AI助手春节营销大战与平台生态冲突 - 2026年春节前夕，主要互联网公司为推广其AI助手，投入了总计超过45亿元的现金红包与福利，其中阿里千问投入30亿元，腾讯元宝投入10亿元，百度文心助手投入5亿元 [6] - 阿里千问于2月6日上线“春节30亿免单”活动，通过AI一句话下单，不到4个小时即送出了200万单奶茶，活动导致相关奶茶店订单爆满，取餐等待时间超过1小时 [5][6] - 激烈的营销活动迅速提升了相关AI应用的热度，千问在活动当日中午登顶苹果App Store免费应用榜，腾讯元宝与字节跳动的豆包分别位列第二和第三名 [3] 微信平台对营销活动的封禁 - 微信平台对AI助手的营销活动采取了封禁措施，在最近3天内相继封禁了腾讯元宝、百度文心助手、阿里千问的红包分享链接，迫使各公司将分享方式改为“红包口令” [6] - 封禁措施具有持续性，继早前屏蔽千问分享口令后，腾讯自家AI产品元宝的春节活动分享口令在微信平台中也已不可复制 [1] - 此次事件体现了微信平台“不打扰用户”的原则与外部大规模现金营销活动之间的冲突 [6] 营销活动的市场反响与影响 - 阿里千问的免单活动引发了强烈的市场反响，导致合作奶茶店从上午就开始爆单，有门店积压了100多单，线下下单需等待1个多小时 [5] - 活动对配送环节造成显著影响，骑手取餐受到阻碍，超时率较高，部分订单等待取餐时间长达1小时，骑手需向平台进行报备 [5] - 活动口令在用户社交圈中快速传播，微信群里讨论的热点从“元宝抢红包口令”迅速转变为“千问25元免单卡口令” [6]

行业核心动态：AI超级入口争夺与春节红包大战 - 2026年春节前夕，中国三大科技巨头（腾讯、百度、阿里）为推广其AI助手，合计投入超过45亿元人民币进行现金红包与福利营销 [2] - 腾讯元宝投入10亿元现金红包，百度文心助手抛出5亿元，阿里千问以“春节请客计划”名义豪掷30亿元 [2] - 这场营销活动的核心目标是争夺下一代互联网的“AI超级入口” [3] 营销策略与用户获取方式 - 腾讯元宝采用“现金补贴+高频裂变”打法，以10亿现金为诱饵，设置“做任务、领红包”环节，引导用户将链接高频分享至微信，红包可直接提现至微信零钱 [8] - 百度文心助手将红包激励与AI功能体验深度绑定，推出多模态特效、集卡等趣味玩法，旨在实现“拉新+产品体验”双重目标 [9] - 阿里千问推出30亿免单活动，发放免单卡等消费福利，用户需先与千问AI交互完成下单才能领取福利，目标是培养用户的AI消费习惯并融入真实生活消费场景 [10] - 活动初期热度极高，阿里千问活动上线不到4小时送出200万单奶茶，腾讯元宝后台曾因流量过载出现需等待52分钟才能继续做任务的情况 [2][9] 平台监管与生态博弈 - 国民级社交平台微信在活动期间，相继封禁了腾讯元宝、百度文心助手、阿里千问的红包分享链接，迫使各家将分享方式改为“红包口令” [3][4] - 微信方面表示，封禁核心原因是收到大量用户投诉，相关营销活动存在“通过做任务、领红包等方式诱导用户高频分享链接”的违规行为 [6] - 微信此举被视为坚守生态边界，避免平台沦为营销裂变工具，以保障绝大多数用户的正常社交权益，其生态优先级被认为高于单个AI业务的短期增长 [7] - 微信对同属腾讯体系的元宝也“一视同仁”进行处置，体现了其平衡“业务增长”与“生态稳定”、守护自身流量护城河的战略考量 [4][7] 用户留存与效果挑战 - 当前的AI红包大战面临严峻的用户留存挑战，部分活动任务繁琐，用户参与成本高，“薅羊毛”动机远大于体验AI产品的意愿 [12] - 有用户反馈“元宝的红包领完就完了，对元宝本身没啥留恋”，且现金红包后续金额偏低，难以形成持续吸引力 [12] - 阿里千问的消费免单模式虽有冲击力，但用AI交互达成消费闭环（如增添地址、选品）比常用APP麻烦，培养用户AI购物习惯任重道远 [12] - 专家指出，AI用户习惯的迁移需要一定周期，高度依赖于个体对不同类型AI能力的偏好，春节后的留存率、活跃度及使用频次将成为真正分水岭 [13] - 红包营销只能解决“用户为什么来”，无法回答“用户为什么留下”，决定用户黏性的关键在于产品能否精准击中真实痛点、形成差异化壁垒，并无缝嵌入用户已有生态 [13][14] 公司现有基础与战略差异 - 阿里千问APP依托阿里生态优势，月活跃用户（MAU）已经破亿，本身已有一定用户基础 [10] - 区别于市面上大部分停留在聊天阶段的AI助手，阿里千问的战略目标是融入真实的生活消费，并已打通阿里本地生活生态 [10] - 百度文心助手的趣味玩法被指没有特殊创新性，且红包福利力度相较其他两家偏低 [13]

AI红包大战与营销策略 - 2026年春节前夕，中国主要互联网公司为推广其AI助手，投入超过45亿元现金红包与福利，其中腾讯元宝投入10亿元，百度文心助手投入5亿元，阿里千问投入30亿元[2] - 阿里千问上线“春节30亿免单”活动，用户通过AI一句话下单，活动上线不到4小时即送出200万单奶茶，显示出强大的短期冲击力[2][11] - 腾讯元宝采用“现金补贴+高频裂变”打法，引导用户分享链接至微信群，活动初期因流量过载导致用户需等待52分钟才能继续任务[9] - 百度文心助手将红包激励与AI功能体验深度绑定，推出多模态特效、集卡等趣味玩法，旨在实现拉新与产品体验的双重目标[10] - 阿里千问的目标是培养用户的AI消费习惯，其免单活动要求用户先与AI交互完成下单才能领取福利，并试图打通阿里本地生活生态[10] 微信生态治理与平台博弈 - 作为国民级社交平台，微信的调整影响整个互联网行业的流量走向[6] - 微信以整治过度营销和诱导分享为由，在3天内相继封禁了腾讯元宝、百度文心助手和阿里千问的红包分享链接，迫使各公司改用“红包口令”进行分享[3][5][7] - 微信方面表示，对腾讯元宝的处置是基于大量用户投诉，因其活动存在诱导用户高频分享链接的违规行为[7] - 微信的封禁行为被解读为多重战略考量，核心是平衡业务增长与生态稳定，避免平台沦为营销裂变工具，以保障绝大多数用户的正常社交权益[8] - 微信对同属腾讯体系的元宝也“一视同仁”，表明微信生态的长期稳定优先级高于单个AI业务的短期增长[8] 用户获取挑战与留存难题 - 当前的AI红包大战面临严峻的用户留存挑战，部分活动任务繁琐，用户参与成本高，“薅羊毛”动机大于体验AI产品的意愿[11] - 有用户反馈，领取腾讯元宝的现金红包后对产品本身并无留恋，且后续红包金额偏低，难以形成持续吸引力[11] - 尽管阿里千问的消费免单模式在4小时内送出200万单，但使用AI完成消费闭环（如增添地址、选品）比使用成熟APP更麻烦，培养用户习惯任重道远[11] - 专家指出，AI产品的用户黏性取决于能否精准击中真实痛点、形成差异化壁垒，以及能否无缝嵌入用户已有的社交、办公等生态[12] - 红包营销只能解决用户获取（“用户为什么来”），无法解决用户留存（“用户为什么留下”）的根本问题[13] 市场竞争格局与产品差异化 - 阿里千问APP依托阿里生态优势，月活跃用户（MAU）已经破亿，具备一定的用户基础[10] - 各公司AI助手推广策略存在差异：腾讯元宝侧重社交裂变与现金激励；百度文心助手侧重功能体验与趣味玩法；阿里千问侧重消费场景融合与习惯培养[9][10] - 决定AI助手市场竞争力的关键，在于产品能否将AI与自身核心生态、高频场景深度融合，使其成为解决用户需求的工具[13] - 与历史上微信红包（2015年）成功教育支付绑卡、支付宝“集五福”（2016年）成功拉新相比，2026年AI红包大战的转化和留存效果被认为大不如前[10]

