公司战略与方向 - 公司于2026年2月10日举行2025年度总结表彰暨2026年度工作大会，标志着“十四五”发展成绩的收官与“十五五”未来战略的启航谋划 [1][7][18][21] - 公司坚定不移推进“AI+”战略，并锚定为“十五五”战略发展航向，将大力推动数字化转型和“人工智能+”业务 [1][13][15][18][30][32] - 公司战略目标是确保上市公司业绩持续增长、稳健盈利，综合实力稳居行业前列，并实现企业品牌与市场地位的跨越式提升 [15][32] 技术研发与布局 - 公司持续推动“人工智能+”在电信、电力、交通、新能源、政务等优势行业领域落地，深化数据要素价值释放，并积极探索量子计算等前沿技术融合 [1][18] - 公司围绕AI、可信数据空间、量子计算进行产品和技术研发，旨在构建“AI+应用深度融合产业、可信数据空间释放要素价值、量子计算应用布局未来产业”三位一体的技术竞争力 [15][32] - 公司中央研究院研究员系统解读量子计算的技术路径与发展趋势，凸显公司在尖端科技布局上的深度与远见 [11][29] - 公司采用与中国科大联合实验室自研的大模型+元宇宙数字人技术进行工作总结汇报，进一步推动内部智能体深度应用 [7][21] 业务发展与行业应用 - 公司在2025年于专业化、精细化的发展道路上迈出坚实步伐，一批榜样在市场一线、研发前沿和管理阵地取得突出业绩 [1][13][18][30] - 公司业务单元分享以《不止于发电：AI开启新能源的发展新阶段》为题的报告，展示AI推动能源行业迈向智能化新阶段 [9][27] - 公司深入阐述了人工智能技术在通信领域的融合应用与未来前景 [9][25] - 公司聚焦“人工智能+”业务场景的深度应用，持续为客户提供创新的人工智能技术产品与服务 [15][32] 未来展望与目标 - 公司已为“十五五”发展战略制定系统化、可衡量的目标体系，以保障战略有效落地 [15][32] - 公司将持续深度融入数字中国建设大局，发挥技术研发与行业应用双重优势，赋能千行百业智能化升级，为发展新质生产力注入AI技术创新动能 [16][33] - 公司将以“务实创新”的文化内核驱动产品与服务持续领先，并打造能打胜仗、高效协同的人才队伍 [15][32] - 公司旨在对标世界一流技术，在世界科技舞台展现竞争力 [15][32]

公司当前产能与行业供需格局 - 公司已实现年产300吨RIC光纤预制棒、1000万芯公里光纤、300万芯公里室外光缆及10万芯公里室内光缆的产能布局 [1] - 光纤光棒行业迈入景气周期，呈现量价齐升、供需紧张格局，AI数据中心及海外市场需求爆发带动行业需求增长 [1] - 中金公司研报显示，AI深刻重塑光纤光缆需求，行业有望在未来两年内出现供不应求的局面 [1] - 当前全球光棒产能约2.5万吨，扩产周期长达2年及以上，预计至2027年全球光棒产能仅增长至2.6万吨左右 [1] - 结合产能利用率与拉丝效率提升，至2027年光纤年供应能力约8.5亿芯公里，或将低于同期市场需求量 [1] 公司产品与技术优势 - 基于先进VAD+RIC工艺路线，公司实现G.657.A1/A2光纤的规模化量产，以应对算力中心机柜密集化、布线复杂化特点 [2] - 为满足AI训练集群、数据中心及高性能计算的低延迟、高带宽需求，公司重点开发具备低传输损耗、高传输带宽等特性的OM4/OM5系列多模光纤 [2] - 公司突破空芯反谐振光纤技术，通过特殊设计将单模传输效率提升30%，带宽扩展至1260nm-1625nm全波段 [2] - 该空芯反谐振光纤技术可应对传统光纤非线性失真问题，为量子计算、AI超算中心提供相关传输方案 [2] 公司产能扩张计划与产业链优势 - 公司实现从制棒、拉丝到成缆的全流程自主可控 [3] - 公司预计2024年6月底前实现高端多模光纤量产，2026年完成G.657A1/A2光纤预制棒及光纤拉丝二期扩产 [3] - 二期扩产后，公司光棒总体产能将达到800吨/年，光纤拉丝产能将达到2600万芯公里/年 [3] - 公司目标在2024年8月前完成反谐振空芯光纤量产 [3] - 全产业链布局使公司产品交付周期缩短40%，综合成本降低15% [3] - 公司远期规划预计2027年可实现年产超1600吨单模/多模光棒产能及AI全光互联等系列高新产品 [3]

涉及的行业与公司 * **行业**：人工智能（AI）、量子计算、无人驾驶、医疗健康、高股息策略、重金属周期性行业、消费与白酒、资产管理（FOF基金、量化策略）[1] * **公司**：英伟达（NVIDIA）、谷歌（Google）、苹果（Apple）、蚂蚁金服、华为升腾、平头哥[1][3][4][5][7][8] 核心观点与论据 * **人工智能是长期结构性牛市的核心驱动力**：人工智能被视为当前时代的主题，将驱动可能持续十年甚至更长时间的结构性牛市，不应因短期市场波动而放弃长期投资[1][2] * **中国AI发展将获国家力量强力推动**：未来十年中国在人工智能领域的发展将非常迅速，国家力量会全力推动，中美两国在AI基础设施方面都将有重大进展[1][3] * **量子计算与无人驾驶技术临近突破**：量子计算预计在2027年可能有突破，英伟达已推出量子芯片；无人驾驶技术预计在2026年底迎来类似“iPhone时刻”的革命性变化，国内产业链将受益[1][4] * **AI在医疗领域应用前景广阔**：蚂蚁金服等公司的应用展示了AI在医疗领域的重要性[1][5] * **对2027年A股市场机会乐观，但对消费白酒谨慎**：2027年A股市场机会依然精彩，但对消费和白酒板块持谨慎态度，需观察政策是否支持[1][6] * **美股科技巨头盈利强劲，无泡沫**：标普500指数预计2027年业绩增长将超过2026年，苹果、英伟达、谷歌等科技巨头每年利润超过千亿美元，盈利能力巨大，能持续投资保持竞争力，不存在泡沫问题[1][6][7] * **AI竞争对科技巨头至关重要**：AI领域的竞争对于美股科技巨头至关重要，它们都不能输，否则将被淘汰，目前谷歌TPU和英伟达GPU都供不应求[7] * **英伟达CUDA平台护城河深厚**：英伟达的CUDA平台建立了强大护城河，占据90%以上的市场份额，中国企业需面对与华为升腾、平头哥等的激烈竞争[1][8] * **FOF基金表现不佳需分析底层资产**：FOF基金表现不佳时，应分析底层资产配置，例如若主要持有表现不佳的主观多头策略，需调整配置比例，可考虑增加量化策略部分[3][9] * **基金成败关键在于团队能力**：无论是FOF基金还是其他类型基金，其成败关键取决于团队能力，找到优秀团队至关重要[3][9][10] * **头部基金公司表现突出源于选股选基能力**：头部基金公司表现突出主要是因为其选股和选基金方面的能力特别强，但2026年据说90%的机构实际上是亏损的，真正赚钱的并不多[11] * **长期投资应坚持理念，不受短期波动影响**：长期投资者应将投资视为事业，坚持价值观一致的长期持有策略，不应因短期市场波动（如2026年4月的市场低迷）而轻易改变策略[12] * **资产管理应追求内生增长**：资产管理公司应追求内生增长，通过提升业绩来扩大规模，规模与业绩的关系中，业绩是持续的关键[13] * **应专注于主要趋势，过滤市场噪音**：相比人工智能这一主要趋势，4月市场下跌、特朗普贸易战、日元加息等均为次要的噪音因素，普通投资者应专注于主要趋势，或选择投资相关ETF[14] * **投资模型假设需动态评估**：投资模型中的假设对决策至关重要，需考虑各种可能性（包括负增长），在当前基本面挑战较大的环境下，每个季度都需要重新评估模型假设[15][16] 