报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪镍主力合约2509全日偏弱震荡，成交量减少持仓量小幅增加，短周期下跌动能累积，中长线117000一线是强支撑位，现货价对盘面下方有支撑力，预估近期区间上沿在123000 - 125000，下沿在117000 - 118000附近，短线区间操作为主 [1][2][3] - 不锈钢主力合约偏弱震荡，成交量和持仓量均小幅减少，上方13100是短期一线压力位置，中长线12400一线是强支撑位，现货交投量下降，下游采购情绪降温，预估近期区间上沿在13100附近，下沿在12400 - 12500，短线区间操作为主 [3][4][6] 各品种市场分析 镍品种 - 2025 - 07 - 31日沪镍主力合约2509开于121050元/吨，收于119830元/吨，较前一交易日收盘变化 - 1.79%，当日成交量为143818手，持仓量为97451手 [1] - 09主力合约成交量对比上个交易日减少，持仓量小幅增加，日线MACD红柱面积收窄转绿，6月23日117000附近出现底背离现象 [2] - 金川镍早盘报价下调1750元/吨，市场主流品牌报价均下调，精炼镍现货成交尚可，下游采购意愿增加，升贴水稳中带涨，前一交易日沪镍仓单量为21705（ - 54.0）吨，LME镍库存为208692（600）吨 [2] 不锈钢品种 - 2025 - 07 - 31日不锈钢主力合约2509开于12940元/吨，收于12805元/吨，当日成交量为147342手，持仓量为94448手 [3] - 09合约成交量和持仓量均小幅减少，日线MACD红柱面积收窄转绿，13100上方压力显现，6月24日12400附近出现底背离现象 [4] - 早间佛山市场商家报价下调50元/吨，现货交投量下降，下游采购情绪降温，镍铁市场报价下调，预计镍铁价格短期内维稳运行，无锡和佛山市场不锈钢价格为13000元/吨，304/2B升贴水为250至450元/吨，昨日高镍生铁出厂含税均价变化0.00元/镍点至912.0元/镍点 [4][5] 各品种策略 镍品种 - 单边：区间操作为主；跨期：无；跨品种：无；期现：无；期权：无 [3] 不锈钢品种 - 单边：中性；跨期：无；跨品种：无；期现：无；期权：无 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 精炼镍供应过剩格局未改，中长线逢高卖出套保，预估近期区间117000 - 118000至122000 - 123000 [1][2] - 不锈钢主力日线有底背离，中长线逢高卖出套保，预估近期区间12400 - 12500至13000 - 13100 [3][5] 镍品种市场分析 - 2025 - 07 - 16日沪镍主力合约2508开于119900元/吨，收于120550元/吨，较前一交易日涨0.91%，成交量131554手，持仓量54128手 [1] - 沪镍主力合约2508震荡上行，日线收阳，成交量增加、持仓量减少，日线MACD红柱收窄，短周期有回调需求，中长线117000一线是强支撑位 [1] - 现货市场金川镍早盘报价上调1650元/吨，主流品牌报价均上调，精炼镍盘面横盘，向下力度增加，现货成交一般，供应过剩，升贴水回落但仍处高位，金川镍升水2000元/吨，进口镍升水350元/吨，镍豆升水 - 450元/吨 [1] - 前一交易日沪镍仓单量21049（ - 506.0）吨，LME镍库存207288（708）吨 [1] 镍品种策略 - 短线操作暂缓，中长线维持逢高卖出套保思路，单边区间操作，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [2] 不锈钢品种市场分析 - 2025 - 07 - 16日不锈钢主力合约2508开于12685元/吨，收于12670元/吨，成交量151703手，持仓量100817手 [2] - 不锈钢主力合约冲高回落，日线收小阴线，09合约成交量和持仓量增加，日线MACD红柱面积扩大速度放缓，40日均线上方压力显现，上方12700、13100附近有压力位，中长线12400一线是强支撑位 [3] - 现货市场早间佛山商家报价多数上调50元/吨，午盘后降价走量者多，交投量未回升，市场信心不足 [3] - 