报告行业投资评级 - 看好 [3] 报告的核心观点 - 中东冲突升级致油价宽幅震荡，后续影响有三种可能，事态可控时油价影响有限且周期短，矛盾升级时油价中枢或提升至70 - 80美金，事态蔓延至中东油价可能冲至100美金上方 [6][14] - 油价中枢回落，炼化企业成本有改善预期，头部炼化企业竞争格局利好，推荐关注相关优质公司；美国乙烷供需宽松，乙烷制乙烯路线盈利好；油公司可抵御油价下行风险；上游勘探开发板块景气，海上油服公司业绩有望提升；聚酯长期景气有改善预期 [6][15][16] 根据相关目录分别进行总结 本周观点及推荐 本周思考 - 以色列打击伊朗使油价大幅走高，6月13日布伦特油价盘中冲高至78.5美金/桶，后续局势升级或冲击原油市场 [7] - 伊朗原油产量占比超3%，其原油设施遭破坏会推动油价上行，亚洲炼厂尤其是中国地炼可能受影响，利好国内头部炼化企业 [7] - 以伊事件后续影响三种可能：事态可控时油价难破80美元且一周内回落；矛盾升级时油价中枢或至70 - 80美金；事态蔓延中东油价可能超100美金 [14] 投资观点 - 推荐关注炼化优质公司【恒力石化】【荣盛石化】【东方盛虹】【中国石化】；看好【卫星化学】；推荐股息率高的【中国石油】【中国海油】；推荐海上油服公司【中海油服】【海油工程】；看好聚酯头部企业【桐昆股份】【万凯新材】 [15][16] 上游板块 Brent原油价格上涨 - 6月13日收盘，Brent原油期货收于74.23美元/桶，环比增11.67%；WTI期货收于72.98美元/桶，环比增13.01%；周均价分别为69.45和67.89美元/桶，涨跌幅分别为6.22%和7.17% [6][20] - 6月6日，美国商业原油库存4.32亿桶，降364.4万桶，比过去五年同期低8%；汽油库存2.3亿桶，增150.4万桶，比过去五年同期低2%；丙烷/丙烯库存增404万桶；石油战略储备4.02亿桶，环比增24万桶 [6][21] - 6月6日当周，炼油厂开工率94.30%，上涨0.90%；美国原油及成品油净进口量增64万桶/天 [25][28] - 6月12日，北美天然气价格期末收于3.54美元/百万英热，下跌6.60%；布伦特原油与天然气价格比约为19.70（百万英热/桶） [30] 美国原油钻机数环比减少 - 6月6日，美国原油产量1343万桶/天，环比增2万桶，同比增23万桶/天 [30] - 6月13日，美国钻机数555台，环比减4台，同比减35台；加拿大钻机数114台，环比增24台，同比减22台；美国采油钻机439台，环比减3台，同比减49台 [30] - 2025年5月全球钻机数1576台，环比减40台，同比减99台；其中美国钻机数573台，环比减13台，同比减29台；加拿大钻机数116台，环比减22台，同比减3台 [36] 全球油服日费 - 截至6月12日，自升式平台250 -、361 - 400英尺水深日费分别为76214.88、109087.77美元，环比分别涨1000美元、持平；半潜式平台3001 - 5000英尺水深日费325000美元，环比持平 [38] - 自升式平台250 -英尺水深使用率69.44%，环比降1.39%；半潜式平台3001 - 5000水深使用率50%，环比持平 [39] 权威机构对全球原油市场的判断 - IEA短期能源展望（2025年5月15日）：预计2025、2026年全球石油需求分别增长74、76万桶/天，至1.036、1.044亿桶/天；2025年供应增速为160万桶/天，至1.046亿桶/天，2026年增加97万桶/天；3月全球石油供应量增59万桶/天，至1.036亿桶/天 [44][45] - OPEC最新月报（2025年5月14日）：预计2025、2026年全球经济增速为2.9%、3.1%；石油需求分别增长130、128万桶/天，至10500、10628万桶/天；2025、2026年非DoC石油供给分别增长81、80万桶/天 [46] - EIA短期能源展望（2025年5月6日）：预计2025、2026年全球石油和其他液体燃料消费量分别增加97、90万桶/天，至1.037、1.046亿桶/天；产量分别增加138、130万桶/天，至1.041、1.054亿桶/天；2025年OPEC原油产量增加11万桶/天，2026年增加9万桶/天；2025年美国原油产量达1342万桶/天，2026年增至1349万桶/天；2025年原油均价66美元/桶，2026年为59美元/桶 [48][49][50] 炼化板块 炼油产业链 - 2025年5月国内炼油下游主要产品对应原油价差839元/吨，月环比降447元/吨，同比降62元/吨 [51] - 6月13日当周新加坡炼油主要产品综合价差5.40美元/桶，较前一周跌5.38美元/桶 [54] - 6月13日当周美国汽油RBOB与WTI原油价差20.95美元/桶，较前一周跌1.84美元/桶，历史平均24.88美元/桶 [56] 烯烃产业链 - 6月11日，东北亚乙烯CFR东北亚收于790美元/吨，环比涨1.28%，周内产量99.47吨，环比涨1.10万吨 [61] - 6月13日当周石脑油裂解乙烯综合价差136.43美元/吨，较前一周跌11.88美元/吨 [61] - 6月13日当周乙烯与石脑油价差210.65美元/吨，较前一周跌7.39美元/吨，历史平均408美元/吨 [64] - 6月11日，东北亚丙烯CFR中国收于750美元/吨，较上周跌3.23% [70] - 6月13日当周丙烯与丙烷价差42美元/吨，较前一周跌21.40美元/吨，历史平均价差261美元/吨 [70] - 6月13日当周丙烯酸与丙烯价差2317元/吨，较前一周跌137元/吨，历史平均价差4454元/吨 [72] - 6月13日当周环氧丙烷与丙烯价差1980元/吨，较前一周跌3元/吨，历史平均价差5071元/吨 [74] - 6月13日当周丁二烯与石脑油价差490.65美元/吨，较前一周跌72.39美元/吨，历史平均741.45美元/吨 [78] 聚酯产业链 - 截至6月11日，亚洲PX市场收盘815.33美元/吨，周环比跌2.61%；6月13日当周PX与石脑油价差239.61美元/吨，较前一周跌29.37美元/吨，价差历史平均386美元/吨 [85] - 6月13日当周乙二醇价差470元/吨，较前一周跌79元/吨，历史平均1084元/吨 [88] - 6月12日周内，华东地区PTA现货市场周均价4856.4元/吨，环比跌0.64%，周内产量147.12万吨，较上周涨9.95万吨；下游聚酯周产量155.16万吨，环比跌0.5% [91] - 6月13日当周PTA - 0.66*PX价差233元/吨，较前一周涨76元/吨，历史平均782元/吨 [91] - 6月13日当周涤纶长丝POY价差1374元/吨，较前一周跌73元/吨，历史平均1400元/吨 [93] - 看好聚酯产业链上下游一体化企业，未来产业链盈利向PTA环节转移，拥有完整一体化产业链的企业有竞争优势 [96]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期炼厂利润高企，炼厂开工预期上升，美国页岩油先行指标下降，美伊谈判僵持，油价预计维持震荡偏强格局，布伦特月差强于迪拜市场；中长期原油受OPEC供应政策、供需过剩维持偏空格局 [5] 各部分总结 一、日度新闻 - 沙特推动欧佩克联盟再度增产，国际油价承压下行，沙特或寻求欧佩克联盟在8月继续增加每日至少41.1万桶的产量并可能延续至9月，此举或加剧下半年供应过剩风险，引发新一轮价格战 [3] - 沙特将7月售往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价下调20美分/桶至近四年低点 [3] - 伊拉克石油部称石油出口减少是因未能接收并出口库尔德地区的石油，同时被迫减产以遵守欧佩克配额 [4] - 哈马斯领导人准备开启新一轮停火谈判，加沙停火谈判正在进行中 [4] 二、区域基本面 - 05月23日当周美国原油出口增加79.4万桶/日至430.1万桶/日 [4] - 05月23日当周美国国内原油产量增加0.9万桶至1340.1万桶/日 [4] - 除却战略储备的商业原油库存减少279.5万桶至4.4亿桶，降幅0.63% [4] - 美国原油产品四周平均供应量为1989.7万桶/日，较去年同期减少0.22% [4] - 05月23日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加82.0万桶至4.013亿桶，增幅0.2% [4] - 05月23日当周美国除却战略储备的商业原油进口635.1万桶/日，较前一周增加26.2万桶/日 [4] - 本周主营开工率下降、山东地炼开工率提升，中国汽柴油产量均涨，主营汽柴均涨、独立炼厂汽柴均跌，地炼产销率汽涨柴跌，本周汽柴油大幅去库，主营综合利润环比反弹，地炼综合利润环比回暖 [5] 三、周度观点 - 本周油价震荡，OPEC7月增产决议落地后，周末受地缘局势紧张影响上涨，乌克兰向俄罗斯领土发动无人机袭击引发石油供应中断可能性，美伊谈判仍未达成成果，加拿大产油大省野火威胁 [5] - 基本面角度，全球油品库存基本持平，美国商业原油超预期去库，绝对库存低于过去三年，汽柴油超预期去库 [5] - 供应端，美国页岩油钻井数继续下降，OPEC7月如预期增产41.1万桶/日，伊朗4月产量增加，4月OPEC+内部产量履约率上升 [5] - 需求端，全球炼厂利润小幅回落但同比高位，美国炼厂开工震荡，小幅不及预期，夏季出行旺季开启，汽油、航煤需求回升 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周油价震荡，OPEC7月增产决议落地后，周末受地缘局势紧张影响上涨，基本面角度全球油品库存基本持平，美国商业原油超预期去库，汽柴油超预期去库 [5] - 供应端美国页岩油钻井数继续下降，OPEC7月增产41.1万桶/日，伊朗4月产量增加，4月OPEC+内部产量履约率上升 [5][6] - 需求端全球炼厂利润小幅回落但同比高位，美国炼厂开工震荡，夏季出行旺季开启，汽油、航煤需求回升 [6] - 短期炼厂利润高企，开工预期上升，美国页岩油先行指标下降，美伊谈判僵持，油价预计维持震荡偏强格局，布伦特月差强于迪拜市场，中长期原油受OPEC供应政策、供需过剩维持偏空格局 [6] 各目录总结 日度新闻 - 伊朗最高领袖哈梅内伊表示美国要求伊朗完全放弃铀浓缩违背其利益，伊朗拒绝此类胁迫手段 [3] - 沙特希望欧佩克+在未来几个月加速石油增产，8月和可能的9月至少增加41.1万桶/日 [3] - 加拿大自然资源公司重启位于阿尔伯塔省北部的Jackfish1油砂项目，预计6月7日恢复全部3.65万桶/日产能，此前野火已冲击加拿大主要产油区，本周初约34.4万桶/日油砂产能关停 [4] 区域基本面 - 05月23日当周美国原油出口增加79.4万桶/日至430.1万桶/日 [4] - 05月23日当周美国国内原油产量增加0.9万桶至1340.1万桶/日 [5] - 05月23日当周除却战略储备的商业原油库存减少279.5万桶至4.4亿桶，降幅0.63% [5] - 美国原油产品四周平均供应量为1989.7万桶/日，较去年同期减少0.22% [5] - 05月23日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加82.0万桶至4.013亿桶，增幅0.2% [5] - 05月23日当周美国除却战略储备的商业原油进口635.1万桶/日，较前一周增加26.2万桶/日 [5] - 本周主营开工率下降、山东地炼开工率提升，中国汽柴油产量均涨，主营汽柴均涨、独立炼厂汽柴均跌，地炼产销率汽涨柴跌，本周汽柴油大幅去库，主营综合利润环比反弹，地炼综合利润环比回暖 [5] 价格数据 - 2025年5月28日至6月4日，WTI价格从61.84美元降至62.85美元，BRENT从64.90美元降至64.86美元，DUBAI从63.65美元降至64.14美元等多种原油及相关产品价格有不同变化 [3] - 部分产品价格变化如SC上涨5.70，国内汽油上涨20.00，日本石脑油CFR有不同幅度变化等 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期炼厂利润高企，炼厂开工预期上升，美国页岩油先行指标下降，美伊谈判僵持，油价预计维持震荡偏强格局，布伦特月差强于迪拜市场；中长期原油受OPEC供应政策、供需过剩维持偏空格局 [5] 根据相关目录分别进行总结 一、日度新闻 - 美媒称美方态度大反转，上周六提议允许伊朗进行低水平铀浓缩活动，伊朗官员称美国核协议提议“不连贯且脱节”，知情人士称下轮会谈时间不确定，特朗普称将不允许伊朗的任何铀浓缩 [3] - 调查显示欧佩克5月份原油产量增加了20万桶/日，达到2754万桶/日 [4] - 美国至5月30日当周API原油库存 -330万桶，预期 -90万桶，前值 -423.6万桶 [4] - 美媒报道特朗普政府提议达成协议，允许伊朗继续进行低浓度铀浓缩活动，美国将协助伊朗建造核电站等，该提议于周末提交给伊朗，伊朗官员将在几天后做出回应，欧洲官员称新提案措辞模糊，未来还有大量谈判要进行 [4] 二、区域基本面 - EIA报告显示05月23日当周美国原油出口增加79.4万桶/日至430.1万桶/日 [4] - EIA报告显示05月23日当周美国国内原油产量增加0.9万桶至1340.1万桶/日 [5] - EIA报告显示除却战略储备的商业原油库存减少279.5万桶至4.4亿桶，降幅0.63% [5] - EIA报告显示美国原油产品四周平均供应量为1989.7万桶/日，较去年同期减少0.22% [5] - EIA报告显示05月23日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加82.0万桶至4.013亿桶，增幅0.2% [5] - EIA报告显示05月23日当周美国除却战略储备的商业原油进口635.1万桶/日，较前一周增加26.2万桶/日 [5] - 本周主营开工率下降、山东地炼开工率提升，中国汽柴油产量均涨，主营汽柴均涨、独立炼厂汽柴均跌，地炼产销率汽涨柴跌，本周汽柴油大幅去库，主营综合利润环比反弹，地炼综合利润环比回暖 [5] 三、周度观点 - 本周油价震荡，OPEC7月增产决议落地后，周末受地缘局势紧张影响上涨，乌克兰向俄罗斯领土发动无人机袭击引发石油供应中断可能性，美伊谈判仍未达成成果，加拿大产油大省野火威胁 [5] - 基本面角度，全球油品库存基本持平，美国商业原油超预期去库，绝对库存低于过去三年，汽柴油超预期去库 [5] - 供应端，美国页岩油钻井数继续下降，OPEC7月如预期增产41.1万桶/日，伊朗4月产量增加，4月OPEC+内部产量履约率上升 [5] - 需求端，全球炼厂利润小幅回落但同比高位，美国炼厂开工震荡，小幅不及预期，夏季出行旺季开启，汽油、航煤需求回升 [5]

欧佩克+原油出口情况 - 欧佩克+5月原油出口量不增反降 [1] - 原油期货跨期价差出现逆势大涨 [1] 原油市场供需格局 - 市场开始计价偏紧的供需格局 [1] - 供需两端频繁出现宏观扰动因素 [1] 油价短期走势预期 - 月内油价可能进入震荡阶段 [1] - 夏季需求有望对油价形成买盘支撑 [1] - 当前并非多头最佳入场时机 [1]

