来源：柴大混子 这也挺幽默的，昨天的会议内容在盘中就出来了，如果是引发市场震荡也是昨天的事，怎么可能昨天才 反应啊？？？ 有人说，那昨天时间太紧张了，股民和机构研究员们没反应过来，收盘后仔细研读，细细品味之后，才 觉得不及预期，所以昨天开"砸"了。 哈哈哈，这也不对啊，照这个逻辑，跳水也应该发生在早盘，而不是下午呀。如下图，早上刚开盘半小 时内，A股低开低走，最多跌了1%左右，但是10点之后市场在人工智能、通信等板块的拉升下，持续 回暖，跌幅一度缩小到0.6%左右。其实你捂住下午的走势，只看早上的话，是一个V字回升行情。 必须承认，如果昨天的回调是倒车接人，那昨天确实有点"撞人"的味儿。 有些老铁说，一天把一周的收益都吐出去了。不过我昨天补的倒挺爽的，你们也知道，我仓位还是不 高，子弹正痒痒呢，昨天小忍了一把，昨天下午开盘后，全线下挫，我就知道：补仓的机会来了。 有趣的地方是，昨天和昨天都是下午跳的水。 所以我们按这个逻辑来推断，昨晚美联储不降息的消息，就不应该是导致昨天跳水的原因。——因为美 联储不降息的消息是北京时间昨天早上2点的新闻，的确导致了昨晚的美股跳水了（如下图），但是等 A股开盘之时，这个消息及 ...

市场表现 - A股呈现放量上涨但个股涨跌参半的分化格局 白酒板块意外领涨 [1] - 沪指60分钟级别双金叉趋势确认 但个股表现较弱 防御性板块相对强势 [1] - 深证成指 创业板指数 科创50均出现放量滞涨的十字星形态 [2] 技术分析 - 沪指周线级别存在双金叉趋势 5周均线支撑有效 [1] - 成交量较昨日放量但低于近期峰值 反弹需补量确认 否则面临顶背离压力 [1][2] - 指标修复需求明显 30分钟及15分钟级别可能出现双金双死震荡结构 [2] 板块动向 - 酿酒板块从低点反弹 市场分歧显著 下周或引发更多关注 [2] - 权重股全天表现强于非权重 或受半年报不确定性资金避险影响 [1] - 当前市场选择方向重要性高于努力 选错板块将显著影响收益 [1][2] 关键点位 - 沪指反弹性质需确认3555点支撑有效性 [1] - 量能不足5天及10天均量 上攻需持续放量配合 [2]

大盘走势分析 - 大盘下午分时冲高后回落 技术指标顶背离状态通过横盘或突破方式修复 60分钟图技术指标得到修复 日线图MACD保持向上趋势 短期波动不影响大方向 [1] - 央行逆回购净回笼导致市场资金面收紧 下周资金链常态化后市场反应平淡 需保持耐心等待横盘或波段机会 [2] 板块轮动表现 - 银行板块持续稳定盘面 金融股（多元金融 非银金融 券商保险）下午活跃但未形成板块效应 指数逼近去年11月8日高点 [2] - 板块轮动效应增强 能源金属 半导体 军工等积极板块与钢铁 煤炭 水泥等低迷板块均出现技术性反弹 [3] 行业策略 - 7月行情保持向上趋势 政策资金支持是关键 需关注板块轮动中钢铁 光伏等反弹机会 同时跟踪上市公司公告及行业变化 [3]

恒生指数技术分析 - 恒生指数连续两次出现日线级别顶背离 当前背离程度虽不及3月19日严重但仍较明显 [1] - MACD指标显示3月19日恒指创新高时指标持续下行 本次背离形态重现 [1] - 历史数据显示恒生指数通常领先A股见顶或见底 例如2023年9月11日恒指率先触底回升 A股滞后至9月24日才启动上涨 [1] 香港市场结构特征 - 香港市场机构投资者占比接近80% 恒生指数走势更能反映机构资金动向 [1] - 港币与美元可自由兑换 形成与内地封闭货币体系并行的独特双轨制 [1] - 香港市场作为国际资金蓄水池功能凸显 尤其在引进外资过程中承担汇率兑换枢纽角色 [1] 虚拟资产牌照动态 - 国泰君安国际获香港虚拟资产业务全牌照 成为首家获批券商 [1] - 该事件预示其他券商可能陆续获得同类牌照 将拓宽外资进入渠道 [1] 市场前景展望 - 分析师预判2026年恒生指数有望突破6000点 长期表现或优于A股市场 [1] - A股因散户占比较高易出现涨跌过度现象 需参考恒生指数作为机构情绪风向标 [1]

