值得一提的是，2023年和2024年，IPO现场检查企业分别只有 17 家、4 家。而今年已开展两轮现场检 查，中签企业合计14家。 "这主要因为上半年IPO申请获得受理的企业增多，年初监管层曾表态，首发上市新申报企业现场检 查、现场督导覆盖面大幅要提高到不低于1/3。往年现场检查的抽查比例也在 25%以上。"泽浩资本合伙 人曹刚对记者表示。 近日，中国证券业协会披露了2025年第二批首发企业现场检查抽签名单，共有12家企业被抽中，包括申 报上交所IPO 企业8家（含 3 家上证主板、5 家科创板），申报深交所IPO 企业 4 家（含 3 家深证主板， 1家创业板）。 其中，惠科股份是本次唯一一家二次申报企业，其曾闯关创业板IPO，预计融资95亿元，于2022年6月 24日受理，2022年7月22日问询，但于2023年8月5日主动撤回。 21世纪经济报道记者 杨坪 深圳报道 2025年第二波IPO现场检查来袭。 据21世纪经济报道记者统计，今年上半年三大交易所受理的IPO申请共有177单，其中沪深交易所共受 理了62单。 从基本面上看，中签的12家企业规模普遍较大，最近一年净利润平均值高达4.98亿元，拟募资 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 【黑色金属周报】 国贸期货 黑色金属研究中心 2025-07-07 张宝慧 从业资格证号：F0286636 投资咨询证号：Z0010820 董子勖 从业资格证号：F03094002 投资咨询证号：Z0020036 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议；期市有风险，投资需谨慎 薛夏泽 从业资格证号：F03117750 目录 01 螺纹钢 02 01 PART ONE 螺纹钢 螺纹钢："反内卷" 催化短暂快涨，期价重回升水 焦煤焦炭 " 反内卷 " 催 化 短 暂 快 涨 ， 期 价 重 回 升 水 " 反内卷 " 催 化 市 场 情 绪 ， 但 煤 炭 复 产 预 期 渐 起 03 铁矿石 " 反内卷 " 情 绪 冲 高 ， 铁 矿 基 差 短 期 触 底 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议，期市有风险，投资需谨慎 | 影响因素 | 驱动 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | | | 铁水产量本周小降，长流程钢厂利润依然偏好，继续印证市场化减停产的期望不高； ...

报告行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告的核心观点 - 南方区域电力现货市场进入试运行，22万市场主体、日交易38亿度，关注电力交易多元化主体资产重估可能。南方区域电力市场转入连续结算试运行，日均交易规模预计达38亿度，实现五省区电力现货市场全覆盖，标志中国电力市场化改革迈入“自由交易”新纪元[4] - 2025年5月电网代购电价同比下降3%环比+0.4%；截至2025/7/4，动力煤秦皇岛5500卡平仓价623元/吨，周环比上涨3元/吨；截至2025/7/4，三峡水库站水位153米，蓄水水位正常，入库流量19500立方米/秒，同比下降30%，出库流量18300立方米/秒，同比上升32%；2025M1 - 5全社会用电量3.97万亿千瓦时（同比+3.4%）；2025M1 - 5年累计发电量3.73万亿千瓦时（同比+0.3%）；2025M1 - 5新增装机容量，火电新增1755万千瓦（同比+45%），水电新325万千瓦（同比-5.6%），核电新增0万千瓦，风电新增4628万千瓦（同比+134%），光伏新增19785万千瓦（同比+150%）[4] - 