其他重要内容 * **高股息与重金属周期性行业存在机会与风险**：高股息策略和重金属周期性行业也值得关注，但需警惕地缘政治风险[1][5] * **机构投资行为短期化**：许多机构关注短期收益，倾向于在赚钱年份兑现利润，避免市场回调风险，证券行业有“赚一年吃十年”的说法[11] * **寻找价值观一致的客户**：资产管理公司需要找到与自己价值观一致的客户，才能在市场波动中保持稳定，若迎合客户需求进行频繁操作则难以实现目标[12] * **关注美国其他优秀公司**：在AI技术快速发展背景下，美国市场上金融、消费等行业中一些商业模式创新的优秀公司也值得关注[13] * **稳健投资可选ETF**：对于想要稳健投资的普通投资者，可以选择购买标普500、国内经济相关ETF、人工智能ETF等[14]

文章核心观点 - 齐鲁石化与山东移动淄博分公司合作，推动中国移动“密玄”量子加密信创一体机在能源化工领域的创新应用，旨在以科技自立自强筑牢行业安全与发展基础 [1] - 此次合作是能源企业与通信企业协同响应国家战略、推动行业数字化转型的重要实践，以国产信创为基石，以量子加密为突破，强化信息安全与生产安全，并为培育新质生产力、拓展高质量发展路径提供合作样板 [2] 合作内容与技术应用 - 合作的核心载体是由中移互联网有限公司和密玄科技联合研发的“密玄”量子加密信创一体机，该设备深度融合量子加密技术与国产信创体系，具备全场景、高可靠、自主可控的特点 [1] - 该一体机为齐鲁石化构建从数据传输到存储的全流程安全防护体系 [1] - 在加密通信方面，系统支持文字、图片、视频等多类内容的安全传输，并具备阅后即焚、防截屏、敏感词管控等功能，实现云端不留痕 [1] - 在文件安全层面，量子密盘支持超大文件及多格式文档的加密存储与传输，辅以权限分级与水印溯源机制 [1] - 在邮件往来中，量子密邮可对正文与附件进行加密，仅授权用户通过量子密钥解密，有效防篡改、防泄露 [1] 合作模式与场景落地 - 合作不局限于技术引入，体现了深度融合、共担使命的协作模式 [2] - 淄博移动为齐鲁石化量身打造安全升级方案，派驻专项团队进行全程部署与运维支持，确保量子加密能力与现有生产管理体系有机衔接 [2] - 在能源生产场景中，量子加密技术被应用于生产调度指令传输、供应链协同、设备远程运维等环节，显著降低了数据泄露与网络攻击风险 [2] - 在工业控制领域，该系统与工业互联网、5G专网相结合，为炼化装置、油气管道等关键设施建立可信数据传输通道，从技术层面提升生产安全的可靠性 [2] 战略意义与未来展望 - 合作是双方协同响应国家战略、推动行业数字化转型的一次重要实践 [2] - 合作以国产信创为基石，以量子加密为突破，强化了能源领域的信息安全与生产安全屏障 [2] - 合作为培育新质生产力、拓展行业高质量发展路径提供了合作样板 [2] - 未来，双方将继续深化战略协作，紧跟量子计算、人工智能等前沿技术发展，进一步推动科技创新与能源产业的深度融合，共同为保障国家能源安全、促进区域经济可持续发展注入科技动能 [2]

