IT之家 10 月 31 日消息，凤凰网财经今日分享一则视频，主持人提到小鹏汽车董事长、CEO 何小鹏曾找罗永浩做飞行汽车负责人，何小鹏对此进行了回 应。 他表示，飞行汽车是一个全新行业，需兼具硬件能力、政策理解、市场导向和企业运营等综合实力。中国目前此类复合型人才稀缺。他认为罗永浩是难得人 选，因其既懂硬件软件，又通晓企业与政策，且坚信未来空中交通将由低空、高空与超高空飞行共同构成。 IT之家注意到，小鹏汇天位于广州的飞行汽车智造基地已于 9 月底全面竣工，这是全球首个利用现代化流水线实现大规模生产的飞行汽车智造工厂，具 备"万辆级"年产能，计划于 2026 年正式投产交付。官方透露，达产后每 30 分钟可下线一台飞行器。 小鹏汇天"陆地航母"飞行汽车采用全球首创的车载自动分合机构，用户可通过一键操作，在 5 分钟内实现陆行体与飞行体的自动分离或结合。该车外观采用 赛博机甲风格的设计，地面驾驶仅需 C 照。作为全球唯一能容纳"飞机"的汽车，同时也是唯一能放入汽车后备箱的双座飞行器，具有独特的市场定位。 在本月举行的 2025 可持续全球领导者大会上，何小鹏透露，小鹏明年计划真正量产飞行汽车，它的成长速度一定 ...

股价与交易表现 - 10月29日盘中股价下跌2.03%至52.56元/股，成交4.04亿元，换手率5.74%，总市值70.57亿元 [1] - 当日主力资金净流出3405.99万元，特大单净卖出1683.11万元，大单净卖出1722.87万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨79.99%，近5日、近20日和近60日分别上涨12.38%、9.50%和27.08% [1] - 今年以来两次登上龙虎榜，最近一次为8月11日，龙虎榜净买入1.28亿元，买入总额2.03亿元（占总成交20.21%），卖出总额7510.58万元（占总成交7.48%） [1] 公司基本面与业务构成 - 公司2025年1-9月实现营业收入6.02亿元，同比增长34.49%，归母净利润2842.84万元，同比增长11.52% [2] - 主营业务收入构成为：金属紧固件69.73%，塑料紧固件23.19%，航空航天零部件7.45% [1] - 公司位于上海，成立于2001年12月28日，于2021年6月1日上市，主营金属类和塑料类紧固件、航空零部件的研发、生产与销售 [1] - A股上市后累计派现9727.81万元，近三年累计派现4300.75万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至10月10日，公司股东户数为2.38万户，较上期增加7.15%，人均流通股5554股，较上期减少6.67% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中出现多家新进基金，包括长城久嘉创新成长混合A（持股150万股）、永赢高端装备智选混合发起A（持股55.57万股）和华夏大盘精选混合A（持股45.43万股） [3] - 华夏行业景气混合A为第四大流通股东，持股129.84万股，较上期减少23.58万股 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-其他汽车零部件 [2] - 所属概念板块包括大飞机、通用航空、氢能源、航天军工、飞行汽车等 [2]