市场趋势分析 - 当前市场正在突破基底（横盘结构），情绪指标从低温区返回温暖区，但平均股价指数尚未突破 [1] - 上证指数和深证综指已实现突破，呈现攻击姿态 [1][2] - 科创综指刚到达横盘结构上轨，同样呈现攻击姿态 [3] 短期动量与回调风险 - 5分钟级别动量出现顶背离，短期上涨空间有限 [4] - 若横盘结构仅2T突破，可能伴随短期回调确认，替代第3T [8] 历史主升浪特征 - 牛市第一阶段日线级别横盘末端通常持续8~10个月，主升浪随时可能到来 [6] - 主升前期情绪指标可能落入寒冷区间但未必进入冰点，2014年和2019年牛市均如此 [6][7] - 平均股价指数主升前通常伴随窄幅、有节奏的波动收缩或箱体震荡结构，且≥3T [8] 板块与资金动向 - 券商板块表现分化，仅三只中小市值券商涨停，东财尾盘拉升且换手率高，疑似高位派发 [8] - 金融相关软件股（互金+XX币）表现强势，但多为游资和高频量化主导，清一色高换手 [8] - 固态电池板块同样由游资和高频量化主导 [8] - 涨幅超5%的股票比例较低，体现长尾效应，机构持仓的中市值成长股保持独立节奏 [8]

市场状态分析 - 近期市场受美国介入伊以冲突影响 但事件对市场影响相对有限 市场原有状态才是决定走势的核心因素 [1] - 市场当前处于易涨难跌或易跌难涨状态 近期走势显示股指已完成ABC调整并出现5分钟级别底背离 [2] - 15分钟级别底背离已在上午10:30出现 随后市场开始反弹 但反弹空间有限因上方压力位较近 [2] 技术指标与压力位 - 趋势线连接2024年11月8日高点和12月10日高点 后续高点均位于该趋势线上 [2] - 6月9日市场接近3400点压力位并出现顶背离 建议采取防守动作 [2] - 5月26日市场回调ABC后出现底背离 处于密集成交区支撑位 短时间有反弹预期但上方压力位较近 [2] 操作策略建议 - 建议适当控制仓位 降低预期收益 如从10%降至5% 单次买入金额从10万元降至5万元 [3] - 通过降低仓位 控制出手频率 降低止盈预期并设置止损点 等待市场不确定性阶段过去 [3] - 避免全年激进操作 否则效果不理想 [3]

KDJ指标概述 - KDJ指标被称为股市"转折点报警器"，主要用于识别股价高低点转折信号，通过三根线（K、D、J）组合监测股价动能 [1][3] - K线代表"短期速度"，D线代表"中期速度"，J线代表"极端速度"，三线组合可判断股价加速冲顶或蓄力反弹 [3] KDJ实战应用技巧 金叉死叉信号 - K线从下上穿D线形成"金叉"，类似"前进挡"信号，预示股价可能启动，例如某科技股金叉后股价从15元涨至30元 [4] - K线从上下穿D线形成"死叉"，类似"刹车"信号，预示可能回调，例如某科技股死叉后股价从30元跌至20元 [4] - 金叉出现在20以下超卖区更可靠，死叉出现在80以上超买区更危险 [4] 超买超卖判断 - J值超过100为"超买"，预示股价可能回调，例如某白酒股J值120后回调15% [5] - J值低于0为"超卖"，预示可能反弹，例如某白酒股J值-10后反弹8% [5] - 超买时不宜追高，超卖时不宜割肉 [6] 顶底背离识别 - 股价创新高但KDJ未创新高为"顶背离"，预示主力出货风险，例如某新能源龙头顶背离后暴跌30% [7][8] - 股价创新低但KDJ未创新低为"底背离"，预示可能反转 [7][8] KDJ使用场景与限制 - 适合短期波动分析（日线/60分钟图），中长线需结合MACD [8] - 单边市（大涨/大跌）中KDJ可能失效，例如牛市J值超100后仍可能继续上涨 [8] - 震荡市中KDJ信号准确率更高，箱体震荡时超买超卖区转折信号更有效 [8]

