文章核心观点 当地时间5月3日，伯克希尔·哈撒韦年度股东大会召开，94岁的巴菲特宣布年底退休，会议围绕公司盈利、投资理念、美股波动、现金储备、苹果、人工智能、接班人等方面展开讨论 [1][12] 关于盈利下降 - 受重仓股下跌影响，公司一季度盈利大幅下降 [3] - 一季度收入897.25亿美元，同比基本持平；归属公司股东盈利46.03亿美元，同比大幅下降63% [3] - 第一季度投资净亏损达50.38亿美元，主要缘于权益证券市场价格变化和外汇汇率波动；上年同期盈利14.8亿美元 [3] 关于投资理念 - 建言年轻人不要期待每次决定都正确，尽量跟有智慧的人在一起学习，找不到也不要放弃 [4] - 认为内心充实快乐有助于长寿，内心充实快乐的人比做不认同之事的人活得更长久 [4] - 指出股票市场会受意外事件影响，情绪易波动的人不适合涉足股市 [5] - 强调若股票下跌15%对投资者很重要，就需不同投资理念，投资者要适应世界 [6] 关于美股大幅波动 - 公司股价曾3次短时间大跌超50%，且当时基本面没问题，与历史大崩盘比，过去几十天下跌不算什么 [6] - 表示不会因他人恐惧而恐惧，若伯克希尔下周下跌50%会视为绝佳机会，最近美股表现不算巨大变动 [6] - 提醒投资者股市整体持续上涨，要做好应对动荡市场的准备 [7] 关于现金储备 - 公司现金数量高，但好机会不常有，不正当投资会损害投资人利益 [8] - 一直在寻找投资机会，希望减少手头现金至500亿美元，重大交易五年内可能发生 [8] - 认为房地产投资比股票投资更耗时，吸引力更小，证券市场机会更多 [8] 关于苹果 - 巴菲特听了苹果库克的财报电话会，称库克为公司赚的钱比自己多 [8][9] - 强调乔布斯选库克继任是正确决定，库克在苹果取得很大建树 [10] 关于人工智能 - 巴菲特表示不会都绕着AI投资，若选择会投资再保险业，AI产品选择应由阿吉特·贾恩负责 [10] - 阿吉特·贾恩预计人工智能将改变游戏规则，但公司不急于融入业务流程 [11] - 贾恩认为人工智能会改变评估、定价、销售风险及处理理赔的方式，公司倾向观望 [12] 关于“接班人” - 巴菲特计划年底退休，推荐非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔接任首席执行官 [12] - 许多投资者相信阿贝尔能管理好公司，但他在现金投资方面表现有待观察 [12] - 巴菲特无意出售公司股份，最终会捐出去 [12]

管理层变动 - 巴菲特将于年底辞去伯克希尔哈撒韦CEO职务 接班人阿贝尔将掌握最终决策权[4] - 阿贝尔作为接班人获巴菲特高度评价 称资本市场找到这样的人才不容易[5] - 阿贝尔表示将把现金储备视为"战略资产" 维护伯克希尔声誉是核心价值[36][37][38] 股东大会数据 - 今年股东大会出席人数达1.97万人 创历史新高[6] - 旗下喜诗糖果销售额31.7万美元 Brooks跑鞋31万美元 Jazwares销售额25万美元[6] 投资策略 - 公司现金储备高达1676亿美元 重大投资机会可能在未来五年出现[16][21] - 对日本投资符合长期理念 计划持有日本贸易公司股票至少50年[17] - 房地产投资吸引力低于股票 因交易耗时且不确定性高[20] - 近期曾接近达成100亿美元交易 但最终未执行[21] - 投资决策更关注资产负债表而非利润表 因财务数据更难造假[21] 市场观点 - 美股近期波动"不值一提" 相比历史崩盘微不足道[8] - 若伯克希尔股价暴跌30%将视为加仓机会[9] - 美国财政赤字问题不可持续 但非美国独有问题[11][12][13] - 美国经济如同教堂与赌场结合体 需防止赌场取代教堂[35] 业务运营 - 今年未进行股票回购 1%回购税影响决策[22][23] - 盖可保险公司已裁员2300人 技术升级取得进展[34] - 自动驾驶汽车保险成本存在不确定性 事故率下降但单次维修成本上升[34] - 电力能源领域可能涌现重要投资机会[38] 行业趋势 - AI将颠覆保险定价领域 但公司采取观望态度[33] - 不会围绕AI进行全盘投资 再保险仍是优先选择[31][32] - 企业模仿伯克希尔模式但未掌握精髓 因CEO不愿押注个人资产[24] 经营理念 - 成功源于保持现金储备和快速行动能力[14][15] - 投资需耐心等待机会 但机会出现时必须迅速把握[18] - 80年完成1600万次交易 仅极少数符合投资标准[25] - 公司规模过大成为业绩敌人 但非无法解决的问题[17]