财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入1149.27亿元，同比增长3.58%，归母净利润30.55亿元，同比下降14.66%，但扣非归母净利润20.18亿元，同比增长20.08%，毛利率14.99%，同比提升0.61个百分点 [1] - 2025年第三季度单季营业收入422.36亿元，同比增长23.36%，环比增长9.62%，毛利率15.70%，同比提升0.09个百分点，环比提升0.49个百分点 [1] - 公司预计2025-2027年营业收入分别为1655.02亿元、1850.87亿元、2060.65亿元，归母净利润分别为60.99亿元、84.75亿元、106.88亿元，同比增速分别为-17%、+39%、+26% [4] 新能源业务 - 2025年前三季度公司自主新能源汽车销量达72.4万辆，同比增长59.7%，新能源产品效益改善、销售规模提升及材料降本带动品牌持续减亏 [1] - 启源品牌2025年前三季度净利润同比减亏超过45%，Q1/Q2/Q3销量分别为6.9万、10.0万、10.7万辆，其中Q07车型三季度销量3.53万辆 [1] - 深蓝品牌Q1/Q2/Q3销量分别为6.6万、6.8万、8.1万辆，S05车型三季度销量4.31万辆，第三季度同环比均实现减亏，毛利率改善 [1] - 阿维塔品牌Q1/Q2/Q3销量分别为2.3万、3.2万、2.9万辆 [1] 海外市场拓展 - 2025年前三季度公司海外销量46.5万辆，同比增长10.7%，其中中南美和东南亚区域销量增长超过50% [2] - 在中南美市场，S05、G318、Hunter E在墨西哥上市，完成古巴新市场入网，在秘鲁、玻利维亚等国销量位列中国汽车品牌第一 [2] - 在中东非市场，深蓝S07及深蓝S05在埃及上市，完成区域内90%以上市场容量覆盖，在沙特、埃及等国销量进入中国汽车品牌前三 [2] - 在欧洲市场，实现准入经销商网点94家，并在挪威、希腊等国实现首店开业 [2] 智能化与未来技术布局 - 公司规划于2026年发布机器人原型机，2028年实现人形汽车机器人量产 [3] - 在智驾领域坚持自研与合作双轮驱动，推出自研天枢智驾系统，并深化与华为的战略协同 [3] - 计划于2025年底实现飞行汽车首飞，2027年实现无人物流车全栈自研及商业闭环 [3] - 同时积极布局无人物流车、无人清扫车、无人农机及外骨骼等新型智能装备领域 [3]

财务业绩 - 2025年前三季度营收1149.27亿元，同比增长3.6% [1] - 2025年前三季度归母净利润30.55亿元，同比下降14.7% [1] - 2025年第三季度单季营收422.36亿元，同比增长23.4%，环比增长9.6% [1] - 2025年第三季度单季归母净利润7.64亿元，同比增长2.1%，环比下降18.6% [1] - 第三季度扣非归母净利润5.42亿元，同比增长5.8%，环比下降21.9% [1] - 第三季度毛利率环比提升0.5个百分点 [1] - 第三季度管理费用率同比下降0.7个百分点，环比下降0.6个百分点 [1] - 第三季度财务费用率环比上升2.0个百分点，主要因汇兑收益大幅收缩 [1] 销量表现 - 第三季度总销量45.96万辆，同比增长38.1%，环比增长16.9% [1] - 第三季度新能源车销量27.25万辆，同比增长83.5% [1] - 深蓝品牌第三季度销量9.00万辆，同比增长78.5%，环比增长32.7% [1] - 启源品牌第三季度销量10.68万辆，同比增长97.7% [1] - 阿维塔品牌第三季度销量2.86万辆，同比增长405.4% [1] 产品与业务进展 - 深蓝S05车型销量环比增长69.7%至4.31万辆，连续4个月销量破万 [1] - 启源Q07车型贡献3.52万辆增量，月销稳定过万 [1] - 阿维塔06车型贡献0.86万辆增量，阿维塔11/12销量亦有增长 [1] - 新能源品牌新车周期延续，启源A06、全新启源Q05、深蓝L06、阿维塔12四激光雷达版有望在2025年内上市 [2] - 阿维塔与华为合作新阶段将迎来中大型五座、大六座SUV、中大型轿车等新产品 [2] 战略布局与展望 - 公司加速开拓东南亚、中东非、中南、欧洲等海外市场，重点导入新能源产品 [2] - 公司积极布局飞行汽车、人形机器人、无人商用等领域，打造新成长曲线 [2] - 公司与京东签署合作协议，将在无人物流车等领域展开深度合作 [2]