上证指数分析 - 5月22日指数出现缩量杀跌回落 主要因15分钟结构运行5浪后需回踩60周期移动平均线 同时60分钟结构也达到上涨极值区间需回调 [1] - 早盘前半小时放量助攻主力资金流入 但尾盘半小时20日移动平均线以上增量水准显示震荡结构 资金合力效果不明确 [2] - 15分钟结构和30分钟结构均处于60周期移动平均线量化位 该位置易引发反弹 但60分钟结构仍需完成对60周期线的回踩 反弹持续性存疑 [2] - 60分钟结构完成5浪后存在回踩需求 15分钟结构的短期反弹不改变中期回踩趋势 整体判断以震荡回落为主 [2] 深证成指分析 - 早盘5分钟结构震荡上行主力资金小幅流入 尾盘转为助跌结构资金流出 盘尾资金出现分歧 [3] - 5分钟结构完成5浪后下探60周期线 15分钟及30分钟结构刚跌破60周期移动平均线 [3] - 60分钟结构出现MACD顶背离 首次顶背离对应股价基准点 二次顶背离显示技术结构限高 需完成对60周期线的回踩 [3] - 回踩速度与反弹时间呈反比 若出现大低开可能直接反弹 但概率较低 短期15/30分钟结构在60周期线附近可能引发反弹 但60分钟结构回踩需求未解除 明日仍以防杀跌回落为主 [3] 技术结构共性 - 两大指数均面临60分钟结构对60周期移动平均线的回踩需求 短期反弹不改变中期调整趋势 [2][3] - 15分钟和30分钟结构当前处于60周期线关键量化位 该位置易触发技术性反弹 [2][3] - 资金面显示早盘流入与尾盘流出并存 主力资金分歧加剧市场震荡 [2][3]

市场分析 2025-05-20日沪镍主力合约2506开于123200元/吨，收于122870元/吨，较前一交易日收盘变化-0.83%，当日成交量 为109167手，持仓量为63519手。 沪镍主力合约2506早盘窄幅震荡，午盘临近收市时出现加速下跌，日线收小阴线。06主力合约的成交量对比上个 交易日有所萎缩，持仓量有所增加。从量能方面来看，日线MACD的红柱面积未见明显放大且接近转绿柱的边缘， 短周期内或许有下跌趋势开始，60分钟线在五一节前的126400附近出现顶背离现象，以及在五一后的123000点位 附近出现底背离现象，关注上方126000-128000短期一线压力位置，下方关注122000-123000短线支撑位置。现货市 场方面，金川镍早盘报价较上个交易日下调425元/吨，市场主流品牌报价也有所下调。近期精炼镍盘面以弱势震荡 为主，下游客户的采购意愿未见回升，商家也以缩量为主，精炼镍现货成交整体表现一般，升贴水对比上个交易 日有小幅上调，升贴水近期处于平稳的态势。其中金川镍升水变化50元/吨至2150元/吨，进口镍升水变化0元/吨至 200元/吨，镍豆升水为 -450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为2 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-05-20 现货交投低迷，沪镍偏弱震荡 镍品种 市场分析 2025-05-19日沪镍主力合约2506开于123660元/吨，收于123850元/吨，较前一交易日收盘变化-0.67%，当日成交量 为116247手，持仓量为57470手。 沪镍主力合约2506早盘高位震荡，午盘开始高位回落，日线收小阳线。06主力合约的成交量对比上个交易日有所 萎缩，持仓量小幅增加。从量能方面来看，日线MACD的红柱面积未见明显放大且接近转绿柱的边缘，短周期内 或许有下跌趋势开始，60分钟线在五一节前的126400附近出现顶背离现象，以及在五一后的123000点位附近出现 底背离现象，关注上方126000-128000短期一线压力位置，下方关注122000-123000短线支撑位置。现货市场方面， 金川镍早盘报价较上个交易日下调1175元/吨，市场主流品牌报价也有所下调。近期精炼镍盘面以震荡为主，下游 客户的采购意愿未见回升，商家也以缩量为主，精炼镍现货成交整体表现一般，升贴水对比上个交易日有小幅上 调，升贴水近期处于平稳的态势。其中金川镍升水变化0元/吨至2100元/吨，进口镍升水变化50元/ ...