构建科学稳健的货币政策体系 - 优化基础货币投放机制和货币政策中间变量，保持金融总量合理增长 [1] - 健全市场化的利率形成、调控和传导机制 [1] - 完善结构性货币政策工具体系 [1] - 不断完善人民币汇率形成机制 [1] - 持续畅通货币政策传导机制 [1] 构建覆盖全面的宏观审慎管理体系 - 强化系统性金融风险的监测和评估 [1] - 做实覆盖全面的重点领域风险防范举措 [1] - 丰富宏观审慎管理的政策工具箱 [1] - 建设金融稳定保障体系 [1] - 加强与开放水平相适应的金融安全能力建设 [1] 金融稳定保障体系建设的具体举措 - 强化金融机构的公司治理和风险管理，加强日常监管，筑牢防范金融风险的“第一道防线” [2] - 加强宏观审慎管理、微观审慎监管、行为监管等协同配合，形成合力 [2] - 强化具有硬约束的金融风险早期纠正机制，加强存款保险专业化风险处置职能 [2] - 发挥好行业保障基金、金融稳定保障基金、中央银行最后贷款人作用，注重防范道德风险 [2] - 强化金融稳定的法治保障，加快推动金融法、中国人民银行法、金融稳定法等制定修订 [2]

央行政策框架与目标 - 中央银行以维护币值稳定和金融稳定为双目标 [1] - 货币政策体系和宏观审慎管理体系是实现双目标的双支柱 [1] - 构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系，对于支撑金融强国建设具有重要意义 [1] 货币政策实施内涵与要求 - 货币政策需把握好力度、时机和节奏，更加注重做好跨周期和逆周期调节 [1] - 保持货币条件与支持经济潜在增长和物价基本稳定的要求相匹配 [1] - 提升金融支持经济结构调整和高质量发展的适配性和精准性 [1] 需重点处理的三方面关系 - **短期与长期的关系**：综合运用各种货币政策工具加强逆周期调节，平滑经济波动 [1] 同时关注跨周期平衡，避免政策大放大收，防止政策过度导致效果衰减和长期副作用 [1] 更好支持重点领域和薄弱环节，在中长期促进经济转型和可持续增长 [1] - **稳增长与防风险的关系**：提升存量资金使用效率、优化资金投向与新增贷款同等重要 [2] 统筹兼顾金融支持实体经济增长和保持金融机构自身健康性的关系 [2] 提高资金配置效率，促进信贷可持续性和金融稳定，在推动经济高质量发展中化解金融风险 [2] - **内部与外部的关系**：货币政策调控主要考虑国内经济金融形势需要，同时兼顾其他经济体经济和货币政策周期的外溢影响 [2] 人民币汇率弹性逐步增强，外汇市场参与者更加成熟，应对外汇市场波动的经验更加丰富，有条件有能力兼顾平衡好内外部关系 [2]

货币政策框架与导向 - 核心目标是保持货币条件与支持经济潜在增长和物价基本稳定的要求相匹配，提升金融支持经济结构调整和高质量发展的适配性和精准性 [1] - 需处理好短期与长期的关系，综合运用各种货币政策工具加强逆周期调节平滑经济波动，同时关注跨周期平衡避免政策大放大收 [1] - 需处理好稳增长和防风险的关系，统筹兼顾金融支持实体经济增长和保持金融机构自身健康性，提升存量资金使用效率与优化资金投向与新增贷款同等重要 [1] - 需处理好内部和外部的关系，人民币汇率弹性增强、外汇市场参与者更成熟，有条件有能力兼顾平衡好内外部关系 [1] - 下一阶段将实施好适度宽松的货币政策，保持社会融资条件相对宽松 [3] - 未来货币政策仍有进一步宽松的空间，更大力度的操作如存款准备金率和政策利率的“双降”有望在2026年第一季度实现 [3] 金融风险防范与宏观审慎管理 - 系统重要性金融机构经营不审慎容易引发高量级金融风险，需全面评估认定系统重要性银行、保险、证券等机构和金融基础设施，并适度实施附加监管措施 [3] - 需构建覆盖全面的宏观审慎管理体系，包括政策目标、工具、治理机制，以及系统性金融风险的监测、评估、预警、防范、处置机制和金融稳定保障体系 [4] - 