行业市场增长预测 - 预计氮化镓市场在2025年至2030年期间的复合年增长率将达到44% [1] - 预计2026年氮化镓市场营收将达到9.2亿美元，同比增长58% [1] 技术应用与渗透趋势 - 氮化镓功率器件正加速进入AI数据中心、机器人、电动汽车、再生能源、数字健康、量子计算等新兴领域 [1] - 该技术正在推动更高性能和更高能效的系统设计 [1] - 预计到2026年，氮化镓技术将进一步向功率电子行业渗透 [1]

欧盟战略自主与经济改革 - 法国总统马克龙警告欧盟不应被虚假的安全感所误导，认为与美国在格陵兰岛、技术和贸易方面的紧张局势已经结束[1][4] - 马克龙呼吁欧盟各成员国发起一场“经济革命”，最终成为真正的全球大国[1][4] - 马克龙敦促欧盟领导人利用“格陵兰时刻”，迅速推进拖延已久的经济改革，减少对美国的依赖[1][4] 欧盟政策主张与投资方向 - 马克龙敦促欧盟采取“欧洲优先”政策，在电动汽车、可再生能源和化工等战略领域扶持本土企业和技术[2][5] - 马克龙再次提议欧盟大规模发行新的共同债务，共同投资于人工智能、量子计算、能源转型和国防这三大创新“战场”[2][5] - 马克龙强调，如果欧洲不同意保护自身关键价值链并重建公平的贸易条件，“我们只会被席卷而去”[3][6] 欧美关系与潜在冲突 - 马克龙指出，欧洲面对的是一个“公开反欧”、对欧盟“表现出轻蔑”并“希望其解体”的特朗普政府[1][5] - 马克龙预测，欧盟与特朗普政府将在今年晚些时候就技术监管问题发生冲突[2][5] - 马克龙表示，美方在未来几个月肯定会在数字监管方面攻击欧盟，如果欧盟利用《数字服务法》（DSA）管控美国科技公司，特朗普政府可能会对欧盟加征关税[2][5] - 针对法国和西班牙等国计划禁止儿童使用社交媒体的举措，美国也可能采取报复行动[2][5] 欧盟内部挑战与项目进展 - 尽管马克龙长期倡导“战略自主”，但法国国内的政治与财政危机削弱了其话语权[2][6] - 作为欧盟防务合作的旗舰项目，法德联合研发的战斗机项目因Dassault Aviation与Airbus之间的权力斗争而濒临崩溃[2][6] - 马克龙反驳了项目失败的说法，表示法德空军已就战略需求达成一致，并承诺将再次与德国总理默尔茨就该计划进行沟通[3][6]

行业政策与市场前景 - 国家“十五五”规划建议提出推动量子科技等前沿产业成为新的经济增长点 [1] - 2025年全球量子计算市场规模达8亿美元 预计2026年增长至10.8亿美元 2035年将突破163.3亿美元 2026-2035年复合年增长率达35.2% [3] - 行业正从实验室研发加速迈向产业应用的关键窗口期 拐点可能是一段持续数年的关键期 [1][14][16] 公司融资与资本动态 - 量旋科技在2025年7月完成数亿元B+轮融资 仅半年后于2026年1月又完成数亿元C轮融资 [1][13] - 2025年公司订单及营收同比增长均超130% [2] - 资本持续加码反映了市场对技术产业化窗口期的认可 投资方包括政府基金及多家机构 [1][13][14] 公司发展历程与战略 - 公司成立于2018年 是国内较早布局超导量子计算机的企业 [2] - 创业初期采取分阶段聚焦策略 先开发桌面型核磁量子计算机实现现金流 再投入超导量子计算机研发 [5] - 公司坚持技术研发与商业落地双轮驱动 并加速全球化布局 [2][16] 产品与技术商业化 - 桌面型核磁量子计算机是公司自研自产的产品 年销量可达数百台 营收逐年递增 [5][8] - 该产品已销往全球四十多个国家 是全球第一个销往五大洲的量子计算产品 [7] - 超导业务已成为公司新的增长引擎 营收占比近七成 且新增订单中超导占比持续提升 [2] 核心技术突破与研发 - 公司投入近亿元在河套合作区建立了专用的量子芯片研发与试产线实验室 