公司业务进展 - 公司与境内外固态电池头部客户均有业务合作 现阶段固态电池材料出货近50吨 [1] - 公司高镍及超高镍材料对于固态电池均适用 固态电池前驱体绝大部分使用高镍及超高镍材料 [1] 市场地位 - 2024年公司高镍三元前驱体全球市场份额为31.7% 超高镍三元前驱体全球市场份额达89.5% [1] 发展前景 - 随着固态电池技术发展 公司高镍及超高镍材料将迎来巨大增长空间 [1]

电池ETF嘉实表现 - 电池ETF嘉实盘中换手率2.36% 成交额2809.96万元 近1月日均成交9144.67万元[2] - 电池ETF嘉实最新规模11.89亿元 近17个交易日有10日资金净流入 合计净流入6.37亿元[2] - 近1年净值上涨100.81% 在指数股票型基金中排名463/3021（前15.33%） 成立以来最高单月回报31.11% 最长连涨4个月 连涨涨幅34.63% 上涨月份平均收益率8.13%[2] 动力电池行业趋势 - 2025年1-7月全球动力电池装车量590.7GWh 同比增长35.3%[2] - 中国企业市场份额达68.8% 宁德时代和比亚迪合计市占率55.3% 行业集中度持续提升[2] 固态电池发展前景 - 固态电池具备本征安全性与高能量密度 有望成为动力电池终极技术路线[3] - 硫化物全固态电池为国内外最重视路线 预计国内2027年突破电解质技术链 2030年实现规模化[3] - 国内政策大力支持固态电池发展 电池和新能车龙头全面布局[3] 电池主题指数成分 - 中证电池主题指数前十大权重股合计占比53.03%[3] - 权重股包括阳光电源（10.28% 涨4.61%）宁德时代（9.64% 跌0.57%）三花智控（6.31% 跌4.51%）亿纬锂能（6.02% 跌0.08%）国轩高科（3.76% 跌0.61%）格林美（3.48% 跌0.40%）欣旺达（3.17% 跌1.81%）先导智能（2.91% 跌1.47%）天赐材料（2.60% 跌1.63%）科达利（2.28% 跌1.54%）[5] - 场外投资者可通过电池ETF嘉实联接基金（016567）布局电池产业链[5]

光伏行业自律与配额 - 光伏行业自律月会将弘元全环节踢出自律名单，并为第四季度设定21%的硅棒生产配额，超出配额的企业需要进行整改 [1] - 行业计划在节前讨论2026年的需求预测以及配额规则 [1] 储能公司业务进展与规划 - 海博思创计划在2025年实现海外市场出货3-5GWh，国内独立储能出货13-15GWh，并已锁定明年70%的电池供应，业务重点聚焦于软件开发和海外市场拓展 [1] - 双登股份的数据中心储能业务收入同比增长113%，公司与阿里、字节跳动绑定合作，正在开发浸没式锂电池，并通过马来西亚工厂投标进入北美市场 [1] - 崧盛股份的储能逆变器业务预计在第三季度实现扭亏为盈，其2026年营收目标为5亿元，公司同时布局机器人谐波减速器业务 [1] 动力电池行业竞争格局 - 动力电池行业呈现龙头恒强格局，宁德时代积极扩张海外产能，计划到2030年达到130GWh，覆盖德国、匈牙利等地区，建设进度领先同业 [2] - 二线电池厂商中，亿纬锂能聚焦匈牙利与马来西亚，中创新航布局葡萄牙，产能规划分别为50GWh和20GWh [2] 电池企业盈利能力与技术进步 - 2025年上半年，宁德时代归母净利润率同比提升3个百分点至17%，瑞浦兰钧减亏显著，毛利率同比提升5个百分点，而亿纬锂能净利率同比下滑4个百分点 [2] - 储能电芯大电芯化趋势加速，龙头企业凭借产品稳定性优势可将项目内部收益率提升6-8个百分点，固态电池技术预计在2027年进入小批量量产阶段 [2] 市场表现与关联产品 - 截至09月24日09:34，科创新能源ETF上涨0.90%，其关联指数科创新能上涨0.84% [1] - 主要成分股中，骄成超声上涨11.39%，海目星上涨4.29%，微导纳米上涨4.71%，厦钨新能上涨1.74%，派能科技上涨2.40% [1] - 关联产品包括科创新能源ETF、光伏ETF基金、创业板新能源ETF及其联接基金 [3] - 关联个股包括天合光能、晶科能源、阿特斯、大全能源等公司 [3]