宏观审慎管理需聚焦系统重要性金融机构、跨境资本流动、金融市场、房地产市场、互联网金融等重点领域，识别评估风险以完善管理工具 [4] - 对房地产市场，加强房地产金融宏观审慎管理以促进市场平稳健康发展并助力构建发展新模式 [4] - 对互联网金融，需把握好防范风险与促进创新的平衡，促进其整体稳健运行 [4] - “十五五”时期宏观审慎管理体系将致力于构建覆盖全面的防线，可探索在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排以应对潜在流动性风险 [4] - 强化法治与监管协同，加快推动人民银行法、金融稳定法等立法修法工作，为宏观审慎管理提供法治保障 [4]

合作主体与目标 - 上海清算所与中央财经大学签署全面战略合作协议 [1] - 合作旨在深入学习贯彻落实党的二十届四中全会精神 [1] - 合作目标是加快建设金融强国、实现金融高质量发展 [1] 合作内容与领域 - 加强国家系统重要性金融基础设施与国家重点财经类高校的合作 [1] - 深化“人工智能+”与金融前沿技术研究 [1] - 协同培养高素质复合型人才 [1] - 服务加快构建覆盖全面的宏观审慎管理体系 [1] - 共同打造高水平金融学术交流平台、双向赋能的知识分享平台、全方位的人才培养平台 [1] - 共同开展前沿性、战略性、应用性金融理论与前沿技术研究 [1] - 共同推动金融、科技等领域知识共享与成果转化 [1] - 联合培养金融科技与金融基础设施高层次专业人才 [1] - 共同推进“人工智能+”、做好金融“五篇大文章” [1]

构建双支柱体系的重要意义 - 构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系是“十五五”时期推动金融高质量发展、加快建设金融强国的战略举措[4] - 该体系是中央银行实施宏观管理、实现维护币值稳定和金融稳定双目标的两项基础性工具和双支柱[5] - 其意义在于加快构建高水平社会主义市场经济体制、推动金融高质量发展、加快建设金融强国、以及完善金融调控框架和中央银行制度[5][6][7] - 经过多年探索，货币政策作为“第一支柱”相对成熟，宏观审慎管理作为“第二支柱”还需要逐步完善并与货币政策密切配合[7] 构建科学稳健的货币政策体系 - 核心目标是动态实现币值稳定、经济增长、充分就业和国际收支平衡的优化组合，从源头上促进金融稳定[8] - 需要准确把握科学稳健的内涵，处理好短期与长期、稳增长与防风险、内部与外部三方面关系[8][9] - 主要任务包括优化基础货币投放机制和货币政策中间变量，保持金融总量合理增长[10] - 健全市场化的利率形成、调控和传导机制，增强央行政策利率作用，畅通利率传导[10] - 完善结构性货币政策工具体系，以市场化方式引导金融机构优化融资结构，做好金融“五篇大文章”[11] - 不断完善人民币汇率形成机制，坚持市场决定性作用，保持汇率弹性，同时防范汇率超调风险[11] - 持续畅通货币政策传导机制，加强政策评估与协调，提升货币政策透明度[11] 构建覆盖全面的宏观审慎管理体系 - 体系旨在从宏观、逆周期和防传染视角应对金融风险，防止发生系统性金融风险[12] - 需要准确把握覆盖全面的内涵，更好覆盖宏观经济与金融风险的关联性、金融市场和金融活动的重点领域、系统重要性金融机构以及国际风险的外溢影响[12][13][14] - 主要任务包括强化系统性金融风险的监测和评估，建立标准化、系统化的监测评估框架[15] - 做实重点领域风险防范举措，涵盖经济运行、重点金融机构、跨境资本流动、金融市场、房地产市场及互联网金融[15] - 丰富宏观审慎管理的政策工具箱，并建立创设、实施、评估、反馈、优化的管理机制[16] - 建设金融稳定保障体系，强化金融机构公司治理和风险管理，加强监管协同，发挥存款保险、金融稳定保障基金及央行最后贷款人作用[16] - 加强与开放水平相适应的金融安全能力建设，有序推进金融开放与人民币国际化，维护金融安全[17]

