积极主动适应和引领新一轮科技革命和产业变革，把高质量发展 的要求贯穿新型工业化全过程，把建设制造强国同发展数字经济、产业信息化等有机结合， 为中国式现代化构筑强大物质技术基础。 近日，习近平总书记在河南考察时强调，我们要继续把制造业搞好，坚持自立自强，这样中 国式现代化才能够真正实现。党的十八大以来，习近平总书记高度重视制造业发展，强调制造业 是立国之本、强国之基，为推进制造业发展提供了根本遵循。 ——2024年3月21日，习近平在湖南考察时的讲话 制造业要坚持高端化、智能化、绿色化方向，不断提高产品科技含量和附加值，像鞍钢这 样的国有大企业要为中国式现代化多作贡献。 —— 2023年9月，习近平就推进新型工业化作出的重要指示 制造业是立国之本、强国之基。新时代新征程，希望你们坚守技能报国初心，弘扬劳模精 神、劳动精神、工匠精神，苦练内功、提高本领，继续为建设制造强国、推动东北全面振兴 贡献智慧和力 ...

扎根地方 融合发展 高质量建设新型工业大学 苏州工学院战略发展研讨会圆满举行 初夏的苏州，万物勃发。5月18日上午，苏州工学院以"扎根地方，融合发展，高质量建设新型工业大 学"为主题举办的战略发展研讨会隆重开幕。会议由苏州工学院党委书记王培君主持。 今年3月，江苏省人民政府发布通知，根据教育部复函，同意常熟理工学院更名为苏州工学院。据了 解，苏州工学院是江苏省第一所省市共建高校，从苏州师范专科学校，到常熟理工学院；从1958年学校 初创时的1370多名毕业生，到如今全日制20000多名在校生；从专注专科教育，到独立开展研究生培 养，学校以67年的砥砺奋进，走出了一条具有自身特色的发展道路。 苏州工学院校长姜建明在致辞中表示："学校的成功更名，不仅标志着一段辉煌过往已完美载入史册， 更意味着苏州工学院的崭新征程正式开启。"一幅美好的发展蓝图正缓缓铺陈。 苏州工学院自建校以来，始终与地方和合共生。双方携手成立校地合作领导小组，共同制定并推进多轮 校地互动发展规划：在纺织服装、智能网联汽车、声学、电商等领域开展密切合作，共建国家级大学科 技园、中国清史南方研究院等一批重大平台，近两年签订科技成果转化合同752项，合 ...