油价调整 - 国内汽柴油价格将于6月3日24时上调 汽柴油每吨分别上调65元和60元 全国平均92号汽油、95号汽油和0号柴油每升均上调0.05元 [1] - 加满一箱50L的92号汽油将多花2.5元 [1] 油价走势分析 - 2025年以来国内成品油零售限价已达5次下调 多地92号汽油有望重新进入"6元时代" [3] - 国际油价区间震荡 供应过剩担忧及"OPEC+"7月加速增产计划驱动油价下跌 地缘政治风险及夏季驾车旺季支撑油价上涨 [3] - 分析师预计下一阶段国际油价将继续震荡运行 短期内波动幅度可能增大 [3] 行业动态 - 美的董事长认为家电行业无法诞生伟大的高科技企业 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周油价震荡，OPEC7月增产决议落地后，周末受地缘局势紧张影响上涨，基本面角度全球油品库存基本持平，美国商业原油超预期去库，供应端美国页岩油钻井数下降、OPEC7月增产，需求端全球炼厂利润小幅回落但同比高位，夏季出行旺季开启，汽油、航煤需求回升，短期油价预计维持震荡偏强格局，中长期原油受OPEC供应政策、供需过剩维持偏空格局 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 日度新闻 - 地缘政治紧张局势加剧，乌克兰向俄罗斯领土发动无人机袭击引发石油供应中断可能性，油价上涨，摩根士丹利称袭击抵消欧佩克+7月增产，到2026年上半年布伦特原油交易价格可能在每桶50美元左右 [3] - 加拿大产油大省阿尔伯塔省野火威胁近50万桶原油日产量 [4] - 欧佩克+同意连续第三个月将石油日产量增加41.1万桶，俄罗斯建议暂停增产，沙特转向增产原因有多种解释 [4] 区域基本面 - EIA报告显示05月23日当周美国原油出口增加79.4万桶/日至430.1万桶/日 [5] - EIA报告显示05月23日当周美国国内原油产量增加0.9万桶至1340.1万桶/日 [6] - EIA报告显示除却战略储备的商业原油库存减少279.5万桶至4.4亿桶，降幅0.63% [6] - EIA报告显示美国原油产品四周平均供应量为1989.7万桶/日，较去年同期减少0.22% [6] - EIA报告显示05月23日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加82.0万桶至4.013亿桶，增幅0.2% [6] - EIA报告显示05月23日当周美国除却战略储备的商业原油进口635.1万桶/日，较前一周增加26.2万桶/日 [6] - 本周主营开工率下降、山东地炼开工率提升，中国汽柴油产量均涨，本周汽柴油大幅去库，主营综合利润环比反弹，地炼综合利润环比回暖 [6] 周度观点 - 本周油价震荡，周末受地缘局势紧张影响上涨，基本面全球油品库存基本持平，美国商业原油超预期去库，供应端美国页岩油钻井数下降、OPEC7月增产，需求端全球炼厂利润小幅回落但同比高位，夏季出行旺季开启，汽油、航煤需求回升，短期油价预计维持震荡偏强格局，中长期原油受OPEC供应政策、供需过剩维持偏空格局 [6][7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周油价震荡，外媒报道OPEC+讨论7月继续大规模增产但未达成最终决议，美伊第五轮谈判结束未达成结论性结果 [5] - 基本面角度，本周全球油品库存去库，美国商业原油季节性累库，绝对库存低于往年均值，汽柴油小幅累库 [5] - 供应端，美国原油钻井数大幅下降，OPEC计划增产符合预期；需求端，全球炼厂利润小幅回落但同比高位，美国炼厂开工小幅提升，夏季出行旺季即将开启，近期全球航班数开始走强，国内炼厂开工回暖 [5] - 短期炼厂利润高位震荡、炼厂开工如期上升、美国产量先行指标下降，美伊谈判僵持，美国持续颁布对伊朗、俄罗斯制裁政策，油价震荡偏强，中长期原油受OPEC供应政策、供需过剩维持偏空格局 [5] 各部分内容总结 日度新闻 - 伊朗外长表示不确定与美国接近达成协议，需达成全面终止制裁并维护伊朗核权利的协议，而特朗普称美伊接近达成解决方案 [3] - 美法院裁定关税非法推升油价后回落，白宫将上诉，美国可能对俄实施新制裁推动油价走高，但欧佩克+7月增产预期抵消部分影响 [3] - 欧佩克+部长级会议未调整石油产量政策，拟将2025年产量作2027年产量基准，八国潜在增产计划周六讨论 [4] - 高盛预计欧佩克+7月增产之后维持原油产量不变 [4] 区域基本面 - 05月23日当周美国原油出口增79.4万桶/日至430.1万桶/日，国内原油产量增0.9万桶至1340.1万桶/日 [4] - 05月23日当周美国除却战略储备的商业原油库存减279.5万桶至4.4亿桶，降幅0.63% [4] - 美国原油产品四周平均供应量为1989.7万桶/日，较去年同期减少0.22% [4] - 05月23日当周美国战略石油储备库存增82.0万桶至4.013亿桶，增幅0.2% [4] - 05月23日当周美国除却战略储备的商业原油进口635.1万桶/日，较前一周增26.2万桶/日 [4] - 本周主营开工率上行、山东地炼开工率下降，中国汽柴油产量均涨，地炼产销率汽柴均涨，本周汽柴油去库，主营综合利润环比反弹，地炼综合利润环比下降 [4] 周度观点 - 本周油价震荡，OPEC+讨论7月增产未达成决议，美伊谈判未出结论性结果 [5] - 全球油品库存去库，美国商业原油季节性累库，绝对库存低于往年均值，汽柴油小幅累库 [5] - 供应端美国原油钻井数大幅下降，OPEC计划增产符合预期；需求端全球炼厂利润小幅回落但同比高位，美国炼厂开工小幅提升，夏季出行旺季将开启，全球航班数走强，国内炼厂开工回暖 [5] - 短期油价震荡偏强，中长期原油受OPEC供应政策、供需过剩维持偏空格局 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油市场延续震荡整理，地缘政治言论支撑油价，但OPEC+增产可能性限制涨幅；化工品价格博弈加剧，投资者整体以震荡思路对待，装置检修复产和需求是否提升成为博弈点 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 - **原油**：增产担忧持续，油价压力仍在，5月27日SC2507合约收458.3元/桶，Brent2508合约收63.74美元/桶；美伊谈判期内扰动频繁，临近OPEC+会议增产担忧仍在，预计油价震荡偏弱 [4] - **沥青**：期价高估等待回落，主力期货收于3526元/吨；美债、关税、地缘冲突及欧佩克+增产施压，原料供应充足、炼厂开工提升，需求端显示沥青高估，预计震荡偏弱 [4] - **高硫燃油**：高估状态等待回落，主力收于3037元/吨；美债、关税、地缘及欧佩克+增产施压，进口关税提升、需求下降，预计震荡偏弱 [4][5] - **低硫燃油**：期价跟随原油震荡，主力收于3530元/吨；供需双弱、估值偏低，面临供应增加、需求回落趋势，预计跟随原油波动 [6][7] - **LPG**：国内需求仍弱势，PG小幅反弹但有限，5月27日PG2507合约收盘4090元/吨；民用气供应提升、需求疲软，PDH装置复工有预期利好，预计短期震荡 [6] - **PX**：供需趋紧，PX上涨，5月27日PX CFR中国台湾价格为840(6)美元/吨；原油震荡偏弱挤压成本，装置检修和需求影响供需，预计价格重心延续盘整 [8] - **PTA**：市场驱动不足，维持震荡格局，5月27日现货价格为4875(-38)元/吨；前期检修装置重启，下游聚酯减产，去库存速度放缓，预计承压调整 [8] - **苯乙烯**：现实表现仍差，偏弱震荡，5月27日华东苯乙烯现货价格7850（100）元/吨；成本端有改善迹象，但自身供应回升、需求一般，逐渐转入累库，预计短期偏弱震荡 [8][9] - **乙二醇**：聚酯减产拖累需求，去库预期依旧支撑期价，5月27日价格重心弱势整理；周度库存去化，进口到港量少，但下游聚酯开工负荷下滑影响需求，预计震荡 [10][11] - **短纤**：基差走强，格局依旧健康，5月27日直纺涤短期货跟随PTA期货波动；间或性产销有提升，维持正基差，基本面健康，预计偏强震荡 [11][12] - **瓶片**：跟随原料震荡整理，5月27日早盘聚酯原料期货下跌，瓶片工厂报价下调；上游原料成本下降，交投清淡，预计跟随原料成本波动 [13] - **甲醇**：内地价格小幅下行，短期震荡，5月27日太仓现货低端2230元/吨；内地价格走弱，伊朗装置有扰动，煤价企稳但下游采购不佳，港口库存偏稳但预期累库，烯烃对其支撑有限，预计短期震荡 [14] - **尿素**：国内刚需及出口需求暂未联动，盘面弱势震荡，5月27日厂库和市场低端价分别为1820（+0）和1850（+0）；供应日产增加，农业需求有阶段性差异，工业需求减弱，出口最早6月有尿素出口，预计盘面弱势震荡 [14] - **塑料**：基本面压力仍需检修提升缓解，震荡，5月27日LLDPE现货主流价7150（-70元/吨）；油价回调、煤价弱势，部分下游需求前置，自身基本面有压力，关注检修提升程度，预计09合约短期震荡 [16] - **PP**：供需仍偏承压，震荡偏弱，5月27日华东拉丝主流成交价7020（-70）元/吨；油价回调、煤价弱势，供应端预期承压，下游开工偏稳但成交走缩，预计成本端支撑有限，短期震荡偏弱 [16][17] - **PVC**：弱预期低估值，盘面震荡运行，华东电石法PVC基准价4770（-50）元/吨；5 - 6月检修多、库存去化，但中长期新产能投放、内需淡季、出口转弱，成本重心下移，预计短期有支撑，中长期承压 [19] - **烧碱**：强现实弱预期，偏震荡，山东32%碱折百价2750（+63）元/吨；5月下旬供需同增，6月检修增多、供需或双弱，现货见顶、远月供应预期悲观，预计盘面宽幅震荡 [19] 品种数据监测 能化日度指标监测 - **跨期价差**：展示了SC、WTI、Brent等多个品种不同月份的跨期价差及变化值 [20] - **基差和仓单**：列出了沥青、高硫燃油、低硫燃油等品种的基差、变化值和仓单数量 [21] - **跨品种价差**：呈现了1月PP - 3MA、5月PP - 3MA等不同类别跨品种价差及变化值 [22] 化工基差及价差监测 - 提及甲醇、尿素、苯乙烯等多个品种，但未给出具体监测数据 [23][35][47]

光大期货能化商品日报 光大期货能化商品日报（2025 年 5 月 27 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 原油 | 周一因阵亡将士纪念日美国休市，WTI 7 月原油即期合约无收盘 | 震荡 | | | 数据。布伦特 7 月合约收盘下跌 0.04 美元至 64.74 美元/桶，跌幅 | | | | 0.06%。SC2507 以 455.9 元/桶收盘，下跌 0.5 元/桶，跌幅 0.11%。 | | | | 据欧佩克代表透露，欧佩克+将 7 月产量决策会议调整至 5 月 31 | | | | 日，原定于 6 月 1 日召开。此次会议可能会决定 7 月的产量，此 | | | | 前有消息人士称，7 月份日产量可能会再增加 41.1 万桶。伊朗表 | | | | 示，其为亚洲买家设定的 6 月轻质原油官方售价 OSP 为较阿曼/ | | | | 迪拜原油均价每桶升水 1.80 美元，高于上月的 1.65 美元升水。伊 | | | | 朗 6 月重质原油官方售价较阿曼/迪拜原油均价每桶贴水 0.15 美 | | | | 元，上月为贴水 0.35 美元。周 ...