2026年春节AI红包大战核心观点 - 2026年春节红包大战是互联网巨头争夺未来十年AI超级入口的战略决战，其核心并非资金投入，而是AI技术、生态协同与战略耐力的全方位比拼 [1] - 腾讯、阿里、百度、字节跳动（“BATZ”）四家巨头累计投入近50亿元红包，旨在通过春节流量洪峰推动其AI产品成为“国民级AI应用” [1][2] 各公司红包玩法与战略 - **腾讯**：通过“元宝APP”投入10亿元，采用“社交裂变式”玩法，如登录抽奖、任务叠加、分享红包，单个红包最高10000元，活动期间曾登顶AppStore免费榜，但随后因“诱导分享”被微信屏蔽链接 [3] - **阿里**：通过“千问APP”投入30亿元，采用“场景闭环式”玩法，联动淘宝、支付宝、飞猪、盒马等核心生态业务，以“免单”红包驱动用户在真实场景消费 [3][4] - **字节跳动**：通过“豆包APP”和“抖音APP”开展活动，未言明总额，采用“内容互动式”玩法，如春晚互动、合拍任务，单个红包最高8888.88元，强调娱乐中自然使用AI [3][4] - **百度**：通过“百度APP”投入5亿元，采用“AI互动式”玩法，如使用文心助手参与“奇幻人生”AI剧情、集卡活动，单个红包最高10000元，但玩法相对复杂 [3][4] 春晚合作与曝光情况 - 央视春晚在传播中占统治地位，2025年春晚全国电视市场直播总收视份额达78.88%，创近12年新高，CCTV-1直播收视份额达35.19%，创近14年新高 [7] - 字节跳动（火山引擎+豆包）拿下央视春晚独家AI云合作伙伴，获得国民级曝光 [6][7] - 阿里冠名河南卫视、东方卫视、浙江卫视、江苏卫视四台卫视春晚及B站跨年晚会，以年轻用户群体为主 [7] - 百度作为首席AI合作伙伴，与北京卫视春晚、天津卫视相声春晚合作 [7] - 腾讯在春晚合作上缺位，但依赖微信/QQ社交传播弥补流量缺失 [7] AI产品力与用户情况 - **腾讯元宝**：定位社交增强型工具，寄生微信生态，强于办公、社交场景，截至2025年12月月活4071万，借助春节活动用户快速增长但长期留存存疑 [9][25][26] - **阿里千问**：定位电商与生活服务全链路入口，生态整合能力强，公测23天月活突破3000万，截至2025年12月月活2572万（文中亦提及目前已破1亿） [9][25][26] - **百度文心助手**：定位搜索增强型工具，依托百度APP无需下载新应用，截至2025年12月月活达3.3亿，但用户心智较弱 [9][10][25] - **字节跳动豆包**：定位全场景AI助手，强内容属性，功能齐全且多模态、语音交互领先，截至2025年12月月活2.23亿，并在2025年底成为国内首个日活破亿的AI原生应用 [9][10][25][26] 公司财力与AI投入 - **字节跳动**：盈利能力最强，2025年市场估计净利润400亿美元，2025年资本开支达1500亿元（同比增88%），2026年计划投入1600亿元，投入激进 [12][13] - **腾讯**：2025年前三季度净利润300亿美元，现金牛业务支撑，AI投入财务策略稳健，资本开支已突破千亿 [12][13] - **阿里**：2025年前三季度净利润100亿美元，未来三年计划投入3800-4800亿元建设云和AI基础设施，但2025年Q2自由现金流转负，财务压力增大 [12][13] - **百度**：未披露净利润，在AI领域累计投入超千亿，但业务结构单一，变现压力大 [12][13] 底层AI技术能力 - **字节跳动豆包大模型**：位于全球第一梯队，日均Token处理量达63万亿，多模态、语音交互领先 [15] - **阿里千问大模型**：具备从芯片（真武810E）到模型的全栈自研能力，开源生态活跃，1月27日发布的Qwen3-Max-Thinking创多项全球测评纪录 [15][16][17] - **百度文心大模型**：技术底座扎实，2025年12月发布的文心5.0宣称语言与多模态理解能力位列全球第一梯队 [15][17] - **腾讯混元大模型**：曾存在数据污染问题，正在清洗数据、重构训练体系，其3D模型社区下载量超300万 [15][17] - **算力规模**：腾讯、阿里、字节跳动GPU卡保有量均超10万张，百度有昆仑芯M100支撑，供应链安全与成本控制是关键 [15][17] 创始人重视与战略优先级 - **腾讯马化腾**：承认“动作慢了”，亲自推动元宝红包活动，将AI定为全年核心战略，集团最高S级优先级 [19][20] - **阿里马云**：现身千问春节项目组亲自“督战”，集团最高S级优先级，资源向AI倾斜 [19][20] - **字节跳动张一鸣**：定期参与核心技术复盘，称豆包是字节未来核心，集团最高S级优先级 [19][20] - **百度李彦宏**：强调文心大模型是百度未来，春节是关键测试场，战略优先级为A级（仅次于自动驾驶） [19][20] 内部协同与生态竞争 - **腾讯**：挑战在于跨事业群合作，元宝需与微信、QQ等深度联动，近期架构调整旨在减少内耗 [22][23] - **阿里**：组织力和资源调动能力强，但业务整合复杂度高，千问需联动淘宝、支付宝等多个强势单元 [22][23] - **字节跳动**：内部资源博弈是大问题，抖音日活超8亿，与豆包在流量入口上存在博弈，“赛马文化”可能引发内耗 [22][23] - **百度**：协同优势在于搜索与知识产品体系，但移动生态活力不足，协同效应可能打折扣 [22][23]

2026年春节AI红包大战概况 - 2026年春节成为中国互联网巨头最大规模的AI用户习惯养成实验，截至目前至少有45亿人民币被投入[5] - 阿里巴巴（通义千问）投入30亿，试图将阿里系吃喝玩乐生态全量接入，打造全能入口[5] - 字节跳动（豆包、火山引擎）成为春晚独家AI云合作伙伴，豆包深度嵌入晚会互动，借全民流量渗透产品[5] - 腾讯（元宝）投入10亿，依托微信社交生态实现AI产品的暴力拉新与裂变[5] - 百度（文心一言/文心助手）投入5亿，绑定北京台春晚，用百款AI特效玩法死守搜索入口[5][6] 巨额投入的财务与用户留存风险 - 以阿里30亿投入为例，假设拉新1亿用户，按过往春节活动平均单个用户下载成本（CPD）25～40元计算，平均获客成本（CAC）约为30元[8] - 参考2019年百度春晚红包活动，其带来的新用户7日留存率仅为2%[13] - 若2026年AI红包活动延续2%的留存率，阿里30亿投入拉新的1亿用户，7天后仅剩200万深度用户，单个深度用户成本高达1500元[15] - 同理，腾讯10亿投入（假设拉新5000万）和百度5亿投入（假设拉新2000万），单个深度用户成本分别约为1000元和1250元[18] - 通过红包补贴获取的用户核心驱动力是收益而非功能，行为路径多为“下载、领钱、卸载/闲置”，难以形成长期依赖[26] AI用户粘性的本质与挑战 - AI产品的粘性取决于其能否解决真实问题，而非依靠补贴[23] - 春节场景下AI功能（如抢红包助手、春联生成器）易上手也易被厌倦，用户可能因“好玩”而非“有用”留下[23][24] - 