中小市值指增策略表现 - 今年以来中小市值指增策略成为量化投资蓝海，小市值指增策略持续火热[1] - 多家头部量化私募旗下相关产品年内收益率超过20%，部分高达30%[2] - 上半年百亿量化私募平均收益率达13.54%，全部实现正收益[2] - 中证2000指数年内涨幅达16.41%，跑赢其他主要指数[4] 市场环境与驱动因素 - 市场风格轮动频繁，大盘股表现乏力，中小市值股票持续创新高[4] - 沪深300、中证500指增赛道拥挤，中小市值股票成为量化策略新蓝海[4] - 小市值策略表现亮眼是市场环境、资金偏好与技术迭代多重因素影响结果[7] - A股宽幅震荡、个股波动率提升为量化策略提供丰富交易机会[7] - 政策对"新质生产力"扶持使中小市值企业成为产业创新载体[8] - AI深度赋能量化技术升级，提升因子挖掘与组合优化能力[9] - 题材热点和监管政策双重驱动小盘股表现优异[9] 量化策略优势 - 小市值个股波动率高、错误定价多为量化因子提供超额土壤[10] - 量化模型能在流动性充足的小盘市场高效捕捉投资机会[10] - 量化模型持股分散、集中度低，对小盘持仓容量和交易成本更具适应性[10] - 传统宽基指数赛道竞争加剧，小微盘领域有望成为超额收益蓝海[10] 估值与风险考量 - 中证2000市盈率达135.1，当前估值水平比历史上95%的时间高[12] - 部分中小市值个股出现估值翻倍情况[12] - 部分头部量化私募已开始优化策略模型，增加多样化因子[12] - 多家量化团队迭代升级模型并适当收紧风险敞口[12] 策略持续性 - 指数增强策略收益由指数Beta和纯选股Alpha两部分构成[13] - 依托模型选股收益的管理人超额更为持续稳定[13] - 小市值策略成交量中机构占比骤升，市场有效性增强使获取超额难度加大[13]

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 近期，量化界关注度最高的事件，就是量化交易新规的落地！据业内人士解读，量化新规核心指向对高频交易的精准监管和异常交易的严格约 束。目前，业内普遍认为，新规将通过"速度限制、规则堵漏、穿透监管"重新塑造市场生态，助力量化行业规范发展。 值得注意的是，新规发布后，量化行业将从"微秒级速度竞争"转向"中低频策略有效性竞争"。 融智 FOF基金经理李春瑜指出，新规将加速小微 盘股的流动性价值重估进程，同时进一步凸显优质蓝筹股的流动性溢价优势 ，量化行业由此进入深度调整期，市场格局面临系统性重构。 那么，量化多头作为量化策略的重要组成部分，上半年有哪些产品业绩有突出表现？为方便投资者参考，本文在5亿以上规模私募管理的量化多 头产品中，按照量化多头的细分策略（量化选股、中证500指增、中证1000指增、沪深300指增），分别筛选出了各细分策略产品中今年上半年 超额收益居前10的量化产品。 0 1 量化选股：深圳泽源旗下产品夺冠！ 量化选股策略是一种基于数学模型、统计分析和计算机算法的系统性投资方法。在原理上，量化选股策略严格依赖历史数据和实时市场信息，通 过 ...

中小市值指增策略表现 - 中小市值指增策略成为量化投资蓝海，小市值指增策略持续火热备受市场关注[1] - 多家头部量化私募旗下相关产品年内收益率超过20%，部分高达30%，超额收益表现亮眼[2] - 上半年百亿量化私募平均收益率达13.54%，全部实现正收益，其中5家收益率超20%[2][7][8] - 中证2000指数年内涨幅达16.41%，远超沪深300、中证500和中证1000指数表现[4][5] 市场环境与驱动因素 - A股宽幅震荡、个股波动率提升为量化策略提供丰富交易机会，中小盘股成长弹性高、定价效率低天然适配量化策略[12] - 政策对"新质生产力"扶持使中小市值企业成为产业创新载体，资金端更青睐科技含量高、收益稳健的量化策略[12] - AI深度赋能量化技术升级，全面应用于因子挖掘与组合优化，提升策略韧性[13] - 小盘股表现受AI题材、人形机器人等科技热点及监管政策双重驱动，量化资金属性与小市值特征天然契合[13] 策略调整与风险考量 - 中证2000市盈率达135.1，估值水平比历史上95%时间高，部分中小市值个股估值翻倍[16] - 部分头部量化私募已优化策略模型，增加多样化因子降低同质化，或选择封盘规避风险[17][18] - 多家量化团队迭代升级模型并收紧风险敞口，显著增强策略抗风险能力[18] - 小市值策略成交量中机构占比骤升，市场有效性增强导致获取超额难度加大[19]