实现了从芯片到整机的全链条自主 [11] - 2023年4月发布纯自研、可标准化量产的超导量子芯片“量旋少微” 性能指标达业内领先水平 [11] - 2023年11月实现中国超导量子芯片的首次海外交付 2024年成功交付中国首台出口海外的超导量子计算机整机 [11] 行业竞争与产业化进程 - 打造首台可实用化量子计算机的全球竞赛已起 谷歌与IBM均宣称能在五年内研发出全面成型的量子计算系统 [3] - 产业化进程开始提速 早期商业化产品如教育设备、云服务和特定产业级解决方案已出现并走向海外 [14] - 现阶段通过“量超融合”等混合计算模式在化工材料、金融模拟等领域开启早期应用探索 [15] 公司市场地位与成就 - 公司拿下多个“第一”：推出全球第一台可编程桌面型量子计算机；成为中国第一家向海外出口超导量子芯片的公司；成功交付中国第一台出口海外的超导量子计算机整机 [2] - 产品已销往40多个国家和地区 [2] - 公司为全球高校和科研机构提供教学与科研工具 协助解决量子信息教育中的教学难题 [6][10] 未来发展规划 - 公司发展路径清晰：短期核心在于构建自主可控的全栈技术生态；中期目标是在特定领域展现算力优势；长期愿景是实现大规模容错量子计算 [1][15] - 新一轮融资将用于：核心技术迭代与产能扩充 研发几百比特至千比特级芯片；深化金融、生物医药、人工智能等行业应用场景；加速全球化市场布局 [16] - 量子计算与人工智能相互促进 AI可辅助优化量子芯片设计与算法 量子计算有望为复杂AI提供指数级算力支撑 [14]

纪要涉及的行业或公司 * 行业：电力能源数字化、量子保密通信、量子计算、5G通信[1][2] * 公司：国网信通（国家电网旗下电力能源数字化子公司）[1] 核心观点与论据 * **公司定位**：国网信通是国家电网旗下电力能源数字化子公司，是量子科技在电网落地的关键推动者[1] * **技术布局与历史**：公司全资子公司继远软件早在2015年就开始跟踪量子保密通信技术发展[1][2] * **技术基础与网络构建**：继远软件依托国家“京沪干线”及量子试验卫星系统，构建了电力量子保密通信星地一体示范网络[2] * **产业合作**：公司与国盾量子深入合作打造面向电网的量子系列产品，并加入本源量子计算产业联盟，开展了国内首次量子计算与电力行业的融合探索[2] * **产品服务体系与应用场景**：公司电力“5G+量子”产品服务体系重点面向配电网生产控制、采集管理业务场景，并能应用于输电、变电、调度、用电等环节的无线通信业务承载场景[2] * **技术优势**：在居民配电网中，应用量子保密通信技术可实现操作指令在4G或5G公网中的安全传输，相比光纤通信方式具有优势[2] * **商业化进展**：公司5G量子加密通信产品已在国网安徽铜陵、滁州等地实现规模化应用[2] 其他重要内容 * **市场关注点**：纪要提及“量子计算涨”的贝塔分析及“卖方推荐”作为今日催化因素[1] * **业务主体**：公司的“5G+量子”业务主要由其全资子公司继远软件承担[1][2]

核心观点 - 报告认为医药行业中的分子胶技术是拓展“不可成药”靶点空间的新范式，创新药板块已显现企稳回暖迹象，建议关注相关公司[2][6][8] - 报告指出重大工程是“十五五”开局的重要抓手，2026年各省市重大项目投资规模保持高位，央国企与地方国企是核心力量，将为建筑企业提供稳定订单[2][13][14] - 报告认为房地产调整有望进入尾声，上海等地启动收购存量房用于保障性租赁住房等政策有助于盘活存量，关注板块配置价值[2][21][23] - 