构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系的重要意义 - 文章核心观点：构建“双支柱”体系是“十五五”时期推动金融高质量发展、加快建设金融强国的战略举措，旨在完善中央银行制度，通过货币政策维护币值稳定，通过宏观审慎管理维护金融稳定，并将两者更好结合[5][6] - 加快构建高水平社会主义市场经济体制的必然要求：需要完善双支柱体系，以把握经济稳定增长、结构调整与系统性风险防范之间的动态平衡，为现代化建设营造良好货币金融环境[6] - 推动金融高质量发展、加快建设金融强国的必然要求：随着经济转向高质量发展，内外形势更趋复杂，需完善双支柱体系以统筹发展和安全，推动金融业从外延式扩张转向内涵式发展，增强金融体系稳健性[7] - 完善金融调控框架和中央银行制度的必然要求：双支柱是现代中央银行制度的核心构件，2008年金融危机表明币值稳定不等于金融稳定，需构建宏观审慎管理以防范系统性风险，目前货币政策作为“第一支柱”相对成熟，宏观审慎管理作为“第二支柱”还需逐步完善[7][8] 构建科学稳健的货币政策体系 - 准确把握科学稳健的内涵和要求：需处理好短期与长期、稳增长与防风险、内部与外部三方面关系，加强逆周期和跨周期调节，保持货币条件与支持经济潜在增长和物价基本稳定相匹配[9][10] - 优化基础货币投放机制和货币政策中间变量：逐步构建短中长期搭配、有中国特色的基础货币投放机制，保持银行体系流动性充裕，淡化对数量目标的关注，为更多发挥利率调控作用创造条件[11] - 健全市场化的利率形成、调控和传导机制：增强央行政策利率作用，收窄短期利率走廊宽度，畅通政策利率向市场利率的传导，完善贷款市场报价利率报价质量[11] - 完善结构性货币政策工具体系：坚持聚焦重点、合理适度、有进有退原则，以市场化方式引导金融机构优化融资结构，做好金融“五篇大文章”[11] - 不断完善人民币汇率形成机制：坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，发挥其自动稳定器功能，同时坚决防范汇率超调风险[12] - 持续畅通货币政策传导机制：引导金融机构提高利率政策传导效能，整治金融业“内卷式”竞争和资金空转，加强货币政策与财政、产业政策协调，提升货币政策透明度[12] 构建覆盖全面的宏观审慎管理体系 - 准确把握覆盖全面的内涵和要求：需不断完善框架以更好覆盖宏观经济与金融风险的关联性、金融市场和金融活动的重点领域、系统重要性金融机构以及国际金融市场风险的外溢影响[14][15] - 强化系统性金融风险的监测和评估：建立标准化、系统化的宏观审慎监测评估框架，聚焦系统重要性金融机构、跨境资本流动、金融市场、房地产市场、互联网金融等重点领域[16] - 做实覆盖全面的重点领域风险防范举措：防止关键经济领域大幅波动，夯实对重点金融机构的附加监管，保持跨境资本流动总体平稳，矫正金融市场“羊群效应”，加强房地产金融宏观审慎管理，平衡互联网金融风险与创新[17] - 丰富宏观审慎管理的政策工具箱：继续丰富和完善系统重要性金融机构、广义信贷、房地产金融、跨境资本流动等领域的政策工具，并建立工具的管理机制[17] - 建设金融稳定保障体系：强化金融机构公司治理和风险管理的“第一道防线”，加强各类监管协同，强化金融风险早期纠正机制，发挥存款保险、行业保障基金、金融稳定保障基金及央行最后贷款人作用，加快金融稳定相关立法[18] - 加强与开放水平相适应的金融安全能力建设：在推进金融业开放和人民币国际化过程中维护金融安全，参与国际金融治理，建设自主可控的金融基础设施体系，维护系统重要性金融机构及海外资产安全[18]