关注光伏、充电桩等多元主体投资机会，包括光伏、充电桩资产价值重估，推荐【南网能源】、【南网储能】；京津冀火电投资机会，建议关注【建投能源】【京能电力】【大唐发电】；水电量价齐升、低成本受益市场化，重点推荐【长江电力】；核电成长确定、远期盈利&分红提升，重点推荐【中国核电】【中国广核】，建议关注【中广核电力H】；绿电化债推进财政发力，绿电国补欠款历史问题有望解决，重点推荐【龙净环保】，建议关注【龙源电力H】【中闽能源】【三峡能源】[4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周（2025/6/30 - 2025/7/4），SW公用指数上涨2.26%，细分板块中，SW火电（+4.37%）、核电（中广核电力+3.02%，中国核电+0.75%）、SW光伏发电（+2.38%）、SW风电（+1.62%）、SW燃气（+1.09%）、SW水电（+0.69%）[9] - 本周涨幅前五的标的为：华银电力（+37.5%）、*ST金山（+18.2%）、韶能股份（+14.6%）、聆达股份（+13.3%）、深南电A（+12.5%）；跌幅前五的标的为：ST金鸿（-5.9%）、凯添燃气（-4.5%）、东方环宇（-4.3%）、首华燃气（-2.0%）、中泰股份（-1.8%）[9] 电力板块跟踪 用电 - 2025M1 - 5全社会用电量3.97万亿千瓦时，同比+3.4%，增速较2025M1 - 4的3.1%提升0.3pct，第一、二、三产业及居民城乡用电分别同比+9.6%、+2.2%、+6.8%、+3.7%[4][14] 发电 - 2025M1 - 5年累计发电量3.73万亿千瓦时，同比+0.3%，增速较2025M1 - 4的0.1%提升0.2pct，火电、水电、核电、风电、光伏分别-3.1%、-2.5%、+11.5%、+11.1%、+18.3%[4][23] 电价 - 2025年5月各省电网代购电价均价（算术平均数）394元/MWh，同比下降3%，环比+0.4%[4][38] 火电 - 2025年6月27日，动力煤秦皇岛港5500卡平仓价为620元/吨，同比-26.89%，周环比提升11元/吨，5月月均价为611元/吨，同比2024年5月下跌255元/吨，同比-29%[42] - 截至2025年5月31日，中国火电累计装机容量达14.6亿千瓦，同比提升4.0%；2025年1至5月，新增装机容量1755万千瓦，同比上升45%；2024年1至12月，利用小时数4400小时，同比下降76小时[44] 水电 - 2025年6月27日，三峡水库站水位150米，蓄水水位正常，入库流量24900立方米/秒，同比提升26%，出库流量17800立方米/秒，同比上升3%[50] - 截至5月31日，中国水电累计装机容量达4.4亿千瓦，同比提升3.0%；2025年1至5月，新增装机容量325万千瓦，同比-5.6%；2024年1至12月，利用小时数3349小时，同比提升219小时[54] 核电 - 2024年8月19日，国务院核准5个核电项目，2019 - 2024年分别核准6、4、5、10、10、11台，中国核电/中国广核/国电投分别获新项目3/6/2台，2019至2024年合计核准的46台核电机组中，中国核电/中国广核/国电投/华能集团分别获18/16/8/4台，占比39%/35%/17%/9%[61] - 截至2025年5月31日，中国核电累计装机容量达0.61亿千瓦，同比提升4.7%；2025年1至5月，新增装机容量0万千瓦；2024年1至12月，利用小时数7683小时，同比上升13小时[63] 绿电 - 截至2025年5月31日，中国风电累计装机容量达5.7亿千瓦，同比提升23%，光伏累计装机容量达10.8亿千瓦，同比提升57%；2025年1至5月，风电新增装机容量4628万千瓦，同比增加134%，光伏新增装机容量19785万千瓦，同比提升150%[68] - 2024年1至12月，中国风电利用小时数2127小时，同比下降107小时，光伏利用小时数1211小时，同比持平[68] 重要公告 - 天富能源为天富集团向中信银行和昆仑银行办理流动资金贷款业务提供连带责任保证，担保金额合计25,000万元，控股股东及间接控股股东提供反担保[80][81] - 江苏国信与盐城国能拟组成联合体收购国信滨电34%股权，收购完成后，江苏国信持股比例为77.27%，需补缴对应注册资本金63,048万元[83] - 