与红包拉新用户不同，AI原生用户的核心驱动力是个人真实需求，行为路径是“提问、解决问题、形成依赖、持续复购”[27] - 红包补贴能买来下载量，但买不来用户习惯[29] - 巨头红包活动多集中在低频娱乐场景，向高频刚需功能转化难度大，用户行为习惯一旦形成很难在短时间内改变[30] - 红包领完后的72小时内，若AI产品无法证明其比微信搜索、百度搜索更具不可替代性，巨额投入可能收效甚微[32] 未参与红包大战的AI初创公司路径 - Kimi、智谱AI、百川智能等明星AI独角兽未参与春节红包大战[36] - 这些公司走的是“AI行业的慢经济学”路径，不求快但求稳，不求规模但求质量，不求全用户覆盖但求核心用户深度绑定[37] - Kimi凭借200万字超长文本处理能力，在法律、金融、科研等领域拥有忠实付费用户，其全球付费用户数月增速高达170%，海外API收入增长4倍[37] - 智谱AI通过稠密大模型技术优势，在企业服务、工业制造等B端领域构建壁垒，并已成为全球大模型第一股[37] - 百川智能的M3模型在医疗健康领域评估测试中反超OpenAI的GPT-5.2 High，获得SOTA[37] - 此类公司用户为价值驱动，留存率可能是大厂红包用户的10倍甚至20倍[37] 巨头豪赌背后的战略动机 - 在移动互联网流量见顶的背景下，AI是唯一可能重构格局的机会，巨头必须抢占用户心智以掌握下一代互联网话语权[43] - 高盛研报指出，2026年是中国互联网巨头的战略转折年，企业将加大AI面向消费者的投资，围绕AI超级入口展开竞争[44] - 这45亿投入是向资本市场展示用户获取能力和成为AI时代超级入口资格的“入场券”[45] - 更深层原因是防守逻辑，巨头害怕类似诺基亚在功能机时代被智能机颠覆的“降维打击”重演[47] - 通过春节红包大战，巨头试图在用户心中筑起防火墙，让用户形成“AI助手只有这几个选择”的错觉，以保护自身在AI时代的江湖地位[47] 行业核心挑战与未来展望 - 中国AI行业的核心考题不是钱，而是能否提供“不给钱也想用的真实价值”[51] - 行业不缺钱（已投入45亿）、不缺流量（春晚亿级曝光）、不缺技术（如千问的Qwen3-Max-Thinking模型、Kimi的超长文本能力）[51] - 真正的成功在于AI助手能真正融入用户工作与生活，解决传统工具解决不了的问题，成为不可或缺的伙伴[52] - 2026年春节红包大战是一场昂贵实验，其最终效果将在2026年第一季度财报及第三方月活与留存数据发布时迎来“审判日”[50] - AI时代的战争胜负不在于烧钱多少或下载量高低，而在于能否创造不可替代的价值并解决用户的真实问题[54]

文章核心观点 - 2026年春节，中国互联网巨头投入总计45亿元现金及资源，通过红包活动争夺AI助手用户，标志着行业竞争从底层技术转向用户心智与生态构建的全面较量 [1] - 红包获取条件与AI产品深度绑定，旨在培养用户使用习惯，争夺被视为下一代互联网核心的“AI超级入口” [1][4] - 依靠短期现金补贴培养用户路径的策略，其中长期用户留存效果存疑，差异化产品体验和切实应用价值是提高复用率的关键 [1][11] 春节红包大战的演变与战略意义 - 春节红包大战历史可追溯至2015年，微信曾以5亿元投入完成数亿用户的支付绑卡教育，此后十年成为互联网巨头争夺用户的重要阵地 [4] - 2026年战役性质发生根本转变，红包获取条件与旗下AI产品深度绑定，用户需打开AI应用、完成对话、生成内容或体验AI特效才能领取红包 [4] - 截至2025年6月，中国生成式AI用户规模已达5.15亿，普及率36.5%，市场渗透来到关键临界点，春节红包是推动AI从概念下沉为大众日常应用的关键一跃 [5] - 春节及春晚时段已成为关键的流量窗口与用户积累期，从去年宇树机器人、DeepSeek等产品的全民级普及经验可见一斑 [5] - 红包活动以场景绑定用户，提供即时激励，并通过社交纽带扩大触达范围，能短期内形成规模效应，快速教育市场 [6] 主要参与公司的策略与布局 - **腾讯**：投入10亿元现金红包，采取最直接激进的打法，通过社交裂变迅速撬动下载与活跃度，活动启动后元宝App已在苹果应用商店免费总榜登顶 [6] - 腾讯更深层布局在于AI社交，内测名为“元宝派”的社交功能，旨在创建由AI驱动的“社交协同网络”，以巩固其社交帝国护城河 [7] - **百度**：投入5亿元，将红包与文心助手深度绑定，玩法更具沉浸感和趣味性，例如“奇幻人生”互动剧情包含近200款AI特效 [4][7] - 百度以“首席AI合作伙伴”身份亮相2026北京广播电视台春晚，策略是通过丰富AI互动，培养用户在百度生态内先问AI的习惯 [7] - **阿里巴巴**：旗下千问APP宣布投入30亿元启动“春节请客计划”，红包不止是现金，还包括与淘宝、飞猪、盒马等生态业务联动的免单或补贴，覆盖具体消费场景 [1][7] - 阿里将AI定义为智能商业助手，将其深度嵌入成熟的商业体系，让用户在交易场景中反复触达AI，实现长期绑定 [7] - **字节跳动**：虽未直接发起大规模现金红包活动，但通过火山引擎拿下2026年央视春晚独家AI云合作伙伴，其AI产品“豆包”将获得除夕夜直面十亿级观众的超强曝光 [8] - 豆包凭借先发优势，已成为国内C端最火的AI应用，公司策略是巩固领先地位，同时探索AI硬件等多元形态 [9] 行业竞争本质与未来挑战 - 红包大战表面是撒钱，实质是关于未来流量入口的“豪赌”，在移动互联网流量见顶的当下，科技大厂亟需找到新的增长曲线 [10] - 业内普遍认为，未来通用型AI智能体可能成为新的超级入口，重塑数字流量分发权，春节红包本质是“争夺超级入口的诱饵” [10] - 春节假期提供了连续多天的高频使用场景和社交传播环境，是培养用户习惯的“黄金窗口” [10] - 花旗研报指出，只要用户在7-10天高频使用中形成依赖，节后留存就可能显著高于历史互联网产品 [11] - 巨额红包带来挑战，如部分用户对刷屏链接产生反感，且在AI功能同质化加剧的当下，红包只能解决用户尝试意愿，无法建立不可替代性 [11] - 红包策略对增量（未接触过AI）用户效果显著，容易形成路径依赖，但对存量（已有固定偏好）用户转化效果有限 [11] - 春节后的留存率、活跃度及使用频次将成为真正分水岭，决定用户黏性的关键在于产品能否精准击中真实痛点、形成差异化壁垒，并无缝嵌入用户已有生态 [12] - 各大互联网公司均是在自身优势生态基础上进行延伸，未来用户很可能在不同需求下调用不同的AI应用解决问题 [13]

AI应用春节红包营销活动 - 腾讯旗下AI应用“元宝”于2月1日启动新春活动，计划发放总额10亿元现金红包，活动持续至2月17日 [1][6][13] - 百度旗下“文心助手”宣布加入红包大战，计划投入5亿元现金红包，活动从1月26日持续至3月12日 [1][6][17] - 字节跳动旗下“火山引擎”和“豆包”应用，希望借助首次上春晚的机会参与竞争 [1][10] 活动具体设计与导流策略 - 元宝App红包活动玩法包括抽奖集红包、祝福语红包、限时红包雨等多种形式 [3][13] - 下载使用元宝App需授权绑定微信，并设计了具有导流指向性的“分享红包”，支持用户转发至微信、QQ好友 [5][16] - 元宝主会场活动分为3轮，用户可在2月4日、2月10日、2月17日零点后开启上一轮的红包现金提现 [5][16] 战略背景与历史经验 - 各大公司发起红包大战，本质是对AI应用生态入口的流量争夺，是一场用现金换取用户习惯的“卡位战” [1][8][11] - 历史上有成功案例：2015年春晚，腾讯通过微信“摇一摇”发放5亿现金红包，当晚互动达110亿次，助力微信支付占领市场半壁江山 [8][19] - 2019年抖音首次参与春晚互动后，日活跃用户突破3亿，成功转型为全民级社交媒介 [8][19] 行业竞争格局与流量争夺 - 2025年12月，原生AI市场月投放素材量前五名为阿里千问、元宝、蚂蚁阿福、豆包和AI抖音，共占据大陆市场96%的份额 [9][20] - 春节和春晚因其巨大的关注度和曝光量，已成为AI应用巨头争夺流量的“必争之地” [9][20] - 行业观点认为，“AI超级入口”是用户获取服务的中心化通道，掌握超级流量入口才能使AI成为用户日常生活的“默认选择” [8][19] 对活动成效的评估与挑战 - 有观点认为，现金红包能撑开多大的AI入口，关键在于红包活动后用户再次打开应用的理由，而非单纯的红包金额 [9][20] - 专家指出，判断活动成功的核心指标应是春节后30日的用户留存率，而非受现金补贴刺激的短期下载量或日活数据 [10][21] - 红包仅是导流工具，AI应用的长期护城河在于其是否能深度融入用户已有的高粘性场景，并依赖后续的产品体验与生态建设 [10][21]

腾讯“上元宝，分10亿”春节活动详情 - 公司于2月1日0点正式启动“上元宝，分10亿”春节现金红包活动[2] - 活动将持续至2月17日，包含“主会场抽红包”和“祝福语红包”两大核心玩法[4] - 用户累计现金红包金额可乘以最高5倍的膨胀卡倍数后提现至微信钱包[4] - 活动设置100张限量万元小马卡，截至2月1日11时30分已有超过16张被领取[2] - 活动分享机制充分利用公司生态，支持转发至微信、QQ好友及社群，并可能获得QQ音乐或美团外卖权益[5] - 腾讯元宝App已升至苹果商店免费App排行榜第一名[3] 公司战略意图与历史背景 - 此次分10亿元现金是公司自2015年春晚投入5亿红包后罕见的春节大规模营销活动[5] - 公司董事会主席兼首席执行官马化腾在内部表示，希望此举能重现11年前的微信红包时刻[5] - 活动预约期内，公司开启了AI社交新玩法“元宝派”的内测[5] 行业竞争格局：AI超级入口争夺战 - 2026年被高盛视为中国互联网巨头在面向消费者（To-C）AI领域的关键战略转折点，打造AI超级入口的竞争将更加激烈[7] - 中信建投证券认为，未来功能强大的AI助手和通用型Agent可能聚合垂类应用，打破互联网时代的流量入口格局[7] - 抢占AI时代流量入口被视为保持或强化市场地位的关键一步[7] 同业竞争对手的春节AI营销活动 - 百度于1月26日上线春节红包活动，用户可分5亿元现金红包，最高奖励1万元，并与北京电视台春晚合作推出AI应用玩法[6] - 字节跳动旗下火山引擎已成为2026年总台春晚独家AI云合作伙伴，其智能助手豆包将嵌入春晚互动环节[7]

行业投资评级 - 行业评级为“推荐”（维持）[2] 报告核心观点 - 近期AI应用呈现井喷式发展，但报告特别建议投资者重点关注并非常看好AI电商的发展[1] - AI超级入口之战的本质是生态之战，而生态之战的关键就是AI电商的完善，AI电商在AI超级入口战争中扮演了极其关键的角色，也会帮助大模型实现较大的营收[5] - AI电商有助于复杂购买程序的完成，未来GMV空间较大，AI电商未来的GMV空间非常值得期待[5] 行业规模与指数表现 - 行业涵盖股票160只，占总数3.1%，总市值2248.3十亿元，占市场2.0%，流通市值2067.2十亿元，占市场2.0%[2] - 行业指数近1个月绝对表现上涨18.8%，近6个月上涨22.4%，近12个月上涨39.3%[4] - 行业指数近1个月相对表现超越基准17.6%，近6个月超越9.0%，近12个月超越16.0%[4] 投资建议 - 报告继续坚定看好AI电商产业链，提及的公司包括：腾讯控股、值得买、光云科技、若羽臣、青木科技、壹网壹创等[5]