文章核心观点 - 文章系统阐述了构建“科学稳健的货币政策体系”和“覆盖全面的宏观审慎管理体系”这两大支柱的重要意义、内涵要求及主要任务，旨在完善中央银行制度，推动金融高质量发展，支撑金融强国建设 [3][4][6] 构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系的重要意义 - 是加快构建高水平社会主义市场经济体制的必然要求，需从宏观视角把握经济稳定增长、结构调整与系统性风险防范的动态平衡 [4] - 是推动金融高质量发展、加快建设金融强国的必然要求，需更好统筹发展和安全，推动金融业从外延式扩张转向内涵式发展 [5] - 是完善金融调控框架和中央银行制度的必然要求，货币政策与宏观审慎管理是现代中央银行制度的核心构件，需相互支持、互为补充 [6] 构建科学稳健的货币政策体系 准确把握科学稳健的内涵和要求 - 需处理好短期与长期的关系，加强逆周期调节平滑经济波动，同时关注跨周期平衡，避免政策大放大收 [7] - 需处理好稳增长与防风险的关系，统筹金融支持实体经济增长和保持金融机构自身健康性，提升资金配置效率 [8] - 需处理好内部与外部的关系，货币政策调控主要考虑国内需要，同时兼顾外部溢出影响，人民币汇率弹性增强为平衡内外关系创造了条件 [8] 构建科学稳健货币政策体系的主要任务 - 优化基础货币投放机制和货币政策中间变量，保持银行体系流动性充裕，淡化对数量目标的关注，为更多发挥利率调控作用创造条件 [9] - 健全市场化的利率形成、调控和传导机制，增强央行政策利率作用，畅通政策利率向市场基准利率及各种金融市场利率的传导 [9][10] - 完善结构性货币政策工具体系，坚持聚焦重点、合理适度、有进有退原则，引导金融机构优化融资结构，做好金融“五篇大文章” [10] - 不断完善人民币汇率形成机制，坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，发挥其自动稳定器功能，同时坚决防范汇率超调风险 [10] - 持续畅通货币政策传导机制，引导金融机构提高利率政策传导效能，整治资金空转，加强货币政策与财政、产业等政策的协调配合 [11] 构建覆盖全面的宏观审慎管理体系 准确把握覆盖全面的内涵和要求 - 需更好覆盖宏观经济运行与金融风险的关联性，密切监测评估经济增速、物价、宏观杠杆率、房地产、地方政府债务等与金融运行的关联 [12] - 需更好覆盖金融市场和金融活动的重点领域，根据金融体系发展变化拓展管理范围，阻断风险跨机构、跨市场传染 [13] - 需更好覆盖系统重要性金融机构，全面评估认定并实施附加监管，督促其安全稳健经营 [13] - 需更好覆盖国际经济和金融市场风险的外溢影响，动态评估外部冲击，筑牢防范外部风险冲击的防线 [13] 构建覆盖全面的宏观审慎管理体系的主要任务 - 强化系统性金融风险的监测和评估，建立标准化、系统化的监测评估框架，聚焦系统重要性金融机构、跨境资本流动、房地产市场等重点领域 [14] - 做实覆盖全面的重点领域风险防范举措，包括防止关键经济领域大幅波动、夯实重点金融机构附加监管、对跨境资本流动采取逆周期调控、矫正金融市场“羊群效应”、加强房地产金融宏观审慎管理、促进互联网金融稳健运行等 [15] - 丰富宏观审慎管理的政策工具箱，根据评估结果继续完善相关领域工具箱，并研究储备应对宏观经济、金融市场波动的工具 [15] - 建设金融稳定保障体系，强化金融机构公司治理和日常监管，加强各类监管协同，强化早期纠正机制，发挥存款保险、行业保障基金、金融稳定保障基金及央行最后贷款人作用，加快金融稳定法治建设 [2][16] - 加强与开放水平相适应的金融安全能力建设，在推进金融业开放和人民币国际化过程中维护金融安全，参与国际金融治理，建设安全高效的金融基础设施体系 [16]