桂冠电力投资建设融安县泗顶马田光伏项目，装机容量100MW，总投资额约3.95亿元，项目建成后自持营运，所发电量由广西电网全额消纳[84] - 晶科科技下属4家工商业分布式光伏电站项目公司拟出售设备及转让股权，价格合计28,652.45万元，涉及光伏电站并网装机容量合计约76.55MW[84] - 华能水电董事、总经理李健平因工作变动辞职[84] - 上海电力首期股票期权激励计划首次授予部分第二个行权期行权条件成就，行权数量484.44万份，行权人数113人，行权价格12.295元/股[85] - 蓝天燃气部分股份解除质押，同时将3,520万股无限售流通股质押给中原银行，累计质押数量占其持有公司总股数的77.47%，占公司总股本的33.19%[87] - 水发派思燃气拟向水发集团发行股票，发行价格为5.29元/股，构成关联交易[87] - 胜通能源董事、副总经理姜忠全因年龄原因辞职[88] - 百川能源为子公司百川燃气向银行申请综合授信和商票业务提供连带责任保证，担保后公司为百川燃气提供的担保余额为71,300万元，可用担保额度为108,700万元[88] - 天壕能源为全资子公司北京赛诺膜技术有限公司向招商银行北京分行申请的综合授信提供连带责任保证担保，担保主债权最高本金额度为1,000万元[89] 往期研究 - 《2025年公用事业行业年度策略：电动化、尖峰化、市场化，寻找稀缺电力容量&显著边际变化》2024 - 12 - 10[92] - 《2025年燃气行业年度策略：全球格局更替供给或更为宽松，促价差理顺、需求放量》2024 - 12 - 09[92] - 《中国燃气深度：全国城市燃气龙头，居民气占比奠定高顺价弹性，盈利有望触底反弹》2024 - 11 - 22[92] - 《华润燃气深度：气润中华，优质区域为基，主业持续增长+“双综”业务快速布局》2024 - 11 - 15[92] - 《核电行业系列深度：全球核电深度——激荡七十载，后浪汤汤来》2024 - 11 - 14[92] - 《公用环保行业深度：要素市场化改革中，滞后30年的公用要素改革启航！》2024 - 8 - 31[92] - 《核电行业系列深度：双核弥强，灯火万家——未来能源享稀缺长期成长性，ROE翻倍分红提升》2024 - 7 - 30[92] - 《燃气行业系列深度：成本回落+顺价推进，促空间提估值》2024 - 6 - 5[92] - 《昆仑能源深度：中石油之子风鹏正举，随战略产业转移腾飞》2024 - 6 - 3[92] - 《火电行业系列深度：2024年火电行业更关注区域电力供需和股息率》2024 - 3 - 27[92] - 《燃气行业系列深度：对比海外案例，国内顺价政策合理、价差待提升》2024 - 3 - 10[92] - 《公用事业策略报告：2024年年度策略：电源各寻其位，可预期性提升》2024 - 1 - 3[92] - 《皖能电力深度：背靠新势力基地安徽用电需求攀升，新疆机组投产盈利进一步改善》2023 - 11 - 07[92] - 《中国核电深度：量变为基，质变为核》2023 - 11 - 07[92] - 《长江电力深度：乌白注入装机高增，长望盈利川流不息》2023 - 11 - 06[95] - 《电价系列深度：从电力体制改革趋势看产业投资机会》2023 - 10 - 08[95]

招商引资成果 - 宜昌高新区白洋工业园半年内签约项目36个，协议投资额突破314 2亿元，其中50亿元级项目3个、10亿元级项目6个 [2] - 洛阳联创新能源电池硅碳负极新材料项目总投资10亿元，是该公司成立后签约落地的首个项目 [1] - 宜昌高新招商公司成立半年内引资超三百亿元，展现出市场化改革的显著成效 [1][2] 招商团队建设 - 宜昌高新招商团队由31名精英组成，55%拥有硕士以上学位，法律金融持证比例达50% [2] - 团队成员包括原宜昌产投集团下属子公司基金经理等专业人才，部分人员主动放弃行政级别和公务员身份加入 [2] - 公司实行企业化管理和激励机制，将员工收入与招商实绩直接挂钩，实行"多招多得"原则 [2] 招商模式创新 - 采用"以投带引"模式，设立总规模10亿元的"双创"基金，通过资本纽带绑定优质项目 [2] - 组建4个产业攻坚专班（现代化工及新能源材料、生命健康、高端装备制造、大数据及算力经济），实施产业链精准招商 [2] - 从传统"甲方"角色转变为主动服务的"乙方"模式，提供专业服务和长远价值吸引企业 [1] 项目推进效率 - 洛阳联创项目从接触洽谈到签约落地仅用1个多月时间（12月接触，1月中旬签约），展现出"宜昌速度" [1] - 招商团队在项目现场与负责人讨论图纸细节，推动项目加速开工 [1] - 公司计划持续深化城区联动招商，推动已签约重点项目加速落地 [3]