报告核心观点 区别于市场主流观点，两会产业主题投资并非一次性脉冲机会，两会产业政策不仅对短期产业主题投资有提振效果，还能指引中长期产业发展方向，带来更持续的超额行情 [2]。 各部分总结 风向标：聚焦两会产业主题 - 两会是产业升级风向标，政府工作报告蕴含国家战略和产业趋势，是产业变革信号，其产业政策对资本市场影响深远，衍生主题投资机会 [19][20]。 遍览主题：短期特征、持续特征与季节择时三个维度 短期特征：重视低估值与小市值 - 短期内低估值主题更易获得估值抬升，有拔估值定价和收获涨幅潜力 [26]。 - 市值分布与累计超额收益率相关性随时间减弱，两会后短期内小市值（<100 亿）成分股占比高的指数易获超额收益，长期相关性降低 [30]。 持续特征：累计超额收益、业绩增速 - 两会结束后 T+15 个交易日行情有短期提振，T+360 个交易日两会产业主题往往能跑出超额收益，2017、2019、2023 年表现不佳或反映“新提法”重要性 [34][36]。 - 平均累计超额收益不一定在两会当年跑出，反映两会主题投资指引效果具持续性 [38]。 - 全年业绩表现与超额收益短期作用方向不明朗，长期呈正相关，有业绩落地的产业主题能获更持久丰厚超额收益 [46]。 季节择时：两个黄金布局期、四月决断 - 上半年 2 - 3 月、下半年 10 月是两会主题投资黄金布局期，2 - 3 月春节后利于主题投资发酵，10 月假期后市场交投活跃 [55]。 - 四月决断，未能通过一季报“考验”的主题，行情可能止步于春季 [61]。 深度复盘：2015 - 2024“爆款”主题回眸 2015 年电子商务 - “互联网 +”浪潮催生新业态，两会首次写入“互联网 +”，政策催化成上半年牛市主线 [66][67]。 - 行业发展迅猛，呈现国际化、农村化、合并潮、促销日等趋势 [68]。 2016 年煤炭 - 供给侧结构性改革拉开序幕，煤炭去产能是重要工作，两会首次写入“供给侧结构性改革” [74][75]。 - 去产能成果显现，煤价与股价持续上涨，2017 年神华与国电重组合并 [76][78]。 2017 年数字经济 - 数字经济定义明确，两会首次写入“数字经济”，贵州抢占机遇，地方跟进，行业迈向规范化 [80][82]。 - 全球云计算巨头发展良好，数字经济技术取得突破 [83]。 2018 年集成电路 - 集成电路在“制造强国”战略中发展，受中美贸易摩擦、下游需求、科创板开板等因素影响 [88]。 - 2019 年在科创板开板、AirPods、自主可控等因素推动下开启牛市 [94]。 2019 年西部大开发 - 两会对西部大开发新部署，进入新时代发展阶段，政策和会议驱动，财政资金倾斜 [99]。 - 2020 年再作重要部署，基建取得重大成果 [102]。 2020 年换电站、公共卫生 - 换电站：新能车渗透提速，“新基建”鼓励建设，首次写入两会，代表企业领跑，政策规范，“朋友圈”扩大 [110][111][112]。 - 公共卫生：疫情防控刚需，两会写入加强建设，安排财政资金，后期疫情形势变化驱动行情 [113][116][117]。 何以成为“爆款”主题 - 多数“爆款”主题演进规律为两会定调→地方跟进→代表性企业/事件/人物 highlight→“朋友圈扩大”→产业规范化发展→产业趋势明确 [6]。 - 主题共通性为契合时代背景、多首次写入两会报告，市场和想象空间大，辨识度高、贴近生活，具备业绩支撑 [6]。 - 首次写入两会的主题长期超额收益率更佳，“爆款”主题大多当年或次年有业绩支撑 [6]。 聚焦当下：2025 年两会的产业主题投资机会解析 当前是否是布局良机 - 除 2 - 3 月、10 月外，5 月和 7 月平均超额收益率表现较好，两会主题投资存在结构性机会 [7]。 - 当下成长类风格投资机会值得关注，有季节性效应支持，关税冲击或过去，重要会议有望提升风险偏好，一季报业绩改善，交易热度回升，科技创新推动产业趋势强化 [7]。 深海科技能否成为下一个低空经济 - 深海科技与 2024 年低空经济有共性，均有发展基础、两会政策定调、地方跟进，市场空间广阔、产业链长 [7][11]。 - 差异在于低空经济侧重商业化应用，深海科技具国家安全属性，业绩支撑强，产业链更发散 [11]。 - 2025 年深海科技行情自两会后启动，目前走过类似 2024 年低空经济阶段一行情，后续有望参照其路径继续演绎 [12]。 具身智能能否成为 2025 年“爆款”主题之一 - 人形机器人满足“爆款”主题诸多特点，看好其成为 2025 年“爆款”主题潜力 [13]。 投资启示录 深海科技投资建议 - 目前交易拥挤度和估值分位数回落，5、7 月有季节性效应，可关注 [13]。 - 关注国防安全和自主可控属性，关注国防军工标的、核心环节国产替代、关键基础装备制造、商业化进程靠前领域 [13]。 具身智能投资建议 - 人形机器人交易热度降温后收益差上行 [14]。 - 关注 T 链确定性、国内厂商弹性、成本占比高的核心零件供应环节 [14]。

交易进展 - 松发股份重大资产置换交易获上交所并购重组委审核通过[1] - 中国证监会同意注册批复 公司拟以重大资产置换及发行股份方式收购恒力重工100%股权[1] - 交易完成标志着恒力重工向"全球最具成长力造船厂"战略转型迈出关键一步[1] 战略转型 - 松发股份将完全退出日用陶瓷制造业 转型为绿色船舶及高端装备制造企业[2] - 公司定位中国"民营造船第一股" 契合国家"造船强国"战略及"两重两新"政策导向[2] - 恒力重工拥有156艘近千亿订单 在VLCC油轮、LNG运输船等高附加值船型取得研发突破[2] 产业竞争力 - 恒力重工投资数十亿元建设数字化造船基地 配备亚洲顶尖30万吨级船坞集群[3] - 成功研发30.6万吨VLCC油轮等"大国重器" 实现超大型船舶领域从技术追赶到创新引领[3] - 2024年新接订单量全球第五、中国第四 正在改变中日韩主导的全球造船业格局[3] 技术布局 - 构建覆盖VLCC油轮、LPG/LNG双燃料集装箱船、第五代FLNG装置等尖端装备的"海洋重器矩阵"[3] - 通过技术创新推动中国从"世界船坞"向"海洋工程解决方案策源地"转型[3] 监管支持 - 上交所审核中心采用"开门办审核"模式 提供专业高效监管支持[4] - 注册制改革提升资源配置效率 为战略新兴产业上市树立服务标杆[4]