镍铁市场报价下调，卖方报价多在905元/镍（到厂含税），预计短期内偏弱运行，无锡和佛山市场不锈钢价格12750元/吨，304/2B升贴水110至310元/吨，昨日高镍生铁出厂含税均价900.0元/镍点 [3][4] 不锈钢品种策略 - 短线操作暂缓，中长线维持逢高卖出套保思路，单边中性，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍品种供应过剩格局未改，短线操作建议暂缓，中长线维持逢高卖出套保思路 [1][2] - 不锈钢品种市场信心不足，短线操作建议暂缓，中长线维持逢高卖出套保思路 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 镍品种市场分析 - 2025年7月15日，沪镍主力合约2508开于120440元/吨，收于119380元/吨，较前一交易日收盘变化 -1.15%，成交量为94219手，持仓量为62803手 [1] - 沪镍主力合约2508弱势震荡，日线MACD红柱面积收窄，短周期有回调需求，中长线117000一线是强支撑位 [1] - 现货市场金川镍早盘报价下调1300元/吨，主流品牌报价均下调，精炼镍盘面横盘，向下力度增加，成交情绪好转，基本面供应过剩，升贴水有所回落但仍处高位，现货价对盘面有支撑 [1] - 金川镍升水变化100元/吨至2050元/吨，进口镍升水变化0元/吨至350元/吨，镍豆升水为 -450元/吨 [1] - 前一交易日沪镍仓单量为21555（259.0）吨，LME镍库存为206580（0）吨 [1] 镍品种策略 - 预估近期区间上沿在122000 - 123000，区间下沿在117000 - 118000，短线操作暂缓，中长线逢高卖出套保 [2] - 单边区间操作为主，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [2] 不锈钢品种市场分析 - 2025年7月15日，不锈钢主力合约2509开于12700元/吨，收于12675元/吨，成交量为97583手，持仓量为93471手 [2] - 不锈钢主力合约冲高回落，日线MACD红柱面积扩大速度放缓，40日均线上方压力显现，上方12700、13100附近有压力位，中长线12400一线是强支撑位 [2] - 现货市场早间佛山市场商家报价多数持平，交投量未回升，市场信心不足 [2] - 镍铁市场报价下调，卖方报价多在905元/镍（到厂含税），预计镍铁价格短期内偏弱运行 [2] - 无锡市场不锈钢价格为12800元/吨，佛山市场不锈钢价格12775元/吨，304/2B升贴水为170至370元/吨，昨日高镍生铁出厂含税均价变化 -2.00元/镍点至901.5元/镍点 [2] 不锈钢品种策略 - 预估近期区间上沿在13000 - 13100，区间下沿在12400 - 12500，短线操作暂缓，中长线逢高卖出套保 [4] - 单边中性，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期精炼镍现货交投低迷供应过剩 短线操作暂缓 中长线逢高卖出套保 [2] - 不锈钢主力日线形成底背离结构 站稳40日均线压力位 短线操作暂缓 中长线逢高卖出套保 [3] 镍品种市场分析 - 2025年7月14日沪镍主力合约2508开于120960元/吨 收于121100元/吨 较前一交易日收盘变化 -0.07% 成交量为80732手 持仓量为59940手 [1] - 沪镍主力合约全日窄幅震荡 日线收小阳线 成交量和持仓量较上一交易日下降 日线MACD红柱面积收窄 短周期有回调需求 [1] - 6月23日117000附近出现底背离现象 中长线预估117000一线是强支撑位 [1] - 现货市场金川镍早盘报价下调400元/吨 主流品牌报价均下调 精炼镍盘面偏强震荡但向上力度减弱 现货成交一般 基本面供应过剩格局不改 升贴水有所回落但仍处高位 现货价对盘面下方有支撑力 [1] - 金川镍升水变化 -50元/吨至1950元/吨 进口镍升水变化0元/吨至350元/吨 镍豆升水为 -450元/吨 [1] - 前一交易日沪镍仓单量为21296（854.0）吨 LME镍库存为206580（402）吨 [1] 镍品种策略 - 预估近期区间上沿在122000 - 123000 区间下沿在117000 - 118000附近 短线操作建议暂缓 