据央视新闻援引美联社报道，巴菲特在长达五个小时的问答环节结束后宣布了这一消息，且没有回答任 何相关问题。巴菲特表示，董事会成员中唯一知道此事的只有他的两个孩子霍华德·巴菲特和苏茜·巴菲 特。 据Wind报道，巴菲特在会议尾声表示："现在是时候让格雷格在年底成为公司的首席执行官了。"这句 话在会场引发了阵阵掌声和感慨，与会者全体起立。 股东大会视频截图，图 / 智通财经 当地时间5月3日，一年一度的伯克希尔·哈撒韦公司股东大会在小镇奥马哈举行。在长达4小时的股东问 答环节中，伯克希尔董事长、"股神"巴菲特先后回答了多个热点问题，包括美国宏观经济现状和前景、 海外投资机会，以及投资理念等。（相关：） 巴菲特宣布将于年底退休 据央视新闻报道，当地时间5月3日，巴菲特宣布，他计划在年底退休，震惊了在场的股东。 巴菲特表示，他将向伯克希尔·哈撒韦公司董事会推荐非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔在年底接任首 席执行官的职位，称他认为格雷格担任公司首席执行官的时机已经成熟。 尽管宣布退休，巴菲特强调自己不会彻底离开："我依然会'待在身边'，在特殊情况下，比如出现巨大 的投资机会时，我仍然能发挥一定作用。"不过他也明确表示，未 ...

当地时间5月3日，一年一度的伯克希尔·哈撒韦公司股东大会在小镇奥马哈举行。在长达4小时 的股东问答环节中，伯克希尔董事长、"股神"巴菲特先后回答了多个热点问题，包括美国宏观 经济现状和前景、海外投资机会，以及投资理念等。（相关： 9 4岁巴菲特重磅发声！谈巨额 现金储备、房地产投资、日本、苹果. . . . . .信息量太大 ） 巴菲特宣布将于年底退休 据央视新闻报道，当地时间5月3日，巴菲特宣布， 他计划在年底退休，震惊了在场的股东。 巴菲特表示，他将向伯克希尔·哈撒韦公司董事会推荐非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔在年 底接任首席执行官的职位，称他认为格雷格担任公司首席执行官的时机已经成熟。 据央视新闻援引美联社报道，巴菲特在长达五个小时的问答环节结束后宣布了这一消息，且没 有回答任何相关问题。巴菲特表示， 董事会成员中唯一知道此事的只有他的两个孩子霍华德· 巴菲特和苏茜·巴菲特。 据Wi n d报道 ，巴 菲特 在会议 尾 声 表 示：" 现在 是时 候让格 雷格在年 底成 为公司的首席执 行官 了。"这句话在会场引发了阵阵掌声和感慨，与会者全体起立。 股东大会视频截图，图 / 财联社 尽管宣布退休， 巴 ...

在投资界瞩目的伯克希尔·哈撒韦股东大会上，巴菲特重磅宣布计划于年底卸任CEO，并推荐格雷格·阿 贝尔（Greg Abel）接任。 巴菲特称，他之前已通知了董事会中的两个子女霍伊（Howie）和苏茜（Susie），但其他董事会成员此 前并不知情。巴菲特表示："我认为，现在已经到了让格雷格在年底成为公司首席执行官的时候了。"他 还补充说，他将"留在公司协助工作"，并且不会出售任何股份。 多年来，阿贝尔一直是巴菲特指定的继任者，他已经管理着伯克希尔哈撒韦公司所有的非保险业务。但 人们一直认为，他要等到巴菲特去世后才会接任。此前，94岁的巴菲特一直表示自己没有退休计划。 2. 不喜欢关税 巴菲特重申了他对关税的担忧，并发表了迄今为止最直接的评论。目前外界越来越担心，特朗普的高关 税计划可能会让经济陷入衰退。 巴菲特强调贸易不应成为武器，批评保护主义是严重错误；谈及美国时，他表达了对财政、经济和贸易 政策的担忧，但坚定看好美国的资本主义前景。他对日本投资展现长期信心，称计划持有日本商社股票 五六十年。对于美股波动，他认为并非剧烈熊市，而创纪录的3477亿美元现金储备，则为未来五年潜在 投资机会留出空间。谈到投资理念，他 ...