首批公募基金2025年二季报披露情况 - 同泰基金、德邦基金、汇安基金旗下部分基金产品率先披露2025年二季报，覆盖债券型基金和权益类基金 [2] - 率先披露的多只主动权益和债券基金在二季度调仓幅度较大 [3] 权益类基金调仓动向 - 同泰远见混合基金聚焦北交所市场，前十大重仓股全部为北交所上市公司，集中于生物医药、新能源材料、高端装备制造等硬科技领域，上半年净值增长超50%，近一年增长73.43% [4] - 同泰产业升级混合基金前十大重仓股中6席为机器人产业链标的，地平线机器人-W以9.01%持仓占比居首，北交所上市公司易实精密、丰光精密合计占比超15% [5] - 同泰金融精选股票基金聚焦大金融领域，十大重仓股以券商股为主，少量配置金融科技板块 [6] 债券基金表现 - 汇安永福90天持有期中短债基金二季度末规模达19.74亿元，较一季度末增长近9倍 [8] - 德邦短债基金规模从一季度末28亿元增至二季度末63.71亿元，增长1.28倍 [8] - 德邦锐乾基金规模从去年三季度末0.51亿元增至二季度末7.32亿元 [8] 市场表现 - 银行指数二季度涨幅超12% [4] - Wind微盘股指数二季度涨幅超20% [4] - 新消费和创新药在1个多月内涨幅超20% [4] - 金融科技指数低点以来涨幅超30% [4]

核心观点 报告对非银行金融行业和凯立新材进行分析 非银行金融行业程序化交易细则实施且多项排名揭晓 凯立新材持续践行分红政策 25Q1 营收和净利高速增长 预计 2025 - 2027 年业绩良好 [4][5][9] 行业评论 程序化交易细则实施 - 沪深北三家交易所程序化交易管理实施细则 7 月 7 日正式实施 对报告、交易行为等管理作出细化规定 明确异常交易行为构成要件及交易所措施 中证协发布示范文本 完善签约履约行为 [7] - 规则实施完善并非限制量化交易策略发展 而是限制高频交易诱导性行为 降低市场波动 维护中小投资者利益 [7] 行业多项排名揭晓 - 券商文化建设排名及五篇大文章试排名揭晓 文化建设评价中 2024 年 105 家券商参与评估 A 类 14 家、B 类 36 家 数量分别提升 3 家、2 家 [7] - 五篇大文章试排名中 头部券商领跑 中信证券多项指标排名第一 部分特色化中小券商在一些指标表现亮眼 [7] 市场表现 - 上周主要指数不同程度上涨 上证综指涨 1.40% 沪深 300 涨 1.54% 创业板指数涨 1.50% [7] - 上周 A 股成交金额 7.21 万亿元 日均成交额 1.44 万亿元 环比增长 -3.05% 两融余额 1.85 万亿元 环比提升 0.73% [7] - 中债 - 总全价(总值)指数较年初下跌 0.47% 中债国债 10 年期到期收益率为 1.64% 较年初上行 3.56bp [7] 公司评论 事件描述 2025 年 6 月 18 日凯立新材发布《2024 年年度权益分派实施公告》 6 月 26 日为现金红利发放日 每股派 0.3 元 共派 3921.12 万元 [6][8] 投资建议 预测 2025 - 2027 年公司营收 20.37/24.87/29.18 亿元 同比增长 20.8%/22.1%/17.3% 归母净利润 1.59/2.26/2.89 亿元 同比增长 72.1%/42.1%/27.5% 对应 EPS 1.22/1.73/2.21 元 PE 26.8/18.9/14.8 倍 维持“买入 - B”评级 [9] 事件点评 - 稳健分红 2024 年度分红两次 2025 年 1 月 17 日每股派 0.2 元 共 2614.08 万元 本次每股派 0.3 元 2024 年度合计每股派 0.5 元 共 6535.20 万元 [10] - 单季度收入创新高 2025 年第 1 季度收入 6.26 亿元 同比增长 105.25% 归母净利润 0.22 亿元 同比增长 90.48% [10] - 产能充足 2024 年铜川凯立产能 3000 吨 2025 年逐步投产 核心产品销量预计维持高增速 氢化丁腈橡胶产业化项目预计 2025 年下半年投放市场 贡献盈利新增量 [10] - 钯金属价格回升 2024 年主要贵金属原材料售价同比降 20.51% - 24.61% 致公司收入下降 2025 年二季度起钯金属价格回升 7 月 3 日达 304.5 元/克 较 4 月 8 日最低点增长 23.28% 公司业绩有望高速增长 [10]

论坛概况 - 第九届 AI&FOF 投资创新发展论坛将于2025年7月18日在上海浦东丽思卡尔顿酒店举办，主题为"智算未来·量化跃迁" [1] - 论坛由排排网集团与世纪证券联合主办，银河期货、国联期货、私募排排网、公募排排网协办 [1] - 论坛聚焦AI技术在FOF投资领域的应用，探讨资产配置、风险管理等环节的智能化趋势 [1] 主办方与支持机构 - 世纪证券成立于1990年，总部位于深圳前海，是国有控股全牌照证券公司，业务涵盖财富管理、资产管理、投行和投资交易四大板块 [2] - 公募排排网是持牌公募基金销售平台，代销超过6500只公募基金，与80余家机构合作，累计服务320万投资者 [3] 论坛内容与嘉宾 - 论坛邀请世纪证券资产配置团队负责人吴贤敏、倍漾量化创始人冯霁、蒙玺投资创始人李骧等业界专家发表主题演讲 [3] - 设置两场圆桌对话，参与嘉宾包括鸣石基金高级副总裁蔡贤、艾方资产董事长蒋锴、非凸科技CTO李佐凡等12位行业领袖 [4] - 特别安排"优质私募基金资金闭门交流会"，组织15家机构投资人与30家私募机构进行6轮一对一对接 [4] 行业趋势 - AI技术尤其是大模型的突破性进展正在加速金融投资领域的智能化转型 [1] - 论坛旨在推动AI与FOF投资的深度融合，探索量化策略优化和精准资产配置的新路径 [1][4]