中长线维持逢高卖出套保思路 [2] - 单边区间操作为主 跨期、跨品种、期现、期权均无操作建议 [2] 不锈钢品种市场分析 - 2025年7月14日不锈钢主力合约2508开于12745元/吨 收于12715元/吨 成交量为92687手 持仓量为66494手 [2] - 不锈钢主力合约全日窄幅震荡 日线收小阳线 成交量和持仓量较上一交易日大幅减少 部分移仓换月导致 [2] - 日线MACD红柱面积扩大速度放缓 上周五阴包阳局面表明40日均线上方压力显现 上方12700、13100附近有两个压力位置 [2] - 6月24日12400附近出现底背离现象 中长线预估12400一线是强支撑位 [2] - 现货市场早间佛山市场商家报价多数持平 午后上调50元/吨 但现货交投量未见较好回升 市场信心不足 [2] - 镍铁市场报价较上一交易日下调 卖方报价多在905元/镍（到厂含税） 预计镍铁价格短期内将偏弱运行 [2] - 无锡市场和佛山市场不锈钢价格均为12750元/吨 304/2B升贴水为120至320元/吨 昨日高镍生铁出厂含税均价变化 -0.50元/镍点至903.5元/镍点 [2] 不锈钢品种策略 - 预估近期区间上沿在13000 - 13100 区间下沿在12400 - 12500 短线操作建议暂缓 中长线维持逢高卖出套保思路 [3] - 单边中性 跨期、跨品种、期现、期权均无操作建议 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍品种近期精炼镍现货交投低迷供应过剩，短线操作暂缓，中长线逢高卖出套保；不锈钢主力日线有底背离，等待突破压力位，短线操作暂缓，中长线逢高卖出套保 [2][5] 镍品种市场分析 - 2025 - 06 - 30日沪镍主力合约2508开于120700元/吨，收于120830元/吨，较前一交易日收盘变化0.17%，成交量86158手，持仓量76791手 [1] - 沪镍主力合约2508全日窄幅震荡，日线收小阳线，成交量和持仓量较上一交易日减少，日线MACD红柱面积扩大，短周期或延续偏强震荡，6月23日117000附近底背离，中长线117000一线是强支撑位 [1] - 现货市场金川镍早盘报价下调100元/吨，主流品牌报价涨跌不一，精炼镍盘面偏强震荡，升贴水调整但仍强硬，成交一般，供应过剩格局不改，金川镍升水变化 - 200元/吨至2600元/吨，进口镍升水变化 - 100元/吨至400元/吨，镍豆升水为 - 450元/吨 [1] - 前一交易日沪镍仓单量为21221（ - 36.0）吨，LME镍库存为204006（ - 288）吨 [1] 镍品种策略 - 预估近期区间上沿在122000 - 123000，下沿在117000 - 118000，短线操作暂缓，中长线维持逢高卖出套保思路，单边区间操作，跨期、跨品种、期现、期权无操作 [2] 不锈钢品种市场分析 - 2025 - 06 - 30日不锈钢主力合约2508开于12590元/吨，收于12610元/吨，成交量146051手，持仓量101013手 [2] - 不锈钢主力合约震荡回落，日线收假阴线，成交量较上一交易日增加，持仓量小幅减少，日线MACD红柱面积扩大速度减缓，高位触及40日均线压力位，6月24日12400附近底背离，中长线12400一线是强支撑位，关注上方13100附近压力位 [3] - 现货市场早间佛山市场商家报价多数持平，交投量一般，信心不足，镍铁市场报价下调，预计短期内偏弱运行，无锡和佛山市场不锈钢价格为12750元/吨，304/2B升贴水为170至370元/吨，昨日高镍生铁出厂含税均价变化 - 0.50元/镍点至912.5元/镍点 [3] 不锈钢品种策略 - 预估近期区间上沿在13000 - 13100，下沿在12400 - 12500，短线操作暂缓，中长线维持逢高卖出套保思路，单边中性，跨期、跨品种、期现、期权无操作 [5]