报告分析海外市场在美伊谈判后风险偏好重启，依然看好泛AI、商业航天等提升生产力的核心权益资产以及黄金[2][4][30] - 报告指出无人矿卡行业快速发展，多家公司拟上市，并梳理了北交所相关产业链标的[4][32] 医药行业 - 本周（2月2日至2月6日）医药指数上涨0.14%，相对沪深300指数超额收益为1.47%[6] - 创新药板块经历短期波动消化后已显现企稳回暖迹象，建议精选基本面强劲、前期调整充分的个股[6] - 分子胶技术通过E3泛素连接酶介导靶向蛋白降解，为“不可成药靶点”提供系统性成药路径，在仅约700个蛋白被证实具有成药性、FDA获批靶点仅约532个的背景下，有望覆盖3000余个“难成药靶点”[8] - 苑东生物控股子公司的核心产品HP-001在临床前数据优于已获批的IMiDs及下一代候选药物，并在早期临床中展现出良好安全性与积极疗效信号，具备“Best-in-Class”潜力[8] - 经过十年创新转型，中国医药产业基本完成新旧动能转换，创新药显著打开增长新曲线，出海能力加速提升[9] - 老龄化持续加速，心脑血管、内分泌、骨科等慢性疾病需求持续提升，医保收支稳健增长并积极推动商业保险发展[9] - 展望2026年，继续看好以创新为主的医药科技主线，重点关注创新药、脑机接口、AI医疗等[10] - 本周建议关注组合包括：恒瑞医药、中国生物制药、福元医药、苑东生物、鱼跃医疗[2][11] 建筑装饰行业 - 国常会定调要创新完善政策措施加力提效用好中央预算内投资、超长期特别国债等资金，在基础设施、城市更新等重点领域谋划推动一批重大项目、重大工程[13] - 2026年作为“十五五”开局之年，四川、山西、河北、江苏等省份公布的省级重点项目年度计划投资规模保持高位，多省仍在万亿元左右[14] - 从已披露清单看，基础设施项目在多数省份中仍占据重要比重，交通、市政、水利、能源等领域投资规模可观；同时，先进制造、新能源、新材料、科创平台等产业类项目数量和投资额同步提升[14] - 央国企与地方国企仍是重大工程建设的核心力量，相关重大工程的持续推进有望为建筑央企及专业工程龙头提供稳定的订单支撑[14] - 截至2026年2月8日，新增专项债累计发行量5164.55亿元，同比增加125.35%[15] - 本周上证指数下滑1.27%，同期申万建筑装饰指数下滑1.81%[16] 房地产行业 - 本周（1月31日至2月6日）42个重点城市新房合计成交148万平米，环比下降0.1%；21个重点城市二手房合计成交212万平米，环比下降3.0%[20] - 2月截至本周（2月1日至2月6日），42个重点城市新房合计成交127万平米，环比上升39.9%，同比上升171.3%；21个重点城市二手房合计成交192万平米，环比上升71.2%，同比上升327.8%[20] - 宏观政策方面，严禁农村集体经营性建设用地入市用于建设商品住房；29省区市将全面开展二轮土地延包试点；多地两会明确稳定房地产，盘活存量成2026年主基调[21] - 商业不动产REITs首批将募集314.75亿元，资产类型涵盖购物中心、写字楼、酒店等[21] - 因城施策方面，上海收购二手住房用于保障性租赁住房项目工作实质性启动，浦东新区、静安区、徐汇区作为首批试点区；福建支持使用保障性安居工程补助资金收购存量商品房，并实施各类购房补贴政策[21] - 部分房企2026年1月销售数据：中国海外发展销售金额144.8亿元，同比增长20.4%；绿城中国销售金额97亿元，同比下降14.2%；越秀地产销售金额42亿元，同比下降36.4%[22] - 