行业竞争态势：AI超级入口争夺战 - 2026年春节，中国AI行业进行了一次史无前例的集体演习，腾讯、百度、阿里、火山引擎等巨头通过发红包等活动抢占下一代AI超级入口，即定义下一代人机交互的“操作系统级”位置 [3] - 行业竞争焦点已从模型参数、功能清单的军备竞赛转向场景占领，知识问答、内容生成、娱乐陪伴、智能体办事等应用表面同质化，但底层因生态不同而分化出鲜明侧重 [3] - 这场竞争被视为一场抢占下一代AI超级入口的关键战役，决胜赛点在于谁能最快、最狠、最低成本地占领用户心智与日常场景 [3] 公司策略：百度的“无痛迁移”与生态内化模式 - 百度文心助手采取了一种非典型增长路径，在短短半年多时间实现2亿月活用户，其核心策略是避免独立App拉新，而是将AI功能嵌入拥有7亿月活的国民级应用“手机百度”中，实现用户习惯的平滑迁移 [3][5] - 这种“路径折叠”或“App内化模式”降低了用户使用AI的门槛，用户无需下载新应用，在原有百度App内即可一键唤醒文心助手，操作体验丝滑，无需额外学习成本 [4][5] - 该模式转化效率极高，从百度App的7亿月活到文心助手的2亿月活，体现了生态内化的巨大势能，百度将其定义为AI普及的新规则 [6][7] - 百度通过5亿元春节红包活动，集中资源巩固其“国民搜索+AI入口”的双重用户心智定位，实施饱和式投入 [11][12] 公司财务与业务表现 - 百度是国内首家详细公布AI业务收入规模及营收占比的互联网公司，其AI业务正成为业绩核心引擎 [9] - 去年三季度，百度AI业务整体同比增长超过50%，其中AI云收入同比增长33%，AI应用收入达26亿元，AI原生营销服务收入同比增长262%达28亿元 [9] - 百度智能云将2026年AI相关收入增速目标从100%上调至200% [16] 公司技术布局：全栈AI能力 - 百度构建了“芯、云、模、体”四位一体的全栈AI技术布局，涵盖昆仑芯、百度智能云、文心大模型及文心助手等多种应用 [15] - 具体成果包括：昆仑芯M100、M300新一代芯片已亮相；文心5.0模型已对标国际第一梯队；无代码智能平台“秒哒”已生成40多万个应用；商用智能体“伐谋”已在工业制造、物流调度等领域商业化落地 [15] - 这种软硬一体、端到云的技术闭环使百度在AI推理的成本控制和响应速度上形成显著竞争优势 [15] 市场竞争地位与数据 - 根据赛迪顾问报告，2025年上半年中国AI云全栈服务市场规模达280.9亿元，同比增长195.7%，百度智能云以40.2%的市场份额位居第一 [16] - 根据IDC数据，百度智能云在AI公有云服务市场已连续六年稳居第一 [16] - 在C端AI应用月活用户方面，百度文心助手MAU已突破2亿，同期字节跳动旗下豆包MAU为1.72亿，阿里旗下千问App MAU突破1亿 [6] 行业未来展望 - 未来AI应用的发展可能回归到国民级应用本身，比拼谁的融合体验做得更好，“App内化模式”可能成为更本质的逻辑 [8] - 2026年中国AI云市场的竞争将更加激烈，是一场关于技术厚度与落地深度的较量，竞争维度将是“流量入口+品牌心智+全栈技术”的复合体 [17] - 未来的竞争将是生态与生态的对抗 [18]