投资评级 - 投资评级：买入（维持）[1][4] 核心观点 - 尽管因行业竞争激烈及新能源品牌扭亏进展略不及预期而下调2025-2027年业绩预测，但考虑到公司三大新能源品牌正处新车周期、2026年有望迎来重要边际变化，智能化领域推动自研/华为方案密集上车、海外市场持续开拓，维持"买入"评级[4] 财务业绩表现 - 2025年前三季度实现营收1149.27亿元，同比增长3.6%；归母净利润30.55亿元，同比下降14.7%；扣非归母净利润20.18亿元，同比增长20.1%[4] - 2025年单三季度实现营收422.36亿元，同比增长23.4%，环比增长9.6%；归母净利润7.64亿元，同比增长2.1%，环比下降18.6%；扣非归母净利润5.42亿元，同比增长5.8%，环比下降21.9%[4] - 下调业绩预测，预计2025-2027年归母净利润分别为45.11亿元（下调26.9%）、78.96亿元（下调14.4%）、107.15亿元（下调1.4%），当前股价对应PE分别为28.0倍、16.0倍、11.8倍[4][7] - 预计2025-2027年营业收入分别为1664.43亿元、1940.40亿元、2227.17亿元，同比增长率分别为4.2%、16.6%、14.8%[7][9] 销量与业务亮点 - 2025年第三季度总销量45.96万辆，同比增长38.1%，环比增长16.9%，其中新能源车销量27.25万辆，同比增长83.5%[5] - 深蓝品牌销量9.00万辆，同比增长78.5%，环比增长32.7%，深蓝S05销量环比增长69.7%至4.31万辆，连续4个月销量破万[5] - 启源品牌销量10.68万辆，同比增长97.7%，Q07贡献3.52万辆增量，月销稳定过万[5] - 阿维塔销量2.86万辆，同比增长405.4%，阿维塔06贡献0.86万辆增量[5] 盈利能力与费用 - 2025年第三季度毛利率环比提升0.5个百分点，规模效应使管理费用率同比下降0.7个百分点，环比下降0.6个百分点[5] - 受汇兑收益环比大幅收缩影响，第三季度财务费用率环比上升2.0个百分点，对业绩造成较大影响[5] - 预测2025-2027年毛利率分别为15.6%、15.8%、16.5%，净利率分别为2.7%、4.1%、4.8%[7][9] 未来增长驱动力与战略布局 - 三大新能源品牌新车周期延续，启源A06、全新启源Q05、深蓝L06、阿维塔12四激光雷达版均有望在2025年内上市[6] - 阿维塔与华为合作新阶段将迎来中大型五座、大六座SUV、中大型轿车等新产品[6] - 加速开拓东南亚、中东非、中南、欧洲等海外市场，尤其是新能源产品的导入[6] - 积极布局飞行汽车、人形机器人、无人商用等前沿领域，并与京东签署合作协议在无人物流车等领域展开深度合作[6] 估值与市场数据 - 当前股价12.72元，总市值1261.07亿元，流通市值1050.69亿元[1] - 近3个月换手率为91.92%[1]

财务业绩 - 25年第三季度公司实现营收422.4亿元，同比增长23.4%，环比增长9.6% [1] - 25年第三季度归母净利润为7.6亿元，同比增长2.1%，但环比下降18.6% [1] - 25年第三季度扣非归母净利润为5.4亿元，同比增长5.8%，环比下降21.9% [1] - 25年第三季度公司毛利率为15.70%，同比微增0.01个百分点，环比提升0.49个百分点 [2] 销量表现 - 25年第三季度公司总销量达71.08万台，同比增长24.5%，环比增长9.3% [1] - 自主新能源品牌深蓝、启源、阿维塔第三季度销量分别为9.0万台、5.5万台、2.9万台，同比大幅增长77.4%、164.4%、250.8% [1] - 25年第三季度公司海外销量为16.6万台，同比强劲增长96.3%，环比增长18.6% [1] 盈利能力与费用分析 - 25年第三季度公司自主单车净利润为0.11万元，同比大幅下降65.8%，环比下降47.6% [1] - 25年第三季度公司自主单车扣非利润为0.07万元，同比下降70.6%，环比下降52.5% [1] - 25年第三季度期间费用率为13.5%，同比上升1.6个百分点，环比上升1.1个百分点 [2] - 销售费用率为7.1%，同比显著提升2.3个百分点，主要原因为新车密集投放 [2] 未来战略与业务布局 - 公司在机器人领域计划于2027年前发布人形原型机并迭代，2028年实现量产 [2] - 在飞行汽车领域与亿航合作成立合资公司，计划2026年发布首款产品，2027年过渡到规模化商业运营 [2] - 在无人商用车领域与京东物流合作，探索智慧物流车辆及无人清扫车等产品 [2] - 公司持续推进“北斗天枢”、“香格里拉”、“海纳百川”三大战略布局 [3] 未来展望 - 预计公司2025至2027年将实现收入1702亿元、2067亿元、2286亿元 [3] - 预计公司2025至2027年归母净利润将达49.5亿元、73.2亿元、82.2亿元 [3]