投资分析认为，2026年房地产调整有望进入尾声，复盘全球主要经济体房地产危机平均跌幅35%、平均调整时间6年，当前我国实际房价调整的长度与深度均已相对充分[23] - 房地产市场进入结构分化阶段，“好房子”建设或将迎来发展浪潮；香港私人住宅市场情绪已逐步修复，港资发展商有望迎来价值重估[23] - 建议关注港资发展商（新鸿基地产等）、地产开发（华润置地等）、地产转型、二手房中介（贝壳）及物管企业[23] 海外科技行业 - AI能源方面，BloomEnergy发布2025年四季度财报，4Q25实现营收7.78亿美元，同比增长35.9%；全年收入20亿美元，同比增长37.3%；全年Adjusted EBITDA达到2.72亿美元[26] - BloomEnergy给出的2026年业绩指引为：营收31~33亿美元，毛利率约32%，经营利润4.25–4.75亿美元[26] - BloomEnergy产品订单积压（backlog）同比增加140%至约60亿美元，服务订单积压约140亿美元，新增产品订单实现100%绑定服务，AI数据中心的拉动明显[26] - 金融科技方面，Corpay2025年第四季度每股收益为6.04美元，营收为12.5亿美元，同比增长20.7%，并将2026财年每股收益预期上调至25.50美元至26.50美元[27] - 全球支付行业正发生“层级分化”，VisaDirect与UnionPayInternational合作将全球资金转移网络扩展至中国大陆数十亿张银行卡，反映出支付网络向更直接、标准化的清算通道演进[27] - 量子计算方面，NERSC发布2026年基于中性原子的量子计算项目提案征集，旨在利用量子计算解决能源部在能源系统、材料科学等领域的关键挑战性问题[28] - 商业航天方面，SpaceX官宣收购人工智能初创公司xAI，分析认为这是为AI寻找“终极基础设施”（太空能源+计算）的资源整合[29] - ArtemisII载人绕月任务因液氢泄漏推迟至3月，但湿式彩排已完成，对整体计划时间轴影响有限，2028年载人登月兑现仍然值得期待[29] - 市场表现体现了对美伊谈判和沃什鹰派风格的担忧，风险资产与避险资产都出现显著回调，市场在年初快速上涨后正在进行一次相对激烈的“降杠杆”[30] - 美伊第一轮谈判后，市场风险偏好快速重启，领涨的依然是泛AI、商业航天等方向，但伊朗问题带来的不确定性或将持续存在[30] - 依然看好黄金和提升人类生产力的核心权益资产[30] 北交所及科技成长产业 - 上海伯镭智能科技股份有限公司于2026年1月29日正式向港交所递交招股说明书，拟登陆香港资本市场[32] - 2026年1月，40台搭载希迪智驾无人驾驶系统的中联重科新能源矿卡在新疆某矿区完成交付，使该矿区无人矿卡规模突破120台[32] - 2024年中国露天煤矿无人驾驶矿卡数量约为2500辆，预计到2025年将上涨至5750辆[32] - 无人驾驶矿卡的单车日均运输量比人工驾驶高15%-20%，矿区整体产能提升10%-15%[32] - 2024年，中国无人驾驶矿卡行业按载重吨位，100吨级占据最多市场份额，占比为46.30%[32] - 梳理出北交所矿车产业链企业共7家，包括同力股份、铜冠矿建、万通液压、泰凯英、志高机械、科隆新材、科达自控[32] - 本周（2026年2月2日至2月6日）北交所科技成长股股价涨跌幅中值为-1.83%，上涨公司达32家（占比21%）[33] - 北交所新能源产业企业的市盈率TTM中值上升6.36%至38.2X，市值中值升至26.6亿元[33][34]