展会基本信息 - 展会名称为CINE2025固态电池展和CINE2025钠电展 [2] - 举办时间为2025年11月6日至8日 [3][7] - 举办地点为广州南沙国际会展中心2楼船厅及广州厅 [3][7] - 主办单位包括起点固态电池、起点钠电、起点锂电、起点研究和SSBA固态电池联盟 [2] - 活动协办及论坛总冠名单位为茹天科技 [2] 展会规模与参与方 - 展商规模超过200家 [2] - 参会企业超过2000家 [2] - 第一批展商及赞助商名单包含金钠科技、茹天科技、海四达、融捷能源等超过30家公司 [2][13] 同期活动与论坛安排 - 同期举办2025起点固态电池行业年会暨固态电池金鼎奖颁奖典礼和2025起点钠电行业年会暨钠电金鼎奖颁奖典礼 [3][12] - 首届硫化物全固态电池国际峰会将于11月8日举行 [4] - 峰会议程包括主论坛开幕与全固态电池联盟成立发布会、硫化物全固态电池技术专场、硫化物电解质技术专场等 [4] - 论坛聚焦议题涵盖全球硫化物固态电池技术路线图、全固态产业联盟、硫化物电解质成套设备及工艺等 [4] 奖项设置 - 设立2025起点固态电池金鼎奖颁奖典礼及晚宴 [4] - 具体奖项包括2025中国全固态电池产业化先锋奖、2025中国全固态电池材料技术创新奖等9个奖项 [5] 展位与费用 - 展位类型分为9平米标展、18平米标展和36平米光地标展 [8] - 9平米标展费用为15000元人民币，18平米标展费用为27000元人民币，36平米光地标展费用为48000元人民币 [8]

技术研发进展 - 确定原位聚合方案并完成配方优化 实现电芯由液体向固态转变[1] - 所制固态电池倍率及低温放电性能与电解液方案持平 且循环寿命更优[1] - 完成能量密度300Wh/kg电芯材料选型及制备[1] 生产能力建设 - 原位聚合半固态电芯具备中试连续化生产能力[1] - 电芯已通过第三方检测机构安全性能测试(国标GB38031-2020)[1] - 保证针刺后不起火 不爆炸[1]

