市场表现 - A股5月7日放量大涨但呈现高开低走态势 沪指收涨0.8%报3342点 早盘最高涨1.1% 尾盘受上证50ETF资金拉动明显[1][2][4] - 深圳成指涨幅0.22% 早盘最高涨1.65% 尾盘拉升幅度弱于上证[4] - 创业板指涨0.51% 早盘最大涨幅2.47% 收盘涨幅显著收窄 科创50指数早盘涨1.62% 收盘仅涨0.36%[5] 技术分析 - 沪指3356点高点形态与2024年11月8日3509点及12月10日3494点存在相似性 需观察日线级别双死结构确认[2] - 120分钟级别顶背离现象显著 若5天均线有效跌破可能引发日线级别双死[2][4] - KDJ指标处于80附近高位 创业板及科创50出现放量假阴线 显示抛压沉重[4][5] 资金动向 - 3040点反弹以来阴线数量增加 反映资金持续抛售 沪指中阳线实体仍显示较重抛压[3] - 上证50尾盘异动拉升 但深市资金介入力度较弱 市场分歧明显[3][4] - 各指数早盘冲高后普遍大幅回落 追涨风险较高 建议左侧结构下逢高止盈[3][5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍品种短期内或回调，中长线逢高卖出套保；不锈钢品种短期内延续弱势震荡，中长线同样逢高卖出套保 [3][6] 镍品种市场分析 - 2025年5月6日沪镍主力合约2505开于123570元/吨，收于124630元/吨，较前一交易日收盘变化0.48%，当日成交量为101917手，持仓量为67940手 [1] - 沪镍主力合约2506全天窄幅震荡，成交量大幅减少，持仓量小幅度减少；日线MACD红柱面积未见明显放大且接近转绿柱边缘，短周期下跌趋势开始，60分钟线在节前126400附近出现顶背离现象；关注上方126000 - 128000短期一线压力位置 [2] - 现货市场金川镍早盘报价上调约450元/吨，主流品牌报价小幅上调；节后下游采购意愿回升，商家有补库意向，成交力度增加，精炼镍现货成交整体表现尚可，升贴水基本持稳且呈缓慢下行态势；前一交易日沪镍仓单量为24125（ - 183.0）吨，LME镍库存为200082（ - 336）吨 [2] 镍品种策略 - 近期精炼镍现货升贴水缓慢下行，支撑力度减弱，叠加60分钟线顶背离现象，预估近期区间上沿在126000 - 128000，下沿在122000附近；短线操作建议暂缓，中长线维持逢高卖出套保思路；单边区间操作为主，跨期、跨品种、期现、期权无操作 [3] 不锈钢品种市场分析 - 2025年5月6日，不锈钢主力合约2506开于12680元/吨，收于12735元/吨，当日成交量为150113手，持仓量为89353手 [3] - 不锈钢主力合约全日震荡，午盘稍强，日线收小阳线，成交量大幅增加，持仓量减少；日线MACD红柱面积未见明显扩大，短周期下跌力量仍存，关注上方13100附近一线压力位置 [4] - 现货市场早间佛山商家报价多数持平，受盘面弱势影响市场信心低下，个别下游企业逢低补库，现货商多数维稳观望；镍铁市场报价持平，成交价位多在950元/镍（到厂含税），预计短期内偏弱运行；无锡和佛山市场不锈钢价格为13000元/吨，304/2B升贴水为415至615元/吨；昨日高镍生铁出厂含税均价变化 - 9.50元/镍点至959.0元/镍点 [4][5] 不锈钢品种策略 - 受镍铁原料价格回落影响，不锈钢镍铁成本支撑持续减弱，短期内延续弱势震荡寻求下方强支撑位置，预估近期区间上沿在13000 - 13100，下沿在12500 - 12600；短线操作建议暂缓，中长线维持逢高卖出套保思路；单边中性，跨期、跨品种、期现、期权无操作 [6]

指数技术分析 - 上证指数60分钟级别结构在节后首个交易日已具备反弹需求 因下行14根K线超越杀跌极值 [1] - 三大指数全线放量反弹 主力资金呈现净流入状态 5分钟结构显示开盘前35分钟和尾盘25分钟均处于20日移动平均线以上的绝对增量水准 [1] - 上证5分钟结构出现顶背离 若次日冲高将形成二次顶背离 技术面需通过回踩60周期移动平均线化解矛盾 预计耗时半天至一天 [1] - 15分钟结构当前处于第一浪 需关注五浪完成后的回调信号 但短期休整不影响整体上涨趋势 [1] 市场走势预判 - 明日指数存在震荡休整预期 主要源于5分钟级别的技术修复需求 但15分钟结构未完成五浪上涨前无需过度担忧 [1] - 主力资金持续流入支撑后续上涨动能 短线调整后指数仍将延续上行 [1]

可能凯恩斯的意思是极力把行情导向一个上升中继，形成快速反弹之后的浅回调，这样就演变成强势攻击姿态，然后再次点燃市场情绪。这种可能是存在 的，在30~60分钟级别，看下图： 就看图中A和B两个震荡区间的构造过程，如果以这种横盘方式延续几天，那么后续在这个级别的向上突破大概率要发生。多数震荡要来回三次，目前已 经在做第二次返回了。 科创综指和深证综指也都是这样的结构。上证则略有不同，有一个15分钟级别的顶背离，当然顶背离本身是指向回调的： 所以，总结来看，在凯恩斯的努力下，有可能当前的回调幅度不会很大，映射到强势股中，就是小幅缩量回撤的3C构造，导入基底右侧。 当然，这样是最好的安排。 情绪指标10周期进入沸腾区域，按照极点多反转的规律，暂时仍然很难继续上行，能维持窄幅震荡格局已经是比较好的结果了。 只能说短期情绪维护得很好，全靠凯恩斯护盘，而哈耶克的自然力量明显在冷却。 怎么说呢，广义来看，其实干涉也是自然力量的一部分，对于一个混沌系统，边界到处是干扰因子，至于是何种因子来干扰，是蝴蝶来扇一下翅膀，还是 麻雀来扇一下翅膀，其实并无差别。 今天看样子是继续缩量，银行在扛，大多数个股继续回调。 ...