构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系的重要意义 - 构建双支柱体系是“十五五”时期推动金融高质量发展、加快建设金融强国的战略举措，为完善中央银行制度指明方向 [1] - 构建双支柱体系是加快构建高水平社会主义市场经济体制的必然要求，需要从宏观视角把握好经济稳定增长、经济结构调整、系统性金融风险防范之间的动态平衡 [2] - 构建双支柱体系是推动金融高质量发展、加快建设金融强国的必然要求，需要更好统筹发展和安全，推动金融业从外延式扩张转向内涵式发展 [3] - 构建双支柱体系是完善金融调控框架和中央银行制度的必然要求，货币政策体系和宏观审慎管理体系是现代中央银行制度的核心构件 [4] 构建科学稳健的货币政策体系的内涵与要求 - 构建科学稳健的货币政策体系旨在不断完善货币政策的体制机制安排，动态实现币值稳定、经济增长、充分就业和国际收支平衡的优化组合 [5] - 需要处理好短期与长期的关系，加强逆周期调节平滑经济波动，同时关注跨周期平衡，避免政策大放大收 [5] - 需要处理好稳增长与防风险的关系，统筹兼顾金融支持实体经济增长和保持金融机构自身健康性，提升存量资金使用效率 [6] - 需要处理好内部与外部的关系，货币政策调控主要考虑国内需要，同时兼顾外部外溢影响，人民币汇率弹性已逐步增强 [6] 构建科学稳健货币政策体系的主要任务 - 优化基础货币投放机制和货币政策中间变量，保持银行体系流动性充裕，淡化对数量目标的关注 [7] - 健全市场化的利率形成、调控和传导机制，增强央行政策利率的作用，收窄短期利率走廊宽度，畅通利率传导 [7] - 完善结构性货币政策工具体系，坚持聚焦重点、合理适度、有进有退的原则，做好金融“五篇大文章” [7] - 不断完善人民币汇率形成机制，坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，同时坚决防范汇率超调风险 [8] - 持续畅通货币政策传导机制，引导金融机构提高利率政策传导效能，整治资金空转，加强货币政策与财政、产业等政策的协调配合 [8] 构建覆盖全面的宏观审慎管理体系的内涵与要求 - 覆盖全面的宏观审慎管理体系旨在从宏观、逆周期和防传染的视角应对金融风险，防止发生系统性金融风险 [9] - 需要更好覆盖宏观经济运行与金融风险的关联性，密切监测评估宏观经济运行态势，坚持推动经济高质量发展 [9] - 需要更好覆盖金融市场和金融活动的重点领域，根据金融体系发展变化，不断拓展宏观审慎管理的覆盖范围 [10] - 需要更好覆盖系统重要性金融机构，全面评估认定相关机构并实施附加监管措施，督促其安全稳健经营 [10] - 需要更好覆盖国际经济和金融市场风险的外溢影响，动态评估外部冲击，筑牢防范外部风险冲击的防线 [10] 构建覆盖全面的宏观审慎管理体系的主要任务 - 强化系统性金融风险的监测和评估，建立定量与定性结合的宏观审慎监测评估框架，聚焦系统重要性金融机构、跨境资本流动、金融市场、房地产市场、互联网金融等重点领域 [11] - 做实覆盖全面的重点领域风险防范举措，包括防止经济运行关键领域大幅波动、夯实对重点金融机构的附加监管、保持跨境资本流动总体平稳、矫正金融市场“羊群效应”、加强房地产金融宏观审慎管理、促进互联网金融整体稳健运行 [12] - 丰富宏观审慎管理的政策工具箱，继续完善系统重要性金融机构、广义信贷、房地产金融、跨境资本流动等领域政策工具箱，并研究和储备应对宏观经济、金融市场波动等领域的政策工具 [12] - 建设金融稳定保障体系，强化金融机构公司治理和风险管理，加强监管协同，强化金融风险早期纠正机制，发挥存款保险、行业保障基金、金融稳定保障基金及中央银行最后贷款人作用，加快推动金融稳定相关立法 [13] - 加强与开放水平相适应的金融安全能力建设，有序推进金融服务业和金融市场制度型开放及人民币国际化，参与国际金融治理，建设自主可控、安全高效的金融基础设施体系，维护我国金融资产安全 [13]

