新疆铁路货运表现 - 截至10月22日，新疆铁路货物发送量达2.001亿吨，较去年提前19天突破2亿吨大关 [1] - 疆煤外运量达7590.43万吨，同比增长6.93% [1] - 疆煤外运装车日均达66列以上 [1] 运输能力提升举措 - 充分利用兰新铁路、临哈铁路、格库铁路“一主两辅”通道能力，科学组织煤炭经北线和南线分流运输 [1] - 乌将铁路从单线变为双线，牵引机车升级为电力机车，运力实现跨越式增长 [2] - 柳园站扩能改造已完工，哈密东站扩能改造预计年内完成，以增强兰新铁路通道运能 [2] 市场拓展与运营优化 - 围绕“疆煤外运”1亿吨目标，深化路地、路企协作，联合企业赴甘肃、四川、云南等地开展营销推介 [1] - 精准制定疆煤外运周方案，将直通煤炭主要发运站点从18个增加至24个 [1]

公司荣誉与经营理念 - 新疆哈密广汇物流有限公司获评全国AAA级信用企业称号 [1] - 公司为广汇能源股份有限公司的全资子公司，证券代码600256 [1] - 公司以诚信立企、实干兴企为核心经营理念，专注于道路货物运输、公路管理与养护等业务 [1] 核心资产与战略项目 - 公司独资投建淖柳矿用公路，作为疆煤外运关键通道，全长480公里，连接新疆哈密伊吾县与甘肃柳沟火车站 [2] - 该公路于2010年9月竣工通车，是新疆首条投入运营的疆煤外运公路专线 [2] - 2012年9月完成二期路面工程改扩建，设计车速提升至60km/h，路基宽度拓宽至12米，采用双向两车道 [3] - 配套建设6个服务站及5个服务区，构建运输加服务一体化保障体系 [3] 运营能力与业绩 - 淖柳矿用公路改扩建后年货运量稳定达到3000万吨以上 [3] - 公司自2024年起启动扩能改造项目，规划完成后年货物运输能力将突破4000万吨 [4] 行业定位与战略意义 - 公司业务深度契合国家疆煤外运战略，致力于解决新疆煤炭主产区与内地消费市场的运输衔接痛点 [2] - 通过提升新疆能源物流周转效率、降低运输成本，为西北区域经济协同发展和国家能源安全保障注入动力 [4]

公司运营表现 - 公司旗下红淖铁路2025年9月运量达263.49万吨，较上年同期大幅增长45.61% [1] - 公司预计2025年1-9月累计完成运量同比增长约38% [2] - 运量增长的核心引擎是“疆煤外运”战略的强力驱动与国家能源安全保供的深入实施 [2] 基础设施与运力提升 - 红淖铁路是新疆首条民营投资的地方铁路，全长435公里，连接淖毛湖矿区、兰新铁路红柳河站与临哈铁路柔远站，是“疆煤外运”北翼通道的核心环节 [2] - 2024年9月红淖铁路电气化改造工程开通试运营，运输能力和运输效率得到极大提升 [2] - 2025年2月红淖铁路与临哈铁路联络线正式通车运营，外运通道由单一的兰新线提升为“兰新+临哈”双通道运输体系 [2] 行业前景与公司战略 - 随着铁路网进一步完善，非煤炭类物资运输渠道将增加，疆煤通过红淖铁路的外运量预计会进一步加大 [2] - 公司将积极把握新疆“东联西出”战略区位和能源核心区的地位优势 [2] - 公司战略是依托上游红淖铁路与下游的四大综合能源物流基地，通过“兰新+临哈”双通道运输体系发展业务 [2]

公司运营表现 - 公司红淖铁路2024年9月运量达263.49万吨，同比上年增长45.61% [1] - 公司2025年1至9月预计累计完成运量同比增长约38% [2] - 运量增长的核心引擎是“疆煤外运”战略的强力驱动与国家能源安全保供的深入实施 [2] 基础设施与运力提升 - 红淖铁路是新疆首条民营投资的地方铁路，全长435公里，连接淖毛湖矿区、兰新铁路红柳河站与临哈铁路柔远站 [1] - 2024年9月红淖铁路电气化改造工程开通试运营，运输能力和运输效率极大提升 [1] - 2025年2月红淖铁路与临哈铁路联络线通车运营，外运通道由单一兰新线提升为“兰新+临哈”双通道 [1] 行业趋势与战略定位 - 在“双碳”目标与能源安全双重战略指引下，中国煤炭资源开发重心向西部转移 [2] - 新疆煤炭储量丰富、资源品位高、开采成本低，在全国能源供应体系中重要性持续提升、产量占比逐年提高 [2] - 公司计划依托上游红淖铁路与下游四大综合能源物流基地，通过双通道运输体系提高“疆煤外运”响应效率和供应弹性 [2] 未来发展前景 - 随着铁路网进一步完善，非煤炭类物资运输渠道增加，疆煤通过红淖铁路外运量将会进一步加大 [1] - 公司将把握新疆“东联西出”战略区位和能源核心区地位优势，扩大“疆煤外运”辐射范围 [2]