行业动态 - 多家车企包括赛力斯、比亚迪、小米汽车等积极响应中汽协《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》[8] - 国家统计局数据显示8月新能源汽车产量同比增长22.7% 工业机器人增长14.4% 3D打印设备增长40.4%[8][11] - 新能源汽车险亏损现象逐步改善 头部保险公司实现盈利 行业赔付率同步改善[11] - 香港特区将批出三个区域用于自动驾驶测试 重点验证跨区行走和接驳能力[17] - 中国新能源汽车累计销售量突破4000万辆 产销量连续10年全球第一 上半年市场渗透率达44.3%[21] - 前8个月福建省汽车出口值增长55.9% 达135.3亿元 对欧盟出口增长119.4%[20] - "澳车北上"政策持续升温 拱北海关备案车辆超5万辆次 单月备案量最高达3709宗[11] 政策信息 - 工信部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案》 提出2025年汽车销量目标3230万辆 新能源汽车1550万辆[28] - 河南省推动新能源汽车智能化网联化升级 运用AI算法加强动力电池等技术攻关[29] - 广州市推进新能源汽车与电网双向互动规模化应用 计划2025年底前新建智能有序充电站600座[30][31] - 福建省构建绿色交通运输体系 加强新能源汽车推广应用 推动城市公共服务车辆电动化替代[31] - 工信部就智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求征求意见 相关标准预计年底发布[32] 企业合作与战略 - 华为与北汽打造享界品牌战略共同体 计划3年投入200亿资金 专注设计、智驾等四大领域[35] - 理想汽车与宁德时代签署五年全面战略合作协议 累计交付100万辆零电池热失控事故[43] - 吉利汽车与极氪合并协议获股东高票通过 极氪将成为吉利全资子公司[37] - 小米汽车二期工厂研发综合楼等规划验收通过 总建筑面积约40万平方米[41] - vivo与小鹏汽车达成战略合作 将带来全新手车互联体验[44] - 华为乾崑智驾系统ADS 4具备45EFLOPS云端AI算力和10亿公里高质量训练数据[15][16] - 蔚来完成11.6亿美元股权发行 资金用于研发智能电动汽车核心技术等[41] 技术突破与产能布局 - 宁德时代签约多个项目 包括20亿元创新研发基地和65亿元新一代电池生产线[14] - 亿纬锂能固态电池研究院成都基地揭牌 "龙泉二号"全固态电池能量密度达300Wh/kg[14][15] - 孚能科技第三代半固态电池计划2026年量产 能量密度提升至400Wh/kg[17][18] - 宁德时代钠离子电池能量密度达175Wh/kg 纯电续航超500公里 明年批量供货[18][19] - 比亚迪全球首发新一代储能设备"浩瀚" 单元容量14.5兆瓦时 体积能量密度233度电/立方米[46] - 蔚来充换电站总数达8246座 累计投入超180亿元 其中高速换电站1001座[51][52] 产能与出口扩张 - 小鹏汽车首个欧洲本地化生产项目启动 首批G6与G9车型在奥地利麦格纳工厂下线[37] - 零跑汽车重启欧洲制造计划 2026年起将在西班牙生产车型[43] - 广汽埃安车型正式引入葡萄牙市场 AION V作为首款车型揭幕[49] - 特斯拉超级充电网络实现辽宁省地级市全覆盖 共39座超级充电站[37] - 小米汽车与苹果深度合作 系统级整合Apple Music实现账号永久同步[49][50] 新产品发布 - 一汽奔腾悦意03加推565km畅享版 一口价8.88万元[55][57] - 2026款岚图梦想家正式上市 售价32.99-43.99万元 搭载800V岚海智能超混技术[58][62] - 哈弗大狗PLUS PHEV限时售价14.18-15.18万元 纯电续航105-150km[64][65] - 2026款比亚迪海豹07 DM-i售价14.98-18.68万元 纯电续航135-230km[69][70] - 比亚迪唐DM-i智驾版175KM系列上市 售价17.98-19.98万元[72][73] - 奥迪E5 Sportback售价23.59-31.99万元 最高纯电续航773km[75][76] - 享界S9T正式上市 售价30.98-36.98万元 增程版纯电续航251-354km[78][81]

全固态电池量产时间线 - 纯电动汽车用全固态电池的量产最早将于2026年启动 [3] 固态电解质材料发展 - 量产进展最快的固态电解质是硫化物类材料 [3] - 硫化物类固态电解质的原料是硫化锂 [3] 出光兴产行业地位 - 公司在硫化物类固态电解质开发方面领先于其他企业 [3] - 截至2024年底，公司硫化锂相关的专利申请数为19件，高居首位，达到第2位的近2倍 [5] - 公司在硫化物类固态电解质的专利申请数为223件，排在第2位，正在接近第1位 [5] - 公司用于相关量产的投资额达到约213亿日元 [5]