中国制造2025十年进展评估 核心观点 - 中国制造业已超前完成"制造强国"第一步十年规划目标，在电动车、太阳能、高速铁路等领域成为全球领导者[3][14] - 美国各界普遍认可中国在44项关键技术中的37项处于研究领先地位，尤其在智能制造领域表现突出[20] - 中国半导体产业20-45纳米制程代工产能占比达27%，但在高端芯片领域仍面临美国制裁风险[15] - 2023年中国研发投入达3.3万亿元，强度提升至2.64%，基础研究占比6.65%[35] 美国评估视角分析 战略认可 - 美国外交关系委员会认为该战略核心是减少对外技术依赖，推动高科技产业自力更生[13] - 彭博社评价中国通过"中国制造2025"已在电动车和太阳能领域成为全球领导者[14] - 中国在造船、高铁、新能源等4个领域发展成果领先世界，航空航天等5个领域部分达标[15] 技术差距 - 农业机械化水平出现倒退，农机行业存在补贴欺诈问题[16] - 新一代信息技术领域微芯片企业面临美国制裁风险[15] - 粮食安全受耕地减少、水资源短缺制约，生产效率难以满足城市化需求[16] 博弈视角 - 卡内基基金会认为该战略通过供应链主导权增强全球话语权，可能改变全球技术竞争格局[18] - 美国国防部担忧民用技术进步可能被军方利用，威胁其国家安全[24] - 信息技术产业理事会指控中国存在地方保护主义和市场扭曲行为[22] 中国制造业发展建议 科技创新 - 需将基础研究经费占比从6.65%提升至10%以上，接近美韩15%水平[35] - 2022年智能制造市场规模超5万亿元，占制造业比重17%，目标提升至30%[34] - 德国专利转化率80%远超中国39.6%，需完善知识产权保护制度[34] 全球布局 - 对外直接投资持续增长，制造业是主要领域，需加强东南亚、东欧等新兴市场布局[41] - 应推动形成"两头向内"新格局，国内市场成为产业升级主要驱动力[39] - 新能源汽车已成国际品牌，需培育C919飞机、机器人等新标杆产品[40] 中美制造业竞争态势 - 特朗普政府可能加征关税、加强投资审查，减少对中国供应链依赖[38] - 美国认为其制度优势和人才储备能维持半导体等高端领域领先地位[26] - 中国需应对技术出口管制、高端芯片禁运等遏制措施[27]

文章核心观点 习近平总书记在庆祝中华全国总工会成立100周年暨全国劳动模范和先进工作者表彰大会上的重要讲话引发热烈反响，大家表示要按总书记指引方向，以劳模和先进工作者为榜样，在推进强国建设、民族复兴伟业新征程上再立新功 [1] 行业发展方向 - 新时代新征程需动员激励工人阶级和广大劳动群众为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业作更大贡献 [2] - 要顺应新一轮科技革命和产业变革，全面提升劳动者素质 [3] 企业人员表态 - 全国劳动模范郭鹏表示要以智慧和汗水浇筑“制造强国”的基石 [1] - 全国劳动模范倪萍称将把更多技术成果运用到基层电力服务中，用实干诠释劳动光荣，以创新彰显工匠价值 [2] - 全国劳动模范樊志勤表示焊工要由手拿焊枪制造产品转向操作机器人进行产品制造，聚焦新质生产力重点任务 [3] - 中华全国总工会研究室副主任李羿表示要忠诚履职尽责，竭诚服务职工，团结带领广大职工响应总书记号召实现奋斗目标 [3]

财务表现 - 2025年一季度总营业收入4.50亿元，同比增长47.36% [1] - 归母净利润0.64亿元，同比增长57.43% [1] 公司核心竞争力 - 掌握多项生产高性能汽车弹簧的核心技术，具备独立自主的研发能力 [1] - 引进国内外先进全自动生产设备，具备规模化生产能力 [1] - 拥有20项国家发明专利和179项实用新型专利 [3] - 设有国家级博士后工作站、院士专家工作站，研发中心获"省级企业技术中心"等荣誉 [3] 行业地位与客户资源 - 综合实力位列国内弹簧行业前三名 [1] - 与国内知名品牌车企及国内外汽车零部件供应商建立稳定合作关系 [1] - 产品应用领域覆盖汽车、轨道交通、工业机器人、工程机械等多个行业 [2] 产品与技术优势 - 产品满足汽车弹性元件高应力、抗疲劳、轻量化需求 [1] - 悬架系统零部件销量逐年增长，国内市场占有率持续提升 [2] - 通过技术创新与上下游深度合作提升产品附加值和竞争力 [3] 战略布局与未来发展 - 2024年启动全球化战略，2025年在德国、墨西哥、摩洛哥布局技术研发与供应链 [3] - 紧跟新能源汽车轻量化、智能化趋势，开拓新项目并实现量产 [2][3] - 响应国家"工业强国、制造强国"战略，以质量与创新驱动增长 [2]