铁路网络发展 - 新疆铁路运营里程超9500公里 覆盖全疆80%以上县级行政区 构建一轴三出疆两环两对外铁路网 [1][11] - 乌将铁路年货运量从2021年5648万吨跃升至2024年1.08亿吨 日均开行列车从10余列增至92列 运力提升91.2% [3] - 年度旅客发送量从2012年2162万人次跃升至2024年5080万人次 货运发送量2024年完成2.37亿吨 较2020年增长36% [11] 疆煤外运体系 - 准东北站采用双站联动智慧装车系统 装车时间压缩至30分钟 每日发车20列 最大潜力达40列 [2][3] - 推广35吨敞顶箱运输提升车辆循环效率 煤炭实现全过程不落地清洁运输 [2][4] - 2024年疆煤外运量达9061万吨 较2020年增长3倍多 截至9月5日今年完成6330.92万吨 同比增长7.76% [4] 旅游专列运营 - 乌鲁木齐至喀什Z6516特快列车将行程从20多小时压缩至11小时30分 开通以来始终保持满员运行 [6] - 2022年和若铁路开通形成南疆完整铁路环线 喀什年度游客从2012年360万人次跃升至2024年4198万人次 旅游收入从20亿元增长至358亿元增幅近18倍 [6][7] - 今年开行旅游列车超300列 其中进疆旅游列车240列同比增长90.5% 疆内旅游列车共接待游客20万人次 [8] 中欧班列运行 - 霍尔果斯和阿拉山口双口岸前8个月通行中欧班列11722列 同比增长10.4% [10] - 智慧口岸系统实现铁路海关数据实时互通 出口班列最快20分钟办结手续 车辆周转效率提升超20% [10] - 阿拉山口口岸今年通行中欧班列超5000列 日均20列 线路辐射21个国家 货物品类拓展至200余种 [9][11] 能源枢纽建设 - 准东北站紧邻预测储量3900亿吨准东煤田 通过乌将铁路与全国铁路网相连 成为重要能源枢纽 [3] - 铁路部门利用各中转点在用煤淡季提前规划存煤 保量发运 持续扩大煤炭保供客户范围 [4] - 新疆铁路强化东联西出西引东进运输大通道功能 成为服务国家能源安全与战略保障的重要动脉 [12]

乌将铁路的战略定位与重要性 - 乌将铁路是保障疆煤外运和疆内企业用煤的关键通道，连接全国最大的整装煤田——准东煤田[1] - 准东煤田预测煤炭储量高达3900亿吨，占全国煤炭储量的7%[1] - 该铁路已从最初的单线支线升级为双线电气化铁路干线，成为疆煤外运的主力通道[1][2] 运输能力与效率的重大提升 - 每日通行列车数量从每天20多对提升至80对以上，最高可达100对[2] - 相当于每天有29万余吨煤炭运往各地，年货运量已从5648万吨跃升至1.08亿吨[2] - 截至8月，该铁路累计发运货物6715.56万吨，其中出疆煤炭达1942.37万吨[2] - 通过优化装车流程，万吨大列的装车时间从4-5小时压缩至2小时以内，小列从2小时缩短至1小时以内[2] 技术创新与运营优化 - 采用煤炭快装系统并将列车时速精准控制在1公里左右，实现装车效率倍增[2] - 为解决最后一公里运输难题，多维度优化作业流程，敞顶箱煤炭发送量达6234.19万吨，占乌将铁路总发送量的92%[3] - 推动公转铁项目，采用双环双站连续装车模式，创下环线快装系统最高日装车纪录[3] 基础设施维护与安全保障 - 铁路养护团队管辖94.17公里正线、338组道岔及60.6公里专用线，平均每天需完成至少3个维修天窗作业[3] - 通过线路巡检、机械打磨、钢轨更换等方式，确保设备始终处于良好状态，保障能源动脉安全畅通[3] 市场化改革与物流服务体系 - 铁路部门积极打造服务品牌，构建覆盖全程、灵活定制的物流服务体系[4] - 每年与超过30家大型企业签订战略协议，为其量身定制物流解决方案，保障运力供给[4] - 针对粮食、棉花等大宗物资，采取零散集结成组、开行专列等多元化运输方式，提升重点物资供应保障能力[4] 对区域经济的宏观影响 - 乌将铁路等干线通道运输效能的大幅提升，为国家能源安全提供了坚实保障[3] - 为沿线产业集聚和区域经济发展注入了强劲动力，支撑新疆深化交流合作、推动高质量发展的宏伟蓝图[3][5]