文章核心观点 - 固态电池凭借高安全性、显著提升的能量密度和快充潜力，成为全球电池技术前沿热点和关键突破方向，负极材料作为核心组成部分直接决定电池整体表现 [2] - 传统液态锂电池受限于能量密度、安全性和快充瓶颈，固态电池以固态电解质替代液态电解质，从根本上解决易燃易泄露隐患，为能量密度提升开辟新路径 [2] - 短期石墨与硅碳负极凭借成熟技术占据主流，硅基负极因理论比容量远高于石墨成为重要发展方向，锂金属负极拥有极高理论比容量和最低电化学势，能实现能量密度质的飞跃 [2] - 固态电池行业受政策与市场需求双重驱动，技术落地势在必得，半固态电池已量产，产业正向全固态推进 [22][30] 行业背景 - 传统液态锂电池存在三大痛点：能量密度局限影响续航，当前能量密度逐步逼近上限，优化路径包括提升电极比容量和优化电池结构 [8][9] - 安全性痛点凸显，液态电解质体系成风险根源，电解液主要成分为可燃有机物碳酸酯类，燃点低于200℃，易发生热失控 [10] - 快充性能不足影响使用效率，电池内部阻抗对快充性能起决定作用，快充时锂离子迁移速率受电解液扩散阻抗和电极界面阻抗限制 [14] - 固态电池安全性优势突出，采用固态电解质可从根本上解决电解液带来的安全性问题，能量密度可超500Wh/kg，远超液态电池300Wh/kg极限 [16][19] - 政策驱动明显，GB38031-2025新国标将"不起火、不爆炸"设为强制要求，工信部和财政部或投入60亿元鼓励全固态电池技术研发 [21][22] - 动力电池市场快速攀升，2024年全球锂离子电池出货达1545.1GWh，其中动力电池1051.2GWh，2025年第一季度中国新能源车产销同比增长超47% [22] - 低空经济发展带动固态电池需求，对能量密度和安全性要求进一步提升，人形机器人发展助推固态电池需求，预计2035年锂电池出货量达72GWh，市场规模360亿元 [24][28] - 半固态电池已量产，液体含量5-10wt%，全固态是终极目标，技术瓶颈包括离子电导率低和固-固接触界面性能较差 [30][32] 负极材料主要体系 - 负极材料直接影响电池容量、首效、循环等性能，在动力电池成本中占比不超过15% [35][38] - 固态电池负极短期以石墨和硅碳为主，长期预计使用金属锂，碳族负极技术成熟但理论容量低，氧化物负极可能造成巨大容量损失和体积变化 [39][40] - 硅基负极理论比容量高达4200mAh/g，约为石墨10倍，主要问题是体积膨胀，碳包覆和金属氧化物包覆是优化策略，惨硅比例有望从当前5-10%提升 [41][43] - 锂金属负极理论比容量3860mAh/g，远高于石墨负极372mAh/g，拥有最低电化学势-3.04V，可使电池能量密度进一步提升，但存在体积膨胀、锂枝晶生长等问题 [45][46] - 技术迭代路径清晰：2025-2027年石墨/低硅负极+高镍正极体系，目标能量密度200-300Wh/kg；2027-2030年高硅负极+高镍正极，目标400Wh/kg；2030年后复合锂负极+高比容正极，目标500Wh/kg [48][49] 锂金属负极的制备方法 - 挤压/压延法是最成熟工艺，可将锂金属加工到250-400μm，辊压工艺可降低至20μm，但制备超薄锂带存在难度，厚度不均、断带和起皱等缺陷 [54][55] - 电沉积方法可通过调控反应动力学控制超薄锂负极厚度，具有厚度可控、镀层均匀优点，但尚未成熟 [57][58] - 液相法（熔融法）将锂熔融后涂覆在集流体上，能将锂箔厚度控制在10-50μm，关键问题在于锂金属与铜集流体浸润性较差 [59][60] - 气相沉积法中蒸发镀最具前景，可制备超薄锂层，厚度范围从纳米到几十微米，已用于生产薄膜电池锂金属负极，沉积速度超过100纳米/秒 [62][67] - 无负极技术具有高能量密度650Wh/kg和体积能量密度1300Wh/L优势，对金属锂需求减少，制备流程简化，有效降低电池成本 [69] - 压延法率先实现规模化落地，长期关注蒸发镀、液相法，5-6μm是理想锂层厚度，压延法可制备20μm锂箔，但向超薄突破有难度 [71][76] 锂金属负极改性方案 - 电解液体系优化包括选择合适的溶剂、锂盐和添加剂，高浓度电解液与多盐协同作用形成更稳定SEI层，固体电解质可抑制锂枝晶生长 [82] - 3D结构化设计为金属锂构建三维导电骨架，引导锂离子均匀沉积，采用结构化基底作为稳定锂沉积宿主是解决锂枝晶问题的有效途径 [85][86] - 电解质/负极界面改性通过人工涂层增强固-固接触，降低界面电阻，如在锂金属表面预先构建含氟、氮等元素的稳定界面，提升锂金属稳定性 [87] 负极路线进展与格局 - 海外企业LG、SKOn、Solid Power、Factorial Energy均采用锂金属负极路线，国内大多数企业仍以硅碳负极为主，头部厂商宁德时代、清陶能源等采用锂金属负极 [89] - Solid Power第二代锂金属全固态电池重量比能量密度可达440Wh/kg，体积比能量密度930Wh/L，Factorial Energy与梅赛德斯-奔驰联合开发全固态电池Solstice，能量密度达450Wh/kg [89][92] - 形成锂企驱动、负极厂布局、箔材厂切入的多方竞合格局，锂企如赣锋锂业、天齐锂业拥有原材料优势，负极厂如璞泰来、贝特瑞拓展锂金属负极领域，箔材厂如英联股份、中一科技延伸精密箔材加工技术 [96][97] 相关公司 - 天铁科技主营轨道减震产品，锂化物产品通过昌吉利和安徽天铁研发生产，年产5.3万吨锂电池用化学品及配套产品项目2024年10月投产，与欣界能源合作压延法锂金属负极，年采购量不低于100吨 [100][102] - 赣锋锂业拥有五大类逾40种锂化合物及金属锂产品生产能力，金属锂产能排名全球第一，已实现300mm宽度超宽幅超薄锂带量产，铜锂复合带中锂箔厚度达3微米，布局固态电池技术 [105][107] - 英联股份是消费品金属包装产品提供商，跨界布局复合集流体和锂金属负极，依托溅射工艺技术储备研发锂金属/复合集流体负极一体化材料 [110] 市场规模预测 - 动力电池市场规模逐年快速攀升，2024年全球锂离子电池出货达1545.1GWh，其中动力电池1051.2GWh [22] - 人形机器人用锂电池市场规模2025年将超过1亿元，2035年出货量达72GWh，市场规模360亿元 [28] - 低空经济发展明显带动固态电池需求，全国超20省份或地市发布低空经济三年行动方案 [24]