捷强装备司法判决 - 公司及实际控制人之一潘峰因单位行贿罪被判决，公司被判处罚金150万元人民币，潘峰被判处有期徒刑1年9个月并处罚金150万元人民币，罚金已缴纳且公司不再上诉 [2] - 该事件可能影响公司品牌声誉与业务拓展，但目前公司控制权未发生变更，生产经营活动正常 [2] - 截至2月9日收盘，公司股价上涨3.67%，市值为42.84亿元人民币 [2] 国家大基金动态与半导体行业 - 近期国家集成电路产业投资基金（国家大基金）拟减持安路科技、沪硅产业、慧智微、泰凌微等半导体公司股份 [2] - 市场分析指出，国家大基金一期进入回收期加速减持，二期投退并举，三期则加速投向半导体设备、材料等核心环节，例如已新增成为安徽聚合微电子、长飞石英技术等公司的股东 [2] - 安路科技预计2025年业绩不佳，年度营收下降，净利润亏损扩大 [2] 机构资产配置观点 - 贝莱德中国在2026年投资展望中认为市场整体风险上升，建议选择有分散效应和长期保值增值能力的资产 [2] - 黄金被认为长期具有配置价值，但短期需警惕交易拥挤带来的高波动 [2] - A股牛市若想延续，需满足流动性充裕、进入盈利兑现阶段等多个条件 [2] - 房地产市场若政策给足，今年有望见底 [2] A股市场风格展望 - 国投林荣雄认为，春节后A股出现第二波躁动行情概率更大，且历史数据显示春节前后市场风格切换概率高，呈现“春节前偏向价值与大盘，春节后偏向成长和中小盘”的特征 [3] - 当前价值风格在春节后进一步占优的成长逻辑不充分，科技成长风格有望回归 [3] 国投瑞银白银期货LOF事件 - 国投瑞银白银期货LOF在2月2日单日净值暴跌31.5%，随后二级市场连续5个跌停，原因是基金公司为让净值贴近国际市场价格而对前期累积风险进行人为修正 [3] - 投资者不满其“上涨跟国内价格、下跌向国际看齐”的操作方式，认为基金公司在信息披露、操作规范等方面存在问题 [3] - 截至2月9日收盘，随着白银行情反弹，该基金二级市场价格上涨超过8% [3] 美联储政策与提名 - 美国财长贝森特表示，即便在美联储主席提名人凯文·沃什领导下，美联储也不会迅速缩减资产负债表，相关决策可能需要一年时间 [3] - 凯文·沃什曾主张削减美联储债券规模，其支持建立美联储-财政部协议新版本引发市场关注，分析认为相关改革若涉及重大调整可能加剧市场波动并引发对美联储独立性的担忧 [3] 银行揽储与资金流向 - 春节前夕银行“开门红”揽储竞争升温，中小银行上调特定存款产品利率，部分农商行3年期存款利率接近2%，大型银行则通过送积分、奖励立减金等方式揽储 [4] - 银行业认为2026年到期的高息定存资金大概率在银行体系内循环，资金可能流向银行理财、货币基金、保险等低风险资产 [4] 量子计算发展前景 - 巴克莱研究报告指出，市场低估了量子计算技术爆发速度，预计2026-2027年行业将迎来“量子优势”，其标志是系统能稳定运行100个逻辑量子比特 [5] - 量子计算机不会取代经典计算机，而是需要海量GPU辅助纠错，预计到2040年或为经典计算市场带来超过1000亿美元的增量市场 [5] 美国就业市场与货币政策 - 即将发布的美国1月非农就业报告可能显示劳动力市场增长停滞，报告还将包含年度非农就业人数修订，预计截至2025年3月的年度就业人数将向下修正91.1万人 [5] - 就业增长放缓可能改变美联储对劳动力市场的看法，进而影响其利率政策 [5] 交易所再融资政策优化 - 2月9日，沪深北交易所宣布优化再融资一揽子措施，对优质上市公司优化审核并提高效率，支持募集资金投向新兴领域 [5] - 修订“轻资产、高研发投入”规则以满足科创企业需求，允许存在破发现象的公司进行合理融资 [5] - 同时加强全过程监管，北交所提高对创新型中小企业再融资的制度包容性 [5]