公司运营表现 - 红淖铁路7月运量240万吨（含过货）同比增长25% 8月运量255万吨（含过货）同比增长58% [1] - 2025年上半年红淖铁路累计运量1349.18万吨（含过货量）同比增长38.96% [1] - 公司2025年全年煤炭外运量有望突破3000万吨 [2] 行业背景与战略地位 - 新疆煤炭资源储量占全国40% 是重要能源接替区和战略能源储备区 [1] - 2025年上半年新疆煤炭产量2.79亿吨 同比增长12.4% 高于全国5.4%的增速 [1] - 2024年疆煤外运量达9061万吨 同比增长50.2% [2] 基础设施发展 - 红淖铁路电气化改造工程于2024年9月开通试运营 [2] - 红淖铁路与临哈铁路联络线于2025年2月正式通车运营 [2] - 2024年1月将淖铁路正式开通运营 [2] 市场地位 - 公司红淖铁路运量占同期"疆煤外运"铁路发送总量约30% [1] - 公司定位"一条通道 四个基地" 布局柳沟/宁东/明水/广元四大综合能源物流基地 [2] - 新疆铁路2025年前8月疆煤外运量达6181万吨 全年目标1亿吨 [2]

财务表现 - 公司2025年上半年实现营业收入14.21亿元，利润总额3.55亿元，归属于上市公司股东的净利润2.60亿元 [1] - 销售费用同比下降48.93%，管理费用同比下降49.62%，财务费用降低9.73% [1] 运营数据 - 控股运营的红淖铁路累计完成运量1349.18万吨，同比增长38.96% [1] - 红淖铁路运量占同期"疆煤外运"铁路发送总量的30% [1] - 柳沟基地年周转能力约2000万吨 [2] 战略布局 - 公司持续推进以能源物流为核心的战略布局，构建"一条通道、四个基地"发展格局 [1] - 形成以柳沟基地为核心，宁东、明水、广元等多节点联动的能源承接网络 [2] - 实现煤炭"淡储旺销"和库存前移，增强终端市场保供能力和价格竞争力 [2] 基础设施进展 - 红淖铁路由单一通道拓展为"兰新+临哈"双通道格局，大幅缩短运输时间和距离 [2] - 将淖铁路开通、红淖铁路电气化改造完成，与临哈铁路联络线通车 [2] - 基础设施提升为拓展华北及北方港口市场奠定基础 [2] 行业背景 - 2025年1-6月新疆原煤产量达2.79亿吨，同比增长12.4% [2] - "疆煤外运"铁路外运量保持6.8%的同比增幅 [2] - 新疆作为国家五大煤炭保障基地之一，在能源供应体系中的地位持续提升 [2] 发展前景 - 公司"一通道+四基地"能源物流体系日益成熟，优势将逐步转化为盈利能力 [3] - 国家西部铁路网络持续完善，公司有望快速打开新的成长空间 [3] - 公司将进一步巩固在"一带一路"能源物流格局中的战略地位 [3]

红淖铁路运营表现 - 2025年上半年红淖铁路累计运量达1,349.18万吨（含过货量），同比增长38.96%，占同期疆煤外运铁路发送总量约30% [1][6][8][9] - 红淖铁路当前运能利用率约为40%，始发运量与过货运量比例动态维持在1:1左右 [9] - 铁路运价基于0.4元/吨公里基准自主定价，公司通过阶段性运杂费优惠实施以价换量策略 [3][10] 疆煤外运战略布局 - 公司构建"一条通道（红淖铁路），四个基地（宁东/明水/广元等综合能源物流基地）"的全过程能源物流体系，服务国家西煤东运战略 [2][4][5] - 通过公铁联运标准化体系及多货种混装运输降低全程物流成本，并利用淡储旺用机制调节季节性需求波动 [2][6] - 2025年2月红淖-临哈铁路联络线投运，形成兰新铁路与临哈铁路双通道并行模式，大幅提升出疆运输效率 [9] 物流基地建设进展 - 宁东、明水、广元综合能源物流基地被列为所在省区重点建设项目，正推进铁路专用线及煤炭仓储设施施工 [2] - 基地建设旨在发挥节点辐射效应，通过上游铁路连接扩大疆煤辐射范围，目前处于前期手续办理阶段 [2][3] 公司战略与资本运作 - 自2022年收购红淖铁路后聚焦能源物流主业，致力于成为一带一路核心能源物流服务商 [4][5] - 截至2025年7月31日累计回购股份1,477.04万股（占总股本1.24%），并将回购期限延长至2026年4月30日以优化资金使用效率 [7] - 因满足上市规则9.8.1条情形自2024年9月3日起被实施其他风险警示，公司称已整改完毕并拟申请撤销 [4][5] 未来运量提升措施 - 通过优先保障长协煤炭发运政策申请车皮资源，并优化集装箱业务提升返空效率 [6][7] - 加快能源物流基地投运进度，通过点对点运输及智能化改造进一步提升铁路运输效能 [6][11]