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 蒙玺投资简介 蒙玺投资 即上海蒙玺投资管理有限公司成立于2016年，是国内量化行业先行者之一。依托强大的数据挖掘、统计分析和软件开发能力，公司构 建了覆盖多市场、多品种、全频段的量化资产管理平台。公司自主研发的低延迟交易策略和系统，经长期实践检验，形成一定技术壁垒，业绩 表现获得了市场广泛认可。 据私募排排网数据显示， 截至6月30日，蒙玺投资李骧1-6月收益均值达***%，位列私募基金经理量化收益半年度Top10； （ 点此查看收益详 情 ） 截至6月30日， 蒙玺投资旗下产品近1年平均收益达***% ，位列百亿量化私募近1年收益排名Top10。 （ 点此查看收益详情 ） 截至5月底，蒙玺投资 旗下产品 近一年收益均值达***%，位列股票策略收益Top10 。 （ 点此查看收益详情 ） 近年来蒙玺深度布局AI，全面赋能策略投研。目前，公司资管规模110多亿元，员工90余人。未来，公司将继续以多资产、多元化为发展规 划，以稳健均衡为发展目标，持续迭代，打造具有国际视野的稳健型量化私募机构。 （ 点此预约/回看蒙玺投资2025VIP年中路演 ） 7 ...

智通财经7月10日电，今年小市值风格占优，量化私募业绩亮点多，百亿量化私募持续扩容。其中，蒙 玺投资的管理规模突破百亿，新晋百亿量化私募。截至目前，百亿量化私募数量增至41家，在数量上首 次超过百亿主观私募（40家）。另据私募排排网显示，百亿量化私募中，上海地区数量最多，以20家规 模占比接近一半。北京、海南、杭州的数量分别有10家、4家、3家。（智通财经记者 闫军） 百亿量化私募增至41家 蒙玺投资新晋百亿 ...

北证50成份指数基金是浦银安盛对北交所指数产品的战略布局，该产品与原有的沪深300指数增强、中 证A50指数增强、中证A500指数增强、科创板100指数增强、科创板综增强等多只宽基指增产品以及创 业板ETF、中证A500ETF等多只宽基ETF一起，实现了对京、沪、深各交易所、各大板块的全面跟踪， 也在风格上实现了对大、中、小、微盘风格的全面覆盖，丰富了"指数家"产品矩阵。 此次布局也将浦银安盛"全球科创家"业务品牌持续深入推进，通过旗下高端装备、科技创新、港股通、 全球智能科技等丰富基金产品，引导中长期资金精准投向资本市场科技创新主战场，服务居民财富管 理，赋能新质生产力，分享中国"硬科技"发展红利。 浦银安盛北证50成份指数基金今日正式发行。作为北交所唯一宽基指数，北证50成份指数精选了市值规 模和流动性最佳的50只北交所上市证券，内含大量专精特新企业，覆盖AI、人形机器人、创新药、新 能源等多个新兴产业细分龙头，兼具科技含量与成长潜力。该产品的布局标志着浦银安盛"全球科创 家"、"指数家"等业务品牌的进一步深化，也是金融机构落实科技金融等"五篇大文章"的重要举措。 浦银安盛长期深耕指数投资领域，"指数家" ...

港股通科技ETF南方上市 - 南方中证港股通科技ETF(159269)于7月10日在深交所上市 为投资者提供布局港股科技龙头的一站式解决方案 [1] - 该ETF紧密跟踪中证港股通科技指数 覆盖互联网 新能源汽车 创新药等特色产业 通过科学行业配置实现均衡布局 [1] - 指数在电子 传媒等传统科技领域配置适度 在汽车 医药生物等成长性板块侧重布局 避免单一行业风险 [1] 中证港股通科技指数特点 - 指数聚焦通信 互联网 医药生物 电子 半导体 新能源及航空航天与国防等核心科技领域 [2] - 选股策略注重基本面 囊括港股科技龙头企业 在各细分领域占据领先地位 [2] - 截至2025年4月30日 指数自基日以来累计收益达227% 年化收益率约12% 显著优于同类指数 [2] - 港股科技板块在过去20年展现出稳健的长期超额收益能力 成为配置科技资产的重要方向 [2] 南方基金优势 - 南方基金指数投资团队核心成员平均从业年限超过10年 在ETF管理领域经验丰富 [3] - 团队建立完善量化投研体系 通过自主研发智能管理系统实现投资组合精细化管控 [3]