文章核心观点 邓晶在开滦集团唐山中润煤化工有限公司工作18年，凭借专业追求和技术能力为公司做出重要贡献，还带动团队进步并向同行传递经验技术，展现劳动者在“制造强国”建设中的光彩 [1][4][8] 公司发展 - 2007年开滦集团转型进军化工领域，唐山中润煤化工有限公司开始起步建设 [4] 邓晶个人经历 - 2007年邓晶以中润公司第一批技术工人身份参与厂区起步建设 [4] - 短短5年内掌握甲醇中控室所有岗位操作技能，成为公司唯一女值班长 [5] - 2014年邓晶创新工作室成立 [6] - 2017年担任工段长时解决焊道裂缝问题，减少甲醇产量损失8280吨，为公司增加利润662.4万元 [5] - 2020年邓晶创新工作室被评为“国家级技能大师工作室” [6] - 近几年通过全国煤炭行业技能大师教学平台直播授课，参与多场全国技能竞赛活动裁判、评委工作 [8] 邓晶技术成果 - 带领工作室团队累计完成创新项目40余项，提高装置产能10%，部分开发专利获河北省科技进步一等奖，部分技术改造实现国内首创应用，为企业创造效益上亿元 [6] 团队荣誉 - 团队多名高技能人才在各级比赛获奖，2人获“全国技术能手”，5人获“石油和化工行业技术能手”，3人获“唐山工匠” [6]

公司治理与运营情况 - 2024年度董事会共召开9次会议，审议通过定期报告、关联交易、对外投资等各类议案，披露定期报告4份、临时报告95份，同步完成瑞士证券交易所英文报告披露[1] - 公司构建"装备+配件耗材+服务"全产业链模式，海外陶机配件耗材服务接单金额占比达20%，土耳其生产基地建设推进中[7] - 海外建材业务在非洲六国运营19条建筑陶瓷生产线、2条洁具生产线及2条玻璃生产线，2024年建筑陶瓷产量1.76亿平方米，同比增长17.62%[8] 财务表现与战略布局 - 2024年实现营业收入126亿元，同比增长29.96%，海外业务收入占比超63%，归母净利润10.06亿元[6] - 负极材料业务营收8.81亿元，同比增19.15%，但受价格低迷影响盈利承压，将推进移动石墨化技术降本[10] - 参股公司蓝科锂业碳酸锂产量4万吨，销量4.16万吨，但净利润同比下滑至5.35亿元，对公司净利润贡献减少超10亿元[11] 技术创新与全球化进展 - 子公司德力泰建成全球首条陶瓷工业氨氢零碳燃烧技术示范量产线，开创窑炉零碳燃烧产业化先河[7] - AGV+BOX窑前储坯系统在越南落地，AGV+海绵砖机系统获土耳其及东欧高端客户订单，首次进入RAK集团等全球头部陶企[7] - 铝轮毂锻造液压机、铝挤压机等跨行业产品实现国外市场突破，年度接单金额约5亿元[7] 资本运作与股东回报 - 2024年度拟每10股派现2元，合计分红3.72亿元，叠加股份回购金额后合计现金回报11.24亿元，占净利润比例111.68%[32] - 为子公司提供新增担保额度270亿元，重点支持海外建材板块秘鲁玻璃项目及贸易平台资金需求[38][44] - 员工持股计划展期，通过现金分红、股份回购注销、高管增持等措施强化投资者回报机制[4][32] 行业趋势与未来规划 - 陶瓷机械业务定位"全球建筑陶瓷生产服务商"，推进AI、智能化、5G技术融合，目标实现"百亿陶机"战略[12] - 海外建材业务以非洲城市化红利为契机，推进科特迪瓦陶瓷项目和秘鲁玻璃项目建设，目标"百亿建材"规模[13] - 负极材料业务将通过厢式炉批量应用、自动化升级提高产能利用率，应对行业结构性过剩挑战[10]