公司技术研发状况 - 公司于2019-2022年间获授极少量固态电池专利申请 并于2022年获得1项固态电池实用新型专利 [1] - 目前公司没有固态电池技术研发项目 未获得新的技术专利 现有产品不涉及相关技术 [1] - 公司未形成固态电池生产工艺及产线 没有对外进行专利授权 尚无实际应用场景和实际生产能力 [1] 公司投资者关系活动 - 公司于2025年9月19日14:30-17:00通过全景网召开业绩说明会 采用网络远程方式接受投资者提问 [1] - 上市公司接待人员包括董事会秘书周华佗 财务总监申菊及证券事务代表万峰 [1]

人形机器人产业发展驱动力 - 产业正从技术功能实现向应用能力进化的质变阶段过渡 [4] - 政策推动与商业雄心形成双重驱动 科技部明确推动在汽车制造、物流搬运等场景应用落地 [4][5] - 全球资本认可度快速提升 Figure公司估值达到390亿美元 [6] 特斯拉Optimus量产目标与影响 - 特斯拉明确下一代Optimus 3目标 具备精细操作灵巧手、AI大脑和大规模量产能力 [7] - 马斯克新薪酬方案包含关键运营目标 累计交付100万台人形机器人 [8] - 百万台交付目标强力催化整个产业链的量产节奏 [9] 人形机器人能源需求与技术瓶颈 - 当前普遍续航不足2小时 远未达到商业化要求的8小时工作标准 [9] - 续航能力成为核心瓶颈 电池企业正加速布局解决方案 [10] 固态电池技术进展 - 松下基本完成全固态电池开发 计划应用于耐高温工业机器人 [11] - 孚能科技第一代硫化物全固态电池已送样头部企业 支持持续运行8至12小时 通过针刺、250℃热箱测试 [11] - 中创新航与头部企业合作的固态电池项目取得阶段性进展 [12] 液态电池改良与创新方案 - 亿纬锂能发布G26P功率型电芯支持9分钟快速补能 G26Q能量型电芯能量密度达310Wh/kg [13] - 通过铝壳和全极耳设计实现5%减重和20%温升降低 推出双电技术方案满足不间断作业需求 [13] - 赣锋锂业推出全地形机器人电池 具备7C高倍率放电能力和超3小时续航 日产600套电池组 BMS支持每200毫秒数据采集 [14] 电池企业技术路径与战略差异 - 行业共性聚焦解决续航、安全、快充和轻量化痛点 将固态电池视为未来制高点 [16] - 松下和孚能科技抢占全固态电池技术前沿 [16] - 亿纬锂能和赣锋锂业侧重提供可规模化应用的成熟解决方案 [16] - 欣旺达采取分步走策略 初期通过高镍高硅体系将液态电池能量密度提升至350Wh/Kg 长远目标500Wh/kg以上固态电池 创新提出主躯干电池+关节微型电池混合架构 [15][16]