构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系的重要意义 - 构建双支柱体系是“十五五”时期推动金融高质量发展、加快建设金融强国的战略举措，为完善中央银行制度指明方向 [1] - 构建双支柱体系是加快构建高水平社会主义市场经济体制的必然要求，需要从宏观视角把握好经济稳定增长、结构调整与系统性风险防范之间的动态平衡 [2] - 构建双支柱体系是推动金融高质量发展、加快建设金融强国的必然要求，需要更好统筹发展和安全，推动金融业从外延式扩张转向内涵式发展 [3] - 构建双支柱体系是完善金融调控框架和中央银行制度的必然要求，货币政策与宏观审慎管理是现代中央银行制度的核心构件 [4] - 经过多年探索，中国已初步构建具有中国特色的双支柱体系，其中货币政策作为“第一支柱”相对成熟，宏观审慎管理作为“第二支柱”还需逐步完善 [4] 构建科学稳健的货币政策体系的内涵与要求 - 构建科学稳健的货币政策体系旨在不断完善体制机制安排，动态实现币值稳定、经济增长、充分就业和国际收支平衡的优化组合 [5] - 需要准确把握科学稳健的内涵，处理好短期与长期、稳增长与防风险、内部与外部的三方面关系 [6][7] - 在短期与长期关系上，要加强逆周期调节平滑经济波动，同时关注跨周期平衡，避免政策大放大收 [6] - 在稳增长与防风险关系上，要统筹兼顾金融支持实体经济增长和保持金融机构自身健康性，提升存量资金使用效率与优化资金投向同等重要 [6] - 在内部与外部关系上，货币政策调控主要考虑国内需要，同时兼顾外部溢出影响，人民币汇率弹性增强为平衡内外关系创造了条件 [7] 构建科学稳健货币政策体系的主要任务 - 优化基础货币投放机制和货币政策中间变量，保持金融总量合理增长，为更多发挥利率调控作用创造条件 [7] - 健全市场化的利率形成、调控和传导机制，增强央行政策利率作用，畅通政策利率向市场利率的传导，完善贷款市场报价利率 [8] - 完善结构性货币政策工具体系，坚持聚焦重点、合理适度、有进有退原则，引导金融机构优化融资结构，做好金融“五篇大文章” [8] - 不断完善人民币汇率形成机制，坚持市场决定性作用，保持汇率弹性，同时强化预期引导，防范汇率超调风险 [9] - 持续畅通货币政策传导机制，引导金融机构提高利率政策传导效能，整治资金空转，加强货币政策与财政、产业政策的协调配合 [9] - 提升货币政策透明度，健全可置信、常态化、制度化的政策宣传和市场沟通机制 [10] 构建覆盖全面的宏观审慎管理体系的内涵与要求 - 覆盖全面的宏观审慎管理体系旨在从宏观、逆周期和防传染视角应对金融风险，防止发生系统性金融风险 [11] - 需要不断完善宏观审慎管理框架、拓展覆盖范围，以提高金融体系韧性和应对冲击的能力 [11] - 需要更好覆盖宏观经济运行与金融风险的关联性，密切监测评估宏观经济运行态势，坚持推动经济高质量发展 [11] - 需要更好覆盖金融市场和金融活动的重点领域，根据金融体系发展变化拓展管理范围，阻断风险跨机构、跨市场传染 [12] - 需要更好覆盖系统重要性金融机构，全面评估认定并实施附加监管，督促其安全稳健经营 [12] - 需要更好覆盖国际经济和金融市场风险的外溢影响，动态评估外部冲击，筑牢防范外部风险冲击的防线 [12] 构建覆盖全面的宏观审慎管理体系的主要任务 - 强化系统性金融风险的监测和评估，建立标准化、系统化的宏观审慎监测评估框架，聚焦系统重要性金融机构、跨境资本流动、金融市场、房地产市场、互联网金融等重点领域 [13] - 做实覆盖全面的重点领域风险防范举措，包括防止经济运行关键领域大幅波动、夯实对重点金融机构的附加监管、对跨境资本流动采取逆周期调控、矫正金融市场“羊群效应”、加强房地产金融宏观审慎管理、促进互联网金融稳健运行等 [14] - 丰富宏观审慎管理的政策工具箱，继续完善系统重要性金融机构、广义信贷、房地产金融、跨境资本流动等领域的政策工具，并研究储备应对宏观经济和金融市场波动的工具 [14] - 建设金融稳定保障体系，强化金融机构公司治理和风险管理，加强监管协同，强化金融风险早期纠正机制，发挥存款保险、行业保障基金、金融稳定保障基金及中央银行最后贷款人作用，加快推动金融稳定相关立法 [15] - 加强与开放水平相适应的金融安全能力建设，在推进金融业开放和人民币国际化过程中维护国家金融安全，参与国际金融治理，建设自主可控的金融基础设施体系，维护系统重要性金融机构及海外资产安全 [15]