公司人事变动 - 巴菲特计划年底退休，推荐非保险业务副董事长格雷格.阿贝尔接任首席执行官，认为其担任该职位时机已成熟，董事会中仅他两个孩子知晓此事 [1] 贸易政策观点 - 巴菲特认为美国不应将贸易当作武器，加征关税激怒全球的做法是重大错误，扰乱了全球市场，不认同特朗普大范围征收关税推动贸易政策，主张与世界各国开展贸易 [2] 美股市场看法 - 巴菲特称收购伯克希尔后公司股价曾3次短时间大跌超50%且基本面没问题，过去几十天的下跌与历史大崩盘相比不算什么 [3] 财政赤字问题 - 巴菲特表示美国财政赤字不可持续，可能无法控制，自己不想承担解决工作，且国会似乎未致力于削减财政赤字 [4] 投资理念建议 - 巴菲特建议年轻投资者与更优秀的人为伍来塑造投资理念 [5] 投资机会动态 - 巴菲特透露伯克希尔近期差点花100亿美元敲定一笔交易，遇到理解、有价值且合理的投资机会做决定不难 [5]

干货满满！ 当地时间5月3日，一年一度的伯克希尔·哈撒韦公司（简称"伯克希尔"）股东大会在小镇奥马哈举行。 在长达4小时的股东问答环节中， 伯克希尔 董事长、"股神"巴菲特先后回答了多个热点问题，包括美国宏观经济现状和前景、贸易战和关税影响、海外投资 机会，以及投资理念等。 关于贸易和关税 特朗普入主白宫后，先后对加拿大和墨西哥等贸易伙伴，以及汽车、半导体等产业提高关税，并在4月2日正式提出所谓"对等关税"政策，随后白宫又将"对等 关税"的实施延后90天。贸易政策的反复，引发了众多质疑。 "贸易不应成为一种武器。"巴菲特在股东大会上表示，"我确实认为，世界其他国家越繁荣，这不会以牺牲我们为代价，我们也会变得越繁荣，而且我们会感 觉更安全，将来你们的孩子也会有这样的感受。" 他补充说："贸易和关税可能会成为一种战争行为。而且我认为它已经引发了不好的事情。在美国，我的意思是，我们应该寻求与世界其他国家进行贸易，我 们应该做我们最擅长的事情，而他们也应该做他们最擅长的事情。" 巴菲特解释说，在成为世界领先的工业国家之后，保护主义政策从长远来看可能会给美国带来负面后果。 "在我看来，当有75亿人不太喜欢你，而你国内有 ...

巴菲特：对日本的投资完全符合我们的投资理念，在未来十年内不会卖日本股票。 ...

文章核心观点 2025年5月2日伯克希尔 - 哈撒韦股东大会召开，可能是巴菲特最后一次全程参与，投资者关注交班计划、业务受关税影响、现金储备使用等情况 [1][2] 分组1：股东大会基本信息 - 投资界盛会伯克希尔 - 哈撒韦股东大会于5月2日开幕，当晚9点问答环节开始 [1] - 巴菲特确定全程参与，携CEO接班人阿贝尔及保险业务负责人贾因共同回答股东提问 [1] - 今年是巴菲特收购伯克希尔公司60周年，可能是“巴菲特时代”落幕的开始 [1] - 今年股东大会问答总时长比去年减少约一小时，缩短至四个半小时 [1] 分组2：投资者关注重点 - 投资者关注伯克希尔管理层“交班”计划、巴菲特接班人阿贝尔未来角色和战略方向、巴菲特描绘的公司发展蓝图 [1] - 投资者关注巴菲特对关税对公司众多业务的影响及美国经济前景的看法 [1] - 投资者希望了解公司如何利用3342亿美元现金储备，如进行新的收购或回购 [2] - 投资者关注公司对美股尤其是苹果这类重仓股是否调整持仓及抛售原因 [2] - 投资者关注公司对中日等海外市场的布局 [2] 分组3：其他信息 - 华尔街见闻会实时发布股东大会精彩问答内容，按时间倒序排列 [2]

中欧瑞博调研公司概况 - 中欧瑞博近期调研2家上市公司，分别为怡和嘉业和盈趣科技 [1] 怡和嘉业财务表现 - 2025年一季度主营收入2.65亿元，同比增长38.11% [1] - 归母净利润7193.14万元，同比增长44.11% [1] - 扣非净利润6018.51万元，同比增长43.18% [1] - 负债率14.07%，毛利率49.57% [1] - 投资收益484.0万元，财务费用-908.44万元 [1] 盈趣科技业务亮点 - 公司为新能源企业提供自动化设备及解决方案 [2] 中欧瑞博机构背景 - 成立于2007年，是中国最早的私募基金管理公司之一 [3] - 专注于二级市场证券投资，发行50余只阳光私募产品 [3] - 2014年获私募基金管理人资格，2016年发行首支海外基金 [3] - 投资理念为"与伟大企业共同成长"和"尊重趋势，策略适配" [3] - 采用"春播、夏长、秋收、冬藏"的投资哲学 [3] - 曾获"晨星奖"、"金牛奖"等业内奖项 [3]