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [6] 报告的核心观点 - 随着示范文本等数据流通交易便利化举措推出，政策端或聚焦全国一体化数据市场建设并加速进程，数据要素产业或进入落地阶段，有望迎来数据要素价值重估，惠及全产业链 [2][9] - 建议关注具备海量数据资源的企业，以及在数据处理、管理和分析方面具备深厚积累的企业 [2][9] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 国家数据局、市场监管总局联合印发数据流通交易合同示范文本，目的是推进数据基础制度建设，降低数据流通交易成本，促进数据合规高效流通使用 [4] 事件评论 - 示范文本聚焦数据提供、数据委托处理、数据融合开发和数据中介 4 类典型场景，4 种类型合同约定通用条款，并围绕各方权利义务等进行针对性和差异化安排，有望解决数据流通交易效率不高难题，加速数据要素市场化流通进程 [5] 试点城市与市场建设 - 北京、浙江、安徽等数据要素综合试验区有望率先落地示范文本应用场景，数据交易机构、行业龙头企业等或优先将其作为标准模板，推动广泛应用并形成典型案例，降低数据流通交易成本，预计可提升 30%的效率 [9]

小麦收购情况 - 全国累计收购小麦超5000万吨，河南、安徽、河北3省累计收购最低收购价小麦180万吨左右 [1] - 新麦上市以来购销活跃，加工企业开库收粮，储备企业有序轮入，贸易企业积极参与 [1] - 收购进度快于上年同期，市场比较平稳 [1] 夏粮收购预期 - 国家粮食和物资储备局预计新季夏粮收购量1亿吨左右，其中小麦8500万多吨左右，保持近年来较高水平 [1] - 中储粮和地方储备企业均已启动储备小麦轮换收购 [1] 收购政策与价格 - 今年国家继续在小麦主产区实行最低收购价政策，小麦最低收购价水平三等以上为每斤1.19元至1.23元之间 [1] - 安徽按照略高于市场价格2分至3分，挂牌收购中央和省市县政府储备小麦，引导市场价格 [1] 收购区域与规模 - 中储粮已在湖北、河南、安徽、江苏、山东、河北等多个小麦主产区启动储备小麦轮换收购 [1] - 收购库点达到200多个 [1]

文 | 山西省发改委 近日，山西省发改委发布关于征求对《山西省深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高 质量发展实施方案（征求意见稿）》意见建议的函。 重点内容如下： (一)推动新能源上网电量参与市场交易 新能源项目(风电、光伏发电项目，下同 )上 网电量原则上全部进入电力市场，以"报量报 价"方式参与交易形成上网电价， 暂不具备条件的接受市场形成的价格。适时推动生物质发 电等电源参与电力市场交易。 参与跨省跨区交易的新能源电量，上网电价和交易机制按照跨省跨区送电价格政策执行;外 送通道配套新能源项目按照国家有关规定执行，暂不纳入我省机制电价实施范围。 (二)建立新能源可持续发展价格结算机制 对纳入机制的电量， 市场交易均价低于或高于机制电价的部分，由电网企业按规定开展差 价结算，结算费用纳入系统运行费用，由全体工商业用户用电量分摊或分享(含企业自备电 厂自发自用电量) , 现阶段不再开展其他形式的差价结算。 市场交易均价 原则上按照月度发电侧实时市场同类项目(区分风电、光伏发电项目)加权平 均价格(实施结算限价前所有时点和所有节点电价)确定。 2 0 2 5年6月1日以前按照核准(备案)容量投产(全容量并网 ...