公司概况与财务表现 * 广汇物流2025年上半年营收14.21亿元，同比下降约21%，归母净利润2.6亿元，同比基本持平，经营活动净现金流8.78亿元，同比增加28.81%[1][2] * 公司总资产215.87亿元，归母净资产72.43亿元，资产负债率64.21%，较年初下降1.5个百分点[2] * 公司本部亏损显著减少，上半年亏损4600万元，同比减亏近5000万元，主要因分期支付红淖铁路股权款产生的未确认融资费用和江闹铁路公司亏损计提投资损失[1][3] 能源物流业务表现 * 能源物流业务营收11.24亿元，同比下降20%，占总收入80%，平均毛利率38%，净利率17.662%[1][2][4] * 红淖铁路上半年总发运量1349万吨，同比增长38.96%，其中始发运量630万吨，过货量719万吨，同比增长95.16%[1][2][4] * 公司采取降价措施应对煤价下行和运价下浮，包括下调始发杂费30元每吨和发运运价10%，8月中旬对过货运价回收10个点优惠[4][7] 房地产业务进展 * 房地产业务营收2.5亿元，同比下降56%，归母净利润1.16亿元，加速出清尾盘[1][3][5] * 未销售存货成本约22亿元，其中成都天府新区及周边占18亿，其余位于广西桂林和新疆乌鲁木齐，业态以商业为主（14.3亿）[1][3][6] 运量目标与发展展望 * 2025年运量目标3100万吨，同比增幅37%，其中绿电1600万吨（同比增长24%），过货1500万吨（同比增长54%）[2][8] * 预计2026年年运量在3500万吨到4000万吨之间，同比增幅约15%到30%[2][9] * 新疆煤炭行业持续增产，上半年产量2.8亿吨，全年预计5.7亿吨以上，同比增长5.5%[10] 重大事项与战略举措 * 1月注销3720万股员工持股计划预留股份，总股本由12.31亿股减至11.93亿股[7] * 2月红淖铁路与林哈联络线开通并首发，成为唯一同时连接兰新线和宁哈线的通道，缩短运输距离[7] * 乌鲁木齐铁路局对部分煤炭实行15%到30%运费优惠政策，7月底后逐步收回部分优惠，目前实行8%到24%优惠政策[7] * 公司计划10月12日向交易所提出摘除ST申请[2][13] 物流基地与铁路建设 * 明水和广元物流基地预计2026年投用，柳沟物流园扩能改造后最大周转量由1500万吨提升至2000万吨，远期增至4000万吨[14] * 降闹铁路修复工程计划2027年底完成，国铁集团已成为其控股股东（持股50.26%），公司计划出售持有的18.92%股权给国铁，预计带来接近1亿元投资收益[2][15][16] * 明水和宁东物流园区项目可能推迟至2026年上半年运营，广元项目延后至2027年上半年[17] 回购计划与市场影响 * 现金回购计划延期至2026年4月30日，回购金额2至3亿元不变，已回购股份1477万股，使用金额8500万元[2][13] * 新疆煤炭完全成本140到160元/吨，到甘肃和青海成本与运费比例约1:1，到宁夏1:2，到川渝地区1:3[11] * 新疆煤炭在甘肃占主要市场份额，在宁夏与晋陕蒙平分秋色，在川渝地区占比从个位数上升至20%[12] * 甘肃2024年缺口约7000万吨，宁夏约7500万吨，川渝缺口最少9000万吨[12] 风险与机遇 * 煤炭价格反弹影响运输价格，公司正研究调整始发费用及其他相关费用[7] * 公司认为煤炭行业最坏时期已经过去，长期看好新疆煤炭行业及疆煤外运前景[20]