市场状态分析 - 近期市场受美国介入伊以冲突影响 但事件对市场影响相对有限 市场原有状态才是决定走势的核心因素 [1] - 市场当前处于易涨难跌或易跌难涨状态 近期走势显示股指已完成ABC调整并出现5分钟级别底背离 [2] - 15分钟级别底背离已在上午10:30出现 随后市场开始反弹 但反弹空间有限因上方压力位较近 [2] 技术指标与压力位 - 趋势线连接2024年11月8日高点和12月10日高点 后续高点均位于该趋势线上 [2] - 6月9日市场接近3400点压力位并出现顶背离 建议采取防守动作 [2] - 5月26日市场回调ABC后出现底背离 处于密集成交区支撑位 短时间有反弹预期但上方压力位较近 [2] 操作策略建议 - 建议适当控制仓位 降低预期收益 如从10%降至5% 单次买入金额从10万元降至5万元 [3] - 通过降低仓位 控制出手频率 降低止盈预期并设置止损点 等待市场不确定性阶段过去 [3] - 避免全年激进操作 否则效果不理想 [3]

市场表现 - A股市场大幅缩量收阴，沪指下跌0.07%至3359点，仅1542家个股上涨占比28%，3600多家个股下跌占比72% [1] - 银行、保险、酿酒板块表现相对稳定，但整体市场操作难度较大 [1] - 深证成指下跌0.47%，科创50和创业板指数均跌破昨日低点，仅沪指未创新低 [2] 市场缩量原因 - 消息面不确定性导致资金谨慎，特别是对以伊冲突的担忧 [1] - 技术面出现日线级别"双死叉"，指数处于5天均线之下且无5天均量，左侧结构未见变盘信号 [1] 技术分析 - 日线级别双死叉形态明显，需关注60天均线附近M头颈线位的分歧 [2] - 120分钟级别指标有所修复，但30分钟级别可能出现底背离结构 [2] - 深证成指接近M头颈线位，下周需关注该位置分歧 [2] 操作建议 - 当前市场处于5天均线之下且缩量趋势明显，建议谨慎操作 [1] - 若需操作应选择稳定性强的方向并严格控制仓位，建议等待右侧结构信号 [1] - 调整结构中抓反抽难度较大，普通投资者操作难度较高 [2]

大盘技术分析 - 大盘已进入反弹窗口期 因完成ABC结构调整 C浪已正式开启 昨日跌破A浪低点3368 88点 [1] - 5分钟级别底背离显示下跌动能衰竭 但反弹空间受限 上方10日均线构成关键压力位 6月11日至17日反弹曾受5日线压制 [1] - 当前市场定义为中性状态("0") 对个股操作无明显助力或拖累 [1] 选股策略 - 优先选择低位盘整充分的股票 如核电 新消费 稀土等板块 高位股近期回调剧烈需回避 [1] - 关注高位回落个股需等待技术指标企稳 如10日/20日均线附近出现明显缩量信号 显示短期下跌动能衰竭 [2] - 中期布局可筛选地量筑底品种 当前成交量创阶段新低的个股 未来存在事件驱动上涨潜力 [2]

市场走势分析 - 情绪三线掉落粘合且RS背离值再次收口 显示止跌气象已现 [1] - 反弹高度有限 预计不会超越震荡结构上轨 [1] - 横盘发展为预期的第二类结构 3T的VCP可能性最大 [1] - 15分钟VAD底背离不清晰 MACD底背离存在但偏弱 [1] 交易策略 - 个股分化严重 适合低吸博反弹而非追涨 [1] - 仓位不宜过重 等待情绪三线跌落冰点的大机会 [1] - 市场存在突然长阴的可能性 需注意风险 [1]

KDJ指标概述 - KDJ指标被称为股市"转折点报警器"，主要用于识别股价高低点转折信号，通过三根线（K、D、J）组合监测股价动能 [1][3] - K线代表"短期速度"，D线代表"中期速度"，J线代表"极端速度"，三线组合可判断股价加速冲顶或蓄力反弹 [3] KDJ实战应用技巧 金叉死叉信号 - K线从下上穿D线形成"金叉"，类似"前进挡"信号，预示股价可能启动，例如某科技股金叉后股价从15元涨至30元 [4] - K线从上下穿D线形成"死叉"，类似"刹车"信号，预示可能回调，例如某科技股死叉后股价从30元跌至20元 [4] - 金叉出现在20以下超卖区更可靠，死叉出现在80以上超买区更危险 [4] 超买超卖判断 - J值超过100为"超买"，预示股价可能回调，例如某白酒股J值120后回调15% [5] - J值低于0为"超卖"，预示可能反弹，例如某白酒股J值-10后反弹8% [5] - 超买时不宜追高，超卖时不宜割肉 [6] 顶底背离识别 - 股价创新高但KDJ未创新高为"顶背离"，预示主力出货风险，例如某新能源龙头顶背离后暴跌30% [7][8] - 股价创新低但KDJ未创新低为"底背离"，预示可能反转 [7][8] KDJ使用场景与限制 - 适合短期波动分析（日线/60分钟图），中长线需结合MACD [8] - 单边市（大涨/大跌）中KDJ可能失效，例如牛市J值超100后仍可能继续上涨 [8] - 震荡市中KDJ信号准确率更高，箱体震荡时超买超卖区转折信号更有效 [8]