夏粮收购总体情况 - 全国累计收购小麦超5000万吨，河南、安徽、河北3省累计收购最低收购价小麦180万吨左右 [1] - 新季夏粮收购量预计1亿吨左右，其中小麦8500万多吨，保持近年来较高水平 [3] - 收购进度快于上年同期，市场比较平稳，加工企业、储备企业、贸易企业均积极参与 [3] 小麦市场特征 - 优质专用小麦品种备受青睐，价格优势明显，优质优价特征显著 [1][2] - 河南春秋合作社500亩优质小麦平均亩产1000斤，售价1.35元/斤，高于去年；普通小麦亩产1200斤，溢价能力弱 [2] - 新麦质量普遍好于去年，蛋白、面筋含量高，多项质量指标为近年来最好 [2] - 主产区小麦价格止跌企稳，基层毛粮价格回升至1.17-1.19元/斤，较最低点回升2-4分 [5] 政策性收购与市场化协同 - 河南、安徽、河北启动小麦最低收购价政策，三等以上价格为1.19-1.23元/斤 [4] - 中储粮在湖北、河南、安徽等地启动200多个收购库点，安徽按高于市场价格2-3分挂牌收购储备小麦 [4] - 最低收购价政策启动后，河南面粉企业收购价回升至1.22-1.23元/斤，山东、江苏、安徽等地价格也上涨 [5] 数字化技术应用 - 智能扦检、电子地磅、线上结算等技术重塑收购生态，实现品质透明评定、精准计量和及时结算 [7] - 中储粮"惠三农"、安徽"智慧皖粮"等平台支持手机预约，农民可错峰售粮 [7] - 山东菏泽直属库采用"售粮一卡通"，实现扦样、检验、卸车、结算全流程自动化，24小时内完成付款 [8] - 政策性粮库实现信息化全覆盖，AI算法监控价格波动和质量异常，农户可通过APP举报违规行为 [8][9]

湖南独立新型储能电站参与调频辅助服务市场 - 湖南独立新型储能电站首次作为服务提供方成功参与调频辅助服务市场，验证了新型储能在多场景和市场化运行的突破 [1] - 在6月试运行期间，储能电站完成二次调频的交易申报、市场出清和服务调用，可行性及稳定性得到有效验证 [1] - 储能电站日均提供2.5万兆瓦调频里程，调频辅助服务市场服务费占比达19.6%，调节精度和响应速度优于传统发电机组 [1] - 此次参与调频服务是湖南新型储能继调峰辅助服务和电力现货市场后的又一市场化应用场景 [1] - 湖南能源监管办将加快完善新型储能等主体参与市场机制，提升电力系统调节能力和安全供应能力 [1] 湖南新型储能政策与收益动态 - 湖南136号文配套细则讨论稿提出存量机制电价0.45元/kWh，增量竞价范围为0.26-0.38元/kWh [2] - 湖南新型储能调峰度电收益为0.228元/kWh，未来可能新增爬坡辅助服务品种 [2] - 安徽计划2027年新型储能装机达4.5GW以上，调频收益有望提升 [2] 行业活动与交流 - 联盟官微关注政策、项目、企业及市场活动，提供产业交流与活动对接服务 [5]

刺梨产业发展 - 贵州六盘水市刺梨种植面积达117万亩 刺梨从无人问津的小果转变为致富果 [1] - 贵州初好农业科技开发有限公司开发5个系列20多款刺梨产品 2024年产值达2.7亿元 [1] - 六盘水市刺梨年加工能力达68万吨 形成完整产业链助力乡村振兴 [1] 新能源体系建设 - 贵州新能源装机容量3158万千瓦 占省内总装机容量的39.5% [2] - 龙里县建成4条百米级陆上风电叶片生产线 推动风电产业集群发展 [1] 生态农业与产业融合 - 铜仁市江口县发展抹茶产业 形成"10+100+1000+10万"产业联动体系 [3] - 贵州农业特色优势产业2024年产值增长4.2% 农产品加工转化率66% [3] - 绿色经济占贵州GDP比重达48% 茶旅融合等模式增强发展活力 [3] 生态产品市场化 - 贵州签发第二批8张省级林业碳票 累计获得银行授信5.71亿元 [4] - 林业碳汇实现交易额1458万元 建立省市县三级生态价值核算体系 [4] 生态补偿机制 - 贵阳市因乌江渡断面水质达标获得遵义市生态补偿 [5] - 贵州制定八大流域横向生态补偿办法 建立森林/水源保护补偿制度 [5]