公司产品与技术 - 公司的汽车空调压缩机产品理论上可应用于各类汽车 [2] - 公司目前尚未有飞行汽车类的具体客户业务 [2] 公司战略与市场关注 - 公司将紧密把握市场动向 [2] - 公司关注新型汽车产品的热管理业务需求 [2]

公司产品应用潜力 - 公司汽车空调压缩机产品理论上可应用于各类汽车 [1] - 目前尚未有飞行汽车类客户的具体业务 [1] 公司战略方向 - 公司将紧密把握市场动向 [1] - 公司关注新型汽车产品的热管理业务需求 [1]

股价表现与交易数据 - 10月22日公司股价盘中上涨2.06%至6.94元/股，成交额8.84亿元，换手率9.93%，总市值99.47亿元 [1] - 当日主力资金净流入1756.16万元，特大单买入8636.25万元（占比9.77%），大单买入1.74亿元（占比19.73%） [1] - 公司今年以来股价上涨75.25%，近5日、20日、60日分别上涨4.68%、17.23%、51.53% [1] - 今年以来公司10次登上龙虎榜，最近一次10月9日龙虎榜净买入-3405.00万元，买入总额2.36亿元（占总成交额11.58%） [1] 公司基本面与财务状况 - 公司主营业务为工业包装原纸、纸箱纸板和各类生活用纸的生产销售，收入构成为：原纸70.02%，生活用纸14.39%，纸箱及纸板6.72%，其他5.94%，再生浆板2.93% [1] - 2025年1-6月公司实现营业收入26.29亿元，同比减少1.69%，归母净利润5503.38万元，同比增长15.37% [2] - A股上市后公司累计派现2.86亿元，近三年累计派现2960.64万元 [3] 股东结构与行业分类 - 公司所属申万行业为轻工制造-造纸-大宗用纸，概念板块包括太阳能、一带一路、飞行汽车等 [2] - 截至6月30日公司股东户数9.37万，较上期减少3.95%，人均流通股11948股，较上期增加4.11% [2]

股价表现与交易情况 - 10月22日盘中股价下跌2.03%，报32.38元/股，成交额为1.93亿元，换手率为3.96%，总市值为68.35亿元 [1] - 当日主力资金净流出556.68万元，其中特大单卖出613.85万元，占比3.18%，大单买入4193.33万元，占比21.69%，卖出4136.16万元，占比21.39% [1] - 今年以来股价累计上涨209.80%，但近5个交易日下跌4.82%，近20日上涨24.11%，近60日上涨31.89% [2] - 今年以来已8次登上龙虎榜，最近一次为10月15日，龙虎榜净买入3189.15万元，买入总计2.05亿元（占总成交额17.13%），卖出总计1.74亿元（占总成交额14.47%） [2] 公司基本面与财务状况 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入9.00亿元，同比增长25.25%，归母净利润8039.79万元，同比增长71.98% [3] - 公司主营业务为高端弹簧产品及精密注塑件的研发、生产和销售，收入构成为：悬架系统弹簧66.93%，弹性装置及冲压件等17.31%，车身及内饰弹簧14.32%，其他(补充)1.44% [2] - A股上市后累计派现1.19亿元，近三年累计派现4169.22万元 [4] 股东结构与行业信息 - 截至10月10日，公司股东户数为2.75万户，较上期减少0.83%，人均流通股为5386股，较上期增加0.84% [3] - 截至2025年6月30日，十大流通股东中，永赢先进制造智选混合发起A（018124）已退出 [4] - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统，概念板块包括蔚来汽车概念、特斯拉、新能源车、飞行汽车、比亚迪概念等 [2]