宏观经济与政策 - 国务院总理李强强调新型城镇化进入存量提质增效阶段，需将城市更新与消除安全隐患、稳楼市等工作结合，推进房地产高质量发展[2][3] - 中国人民银行行长潘功胜撰文指出需构建科学稳健的货币政策体系，并持续整治金融业“内卷式”竞争与资金空转[4] - 离岸人民币兑美元汇率盘中升破7.06，创下14个月以来新高[5] 全球金融市场动态 - 市场在美联储与日本央行利率决议前情绪谨慎，美股期货上扬，美元小幅回落，美债企稳，加密货币反弹[6] - 美国11月ADP私营部门就业报告显示裁员人数创2023年以来新高，商品生产行业减少1.9万人，其中制造业减少1.8万人，服务业中教育与健康服务增加3.3万人[12][13] - 根据CME“美联储观察”，市场预期美联储12月降息25个基点的概率已升至89%[10] 人工智能与半导体行业 - 两大国产GPU公司IPO取得进展：摩尔线程将于12月5日在科创板上市，发行价114.28元/股，对应2024年摊薄后静态市销率122.51倍，上市时市值约537.15亿元；沐曦股份将于同日申购，发行价104.66元/股[7][21] 大宗商品市场 - 伦敦金属交易所（LME）铜价刷新历史新高，沪铜期货主力合约站上9万元/吨大关，亦创历史新高[9] - 纽约商品交易所（COMEX）铜库存突破40万吨，较去年年底增加超过300%，占国际三大交易所铜库存比例达62%[9] - 沪锡期货主力合约收盘报31.23万元/吨，上涨2.15%，创2022年5月以来新高；锡现货平均价达30.97万元/吨，连续5日处于30万元上方[11] 海外市场热点 - 美股机器人概念股爆发，Nauticus Robotics盘中一度暴涨超135%，iRobot一度暴涨近80%，特斯拉大涨超4%，消息面源于特朗普政府准备加速推进机器人技术发展[10] - 富时罗素宣布对富时中国A50等多项指数进行审核变更，该变更将于2025年12月19日收盘后生效[8] 公司公告与事件 - 贵州百灵实际控制人姜伟因涉嫌内幕交易、信息披露违法等被中国证监会立案调查，公司称调查系对个人，与公司日常经营无关[14] - 豆包手机助手用户反映微信被强制下线，豆包客服回应已下线微信操作功能，微信相关人士称可能是触发安全风控[15] - 民营航天企业蓝箭航天朱雀三号可重复使用火箭首飞成功入轨，但一子级垂直回收试验失败[16] 行业热点与市场策略 - 两部门发文促进文旅与民航业融合发展，旨在激发银发旅游、亲子旅游、冰雪旅游等细分市场增长潜力[17] - 市场策略分析认为A股跨年行情具备政策、估值、盈利、资金四重支撑：政策协同发力构筑“安全垫”；估值处于历史低位凸显“性价比”；2025年前三季度GDP同比增长5.2%，高技术制造业增加值同比增长9.6%；央行流动性投放精准，降低资本市场融资成本[17][18][19][20] - 行业热点包括光伏龙头调整美国业务、超硬材料概念股大涨、理想汽车发布首款AI眼镜起售价1999元、煤炭板块因业绩改善和高股息走强[17] 上市公司资本运作 - 普路通筹划发行股份及支付现金购买Leqee Group Limited控制权并募集配套资金，股票自12月4日起停牌[22][23] - 万隆光电筹划购买浙江中控信息产业股份有限公司控制权，预计构成重大资产重组，股票自12月4日起停牌[24] - 赛微电子全资子公司拟出资6600万元参与设立初芯微科技，占出资额30%[25] - 德固特终止筹划收购浩鲸云计算科技股份有限公司100%股份的重大资产重组事项[26] 股东增减持与重大项目 - 美凯龙股东杭州灏月计划减持不超过1.31亿股，占总股本3%[27] - 佰维存储第二大股东国家集成电路产业投资基金二期在10月9日至12月2日期间减持464.6万股，持股比例由7.9033%降至6.9078%[28] - 山西汾酒第二大股东华创鑫睿通过大宗交易累计减持1620万股，占公司总股本1.33%，减持计划实施完毕[29] - 重庆建工联合体中标两个项目，公司承建体量合计约19.75亿元[30] - 中铝国际控股子公司联合中标山西兆丰铝电新建电解铝项目，合同总价30.3亿元[31]